报告摘要：
　　生猪养殖：本周生猪价格为16.24元/千克，较上周下跌11.50%；猪肉价格为25.35元/千克，较上周下跌3.43%；仔猪价格32.27元/千克，较上周下跌3.87%；二元母猪价格为2627.61元/头，较上周上涨0.49%。本周猪价环比持续大幅下跌。供给端来看，春节前散户集中出栏，养殖企业年底出栏量也在增加，市场上整体生猪供应持续宽松，屠宰企业收猪顺畅顺势压价；消费端来看，元旦假期消费提振有限，1月上旬是春节前备货的最后阶段，然而短期终端消费仍难见明显改善，短期猪价预计仍以弱势震荡为主。仔猪价格持续下跌，母猪价格基本稳定，反映行业补栏情绪仍然较弱，明年猪价仍然相对乐观有支撑。牧原股份、温氏股份公告2022年12月销售月报，公司12月分别销售生猪602.7万头、187.32万头，2022全年累计销售生猪6120.1万头和1790.86万头，上市企业持续扩张，市占率持续提升。消费明显回升前，猪价难有大幅反弹空间，价格低迷期关注规模与成本端有优势的稳健标的。建议持续关注产能二次去化可能，板块估值处于低位，板块兼具安全性和中长期成长预期，重点推荐牧原股份、天康生物等。
　　种植种业：近期农业农村部部长唐仁健在采访中表示，2022年我国粮食产量再创历史新高，大豆自给率提升3个百分点，为经济社会稳定发展提供了基础支撑。今年是加快建设农业强国的起步之年，农业农村部将以新一轮千亿斤粮食产能提升行动为抓手，全力以赴端牢中国饭碗。我们认为，在加快建设农业强国的纲领下，千亿斤粮食产能的提升离不开现代种业的持续发展，具备育繁推一体化和丰富种质资源优势的龙头种企有望充分受益。年末年初政策密集期，关注种业相关政策催化。建议关注生物育种领域具备技术优势的大北农、隆平高科，其他相关标的苏垦农发、登海种业、荃银高科等。
　　市场回顾：
　　本周（0103-0106）申万农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：动物保健4.05%、饲料0.12%、种植业0.10%、农产品加工-0.23%、养殖业-2.88%、渔业-4.27%。本周（0103-0106）申万农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：ST中基17.02%、福建金森12.77%、天马科技9.15%、百龙创园8.03%、绿康生化6.74%；表现后五的公司为：西部牧业-8.43%、道道全-8.31%、大湖股份-6.68%、民和股份-6.57%、益生股份-6.19%。
　　重点追踪：
　　1、一批高效优质节粮抗病新品种通过国家畜禽遗传资源委员会审定
　　日前，第三届国家畜禽遗传资源委员会第六次全体会议在线召开，审定通过了15个新品种配套系，鉴定通过了新发现的3个新资源，目前已正式公告。
　　重点推荐：
　　【重点推荐】牧原股份、海大集团、中宠股份、普莱柯、科前生物
　　【建议关注】佩蒂股份、天康生物、生物股份、隆平高科、大北农
　　风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。
　　

研究报告全文：行业研究农林牧渔行业猪价静待消费改善2023年1月10日看好维持东政策密集期关注种业催化农林牧渔行业报告兴行业周观点2023年第1周证券报告摘要未来3-6个月行业大事股生猪养殖本周生猪价格为1624元千克较上周下跌1150猪肉价格为无2535元千克较上周下跌343仔猪价格3227元千克较上周下跌份387二元母猪价格为262761元头较上周上涨049本周猪价环比有持续大幅下跌供给端来看春节前散户集中出栏养殖企业年底出栏量也限在增加市场上整体生猪供应持续宽松屠宰企业收猪顺畅顺势压价消费行业基本资料占比公端来看元旦假期消费提振有限1月上旬是春节前备货的最后阶段然而短股票家数104218司期终端消费仍难见明显改善短期猪价预计仍以弱势震荡为主仔猪价格持证行业市值亿元1508117174续下跌母猪价格基本稳定反映行业补栏情绪仍然较弱明年猪价仍然相流通市值亿元1092268166券对乐观有支撑牧原股份温氏股份公告年月销售月报公司20221212行业平均市盈率-7941研月分别销售生猪6027万头18732万头2022全年累计销售生猪61201行业指数走势图究万头和179086万头上市企业持续扩张市占率持续提升消费明显回升报前猪价难有大幅反弹空间价格低迷期关注规模与成本端有优势的稳健标50告的建议持续关注产能二次去化可能板块估值处于低位板块兼具安全性-5-10和中长期成长预期重点推荐牧原股份天康生物等-15-20种植种业近期农业农村部部长唐仁健在采访中表示2022年我国粮食产量-25-30再创历史新高大豆自给率提升3个百分点为经济社会稳定发展提供了基础支撑今年是加快建设农业强国的起步之年农业农村部将以新一轮千亿2022-04-102022-05-102022-10-102022-11-102022-02-102022-03-102022-06-102022-07-102022-08-102022-09-102022