要闻点评：1月5日，央行、银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格同环比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。截止2022年12月底，连续三个月同环比持续下降的城市共有38个，均集中于二三四线城市。此举将住房贷款利率与当地新建住房价格走势挂钩，因城施策进行动态调整，消费者购房成本有望进一步下降，首套房刚需亦得到进一步支持。在政策持续发力、预期回暖和基本面见底共振下，我们认为基本面板块底部已过，23年有望引来业绩回暖落地和估值进一步修复。
　　核心观点：新材料板块：推荐1）下游需求持续景气的光伏/电动车软磁材料龙头铂科新材；2）关注OCA光学胶百亿赛道国产替代龙头斯迪克。建材板块：近期中央经济会议、地产融资及疫情管控政策面皆发布支持利好政策，我们认为竣工端消费建材及玻璃板块会首先受益，应积极参与近期估值修复行情，中期维度看，预计消费建材及玻璃板块销售及业绩会在23Q1重启增长。相关标的：竣工端标的蒙娜丽莎、坚朗五金、兔宝宝、东鹏控股、伟星新材、北新建材、中国联塑、旗滨集团、信义玻璃以及开竣工皆受益，同时叠加新规带来防水市场扩容利好的东方雨虹、科顺股份。
　　装修建材：近期地产相关政策在保障供给、刺激需求两方面双重发力，中央经济工作会议定调2023年地产发展方向，“保交楼、稳民生、防风险”主基调将有力支撑竣工端建材持续弹性复苏。2022年中小企业受下游需求景气度下降、疫情反复、原材料价格上行的多重不利影响，出清速度加快，行业集中度持续提升，细分行业龙头有望在2023年继续保持市场份额的扩张。在行业利好政策频发叠加防疫政策进一步优化的情况下，持续看好竣工端建材市场基本面和估值的双修复。相关标的：坚朗五金、蒙娜丽莎、兔宝宝、北新建材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、伟星新材、中国联塑。
　　水泥：近期全国水泥价格转为下行，需求偏弱。从供给看，北方省份大部分停窑，南方省份部分停窑，但熟料库存整体处于高位；截止到1月6日，最新全国水泥价格达到每吨380.9元（YoY-21.8%），较上周下降1.1%，最新全国水泥开工率为21.0%（YoY-11.8pp），较上周下降1.8pp。库容方面：最新水泥库容比为65.8%（YoY+3.1pp），较上周下降5.6pp，熟料库容比为68.4%（YoY+0.7pp），与上周持平。成本方面：主要燃料价格继续下降，但对水泥价格没有向下影响，主要原因是部分水泥企业已经停窑。相关标的：华新水泥、上峰水泥。
　　玻璃：近期浮法玻璃市场价格出现部分松动，区域出货存在差异，销区市场成交较好。截止到1月6日，全国浮法玻璃价格为79.0元/重量箱（YoY-20.6%），较上周上升1.8%。库存方面：最新浮法玻璃库存较上周减少236万重量箱，达到5198万重量箱（YoY+38.0%），较上周下降4.3%。近期国内光伏玻璃市场整体交投平稳，场内观望情绪较浓。截止到1月6日，光伏玻璃最新价格为26元，较上周下降4.0%。成本支撑下，加之库存压力不大，仍有个别厂家持观望心态。相关标的：旗滨集团、信义玻璃、南玻A、信义光能。
　　玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格偏稳。截止到1月6日，全国无碱玻纤纱均价为每吨5105.4元（YoY-30.4%），与上周持平。电子纱市场整体供需表现相对平稳，多数池窑厂仍自用织布为主，少量货源外售，整体各厂库存增速较慢。当前中下游老客户提货为主，多数池窑厂短期或维持偏稳运行。相关标的：中材科技、中国巨石。
　　风险提示：地产销售恢复不及预期；基建投资不及预期；消费电子复苏不及预期；新能源基建不及预期。
　　
　　

研究报告全文：2023TableIndustryInfo年01月08日强于大市维持证券研究报告行业研究建筑材料建材新材料行业周报12-18建立首套房贷款利率动态调整机制持续关注建材回暖投资要点西南证券研究发展中心要闻点评TableSummary1月5日央行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率分析师陈中亮政策动态调整机制新建商品住宅销售价格同环比连续3个月均下降的城市TableAuthor可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限截止2022年12执业证号S1250522070001月底连续三个月同环比持续下降的城市共有38个均集中于二三四线城市电话021-58351909此举将住房贷款利率与当地新建住房价格走势挂钩因城施策进行动态调整邮箱czlyfswsccomcn消费者购房成本有望进一步下降首套房刚需亦得到进一步支持在政策持续发力预期回暖和基本面见底共振下我们认为基本面板块底部已过23年有行TableQuotePic业相对指数表现望引