上周环保及公用事业指数上涨3.88%，跑赢沪深300指数2.74个百分点
　　上周沪深300上涨1.13%，创业板指上涨2.65%，环保及公用事业指数上涨3.88%，跑赢沪深300指数2.74个百分点，在30个中信一级行业中排名第3位。子板块中，发电及电网板块上涨4.97%，燃气板块上涨0.43%，环保及水务板块上涨2.18%，供热板块与上周持平。
　　碳市场跟踪：上周全国碳市场CEA成交量有所回落，成交均价略有下降
　　上周全国碳市场活跃度有所下降，CEA成交量继前一周大幅放量后有所回落，但仍然处于2022年初以来的较高位水平，成交均价略有下降。上周全国碳市场CEA总成交量484.7万吨，较前一周下降73.27%，成交均价54.91元/吨，较前一周下降1.11%，总成交额26614.04万元。其中，大宗协议交易总成交量447.43万吨，挂牌协议交易总成交量37.27万吨。截止上周五，全国碳市场CEA累计成交量2.3亿吨，累计成交额104.75亿元。上周欧洲碳市场碳指数成交量12.7万吨，较前一周下降95.21%，成交均价83.17欧元/吨，较前一周下降1.17%，成交额1056.26万欧元。目前我国碳价相比欧洲仍处于偏低位置，未来随着碳排放总量收紧和免费碳配额逐步缩减，我国碳价有望长期上行，碳排放市场调控机制进一步提升，引导企业低碳转型，助力我国双碳目标实现。
　　《湖南省减污降碳协同增效实施方案》印发，减污降碳持续推进
　　近日，湖南省生态环境厅等七部门联合印发《湖南省减污降碳协同增效实施方案》。《方案》提出，到2025年，减污降碳协同推进的工作格局基本形成；重点区域、重点领域结构优化调整和绿色低碳发展取得明显成效；形成一批可复制、可推广的典型经验；减污降碳协同度有效提升。到2030年，减污降碳协同能力显著提升，推动实现碳达峰目标；碳达峰与空气质量改善协同推进取得显著成效；水、土壤、固体废物等污染防治领域协同治理水平显著提高。
　　投资建议
　　“十四五”期间我国将对环境质量和生态保护提出更高要求，加快能源绿色转型和循环经济发展，持续推进减污降碳。环保及水务板块当前行业估值位于历史偏低位置，预计双碳等政策有望驱动细分板块估值修复，建议关注再生资源、火电废气治理等减污降碳赛道；发电及电网板块方面，“十四五”期间能源减碳持续推进，能源转型是必然趋势，当前全国碳市场建设稳步推进，高碳排放企业减排成本未来或将持续加大，绿电行业有望保持高景气，建议关注优质绿电企业。维持环保及公用事业行业“增持”评级。
　　风险提示
　　行业政策执行力度不及预期的风险；行业下游需求不及预期的风险；行业原材料价格上涨风险；行业竞争加剧的风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年1月3日湘财证券研究所行业研究环保及公用事业行业周报湖南减污降碳协同增效方案印发减污降碳持续推进相关研究核心要点扩大内需战略规划发布生态环上周环保及公用事业指数上涨388跑赢沪深300指数274个百分点保设施建设力度加大20221227上周沪深300上涨113创业板指上涨265环保及公用事业指数上温室气体排放核查技术指南发涨388跑赢沪深300指数274个百分点在30个中信一级行业中排布碳市场机制再完善20221221名第3位子板块中发电及电网板块上涨497燃气板块上涨043环保及水务板块上涨218供热板块与上周持平行业评级增持碳市场跟踪上周全国碳市场CEA成交量有所回落成交均价略有下降近十二个月行业表现上周全国碳市场活跃度有所下降CEA成交量继前一周大幅放量后有所回落但仍然处于2022年初以来的较高位水平成交均价略有下降上周全国碳市场CEA总成交量4847万吨较前一周下降7327成交均价5491元吨较前一周下降111总成交额2661404万元其中大宗协议交易总成交量44743万吨挂牌协议交易总成交量3727万吨截止上周五全国碳市场CEA累计成交量23亿吨累计成交额10475亿元上周欧洲碳市场碳指数成交量127万吨较前一周下降9521成交均价8317欧元吨较前一周下降117成交额105626万欧元目前我国碳价相比欧洲仍处于偏低位置未来随着碳排放总量收紧和免费碳配额逐步缩减1个月3个月12个月我国碳价有望长期上行碳排放市场调控机制进一步提升引导企业低碳相对收益-5-29转型助力我国双碳目