-12-10斤粮食产能提升行动为抓手全力以赴端牢中国饭碗我们认为在加快建2022-01-10农林牧渔沪深300设农业强国的纲领下千亿斤粮食产能的提升离不开现代种业的持续发展具备育繁推一体化和丰富种质资源优势的龙头种企有望充分受益年末年初资料来源wind东兴证券研究所政策密集期关注种业相关政策催化建议关注生物育种领域具备技术优势分析师程诗月的大北农隆平高科其他相关标的苏垦农发登海种业荃银高科等010-66555458chengsyyjsdxzqnetcn市场回顾执业证书编号S1480519050006本周0103-0106申万农林牧渔各子行业中周涨跌幅依次为动物保健405饲料012种植业010农产品加工-023养殖业-288渔业-427本周0103-0106申万农林牧渔行业公司中表现前五的公司为ST中基1702福建金森1277天马科技915百龙创园803绿康生化674表现后五的公司为西部牧业-843道道全-831大湖股份-668民和股份-657益生股份-619重点追踪1一批高效优质节粮抗病新品种通过国家畜禽遗传资源委员会审定日前第三届国家畜禽遗传资源委员会第六次全体会议在线召开审定通过了15个新品种配套系鉴定通过了新发现的3个新资源目前已正式公告重点推荐重点推荐牧原股份海大集团中宠股份普莱柯科前生物建议关注佩蒂股份天康生物生物股份隆平高科大北农风险提示畜禽价格波动风险极端天气影响动物疫病影响等敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P2农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化目录1核心观点猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化32重点子行业情况跟踪及推荐标的33市场表现本周市场大幅下滑44行业资讯与重点公司公告55风险提示66附录行业重点价格跟踪7相关报告汇总11插图目录图1农林牧渔子行业涨跌幅5图2农林牧渔子行业市盈率5图3农林牧渔行业公司涨跌幅5图4生猪存栏量万头及环比7图5能繁母猪存栏量万头及环比7图6能繁母猪价格元公斤7图7仔猪价格元公斤7图8生猪价格元公斤7图9猪肉价格元公斤7图10国内玉米价格元公斤8图11国内豆粕价格元公斤8图12育肥料价格元公斤8图13猪粮比价8图14自繁自养利润元头8图15外购仔猪利润元头8图16肉鸡苗价格元羽9图17白羽肉鸡价格元公斤9图18白条鸡价格元公斤9图19肉种蛋价格元羽9图20肉鸡料价格元公斤9图21肉鸡成本元500克9图22毛鸡利润元羽10图23白羽肉鸡利润元羽10敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化P31核心观点猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化生猪养殖本周生猪价格为1624元千克较上周下跌1150猪肉价格为2535元千克较上周下跌343仔猪价格3227元千克较上周下跌387二元母猪价格为262761元头较上周上涨049本周猪价环比持续大幅下跌供给端来看元旦期间猪源供应相对充足春节前散户集中出栏养殖企业年底出栏量也在增加市场上整体生猪供应持续宽松屠宰企业收猪顺畅顺势压价消费端来看元旦假期消费提振有限白条走货较弱1月上旬是春节前备货的最后阶段然而短期终端消费仍难见明显改善短期猪价预计仍以弱势震荡为主仔猪价格持续下跌母猪价格基本稳定反映行业补栏情绪仍然较弱明年猪价仍然相对乐观有支撑牧原股份温氏股份公告2022年12月销售月报公司12月分别销售生猪6027万头18732万头2022全年累计销售生猪61201万头和179086万头上市企业持续扩张市占率持续提升消费明显回升前猪价难有大幅反弹空间价格低迷期关注规模与成本端有优势的稳健标的建议持续关注产能二次去化可能板块估值处于低位估值切换至明年更具吸引力板块兼具安全性和中长期成长预期重点推荐牧原股份天康生物等种植种业近期农业农村部部长唐仁健在采访中表示2022年我国粮食产量再创历史新高大豆自给率提升3个百分点为经济社会稳定发展提供了基础支撑今年是加快建设农业强国的起步之年农业农村部将以新一轮千亿斤粮食产能提升行动为抓手全力以赴端牢中国饭碗1月7日第二届三亚国际种业科学家大会落幕与会专家展示育种新成果共议推动种业振兴我们认为在加快建设农业强国的纲领下千亿斤粮食产能的提升离不开现代种业的持续发展具备育繁推一体化和丰富种质资源优势的龙头种企有望充分受益年末年初政策密集期关注种业相关政策催化我们看好龙头种企长期发展关注首批转基因品种审定证书发放时点建议关注在粮食安全以及转基因商用落地共同催化下的种植业相关标的建议关注生物育种领域具备技术优势的大北农隆平高科其他包括苏垦农发登海种业荃银高科等标的也有望受益2重点子行业情况跟踪及推荐标的生猪养殖本周生猪价格为1624元千克较上周下跌1150猪肉价格为2535元千克较上周下跌343仔猪价格3227元千克较上周下跌387二元母猪价格为262761元头