宏观要闻
　　1、财政部、税务总局明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策。2023年期间，对月销售额10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税；增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，减按1%预征率预缴增值税。另外，允许生产性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳税额，生活性服务业纳税人加计10%抵减应纳税额。
　　2、高盛发布报告称，中国股市未来可能将再涨约15%，主要因为几项关键政策调整，中国经济重新开放的步伐将比预期更快。此外，景林资产总经理高云程近期发布《2022年终的信》表示，以现在的估值和基本面为起点，2023年是一个值得期待的“双击之年”。
　　3、人社部部长王晓萍表示，2022年我国就业局势保持总体稳定，全国城镇新增就业1206万人，提前超额完成1100万人的全年目标任务。今年高校毕业生将达到1158万人的历史新高，将把高校毕业生就业作为重中之重，以离校前公共就业服务进校园、离校后就业服务攻坚为牵引，多渠道促进就业创业。
　　4、欧元区1月Sentix投资者信心指数-17.5，连续3个月小幅回升，并创去年6月以来最高值，好于市场预期的-18，前值为-21。另外，欧元区去年11月失业率持平于6.5%。
　　5、旧金山联储主席戴利表示，美联储政策制定者一致认为，通胀比预期的更加持久，最大的风险是通胀预期会上升，今年尚且无法将通胀率降至2%。5%-5.25%的利率峰值是合理的。将在下次会议上讨论加息50个基点或25个基点。不认为加息50个基点是不可能的。
　　6、国家发改委监测，1月3日-6日，全国平均猪粮比价为5.93∶1，进入过度下跌三级预警区间。
　　7、据国家粮食和物资储备局，2022年夏粮收购圆满收官，秋粮旺季收购平稳有序，预计全年各类粮食企业累计收购8000亿斤左右，与近年来平均水平相当。
　　8、据证券时报，Wind统计显示，截至1月6日，电池级碳酸锂价格已降至50.15万元/吨，回到了2022年9月份的水平。需求端企业的季节修整和短期对后市的观望态度，是导致锂盐价格短期较大幅度回落的关键因素。华西证券预计，元宵节过后的2月份，国内疫情高峰影响基本结束，新能源汽车整个产业链的生产经营将逐步恢复正常，疫情及春节假期扰动皆结束，下游需求有望好转，锂盐价格大概率逐步企稳。
　　9、印度煤炭部数据显示，2022年12月，印度煤炭产量达到8287万吨，同比增长10.8%，连续第二个月实现两位数增长。
　　

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2023第006期发布日期2023-01-10商品指数每日市场跟踪投资咨询业务资格2023110202319证监发2014217号宏观指标涨跌涨跌幅8001500上证综指31760831760800道琼斯工业指数33517653363061-112960-0336纳斯达克指数10635651056929663600628中原期货研究所标普500389209389508-2990-00770371-68599135恒生指数213883420991643967018900371-61732882SHIBOR隔夜067054013224490美元指数1031710319-0023-0023美元兑人民币CFETS67767700主力合约202319202318涨跌涨跌幅COMEX黄金1876301870505800310COMEX白银23792398-0190-0792LME铜879850861000188502189LME铝242300230750115505005LME锌31640030390012504113LME铅221750222700-950-0427外盘LME锡2580000253500045001775公司官方微信LME镍27330002885000-15200-5269ICE11号糖1914189701700896ICE2号棉花8621856705400630CBOT大豆149000149