来业绩回暖落地和估值进一步修复建筑材料沪深300核心观点新材料板块推荐1下游需求持续景气的光伏电动车软磁材料龙2头铂科新材2关注OCA光学胶百亿赛道国产替代龙头斯迪克建材板块近期中央经济会议地产融资及疫情管控政策面皆发布支持利好政策我们认-6为竣工端消费建材及玻璃板块会首先受益应积极参与近期估值修复行情中-14期维度看预计消费建材及玻璃板块销售及业绩会在23Q1重启增长相关标-21的竣工端标的蒙娜丽莎坚朗五金兔宝宝东鹏控股伟星新材北新建-29材中国联塑旗滨集团信义玻璃以及开竣工皆受益同时叠加新规带来防水市场扩容利好的东方雨虹科顺股份-372212232252272292211231装修建材近期地产相关政策在保障供给刺激需求两方面双重发力中央经数据来源聚源数据济工作会议定调2023年地产发展方向保交楼稳民生防风险主基调将有力支撑竣工端建材持续弹性复苏2022年中小企业受下游需求景气度下降疫情反复原材料价格上行的多重不利影响出清速度加快行业集中度持续基础数据提升细分行业龙头有望在2023年继续保持市场份额的扩张在行业利好政股票家数TableBaseData74策频发叠加防疫政策进一步优化的情况下持续看好竣工端建材市场基本面和行业总市值亿元1037719估值的双修复相关标的坚朗五金蒙娜丽莎兔宝宝北新建材东方雨流通市值亿元967510虹科顺股份北新建材伟星新材中国联塑行业市盈率TTM146沪深300市盈率TTM116水泥近期全国水泥价格转为下行需求偏弱从供给看北方省份大部分停窑南方省份部分停窑但熟料库存整体处于高位截止到851561月6日最新全国水泥价格达到每吨3809元YoY-218较上周下降11最新全国水相关研究泥开工率为210YoY-118pp较上周下降18pp库容方面最新水泥库1TableReport建材新材料行业周报1226-1230容比为658YoY31pp较上周下降56pp熟料库容比为684建筑业维持高景气23年基建增量加YoY07pp与上周持平成本方面主要燃料价格继续下降但对水泥价强建材回暖预期2023-01-04格没有向下影响主要原因是部分水泥企业已经停窑相关标的华新水泥2建材新材料行业周报1219-1225上峰水泥监管表态支持地产发展房企融资环境玻璃近期浮法玻璃市场价格出现部分松动区域出货存在差异销区市场成持续改善2022-12-27交较好截止到1月6日全国浮法玻璃价格为790元重量箱YoY-2063建材新材料行业周报1212-1218较上周上升18库存方面最新浮法玻璃库存较上周减少236万重量箱经济会议定调地产发展方向关注地产达到5198万重量箱YoY380较上周下降43近期国内光伏玻璃市基建助推消费建材需求回暖场整体交投平稳场内观望情绪较浓截止到1月6日光伏玻璃最新价格为2022-12-2026元较上周下降40成本支撑下加之库存压力不大仍有个别厂家持观望心态相关标的旗滨集团信义玻璃南玻A信义光能4建材新材料行业周报125-1211REITS底层资产有望扩容房企资金玻纤本周无碱池窑粗纱市场价格偏稳截止到1月6日全国无碱玻纤纱均压力缓解利好消费建材价为每吨51054元YoY-304与上周持平电子纱市场整体供需表现相2022-12-13对平稳多数池窑厂仍自用织布为主少量货源外售整体各厂库存增速较慢当前中下游老客户提货为主多数池窑厂短期或维持偏稳运行相关标的中5建材新材料行业周报1128-124材科技中国巨石房企股权融资松绑强化消费建材复苏预期2022-12-06风险提示地产销售恢复不及预期基建投资不及预期消费电子复苏不及预期新能源基建不及预期请务必阅读正文后的重要声明部分建材新材料行业周报12-18目录1建材板块行情回顾12主要建筑材料市场表现221水泥222浮法玻璃823光伏玻璃1024玻璃纤维123风险提示14请务必阅读正文后的重要声明部分建材新材料行业周报12-18图目录图1申万一级行业5日涨幅情况1图2申万建材子行业指数涨幅情况1图3沪深股通净持股比例排行2图4沪深股通持股比例周度变动排行2图5全国水泥周度平均价元吨3图6全国水泥月度产量吨3图7全国水泥库容比3图8全国熟料库容比3图9全国平均粉磨开工率3图10华东水泥周度平均价元吨4图11华东平均粉磨开工率4图12华东水泥库容比4图13华东熟料库容比4图14华南水泥周度平均价元吨5图15华南平均粉磨开工率5图16华中水泥周度平均价元吨5图17华中平均粉磨开工率5图18西南水泥周度平均价元吨6图19西南平均粉磨开工率6图20西南水泥库容比6图21西南熟料库容比6图22西北水泥周度平均价元吨6图23西北平均粉磨开工率6图24西北水泥库容比7图25西北熟料库容比7图26东北水泥周度平均价元吨7图27东北平均粉磨开工率7图28东北水泥库容比7图29东北熟料库容比7图30浮法玻璃全国均价走势元重量箱8图31浮法玻璃全国库存走势万重量箱8图32中国浮法玻璃月度行业产能万重量箱9图33中国浮法玻璃月度行业产量万重量箱9图34工业天然气价格走势图元立方米9图353石油焦均价走势元吨9图36纯碱期货价格走势元吨10图3732mm光伏玻璃出厂均价