核心观点：
　　上游硅料价格持续走低，集中式光伏、分布式光伏建设有望放量，重点关注光伏EPC工程板块，推荐：精工钢构、中国电建、中国能建、华电重工，关注江河集团、东南网架、森特股份。
　　部分省份、地级市23年重大项目投资额高增，部委稳经济政策持续推进，中国人民银行、财政部支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设。继续重点推荐低估值绩优央国企：安徽建工、中国中铁。
　　中央层面建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，多城地产政策分类放松。建议关注：房建及地产开发龙头—中国建筑、装配式建筑设计&BIM正向设计龙头—华阳国际、第三方评估领军企业—深圳瑞捷、房建铝模板龙头—志特新材。
　　本周关注
　　1）“双碳”目标叠加上游硅料价格持续走低，光伏电站建设有望放量。建议重点关注光伏EPC相关标的。
　　政策层面：国家能源局及各省推进“双碳”工作，光伏发电是重点部署方向。1）国家层面：1月6日，国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，强调推动光伏基地建设和分布式应用场景拓展。2）省级层面：1月3日至5日，四川省、贵州省、山东省发布相关文件落实“双碳”工作，其中，光伏基地建设和光伏建筑一体化（BIPV）是重点部署方向。
　　行业层面：上游硅料价格延续走低态势，23年光伏电站“投建营”有望放量。1月4日，多晶硅（致密料）现货均价190元/千克，环比上周240元/千克下降20.8%，并带动硅片、组件价格回落，单晶硅片（210mm）、单面单晶PERC组件（210mm）现货均价分别5.0元/片、1.8元/瓦，环比上周6.7元/片、1.9元/瓦分别下降25.4%/3.4%，价格继续走低。
　　企业层面：“双碳”目标叠加硅料价格下降，光伏电站建设或放量、光伏EPC相关标的公司有望受益，推荐：精工钢构，中国电建、中国能建、华电重工，关注：江河集团、东南网架、森特股份。
　　推荐：精工钢构。核心逻辑：国内钢结构工程龙头，22Q1-3累计营收110.59亿元，yoy+6.4%；携手组件龙头切入BIPV赛道，转型绿色低碳建筑集成服务商进程有望提速。22H1，公司整合原有BIPV业务团队，设立专业从事分布式光伏EPC业务的子公司；1月1日，公司承建的合肥新桥国际机场T2航站楼正式进入主体结构施工阶段，该航站楼总建筑面积约36.98万平方米，总用钢量约6万吨；1月8日晚，公司公告与国电投系统签署战略合作协议、联合布局屋顶光伏（BIPV），硅料大幅降价叠加政策端推动分布式光伏加速落地，看好公司BIPV业务加速发展，23年对应8xPE，建议重点关注！推荐：中国电建（23年业绩对应8.5xPE，1.1xPB）：多重超预期下、坚定看好能源电力“投资+建设+运营”大白马价值回归。a）定增获批叠加12月硅料价格大幅下降超30%，资金先发优势下、有望带动公司23年新增风光装机量超预期；b）公司海外订单新签高增27%，国内疫情放松进程超预期，23年结转收入有望超预期；c）砂石业务持续贡献估值增量。22H1，公司绿色砂石骨料业务实现营业收入16.15亿元，净利润4.74亿元，对应已投运产能5013万吨；预计22年末砂石产能超1亿吨，至25年末预计达4亿吨。
　　推荐：中国能建（23年业绩对应10.1xPE，1.1xPB）：火电工程龙头，积极布局新型储能业务。中国能建湖北应城300MW、山东泰安350MW压缩空气储能项目相继开工，规模、效率均处行业领先地位。
　　推荐：华电重工（23年业绩对应14.7xPE，1.7xPB）：受益海风&火电业务行业β景气上行，订单有望提速。公司业务聚焦海风一体化&火电工程及装备，氢电解槽及光伏EPC业务稳步推进，21-24年业绩CAGR+26%。
　　关注：江河集团。作为幕墙龙头企业正向光伏建筑延伸和转型，在承接光伏建筑工程方面具有独特的客户储备优势；22M1-11，累计中标BIPV项目约8.5亿元。
　　关注：东南网架。公司积极推进“装配式建筑+BIPV”战略转型；22H1，与杭州市萧山区衙前镇人民政府等签署相关协议开拓分布式光伏市场；2022年9月6日，与江苏日托光伏科技股份有限公司签订《战略合作协议》，共同研发、生产高端光伏组件。
　　关注：森特股份。2021年，公司与光伏巨头隆基绿能签署战略合作协议，共同进军BIPV市场，22H1，公司收购隆基绿能下属的隆基绿能光伏工程有限公司100%股权；22Q1-3，BIPV业务新签合同额9.8亿元。
　　2）部分省份、地级市23年重大项目投资额高增，部委稳经济政策持续推进，中国人民银行、财政部支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设。继续重点推荐低估值绩优央国企。
　　重大项目：1月1日-1月6日，部分省市重大项目开工，多地投资同比显著增加。投资增速端：四川省、安徽省一季度重大项目总投资额同比显著高增，分别+222%、+88%，河南省、广州市23年重大项目年度计划投资额同比均超过50%；项目领域端：四川省重大项目集中于能源、交通、水利、现代产业、教育卫生、城市更新等领域，河南省重大项目集中于制造业高质量发展、现代服务业、现代综合交通体系、新型基础设施等10大领域，安徽省重大项