200-20-0134CBOT豆粕4715047740-590-1236CBOT豆油63356336-0010-0016CBOT玉米6525065325-0750-0115NYMEX原油7487737311401546ICE布油7980786012015272023110202319金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金4127441400-1260-0304白银519900525200-530-1009铜6680000660900071001074锌2383000235150031501340铝1821500179500026501476锡2070000020502000198000966铅15550001559500-450-0289国内镍2069800021211000-51300-2419铁矿石83150823008501033螺纹钢4106004093001300318不锈钢16985001703000-450-0264热轧卷板4158004146001200289硅铁84360084360000锰硅762600762600001中原期货研究所2023110202319化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤184300185750-1450-0781焦炭272000272650-650-0238动力煤921009210000天然橡胶12915001289000250019420号胶9665009635003000311塑料798800800600-180-0225聚丙烯PP764800765100-30-0039PTA5302005288001400265PVC634600636700-210-0330沥青372700374500-180-0481国内甲醇260600259700900347乙二醇4170004092007801906苯乙烯824000829400-540-0651尿素25630025630000玻璃167500167700-20-0119原油52640526300100019燃油253400252800600237纯碱2803002793001000358纸浆6454006424003000467LPG43790042960083019322023110202319农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号5243005229001400268黄大豆2号500300504600-430-0852豆粕377300381900-460-1205菜粕312500315200-270-0857豆油86360086360000菜籽油10213001023400-210-0205棕榈油8008007988002000250鲜鸡蛋43600043600000国内白砂糖565400566700-130-0229黄玉米286200289000-280-0969玉米淀粉302100304800-270-0886一号棉花144400014390005000347棉纱222250022190003500158苹果84310084310000红枣1030000103000000花生10160001016000002中原期货研究所宏观要闻1财政部税务总局明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策2023年期间对月销售额10万元以下含本数的增值税小规模纳税人免征增值税增值税小规模纳税人适用3征收率的应税销售收入减按1征收率征收增值税适用3预征率的预缴增值税项目减按1预征率预缴增值税另外允许生产性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计5抵减应纳税额生活性服务业纳税人加计10抵减应纳税额2高盛发布报告称中国股市未来可能将再涨约15主要因为几项关键政策调整中国经济重新开放的步伐将比预期更快此外景林资产总经理高云程近期发布2022年终的信表示以现在的估值和基本面为起点2023年是一个值得期待的双击之年3人社部部长王晓萍表示2022年我国就业局势保持总体稳定全国城镇新