本报告导读：
　　1月第1周，北交所多家拟上市企业下调发行底价至每股净资产附近，下调幅度可观上市有望获得超额收益，建议积极关注参与。科创板化学及中成药优质供应商、创新药新秀百利天恒首日平均涨幅近30%，贡献不俗收益。
　　摘要：
　　北交所多家拟上市企业下调发行底价，此举有望缓解北交所新股破发潮，建议投资者可积极参与首批对标每股净资产发行北交所股票。1月第1周，共有5家北交所拟上市企业发布公告下调上市发行底价，平均下调幅度高达47%，多家企业将发行底价下调至每股净资产附近，我们认为此举主要是为了应对2022Q4以来北交所上市新股首日破发潮。2022Q4以来，北交所新股发行节奏显著提升，但首日破发率持续走高，12月上市的32只新股首日破发率高达87.50%，引发市场关注，也对北交所新股市场情绪形成了一定负作用。而此次发行底价的大幅下调有望提升上市新股一二级估值差，为上市表现提供安全垫。从历史情况来看，2022年以来北交所上市新股发行价较当期每股净资产的溢价率平均在200%以上，而所有破发新股的破发深度多在15%以内，如发行价降至每股净资产附近，其上市首日有望获得可观收益，建议投资者可积极参与。
　　1月第1周次新板块随大盘持续回暖，新股板块交易活跃度上升。1月第1周，A股新年开门红，沪深股指涨幅较上周扩大，信创、储能等多题材活跃，光伏板块持续爆发。次新板块持续回暖，新股指数单周上涨4.39%，近端次新股指单周上涨4.18%。1月第1周新股指数成交量较上周增加1.31亿股，近端次新股指数成交量较上周增加1.30亿股，交易活跃度上升。
　　未盈利创新药百利天恒首日涨幅近30%，贡献不俗收益。1月第1周核准制板块1只个股开板，开板平均涨幅为107.10%；注册制板块仅1只新股上市，首日平均涨幅为27.70%。随着近期生物医药板块回暖，叠加定价水位偏低，百利天恒首日平均涨幅近30%。2023年1月第1周2只网下发行新股开板或上市贡献A/B/C类投资者打新收益14.91/10.65/8.85万元，对应5亿规模账户增厚收益率0.30‰/0.21‰/0.18‰，百利天恒贡献主要打新收益。
　　次新股二级市场跟踪：次新市场持续回暖。从全市场来看，1月第1周上证综指涨幅为2.21%，计算机、建筑材料、通信涨幅居前。从次新市场来看，公司数5家及以上的行业中，计算机以6.62%的当周涨幅领先于其他行业。整体上，次新市场核准制39只股票中有28只上涨，整体平均涨幅为2.62%；注册制板块149只股票中有136只上涨，注册制板块整体平均涨幅为4.78%，次新市场持续回暖。
　　风险提示：警惕新股上市破发率提升风险。
　　

研究报告全文：股票研究新股研究-IPO专题TableMainInfoTableTitleTableReport20230108本周新股发行信息北交所多家拟上市企业下调发行底价打江瀚新材603281SH发行6667万股预计募资2373亿元新新机会可期股研次新市场周报2023年1月第1周王政之分析师施怡昀分析师王思琪研究助理究-IPO021-38674944021-38032690021-38038671wangzhengzhigtjascomshiyiyungtjascomwangsiqi026737gtjascom证书编号S0880517060002S0880522060002S0880122070055专本报告导读1月第1周北交所多家拟上市企业下调发行底价至每股净资产附近下调幅度可观题相关报告上市有望获得超额收益建议积极关注参与科创板化学及中成药优质供应商创新药新秀百利天恒首日平均涨幅近30贡献不俗收益新股精要国内优质空气压缩机生产摘要及出口企业鑫磊股份20230104新股精要国内数据复制领域领军企TableSummary北交所多家拟上市企业下调发行底价此举有望缓解北交所新股破发潮建议投资者可积极参与首批对标每股净资产发行北交所股票业英方软件202301041月第1周共有5家北交所拟上市企业发布公告下调上市发行底新股精要轨交减振降噪领域领先的价平均下调幅度高达47多家企业将发行底价下调至每股净资产综合服务商九州一轨20230102证附近我们认为此举主要是为了应对2022Q4以来北交所上市新股首双创板企业发行上市申报及推荐暂日破发潮2022Q4以来北交所新股发行节奏显著提升但首日破行规定修订直接定价新股首现破发券发率持续走高12月上市的32只新股首日破发率高达8750引研发市场关注也对北交所新股市场情绪形成了一定负作用而此次发20230102究行底价的大幅下调有望提升上市新股一二级估值差为上市表现提供次新板块持续回调打新收益环比小安全垫从历史情况来看2022年以来北交所上市新股发行价较当幅上行20221225报期每股净资产的溢价率平均在以上而所有破发新股的破发深200告度多在15以内如发行价降至每股净资产附近其上市首日有望获得可观收益建议投资者可积极参与1月第1周次新板块随大盘持续回暖新股板块交易活跃度上升1月第1周A股新年开门红沪深股指涨幅较上周扩大信创储能等多题材活跃光伏板块持续爆发次新板块持续回暖新股指数单周上涨439近端次新股指单周上涨4181月第1周新股指数成交量较上周增加131亿股近端次新股指数成交量较上周增加130亿股交易活跃度上升未盈利创新药百利天恒首日涨幅近30贡献不俗收益1月第1周核准制板块1只个股开板开板平均涨幅为10710注册制板块仅1只新股上市首日平均涨幅为2770随着近期生物医药板块回暖叠加定价水位偏低百利天恒首日平均涨幅近302023