研究报告全文：继续重点推荐光伏低估值绩优央国企板块关注地产链EPC建筑行业周报建筑装饰证券研究报告行业周报2023年1月8日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师耿鹏智股价EPSPE简称PB评级执业证书编号S0740522080006元20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E中国能建2310160190230271481191018611增持Emailgengpzztscomcn中国电建71505707308409812598857311买入中国中铁5621121251401575045403606增持中国铁建7821822032232474339353205买入中国中冶3210400470540617968605307增持鸿路钢构338516717623128520319214711930增持精工钢构41503404305306312297796511买入华电重工59602602804105122921514711617增持安徽建工4920640740921137766544410买入备注股价取自2023年1月6日收盘价投资要点TableSummary核心观点基本状况TableProfit上游硅料价格持续走低集中式光伏分布式光伏建设有望放量重点关注光伏EPC工程板块推荐精工钢构中国电建中国能建华电重工关注江河集上市公司数163团东南网架森特股份行业总市值百万元1750691部分省份地级市23年重大项目投资额高增部委稳经济政策持续推进中国人行业流通市值百万元728914民银行财政部支持恢复和扩大消费重点基础设施和重大项目建设继续重点推荐低估值绩优央国企安徽建工中国中铁行业TableQuotePic-市场走势对比中央层面建立首套住房贷款利率政策动态调整机制多城地产政策分类放松建议10建筑SW沪深300关注房建及地产开发龙头中国建筑装配式建筑设计BIM正向设计龙头华5阳国际第三方评估领军企业深圳瑞捷房建铝模板龙头志特新材0本周关注-52022-012022-042022-062022-082022-102023-012022-022022-032022-052022-072022-092022-112022-12-101双碳目标叠加上游硅料价格持续走低光伏电站建设有望放量建议重点关注光伏EPC相关标的-15-20政策层面国家能源局及各省推进双碳工作光伏发电是重点部署方向1国家-25层面1月6日国家能源局发布新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿强调推动光伏基地建设和分布式应用场景拓展2省级层面1月3日至5日四川省贵-30州省山东省发布相关文件落实双碳工作其中光伏基地建设和光伏建筑一体化公司持有该股票比例BIPV是重点部署方向相关报告TableReport行业层面上游硅料价格延续走低态势23年光伏电站投建营有望放量1月4日建筑行业周报硅料价格大幅下多晶硅致密料现货均价190元千克环比上周240元千克下降208并带动硅片组件价格回落单晶硅片210mm单面单晶PERC组件210mm现货均价分降关注能源电力工程板块继续别50元片18元瓦环比上周67元片19元瓦分别下降25434价格继看多近期回调低估值绩优央国企续走低-20230102企业层面双碳目标叠加硅料价格下降光伏电站建设或放量光伏EPC相关标的公司有望受益推荐精工钢构中国电建中国能建华电重工关注江河集团东南网架森特股份建筑行业周报关注火电开工落地央企重组看多近期回调低估推荐精工钢构核心逻辑国内钢结构工程龙头22Q1-3累计营收11059亿元yoy64携手组件龙头切入BIPV赛道转型绿色低碳建筑集成服务商进程有望值绩优央国企-20221224提速22H1公司整合原有BIPV业务团队设立专业从事分布式光伏EPC业务的子公司1月1日公司承建的合肥新桥国际机场T2航站楼正式进入主体结构建筑行业周报加快实施十四五施工阶段该航站楼总建筑面积约3698万平方米总用钢量约6万吨1月8日晚公司公告与国电投系统签署战略合作协议联合布局屋顶光伏BIPV重大工程完善中国特色国企现代硅料大幅降价叠加政策端推动分布式光伏加速落地看好公司BIPV业务加速公司治理继续重点推荐低估值央发展23年对应8xPE建议重点关注国企-20221217推荐中国电建23年业绩对应85xPE11xPB多重超预期下坚定看好能源电力投资建设运营大白马价值回归a定增获批叠加12月硅料价格大幅下降超30资金先发优势下有望带动公司23年新增风光装机量超预期b公司海外订单新签高增27国内疫情放松进程超预期23年结转收入有望超预期c砂石业务持续贡献估值增量22H1公司绿色砂石骨料业务实现营业收入请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1615亿元净利润474亿元对应已投运产能5013万吨预计22年末砂石产能超1亿吨至25年末预计达4亿吨推荐中国能建23年业绩对应101xPE11xPB火电工程龙头积极布局新型储能业务中国能建湖北应城300MW山东泰安350MW压缩空气储能项目相继开工规模效率均处行业领先地位推荐华电重工23年业绩对应147xPE17xPB受益海风火电业务行业景气上行订单有望提速公司业务聚焦海风一体化火电工程及装备氢电解槽及光伏EPC业务稳步推进21-24年业绩CAGR26关注江河集团作为幕墙龙头企业正向光伏建筑延伸和转型在承接光伏建筑工程方面具有独特的客户储备优势22M1-11累计中标BIPV项目约85亿元关注东南网架公司积极推进装配式建筑BIPV战略转型22H1与杭州市萧山区衙前镇人民政府等签署相关协议开拓分布式光伏市场2022年9月6日与江苏日托光伏科技股份有限公司签订战略合作协议共同研发生产高端光伏组件关注森特股份2021年公司与光伏巨头隆基绿能签署战略合作协议共同进军BIPV市场22H1公司收购隆基绿能下属的隆基绿能光伏工程有限公司100股权22Q1-3BIPV业务新签合同额98亿元2部分省份地级市23年重大项目投资额高增部委稳经济政策持续推进中国人民银行财政部支持恢复和扩大消费重点基础设施和重大项目建设继续重点推荐低估值绩优央国企重大项目1月1日-1月6日部分省市重大项目开工多地投资同比显著增加投资增速端四川省安徽省一季度重大项目总投资额同比显著高增分别22288河南省广州市23年重大项目年度计划投资额同比均超过50项目领域端四川省重大项目集中于能源交通水利现代产业教育卫生城市更新等领域河南省重大项目集中于制造业高质量发展现代服务业现代综合交通体系新型基础设施等10大领域安徽省重大项目集中于制造业基础设施民生工程等领域部委年度会议1月3日-1月5日国铁集团中国人民银行国资委陆续召开2023年工作会议强调23年主要任务1月3日国铁集团召开23年工作会议计划2023年全面完成国家铁路投资任务高质量推进川藏铁路等国家重点工程投产新线3000公里以上其中高铁2500公里完成运输总收入8175亿元同比增收1239亿元增长179总体恢复到2019年水平铁路绿色发展1月