本周REITs市场回调，国泰君安东久新经济产业园REIT（-2.78%）领跌。其中REITs指数下跌（-0.85%）收于117.03点，经营权REITs指数下跌（-0.1%）收于108.53点，产权REITs指数下跌（-1.29%）收于122.14点。本周平均涨幅为-0.02%，其中，国泰君安东久新经济产业园REIT（-2.78%）领跌。相对发行价来看，平均涨幅17.03%，其中，鹏华深圳能源清洁能源REIT（37.28%）、红土创新盐田港仓储物流REIT（36.37%）和华安张江光大园REIT（35.14%）较发行时价格涨幅位列前三。
　　本周REITs成交活跃度下降。本周24只公募REITs平均换手率0.95%，成交金额平均值3.12亿元，成交量0.67亿份；上周平均换手率0.95%，成交金额平均值3.28亿元，成交量0.75亿份。24只公募REITs周度成交金额为12.5亿元，成交量为2.69亿份，较此前一周环比变化（-23.71%）和（-28.36%），对应上市以来历史分位水平分别为58.97%、71.79%；周度换手率为1.07%，对应上市以来历史分位水平为37.18%。
　　本周园区基础设施REITs成交活跃。本周园区基础设施REITs达成最大成交金额5.16亿元，较此前一周环比下降（-26.10%），生态环保、园区基础设施、交通基础设施、仓储物流、能源基础设施和保障性租赁住房REITs本周成交金额分别为0.79、5.16、3.66、1.33、0.47和1.08亿元，较此前一周分别环比-17.64%、-26.10%、-8.39%、-21.85%、-13.02%和-28.38%，区间日均换手率分别为1%、2.17%、0.8%、0.38%、0.81%和1.27%。发行至今，园区基础设施、生态环保、交通基础设施、仓储物流、能源基础设施和保障性租赁住房公募REITs累计成交金额分别达276.58、110.35、286.64、159.57、27.652和28.169亿元，累计成交量分别为72.27、16.11、28.42、38.25、3.53和8.86亿份。
　　本周能源基础设施与生态环保REITs估值较高，华夏中交与广州广河估值相对较低。对比中证ABS估值，截至2023.01.06，华夏中国交建高速公路REIT（REITs估值8.37/ABS估值10.3)、平安广州交投广河高速公路REIT（REITs估值11.91/ABS估值14.91）估值相对较低。
　　风险提示：REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反应实际情况；募集发行进度不及预期。

研究报告全文：TableMain证券研究报告策略周报2023年01月07日REITs周报REITs回调成交活跃度下降周观REITs2023年1月第1周证券分析师吴开达TableSummary投资要点资格编号S0120521010001邮箱wukdteboncomcn本周REITs市场回调国泰君安东久新经济产业园REIT-278领跌其中REITs指数下跌-085收于11703点经营权REITs指数下跌-01收于10853点产权REITs指数下跌-129收于12214点本周平均涨幅为研究助理-002其中国泰君安东久新经济产业园REIT-278领跌相对发行价来看平均涨幅1703其中鹏华深圳能源清洁能源REIT3728红土创孙希民新盐田港仓储物流REIT3637和华安张江光大园REIT3514较发行时邮箱sunxm3teboncomcn价格涨幅位列前三相关研究本周REITs成交活跃度下降本周24只公募REITs平均换手率095成交金11月否极泰来202312额平均值312亿元成交量067亿份上周平均换手率095成交金额平均2近端次新交易回暖科创新股再值328亿元成交量075亿份24只公募REITs周度成交金额为125亿元现破发202311成交量为269亿份较此前一周环比变化-2371和-2836对应上市323年REITs总发行规模或将以来历史分位水平分别为58977179周度换手率为107对应上市以超2000亿元京东布局公募来历史分位水平为3718REITs2023114德邦证券1月金股20221229本周园区基础设施REITs成交活跃本周园区基础设施REITs达成最大成交金额5大疫不过三20221229516亿元较此前一周环比下降-2610生态环保园区基础设施交通基础设施仓储物流能源基础设施和保障性租赁住房REITs本周成交金额分别为079516366133047和108亿元较此前一周分别环比-1764-2610-839-2185-1302和-2838区间日均换手率分别为121708038081和127发行至今园区基础设施生态环保交通基础设施仓储物流能源基础设施和保障性租赁住房公募REITs累计成交金额分别达2765811035286641595727652和28169亿元累计成交量分别为7227161128423825353和886亿份本周能源基础设施与生态环保REITs估值较高华夏中交与广州广河估值相对较低对比中证ABS估值截至20230106华夏中国交建高速公路REITREITs估值837ABS估值103平安广州交投广河高速公路REITREITs估值1191ABS估值1491估值相对较低风险提示REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反应实际情况募集发行进度不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报内容目录1公募REITs市场回调成交活跃度下降411本周REITs市场回调412REITs成交活跃度下降513能源基础设施与生态环保REITs估值较高72风险提示829请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报图表目录图1本周REITs市场指数回调4图2相对发行价涨幅鹏华深圳能源清洁能源REIT3728红土创新盐田港仓储物流REIT36374图3本周REITs成交活跃度下降5图4周度成交及换手情况6图5公募REITs累计成交量及成交金额按资产类别7图6本周园区基础设施达成最大成交金额达516亿元较此前一周环比下降-26107图7公募REITs估值对比839请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报1公募REITs市场回调成交活跃度下降11本周REITs市场回调本周REITs市场指数下跌国泰君安东久新经济产业园REIT-278领跌我们构建了包含所有项目的公募REITs总指数经营权REITs指数和产权REITs指数并以首日相对发行价涨跌幅为基点初始点数为100跟踪观察REITs市场的整体情况本周202313-202316REITs指数下跌其中REITs指数下跌-085收于11703点经营权REITs指数下跌-01收于10853点产权REITs指数下跌-129收于12214点本周平均涨幅为-002其中国泰君安东久新经济产业园REIT-278领跌相对发行价来看平均涨幅1703其中鹏华深圳能源清洁能源REIT3728红土创新盐田港仓储物流REIT3637和华安张江光大园REIT3514较发行时价格涨幅位列前三图1本周REITs市场指数回调1651601551501451401351301251201151101051009590REITS指数经营权REITs指数产权REITs指数资料来源Wind德邦研究