一周行情回顾
　　12月31日-1月6日，上证综指单周累计上涨2.21个百分点，报3157.64；沪深300指数单周上涨2.82个百分点。环保（申万）指数上涨2.48%，跑赢沪深300指数（上涨2.82%）0.34个百分点，跑输创业板指数（上涨3.21%）0.73个百分点。2023年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计涨幅为2.48%，跑输沪深300指数0.34个百分点。
　　本周要点与投资建议
　　吉林省人民政府办公厅发布关于进一步加强生活垃圾处理工作的指导意见，推进生活垃圾焚烧处理设施建设，到2023年底，基本实现原生生活垃圾“零填埋”。到2025年底，生活垃圾焚烧处理能力进一步提升，地级及以上城市基本具备厨余垃圾集中处理能力。据北极星环保网统计显示，2022年11月~12月，先后开标了6个垃圾焚烧发电项目，其中11月份仅开标1个项目，12月份开标5个项目，总投资额近36亿人民币，垃圾焚烧发电产能新增2700吨/日，根据公开数据得到的垃圾处理费用的平均单价为90.5元/吨。此外，山西省人民政府印发《山西省“十四五”节能减排实施方案》，《方案》提出要推进环境基础设施水平提升工程。到2025年，新增和改造污水收集管网不低于3900公里，新增污水处理能力不低于60万立方米/日，城市污泥无害化处置率达到90%，城镇生活垃圾焚烧处理能力不低于1.9万吨/日，城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理能力比重达到75%左右。我们认为“十四五”期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060碳方针，加快发展绿色循环经济，建议关注新能源环卫装备、节能减排等方面的投资机会。环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工及福龙马；垃圾焚烧领域重点推荐焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境、中国天楹。
　　行业要闻：
　　1）浙江7座运行已满15年的垃圾焚烧发电项目从1月1日起执行当期燃煤发电基准价；
　　2）山西省关于加强全省入河排污口监督管理工作的实施方案；
　　3）推进生活垃圾焚烧处理设施建设！吉林省发布关于进一步加强生活垃圾处理工作的指导意见；
　　4）六部门发布《重点管控新污染物清单（2023年版）》3月1日起重点管控14种新污染物；
　　5）上海市推进重点区域、园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案
　　风险分析
　　环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。
　　政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。
　　环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单增长或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。

研究报告全文：证券研究报告行业动态吉林推进生活垃圾处理工作山环保西发布十四五节能减排方案行业动态信息维持强于大市一周行情回顾高兴12月31日-1月6日上证综指单周累计上涨221个百分点报315764gaoxingcsccomcn沪深300指数单周上涨282个百分点环保申万指数上涨248021-68821600跑赢沪深300指数上涨282034个百分点跑输创业板指数上涨SAC执证编号S1440519060004321073个百分点2023年初至今环保工程及服务板块整体指数表现较好累计涨幅为248跑输沪深300指数034个百分点发布日期2023年01月08日本周要点与投资建议吉林省人民政府办公厅发布关于进一步加强生活垃圾处理工作的指导意市场表现见推进生活垃圾焚烧处理设施建设到2023年底基本实现原生生活13垃圾零填埋到2025年底生活垃圾焚烧处理能力进一步提升地3-7级及以上城市基本具备厨余垃圾集中处理能力据北极星环保网统计显-17示2022年11月12月先后开标了6个垃圾焚烧发电项目其中11-27月份仅开标1个项目12月份开标5个项目总投资额近36亿人民币20221620222620223620224620225620226620227620228620229620221062022116垃圾焚烧发电产能新增2700吨日根据公开数据得到的垃圾处理费用2021126环保上证指数的平均单价为905元吨此外山西省人民政府印发山西省十四五节能减排实施方案方案提出要推进环境基础设施水平提升相关研究报告工程到2025年新增和改造污水收集管网不低于3900公里新增污水处理能力不低于60万立方米日城市污泥无害化处置率达到90城镇生活垃圾焚烧处理能力不低于19万吨日城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理能力比重达到75左右我们认为十四五期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则紧抓3060碳方针加快发