4日中国人民银行召开23年工作会议2023年将建设现代中央银行制度大力提振市场信心突出做好稳增长稳就业稳物价工作推动经济运行整体好转实现质的有效提升和量的合理增长有效防范化解重大金融风险持续深化金融改革开放1月5日国务院国资委召开23年工作会议2023年将坚持稳中求进工作总基调聚焦推进高质量发展着力深化国资国企改革着力加大科技创新力度进一步做强做优做大国有资本和国有企业全面加快建设世界一流企业等企业层面继续重点推荐低估值绩优建筑央国企推荐安徽建工中国中铁中国铁建关注中国交建中国中冶北方国际上海港湾浙江交科推荐安徽建工核心逻辑22Q1-3新签合同金额达952亿元同比高增6921-24年业绩CAGR2323年仅54xPE定位城乡投资建设服务商受益涉房再融资新规资金需求与再融资能力兼备当前仅10PB1月3日子公司路桥集团下属安徽省城乡设计发展研究总院有限公司成功获批勘察专业类工程测量甲级资质成为全省第八家集团系统第一家取得该类别最高等级资质的企业标志其具备承揽测量类全序列项目能力为进一步开拓测绘业务市场提供有力保障推荐中国中铁核心逻辑22Q3新签合同额77114亿元同比高增782股权激励激发动能发力水利水电环保领域打造第二成长曲线基建巨头成长路径清晰3中央层面建立首套住房贷款利率政策动态调整机制多城地产政策分类放松重点关注房建及地产开发龙头中国建筑关注装配式建筑设计BIM正向设计龙头华阳国际第三方评估领军企业深圳瑞捷关注房建铝模板龙头志特新材-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报板块跟踪基建市政稳经济政策持续推进中国人民银行财政部国家发改委支持恢复和扩大消费重点基础设施和重大项目建设重点关注稳增长龙头估值修复关注一带一路工程相关标的推荐安徽建工54xPE10xPB中国中铁40xPE06xPB中国铁建35xPE05xPB关注中国交建中国中冶四川路桥浙江交科北方国际上海港湾政策方面中国人民银行财政部自然资源部重点强调2023年基础设施建设强调包括金融财政土地计划指标在内的政策支持自然资源部部长王广华表示2023年将适当增加今年土地计划指标支持十四五规划确立的重大工程加快建设支持城市群和都市圈现代化基础设施建设专项债方面1月1-7日新发行及拟发行地方专项债98305亿元市政和产业园区基础设施交通基础设施社会事业占比5925720基建类占比768专业工程2022年核准火电装机容量达894GW同比增速达382其中22Q1Q2Q3Q4核准装机分别86163255390GW22M1-11国内火电电源基本建设投资达736亿元同比高增38重点推荐中国电建中国能建华电重工地产链中央层面建立首套住房贷款利率政策动态调整机制多城地产政策分类放松关注房建及地产开发龙头中国建筑关注装配式建筑设计BIM正向设计龙头华阳国际第三方评估领军企业深圳瑞捷关注铝模板龙头志特新材政策端中央决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制绍兴延长部分房地产政策使用时间10城房地产政策分类放松销售端30大中城市商品房成交面积周环比641同比-0161新房方面22年第52周12月26日-1月1日30大中城市商品房成交面积为45292万平方米环比641同比-0162二手房方面22年第52周全国二手房出售挂牌量指数为2336环比346同比-6541拿地端房企拿地同比下降3694100大中城市第52周供应土地规划建筑面积环比90同比-369422年第52周100大中城市当周供应土地规划建筑面积280630万平方米环比90同比-3694行情回顾建筑板块整体跑赢大盘本周12-16申万建筑指数单周涨幅28列申万32个一级行业中列第13位上证指数涨幅22细分三级行业方面所有子板块均上涨其中钢结构板块上涨幅度最大涨幅81其他专业工程板块上涨60化学工程板块上涨34个股行情本周行业涨幅前三能辉科技3755苏文电能3203永福股份1893活跃度估值本周202313-16建筑板块日均交易量163亿元较上周日均值125亿元增加38亿元截至1月6日收盘建筑装饰一级行业动态市盈率PE-TTM146倍市净率087对应历史估值分位数分别为357均处底部区间高频跟踪本周专项债发行量放宽住宅用地供应环比下降钢材价格环比上升资金本周城投债发行额9922亿元新增10只专项债土地供应本周大中城市累计供应土地建面纯住宅建面环比-3-20原材料沥青库存与上周持平螺纹钢中板价格均上升风险提示疫情反弹基建投资增速不及预期房地产投资增速不及预期电力投资增速不及预期-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录1本周13-16行情回顾建筑板块整体跑赢大盘-6-11板块指数建筑行业单周涨幅28跑赢大盘钢结构表现抢眼-6-12个股行情-6-13活跃度估值-7-2高频跟踪本周专项债发行量放宽住宅用地供应环比下降钢材价格环比上升-9-21资金本周城投债发行额9922亿元新增10只专项债-9-22土地供应本周大中城市累计供应土地建面纯住宅建面环比-3-20-10-23原材料沥青库存与上周持平螺纹钢中板价格均上升-11-3行业资讯央行银保监会要求建立首套住房贷款利率动态调节机制-14-4公司公告中国电建中标风电EPC总承包项目共1095亿元-15-5投资建议重点推荐光伏EPC低估值绩优央国企板块关注地产政策进一步放松下地产链投资机会-16-51本周关注-16-52基建市政-21-53专业工程-23-54地产链-25-6风险提示-28-图表目录图表1建筑装饰一级行业本周累计涨幅28202313-16-6-图表2本周钢结构板块收益超全行业202313-16-6-图表3个股本周涨幅前十202313-16-7-图表4个股本周跌幅前十202313-16-7-图表5建筑板块指数日成交额-7-图表6建筑行业估值水平收盘日2023-1-6-8-图表7本周12-16城投债发行额9922亿元周环比167-9-图表8本周12-16新增10只全国地方专项债净融资额172亿元-9-图表9截至2023年1月7日年内地方政府专项债累计发行983亿元-10-图表10国内100城土地供应情况单位万方-10-图表11国内石油沥青装臵开工率库存情况-11-图表12高炉