年1月第1周2只网下发行新股开板或上市贡献ABC类投资者打新收益14911065885万元对应5亿规模账户增厚收益率030021018百利天恒贡献主要打新收益次新股二级市场跟踪次新市场持续回暖从全市场来看1月第1周上证综指涨幅为221计算机建筑材料通信涨幅居前从次新市场来看公司数5家及以上的行业中计算机以662的当周涨幅领先于其他行业整体上次新市场核准制39只股票中有28只上涨整体平均涨幅为262注册制板块149只股票中有136只上涨注册制板块整体平均涨幅为478次新市场持续回暖风险提示警惕新股上市破发率提升风险请务必阅读正文之后的免责条款部分新股研究-IPO专题1当周热点北交所多家拟上市企业下调发行底价事件1月第1周共有5家北交所拟上市企业发布公告下调上市发行底价平均下调幅度高达47点评本次北交所多家企业下调发行底价或为应对2022年12月以来的破发潮下调幅度较大上市有望获得超额收益建议积极参与首批对标每股净资产发行的新股下调发行底价企业多为临近上市企业多家企业下调后发行底价接近每股净资产1月第1周共有5家北交所拟上市企业下调发行底价下调幅度在2080之间平均下调幅度高达4704多家企业下调后发行底价接近每股净资产5家企业多为已过会状态或是进入注册阶段发行状态临近上市这一举措主要是为了应对2022年Q4以来的北交所新股破发潮发行底价下调幅度较大上市有望获得超额收益投资者可考虑积极参与北交所新股发行节奏在2022Q4迎来明显提速12月单月上市新股数量高达32只接近111月合计上市家数的6成但与此同时新股首日表现迅速下滑12月上市新股首日破发率高达8750北交所延续精选层发行制度根据制度要求在股东大会发行审议时需对定价方式发行价格区间或发行底价进行披露发行价格区间或发行底价可以结合公司股票的交易价格发行价格或同行业可比公司估值等因素合理确定目前北交所上市企业多采用定价发行的方式采用询价发行的股票一共仅有3只发行价格基本在底价附近溢价率相对有限而从2022年至今已上市的北交所股票来看其发行价格较当期每股净资产的溢价率平均在200附近而破发新股的破发深度多在15之内平均破发深度为-81如未来上市新股按照每股净资产价格发行首日有望获得超过1倍涨幅考虑到市场最后可能会给予对应每股净资产价格一定程度溢价最后的发行涨幅仍然值得期待有望超过30以上可以有效地缓解上市首日即破发的流动性压力对于未来的新股发行也希望达成正循环因此建议投资者可以积极参与首批净资产对标发行的新股有望获得超额收益表11月第1周下调发行底价北交所拟上市企业每股净资产调整前发调整后发代码简称公告日期下调幅度发行状态2022Q2元行底价行底价830896NQ旺成科技202314315138632-6279已问询834261NQ一诺威2023144346915941046-3438上市委会议通过832802NQ保丽洁202314602901001579-4216注册835857NQ百甲科技2023163732245358-2044提交注册832149NQ利尔达202317175007172-7543提交注册数据来源北交所wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of15新股研究-IPO专题图1北交所上市新股月度首日表现家上市家数破发家数右轴首日平均涨跌幅右轴破发率3514000301200088100002580002044600015333825292940001020000000050000-2000数据来源wind国泰君安证券研究2次新板块持续回暖21新股指数单周上涨4391月第1周市场各主要指数集体上行新股指数单周上涨439近端次新股指单周上涨418截至1月6日新股指数801863SI近端次新股884189WI科创50创业板指上证指数沪深300收盘价分别为358877991242231583981较上周涨幅分别为4394183253212212821月第1周A股新年开门红沪深股指涨幅较上周扩大信创储能等多题材活跃光伏板块持续爆发锂电板块有所反弹天合光能当周涨超10宁德时代当周涨超5带动科创50单周上涨325创业板紧随其后当周涨幅达321次新板块持续回暖新股指数单周上涨439近端次新股指单周上涨418图22020年至今主要指数走势情况图31月第1周主要指数涨跌幅情况科创50创业板指上证指数新股指数右轴沪深300右轴506000900040305000800020104000700000-1030006000-202313231423152316周涨跌幅新股指数330009024420005000近端次新股40-0508-014210004000科创5021-08110832创业板指04-0928093203000上证指数0902100122沪深300040119032821-0421-0721-0921-1220-0220-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0521-0621-0821-1021-1122-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0120-01数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究新股指数较上证指数偏离度回落至4436近端次新股指偏离度回升至-8191周1月第上证指数单周上涨221新股指数单周上涨439新股