市场总览
　　1、大势：今日上证指数上涨1%，沪深300上涨1.9%，科创50上涨1.1%，中证1000上涨1%，创业板指上涨2.8%，恒生指数上涨1.2%。
　　2、行业：今日表现最好的行业分别是食品饮料（+4.1%)、电力设备（+2.8%)、家用电器（+2.3%)、美容护理（+2.1%)、汽车（+1.9%)，表现最差的行业分别是银行（-0.1%)、农林牧渔（+0.1%)、房地产（+0.1%)、纺织服饰（+0.2%)、建筑装饰（+0.2%)。
　　3、资金：今日沪深两市总成交额为8429亿元，北上资金净流入127.5亿元，南下资金净流入33亿港元
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研究报告全文：证券研究报告浙商早知道报告日期2023年01月06日浙商早知道年月日20230106张延兵执业证书编号S1230511010020021-80106048zhangyanbingstockecomcn市场总览1大势今日上证指数上涨1沪深300上涨19科创50上涨11中证1000上涨1创业板指上涨28恒生指数上涨122行业今日表现最好的行业分别是食品饮料41电力设备28家用电器23美容护理21汽车19表现最差的行业分别是银行-01农林牧渔01房地产01纺织服饰02建筑装饰023资金今日沪深两市总成交额为8429亿元北上资金净流入1275亿元南下资金净流入33亿港元重点推荐浙商有色施毅ST龙净600388深度报告紫金矿业入主带来新能源新机会20230104浙商农林牧渔孟维肖生物股份600201深度报告困境已过再次腾飞20230104重要观点浙商固收高宇金茂地产债城市运营护城河与资产负债透视地产债主体深度报告系列20230104浙商策略王杨策略专题研究再迎买点掘金近端次新系列之二20230105浙商家电闵繁皓佛山照明000541深度报告主业复苏将启汽车照明放量在即20230104重要点评浙商医药孙建医药生物行业深度连锁眼科医院分析框架20230105httpwwwstockecomcn17请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报1市场总览1大势今日上证指数上涨1沪深300上涨19科创50上涨11中证1000上涨1创业板指上涨28恒生指数上涨122行业今日表现最好的行业分别是食品饮料41电力设备28家用电器23美容护理21汽车19表现最差的行业分别是银行-01农林牧渔01房地产01纺织服饰02建筑装饰023资金今日沪深两市总成交额为8429亿元北上资金净流入1275亿元南下资金净流入33亿港元附部分涨跌幅异动行业点评异动行业今日涨跌幅异动原因分析行业观点看法变化点评人白酒板块今日高端酒徽酒涨幅白酒2023年消费牛市曙光乍现政策托底经济向居前我们自22Q4持续强推的高上阳康回归好于预期全面看多返乡率预计好于杨骥端酒徽酒组合再次得到印证主预期看好春节白酒消费恢复表现白酒核心资产绝对因1高端酒具备刚需礼品收益确定性强结合春节表现我们继续强化推荐高属性的高端酒近期批价呈向好发端酒徽酒组合推荐贵州茅台五粮液泸展趋势回款表现均顺利渠州老窖古井贡酒迎驾贡酒口子窖道积极性高春节发货下库存其中五粮液古井贡酒为全年推荐正常2徽酒安徽区域感染大众品板块本周建议重点关注具备年节礼品属性的香率高峰在全国范围内居前利好春飘飘养元饮品盐津铺子劲仔食品等相关标的以节前动销恢复元旦动销已较12及千味央厨仙乐健康的近期机会中长期继续把握成月底环比有所提升细分到消费场本下行需求上行以及23年行业结构性增速较快的投景价位看虽当前大范围商务宴资主线席仍受疫情影响但返乡率的同比进一步提升家庭小范围聚饮正常将利好大众价位带动销表现徽食品饮料407酒普遍回款进度领先于行业同时渠道回款积极性较高春节发货下库存相对较小大众品板块大众品板块啤酒涨幅327速冻涨幅294调味品涨幅282乳制品涨幅256涨幅居前主要系线下餐饮场景和节假日礼赠场景复苏预拉动当前各地北京等首轮感染城市高峰期已进入后半程疫后恢复显著预计其他省份即将在12月底至1月中旬度过感染高峰期预计达峰后场景消费陆续恢复我们仍坚定看好场景复苏趋势与此同时由于当前疫情防控已经放开预计返乡率较高由此春节走访送礼等需求相httpwwwstockecomcn27请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报比往年快速增长有利于具备年节礼品属性的产品的销售建议关注软饮料保健品休闲零食等受硅料快速降价催化继续看好维持电新板块持续看多光储板块投资机张雷会随2023年初硅料产能加速释放硅料价格有望持续下跌光伏产业链利润再平衡加速产业链迎来盈利电力设备278底-开工率提升-需求加速释放正循环光储需求有望爆发非官方服务业相关数据超预期修11月5日发布的财新服务业PMI经营活动指数为48闵繁皓复预期468前值467就业人数收缩放缓成本通胀缓解企业信心回升这也就带来今天家电板块的普涨行情2维持看好家电板块维持家用电器2023年行业观点不变我们推荐预期变化节点布局方向一Beta上家用电器226行估值修复后期待双击白厨方向二消费分化下关注产品高性价比定位标的小家电方向三细分行业高成长空间大把握行业调整企稳清洁微投3推荐标的白电美的海尔海信厨电老板电器小家电小熊电器赛道调整企稳科沃斯极米科技医美股表现强势并领涨整个板块正因为业绩修复的确定性提升我们继续坚定看多医美汤秀洁定性为疫后业绩和估值修复行情板块并继续推荐爱美客美容护理209化妆品公司的经营受疫情的影响并不大属于跟涨消费股的特征继续看好汽车板块2020-2021年重卡需求透支即将出施毅国内疫情政策放开前期调整充清持续看好2023年重卡行情复苏投资机会全球新汽车190分跟随大盘逐步恢复能源汽车新车渗透率仍不到20持续