标实现绝对收益-4-1-12湖南省减污降碳协同增效实施方案印发减污降碳持续推进注相对收益与沪深300相比近日湖南省生态环境厅等七部门联合印发湖南省减污降碳协同增效实施方案方案提出到2025年减污降碳协同推进的工作格局基本分析师王攀形成重点区域重点领域结构优化调整和绿色低碳发展取得明显成效证书编号S0500520120001形成一批可复制可推广的典型经验减污降碳协同度有效提升到2030Tel862150293524年减污降碳协同能力显著提升推动实现碳达峰目标碳达峰与空气质量改善协同推进取得显著成效水土壤固体废物等污染防治领域协同Emailwangpan2xcsccom治理水平显著提高联系人孙菲投资建议Tel862150293587十四五期间我国将对环境质量和生态保护提出更高要求加快能源绿Emailsf06902xcsccom色转型和循环经济发展持续推进减污降碳环保及水务板块当前行业估值位于历史偏低位置预计双碳等政策有望驱动细分板块估值修复建议关注再生资源火电废气治理等减污降碳赛道发电及电网板块方面十地址上海市浦东新区银城路88号四五期间能源减碳持续推进能源转型是必然趋势当前全国碳市场建中国人寿金融中心10楼设稳步推进高碳排放企业减排成本未来或将持续加大绿电行业有望保持高景气建议关注优质绿电企业维持环保及公用事业行业增持评级风险提示行业政策执行力度不及预期的风险行业下游需求不及预期的风险行业原材料价格上涨风险行业竞争加剧的风险敬请阅读末页之重要声明行业研究1环保及公用事业行业市场行情11板块行情上周沪深300上涨113创业板指上涨265环保及公用事业指数上涨388跑赢沪深300指数274个百分点在30个中信一级行业中排名第3位子板块中发电及电网板块上涨497燃气板块上涨043环保及水务板块上涨218供热板块与上周持平图1上周各行业指数涨跌幅比较资料来源Wind湘财证券研究所图2环保及公用事业沪深300近1年行业表现图3上周环保及公用事业子板块涨跌幅资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所上周环保及公用事业行业涨跌幅前五个股涨幅前五个股国中水务能辉科技晶科科技金开新能ST龙净跌幅前五个股祥龙电业ST科林湖南发展百川畅银神雾节能敬请阅读末页之重要声明1行业研究图4上周环保及公用事业涨幅前五个股图5上周环保及公用事业跌幅前五个股资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所12行业估值截止2022年12月30日环保及公用事业PETTM为4391倍位于近五年估值8797分位数发电及电网PETTM为6634倍位于近五年估值888分位数燃气PETTM为1928倍位于近五年估值346分位数供热或其他PETTM为3507倍位于近五年估值1685分位数环保及水务PETTM为249倍位于近五年估值093分位数图6环保及公用事业PETTM图7环保及公用事业PBLF资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所2碳市场行情跟踪上周全国碳市场活跃度有所下降CEA成交量继前一周大幅放量后有所回落但仍然处于2022年初以来的较高位水平成交均价略有下降上周全国碳市场CEA总成交量4847万吨较前一周下降7327成交均价5491元吨较前一周下降111总成交额2661404万元其中大宗协议交易总成交量44743万吨挂牌协议交易总成交量3727万吨截止上周五全国碳市场CEA累计成交量23亿吨累计成交额10475亿元上周地方碳市场敬请阅读末页之重要声明2行业研究CEA总成交量42301万吨较前一周上升10052成交均价4754元吨较前一周上升1054总成交额超2亿元各地方交易所中成交均价最高的为北京环境交易所成交均价12513元吨成交量最高的为天津排放权交易所成交量10465万吨上周欧洲碳市场碳指数成交量127万吨较前一周下降9521成交均价8317欧元吨较前一周下降117成交额105626万欧元目前我国碳价相比欧洲仍处于偏低位置未来随着碳排放总量收紧和免费碳配额逐步缩减我国碳价有望长期上行碳排放市场调控机制进一步提升引导企业低碳转型助力我国双碳目标实现图8全国碳市场CEA交易价走势图9全国碳市场CEA成交量与成交均价周度资