元吨10图38光伏玻璃产能日熔量万吨月11图39光伏玻璃库存数量变动万吨月11请务必阅读正文后的重要声明部分建材新材料行业周报12-18图40全国无碱玻纤纱均价元吨12图41缠绕直接纱均价元吨12图42短切纱均价元吨12图43合股纱均价元吨12图44风电纱均价元吨13图45电子纱均价元吨13图46玻纤在产产能万吨月13图47玻纤冷修产能万吨月13图48玻璃纤维月度库存吨14请务必阅读正文后的重要声明部分建材新材料行业周报12-181建材板块行情回顾板块走势本周建筑材料行业指数申万一级上涨059建筑材料板块在涨跌幅排名第2位分子块看装修建材上涨846水泥板块上涨399玻璃纤维上涨470个股方面周涨幅居前的是兔宝宝1934金晶科技1228亚士创能1171周跌幅居前的是深天地A-1416海南瑞泽-118四川金顶-085图1申万一级行业5日涨幅情况76543210计建通轻传汽电家房公建非环食机基有银石国医纺钢电商交综农美煤社-1算筑信工媒车力用地用筑银品械础色油防药织贸通林容会保行铁子合炭材制设电事装金饮设化金石军生服零运牧护服机产料造备器业饰融料备工属化工物饰售输渔理务数据来源Choice西南证券整理图2申万建材子行业指数涨幅情况9876543210装修建材申万水泥申万玻璃玻纤申万数据来源Choice西南证券整理沪深股通持股变化本周沪深股通增持前三的是金圆股份038东方雨虹038上峰水泥027减持前三的是金晶科技-034中材科技-01中国巨石-009截至本周最后交易日沪深股通净持股比例前三的是东方雨虹1352北新建材1161三棵树1083请务必阅读正文后的重要声明部分1建材新材料行业周报12-18图3沪深股通净持股比例排行1614121086420东三伟中再公祁塔金冀万西四兔正尖海宁方棵星材升元连牌隅东年部川宝威峰南夏雨树新山集集水青集瑞建科科股建双宝新虹材团团泥团泽材技技份设马材数据来源Choice西南证券整理图4沪深股通持股比例周度变动排行1000金上北三西鲁正华万金天塔凯宁韩青北方旗海中金圆峰新棵部阳威新年隅山牌伦夏建松京大滨螺国晶青股水建树建节新水集股集股建河建利集集水巨科份泥材设能材泥团份团份材山化尔团团泥石技-10数据来源Choice西南证券整理2主要建筑材料市场表现21水泥行业回顾本周全国水泥价格仍然保持下跌市场需求逐渐下降市场还处于降价通道中一供给方面北方个别省份元旦后短暂恢复开窑但供应状况变化不大仍是库存偏高供应过剩的情况二需求方面水泥需求总体继续下降但南方部分市场需求有回升工人返回春节前有短时间赶工需求三成本方面能源成本保持下降趋势水泥企业停窑后对成本不敏感对价格没有直接影响预计下周水泥价格继续下滑降价幅度不大部分市场会结束调价的区域将比较少全国总体情况请务必阅读正文后的重要声明部分2建材新材料行业周报12-18全国水泥价格维持了连续下降的态势截止到1月6日全国水泥价格达到每吨3809元较上周略有降幅库容方面最新水泥库容比为658熟料库容比为684供给方面全国水泥开工率为210较上周下降79图5全国水泥周度平均价元吨图6全国水泥月度产量吨700270006005002200040017000300200120001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图7全国水泥库容比图8全国熟料库容比808070706060505040401月2月3月4月5月6月7月8月9月1011121月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月月月月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图9全国平均粉磨开工率807060504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月202020212022数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分3建材新材料行业周报12-18华东区域本周华东区域水泥价格较上周有明显降幅截止到1月6日华东区域水泥均价为每吨3861元库存方面华东区域最新的水泥库容比为625熟料库容比705供给方面截至本周末华东平均粉磨开工率较上周有明显降幅为410图10华东水泥周度平均价元吨图11华东平均粉磨开工率6501006005508050045060400403503002025020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图12华东水泥库容比图13华东熟料库容比90100808070606050404030201月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月月月月月月月月月月34789256月月月1121011202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理华南区域本周华南区域