指数偏离度较12月第4周回落至4436近端次新股指数1月6日收盘价为7663对应本周涨跌幅为418最新收盘价对应点位相对过去三个月内最高的偏离度为-819偏离值随近端次新股的上请务必阅读正文之后的免责条款部分3of15新股研究-IPO专题涨持续回升图4上证指数与新股指数偏离度走势情况图5近端次新股指偏离度走势情况107000新股指数申万上证指数偏离度右轴50近端次新股指数目前点位相对过去3个月内最高点的偏离度L1右轴L2右轴56000400-5500030-10400020-15-20300010-2520000-30-351000-10-400-202017-01-032018-01-032019-01-032020-01-032021-01-032022-01-032023-01-032020-072022-092019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-112023-012019-01数据来源wind国泰君安证券研究注偏离度上证指数数据来源wind国泰君安证券研究新股指数-1两指数均以201713为基准点标准化221月第1周新股指数和近端次新股指数估值分化新股指数PETTM上升277近端次新股指数PETTM下降031截至1月6日新股指数近端次新股科创50创业板指上证指数沪深300最新PETTM分别为182X441X423X401X126X116X对应的历史分位水平分别为16581200201360337次新股近端次新股科创50创业板指上证指数沪深300最新PBLF内地分别为24X34X45X51X13X14X对应的历史分位水平分别为1682799948999172图62020年至今主要指数PETTM图72020年至今主要指数PBLF内地新股指数申万近端次新股指数科创50新股指数申万近端次新股指数科创50创业板指上证指数沪深300创业板指上证指数沪深300160101408120100680604402200020-0122-1020-0220-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1122-1223-0121-0220-0120-0220-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-01数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究表1主要指数估值PETTM及PBLF内地对比新股指数近端次新股指数科创50创业板指上证指数沪深300最新值182244094227401412631163上周数值154544394098389112341132市盈率当周变化277-031129123028031PETTM均值580644026238530613981278中位数414839866457527613611242对应分位数16581200201360337请务必阅读正文之后的免责条款部分4of15新股研究-IPO专题最新值243337447511130137上周数值191326433496127134市净率当周变化052011014016003003PBLF内均值365455631559168167地中位数337448652518154156对应分位数1682799948999172数据来源wind国泰君安证券研究注均值中位数对应分位数均为2010年至今数据3新股交易活跃度上升资金净流出减少31次新板块换手率和交易量整体上升次新板块交易活跃度上升新股指数换手率较上周上升109pct近端次新股指数换手率较上周上升211pct1月第1周市场各主要指数交易活跃度上升新股指数和近端次新股指数换手率较上周分别上升109pct和211pct上升幅度较大科创50创业板指上证指数和沪深300换手率较2022年12月第4周分别小幅上升022ct039pct012pct和012pct成交量上新股指数成交量较上周增加131亿股近端次新股指数成交量较上周增加130亿股交易活跃度上升表1主要指数二级市场交易情况新股指数近端次新股指数科创50创业板指上证指数沪深300当周均值6741083102132062040换手率上周均值566872080093050027近一个月均值619953105115061035当周较2022年均值之差151014-020-020-017-005当周均值803470107888852672711329成交量上周均值6723408757216217287862亿股近一个月均值750428104686222637910107当周较2022年均值涨跌-4646-2607192-1791-1914-1066当周均值213561286047179154991330490224649成交额上周均值16506977836731118452257640151741亿元近一个月均值199131260144630143353314402190204当周较2022年均值涨跌-3027-3080-392-1632-1641-948数据来源wind国泰君安证券研究321月第1周次新板块资金净主动流出减少1044亿元核准制板块资金净主动流出增加192亿元注册制板块资金净主动流出减少1236亿元2022年12月第4周核准制新股注册制新股累计净主动买入额分别为-1368亿元-1110亿元1月第1周净主动买入额分别为-1560