开工率产能利用率周环比-076-11-图表13主要钢厂螺纹钢周度产量环比-879-11-图表14螺纹钢库存指数周环比121-12-图表15中厚板库存指数周环比38-12-图表16螺纹钢HRB400价格周环比186-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表17普通中板20mm价格周环比060-12-图表18水泥单价周环比-244-13-图表19玻璃市场价周环比273-13-图表20建筑工程板块本周12-16重要资讯-14-图表21本周12-16建筑行业重点公司公告-15-图表22国家能源局各省发布文件支持光伏电站建设-16-图表23本周硅料硅片价格进一步下跌-17-图表24本周组件价格继续回落-17-图表25光伏新增装机容量与硅料价格反向变动-17-图表26光电建筑标的公司积极布局光伏业务-18-图表27国资委国铁集团中国人民银行召开年度工作会议强调23年主要任务-19-图表28部分省市重大项目开工多地投资同比显著增加-20-图表29中国人民银行财政部自然资源部重点强调2023年基础设施建设-22-图表301月1-7日新发行及拟发行专项债基建投向占比768-23-图表3122Q4新核准火电装机量390GW-23-图表3222M1-11国内火电投资高增38-23-图表332023年全国能源工作会议继续将火电保供与非化石能源建设作为工作重点-24-图表34近期多城房地产政策分类放松-26-图表3530大中城市商品房成交面积周环比641-26-图表36全国二手房出售挂牌量指数周环比346-26-图表37100大中城市供应土地规划建筑面积周环比90-27--5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1本周13-16行情回顾建筑板块整体跑赢大盘11板块指数建筑行业单周涨幅28跑赢大盘钢结构表现抢眼本周13-16申万建筑指数单周涨幅28列申万32个一级行业中列第13位上证指数涨幅22细分三级行业方面所有子板块均上涨其中钢结构板块上涨幅度最大涨幅81其他专业工程板块上涨60化学工程板块上涨34图表1建筑装饰一级行业本周累计涨幅28202313-168申万一级行业周行情428220-4计建通电家轻汽房有基机公建食非环医石传上银电钢国纺商综煤美交社农算筑信力用工车地色础械用筑品银保药油媒证行子铁防织贸合炭容通会林机材设电制产金化设事装饮金生石指军服零护运服牧料备器造属工备业饰料融物化数工饰售理输务渔来源Wind国家统计局中泰证券研究所图表2本周钢结构板块收益超全行业202313-161000建筑子板块周涨跌幅816050034333231282825221712000上沪建钢其化园装工国房基证深筑屋300结他学林修程际建指装构专工工装咨工建市饰数SW业程程饰询程设政工服承工程务包程来源Wind国家统计局中泰证券研究所12个股行情本周13-16建筑工程行业涨跌幅涨幅前十能辉科技3755苏文电能3203永福股份1893鸿路钢构1557甘咨询1344华阳国际1096上海港湾980GT集团934杭州园林921中装建设890-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表3个股本周涨幅前十202313-16图表4个股本周跌幅前十202313-16证券简称本周个股涨幅前十证券简称本周个股跌幅前十能辉科技3755中锐股份-647苏文电能3203东易日盛-381永福股份1893筑友智造科技-370鸿路钢构1557奇信股份-303甘咨询1344四川路桥-288华阳国际1096ST弘高-248上海港湾980美好置业-214GT集团934国检集团-202杭州园林921中天精装-116中装建设890岭南股份-105来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所13活跃度估值本周202313-16建筑板块日均交易量163亿元较上周日均值125亿元增加38亿元截至1月6日收盘建筑装饰一级行业动态市盈率PE-TTM146倍市净率087对应历史估值分位数分别为357均处底部区间细分板块方面PE-TTM估值分位后三位分别为化学工程114x基建市政工程71x房屋建设49x对应历史估值分位分别为2107对应市净率分别122x065x066x图表5建筑板块指数日成交额建筑SW板块日成交金额亿元建筑SW指数-右轴600250050024002300400220030021002002000100190001800来源Wind中泰证券研究所-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表6建筑行业估值水平收盘日2023-1-6行业板块PETTMPE分位数PBLFPB分位数建筑装饰SW146350877基建市政工程711006566房屋建设49706650国际工程1272711994化学工程114212290其他专业工程1975813658工程咨询服务2213715465钢结构2192617864园林工程10489914591装修装饰55199917467来源Wind中泰证券研究所-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分2高频跟踪本周专项债发行量放宽住宅用地供应环比下降钢材价格环比上升21资金本周城投债发行额9922亿元新增10只专项债1城投债本周12-16发行额周环比167中债标准口径下本周202312-202316全国城投债发行额9922亿元周环比增加1672023年度累计发行1364亿元同比减少198本周12-16全国共发行城投债138只周环比增加62只净融资额5728亿元2023年度累计净融资额212亿元同比减少696图表7本周12-16城投债发行额9922亿元周环比167城投债发行规模亿元数量只净融资额亿元截至20231620232022YoY20232022YoY20232022YoY周度99226779-138109-57283483-年度累计13641702-198214263-186212699-696来源Wind中泰证券研究所2专项债本周12-16新增10只地方专项债本