水泥价格较上周有明显降幅截止到1月6日华南区域水泥均价为每吨4183元供给方面华南平均粉磨开工率从10月底开始呈现下降趋势本周为488请务必阅读正文后的重要声明部分4建材新材料行业周报12-18图14华南水泥周度平均价元吨图15华南平均粉磨开工率8001007008060060500404003002020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理华中区域本周华中区域水泥价格较上周有明显下跌但目前总体呈现波动态势截止到1月6日华中区域水泥均价为每吨3483元供给方面截至本周华中平均粉磨开工率较上周稍有下降为308图16华中水泥周度平均价元吨图17华中平均粉磨开工率700100600805006040400203000200月月月月月月月月月月月月235784691月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1101112202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理西南区域本周西南区域水泥价格走势较上周略有下跌截止到1月6日西南区域水泥均价为3825元库存方面西南区域最新水泥库容比为594熟料库存比小幅度减少最新熟料库存比为588供给方面本周西南平均粉磨开工率为325较上周有所减少请务必阅读正文后的重要声明部分5建材新材料行业周报12-18图18西南水泥周度平均价元吨图19西南平均粉磨开工率6501006005508050060450400403503002025020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图20西南水泥库容比图21西南熟料库容比801175709656075550545403月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月101112123456789101112月月月月月月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理西北区域本周西北区域水泥价格较上周持平截止到1月6日西北区域水泥价格为359元库存方面西北区域最新水泥库容比为730最新熟料库存比710供给方面截至本周西北平均粉磨开工率较上周有明显下跌西北区域最新的粉磨开工率为65图22西北水泥周度平均价元吨图23西北平均粉磨开工率5501005008045040060350403002025020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分6建材新材料行业周报12-18图24西北水泥库容比图25西北熟料库容比8580757065605550454035301月2月3月4月5月6月7月8月9月1011121月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月月月月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理东北区域截止到1月6日东北区域水泥价格达到3633元吨与上周持平库存方面东北区域水泥最新库容比较上周下降为583熟料库容比较上周小幅下跌为765供给方面本周东北平均粉磨开工率为五月以来最低点08图26东北水泥周度平均价元吨图27东北平均粉磨开工率8008070060600500404002030020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图28东北水泥库容比图29东北熟料库容比90100808070606050404030201月2月3月4月5月6月7月8月9月1011121月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月月月月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分7建材新材料行业周报12-1822浮法玻璃行业回顾本周浮法玻璃价格稳中有涨出货良好北方区域涨幅相对明显近期价格逐步小幅提涨下周内下游加工厂逐步有所备货带动市场交投小幅好转厂家出货有所好转多数区域厂家库存下降目前下游加工厂以尾单赶工为主后期将陆续停工放假目前持有节后订单量一般多无大量备货意向预计后市或偏稳运行浮法玻璃价格本周浮法玻璃价格较上周轻微下滑截止到1月6日最新价格为790元重量箱图30浮法玻璃全国均价走势元重量箱2001501005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理库存浮法玻璃全国库存本周较上周减少2360万重量箱降低至51980万重量箱图31浮法玻璃全国库存走势万重量箱1020082006200420022002001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