较上周上涨049本周猪价环比持续大幅下跌供给端来看元旦期间猪源供应相对充足春节前散户集中出栏养殖企业年底出栏量也在增加市场上整体生猪供应持续宽松屠宰企业收猪顺畅顺势压价消费端来看元旦假期消费提振有限白条走货较弱1月上旬是春节前备货的最后阶段然而短期终端消费仍难见明显改善短期猪价预计仍以弱势震荡为主仔猪价格持续下跌母猪价格基本稳定反映行业补栏情绪仍然较弱明年猪价仍然相对乐观有支撑牧原股份温氏股份公告2022年12月销售月报公司12月分别销售生猪6027万头18732万头2022全年累计销售生猪61201万头和179086万头上市企业持续扩张市占率持续提升消费明显回升前猪价难有大幅反弹空间价格低迷期关注规模与成本端有优势的稳健标的建议持续关注产能二次去化可能板块估值处于低位估值切换至明年更具吸引力板块兼具安全性和中长期成长预期重点推荐牧原股份天康生物等饲料动保本周五1月6日国内玉米均价28651元吨较上周五下降028豆粕均价4715元吨较上周五下降75元吨国内新季玉米持续上市市场供应充足短期价格走势取决于供需博弈整体仍偏弱运行豆粕弱势调整海外供给预期良好国内消费看淡期现价格均弱势调整受大宗原料价格下降影响部分饲料企业调低畜禽饲料价格2022年受原料价格高位影响了饲料企业的盈利能力随原料价格回敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P4农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化调与养殖存栏量的回升我们认为2023年饲料行业有望迎来量利齐升的景气局面特别是具备成本优势的头部企业有望受益于行业景气回升与自身市占提升的双重利好重点推荐海大集团动保方面养殖免疫程序回归正常动保行业基本面持续向好22Q3迎来经营拐点动保企业基本面迎来触底回升23年有望见到非瘟疫苗的阶段性进展短期关注畜禽周期向好中长期关注非瘟疫苗宠物动保的等新品带来的上台阶扩容动保板块有望迎来估值修复与业绩改善双击重点推荐动保龙头科前生物普莱柯生物股份种植种业近期农业农村部部长唐仁健在采访中表示2022年我国粮食产量再创历史新高大豆自给率提升3个百分点为经济社会稳定发展提供了基础支撑今年是加快建设农业强国的起步之年农业农村部将以新一轮千亿斤粮食产能提升行动为抓手全力以赴端牢中国饭碗1月7日第二届三亚国际种业科学家大会落幕与会专家展示育种新成果共议推动种业振兴我们认为在加快建设农业强国的纲领下千亿斤粮食产能的提升离不开现代种业的持续发展具备育繁推一体化和丰富种质资源优势的龙头种企有望充分受益年末年初政策密集期关注种业相关政策催化我们看好龙头种企长期发展关注首批转基因品种审定证书发放时点建议关注在粮食安全以及转基因商用落地共同催化下的种植业相关标的建议关注生物育种领域具备技术优势的大北农隆平高科其他包括苏垦农发登海种业荃银高科等标的也有望受益白羽肉鸡养殖本周五1月6日全国白羽肉毛鸡均价808元公斤较上周上涨114全国白羽肉鸡苗均价119元羽较上周下跌284本周养殖户存在压栏情绪社会鸡供应减少屠企走货较为顺畅推动鸡价上行苗价周内呈现V型走势随毛鸡价上行补栏需求有所回暖益生股份在近期公告中表示国内祖代肉种鸡鸡苗引种更新量下降且国内自繁比例超6成未来鸡苗供给量会下降目前海外禽流感疫情仍给23年引种带来不确定性国内自育种品系仍处于磨合推广期上游产能缺口有望在明年下半年传导至商品代叠加消费复苏带来的需求改善供需格局有望在23年持续向好推荐关注禽板块景气上行建议首先关注白羽肉鸡种鸡端具备优势的企业其次关注下游肉鸡和全产业链企业宠物京东宠物联合发布2023宠物营养白皮书京东超市宠物业务部宠物食品部总监史德龙表示在营养方面宠物主越来越青睐高端品质食材搭配多元营养成分比如工艺和营养升级的冻干粮在京东宠物平台GMV同比增长超195烘焙粮更是增长超96倍此外护肤美毛等具备细分功能的宠物粮增长强势在健康方面宠物主从治疗疾病转向预防内外同驱切断疾病传播链减少宠物患病几率在京东宠物平台猫狗驱虫产品GMV同比增长34我们持续看好国内宠物消费市场持续扩容关注宠物营养健康疾病预防等倾向的产品更获宠物主关注看好宠物消费刚需品类宠物食品和宠物医药子行业的发展以及宠物食品国产品牌塑造推荐关注国内市场持续拓展的宠物食品龙头中宠股份和佩蒂股份推荐关注涉及宠物医药的上市公司科前生物生物股份普莱柯等重点推荐牧原股份海大集团中宠股份普莱柯科前生物建议关注佩蒂股份天康生物生物股份隆平高科大北农风险提示畜禽价格波动风险极端天气影响动物疫病影响等3市场表现本周市场大幅下滑本周0103-0106申万农林牧渔各子行业中周涨跌幅依次为动物保健405饲料012种植业010农产品加工-023养殖业-288渔业-427敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化P5图1农林牧渔子行业涨跌幅图2农林牧渔子行业市盈率周涨幅PETTM6070004060002050004000003000-202000-401000-6000资