建议关注：美团、中教控股、家家悦以及拼多多
　　观点：春节出行数据靓丽，优化防控后消费的复苏速度有望超预期，板块有望持续受益。2023年春节较去年提前，联防联控动态优化后，出行人数持续增加。携程数据显示：截至1月5日，春节期间旅游产品的预订量同比去年上涨45%，人均旅游花费同比提升53%。截至1月5日，兔年春节7天海外旅游订单，较去年春节激增540%；订单平均花费同比提升32%。2023春运铁路和航空订单出行半径分别达到692km、1950km，同比增长达到72%、43%。
　　电商：新华社报道：14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成，少数遗留问题也正在抓紧解决，后续将实行常态化监管，鼓励平台企业合规经营，在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。我们政策监管落地向好，将有利于平台经济的业务发展，鼓励海外竞争也为电商经济指明了方向，随着中国经济向好，外资对电商平台的担忧逐步由政策以及业绩下降，到对政策担忧解除以及业绩恢复，估值有望逐步修复。
　　风险提示
　　宏观经济下行导致消费力偏弱；疫情扰动，消费场景缺失；
　　通货膨胀上行，CPI超预期。

研究报告全文：证券研究报告行业周报社会服务社会服务报告日期2023年01月08日出行数据靓丽电商监管遗留问题解决行业周报投资要点行业评级看好维持建议关注美团中教控股家家悦以及拼多多分析师宁浮洁观点春节出行数据靓丽优化防控后消费的复苏速度有望超预期板块有望持执业证书号S1230522060002续受益2023年春节较去年提前联防联控动态优化后出行人数持续增加ningfujiestockecomcn携程数据显示截至1月5日春节期间旅游产品的预订量同比去年上涨相关报告45人均旅游花费同比提升53截至1月5日兔年春节7天海外旅游订1元旦海南离岛免税销售额日单较去年春节激增540订单平均花费同比提升322023春运铁路和航空均14亿元客单价9816元恢订单出行半径分别达到692km1950km同比增长达到7243复到22年元旦同期水平免电商新华社报道14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成少数遗留税行业周报1月第1周问题也正在抓紧解决后续将实行常态化监管鼓励平台企业合规经营在引领20230107发展创造就业国际竞争中大显身手我们政策监管落地向好将有利于平台2看好环比向好的确定性机会经济的业务发展鼓励海外竞争也为电商经济指明了方向随着中国经济向好行业周报20230103外资对电商平台的担忧逐步由政策以及业绩下降到对政策担忧解除以及业绩恢3年末最后一周三亚离岛免税复估值有望逐步修复日均销售额084亿元三亚机风险提示场免税店扩容免税行业周报宏观经济下行导致消费力偏弱疫情扰动消费场景缺失12月第5周20230102通货膨胀上行CPI超预期httpwwwstockecomcn112请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报正文目录1本周行情回顾42重点公司盈利预测63行业重要数据跟踪731十一月社零数据732社会服务行业重要指标833商贸零售行业重要指标94重要行业动态105风险提示11httpwwwstockecomcn212请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图表目录图1本周各板块涨跌幅申万一级4图2本周商贸零售子版块涨跌幅4图3本周社会服务子版块涨跌幅4图4商贸零售板块估值情况TTM5图5社会服务板块估值情况TTM5图6民航单日预定指数8图7民航当月客运量及同比增速8图8民航当月旅客周转量及同比增速8图9国内航线当月正班客座率及同比增速8图10各航司客座率8图11各航司客座率国内航线8图12规模以上快递业务总量及同比增速9图13规模以上分专业快递业务总量9图142022年11月规模以上分地区快递业务总量9图15中国电商物流指数ELI同比指数9表1本周商贸零售板块涨跌幅TOP55表2本周社会服务板块涨跌幅TOP55表3本周商贸零售社会服务行业上市公司盈利预测6表42022年11月社零数据7表5本周商贸零售行业重要动态10表6本周社会服务行业重要动态11httpwwwstockecomcn312请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报1本周行情回顾商贸零售板块社会服务板块表现均弱于大盘上周202312-20231631个申万一级行业中28个行业上涨商贸零售行业上周上涨027pct较沪深300涨幅低255pct社会服务行业下跌096pct较沪深300涨幅低378pct图1本周各板块涨跌幅申万一级资料来源Wind浙商证券研究所分子板块看商贸零售贸易一般零售专业连锁互联网电商子板块的涨跌幅分别为-008-451030