周202312-202316新发10只地方专项债总发行量为172亿元净融资额172亿元环比上周227342023年度累计发行172亿元累计净融资额172亿元图表8本周12-16新增10只全国地方专项债净融资额172亿元专项债发行规模亿元数量只净融资额亿元截至20231620232022YoY20232022YoY20232022YoY周度1720-100-1720-年度累计1720-100-1720-来源Wind中泰证券研究所注2023年度累计统计数据以Wind地方政府新增专项债年度统计为准请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表9截至2023年1月7日年内地方政府专项债累计发行983亿元地方政府专项债发行量2023年1月数据为1月1-7日发行情况月度发行量亿元累计16000500001372445000140004026415400001200035000100003000025000800063202000053725761600048845231484415000430339314205427940003520340310000205650002000101110386135169830002642414559805000来源Wind国家统计局中泰证券研究所注2023年度累计统计数据以Wind地方政府新增专项债月度统计为准22土地供应本周大中城市累计供应土地建面纯住宅建面环比-3-20截至1月6日年内全国100大中城市累计供应土地规划建筑面积2264亿平方米同比-8从土地用途看住宅类商服类工业类累计土地规划建筑面积同比分别-33-1620其中纯住宅累计土地规划建筑面积相较同期减少34图表10国内100城土地供应情况单位万方供应土地规划建面周度万方年初累计亿方20222021截至20231620222021YoY建面占比建面占比总建面2806445022641002456100-8其中住宅类570101270031104843-33其中住宅4048255642584935-34其中商住综合16618713661998-32商服类2974662421128812-16工业类1816280312475510414220其他12216907530793-5来源Wind中泰证券研究所-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报23原材料沥青库存与上周持平螺纹钢中板价格均上升沥青国内石油沥青装臵开工率周环比下降石油沥青库存与上周持平12月28日国内石油沥青装臵开工率275周环比下降310pct2023年1月6日国内沥青库存554万吨环比上升1572图表11国内石油沥青装臵开工率库存情况库存小计沥青总计吨开工率石油沥青装置-右轴12000060551000005080000454060000353040000252000020来源Wind中泰证券研究所钢材1生产高炉开工率产能利用率环比分别-076-080主要钢厂螺纹钢周度产量-8792库存本周12-16兰格螺纹钢中厚板库存指数分别为11928140环比上周分别121383价格螺纹钢周环比186中板周环比060图表12高炉开工率产能利用率周环比-076图表13主要钢厂螺纹钢周度产量环比-879-080主要钢厂产量螺纹钢全国当周值万吨-2021高炉开工率247家全国主要钢厂产量螺纹钢全国当周值万吨-2022高炉炼铁产能利用率247家全国100主要钢厂产量螺纹钢全国当周值万吨-202340090819335080300250707464200247756015050100500112131415161718191101111121来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表14螺纹钢库存指数周环比121图表15中厚板库存指数周环比38兰格钢铁钢材库存指数板材中厚板-2021兰格钢铁钢材库存指数建材螺纹-2021兰格钢铁钢材库存指数板材中厚板-2022兰格钢铁钢材库存指数建材螺纹-2022兰格钢铁钢材库存指数板材中厚板-2023兰格钢铁钢材库存指数建材螺纹-2023120400110350100300814090250802001192070150601005050400112131415161718191101111121112131415161718191101111121来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表16螺纹钢HRB400价格周环比186图表17普通中板20mm价格周环比060全国螺纹钢HRB400元吨-2021全国普通中板Q23520mm价格元吨-2021全国螺纹钢HRB400元吨-2022全国普通中板Q23520mm价格元吨-2022全国螺纹钢HRB400元吨-20237000全国普通中板Q23520mm价格元吨-20237000650060006000550050005000450040004000420000420800350030003000112131415161718191101111121112131415161718191101111121来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报水泥玻璃水泥玻璃价格指数周环比下降上升水泥价格库存截至1月6日全国水泥价格指数14592点单周环比-244玻璃价格库存1月6日玻璃活跃期货收盘价为1669元吨周环比273图表18水泥单价周环比-244图表19玻璃市场价周环比273水泥价格指数全国点-2021期货收盘价活跃合约玻璃元吨-2021水泥价格指数全国点-2022期货收盘价活跃合约玻璃元吨-2022水泥价格指数全国点-2023220期货收盘价活跃合约玻璃元吨-2023210400020035001903000180170250016020001501401398815001669001301000来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分3行业资讯央行银保监会要求建立首套住房贷款利率动态调节机制图表20建筑工