宏观要闻
　　1、1月8日起，我国新冠病毒感染正式实施“乙类乙管”。中国民航取消“五个一”国际航班数量管控措施，有序恢复国际航班，出入境机票订单量同比大幅增长，首批入境旅客顺利通关。南航CZ312航班落地广州白云机场，成为中国三年来首次全面放开入境限制后首个入境航班，全体航班旅客无需再进行核酸检测和集中隔离。
　　2、国家卫健委医政司司长焦雅辉表示，从2022年我国奥密克戎临床病例分型情况来看，出现肺炎也就是普通型的占比大概是8%左右。大城市已经渡过感染高峰。春运期间、春节前后不一定是感染高峰，但有可能会出现急诊和重症高峰。
　　3、最高人民法院要求，要依法审理各类金融案件，严惩金融领域犯罪，高标准建设北京、上海、成渝金融法院，继续配合做好重大风险处置工作，助力防范化解金融风险。
　　4、中指研究院发布的居民置业意愿调查显示，2022年居民购房需求出现底部回升迹象，展望2023年，受访者预期下半年楼市或将逐步企稳复苏，四成受访者计划于2023年进行购房，购房者多集中于2023年二、三季度进行购房。
　　5、受能源价格上涨、通胀水平高涨影响，英国多个行业陆续举行罢工，导致英国铁路运输只有约五分之一车次仍能正常运行，约一半铁路服务网络中断。
　　6、中钢协预计，2022年中国粗钢产量将达10.1亿吨左右，同比下降2.2%。数据显示，2022年1-11月，中国累计生产粗钢9.35亿吨，同比下降1.4%。
　　7、卡塔尔将2月份海上原油官方售价定为阿曼/迪拜均价升水0.75美元/桶，陆地原油较阿曼/迪拜均价升水2.10美元/桶。
　　8、俄罗斯维贡咨询公司顾问伊万季莫宁称，欧盟以液化天然气作为取代俄罗斯管道天然气供应关键工具，2022年欧洲国家液化天然气进口量增加60%以上，达1.25亿吨。其中，美国成为最大供应国，对欧出口量是原来近2.5倍。
　　9、俄罗斯副总理阿布拉姆琴科表示，尽管面临着西方国家制裁带来的困难，俄罗斯2022年向友好国家食品出口仍同比增长25%。
　　10、据证券时报，房企融资在2022年年底出现翘尾行情，12月单月融资总量2022年年内首次突破千亿元，环比大涨超过八成。展望2023年，业内人士认为，稳信用下企业整体融资环境或将实质性改善，央国企及优质民企更将显著受益。不过，2023年前三季度的一大波偿债潮仍需注意。

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2023第005期发布日期2023-01-09商品指数每日市场跟踪投资咨询业务资格202319202316证监发2014217号宏观指标涨跌涨跌幅8001500上证综指31576431576400道琼斯工业指数336306132930087005302127纳斯达克指数105692910305242640502562中原期货研究所标普5003895083808108698022840371-68599135恒生指数20991642105217-60530-02880371-61732882SHIBOR隔夜054057-0035-6098美元指数1038510391-0064-0061美元兑人民币CFETS68368300主力合约202318202315涨跌涨跌幅COMEX黄金18705018379032601774COMEX白银239823380602566LME铜861000843950170502020LME铝23075022560051502283LME锌30390030115027500913LME铅22270022155011500519外盘LME锡2535000249500040001603公司官方微信LME镍2885000279950085503054ICE11号糖18971934-0370-1913ICE2号棉花856782872803379CBOT大豆1492001474001801221CBOT豆粕477404660011402446CBOT豆油6336624509101457CBOT玉米6532565375-050-0076NYMEX原油73737393-020-0271ICE布油78607888-0280-0355202319202316金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金413424095438800947白银5223005156006701299铜6566000651900047000721锌232550023230002500108铝178850017850003500196锡2055900020647000-8800-0426铅15575001562000-450-0288国内镍2119000021020000170000809铁矿石8265085500-2850-3333螺纹钢408800410700-190-0463不锈钢16700001670