分8建材新材料行业周报12-18产能产量从浮法玻璃月度产能数据来看12月较11月略有上升从浮法玻璃月度产量数据来看12月较11月呈现下降趋势但两者总体呈现波动趋势且上半年变动趋势近三年几乎一致总体数据高于2020年和2021年同期8月开始低于2021年同期高于2020年同期图32中国浮法玻璃月度行业产能万重量箱图33中国浮法玻璃月度行业产量万重量箱112001120010700107001020010200970097009200920087008700820082001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理成本情况工业天然气价格2022年以来总体呈现波动趋势11月较上个月略有上升11月最新价格为每立方米338元3石油焦均价本周与上周略有下降最新数据为每吨46186元纯碱期货价格本周总体呈现波动趋势最新纯碱期货价格为每吨28190元图34工业天然气价格走势图元立方米图353石油焦均价走势元吨35620034520033420032320031302200291200282001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年20212022202020212022数据来源CEIC西南证券整理数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分9建材新材料行业周报12-18图36纯碱期货价格走势元吨42003700320027002200170012007002001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理23光伏玻璃行业回顾本周国内光伏玻璃市场整体交投清淡部分价格承压下滑需求端1月份组件厂家开工继续下滑玻璃按需采购为主订单量较上月减少加之目前终端装机推进放缓组件厂家消化成品库存后期需求有继续减弱预期供应端来看虽部分新产线点火延期但仍有少数新产能补入同时目前玻璃厂家库存增速较快部分积极让利吸单市场货源供应较为充足成本面来看现阶段纯碱供应偏紧价格连续上扬天然气价格处于高位玻璃价格松动情况下厂家亏损面有所扩大价格方面1月新单价格较上月下滑报价偏高成交存1元平方米左右商谈空间总体来看市场偏弱运行价格32mm光伏玻璃出厂均价本周价格较上周下降同时近期以来该价格波动幅度较小2022年以来还未出现大幅度变化截止到1月6日最新价格为260元图3732mm光伏玻璃出厂均价元吨4540353025201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分10建材新材料行业周报12-18产能光伏玻璃产能日熔量较上周继续保持小幅度上升达到2022年以来最大值且目前总体数据显著高于2020年和2021年同期截止到12月31日光伏玻璃产能日容量为2170万吨图38光伏玻璃产能日熔量万吨月27022017012070201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理库存就光伏玻璃库存数据来看12月较11月上升截止到12月31日光伏玻璃库存为445万吨每月图39光伏玻璃库存数量变动万吨月7060504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分11建材新材料行业周报12-1824玻璃纤维行业回顾本周无碱池窑粗纱市场整体出货显一般多数池窑厂出货速度进一步放缓个别厂库存增加较快需求端来看终端刚需订单增量不多短期深加工以现有订单生产为主新单接单意向不大节前再次集中备货预期较小短期市场存观望心态基于当前库存高位有增情况下春节假期前夕不乏局部个别厂存小幅灵活促量政策可能近期国内池窑电子纱市场价格整体趋稳周内各池窑厂价格调整意向不大当前市场需求多为刚需适当采购短期池窑厂价格暂稳观望是主流当前各池窑厂主流G75产品仍自用织布有效外售供应偏紧俏但后期需求支撑大概率趋弱运行价格提涨预期不大全国及各品类价格全国无碱玻纤纱均价本周较上周有小幅回升截止到1月6日全国无碱玻纤纱均价为每吨51054元缠绕直接纱均价本周与上周持平为本年度以来最低价格短切纱均价与上周持平本周合股纱均价数据较上周大幅下降为本年度以来最低价格风电纱均价数据本周较上周持平为64500元吨本周电子纱均价与上周持平为100000元吨图40全国无碱玻纤纱均价元吨图41缠绕直接纱均价元吨80007020750065207000650060206000552055005020500045004520400040201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图42短切纱均价元吨图43合股纱均价元吨902098008800802078007020680060205800480050201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月38