程板块本周12-16重要资讯新闻政策发布主产业链发布时间核心内容体财政部部长刘昆指出面对国内外经济形式财政部将加大财政宏观调控力度优化政策工具组合保障财政可持续和地方政府债务风险可控要统筹财政收入财政赤财政部202313字贴息等政策工具适度扩大财政支出规模合理安排地方政府专项债券规模适当扩大投向领域和用作资本金范围持续形成投资拉动力自然资源部部长王广华表示今年将不断优化政策与宏观经济政策协同发力促进经济运行总体回升具体包括适当增加今年土地计划指标支持十四五规划重大宏观自然资源部202314工程城市群和都市圈基础设施建设加大盘活存量优先保障重大项目和民生项目用海央行召开工作会议加大金融对国内需求和供给体系的支持力度支持恢复和扩大消费重点基础设施和重大项目建设坚持对各类所有制企业一视同仁引导金融机构人民银行202314进一步解决好民营小微企业融资问题落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展工信部部长金壮龙表示将加大稳增长工作力度加强各类政策协调配合全力促进经济回稳向好将聚焦重点行业和地区稳住工业增长基本盘对规划确定的重大项工信部202313目重大工程重大专项尽早启动实施形成实物工作量针对新能源新材料高端装备等新兴产业加大培育支持力度打造更多新的增长点基建全国各省市掀起重大项目集中开工潮据不完全统计本周内全国共11省市举行了一季度重大项目集中开工仪式1月3日全国7个省市宣布一季度集中开工项目1785个全国11省市202313总投资额达到1624969亿元在今年首批集中开工的重大项目中基建仍是重头戏例如在四川正式启动建设的423个重大项目总投资63809亿元其中包含7个铁路项目9个收费公路项目37个农业农村基础设施项目和46个保障性安居工程项目人民银行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建人民银行银保监房建202315商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消会当地首套住房贷款利率政策下限自然资源部部长王广华表示将研究出台政策引导大型光伏发电项目使用戈壁荒自然资源部202314漠荒滩等未利用地建设推动海上光伏产业健康有序发展引导海上风电向深远海布局国家能源局就新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿公开征求意见意见稿提专业工程出充分利用各类电源互补互济特性构建多元绿色低碳电源供应结构科学有序安国家能源局202316排新增电源装机规模结构和布局稳住煤电电力供应基本盘推动煤电灵活低碳发展打造新能源模式加快提升新能源可靠替代能力交通领域大力推动新能源氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车建筑领域积极推广建筑光伏一体化清洁替代来源Wind中泰证券研究所请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报4公司公告中国电建中标风电EPC总承包项目共1095亿元图表21本周12-16建筑行业重点公司公告公告类型公司名称公告时间公告内容公司中标2025年塔什干第四届夏季亚洲青年运动会和第五届亚洲残疾人青年运动会现代中工国际202312体育场馆建设项目一标段和二标段EPC总承包项目金额合计2084亿元为公司2021年营业总收入的2412合同工期为开工日至2024年12月31日公司全资子公司山东雅百特中标杭州大会展中心一期项目金属屋面工程中标金额为366雅博股份202313亿元公司全资子公司甘肃省建筑设计院中标兰州永登满城渔村文化产业项目一标段EPC总甘咨询202313承包中标金额为161亿元计划工期210日历天订单重大合同全资子公司中标通辽科尔沁区138万千瓦生态治理风电基地项目EPC总承包项目A标段中国电建202314和通辽科尔沁左翼后旗全域高质量零碳清洁能源装备100万千瓦荒漠治理风电工程EPC总承包项目中标金额分别约514581亿元容量分别869100万千瓦下属公司拟中标甬金衢上高速公路金华城区段SG01标段和甬金衢上高速公路金华浙江交科202314城区段SG03标段拟中标金额分别约150190亿元工期分别853915日历天公司与成都兴城投资集团有限公司公司控股股东签订了青龙湖未来公园社区青龙埂路中化岩土202315等6条路道排及附属工程施工合同金额181亿元工期365天此次交易构成关联交易公司拟通过现金方式收购秦皇岛博冠科技有限公司51的股权双方已于2023年1月5海波重科202316日签署相关股权收购意向协议投资并购公司与天合光能股份有限公司签署投资协议双方确认并同意以龙元明筑作为双方在光伏龙元建设202316建筑一体化业务领域的核心合作平台拟分三期对龙元明筑进行增资扩股总增资金额约人民币145亿元其中首期增资金额人民币50亿元公司公布2022年度经营情况简报22M1-12累计新签销售合同额约2513亿元同比经营情况简报鸿路钢构20231410122M1-12钢结构产品产量约3495万吨同比32公司公布非公开发行股票发行情况报告书本次非公开发行的股票数量37亿股发定向增发中国核建202314行价格68元股募集资金总额251亿元截至2022年12月底公司通过竞价交易方式已累计回购股份23372万股占公司总股股票回购利柏特202313本约052已支付总金额193987万元来源Wind中泰证券研究所-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报5投资建议重点推荐光伏EPC低估值绩优央国企板块关注地产政策进一步放松下地产链投资机会51本周关注1双碳目标叠加上游硅料价格持续走低光伏电站建设有望放量重视光伏EPC相关标的政策层面国家能源局及各省推进双碳工作光伏发电是重点部署方向1国家层面1月6日国家能源局发布新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿强调推动光伏基地建设和分布式应用场景拓展并建立分布式智能电网和适应分布式可再生能源交易的输配电价体系2省级层面1月3日至5日四川省贵州省山东省发布相关文件落实