500-50-0030热轧卷板415000416600-160-0384硅铁82340082340000锰硅752600752600001中原期货研究所202319202316化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤18445018230021501179焦炭2718002678004001494动力煤92100795601254015762天然橡胶12835001289500-600-046520号胶9705009690001500155塑料801100803100-200-0249聚丙烯PP767200769500-230-0299PTA530600532600-200-0376PVC635300638700-340-0532沥青376500377800-130-0344国内甲醇261800263200-140-0532乙二醇408800410600-180-0438苯乙烯837300840600-330-0393尿素25700025700000玻璃168000169200-120-0709原油5270052880-180-0340燃油252000252600-60-0238纯碱281400281900-50-0177纸浆6680006670001000150LPG422900424400-150-0353202319202316农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号5217005177004000773黄大豆2号50530050530000豆粕3811003797001400369菜粕3160003140002000637豆油864800874800-1000-1143菜籽油10324001040100-770-0740棕榈油801200816000-1480-1814鲜鸡蛋43700043700000国内白砂糖566500566700-20-0035黄玉米288700288600100035玉米淀粉3064003054001000327一号棉花14315001436000-450-0313棉纱22085002210500-200-0090苹果84330084330000红枣1025000102500000花生994400994400002中原期货研究所宏观要闻11月8日起我国新冠病毒感染正式实施乙类乙管中国民航取消五个一国际航班数量管控措施有序恢复国际航班出入境机票订单量同比大幅增长首批入境旅客顺利通关南航CZ312航班落地广州白云机场成为中国三年来首次全面放开入境限制后首个入境航班全体航班旅客无需再进行核酸检测和集中隔离2国家卫健委医政司司长焦雅辉表示从2022年我国奥密克戎临床病例分型情况来看出现肺炎也就是普通型的占比大概是8左右大城市已经渡过感染高峰春运期间春节前后不一定是感染高峰但有可能会出现急诊和重症高峰3最高人民法院要求要依法审理各类金融案件严惩金融领域犯罪高标准建设北京上海成渝金融法院继续配合做好重大风险处置工作助力防范化解金融风险4中指研究院发布的居民置业意愿调查显示2022年居民购房需求出现底部回升迹象展望2023年受访者预期下半年楼市或将逐步企稳复苏四成受访者计划于2023年进行购房购房者多集中于2023年二三季度进行购房5受能源价格上涨通胀水平高涨影响英国多个行业陆续举行罢工导致英国铁路运输只有约五分之一车次仍能正常运行约一半铁路服务网络中断6中钢协预计2022年中国粗钢产量将达101亿吨左右同比下降22数据显示2022年1-11月中国累计生产粗钢935亿吨同比下降147卡塔尔将2月份海上原油官方售价定为阿曼迪拜均价升水075美元桶陆地原油较阿曼迪拜均价升水210美元桶8俄罗斯维贡咨询公司顾问伊万季莫宁称欧盟以液化天然气作为取代俄罗斯管道天然气供应关键工具2022年欧洲国家液化天然气进口量增加60以上达125亿吨其中美国成为最大供应国对欧出口量是原来近25倍9俄罗斯副总理阿布拉姆琴科表示尽管面临着西方国家制裁带来的困难俄罗斯2022年向友好国家食品出口仍同比增长2510据证券时报房企融资在2022年年底出现翘尾行情12月单月融资总量2022年年内首次突破千亿元环比大涨超过八成展望2023年业内人士认为稳信用下企业整体融资环境或将实质性改善央国企及优质民企更将显著受益不过2023年前三季度的一大波偿债潮仍需注意新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品6日花生期货主力合约PK304以9900开盘最高9986以9944收盘成交量51646手持仓量112444手持仓增512手现货市场市场到货量不大因压榨油用及商品需求基本收尾整体销量一般贸易商按需补库价格基本平稳鲁花多数花生油厂已无到货嘉里多数油厂停收状态目前部分油厂少量到货预计腊月二十左右油厂全面停