371社会服务教育专业服务酒店餐饮旅游及景区子版块的涨跌幅分别为032379-427-397图2本周商贸零售子版块涨跌幅图3本周社会服务子版块涨跌幅资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn412请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图4商贸零售板块估值情况TTM图5社会服务板块估值情况TTM资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所个股方面商贸零售板块涨幅前五的公司为国联股份968若羽臣663吉宏股份461天音控股411中国中免400跌幅前五的公司为中兴商业-1984ST科林-1863南宁百货-1677通程控股-1469中百集团-1314表1本周商贸零售板块涨跌幅TOP5涨幅TOP5跌幅TOP5证券代码证券简称周涨跌幅证券代码证券简称周涨跌幅603613SH国联股份968000715SZ中兴商业-1984003010SZ若羽臣663002499SZST科林-1863002803SZ吉宏股份461600712SH南宁百货-1677000829SZ天音控股411000419SZ通程控股-1469601888SH中国中免400000759SZ中百集团-1314资料来源Wind浙商证券研究所社会服务板块涨幅前五的公司为ST明诚1788信测标准1259零点有数1179创业黑马1035凯文教育791跌幅前五的公司为西安旅游-1736金陵饭店-1274华天酒店-1020张家界-936三特索道-920表2本周社会服务板块涨跌幅TOP5涨幅TOP5跌幅TOP5证券代码证券简称周涨跌幅证券代码证券简称周涨跌幅600136SHST明诚1788000610SZ西安旅游-1736300938SZ信测标准1259601007SH金陵饭店-1274301169SZ零点有数1179000428SZ华天酒店-1020300688SZ创业黑马1035000430SZ张家界-936002659SZ凯文教育791002159SZ三特索道-920资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn512请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报2重点公司盈利预测表3本周商贸零售社会服务行业上市公司盈利预测重点公司盈利预测重点现价EPSPE周涨跌幅总市值代码公司1月6日2021A2022E2023E2021A2022E2023E亿元3690HK美团-W1827-390-228059-56-72280458113146PDDO拼多多960155311485-208530191767121339988HK阿里巴巴-SW101628745055617201617802151929618HK京东集团-SW2500-1151784632712046135378087002127SZ南极电商480200290351917150001181300792SZ壹网壹创285145160191331815197679605136SH丽人丽妆140103111125241311-007559300740SZ水羊股份140062085126301812-747544BZOBOSS直聘237-233083228-439635165410579961HK携程集团-S2910-087-03852679-47134636186756100HK同道猎聘1230260440637220143399645601933SH永辉超市35-043007014-154927-4933149002419SZ天虹股份62019029030202222-988725603708SH家家悦118-049050067442518-659715600729SH重庆百货2322452643031287-211941600754SH锦江酒店565010043161-66814339-3126049HTHTO华住437-015008074114322362991406301073SZ君亭酒店6770560541115511858-341878600258SH首旅酒店2410060240891599425-2942693601888SH中国中免224749451974337412940046481600859SH王府井279136103122402219-0853167300144SZ宋城演艺144012016041-268333-1643755603043SH广州酒家252099113136252017-24014326862HK海底捞231-078020048606828290128489922HK九毛九22902303205642502898333309869HK海伦司164-0210260533125627108020800