所图2相对发行价涨幅鹏华深圳能源清洁能源REIT3728红土创新盐田港仓储物流REIT363749请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报相对发行价涨跌幅上周相对发行价涨环比变动代码名称交易日期收盘价元周涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅60日涨跌幅跌幅180101SZ博时招商蛇口产业园REIT2023-01-062949010-177-150-80432643381-117180102SZ华夏合肥高新创新产业园REIT2023-01-062391-241-786-977-11779181164-247180103SZ华夏和达高科产业园REIT2023-01-063060036---897929-032180201SZ平安广州交投广河高速公路REIT2023-01-0611914100128137-053-057-067009180202SZ华夏越秀高速公路REIT2023-01-067754-013-020-553-61914421479-038180301SZ红土创新盐田港仓储物流REIT2023-01-063085006019-475-64936373646-009180401SZ鹏华深圳能源清洁能源REIT2023-01-068094-081-070-17004037283845-117180501SZ红土深圳安居REIT2023-01-062718-138-628-1190-1696942946-004180801SZ中航首钢生物质REIT2023-01-0615004209007-237-88427082753-045508000SH华安张江光大园REIT2023-01-063905-056-257-627-102535143473042508001SH浙商证券沪杭甬高速REIT2023-01-068899176230-064-10213951355040508006SH富国首创水务REIT2023-01-064555015-149-337-84431683183-014508008SH国金中国铁建高速REIT2023-01-069774-013013-015-155196220-024508009SH中金安徽交控REIT2023-01-0610516115232-404--335-350016508018SH华夏中交高速公路REIT2023-01-068368034030-388-957-915-902-013508021SH国泰君安临港创新智造园REIT2023-01-065068-218-525-849-53823012597-296508027SH东吴苏州工业园区产业园REIT2023-01-064566222-262-515-68720282047-018508056SH中金普洛斯仓储物流REIT2023-01-065035-193-006-225-60634374403-966508058SH中金厦门安居REIT2023-01-062918097-241-795-127912231158065508066SH华泰江苏交控REIT2023-01-067690039022020-072096-024508068SH华夏北京保障房REIT2023-01-062840-094-304-1001-137313151335-020508077SH华夏华润有巢REIT2023-01-062588031-404--707666041508088SH国泰君安东久新经济产业园REIT2023-01-063745-278-348-751-23392685-346508099SH建信中关村产业园REIT2023-01-064101184245-585-128629562871085均值-00217031788资料来源Wind德邦研究所12REITs成交活跃度下降本周REITs成交活跃度下降本周24只公募REITs平均换手率095成交金额平均值312亿元成交量067亿份上周平均换手率095成交金额平均值328亿元成交量075亿份24只公募REITs周度成交金额为125亿元成交量为269亿份较此前一周环比变化-2371和-2836对应上市以来历史分位水平分别为58977179周度换手率为107对应上市以来历史分位水平为3718图3本周REITs成交活跃度下降9500845040073506300525042003150210010500000成交量亿份成交金额亿元换手率右资料来源Wind德邦研究所59请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报图4周度成交及换手情况周换手率取周五日期成交量亿份成交额亿元成交量分位数成交额分位数换手率分位数值2022-01-07112611111221667192342312022-01-14182969189824744423178212022-01-212441408277066410705194872022-01-282821576201687692794983332022-02-113962240362429487974498722022-02-1849228244557598729872100002022-02-253651959239418974910389742022-03-043671863316049103884697442022-03-112561313172006795653873082022-03-182931405154008077692364102022-03-252551273136006667615453852022-04-01149765165002949243669232022-04-08100542144621410141060262022-04-15172915138793846346257692022-04-22141778136002564282153852022-04-292391661165006282833369232022-05-0605636210335256115433332022-05-13131782090002308294919232022-05-2009957106538128216677692022-05-27119687097011923217926922022-06-03169969178453718435974362022-06-102101154128465513551347442022-06-17144796103152692307732052022-06-24176922156494359371865382022-07-012031134095825256525623082022-07-081761097195254231512880772022-07-1516194706077320539745132022-07-22163921098523333359029492022-07-292471559080436538782115382022-08-05158956078293077410314102022-08-12138898096312436333325642022-08-192011291158705000628267952022-08-26220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