增就业1206万人提前超额完成1100万人的全年目标任务今年高校毕业生将达到1158万人的历史新高将把高校毕业生就业作为重中之重以离校前公共就业服务进校园离校后就业服务攻坚为牵引多渠道促进就业创业4欧元区1月Sentix投资者信心指数-175连续3个月小幅回升并创去年6月以来最高值好于市场预期的-18前值为-21另外欧元区去年11月失业率持平于655旧金山联储主席戴利表示美联储政策制定者一致认为通胀比预期的更加持久最大的风险是通胀预期会上升今年尚且无法将通胀率降至25-525的利率峰值是合理的将在下次会议上讨论加息50个基点或25个基点不认为加息50个基点是不可能的6国家发改委监测1月3日-6日全国平均猪粮比价为5931进入过度下跌三级预警区间7据国家粮食和物资储备局2022年夏粮收购圆满收官秋粮旺季收购平稳有序预计全年各类粮食企业累计收购8000亿斤左右与近年来平均水平相当8据证券时报Wind统计显示截至1月6日电池级碳酸锂价格已降至5015万元吨回到了2022年9月份的水平需求端企业的季节修整和短期对后市的观望态度是导致锂盐价格短期较大幅度回落的关键因素华西证券预计元宵节过后的2月份国内疫情高峰影响基本结束新能源汽车整个产业链的生产经营将逐步恢复正常疫情及春节假期扰动皆结束下游需求有望好转锂盐价格大概率逐步企稳9印度煤炭部数据显示2022年12月印度煤炭产量达到8287万吨同比增长108连续第二个月实现两位数增长新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品9日花生期货主力合约PK304以9968开盘最高10170以10160收盘成交量91018手持仓量108622手持仓较昨日减3822手现货市场市场到货量不大因压榨油用及商品需求基本收尾整体销量一般贸易商按需补库价格基本平稳花生鲁花多数油厂已无到货嘉里多数油厂停收状态目前部分油厂少量到货预计腊月二十左右油厂全面停收目前油厂收购严控质量标准以质论价短期来看临近春节食用消费预期好转预计偏强震荡为主9日豆油成交72000吨棕榈油成交1300吨总成交比上一交易日增加6400吨增幅956据Mysteel截至2023年1月6日第1周全国重点地区棕榈油商业库存约9606万吨较上周减少173万吨降幅177同比2022年第1周棕油脂榈油商业库存增加5179万吨增幅6804全国重点地区豆油商业库存约81375万吨较上周增加255万吨涨幅324美国农业部预计下调南美大豆产量棕榈油主产国政府有意支撑其价格但国内油脂供应充足短期需求支撑有限预计偏弱震荡为主全国生猪现货稳定为主全国均价1513元公斤临近春节消费提振不明显市场再度转为悲出栏积极性增加低价区挺价意愿高价区偏弱整体供应大于需生猪求阶段性行情稳中偏弱目前消费逐渐恢复但消费支撑相对偏弱整体盘面维持弱势关注需求带来的支撑全国蛋价现货稳定为主全国产区均价50元斤供应方面阶段性库存压力减少产区库存2-3天销区偏少使得供应短期不缺货中游走货加快拿货开始积鸡蛋极下游需求开始出现补库需求目前的核心在于需求的恢复产区拉动明显销区相对谨慎整体现货进入节前备货中后期盘面预计震荡反弹后开始反应节后预期目前产区交易多集中在中低端货源高价优质货源基本处于有价无市局面零星交易也难成规模大部分果农交易心态稳定顺价销售少数果农仍有惜售心理主苹果流行情没有明显变动修复为主近期处于苹果去库存阶段数据显示周度去库存数据偏好利于价格整体坚挺社会恢复后对水果需求提升明显期货整体表现为近4中原期货研究所强远弱盘面强势为主但是近期高位出现滞涨关注高位短空机会隔夜原糖止跌反弹调整主力收于1914美分磅涨幅09基本面北半球生产提速印度和泰国截止12月底产糖同比偏高预计短期受北半球上市提速原糖偏弱调整中期看在印度出口政策明朗前17美分有支撑白糖国内方面郑糖跌势放缓基本面12月全国产销双旺后期上市旺季备货结束未来两月预计进口充足加上原糖回落基本面偏空短期郑糖预计继续回落调整关注前低支撑套利上仓单增多关注3-5反套1月9日中国主港报价大幅上涨国际棉花价格指数SM10254美分磅涨311美分磅折一般贸易港口提货价17534元吨按1关税计算汇率按中国银行中间价计算下同国际棉花价格指数M10073美分磅涨309美分磅折一般贸易港口提货价17228元吨当日主要品种价格如下SM1-18级棉中美国CA棉的报价为10