境外货币财政政策
　　【欧元区】欧元区2022年12月CPI初值同比升9.2%，预期升9.7%，11月终值升10.1%，11月初值升10%；环比降0.3%，预期降0.1%，11月终值及初值均降0.1%；核心CPI初值同比升6.9%，预期升6.5%，11月终值及初值均升6.6%，11月初值升10%；环比升0.7%，11月终值升0.3%，11月初值升0.2%。欧元区2022年12月经济景气指数为95.8，预期94.7，前值自93.7修正至94；工业景气指数为-1.5，预期-1.2，前值自-2修正至-1.9。欧元区2022年11月零售销售同比降2.8%，预期降3.3%，前值自降2.7%修正至降2.6%；环比升0.8%，预期升0.5%，前值自降1.8%修正至降1.5%。欧元区2022年12月消费者信心指数终值为-22.2，预期-22.2，初值-22.2，11月终值为-23.9。
　　【英国】英国2022年12月Halifax季调后房价指数同比升2%，前值自升4.7%修正至升4.6%；环比降1.5%，前值自降2.3%修正至降2.4%。
　　【德国】德国2022年11月实际零售销售同比降5.7%，预期降5.9%，前值降5%；环比升1.1%，预期升1%，前值自降2.8%修正至降2.7%。
　　【瑞士】瑞士2022年11月实际零售销售同比降1.3%，前值降2.5%。
　　【日本】日本11月实际工资同比降幅创2014年5月以来最大。日本央行将进行紧急债券购买操作，提议购买5750亿日元3-5年期国债、1500亿日元1年期国债、3000亿日元5-10年期国债及3000亿日元10-25年期国债。
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2023年01月07日宏观点评德邦宏观境外政策追踪日报2023年1月6日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境外货币财政政策潘京资格编号S0120521080004欧元区欧元区2022年12月CPI初值同比升92预期升9711月终值邮箱panjingteboncomcn升10111月初值升10环比降03预期降0111月终值及初值均降01核心CPI初值同比升69预期升6511月终值及初值均升66联系人11月初值升10环比升0711月终值升0311月初值升02欧元区2022年12月经济景气指数为958预期947前值自937修正至94工业景张佳炜气指数为-15预期-12前值自-2修正至-19欧元区2022年11月零售销售同资格编号S0120121090005比降28预期降33前值自降27修正至降26环比升08预期升邮箱zhangjw3teboncomcn05前值自降18修正至降15欧元区2022年12月消费者信心指数终值为-222预期-222初值-22211月终值为-239相关研究1大宗价格对中下游利润的传导机英国英国2022年12月Halifax季调后房价指数同比升2前值自升47制202278修正至升46环比降15前值自降23修正至降242对华关税中美故事不同取消影响有限202276德国德国2022年11月实际零售销售同比降57预期降59前值降53从联储通胀框架看加息能否有转机环比升11预期升1前值自降28修正至降27供应链通胀特辑32022754疫情好转带动实体经济流动性持续瑞士瑞士2022年11月实际零售销售同比降13前值降25回升量化经济指数周报-20220703202273日本日本11月实际工资同比降幅创2014年5月以来最大日本央行将进行5输入型通胀会构成下半年的风险紧急债券购买操作提议购买5750亿日元3-5年期国债1500亿日元1年期国债3000亿日元5-10年期国债及3000亿日元10-25年期国债吗202271风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境外货币财政政策欧元区欧元区2022年12月CPI初值同比升92预期升9711月终值升10111月初值升10环比降03预期降0111月终值及初值均降01核心CPI初值同比升69预期升6511月终值及初值均升6611月初值升10环比升0711月终值升0311月初值升02欧元区2022年12月经济景气指数为958预期947前值自937修正至94工业景气指数为-15预期-12前值自-2修正至-19欧元区2022年11月零售销售同比降28预期降33前值自降27修正至降26环比升08预期升05前值自降18修正至降15欧元区2022年12月消费者信心指数终值为-222预期-222初值-22211月终值为-239英国英国2022年12月Halifax季调后房价指数同比升2前值自升47修正至升46环比降15前值自降23修正至降24德国德国2022年11月实际零售销售同比降57预期降59前值降5环比升11预期升1前值自降28修正至降27瑞士瑞士2022年11月实际零售销售同比降13前值降25日本日本11月实际工资同比降幅创2014年5月以来最大日本央行将进行紧急债券购买操作提议购买5750亿日元3-5年期国债1500亿日元1年期国债3000亿日元5-10年期国债及3000亿日元10-25年期国债图1最新全球基准利率资料来源Wind德邦研究所2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明