双碳工作其中光伏基地建设和光伏建筑一体化是重点部署方向图表22国家能源局各省发布文件支持光伏电站建设文件发布时间光伏相关内容电网新型技术形态以分布式智能电网为方向的新型配电系统形态逐步成熟就地就近消纳新能源形成分布式与大电网兼容并存的电网格局集约化基地化开发稳妥推动西南地区主要流域可再生能源一体化基地建设实现国家能源局新型光伏发电一体化开发建设等重点围绕沙漠戈壁荒漠地区推动大型光伏基地建设电力系统发展蓝皮20230106分散式新能源就地开发利用加快推动中东部和南方地区分布式光伏发电开发以书征求意见稿就地利用为主要目的拓展分散式新能源开发应用场景电力源网荷储一体化项目围绕公共建筑居住社区新能源汽车充电桩铁路高速公路沿线等建筑交通领域发展新能源多领域融合的新型开发利用模式配套政策建立适应全国统一电力市场和分布式可再生能源交易的输配电价体系大力发展光伏发电重点推动三州一市光伏发电基地建设加快打造金沙江上游等4个水风光一体化可再生能源综合开发基地到2025年全省光伏发电装机容四川省政府四川量约2200万千瓦省碳达峰实施方20230105采用分布式储能光伏储能等模式推进光储充一体化充电站建设案加快优化建筑用能结构到2025年在太阳能资源丰富且具备条件的地区新建公共机构建筑新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50新疆能源监管办发电企业市场准入基本条件集中式扶贫光伏发电项目分布式新能源项目实行全新疆电力中长期20230104额保障性收购暂不参与新疆电力市场鼓励分散式分布式新能源项目特许权市场实施细则新能源项目示范类新能源平价上网项目参与中长期交易积极推进光伏发电多元化发展在太阳能资源较好的毕节等市州打造百万千瓦贵州省能源局贵级大型光伏基地到2025年全省光伏发电规模达到3100万千瓦州省能源领域碳达20230103推广屋顶光伏光伏幕墙等光伏建筑一体化建设力争到2025年学校医院峰实施方案政府机关等公共机构新建建筑屋顶光伏安装率达到50既有公共建筑应用比例达到15力争到2030年新建交通枢纽场站安装面积不低于60山东省委省政府在烟台等市布局高效光伏发电等清洁能源装备与关键零部件制造建设环渤海和山东省建设绿色20230103沿黄海海上光伏基地打造风光同场海上清洁能源开发模式建设鲁西南采煤沉低碳高质量发展先陷区光伏基地开展整县分布式光伏规模化开发示范-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报行区三年行动计划城镇新建建筑全面推广绿色建筑标准推动建筑光伏一体化和超低能耗建筑规模化2023-2025年发展来源国家能源局四川省人民政府新疆能源监管办贵州省能源局山东省人民政府中泰证券研究所行业层面上游硅料价格延续走低态势23年光伏电站投建营有望放量1月4日多晶硅致密料现货均价190元千克环比上周240元千克下降208并带动硅片组件价格回落单晶硅片210mm单面单晶PERC组件210mm现货均价分别50元片18元瓦环比上周67元片19元瓦分别下降25434价格继续走低上游原材料价格下跌有助于降低光伏电站投资成本提升项目收益率21M8-22M11我国光伏新增装机容量与多晶硅致密料月均价总体呈反向变动趋势受益上游硅料组件价格下跌23年光伏电站建设有望放量图表23本周硅料硅片价格进一步下跌图表24本周组件价格继续回落单晶硅片166mm单晶硅片182mm单面单晶PERC组件182mm单晶硅片210mm多晶硅致密料-右轴单面单晶PERC组件210mm单面单晶PERC组件365-375440-450W元片元千克元瓦1235025300102082502001561501041000525000002021-09-142022-12-142021-07-142021-08-142021-10-142021-11-142021-12-142022-01-142022-02-142022-03-142022-04-142022-05-142022-06-142022-07-142022-08-142022-09-142022-10-142022-11-142021-10-142021-08-142021-09-142021-11-142021-12-142022-01-142022-02-142022-03-142022-04-142022-05-142022-06-142022-07-142022-08-142022-09-142022-10-142022-11-142022-12-142021-07-14来源Wind中泰证券研究所注价格采用现货价平均价来源Wind中泰证券研究所注价格采用现货价平均价图表25光伏新增装机容量与硅料价格反向变动光伏新增装机容量GWyoy-右轴多晶硅致密料月均价环比25250202001501510010355050-10-5021M321M421M521M621M721M821M922M322M422M522M622M722M822M921M1021M1121M1222M1022M1122M1-221M1-2来源国家能源局Wind中泰证券研究所注月均价通过对周均价取平均值得到-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报公司层面双碳目标叠加硅料价格下降光伏电站建设或放量光电建筑光伏EPC相关标的公司有望受益1精工钢构钢结构龙头公司45参股具有光伏项目先发优势的精工能源每年承接上千万平方工业建筑与公共建筑项目优质客户渠道优势显著22H1整合原有BIPV业务团队设立专业从事分布式光伏EPC业务的子公司1月8日晚公司公告与国电投系统签署战略合作协议联合布局屋顶光伏BIPV硅料大幅降价叠加政策端推动分布式光伏加速落地看好公司BIPV业务加速发展23年对应8xPE建议重点关注2江河集团作为幕墙龙头企业正向光伏建筑延伸和转型在承接光伏建筑工程方面具有独特的客户储备优势22M1-11累计中标BIPV项目约85亿元3东南网架积极推进装配式建筑BIPV战略转型22H1与杭州市萧山区衙前镇人民政府等签署相关协议开拓分布式光伏市场2022年9月6日与江苏日托光伏科技股份有限公司签订战略合作协议共同研发生产高端光伏组件4森特股份2021年与光伏巨头