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所本周0103-0106申万农林牧渔行业公司中表现前五的公司为ST中基1702福建金森1277天马科技915百龙创园803绿康生化674表现后五的公司为西部牧业-843道道全-831大湖股份-668民和股份-657益生股份-619图3农林牧渔行业公司涨跌幅周涨跌2001501005000-50-100资料来源wind东兴证券研究所4行业资讯与重点公司公告1一批高效优质节粮抗病新品种通过国家畜禽遗传资源委员会审定日前第三届国家畜禽遗传资源委员会第六次全体会议在线召开审定通过了15个新品种配套系鉴定通过了新发现的3个新资源目前已正式公告此次审定通过的15个新品种配套系主要具有高效优质节粮抗病等特点符合产业发展需求其中杜蒙羊具有生长发育快产肉性能高等特点既适于草原放牧又能敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P6农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化舍饲圈养甬青獭兔是国内自主培育的第一个彩色獭兔新品种能更好满足国内裘皮市场及服装产业发展需求裕禾1号黄鸡定位粤港澳大湾区中高端消费市场屠宰性能好皮黄肉鲜东禽1号麻鸡重点针对黄淮海区域对中大体型青脚麻鸡的需求父母代矮小节粮商品代羽速自别雌雄可以大大节省劳动力武禽10号肉鸭白羽乌嘴青脚特征明显是适合我国南方稻鸭虾综合种养模式的品种中畜长白半番鸭是国内自主培育的第一个肥肝用番鸭品种打破了国外品种的垄断明湖春江和锦绣3号蚕新品种抗血液型脓病NPV强高产稳产丝质优将有助于促进蚕桑产业进一步高质量发展此次鉴定通过的3个新发现的畜禽遗传资源其中亚丁牦牛是乳肉兼用高山峡谷型牦牛在助推当地乡村产业发展具有重要作用祁门豆花鸡羽色整体呈白色主翼羽和羽毛呈黑色皮下脂肪少腿肌和胸肌较发达肉质鲜美具有良好开发前景雁荡麻鸡属于肉蛋兼用蛋黄比率高位居地方鸡品种前列2牧原股份关于与常州千红生化制药股份有限公司合资成立子公司的公告牧原股份于2023年1月6日召开第四届董事会第十六次会议审议通过了关于与常州千红生化制药股份有限公司合资成立子公司的议案同意公司与常州千红生化制药股份有限公司以下简称千红制药签署常州千红生化制药股份有限公司和牧原食品股份有限公司之合资协议并成立合资公司河南千牧生物科技有限公司河南千牧成立后公司或其控股子公司出资占注册资本的49为公司参股子公司合资公司的经营宗旨为建设全球规模领先的猪小肠等猪副产品综合利用及生物制药基地并以此为核心带动南阳市生物医药产业发展打造国内先进的生物医药产业园区5风险提示畜禽价格波动风险极端天气影响动物疫病影响等敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化P76附录行业重点价格跟踪生猪市场图4生猪存栏量万头及环比图5能繁母猪存栏量万头及环比生猪存栏量生猪存栏环比右能繁母猪存栏量能繁母猪环比右500006050004040400002040003002030000-2030001020000-402000-60010000-801000-10-1000-1200-202015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-062015-112017-052018-112020-052021-052016-112017-112018-052019-052019-112020-112021-112022-052016-05资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图6能繁母猪价格元公斤图7仔猪价格元公斤母猪价格仔猪价格1001601408012060100804060402020002007-07-072008-07-072009-07-072010-07-072011-07-072012-07-072013-07-072014-07-072015-07-072016-07-072017-07-072018-07-072019-07-072020-07-072021-07-072022-07-072006-07-07资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图8生猪价格元公斤图9猪肉价格元公斤生猪价格猪肉价格506040503040203010200102011-07-142014-07-142017-07-142019-07-142020-07-142022-07-142007-07-142008-07-142009-07-142010-07-142012-07-142013-07-142015-07-142016-07-142018-07-142021-07-142006-07-14资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P8农