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图10各地方碳市场CEA成交情况20221226-1230图11欧洲碳指数成交价走势资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3行业研究3行业动态31湖南省减污降碳协同增效实施方案印发近日湖南省生态环境厅等七部门联合印发湖南省减污降碳协同增效实施方案方案提出到2025年减污降碳协同推进的工作格局基本形成重点区域重点领域结构优化调整和绿色低碳发展取得明显成效形成一批可复制可推广的典型经验减污降碳协同度有效提升到2030年减污降碳协同能力显著提升推动实现碳达峰目标碳达峰与空气质量改善协同推进取得显著成效水土壤固体废物等污染防治领域协同治理水平显著提高方案在具体措施上提出要加强源头管控强化生态环境分区管控加强生态环境准入管理推动能源清洁低碳转型加快形成绿色生活方式突出重点领域重点推进工业领域交通领域城乡建设农业领域生态建设领域协同增效优化环境治理推进大气污染防治协同控制水环境治理协同控制土壤污染治理协同控制固体废物污染防治协同控制增强循环经济发展理念强化资源回收和综合利用加强无废城市建设到2025年新增大宗固废综合利用率达到60推动模式创新推动城市减污降碳协同创新产业园区减污降碳协同创新企业减污降碳协同创新32国家发改委科技部印发关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案20232025年近日国家发改委科技部联合印发关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案20232025年实施方案提出到2025年市场导向的绿色技术创新体系进一步完善绿色技术创新对绿色低碳发展的支撑能力持续强化企业绿色技术创新主体进一步壮大各类绿色技术创新主体创新活力不断释放协同创新更加高效绿色技术供给能力显著提升绿色技术交易市场更加规范有序绿色技术评价金融支持人才培养产权保护等服务保障全面优化绿色技术领域国际交流和对外开放持续深化实施方案确定了9项重点任务1强化绿色技术创新引领包括明确绿色技术创新方向强化关键绿色技术攻关等2壮大绿色技术创新主体包括培育绿色技术创新企业加强创新平台基地建设激发科研单位创新活力等3促进绿色技术创新协同包括推进创新主体协作融合更好发挥相关机构作用等4加快绿色技术转化应用包括推进绿色技术交易市场建设敬请阅读末页之重要声明4行业研究健全绿色技术推广机制鼓励绿色技术产品应用等5完善绿色技术评价体系包括建立健全绿色技术标准推进绿色技术评价等6加大绿色技术财税金融支持包括加大金融支持力度强化财税政策保障等7加强绿色技术人才队伍建设包括加大绿色技术研发人才培养强化绿色技术经纪人队伍建设等8强化绿色技术产权服务保护包括提高知识产权服务水平加强绿色技术知识产权保护等9深化绿色技术国际交流合作包括推进绿色技术引进来鼓励绿色技术走出去等表1上周环保及公用事业新闻概览日期资讯具体内容资讯来源意见提出到2025年有利于绿色低碳发展的财政政策框架初天津市财政局印发天步建立有力支持各区各行业加快绿色低碳转型2030年前有津市财政支持做好碳达天津市财政20221226利于绿色低碳发展的财政政策体系基本形成促进绿色低碳发展的长峰碳中和工作的实施意局效机制逐步建立推动碳达峰目标顺利实现2060年前财政支持见绿色低碳发展政策体系成熟健全推动天津市碳中和目标顺利实现规划提出到2025年底北京市城市环境卫生事业取得长足发展建成符合首都功能定位适应新时代首都发展要求的超大城市环境卫北京市十四五时生治理体系十四五末期生活垃圾焚烧和生化设计处理能力达北京市城管20221226期环境卫生事业发展规到31万吨日以上实现原生生活垃圾零填埋生活垃圾无害化委划印发处理率稳定在100回收利用率达到40以上资源化利用率达到80建筑垃圾资源化处置和综合利用率达到90城市公共厕所等级达标率达到99城市道路车行道机械化作业率达到97方案要求到2025年力争大宗工业固体废物综合利用率达到50辽宁省工信厅发布辽以上新增工业固废综合利用能力3000万吨建设一批大宗固体废辽宁省工信20221228宁省推动工业资源综合弃物综合利用示范基地和工业资源综合利用基地培育再生资源综合厅利用实施方案利用行业规范条