隆基绿能签署战略合作协议共同进军BIPV市场22H1公司收购隆基绿能下属的隆基绿能光伏工程有限公司100股权22Q1-3BIPV业务新签合同额98亿元图表26光电建筑标的公司积极布局光伏业务公司光伏业务布局光伏业务进展钢结构龙头参股企22H1整合原有BIPV业务团队设立专业从事分布式光伏EPC业务的子公司与多精工业承接BIPV规模家光伏行业优秀企业在产品研发供应链联盟及投资运营等多方面达成战略合作钢构大分布广22M3推出BIPV屋顶产品精昇关联企业分布式光伏22H1在湖北省浠水投资建设300MWBIPV异型光伏组件生产基地向上游产业链延江河电站运营体量大利伸打造光伏建筑发展战略支点集团用集团优势承建光伏22M1-11累计中标BIPV项目约854亿元约占公司2021年营收41幕墙22H1全资子公司东南绿建成立合资公司控股51该合资公司将共同开发光伏建筑一体化市场致力于开发适用市场的光伏建筑一体化产品东南战略转型装配式建筑22H1与杭州市萧山区衙前镇人民政府等签署相关协议开拓分布式光伏市场并成立光网架BIPV伏建筑一体化碳中和研发中心22年9月6日与江苏日托光伏科技股份有限公司签订战略合作协议拟投资建立合资公司共同研发生产高端光伏组件研发具有创新性的光伏建筑一体化技术22H1收购隆基绿能下属隆基绿能光伏工程有限公司100股权进一步增强BIPV市森特全力推进BIPV业务场运营和交付能力建筑光伏一体化重点实验室和技术研究中心揭牌是国内首个金属股份与公司主业深度融合围护系统和建筑光伏一体化产品技术及应用研发的行业重点实验室22Q1-3BIPV业务新签合同19个金额98亿元来源公司公告中泰证券研究所-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报2部分省份地级市23年重大项目投资额高增部委稳经济政策持续推进中国人民银行财政部支持恢复和扩大消费重点基础设施和重大项目建设继续重点推荐低估值绩优央国企各部委年度会议1月3日-1月5日国铁集团中国人民银行国资委陆续召开2023年工作会议强调23年主要任务1月3日国铁集团召开23年工作会议计划2023年全面完成国家铁路投资任务高质量推进川藏铁路等国家重点工程投产新线3000公里以上其中高铁2500公里完成运输总收入8175亿元同比增收1239亿元增长179总体恢复到2019年水平铁路绿色发展1月4日中国人民银行召开23年工作会议2023年将建设现代中央银行制度大力提振市场信心突出做好稳增长稳就业稳物价工作推动经济运行整体好转实现质的有效提升和量的合理增长有效防范化解重大金融风险持续深化金融改革开放1月5日国务院国资委召开23年工作会议2023年将坚持稳中求进工作总基调聚焦推进高质量发展着力深化国资国企改革着力加大科技创新力度进一步做强做优做大国有资本和国有企业全面加快建设世界一流企业等图表27国资委国铁集团中国人民银行召开年度工作会议强调23年主要任务部委日期年度会议重点内容2023年主要任务1国资央企要全面学习贯彻落实中央经济工作会议部署2更加突出高质量发展首要任务3全面加快建设世界一流企业国务院国4乘势而上组织开展新一轮国企改革深化提升行动1月5日资委5切实加大科技创新工作力度着力打造一批创新型国有企业6着眼加快实现产业体系升级发展深入推进国有资本布局优化和结构调整7更好统筹发展和安全有效防范化解重大风险8坚决服务国之大者更好促进加快构建新发展格局9进一步增强国资监管效能大力增强国资监管协同效应23年铁路工作主要目标1铁路运输国家铁路完成旅客发送量269亿人次同比增长676货物发送量397亿吨同比增长18国铁集团1月3日2铁路建设全面完成国家铁路投资任务高质量推进川藏铁路等国家重点工程投产新线3000公里以上其中高铁2500公里3铁路运营完成运输总收入8175亿元同比增收1239亿元增长179总体恢复到2019年水平铁路绿色发展-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报23年主要任务1精准有力实施好稳健的货币政策2加大金融对国内需求和供给体系的支持力度中国人民3持续推动金融风险防范化解1月4日银行4持续完善宏观审慎管理体系5持续深化国际金融合作和对外开放6持续深化金融改革7全面提升金融服务和管理水平来源国资委官网国铁集团官网中国人民银行官网中泰证券研究所重大项目1月1日-1月6日部分省市重大项目开工多地投资金额同比高增增速端四川省安徽省一季度重大项目总投资额同比显著高增分别22288河南省广州市23年重大项目年度计划投资额同比增速均超50投向端四川省重大项目集中于能源交通水利现代产业教育卫生城市更新等领域河南省重大项目集中于制造业高质量发展现代服务业现代综合交通体系新型基础设施等10大领域安徽省重大项目集中于制造业基础设施民生工程等领域图表28部分省市重大项目开工多地投资同比显著增加地区23年重大项目投资亿元yoy领域四川省7483723Q1总投资222能源交通水利现代产业教育卫生城市更新等重庆市400011制造业高质量发展现代服务业现代综合交通体系新型基河南省2000054础设施等10大领域综合交通枢纽战略性新兴产业新型基础设施城市更新广州市526152公共服务等福州市98323Q1总投资-12产业发展基础设施社会民生等安徽省7069123Q1总投资88制造业基础设施民生工程等来源各省市人民政府网Mysteel中国经营网中泰证券研究所注河南省重庆市广州市投资额为23年重大项目年度计划投资额四川省安徽省福州市投资额为一季度重大项目总投资额3中央层面建立首套住房贷款利率政策动态调整机制多城地产政策分类放松重点关注优质地产链标的中央决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制1月5日人民银行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限重点关注3大方向优质光电建筑标的推荐精工钢构23年业绩对应79xPE11xPB钢结构龙头公司45参股具有光伏项目先发优势的精工能源每年承接上千万平方工业建筑与公共建筑项目优质客户渠道优势显-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分