亿元126亿元结构上核准制板块中机构大户中户和散户分别净主动卖出322亿元439亿元509亿元和290亿元机构和大户净主动卖出额增加中户和散户净主动卖出额减少注册制次新股市场中机构大户和散户分别净主动买入014亿元074亿元和127亿元中户净主动买出089亿元市场各类投资者净主动卖出额均有所减少请务必阅读正文之后的免责条款部分5of15新股研究-IPO专题图8核准制次新股当日净主动买入额图9注册制次新股当日净主动买入额225核准制净主动买入额亿元注册制净主动买入额2001510-25-40-5-6-10-8-15-20-10-25数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内上市的次新股新股开板后于第二注标的选择近六个月内上市的次新股新股上市后于第二周周纳入统计纳入统计图10核准制次新股净主动买入额-分账户类型图11注册制次新股净主动买入额-分账户类型4亿元25机构大户中户散户亿元机构大户中户散户22015010-250-4-5-6-10-15-8-20-10-25数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究331月第1周次新板块融券余额均值上升1月第1周新股指数融资余额融券余额融资融券余额的均值分别为7486亿元551亿元8037亿元近一个月均值较2022年均值的涨幅分别为-2796-4461-2939近六个月内通过注册制上市的次新股共150个融资融券余额占流通市值比重超过10的股票共有5只其中永信至诚慧博云通和唯万密封排名靠前请务必阅读正文之后的免责条款部分6of15新股研究-IPO专题图12新股指数2020年以来融资融券余额亿元融资余额融券余额融资融券余额250200150100500数据来源wind国泰君安证券研究表2次新股融资融余额占流通市值比重前十的股票最新值202316当周情况202313-202316融券融资融融资融券融资融资融资买融券卖融资代码简称上市时间PE余额券余额余额占流买入额卖出额入额占出额占收盘价余额涨跌幅LYR亿亿通市值比亿亿成交额成交额亿元元元重元元比重比重688244SH永信至诚2022-10-19571056810620040651202477012002912173301316SZ慧博云通2022-10-131997104420280500781136406014000431000301161SZ唯万密封2022-09-14234947260610080701116-0040330041006130奥比中光-688322SH2022-07-072475-318007800208010491485007001573049UW688253SH英诺特2022-07-28227025680550110651005-470022007755229688205SH德科立2022-08-09503338721040041089630900190004306083688496SH清越科技2022-12-2893871440490200699433300900241232327688141SH杰华特2022-12-235090160211730582329207161850372010398688380SH中微半导2022-08-05280314291350011368993280180011031086301192SZ泰祥股份2022-08-1118952689040000040849205002000312000数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内以注册制上市的次新股341月第1周解禁总市值28439亿元1月第2周解禁总市值14517亿元1月第1周共7只次新股解禁解禁总市值28439亿元解禁数量下降但解禁规模大幅提升1月第1周7只次新股共解禁45007万股以最新收盘价计算解禁总市值为28439亿元解禁数量占总股本比重平均为965占流通股本比重平均为4889其中个股汇通集团解禁首发原股东限售股份3333万股解禁市值236亿元解禁收益31716个股普瑞眼科解禁首发一般股份和首发机构配售股份193万股解禁市值139亿元解禁收益114861月第1周中国移动解禁市值超200亿元带动整体解禁规模较2022年12月第4周大幅提升请务必阅读正文之后的免责条款部分7of15新股研究-IPO专题表31月第1周202313-202316次新股解禁明细解禁市最新收盘解禁数解禁数量占总解禁数量占流代码简称解禁日期值解禁收益解禁股份类型价量万股股本比重通股本比重亿元688400SH凌云光20231626254091071970088491301233SZ盛帮股份202316355967024-1428129545首发一般股份301239SZ普瑞眼科202315723019313911486129544首发机构配售股份688237SH超卓航科2023135906830494311093463首发原股东限售股份国芯科技2023164582131356019916547323547688262SH首发战略配售股份600941SH中国移动2023157868277872186436651305780首发战略配售股份603176SH汇通集团2023137093333236317167142857首发原股东限售股份合计平均值450072843975199654889