件企业10家打造全国再生资源产业数字化先导示范区方案指出十四五期间全省产业结构和能源结构优化调整取得明显进展重点行业能源利用效率大幅提升严格合理控制煤炭消费增长新能源占比逐渐提高的新型电力系统加快构建绿色低碳循环山东省人民政府发布发展的经济体系初步形成到2025年非化石能源消费比重提高至山东省人民20221228山东省碳达峰实施方13左右单位地区生产总值能源消耗二氧化碳排放分别比2020政府案年下降145205为全省如期实现碳达峰奠定坚实基础到2030年非化石能源消费占比达到20左右单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降68以上确保如期实现2030年前碳达峰目标生态环境部制定建设指南规定了确定建设用地土壤污染修复目标值的基本原则确定方式20221228用地土壤污染修复目标等要求本指南适用于采用修复方式管控建设用地土壤污染对人体健生态环境部值制定指南试行康的风险保障人居环境安全的土壤污染修复目标值的确定实施方案提出到2025年市场导向的绿色技术创新体系进一国家发改委科技部联步完善绿色技术创新对绿色低碳发展的支撑能力持续强化企业绿合印发关于进一步完色技术创新主体进一步壮大各类绿色技术创新主体创新活力不断释20221228善市场导向的绿色技术国家发改委放协同创新更加高效绿色技术供给能力显著提升绿色技术交易创新体系实施方案市场更加规范有序绿色技术评价金融支持人才培养产权保护20232025年等服务保障全面优化绿色技术领域国际交流和对外开放持续深化生态环境部工业和信新污染物治理行动方案自2023年3月1日起施行其中提出20221230息化部农业农村部到2025年完成高关注高产用量的化学物质环境风险筛查生态环境部商务部海关总署国完成一批化学物质环境风险评估动态发布重点管控新污染物清单家市场监督管理总局公对重点管控新污染物实施禁止限制限排等环境风险管控措施有敬请阅读末页之重要声明5行业研究布重点管控新污染物毒有害化学物质环境风险管理法规制度体系和管理机制逐步建立健清单2023年版全新污染物治理能力明显增强行动方案提出开展新污染物治理试点工程在长江黄河等流域和重点饮用水水源地周边重点河口重点海湾重点海水养殖区京津冀长三角珠三角等区域聚焦石化涂料纺织印染橡胶农药医药等行业选取一批重点企业和工业园区开展新污染物治理试点工程形成一批有毒有害化学物质绿色替代新污染物减排以及污水污泥废液废渣中新污染物治理示范技术鼓励有条件的地方制定激励政策推动企业先行先试减少新污染物的产生和排放方案提出到2025年减污降碳协同推进的工作格局基本形成湖南省生态环境厅等7重点区域重点领域结构优化调整和绿色低碳发展取得明显成效形部门联合印发湖南省成一批可复制可推广的典型经验减污降碳协同度有效提升到湖南省生态20221230减污降碳协同增效实施2030年减污降碳协同能力显著提升推动实现碳达峰目标碳达环境厅方案峰与空气质量改善协同推进取得显著成效水土壤固体废物等污染防治领域协同治理水平显著提高资料来源政府官网湘财证券研究所4公司动态表2上周环保及公用事业公司公告公告日期公司代码公司名称事件类型具体内容公司牵头方与中国地质工程集团有限公司联合体成员组成的联合体为武安市城区及周边农村污水处理厂特许经营项目的中标人中标价污水处理服务费单价349元吨特许经营期25年其中建设期1年运营期24年项目新建一座大型半地下式污水处理厂占地20221226300388节能国祯重大合同面积约548亩土建设计规模为80万m3d设备配置规模60万m3d主要新建构建物及购置安装污水处理设备场外道路等项目位于武安市荣兰线与纬四路交叉口东北角园区污水厂东北侧项目污水处理采用预处理初沉池生化池二沉池磁介质沉淀池中间提升泵房反硝化滤池臭氧接触池污水处理工艺本项目总投资约48亿元公司与云南金能签订了镇康县勐捧镇绿茵塘100MW农光互补光伏项目EPC总承包合同本合同包含光伏区升压站和外线部分不包括20221226301046能辉科技重大合同组件和逆变器等设备的供货合同金额为人民币23334804万元云南金能为公司持股49的合营企业公司预中标茂南区农村生活垃圾收集清运市场化项目中标金额16830000元服务时间采用32模式中标后签订第一个3年合同当投标人从服务采购合同签订之日起算每年考核得分按每年所有月份的平均考核计算达