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化图10国内玉米价格元公斤图11国内豆粕价格元公斤玉米价格豆粕价格35655352545423515325122011-07-072013-07-072014-07-072022-07-072006-07-072007-07-072008-07-072009-07-072010-07-072012-07-072015-07-072016-07-072017-07-072018-07-072019-07-072020-07-072021-07-072012-07-212013-07-212014-07-212015-07-212007-07-212008-07-212009-07-212010-07-212011-07-212016-07-212017-07-212018-07-212019-07-212020-07-212021-07-212022-07-212006-07-21资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图12育肥料价格元公斤图13猪粮比价育肥料价格猪粮比价442539203415102952402010-08-202016-08-202017-08-202018-08-202012-08-202013-08-202014-08-202015-08-202019-08-202020-08-202021-08-202022-08-202011-08-20资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图14自繁自养利润元头图15外购仔猪利润元头自繁自养利润外购仔猪利润3500300030002500250020002000150015001000100050050000-500-500-1000-1000-15002011-12-092012-12-092019-12-092020-12-092021-12-092013-12-092014-12-092015-12-092016-12-092017-12-092018-12-092022-12-09-20002017-01-082018-01-082019-01-082020-01-082011-01-082012-01-082013-01-082014-01-082015-01-082016-01-082021-01-082022-01-082010-01-08资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化P9家禽市场图16肉鸡苗价格元羽图17白羽肉鸡价格元公斤肉鸡苗价格白羽肉鸡价格1414121210108866442200资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图18白条鸡价格元公斤图19肉种蛋价格元羽白条鸡价格肉种蛋价格2091881671465124103826140资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图20肉鸡料价格元公斤图21肉鸡成本元500克肉鸡料价格肉鸡成本466415364331226102017-11-032018-11-032019-11-032020-11-03资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P10农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化图22毛鸡利润元羽图23白羽肉鸡利润元羽毛鸡利润白羽肉鸡利润15541032510-10-2-3-5-4-5-10-62017-03-102017-09-102018-06-102019-03-102019-09-102020-06-102020-12-102021-03-102021-09-102022-06-102022-12-102017-06-102017-12-102018-03-102018-09-102018-12-102019-06-102019-12-102020-03-102020-09-102021-06-102021-12-102022-03-102022-09-102018-05-252018-08-252020-02-252020-08-252020-11-252021-05-252022-02-252022-11-252019-02-252019-05-252019-08-252019-11-252020-05-252021-02-252021-08-252021-11-252022-05-252022-08-252018-11-25资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化P11相关报告汇总报告类型标题日期行业普通报告农林牧渔行业猪价进一步下行中