收目前油厂收购严控质量标准以质论价短期来看盘面有一定的现货价格底部支撑但临近春节供需两淡预计震荡为主关注资金东动向6日棕榈油跌幅缩小天津p2305-1102月船期p230550日照p2305-40华东p2305-802月船期p2305100广东p2305-1602月船期p23050豆油基差稳中持坚天津Y23056202-5月Y2305550日照Y23056402-5月Y2305580华东Y23057402-3月Y2305720广东Y23057002-5月油脂Y2305680据SPPOMA1月1-5日马来西亚棕榈油产量减少1525据外媒报道截至1月5日阿根廷大豆作物状况评级较差为38一般为54优良为8据外媒报道巴西南里奥格兰德州农业厅Emater周四表示该州202223年度大豆播种已完成96较之前一周增加3但落后于平均水平美国农业部预计下调南美大豆产量油脂市场有望受到支撑全国生猪现货稳中有涨全国均价1560元公斤临近春节集团完成年度计划集中出栏明显散户惜售心态减弱出栏积极性提高而下游需求正在逐渐恢复整生猪体供应大于需求阶段性行情稳中偏弱春节临近消费逐渐恢复价格出现支撑整体盘面触底走强为主关注需求带来的支撑全国蛋价现货大面积走稳全国产区均价48元斤供应方面阶段性库存压力减少产区库存2-3天销区偏少使得供应短期不缺货中游走货加快拿货开始鸡蛋积极下游需求开始出现补库需求目前的核心在于需求的恢复产区拉动明显销区相对谨慎整体现货进入节前备货中后期盘面预计震荡反弹后开始反应节后预期目前产区交易多集中在中低端货源高价优质货源基本处于有价无市局面零星苹果交易也难成规模大部分果农交易心态稳定顺价销售少数果农仍有惜售心理主4中原期货研究所流行情没有明显变动修复为主近期处于苹果去库存阶段数据显示周度去库存数据偏好利于价格整体坚挺社会恢复后对水果需求提升明显期货整体表现为近强远弱盘面强势为主上周原糖继续下跌主力收于1897美分磅跌幅539受供应压力缓解打压基本面北半球生产提速印度截至12月底累计产糖1207万吨同比增40万吨预计该国今年食糖产量4100万吨去年为3940万吨泰国累计产糖1238万吨同比增加79巴基斯坦批准了本榨季出口25万吨食糖的计划该国国内大约有100万吨过剩食糖预计短期受北半球上市提速原糖回落中期看在印度出口政策明朗前17美分有支撑白糖国内方面上周郑糖高位回落2305合约收于5691元吨跌幅166跌幅不及原糖主要因原糖下跌拖累以及国内备货尾声支撑不足基本面全国本榨季截至12月底共生产食糖325万吨同比增加47万吨全国累计销售食糖150万吨同比增加21万吨产销双旺后期上市旺季备货结束未来两月预计进口充足加上原糖回落基本面偏空短期郑糖预计继续回落调整关注前低支撑套利上仓单增多关注3-5反套1月6日中国主港报价小幅上涨国际棉花价格指数SM9943美分磅涨092美分磅折一般贸易港口提货价17008元吨按1关税计算汇率按中国银行中间价计算下同国际棉花价格指数M9764美分磅涨069美分磅折一般贸易港口提货价16705元吨当日主要品种价格如下SM1-18级棉中美国CA棉的报价为9860美分磅下同折人民币一般贸易港口提货价1686763元吨按1关税计算下同美国EMOT棉的报价为9860折人民币一般贸易港口提货价棉花1686763元吨澳棉报价为9914折人民币一般贸易港口提货价1695570元吨巴西棉报价为10370折人民币一般贸易港口提货价1772633元吨乌兹别克斯坦棉报价为9876折人民币一般贸易港口提货1688964元吨西非棉的报价为10280折人民币一般贸易港口提货价1757220元吨印度棉的报价为9862折人民币一般贸易港口提货价1686763元吨美国EMOTM1-332级棉的报价为9679折一般贸易港口提货价1655937元吨截止1月6日仓单总数量218万吨近期需注意期5中原期货研究所货新棉入库陆续开始郑棉期货主力CF2305合约继续震荡运行日盘终盘报收14360元吨较前一交易日上涨85元吨操作上多空分歧加剧盘面无序波动概率增大建议考虑以13800一线为多空分水岭震荡思路对待2能源化工核心观点上周甲醇期货一路下行主力MA2305从最高2680左右跌至最低2600关口附近后市而言产业层面供应端有边际减少的倾向需求处于淡季边际预期减少或至少变化暂时有限短期供需双弱背景下港口仍处累库周期同时煤炭价格预期虽澳煤蒙煤开放而走势下滑成本端支撑不足在宏观逐步起势产业矛盾仍存加甲醇强趋势的当下再考虑到前期甲醇价格上涨持续时间较长绝对盘面价格逼近前高从而春节前甲醇产业基本面并不支持趋势性的大幅拉涨预计节前仍有回落策略建议1单边逢高做空关注2700-2720区间压力位2短期套利空间不显风险提示原油异常波动烯烃装置异动核心观点上周PVC期货震荡抬升主力v2305最高冲至6400元吨位置后市来看产业正处于淡季基本面的弱势格局仍未转变生产企业延续亏损状态不过恶化情况逐步有所缓解库存持续去化可视为产业面适度改善的佐证