520HK呷哺呷哺93-02700000927-3045324501008603755SH日辰股份370082095129723728-8103651579HK颐海国际2980780800953826227793115605108SH同庆楼355055064097303221-457924605077SH华康股份313150139217271610330716603057SH紫燕食品305089223322465434-3051257603713SH密尔克卫11832663765305939281431945688366SH昊海生科9922002943575232261681727300955SZ嘉亨家化254103130170361814458256资料来源Wind一致预期浙商证券研究所httpwwwstockecomcn612请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报3行业重要数据跟踪31十一月社零数据表42022年11月社零数据2022年11月指标限上单位商品零售类值限上单位商品零售类值限上单位商品零售类值当期值亿元同比增长环比增长社会消费品零售总额38615-59-54其中除汽车以外的消费品零售额34828-61-48其中限额以上单位消费品零售额15607-58-53其中实物商品网上零售额---按经营地分城镇33204-60-54乡村5411-52-54按消费类型分餐饮收入4435-84-03其中限额以上单位餐饮收入889-7502商品零售34180-56-61其中限额以上单位商品零售14718-57-57粮油食品165939-44饮料252-62-103烟酒440-20-13服装鞋帽针纺织品1276-156-81化妆品562-46-09金银珠宝256-70-43日用品730-91-69家用电器和音像器材938-173-32中西药品60583-06文化办公用品500-1704家具169-4026通讯器材697-176-87石油及制品1929-16-25建筑及装潢材料188-100-13汽车3788-42-81限上单位消费品15607-58-53资料来源国家统计局浙商证券研究所httpwwwstockecomcn712请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报32社会服务行业重要指标图6民航单日预定指数图7民航当月客运量及同比增速资料来源中航信浙商证券研究所资料来源国家统计局浙商证券研究所图8民航当月旅客周转量及同比增速图9国内航线当月正班客座率及同比增速资料来源国家统计局浙商证券研究所资料来源中国民用航空局浙商证券研究所图10各航司客座率图11各航司客座率国内航线资料来源公司公告浙商证券研究所资料来源公司公告浙商证券研究所httpwwwstockecomcn812请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报33商贸零售行业重要指标图12规模以上快递业务总量及同比增速图13规模以上分专业快递业务总量资料来源Wind国家邮政局浙商证券研究所资料来源Wind国家邮政局浙商证券研究所图142022年11月规模以上分地区快递业务总量图15中国电商物流指数ELI同比指数资料来源Wind国家邮政局浙商证券研究所资料来源Wind中国物流与采购联合会浙商证券研究所httpwwwstockecomcn912请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报4重要行业动态表5本周商贸零售行业重要动态事件标题行业动态2023年国内成品油零售限价开局上调国家发改委1月3日傍晚发布消息根据近期国际市场国内成品油零售限价以油价变化情况按照现行成品油价格形成机制自2023年1月3日24时起国内汽柴油价格上调开局机构预测下轮标准品每吨分别提高250元和240元上述调幅折合升价分别对应92号汽油上调019元95调价上涨概率大号汽油021元0号柴油020元本轮调价后全国除西藏海南等高价市场外多数地区92号汽油价格仍处于七元时代1月3日商务部外贸司负责人介绍取消对外贸易经营者备案登记有关情况该负责人称自2022年12月30日起各地商务主管部门停止办理对外贸易经营者备案登记对于申请进出口环节许可证技术进出口合同登记证书配额国营贸易资格等相关证件和资格的市场主体有关部门不再要求其提供对外贸易经营者备案登记材料这是落实2022年12月30日十三届全国人大常商务部各地商务主管委会第三十八次会议通过的关于修改对外贸易法决定的举措前述负责人指出这是外贸经营管部门已停止办理对外贸理领域重大改革举措是中国政府坚定推进贸易自由化便利化的重要制度创新将有利于进一步易经营者备案登记优化营商环境释放外贸增长潜力推进贸易高质量发展和高水平对外开放该负责人介绍目前商务部正认真落实党中央国务院决策部署指导各地方商务主管部门做好取消对外贸易经营者备案登记相关