研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2023年01月09日宏观点评德邦宏观境内政策追踪日报2023年1月8日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境内货币财政政策潘京资格编号S0120521080004逆回购上周央行公开市场共有16580亿元逆回购到期上周央行公开市场累计邮箱panjingteboncomcn进行了570亿元逆回购操作因此上周央行公开市场净回笼16010亿元本周央行公开市场将有1270亿元逆回购到期其中周一至周五分别到期430亿元640联系人亿元160亿元20亿元20亿元中国人民银行张佳炜外汇储备中国2022年12月外汇储备规模为3127691亿美元环比增加10203资格编号S0120121090005亿美元升幅为033预期31500亿美元前值3117488亿美元黄金储备为邮箱zhangjw3teboncomcn6464万盎司环比增加97万盎司为连续两个月增加外汇局相关研究医疗保障国家医保局财政部国家卫健委国家疾控局发布关于实施乙类1大宗价格对中下游利润的传导机乙管后优化新型冠状病毒感染患者治疗费用医疗保障相关政策的通知要求新制202278型冠状病毒感染患者在所有收治医疗机构发生的符合卫生健康部门制定的新型2对华关税中美故事不同取消影冠状病毒感染诊疗方案的住院医疗费用执行前期费用保障政策由基本医保大响有限202276病保险医疗救助等按规定支付后个人负担部分由财政给予补助所需资金由地3从联储通胀框架看加息能否有转机方财政先行支付中央财政按实际发生费用的60予以补助该政策以患者入院供应链通胀特辑3202275时间计算先行执行至2023年3月31日国家医疗保障局印发新冠治疗药品4疫情好转带动实体经济流动性持续价格形成指引试行医疗保障局回升量化经济指数周报-20220703202273疫情防控国务院联防联控机制印发新型冠状病毒感染疫情防控操作指南操5输入型通胀会构成下半年的风险作指南按照点面结合先总后分的原则围绕疫情防控的重点领域和重点方面的具体防控要求制定疫情防控医疗救治重点机构重点场所4篇20个操作指南吗202271国家卫健委印发新型冠状病毒感染防控方案第十版国务院国家卫健委高层表态央行党委书记银保监会主席郭树清日前接受新华社记者采访表示将当期总收入最大可能地转化为消费和投资金融政策要积极配合财政政策和社会政策多渠道增加中低收入和受疫情影响较大群体的收入提高消费能力以满足新市民需求为重点开发更多适销对路的金融产品鼓励住房汽车等大宗商品消费货币政策加大向民营企业的倾斜力度保持信贷总量有效增长推动降低综合融资成本丰富民营企业融资渠道支持其通过发行股票债券获取更多金融资源14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成少数遗留问题也正在抓紧解决努力促进房地产与金融正常循环中长期看人民币汇率会保持双向波动但总体上将持续走强进一步加快发展直接融资深入推进股票发行注册制改革新华社风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境内货币财政政策逆回购上周央行公开市场共有16580亿元逆回购到期上周央行公开市场累计进行了570亿元逆回购操作因此上周央行公开市场净回笼16010亿元本周央行公开市场将有1270亿元逆回购到期其中周一至周五分别到期430亿元640亿元160亿元20亿元20亿元中国人民银行外汇储备中国2022年12月外汇储备规模为3127691亿美元环比增加10203亿美元升幅为033预期31500亿美元前值3117488亿美元黄金储备为6464万盎司环比增加97万盎司为连续两个月增加外汇局医疗保障国家医保局财政部国家卫健委国家疾控局发布关于实施乙类乙管后优化新型冠状病毒感染患者治疗费用医疗保障相关政策的通知要求新型冠状病毒感染患者在所有收治医疗机构发生的符合卫生健康部门制定的新型冠状病毒感染诊疗方案的住院医疗费用执行前期费用保障政策由基本医保大病保险医疗救助等按规定支付后个人负担部分由财政给予补助所需资金由地方财政先行支付中央财政按实际发生费用的60予以补助该政策以患者入院时间计算先行执行至2023年3月31日国家医疗保障局印发新冠治疗药品价格形成指引试行医疗保障局疫情防控国务院联防联控机制印发新型冠状病毒感染疫情防控操作指南操作指南按照点面结合先总后分的原则围绕疫情防控的重点领域和重点方面的具体防控要求制定疫情防控医疗救治重点机构重点场所4篇20个操作指南国家卫健委印发新型冠状病毒感染防控方案第十版国务院国家卫健委高层表态央行党委书记银保监会主席郭树清日前接受新华社记者采访表示将当期总收入最大可能地转化为消费和投资金融政策要积极配合财政政策和社会政策多渠道增加中低收入和受疫情影响较大群体的收入提高消费能力以满足新市民需求为重点开发更多适销对路的金融产品鼓励住房汽车等大宗商品消费货币政策加大向民营企业的倾斜力度保持信贷总量有效增长推动降低综合融资成本丰富民营企业融资渠道支持其通过发行股票债券获取更多金融资源14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成少数遗留问题也正在抓紧解决努力促进房地产与金融正常循环中长期看人民币汇率会保持双向波动但总体上将持续走强进一步加快发展直接融资深入推进股票发行注册制改革新华社2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明