宏观方面元旦后进入新年国内疫情的大范围放开释放积极的经济复苏信号和预PVC期或对大宗商品整体有提升另外基差修复过快期货短期冲高升水加大上方空间或因此受限整体而言后市走势或遵循驱动逻辑整体而言产业的弱势与宏观的向好愿景持续博弈短期或难分主要矛盾策略建议6中原期货研究所1春节前不建议多单配置以震荡思路操作为主25-9正套或有一定空间风险提示原油异动上周现货市场价格小幅提涨后暂时持稳主流区域走货尚可春节假期临近年前预收订单收单春节补库预期有所增强其中部分农业需求拿货工业需求则是复合肥在下游终端工人返岗下适当补货当前供应端变动不大前期气头季节性检修装置存有复产计划预计供应端或有一定增量企业预收订单环比稍有增加但平均预尿素收不足一周库存窄幅波动华中华北去库西北部分累库元旦过后下游原料补库需求或对国内市场价格形成部分支撑但下游工业终端临近年前有部分陆续停工放假装置负荷的下降对需求端跟进或有不足复合肥负荷增速趋缓整体备货略显被动策略建议短期价格仍以盘整为主向上驱动在于需求端的有效启动考虑到年后用肥季节05仍以逢低尝试布局多单对待现货市场走势以稳为主部分企业月初价格上调市场成交价格重心有所上移当前纯碱装置维持高开工周产量在61万吨而碱厂库存2959万吨环比减少338万吨轻重碱库存均有所下降重碱降幅更加明显当前碱厂待发订单接近26天大部分企业到月底部分企业到下月初下游需求大体持稳重碱需求波动不大轻碱纯碱逐步有减弱迹象下游节前备货有终端备货基本结束物流发运为主个别企业继续按需采购近期05合约仍跟随近月基本面但仍需留意政策端及宏观情绪的影响在预期与现实的博弈中使得整体波动幅度加剧操作上以回调尝试多单为宜套利逢低5-9正套周末玻璃产销稍有回落但整体企业库存延续降库近期华北沙河市场成交有所增加部分规格价格仍有上调华东市场变化不大个别品牌为促进出货价格较为灵活华中市场产销不一多数可至平衡价格持稳运行华南市场价格波动不大下玻璃游拿货维持刚需临近春节随着中下游补库的进行以及补库成本的增加后期补库节奏或继续放缓但上游浮法企业库存压力降低出厂价格调涨市场成交价格重心上移政策端预期仍有一定利多支撑但浮法原片消耗需求恢复仍需要时间市场成7中原期货研究所交或伴随中下游赶工转弱而面临需求下滑在下游深加工订单有明显起色前短期不建议过度追多以区间震荡对待中期可逢低适当布局远月多单套利尝试5-9反套供需端中拓二期30万吨装置投产供应仍有增加预期涤纱开工率继续下滑且纱厂原料备货仍处低位伴随市场信心的逐渐恢复节前仍有一定备货预期综合短纤看来短纤自身供应压力在下游陆续放假背景以及新装置投产之下陆续增加上涨动力不足建议逢高做空3工业金属隔夜LME期铝涨231报23075美元吨国内沪铝主力合约夜盘涨011收于17885元吨现货方面1月6日上海有色A00铝均价报17700元吨-30升贴水报-60元吨0基本面上贵州地区电解铝进行第三轮限电减产12月份国沪铝内电解铝产量增幅不及预期需求端下游消费疲软行业需求进入淡季缺少亮点随着各地陆续到货电解铝社会库存转入季节性累库整体而言国内电解铝库存进入累库阶段铝价或将承压运行下方关注成本端支撑市场镍内外盘共振回调沪镍在40日均线附近支撑有展望60日均线支撑的走势分析关注反抽的风险和机会供应端菲律宾处于雨季增加了矿山出货难度纯镍进口仍然处于亏损状态国内纯镍现货持续偏紧现货升水继续高位沪镍主力基差为6050元吨基差率为288需求端美国欧洲和其他发达市场的电动汽车和基础设施将推动需求的逐渐增长电动汽车电池中镍的使用也在快速增长今年达到总量的近15预沪镍计到2025年将达到20到2030年将达到近35新能源动力市场强劲对需求带来支撑不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应金融支撑地产16条利多不锈钢不锈钢领域镍需求长期向好库存01月06日LME镍库存-210吨为54822吨注册仓单持-105为48132吨注销仓单469为6690吨上期所镍库存-72吨为1519吨不锈钢库存16176吨为69142吨8中原期货研究所判断疫情演绎行情通胀加速升温盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率低库存弱供给产业需求加力急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜反弹202报收86100美元吨现货市场上海1月6日SMM1号铜均价65170元吨日涨895元吨均价升水55元吨日减5元吨期铜大涨抑制下游买兴现货升水小幅走低广东SMM1号铜均价65235元吨日涨835元吨均价升水140元吨日增15元吨持货商挺价出货但下游仅按沪铜需补货不愿多买现货升水小幅走高库存LME铜库存日减1375吨至86400吨上期所铜仓单日减49吨至27298吨市场分析及操作建议美国12月非农新增223万人高于预期但已回落到两年来低位且平均时薪增速显著下降为2021