工作衔接及时掌握外贸企业生产经营情况进一步提高公共服务水平同时加强部门间信息共享强化外贸形势分析研判完善外贸政策措施推动货物贸易优化升级创新服务贸易发展机制持续推进贸易创新推动高质量发展在1月6日召开的中国重庆自由贸易试验区提升战略研讨会上中国经济信息社重庆中心副主任陶冶发布中国重庆自由贸易试验区蓝皮书2017-2022以下简称蓝皮书蓝皮书是中国重庆自由贸易试验区工作领导小组办公室和中国经济信息社共同编撰完成的一项重要研究成果系统全面地梳理总结了重庆自贸试验区挂牌运行五年来的实践探索及成效亮点中国重庆自由贸受到国内外广泛关注重庆自贸试验区于2017年4月1日正式挂牌运行建立重庆自贸试验区易试验区蓝皮书2017-是党中央国务院作出的重大决策是新形势下全面深化改革扩大开放和深入推进一带一路2022在渝发布建设长江经济带发展西部大开发战略的重大举措按照规划重庆自贸试验区到2025年将建设成以贸易投资自由便利为重点的高水平开放政策体系和产业体系打造成为具有全国影响力的互联互通枢纽产业发展样板营商环境标杆到2035年重庆自贸试验区将全面建设完成改革开放新高地成为西部地区高质量发展的重要增长极商务部2022年1-11商务部新闻发言人束珏婷1月6日在商务部例行新闻发布会上表示2022年1-11月我国服月我国服务贸易进出口务贸易继续保持增长服务进出口总额540461亿元同比增长156其中服务出口25835同比增长156亿元同比增长155进口282111亿元同比增长156逆差23762亿元资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn1012请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报表6本周社会服务行业重要动态事件标题行业动态1月2日文旅之声微信公众号消息经文化和旅游部数据中心测算2023年元旦节假期全国国内旅游出游527134万人次同比增长044按可比口径恢复至2019年元旦节假日同期的428实现国内旅游收入26517亿元同比增长40恢复至2019年元旦节假日同期的元旦假期旅游市场回暖351对比来看今年元旦假期旅游恢复程度较此前假期相对走弱去年10月7日经文化和旅游收入同比增长4旅游部数据中心测算2022年国庆节假期7天全国国内旅游出游422亿人次同比减少182按可比口径恢复至2019年同期的607实现国内旅游收入28721亿元同比减少262恢复至2019年同期的442近日商务部文化和旅游部国家文物局联合印发了关于加强老字号与历史文化资源联动促进品牌消费的通知通知围绕加强老字号历史文化资源挖掘促进老字号历史文化资源利用商务部文化和旅游以及激发品牌消费潜力3个方面提出系列政策举措和具体任务明确相关工作要求着力提升老部国家文物局联合印字号与非物质文化遗产文物博物馆等历史文化资源联动融合发展水平积极推动中华优发了关于加强老字号秀传统文化创造性转化创新性发展通知聚焦更好满足人民群众品质化多样化消费需求与历史文化资源联动促的目标积极推动老字号依托历史底蕴和文化精髓开发创意产品营造消费场景提升消费者体进品牌消费的通知验进一步顺应国潮消费趋势释放品牌消费潜力丰富品牌消费供给不断满足人民对美好生活的向往1月5日上午召开的全国文化和旅游厅局长会议上介绍2023年文化和旅游部将加大力度丰富优质产品和服务供给加快推进旅游业振兴发展包括有序开展5A级旅游景区国家级旅游度文化和旅游部2023年假区等评定复核推进全国旅游资源普查推出第一批中国特品级旅游资源名录统筹推进长城将推出第一批中国特品大运河长征黄河长江国家文化公园建设实施美好生活度假休闲工程推出一批国家级旅级旅游资源名录游休闲城市和街区培育一批乡村旅游集聚区优化全国乡村旅游重点村镇和乡村四时好风光全国乡村旅游精品线路国务院联防联控机制综合组发布关于优化内地与港澳人员往来措施的通知自香港入境人员凭行前48小时新冠病毒感染核酸检测阴性结果入境将检测结果填入海关健康申明卡自澳门入境人员如7天内无外国或其他境外地区旅居史无需凭行前新冠病毒感染核酸检测阴性结果国务院联防联控机制综入境不再对自香港入境人员实施全员核酸检测对健康申报正常且海关口岸常规检疫无异常者合组恢复办理内地居可放行进入社会面健康申报异常或出现发热等症状人员由海关进行抗原检测结果为阳性者民旅游商务赴香港签若属于未合并严重基础疾病的无症状感染者或轻型病例可采取居家居所隔离或自我照护其注他情况提倡尽快前往医疗机构诊治结果为阴性者由海关依惯例按照中华人民共和国国境卫生检疫法等法律法规实施常规检疫对自澳门入境人员的检疫措施维持不变恢复办理内地居民旅游商务赴香港签注资料来源Wind浙商证券研究所5风险提示宏观经济下行导致消费力偏弱疫情扰动消费场景缺失通货膨胀上行CPI超预期httpwwwstockecomcn1112请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn1212请务必阅读正文之后的免责条款部分