【市场分析】
　　国债期货策略模型今日指数为0.29，中短期方向看多。1月9日，期债市场全天宽幅震荡，前期大规模央行公开市场逆回购资金持续回笼，短端银行间利率有所收敛，债市缺乏足够上行驱动转入震荡调整行情，多空博弈情绪升温。得益于前期宽松货币政策稳固市场情绪，国债期货价格底部支撑力度明显。目前春节将至，经济慢复苏的预期或利好短期内国债期货维持震荡走强，能否突破60日均线将决定后市走向。
　　1月9日，国债期货多数收涨，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约跌0.01%。早盘高开后，盘中多空博弈加剧于水平面附近宽幅震荡，临近尾盘底部支撑发力近月主力合约重新翻红。市场方面，三大指数全天红盘震荡，截至收盘，沪指涨0.58%，深成指涨0.73%，创业板指涨0.75%。沪深两市全天成交额8072亿元。资金方面，Shibor连续多日涨跌互现，银行间资本流动性短端有所回升，市场资金面流动性并未受到影响。隔夜shibor报0.6710%，上涨13.20个基点；7天shibor报1.7290%，上涨14.90个基点；14天shibor报1.7300%，上涨23.40个基点；1月shibor报2.1350%，下跌1.50个基点；3月shibor报2.3310%，下跌0.40个基点。

研究报告全文：期货研究金融衍2023年01月10日生品研期债债市震荡调整多空博弈加剧究王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom国市场分析债期国债期货策略模型今日指数为029中短期方向看多1月9日期债市场全天宽幅震荡前期大规模货央行公开市场逆回购资金持续回笼短端银行间利率有所收敛债市缺乏足够上行驱动转入震荡调整行情晨多空博弈情绪升温得益于前期宽松货币政策稳固市场情绪国债期货价格底部支撑力度明显目前春节将报至经济慢复苏的预期或利好短期内国债期货维持震荡走强能否突破60日均线将决定后市走向1月9日国债期货多数收涨10年期主力合约涨0065年期主力合约涨0032年期主力合约跌001早盘高开后盘中多空博弈加剧于水平面附近宽幅震荡临近尾盘底部支撑发力近月主力合约重新翻红市场方面三大指数全天红盘震荡截至收盘沪指涨058深成指涨073创业板指涨075沪深两市全天成交额8072亿元资金方面Shibor连续多日涨跌互现银行间资本流动性短端有所回升市场资金面流动性并未受到影响隔夜shibor报06710上涨1320个基点7天shibor报17290上涨1490个基点14天shibor报17300上涨2340个基点1月shibor报21350下跌150个基点3月shibor报23310下跌040个基点正文上一交易日国债期货市场表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS2303100895100910100830100865-0010007936594424405年期TF230310108510108510096010103000300124357059217010年期T23031004001004051001801003550060022450536153137资料来源Wind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为210012IBIRR为1525年期活跃CTD券为220007IBIRR为07510年期活跃CTD券为220003IBIRR为-051目前R007约19086现券方面国债收益率曲线上行100-226BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行226BP154BP和100BP至237266和284信用债收益率曲线上行091-691BP评级为AAA的中短期票据到期收益率6M1Y3Y和5Y期分别上行691BP388BP091BP和445BP至247265305和346货币市场方面1月9日银行间质押式回购市场共成交32亿元增加1332其中隔夜收于060较前一交易日下跌40bp7天收于170较前一交易日上涨10bp中期方面14天收于173较前一交易日上涨15bp长期方面1个月收于210较前一交易日上涨5bp图1银行间质押回购利率请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究2502001501000500001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源Wind国泰君安期货研究图2国债期货主力合约IRR走势8006004002000002022-07-202022-08-202022-09-202022-10-202022-11-202022-12-20200400TS主力合约IRRTF主力合约IRRT主力合约IRR资料来源Wind国泰君安期货研究市场观察1月9日央行进行20亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平因有430亿元逆回购到期当日实现回笼410亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究1月9日从国家开发银行获悉该行积极发挥开发性金融功能作用服务全面加强基础设施建设2022年全年发放基础设施中长期贷款超过14万亿元全部投向网络型基础设施产业升级基础设施城市基础设施农业农村基础设施国家安全基础设施等五大重点领域支持了白鹤滩水电站川藏铁路滇中引水工程广东海上风电基地等一批重大项目1月9日三大指数全天红盘震荡截至收盘沪指涨058深成指涨073创业板指涨075沪深两市全天成交额8072亿元两市近3000只个股上涨北向资金全天净买入7413亿元其中沪股通净买入4723亿元深股通净买入2977亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1