展绿色循环经济建议关注新能源环卫装备节能减排等方面的投资机会环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势拥有环卫装备制造环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境宇通重工及福龙马垃圾焚烧领域重点推荐焚烧产能不断增长业务布局持续完善的瀚蓝环境中国天楹行业要闻1浙江7座运行已满15年的垃圾焚烧发电项目从1月1日起执行当期燃煤发电基准价2山西省关于加强全省入河排污口监督管理工作的实施方案3推进生活垃圾焚烧处理设施建设吉林省发布关于进一步加强生活垃圾处理工作的指导意见4六部门发布重点管控新污染物清单2023年版3月1日起重点管控14种新污染物5上海市推进重点区域园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦有可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明环保行业动态研究报告投资观点及行情回顾投资观点吉林省人民政府办公厅发布关于进一步加强生活垃圾处理工作的指导意见推进生活垃圾焚烧处理设施建设到2023年底基本实现原生生活垃圾零填埋到2025年底生活垃圾焚烧处理能力进一步提升地级及以上城市基本具备厨余垃圾集中处理能力据北极星环保网统计显示2022年11月12月先后开标了6个垃圾焚烧发电项目其中11月份仅开标1个项目12月份开标5个项目总投资额近36亿人民币垃圾焚烧发电产能新增2700吨日根据公开数据得到的垃圾处理费用的平均单价为905元吨此外山西省人民政府印发山西省十四五节能减排实施方案到2025年全省单位地区生产总值能源消耗比2020年下降145方案提出要推进环境基础设施水平提升工程加快构建集污水垃圾固体废物危险废物医疗废物处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系推进城市生活污水管网建设和改造实施混错接管网改造老旧破损管网更新修复提升收集效能补齐城镇污水管网短板加强再生利用设施建设在城镇工业和农业农村等领域系统开展污水资源化利用推进污泥无害化处置加快建立与经济社会发展相适应的分类投放分类收集分类运输分类处理的生活垃圾处理系统补齐关键环节缺口推动形成生活垃圾分类和处理体系推进城市生活垃圾处理工作到2025年新增和改造污水收集管网不低于3900公里新增污水处理能力不低于60万立方米日城市污泥无害化处置率达到90城镇生活垃圾焚烧处理能力不低于19万吨日城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理能力比重达到75左右十四五是我国深入打好污染防治攻坚战持续改善生态环境质量的关键五年也是实现我国2030年前碳达峰的关键期和窗口期我们认为十四五期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则紧抓3060碳方针加快发展绿色循环经济建议关注新能源环卫装备节能减排等方面的投资机会同时我国仍将继续推进环境设施基础建设提升我国环保综合能力建议关注固废综合治理污水提标改造等方面的投资机会环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势拥有环卫装备制造环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境宇通重工及福龙马垃圾焚烧领域重点推荐焚烧产能不断增长业务布局持续完善的瀚蓝环境中国天楹行业要闻1浙江省发改委发布关于生物质发电上网电价相关事项的通知其中提到垃圾焚烧发电项目自并网之日起满15年或达到全生命周期补贴电量的上网电价执行浙江省当期燃煤发电基准价现标准为含税04153元千瓦时下同浙江省7个运行已满15年的垃圾焚烧发电项目从2023年1月1日起执行2022年起新核准备案生物质发电项目上网电价执行我省当期燃煤发电基准价鼓励生物质发电项目通过市场化交易形成上网电价新闻来源北极星环保网新闻链接httpf6xcnsJJg02山西省生态环境厅发文加强全省入河排污口监督管理工作目标2023年底前完成全省设国考断面河流所有入河排污口排查溯源确定入河排污口责任主体推进全省入河排污口分类整治2024年底前全面完成全省设国考断面河流所有入河排污口整治工作2025年底前建成政策比较完备管理比较高效技术比较规范的入河排污口监督管理体系新闻来源北极星环保网新闻链接httpf6xcnxh9SK请参阅最后一页的重要声明1环保行业动态研究报告3吉林省人民政府办公厅发布关于进一步加强生活垃圾处理工作的指导意见推进生活垃圾焚烧处理设施建设到2023年底基本实现原生生活垃圾零填埋到2025年底生活垃圾焚烧处理能力进一步提升地级及以上城市基本具备厨余垃圾集中处理能力新闻来源北极星环保网新闻链接httpf6xcnXDYz74近日生态环境部工业和信息化部农业农村部商务部海关总署国家市场监督管理总局日前公布重点管控新污染物清单2023年版自2023年3月1日起施行新污染物治理行动方案提出到2025年完成高关注高产用量的化学物质环境风险筛查完成一批化学物质环境风险评估动态发布重点管控新污染物清单对重点管控新污染物实施禁止限制限排等环境风险管控措施有毒有害化学物质环境风险管理法规制度体系和管理机