看好特斯拉产业链疫情政策放开整体经济向好拉动汽车消费新能源汽车优秀供给拉动需求2023年持续渗透银行-012数据来源港澳资讯wind2重点推荐21浙商有色施毅ST龙净600388深度报告紫金矿业入主带来新能源新机会202301041有色-ST龙净6003882推荐逻辑紫金矿业入主公司继续做大做强环保业务明确风电光伏及储能发展方向1超预期点风电光伏及储能发展方向带来成长新动能2驱动因素风电光伏及储能项目逐步落地带动盈利能力提升3盈利预测与估值httpwwwstockecomcn37请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报预计2022-2024年公司营业收入为112791364417200百万元营业收入增长率为-01620982606归母净利润为87311581684百万元净利润增长率为14832664541每股盈利为082108158元PE为18111365939倍3催化剂储能项目逐步落地客户销售渠道打开光伏项目逐步建成贡献现金流4风险因素ST摘帽进度或受到不可控因素影响而导致延期影响公司后续发展疫情反复影响公司生产及工程进度进而导致公司营收增长不及预期公司储能产品市场开拓不及预期进而导致公司未来成长性不及预期公司风电光伏资源开发建设不及预期进而导致公司未来成长性不及预期22浙商农林牧渔孟维肖生物股份600201深度报告困境已过再次腾飞202301041农林牧渔-生物股份6002012推荐逻辑大单品口蹄疫苗价格竞争结束下游复苏将带动其销量与毛利率的企稳回升非口蹄疫苗发力已现成效将接力公司成长1超预期点下游盈利恢复对动保产品需求回升推动公司口蹄疫苗的销量和毛利率的恢复超预期公司发力非口苗原有非口苗和新上市产品增长超预期2驱动因素下游养殖盈利恢复带动疫苗产品需求的提升口蹄疫苗营收及盈利企稳回升发力非口蹄疫苗开始取得成效营收占比提升明显新推出产品获得大量客户认可3盈利预测与估值预计2022-2024年公司营业收入为153219542311百万元营业收入增长率为-137527521829归母净利润为304344885624百万元净利润增长率为-204047472531每股盈利为027040050元PE为337122861824倍3催化剂1下游对动保产品需求大幅提升2公司新产品获得大量市场用户认可4风险因素1下游景气度恢复不及预期2行业竞争继续恶化3公司新品推广不及预期3重要观点31浙商固收高宇金茂地产债城市运营护城河与资产负债透视地产债主体深度报告系列202301041所在领域固收2核心观点中国金茂中短期违约风险相对较小建议配置剩余期限在3Y内地产债1市场看法从公司基本面来看中国金茂独有的城市运营及物业开发模式可持续助推公司盈利在行业下行背景下公2017年业务盈利承压且城市运营项目资金沉淀较大可能存在一定表外负债但公司依托央企背景融资渠道保持通畅2观点变化无重大变化3驱动因素httpwwwstockecomcn47请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报城市运营业务模式具有较高行业壁垒金茂独具优势4与市场差异金茂业务模式资产负债全面透视相较于市场现有报告挖掘更深3风险提示城市运营项目开发周期长资金沉淀高行业下行背景下土拍市场预冷一级开发业务盈利承压城市运营项目依赖政府新区规划项目略有下沉审批部门换届或影响项目开发进度统计口径可能存在一定偏差房地产需求改善不及预期导致企业盈利弱化联合营公司较多可能存在表外负债空间等32浙商策略王杨策略专题研究再迎买点掘金近端次新系列之二202301051所在领域策略2核心观点12月以来市场情绪进入底部区域随着市场迎来牛市的第一波上涨当前正是布局近端次新的黄金时点1市场看法市场对近端次新的关注较少2观点变化12月市场情绪又回到低点新股上市首日跌破发行价的比例快速提升提示我们再次关注近端次新的投资机会3驱动因素市场情绪4与市场差异市场上鲜少有对近端次新进行重点挖掘的而我们强调当下正是近端次新股的黄金布局期并有一套较为系统的近端次新投资方法论3风险提示近端次新走势受市场情绪影响较大市场情绪超预期回落的风险近端次新多以新兴产业为主新兴产业有技术迭代及下游拓展不及预期的风险近端次新的历史规律有效性下降33浙商家电闵繁皓佛山照明000541深度报告主业复苏将启汽车照明放量在即202301041所在领域家电2核心观点通用照明主业复苏弹性可期第二增长曲线汽车照明有望量利齐升首次覆盖给予买入评级1市场看法市场认为公司汽车照明净利率较低通用照明及LED封装业务增长乏力2观点变化乐观3驱动因素汽车照明切入中高端新能源车型地产政策持续宽松疫情管控放开4与市场差异我们认为公司汽车照明客户结构不断优化垂直一体化产业链降本提效净利率有望持续提升随保交楼带动竣工修复叠加线下消费场景复苏公司传统照明主业及LED封装业务具有较大业绩弹性3风险提示订单交付延迟下游需求不振市场竞争加剧4重要点评41浙商医药孙建医药生物行业深度连锁眼科医院分析框架202301051主要事件连锁眼科医院投资框架分析2简要点评连锁眼科医院投资框架分析看扩张期利润弹性httpwwwstockecomcn57请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报3投资机会与风险1投资机会疫情复苏扩张期连锁眼科医院净利润弹性大2催化剂疫情复苏带来医院客流回复提升业绩弹性3投资风险连锁医院扩张期疫情反复扰动大OK镜集采可能影响视光业务收入httpwwwstockecomcn67请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对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