170美分磅下同折人民币一般贸易港口提货价1739606元吨按1关税计算下同美国EMOT棉的报价为10170折人民币一般贸易港口提货价1739606元吨澳棉报价为10224折人民币一般贸易港口提货价1748413棉花元吨巴西棉报价为10680折人民币一般贸易港口提货价1825476元吨乌兹别克斯坦棉报价为10186折人民币一般贸易港口提货1741808元吨西非棉的报价为10590折人民币一般贸易港口提货价1810063元吨印度棉的报价为10172折人民币一般贸易港口提货价1739606元吨美国EMOTM1-332级棉的报价为9989折一般贸易港口提货价1708781元吨截止1月9日仓单总数量234万吨近期需注意期货新棉入库陆续开始郑棉期货主力CF2305合约继续震荡运行日盘终盘报收14390元吨较前一交易日上涨75元吨操作上多空分歧加剧盘面无序波动概率增大建议考虑以13800一线为多空分水岭震荡思路对待2能源化工核心观点1月9日甲醇期货低位小幅反弹主力MA2305合约尾盘收于2597元吨较甲醇上一交易日收盘下跌35元吨合约持仓量为11586万手日增仓010万手夜盘波动不大5中原期货研究所后市而言产业层面供应趋增需求处于淡季边际预期减少或至少变化暂时有限临近年关短期供需压力再起港口大幅累库同时成本端煤价支撑略显不足期现层面基差趋于正常期货端估值压力不显但利润率重又跌落至低位区间现货估值压力仍存值得注意在宏观趋稳产业矛盾不减的当下节前氛围并不支持趋势性的拉涨有望持续或震荡回落策略建议1单边短多长空上方关注2700-2720区间压力位下方关注2500一线支撑2短期套利空间不显风险提示原油异常波动烯烃装置异动核心观点1月9日PVC期货日盘及夜盘连续震荡整理主力v2305夜盘收于6346元吨位置后市来看产业正处于淡季基本面的弱势格局仍未转变生产企业延续亏损状态不过恶化情况逐步有所缓解库存持续去化可视为产业面适度改善的佐证宏观方面元旦后进入新年国内疫情的大范围放开释放积极的经济复苏信号和预期或对大宗商品整体有提升PVC另外基差修复过快期货短期冲高升水加大上方空间或因此受限整体而言后市走势或遵循驱动逻辑整体而言产业的弱势与宏观的向好愿景持续博弈短期或难分主要矛盾策略建议1春节前不建议多单配置以震荡思路操作为主25-9正套或有一定空间风险提示原油异动从上周末至今主流区域现货价格大稳小动上游企业走货尚可待发订单发运尿素为主元旦之后春节补库需求有所增强其中部分农业需求拿货工业需求则是复合6中原期货研究所肥在下游终端工人返岗下适当补货当前供应端变动不大前期气头季节性检修装置存有复产计划预计供应端或有一定增量企业预收订单环比稍有增加但平均预收仍不足一周库存窄幅波动华中华北去库西北部分累库元旦过后下游原料补库需求或对国内市场价格形成部分支撑但下游工业终端临近年前有部分陆续停工放假装置负荷的下降对需求端跟进或有不足复合肥负荷增速趋缓收单节奏使得整体备货略显被动昨日主力合约震荡整理运行多空持仓同增在缺乏明显驱动之双方博弈持续短期价格仍以盘整为主向上驱动在于需求端的有效启动考虑到年后用肥季节05建议仍以逢低尝试布局多单对待从元旦过后一周多时间来看现货市场走势多持稳运行纯碱装置日开工负荷9143湖南冷水江设备问题短停后开车运行个别企业负荷波动碱厂待发订单较为充足出货相对顺畅预计库存或延续下降趋势下游需求表现偏稳轻碱部分下游需求临近春节转弱出口环比少有放缓重碱刚需在前期备货下当前适量补充部分碱厂月初价格上调市场成交价格重心有所上移当前纯碱装置维持高开工周纯碱产量在61万吨而碱厂库存2959万吨环比减少338万吨轻重碱库存均有所下降重碱降幅更加明显当前碱厂待发订单接近26天大部分企业到月底部分企业到下月初整体而言纯碱基本面处于高供应低库存订单支撑近期05合约仍跟随近月基本面但仍需留意政策端及宏观情绪的影响在预期与现实的博弈中使得整体波动幅度加剧操作上以回调布局多单为宜套利逢低5-9正套周末至今玻璃现货市场表现不一区域产销略有分化部分地区仍存备货需求产销尚可下价格成交重心上涨部分地区产销偏弱价格缺乏持续上涨动力沙河市场近日成交尚可价格仍有有上调华东市场变化不大下游适量备货华中市场小部分厂家产销尚可下出厂价格稍有提涨大厂稳价去库为主华南区域为提振市场信玻璃心价格多有上调产销变化不大西南市场成交气氛提涨部分企业拉涨价格刺激出货下游加工企业适