数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择范围为近一年上市股票1月第2周共13只次新股解禁解禁总市值14517亿元解禁数量上升但解禁规模缩水近一半1月第2周13只次新股共解禁37541万股以最新收盘价计算解禁总市值为14517亿元解禁数量占总股本比重平均为1121占流通股本比重平均为6548其中个股中科环保解禁首发机构配售股份2142万股解禁市值131亿元解禁收益6021个股泰慕士解禁首发原股东限售股份240万股解禁市值058亿元解禁收益45981月第2周除天岳先进和创耀科技外其余次新股解禁规模较小整体解禁规模较前周缩水近一半表41月第2周202319-2023113次新股解禁明细解禁市最新收盘解禁数解禁数量占总解禁数量占流代码简称解禁日期值解禁收益解禁股份类型价量万股股本比重通股本比重亿元688353SH华盛锂电20231136895126087-2989115501688053SH思科瑞20231965281020661756102465首发一般股份301139SZ元道通信2023192623157041-3180129544首发机构配售股份688322SH奥比中光2023192475161040-2014040521301175SZ中科环保20231961221421316021146670首发机构配售股份300834SZ星辉环材202311326691298346-51986702680001234SZ泰慕士202311124132400584598225900301196SZ唯科科技20231113481598208-45684791915首发原股东限售股份688176SH亚虹医药2023191151127141463-4991223011915301159SZ三维天地20231928321136322-64814695873688234SH天岳先进20231127850104778224-518243829506首发原股东限售股份688259SH创耀科技20231127513393129531281491422107首发战略配售股份301136SZ招标股份202311112924459576227916207521合计平均值3754114517-62811216548数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择范围为近一年上市股票请务必阅读正文之后的免责条款部分8of15新股研究-IPO专题4未盈利创新药首日涨幅近30贡献不俗收益41化学及中成药优质供应商百利天恒首日平均涨幅27701月第1周核准制板块开板平均涨幅10710注册制板块个股首日平均涨幅27701月第1周核准制板块1只个股开板开板平均涨幅为10710注册制板块仅1只新股上市首日平均涨幅为2770受2022年A股创新药板块整体下挫影响同期上市的未盈利创新药新股首日破发率高达90随着近期生物医药板块回暖叠加定价水位偏低科创板化学及中成药优质供应商创新药新秀百利天恒首日平均涨幅近30表5核准制及注册制新股上市表现-个股统计募集首发首发开板日涨幅开板日上市开板时间资金开板日上市日流代码简称价格市盈率上市首日涨日总市值上市时间亿通市值亿元元倍幅亿元元001301SZ尚太科技2023-01-0433881628220010710185564639均值1628220010710185564639核准制688506SH百利天恒2023-01-0624700009902770128521060均值0009902770128521060数据来源wind国泰君安证券研究图13核准制开板涨幅及注册制新股上市表现-总体按周统计平均涨幅发行家数家4002030020010100002022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2023-W34W35W36W37W38W39W41W42W43W44W45W46W47W48W49W50W51W52W1核准制家数右轴233122322211102211注册制家数右轴786410115474664435391核准制开板日平均涨幅720307971468373212136251551699565360435176181268212211071注册制上市首日平均涨幅5371161162387433497304435315474258177286262197216196277数据来源wind国泰君安证券研究注核准制家数表示该期间开板家数注册制家数表示该期间上市家数核准制板块平均涨幅取开板日均价较发行价平均涨幅注册制板块平均涨幅取上市首日均价较发行价平均涨幅421月第1周百利天恒贡献主要打新收益2023年1月第1周2只网下发行新股开板或上市贡献ABC类投资者打新收益14911065885万元2023年1月第1周核准制板块1只网下发行新股开板合计贡献ABC类投资者打新收益422224086万元对应5亿规模账户增厚收益率008004002注册制板块1只网下发行上市新股贡献ABC类投资者打新收益1069841799万元对应5亿规模账户增厚收益率0210170161月第1周请务必阅读正文之后的免责条款部分9of15新股研究-IPO专题百利天恒ABC类单账户打新收益分别为1069841799万元贡献当周主要打新收益表6核准制及注册制新股分规模打新收益万元打满所网下打满绝对收益产品规模