年8月以来最低显示通胀有望继续放缓的新迹象美联储2月加息25个基点的概率提升美元指数大幅走弱提振铜价反弹建议投资者可逢低短多参与隔夜COMEX黄金期货涨162报18705美元盎司COMEX白银期货涨237报2398美元盎司消息面美国12月非农就业人口新增223万人为2020年12月以来最小增幅高于经济学家预期的20万人前值由263万人修正为256万12贵金月失业率意外回落至35预期为持平于3712月平均时薪环比增长03同比属增46均低于市场预期同比增速创2021年8月以来最低数据发布后联邦基金利率掉期显示2月美联储可能加息36个基点利率峰值为505整体来看美国最新非农数据好于预期美国加息周期进入尾声建议继续对金价反弹思路对待随着楼市政策利好的部分消化和发改委加强铁矿石价格监管消息的释放钢价上行遇阻螺纹钢上周五夜盘冲高回落小幅上涨18收报4088供需来看延续双弱格局需求随着春节临近下滑明显周度表观消费下降3461万吨产量因电炉钢厂陆续放假阶段降幅扩大至1102万吨总库存增加3568万吨但主要集中在社会螺纹库存与冬储补库有关钢厂整体库存仍处于近五年低位且存在控量挺价的情况但鉴于当前焦炭二轮提降铁矿石高位承压原料支撑有所减弱将拖累钢价走势周末现货报价有10-40左右的下调成交明显走弱预计钢价短时承压但回落空间有限9中原期货研究所跟随螺纹高位承压一方面原料端受到焦炭二轮提降及铁矿石价格监管影响成本支撑走弱另一方面节前需求回落压力明显周度表观消费较上周下降1389热卷万吨降幅扩大同时总库存累库加速增加1075万吨但主要集中在社会库存鉴于今年春节较早冬储补库规模不大钢厂自储有限整体库存矛盾并未凸显预计钢价短时承压高位回落空间有限硅铁上周硅铁产量1106万吨环比-03同比-18周消费量22万吨环比-46同比-76需求降幅扩大年底供过于求明显硅锰上周硅锰产量20万吨环比-15同比127周消费量1285万吨环比-5同比-7硅锰供需双降需求连降三周且降幅扩大铁合总结上周合金偏弱运行周供需数据维持双降且需求降幅明显扩大年底供金过于求明显不过后半周受地产传闻带动双硅盘面跟随成材止跌运行上周河钢1月硅铁定价8750环比涨50硅锰定价7700较询盘价上调100目前距离春节不足两周钢厂节前补库已基本结束合金需求驱动再次转弱但目前黑色系仍偏强运行节前宏观强预期仍难证伪建议轻仓为宜区间操作产业继续关注反弹保值机会现货价格方面平稳运行供应方面煤矿临近放假产量收缩炼焦煤市场供应延续趋紧局面矿方挺价意愿相对较强港口方面进口炼焦煤现货市场稳中偏弱运行终端补库动力不足同时港口蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行蒙方装车减焦煤少短盘运费小幅反弹市场主流价格180-240元吨需求方面焦炭仍有看跌预期部分焦企小幅减产且原料煤库存多回归至半月以上水平冬储补库已近尾声采购炼焦煤节奏放缓对高价资源接受度有限对焦煤需求边际减弱期货上焦煤供需双弱格局短期难以改变建议震荡思路参与谨慎对待1月6日普氏62铁矿石指数涨26报1198美元港口金步巴粉涨10报815元上周澳洲巴西铁矿发运总量2816万吨环比增加52万吨澳洲发运量1891万铁矿吨环比减少80万吨其中澳洲发往中国的量1446万吨环比减少177万吨巴西石发运量925万吨环比增加132万吨澳巴铁矿周度发运量高位小幅增加需求端来看日均疏港312万吨环比增20万吨铁矿港口库存13130万吨环比降55万吨日均铁水产量221万吨环比降18万吨日均铁水产量环比小幅下降钢厂节前补10中原期货研究所库带动疏港回升港口库存降幅收窄铁矿需求表现平稳盘面来看随着放开后国内疫情感染高峰的到来对市场做多情绪有所压制在经历连续上涨过后短线有调整压力此外近期发改委价格司组织召开会议研究加强铁矿石监管矿石短线承压消息面据第一商用车网最新数据显示2022年12月份我国重卡市场大约销售54万辆左右开票口径包含出口和新能源环比上升16同比下降6创出最近七年来的历史最低单月销量累计来看2022年全年的重卡市场共计销售672万辆比上年同期的1395万辆下降52减少了72万辆之多现货市场1月6日山东地区21年国营全乳胶报价12200-12450元吨-200供需来看国内产区停橡胶割越南产区进入减产期全球供应逐步进入季节性收缩阶段原料价格走势坚挺库存方面截至12月25日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量4467万吨延续累库下游开工率方面截止1月5日全钢胎企业开工率4425-045半钢胎企业开工率5152-207临近春节长假轮胎厂开工率继续下滑整体来看橡胶一旦站稳13000元吨一线建议偏多思路对待4期权金融1月6日三大股指上午冲高午后迎来一波杀跌临近收盘有所回升创业板指领涨全天沪深成交额8380亿较上个交易日缩量止收盘沪指涨008报收315764点深成指涨032报收1136773点创业板指涨095