量备货整体产销略有好转临近春节随着中下游补库的进行以及补库成本的增加后期补库节奏或继续放缓但上游浮法企业库存压力降低出厂价格调涨市场成交价格重心上移政策端预期仍有一定利多支撑但浮法原片消耗需求恢复仍需要时间市场成交或伴随中下游赶工转弱而面临需求下滑在下游7中原期货研究所深加工订单有明显起色前短期不建议过度追多以区间震荡对待中期可逢低适当布局远月多单套利尝试5-9反套昨夜短纤收于6946元吨虽然存在节前补库预期但下游陆续停车尤其终短纤端逐步进入休市状态需求降低趋势明显上涨动力不足建议逢高做空3工业金属隔夜LME期铝涨555报2423美元吨国内沪铝主力合约夜盘涨167收于18215元吨现货方面1月9日上海有色A00铝均价报17860元吨160升贴水报-60元吨0基本面上贵州地区电解铝进行第三轮限电减产12月份沪铝国内电解铝产量增幅不及预期需求端下游消费疲软行业需求进入淡季缺少亮点随着各地陆续到货电解铝社会库存转入季节性累库整体而言国内电解铝库存进入累库阶段铝价或将承压运行下方关注成本端支撑市场夜盘内外共振走低沪镍跌破40日均线支撑有加速展望60日均线支撑走势春节临近国内产业链陆续进入放假模式盘面波动进入技术交易博弈基本面一笑而过关注反抽的机会和风险把握供应端菲律宾处于雨季增加了矿山出货难度纯镍进口仍然处于亏损状态国内纯镍现货持续偏紧现货升水继续高位沪镍主力基差为11090元吨基差率为523需求端美国欧洲和其他发达市场的电动汽车和基础设施将推动需求的逐渐增长电动汽车电池中镍的使用也在快速增长今年达到总量的近15预计到2025年将达到20到2030年将达到近35新能源动力市场强劲对需求带沪镍来支撑不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应金融支撑地产16条利多不锈钢不锈钢领域镍需求长期向好库存01月09日LME镍库存-294吨为54528吨注册仓单持044为48342吨注销仓单-753为6186吨上期所镍库存-119吨为1400吨不锈钢库存5653吨为74795吨判断疫情演绎行情通胀加速升温盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率低库存弱供给产业需求加力急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减8中原期货研究所外盘方面隔夜LME铜反弹219报收87985美元吨现货市场上海1月9日SMM1号铜均价66190元吨日涨1020元吨均价升水20元吨日减35元吨期铜大涨几乎浇灭下游加工企业春节前备货热情现货升水走低广东SMM1号铜均价66210元吨日涨975元吨均价升水100元吨日减40元吨库存和铜价均大增现货升水不断走低成交较差库存LME铜库存日减1250吨至85150沪铜吨上期所铜仓单日增788吨至28086吨市场分析及操作建议美国12月非农就业报告显示通胀有望继续放缓的新迹象美联储有望放慢加息步伐2月加息25个基点的概率提升至75美元指数连续走弱提振铜价供需面上截至1月9日周一SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加050万吨至1225万吨总库存较去年同期的864万吨高361万吨已呈现连续三个周初累库总体来看目前宏观因素是影响铜价反弹的主导因素建议投资者短期偏多思路对待隔夜COMEX黄金期货涨035报18763美元盎司COMEX白银期货跌08报2379美元盎司消息面3旧金山联储主席戴利表示美联储政策制定者一致认贵金为通胀比预期的更加持久最大的风险是通胀预期会上升今年尚且无法将通胀率属降至25-525的利率峰值是合理的将在下次会议上讨论加息50个基点或25个基点不认为加息50个基点是不可能的整体来看美国最新非农数据好于预期美国加息周期进入尾声建议继续对金价反弹思路对待夜盘小涨6收报4106随着春节临近供需均进一步走弱产量方面电炉厂因持续亏损提前放假停产高炉保持一定比例河北地区1月9日高炉开工率7951螺纹较上个交易日持平烧结开工率7889较上一交易日增加148个百分点需求端贸易商和终端陆续进入休假模式成交整体偏弱全国建材成交仅696万吨但由于预期较强市场挺价意愿较浓预计钢价波有限短时保持高位调整夜盘下跌8收报4158需求韧性强于螺纹但随着淡