12亿产品规模5亿产品规模10亿板块代码简称需资金A类收B类收C类收A类收B类收C类收A类收B类收C类收A类收B类收C类收亿元益益益益益益益益益益益益001301SZ尚太科技068422224086035019007008004002004002001核准制核准制合计422224086035019007008004002004002001688506SH百利天恒3461069841799031024023021017016011008008注册制注册制合计1069841799031024023021017016011008008累计值14911065885066043030030021018015011009数据来源wind国泰君安证券研究注1核准制个股打满收益取开板日均价较发行价涨幅作为收益率测算中国海油70锁定部分取最新收盘价计算收益2科创板个股打满收益取上市首日均价较发行价涨幅作为收益率测算3考虑到创业板个股目前多数个股采取网下比例限售取上市首日涨幅90上市6个月后收盘价较发行价涨幅10作为收益率测算对于上市未满6个月个股取最新交易日收盘价5次新二级市场次新市场持续回暖从全市场来看1月第1周上证综指涨幅为221计算机建筑材料通信涨幅居前从次新市场来看公司数5家及以上的行业中计算机以662的当周涨幅领先于其他行业整体上次新市场1月第1周核准制39只股票中有28只上涨整体平均涨幅为262注册制板块149只股票中有136只上涨注册制板块整体平均涨幅为478次新市场持续回暖个股表现方面核准制板块国内较早进入陶瓷卫浴行业的企业之一箭牌家居1941和国内生活用纸智能装备领域优质供应商欧克科技1777涨幅居前注册制板块IT架构服务产品综合提供商中亦科技2152和国内最大的药物分子砌块供应商之一毕得医药1817涨幅居前图14次新市场分行业涨跌幅本周平均涨跌幅公司家数次坐标轴家8457406355430325220115010-1-25-30数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内上市的次新股不含请务必阅读正文之后的免责条款部分10of15新股研究-IPO专题当周首发及开板股票行业分类采用申万一级行业图15次新市场分规模涨跌幅创业板科创板主板1086420-2-4-60-5050-100100-200200-500大于500总计数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内上市的次新股不含当周首发及开板股票表71月第1周核准制次新股涨幅前五及跌幅前五个股最新收PEPB总市值流通市值上市至今涨排名代码简称盘价当周涨幅本月涨幅所属行业LYRLF亿元亿元幅元1001322SZ箭牌家居18153037384175261753194119414314轻工制造2001223SZ欧克科技707820642694720118117778037793机械设备上3001269SZ欧晶科技112421157914601544938621328132861834电力设备涨4001339SZ智微智能22172777299547513699009003149计算机5001332SZ锡装股份6179215623949431236838838316机械设备5603057SH紫燕食品30513837620125701281-305-30510139食品饮料4001338SZ永顺泰20326846319101952549-379-37919795农林牧渔下3601136SH首创证券16755332381457834578-385-38513692非银金融跌2001330SZ博纳影业11154226223153263065-693-69312167传媒1001256SZ炜冈科技23234403233309827-1125-11257009机械设备数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内上市的次新股不含当周开板股票表81月第1周核准制强势次新股核心看点一览排名代码简称核心看点概览公司是国内较早进入陶瓷卫浴行业的企业之一在国内市场拥有较高的市场占有率和良好的品牌美誉度目前公司产品线已覆盖陶瓷洁具智能卫浴功能瓷砖定制家居等全系核列能够满足消费者一站式采购需求公司自设立以来便坚持自主品牌发展加大品牌塑准1001322SZ箭牌家居造力度目前公司主要产品品牌包括ARROW箭牌FAENZA法恩莎ANNWA安华三制个品牌具有不同的市场定位能够满足不同消费群体的需求公司多次被评为中国十大卫浴品牌十大瓷砖品牌产品多次获得德国红点设计奖德国IF产品设计金奖红棉中国请务必阅读正文之后的免责条款部分11of15新股研究-IPO专题设计奖并分别于2015年2020年连续两届被指定为世博会中国馆陶瓷洁具供应商亮相米兰世博会迪拜世博会品牌效应显著据中国陶瓷家居网统计2020年我国规模以上卫生陶瓷企业总营业收入约为77001亿元2020年箭牌家居营业收入约为6502亿元其中卫浴板块为5743亿元在国内市场占有率较高公司2021年全年实现营收8373亿元YOY2878实现归母净利润577亿元YOY-193公司是国内生活用纸智能装备领域优质供应商自主研发多种类型设备产品填补国内同类产品空白技术居于国内领先水平公司专注生活用纸智能装备的研发生产从抽取式纸巾生产线和卷纸生产线后端包装机业务切入实现从单台设备到整条生产线产线产品由半自动化向全自