制逐步建立健全新污染物治理能力明显增强新闻来源北极星环保网新闻链接httpf6xcnVFnvY5近日上海市发改委等三部门发布上海市推进重点区域园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案方案提出支持有条件有意愿的综合性区域产业园区居民社区建筑楼宇以及企事业单位等开展各类碳达峰碳中和试点建设和先行示范探索形成可操作可复制可推广的经验做法和发展模式加快实现绿色低碳转型建立试点项目实施效果的动态跟踪评价机制总结宣传试点经验形成示范带动效应不断完善技术标准和管理体系十四五期间开展首批100个市级试点创建根据试点成效择优推荐申报相关国家级示范试点创建项目新闻来源北极星环保网新闻链接httpf6xcno9wDm请参阅最后一页的重要声明2环保行业动态研究报告重点公司盈利预测及估值表1重点公司盈利预测及估值EPS元PEX本次投证券代码证券简称当前股价21A22E23E24E21A22E23E24E资评级000967SZ盈峰环境4710230300370442048157012731070买入600817SH宇通重工91807308311113212581106827695买入603686SH龙马环卫8770821001211471070877725597买入600323SH瀚蓝环境184614317624129312911049766630买入000885SZ城发环境978150173186192652565526509买入300388SZ节能国祯62605205806507112041079963882买入300070SZ碧水源47701604004905629811193973852增持603588SH高能环境98906809412013514541052824733买入资料来源Wind中信建投板块行情回顾12月31日-1月6日上证综指单周累计上涨221个百分点报315764沪深300指数单周上涨282个百分点环保申万指数上涨248跑赢沪深300指数上涨282034个百分点跑输创业板指数上涨321073个百分点2022年初至今环保工程及服务板块整体指数表现较好累计涨幅为248跑输沪深300指数034个百分点图12022年初至今环保工程及服务板块累计涨幅为248跑输沪深300指数034个百分点资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明3环保行业动态研究报告个股涨幅情况我们在环保板块选择了125家A股和10家H股进行跟踪研究并将这些公司细分为水务运营污水处理固废处理大气治理节能减排环境监测以及生态园林7个子板块12月31日-1月6日有104家A股上市公司上涨18家A股上市公司下跌3家A股上市公司累计不变其中A股涨幅前三分别为同兴环保3016百川畅银23路德环境1489跌幅前三分别为国中水务-1638惠城环保-672力源科技-598图2A股部分环保上市公司周涨跌幅情况资料来源Wind中信建投具体来看本周全部板块均有上涨其中环境监测上涨336环保设备上涨481水务运营上涨058综合治理上涨177固废无害化上涨233污水处理上涨154环境卫生上涨223大气治理上涨508固废资源化上涨324图4细分板块周涨跌幅情况资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明4环保行业动态研究报告重点公司动态上市公司增减持回购情况汇总表2新增上市公司高管股份增减持及公司回购情况变动后持变动数量成交均价方式变动比例代码名称姓名变动日期股数万股元股量万股增持603693SH江苏新能江苏国信2022-4-262022-12-31193364集中竞价217减持于建潮王集中竞价600803SH新奥股份2022-12-102023-1-60140800冬至大宗交易集中竞价300203SZ聚光科技普渡科技2022-9-232022-12-1926933561266859060大宗交易603903SH中持股份远望投资2022-7-42022-12-30412529501065集中竞价165473162688701SH卓锦股份天津中安2022-9-162022-12-30240842-1062大宗交易85489179000068SZ华控赛格深赛格2022-8-82022-12-131203392集中竞价142792812集中竞价000958SZ电投产融云能资本2023-1-52023-7-53大宗交易长江环保集中竞价300388SZ节能国祯集团2023-1-52023-7-5340460大宗交易换购ETF三峡资本603759SH海天股份李勇2022-7-42022-9-63422310521157集中竞价120365074回购239808-47002015SZ协鑫能科2022-12-31202312-312085集中竞价16233246148-2959616300190SZ维尔利2022-10-132022-12-3145289412-468集中竞价056300483SZ首华燃气2022-11-102022-12-3127877133-1424集中竞价104000685SZ中山公用2022-7-112022-12-3173802692-751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