季制造业开工下滑整体需求减弱产需呈现双降作为热卷主产区唐山高炉开工7891较上个交易日降低热卷078个百分点周环比持平烧结7538较上个交易日增077个百分点需求端贸易商挺价不议价市场按需采购成交整体趋弱此外铁矿石价格回落对成材有一定拖累但在预期向好的背景下钢价整体趋于震荡9中原期货研究所硅铁9日主产区硅铁自然块价格7950-8000现货持稳期货方面周一硅铁高开高走涨幅仅次于双焦03合约基差-136元-202仓单有效预报11705张2631硅锰9日主产区硅锰6517价格7300-7450现货持稳天津港Mn45澳块475铁合元吨度涨05元Mn365半碳酸365元吨度涨03期货方面昨日硅锰05金大幅增仓全天涨1305基差-126元-100仓单有效预报6977张643总结上周五受地产传闻带动双硅盘面跟随成材止跌运行周一黑色系领涨商品合金涨幅仅次于双焦盘面持仓和交割仓单均大幅增加上周河钢1月招标落地钢厂节前补库已基本结束合金需求驱动转弱但目前黑色系仍偏强运行节前宏观强预期仍难证伪建议轻仓为宜区间操作产业继续关注反弹保值机会现货价格方面弱稳供应方面春节临近多数煤矿开始陆续放假供应端进一步减量且多数煤矿年前产量多已销售完毕预计节前价格降幅有限港口方面港口进口炼焦煤现货市场弱势运行焦炭第二轮提降叠加港口集港增加上下游均处观望部分贸易商存在甩货行为一些煤种下跌10-30元不等进口蒙煤方面蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现甘其毛都口岸蒙5原煤今日成交价格混乱短盘运费焦煤仍保持230-260元吨通关车数预计本周内恢复正常口岸蒙煤价格继续弱势目前蒙5原煤价格在1450-1480元吨较12月高点下跌150元吨左右需求方面个别钢厂对焦炭价格开启第二轮提降市场观望情绪浓厚焦企暂停提产节奏部分企业在利润挤压下已有减产计划采购原料煤积极性减弱洗煤企业库存有所堆积下游采购炼焦煤节奏继续放缓期货上焦煤供需双弱格局难改操作上依然建议投资者震荡思路参与市场1月9日普氏62铁矿石指数跌11报1187美元港口金步巴粉跌24报791元上周澳洲巴西铁矿发运总量2267万吨环比减少549万吨澳洲发运量1808万铁矿吨环比减少83万吨其中澳洲发往中国的量1536万吨环比增加90万吨巴西石发运量460万吨环比减少466万吨铁矿整体周度发运量下降明显需求端来看日均疏港312万吨环比增20万吨铁矿港口库存13130万吨环比降55万吨日均铁水产量221万吨环比降18万吨日均铁水产量环比小幅下降钢厂节前补库10中原期货研究所带动疏港回升港口库存降幅收窄铁矿需求表现平稳盘面来看随着放开后国内疫情感染高峰的到来对市场做多情绪有所压制在经历连续上涨过后短线有调整压力此外近期发改委价格司组织召开会议研究加强铁矿石监管矿石短线承压消息面最新数据显示2022年前11个月美国进口轮胎共计26568万条同比增63其中自中国进口轮胎数量共计3804万条同比降106其中乘用车胎同比降11至272万条卡客车胎同比增44至304万条现货市场1月9日山东地区21年国营全乳胶报价12300-12550元吨100供需来看国内产区停割越橡胶南产区进入减产期全球供应逐步进入季节性收缩阶段原料价格走势坚挺库存方面截至12月25日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量4467万吨延续累库下游开工率方面截止1月5日全钢胎企业开工率4425-045半钢胎企业开工率5152-207临近春节长假轮胎厂开工率继续下滑整体来看橡胶一旦站稳13000元吨一线建议偏多思路对待4期权金融1月9日三大股指早盘高开高走午后维持震荡走势沪深成交额超8000亿较上个交易日缩量止收盘沪指涨058报收317608点深成指涨073报收1145015点创业板指涨075报收244037点周一欧美股市收盘涨跌互现道指跌034标普500指数跌008纳指涨063中概股涨跌不一欧股收盘全线上涨德国DAX指数涨125宏观方面美联储戴利美联储政策制定者一致认为通胀比预期的更加持久最大的风险是通胀预期会上升今年尚且无法将通胀率降至25-525的利率峰值股指是合理的将在下次会议上讨论加息50个基点或25个基点不认为加息50个基点是不可能的银保监会主席郭树清日前表示将当期总收入最大可能地转化为消费和投资鼓励