动化的转变此外公司自主研发的800型多通道全自动手帕纸生产线5600型大宽幅全自动抽纸折叠机填补了国内同类产品的空白并先后研发生产流延膜机2001223SZ欧克科技吹膜机制袋机等一系列制膜生产线实现产品类型的拓展形成提供成套设备的综合解决服务能力公司产品在综合性能方面与欧美同类产品可以持平的同时拥有远低于国外同类产品的生产成本具备高性价比优势公司产品主要定位于中高端市场凭借多年积累的技术优势和品牌优势获得了来自国内外多家高端客户的认可与金红叶恒安集团中顺洁柔维达集团等生活用纸领域的知名龙头企业保持友好稳定的合作关系公司2021年全年实现营收558亿元YOY561实现归母净利润229亿元YOY-732公司是单晶硅材料配套行业领先企业在太阳能级石英坩埚领域的市场份额较高同时在硅材料清洗领域及切削液处理领域市场份额位居细分行业前列1石英坩埚领域目前公司已完成40英寸太阳能级石英坩埚及32英寸半导体级石英坩埚的研发工作36英寸太阳能级石英坩埚和28英寸半导体级石英坩埚已正式量产并为下游客户供货具备向下游大硅片配套领域布局的技术储备公司生产的石英坩埚可支持在高温下连续拉制大尺寸3001269SZ欧晶科技单晶硅棒的需求2硅材料清洗及切削液处理领域公司突破了硅材料分选硅材料破碎等技术关键点实现全自动化高效生产流程同时公司完成了从废砂浆处理到金刚线切削液处理的业务转型实现了切削液处理的在线处理回收公司与上下游主要企业建立紧密合作关系保证供应稳定的同时巩固在产业链中的优势地位公司2021年全年实现营收848亿元YOY5153实现归母净利润133亿元YOY5686公司是行业内少数能提供端-边-云-网全架构产品和一站式服务的公司实现多产品线布局同时公司实现多行业拓展产品定位于企业级市场兼顾消费级市场产品广泛应用于政府运营商互联网金融教育医疗能源交通商业制造业及个人消4001339SZ智微智能费市场等诸多细分应用场景公司在行业内拥有较高的品牌知名度积累了一批行业优质客户包括鸿合科技锐捷网络深信服新华三紫光计算机视源股份宏碁同方计算机海信商显等行业知名品牌客户公司2021年全年实现营收2700亿元YOY3971实现归母净利润197亿元YOY3539公司是国内金属压力容器优质提供商对标国外先进企业在高效换热管和高效降膜蒸发设备等方面具有专利技术整体技术已达到国际先进水平在国内多个大型项目中实现成功应用实现进口替代公司深耕高端压力容器领域在新能源高效节能装备和模块化集成化领域多项产品及技术工艺填补了国内空白具体来看公司研制的烧结型高通量换热管打破了国外产品在该领域的垄断地位帮助国内多家大型能源企业成功实现进口替5001332SZ锡装股份代同时公司成功将这一技术实现产业化建成了世界上为数不多的具有自主知识产权的烧结型高通量换热管及高通量换热器产业化基地之一公司是行业内极少数拥有比较齐全的国内外产品资质认证的企业之一获得了众多大型能源化工集团的认可目前已是中石油中石化中国海油中国核电中化集团壳牌石油埃克森美孚英国石油公司等国内外众多大型企业集团的供应商公司2021年全年实现营收1013亿元YOY2124实现归母净利润229亿元YOY1875数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内上市的次新股不含当周首发开板股票请务必阅读正文之后的免责条款部分12of15新股研究-IPO专题表91月第1周注册制次新股涨幅前五及跌幅前五个股最新收PEPB总市值流通市值上市至今涨排名代码简称盘价当周涨幅本月涨幅所属行业LYRLF亿元亿元幅元1301208SZ中亦科技61893371325412610322152215344计算机2688073SH毕得医药97086459312630212961817182103医药生物上3688410SH山外山29862219329043229931816182-76医药生物涨4301333SZ诺思格97025866374582114551783178230医药生物5688489SH三未信安116961198749789541901154256483计算机5688371SH菲沃泰1971681033666091467-233-19463电子4301301SZ川宁生物87417448317194271828-235-23748医药生物下3688084SH晶品特装7955994736160191389-379-38305国防军工跌2688253SH英诺特22725681853089649-470-47-129医药生物1688114SH华大智造10488979460434223342-568-57202医药生物数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内上市的次新股不含当周开板股票表101月第1周注册制强势次新股核心看点一览排名代码简称核心看点概览公司是行业中具竞争优势的IT架构服务产品综合提供商公司能够为企业提供IT基础架构层从架构搭建运行维护到自动化智能化运维的全流程服务以及基于IT应用架构层的运营数据分析服务在IT基础架构层公司具备服务器存储设备网络设备操作系统数据库中间件和开源软件等多品牌跨平台的一站式综合服务能力并通过自主研发的智能运维产品提升其IT运维标准化自动化智能化水平在1170316IT应用架构层公司从客户1301208SZ中亦科技业务运营数据出发运用图数据库和图计算技术图谱技术机器学习技术等为其提供图谱分析风控场景数据分析等服