央农村工作会议强调保障粮食安全2022-12-26行业普通报告农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期2022-12-20行业普通报告农林牧渔行业猪价持续下行关注养殖企业全年出栏及成本改善2022-12-13行业普通报告农林牧渔行业猪价震荡下行关注腌腊季开启提振2022-12-07行业深度报告2023年农林牧渔年度策略养殖景气轮动关注转基因落地进程2022-12-02行业普通报告农林牧渔行业植物新品种保护条例迎来修订关注白鸡景气周期2022-11-28行业普通报告农林牧渔行业猪价震荡下行关注白鸡周期景气向上2022-11-22行业普通报告农林牧渔行业白鸡海外引种持续空缺看好禽周期向上2022-11-14行业普通报告农林牧渔行业看好养殖景气持续关注后周期估值业绩双升2022-11-08行业普通报告农林牧渔行业养殖盈利兑现后周期业绩拐点到来2022-10-31公司普通报告牧原股份002714Q2业绩明显改善成本优势不断夯实2022-09-05公司普通报告牧原股份002714增效降本以待来时2022-05-06公司普通报告科前生物688526业绩端下滑明显产品研发与渠道布局持续推进2022-09-01公司普通报告科前生物68852621年业绩稳步增长渠道和研发端持续布局2022-04-20公司普通报告海大集团002311饲料逆势增长养殖扭亏为盈2022-10-26公司普通报告海大集团002311主业稳健增长养殖拐点将近盈利有望改善2022-09-08公司普通报告隆平高科000998玉米种子量利齐升转基因布局有望兑现2022-08-26公司普通报告隆平高科000998去库存效果明显生物育种持续推进2022-04-27公司普通报告大北农002385养殖低迷拖累短期业绩持续推进主业和转基因业务发展2022-08-16公司普通报告大北农002385养殖短期承压饲料市占持续提升2022-04-26公司普通报告中宠股份002891海外业务稳健国内持续主粮布局2022-10-28公司普通报告中宠股份002891品牌建设持续发力拓展宠物生态布局2022-08-16公司普通报告佩蒂股份300673海内外业务双轮驱动汇兑收益助力业绩高增2022-10-26公司普通报告佩蒂股份300673海外疫情影响短期业绩经营拐点已至2022-05-10资料来源东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P12农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化分析师简介程诗月美国马里兰大学金融学硕士2017年加入东兴证券从事农林牧渔行业研究重点覆盖畜禽养殖饲料动保宠物食品等细分子行业分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化P13免责声明本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本研究报告中所引用信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关我公司及报告作者在自身所知情的范围内与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为东兴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告防止被误导本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任行业评级体系公司投资评级A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数以报告日后的6个月内公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义强烈推荐相对强于市场基准指数收益率15以上推荐相对强于市场基准指数收益率515之间中性相对于市场基准指数收益率介于-55之间回避相对弱于市场基准指数收益率5以上行业投资评级A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数以报告日后的6个月内行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率介于-55之间看淡相对弱于市场基准指数收益率5以上东兴证券研究所北京上海深圳西城区金融大街5号新盛大厦B虹口区杨树浦路248号瑞丰国际福田区益田路6009号新世界中心座16层大厦5层46F邮编100033邮编200082邮编518038电话010-66554070电话021-25102800电话0755-83239601传真010-66554008传真021-25102881传真0755-23824526敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源