住房汽车等大宗商品消费进一步加快发展直接融资深入推进股票发行注册制改革以改善优质头部房企资产负债表为重点促进房地产业平稳健康发展逐步推动房地产业向新发展模式过渡本周将公布多项宏观金融数据相关指标能否好转将成为市场关注的焦点11中原期货研究所近期北向资金净流入增加市场交投情绪有所提升但板块轮动较快成交量未见明显放大一定程度上说明市场还是以存量博弈为主即将进入上市公司年报预告披露期对于部分赛道股能否维持业绩高增长值得关注操作上从结构看沪深300上证50中证5001000四大股指反弹延续IFIHICIM多单经止盈后剩余防守上移至5日均线1月9日两市股指盘中强势震荡上扬沪指走高连续六日收阳深成指创业板指一度涨超1酿酒有色券商汽车等板块强势拉升纺织服装农业旅游煤炭石油医药食品饮料等板块均上扬POE胶膜黄金概念一体压铸互联金融特斯拉消费电子概念等表现活跃军工电力地产等板块走弱两市全天成交额80749亿元北上资金截止收盘净买入77亿元其中沪港通净买入7423亿元深港通净买入2977亿元沪深300股指期货IF加权指数增仓上涨截至收期权盘IF股指期货当月合约转为贴水标的次月合约升水当月合约缩小三个300期权成交量PCR下降中金所上交所两个300期权持仓量PCR上升其中三个300期权持仓量PCR都在1以上加权隐含波动率上升中证1000股指期货IM加权指数增仓放量上涨截至收盘IM股指期货当月合约转为贴水标的次月合约贴水当月合约扩大中证1000期权成交量PCR期权持仓量PCR均上升加权隐含波动率也上升前期买入牛市看涨垂直价差头寸可分批获利了结波动率交易者尝试升波时卖出宽跨式做空波动率注意对冲Delta风险12中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈昱允F3081748陈明明F3000690Z0011851余登才F3034108张磊F0230849林娜F030996032能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z0017182王朝瑞F3066734王兴广F0309360513中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况此报告并不构成给予阁下私人咨询建议中原期货股份有限公司中国郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层中原期货股份有限公司研究所地址河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话4006-967-218网址wwwzyfuturescom14中原期货研究所上海分公司上海市自贸区福山路388号向城路69号15层05室电话021-68590799西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话0951-8670121山东分公司济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话0531-82955668新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话0373-2072881南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话0377-63261919灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆电话0398-2297999洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话0379-61161502西安营业部陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室电话029-89619031大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话0411-8480578515中原期货研究所杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话0571-8523661916