务帮助客户实现从局部到全网从静态数据到动态智能的跨越公司深度参与中国银行总行农业银行总行建设银行总行以及交通银行总行等国有大型商业银行总行级数据中心的IT架构建设及运行维护服务并在金融电信交通运输政府等领域积累了丰富的客户资源公司2021年全年实现营收1183亿元YOY4422实现归母净利润122亿元YOY4207注公司是国内产品库最大的药物分子砌块自主品牌供应商之一公司具备向新药研发机构提供册超过30万中结构新颖功能多样的药物分子砌块的能力其中常备药物分子砌块现货库存制超过7万种在行业内处于领先地位根据招股书披露目前国内主要砌块制造企业药石科技皓元医药阿拉丁的常备种类分别为超19万种超475万种超37万种均少于公司公司终端客户包括罗氏Roche默克MerckKGaA等跨国医药企业恒瑞医药百2688073SH毕得医药济神州等境内新药研发企业药明康德康龙化成等国内外CRO机构美国国立卫生研究院NIH中国科学院上海药物研究所等科研院所哈佛大学耶鲁大学清华大学北京大学等高等院校公司积极开展全球布局在美欧洲印等全球新药研发高地进行区域中心布局20192021年境外收入复合增速达到65332021年境外收入占比达到4611随着本土药物分子砌块企业产品技术不断提升未来进口替代空间广阔公司2021年全年实现营收606亿元YOY5486实现归母净利润098亿元YOY6537公司是国内领先的血液净化设备制造商具备完整产业链和研发创新优势建立优质品牌形3688410SH山外山象和突出市场地位公司产业链涵盖了血液净化设备血液净化耗材透析医疗服务信息请务必阅读正文之后的免责条款部分13of15新股研究-IPO专题化管理系统的各个环节基于原创性血液净化设备的关键核心技术研发了连续性血液净化设备血液透析机以及血液灌流机并自主研发了血液透析浓缩液血液透析干粉等血液净化耗材产品广泛应用于治疗各类急慢性肾功能衰竭尿毒症多脏器衰竭和中毒等多种病症公司已建成并运营连锁血液透析中心9家公司的血液净化设备已在国内外累计实现装机10000余台累计在全国1000余家医院实现了终端装机其中包括160余家大型三甲医院根据医招采2022年2月发布的血液透析机排行榜2021年公司产品在国产同类产品中市场占有率均居前列目前国产自主品牌的血液透析机市场占有率仅在1020左右公司有望受益于行业规模扩张及国产替代进程加速公司2021年全年实现营收283亿元YOY1135实现归母净利润019亿元YOY-555公司是中国本土领先的临床CRO公司之一是多家制药企业的长期或者战略服务供应商公司已与多家药企和临床研究机构建立了合作伙伴关系已与全国790多家医疗机构开展合作并已为国内外约750家客户提供了专业服务累积了超过3300个各类项目经验所提供的临床CRO服务处于同行业先进水平同时公司建立了可覆盖全国的服务网络并与多家临床试验机构保持良好的合作关系为客户提供广泛的优质的临床试验资源公司是一家4301333SZ诺思格拥有完整临床试验产业链的CRO公司能够提供全方位的临床药物研发服务各项业务均由国内外知名的专家领衔公司人员规模在本土临床CRO企业中处于领先地位科研团队的技术实力在行业内也处于相对领先地位目前公司已支持国内外医药研发企业完成数项IND和NDA的申报协助申办方参与多项国家重大专项的研发覆盖肿瘤心血管内分泌呼吸精神神经消化免疫血液泌尿等多个治疗领域公司2021年全年实现营收608亿元YOY2559实现归母净利润099亿元YOY1837公司是国内主要的商用密码基础设施提供商技术水平得到广泛认可在全球密码硬件安全市场位列第九自研芯片即将进入量产供货阶段有望打开第二成长曲线公司致力于密码技术性能和安全性的突破与创新推出国内首款安全三级密码板卡SJK1926PCI-E密码板卡国内首款FIPS140-2level3美国联邦信息处理标准3级密码整机SansecHSM等公司研发的高性能密码设备SM2签名算法突破120万次秒SM4加解密速度突破100Gbps支持10亿级海量密钥管理产品性能行业领先可满足国内多种应用场景截至2021年末5688489SH三未信安公司共有44款产品通过商密认证位居行业内主要可比公司首位截至2021年末国内尚未有获得安全四级认证的商密产品全市场一共有5款商密产品获得安全三级认证随着2022年公司自研的XS100芯片逐渐进入量产供货阶段公司可以根据不同客户需求提供从最基础的密码芯片到上层的密码系统同时可对外销售有望打开公司第二增长曲线根据MarketResearchIntellect2021年统计公司在全球密码硬件安全市场中位列第九公司2021年全年实现营收270亿元YOY3351实现归母净利润075亿元YOY4281数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内上市的次新股不含当周上市股票6风险提示警惕新股上市破发率再度提升风险2022年7月以来新股市场情绪较高新股首日破发少有出现上市当天平均涨幅维持50左右如后期二级市场整体回调新股市场热度下降仍需警惕部分发行估值过高新股破发风险请务必阅读正文之后的免责条款部分14of15新股研究-IPO专题本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级公司股价或行业指数的涨跌幅相对同中性相对沪深300指数涨幅介于-55期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分15of15