85分以上含85分且无出现强制解除合同202212272973侨银股份重大合同情况则合同期满后续签2年服务合同预估中标总金额根据项目调价机制本次中标价为第一年的费用以后每年递增3的运营费用中标总金额约8935275568元主要服务内容各镇生活垃圾压缩站运维农村生活垃圾收集清运及重要道路保洁公司以现金支付的方式购买公用集团持有的净化公司100股权本次交易对价合计为44206768万元本次交易完成后净化公司将成为上市20221227000544中原环保收购兼并公司的全资子公司净化公司是一家提供市政生活污水及次生污泥处理服务的市政公用企业公司全资子公司与国宁睿能签订了物资采购合同国宁睿能向公司20221227300266兴源环境重大合同采购储能设备-新至120KW200kWh室内储能标准产品XZCN-BU-120kW200kWh-STS合同价税合计金额为人民币敬请阅读末页之重要声明6行业研究282600000元本合同分多批下单提货于2023年12月31日前执行完毕其中第一批货物价税合计人民币6782400000元合同签订之日起1个月内甲方向乙方支付第一批货物价款的45合同签订之日起2个月内甲方向乙方支付第一批货物价款的30余款在验收合格后支付合同剩余货物后续采取分批交付的方式每批货物以甲方向乙方书面下达的订单为准订单内容约定批次数量和订单下达时间公司全资子公司长沙中联重科环境产业有限公司收到了山西省临汾市尧都区城乡环卫一体化服务项目的中标通知书项目年化金额为818279万元年项目总额为2454837万元项目年限3年项目内容尧都20221228000967盈峰环境重大合同区城乡道路清扫保洁含城区绿化带保洁小广告清理和护栏清洗冬季除雪城乡生活垃圾收集转运含10个乡镇中心餐厨垃圾收运公厕管理中转站运营等工作资料来源Wind湘财证券研究所5投资建议十四五期间我国将对环境质量和生态保护提出更高要求加快能源绿色转型和循环经济发展持续推进减污降碳环保及水务板块当前行业估值位于历史偏低位置预计双碳等政策有望驱动细分板块估值修复建议关注再生资源火电废气治理等减污降碳赛道发电及电网板块方面十四五期间能源减碳持续推进能源转型是必然趋势当前全国碳市场建设稳步推进高碳排放企业减排成本未来或将持续加大绿电行业有望保持高景气建议关注优质绿电企业维持环保及公用事业行业增持评级6风险提示行业政策执行力度不及预期的风险行业下游需求不及预期的风险行业原材料价格上涨风险行业竞争加剧的风险敬请阅读末页之重要声明7分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以独立诚信谨慎客观勤勉尽职公正公平准则出具本报告本报告准确清晰地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿湘财证券投资评级体系市场比较基准为沪深300指数买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5以上卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上重要声明湘财证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本研究报告仅供湘财证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告由湘财证券股份有限公司研究所编写以合法地获得尽可能可靠准确完整的信息为基础但对上述信息的来源准确性及完整性不做任何保证湘财证券研究所将随时补充修订或更新有关信息但未必发布在任何情况下报告中的信息或所表达的意见仅供参考并不构成所述证券买卖的出价或征价本公司及其关联机构雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风险在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告版权仅为湘财证券股份有限公司所有未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为湘财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利敬请阅读末页之重要声明