报收242214点周五欧美股市集体收涨道指涨213标普500指数涨228纳指涨256本周道指涨146标普500指数涨145纳指涨098中概股涨跌不一欧股股指收盘全线上涨德国DAX指数涨12宏观方面美国2022年12月季调后非农就业人口增223万人预期增20万人前值自增263万人修正至增256万人失业率为35市场预期维持在37不变前值自37修正至36美国12月ISM非制造业PMI为496创2020年5月以来新低预期为55前值为565央行银保监会近日发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或11中原期货研究所取消当地首套住房贷款利率政策下限政策机制的完善对刚需住房提供更好的支撑有望提升市场活力近期港股中概股以及A股走势喜人给今年的行情提振了信心随着社会经济的放开和恢复中国经济复苏的预期正在加强未来在企业盈利经济好转市场风险偏好提升等因素共振下权益市场有望迎来复苏周期当前沪指虽突破半年线但成交量若无法重回万亿上涨趋势仍存反复操作上从结构看沪深300上证50中证5001000四大股指反弹延续IFIHICIM多单注意适量减仓后剩余防守上移至5日均线1月6日沪指盘中冲高回落随后探底回升创业板指科创50指数表现相对强势两市成交近8400亿元北向资金净买入超60亿元汽车化工煤炭有色电力钢铁半导体等板块走强POE胶膜HJT电池TOPCon电池特斯拉概念表现亮眼光伏锂矿储能锂电池特高压等板块集体拉升旅游酒店餐饮传媒零售酿酒食品饮料地产医药金融等板块走低新年首周A股两市迎来开门红成交额恢复到8000亿以上北上资金持续买入一周累计净买入20019期权亿元其中沪港通净买入8334亿元深港通净买入11685亿元本周沪深300股指期货IF当月合约升水标的扩大近月合约升水当月合约缩小沪深300股指期权持仓量回升成交量放大300股指期权成交量PCR维持在70-80期权持仓量PCR上升到1以上隐波上升中证1000股指期货IM当月合约平水标的附近近月合约贴水当月合约中证1000股指期权成交量PCR下降期权持仓量PCR上升隐波上升前期买入牛市看涨垂直价差头寸可分批获利了结波动率交易者尝试升波时卖出宽跨式做空波动率注意对冲Delta风险12中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈昱允F3081748陈明明F3000690Z0011851余登才F3034108张磊F0230849林娜F030996032能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z0017182王朝瑞F3066734王兴广F0309360513中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况此报告并不构成给予阁下私人咨询建议中原期货股份有限公司中国郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层中原期货股份有限公司研究所地址河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话4006-967-218网址wwwzyfuturescom14中原期货研究所上海分公司上海市自贸区福山路388号向城路69号15层05室电话021-68590799西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话0951-8670121山东分公司济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话0531-82955668新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话0373-2072881南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话0377-63261919灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆电话0398-2297999洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话0379-61161502西安营业部陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室电话029-89619031大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话0411-8480578515中原期货研究所杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话0571-8523661916