001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分12建材新材料行业周报12-18图44风电纱均价元吨图45电子纱均价元吨72202002070201502068206620100206420502062206020201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020202120222020年2021年2022年数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理产能从玻纤在产产能数据来看11月数据较10月略有下降但本年度数据均显著高于2020年和2021年同期11月最新在产产能为6580万吨从玻纤冷修产能数据来看11月数据与10月数据持平为2022年峰值11月最新冷修产能为506万吨图46玻纤在产产能万吨月图47玻纤冷修产能万吨月700546504460034550245004501440041月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理库存从玻璃纤维库存月度数据来看12月较11月略有上升12月玻璃纤维最新库存为643万吨请务必阅读正文后的重要声明部分13建材新材料行业周报12-18图48玻璃纤维月度库存吨8002007002006002005002004002003002002002001002002001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理3风险提示地产复苏低于预期基建投资低于预期原材料大幅上涨新冠疫情反复请务必阅读正文后的重要声明部分14建材新材料行业周报12-18分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任本报告及附录版权为西南证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分建材新材料行业周报12-18西南证券研究发展中心上海地址上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼邮编200120北京地址北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼邮编100033深圳地址深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼邮编518040重庆地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼邮编400025西南证券机构销售团队TableSalesPerson区域姓名职务座机手机邮箱蒋诗烽总经理助理销售总监021-6841530918621310081jsfswsccomcn崔露文高级销售经理1564296031515642960315clwswsccomcn王昕宇高级销售经理1775101837617751018376wangxyswsccomcn薛世宇销售经理1850214642918502146429xsyswsccomcn上海汪艺销售经理1312792053613127920536wyyfswsccomcn岑宇婷销售经理1861624326818616243268cyryfswsccomcn陈阳阳销售经理1786311185817863111858cyyyfswsccomcn张玉梅销售经理1895715733018957157330zymyfswsccomcn李煜销售经理1880173251118801732511yfliyuswsccomcn李杨销售总监1860113936218601139362yflyswsccomcn张岚销售副总监1860124180318601241803zhanglanswsccomcn杜小双高级销售经理1881092293518810922935dxsyfswsccomcn北京王一菲销售经理1804006035918040060359wyfswsccomcn王宇飞销售经理1850098186618500981866wangyufswsccom巢语欢销售经理1366708498913667084989cyhswsccomcn郑龑广深销售负责人1882518974418825189744zhengyanswsccomcn杨新意销售经理1762860991917628609919yxyswsccomcn张文锋销售经理1364263978913642639789zwfswsccomcn广深陈韵然销售经理1820880135518208801355cyryfswsccomcn龚之涵销售经理1580800192615808001926gongzhswsccomcn丁凡销售经理1555998968115559989681dingfyfswsccomcn请务必阅读正文后的重要声明部分