事件：2022年12月30日，中国银保监会重庆监管局发布《关于同意重庆蚂蚁消费金融有限公司增加注册资本及调整股权结构的批复》，具体内容包括：
　　1.同意注册资本由80亿元增加至185亿元。
　　2.同意杭州金投数科、舜宇光学、传化智联新增投资入股。
　　3.本次增加注册资本并调整股权结构后，股东共12家，蚂蚁集团为第一大股东，出资比例50%。第二大股东杭州金投数科（实控人杭州市政府），出资比例10%。其他股东包括：南洋商业银行6.491%、舜宇光学6.0%、传化智联5.01%、鱼跃医疗4.99%、国泰世华银行4.324%、宁德时代3.460%、广州博冠3.344%、千方科技3.031%、中国华融2.158%、重庆农信投资集团1.192%。
　　点评：利好阿里、腾讯，提振互联网行业发展信心
　　1.利好阿里。目前阿里持有蚂蚁集团33%股权，在财报中将蚂蚁集团利润延期一个季度计入权益法核算的投资收益，例如22Q3阿里财报确认来自蚂蚁集团收益23.92亿元，即若不考虑会计政策差异，22Q2蚂蚁集团净利润为72.48亿（23.92/33%）。蚂蚁消金获批有利于在合规下扩大消费金融业务规模，间接提升阿里US-GAAP财务表现。在交易面，亦一定程度消除市场对监管整改的担忧，降低不确定性，提振估值水平。
　　2.利好腾讯。虽然腾讯金融科技业务以支付业务为主，但是蚂蚁消金增资落地显示出整改正逐步推进，为整个行业树立整改“案例”，有利于稳定市场对腾讯金融科技业务发展的预期。
　　3.提振互联网行业信心，增强发展动力。本次蚂蚁消金增资获批延续了22年至今互联网行业监管稳中向好的态势，有利于稳定整体互联网公司的预期，提振发展动力。叠加近期龙头互联网公司高管对23年发展的定调（比如阿里CEO将23年公司关键字定位为“进”），我们认为互联网行业在保持22年降本增效下，23年业务发展优先级将有所提升。
　　风险提示
　　宏观经济修复速度弱于预期、互联网金融监管落地时间长于预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业点评互联网电商互联网电商报告日期2023年01月05日蚂蚁消金增资获批利好阿里腾讯行业点评报告投资要点行业评级看好维持事件2022年12月30日中国银保监会重庆监管局发布关于同意重庆蚂蚁消分析师谢晨费金融有限公司增加注册资本及调整股权结构的批复具体内容包括执业证书号S12305210700041同意注册资本由80亿元增加至185亿元xiechenstockecomcn2同意杭州金投数科舜宇光学传化智联新增投资入股分析师陈磊3本次增加注册资本并调整股权结构后股东共12家蚂蚁集团为第一大股东执业证书号S1230521090002chenlei01stockecomcn出资比例50第二大股东杭州金投数科实控人杭州市政府出资比例10其他股东包括南洋商业银行6491舜宇光学60传化智联501鱼跃医研究助理陈相合疗国泰世华银行宁德时代广州博冠千方科chenxianghe01stockecomcn499432434603344技3031中国华融2158重庆农信投资集团1192研究助理姚逸云点评利好阿里腾讯提振互联网行业发展信心yaoyiyunstockecomcn1利好阿里目前阿里持有蚂蚁集团33股权在财报中将蚂蚁集团利润延期一相关报告个季度计入权益法核算的投资收益例如22Q3阿里财报确认来自蚂蚁集团收益1视频号收取技术服务费商2392亿元即若不考虑会计政策差异22Q2蚂蚁集团净利润为7248亿239233蚂蚁消金获批有利于在合规下扩大消费金融业务规模间接提升业化提速行业点评报告阿里US-GAAP财务表现在交易面亦一定程度消除市场对监管整改的担忧20230104降低不确定性提振估值水平2FPS大作无畏契约2利好腾讯虽然腾讯金融科技业务以支付业务为主但是蚂蚁消金增资落地显VALORANT获批行业点示出整改正逐步推进为整个行业树立整改案例有利于稳定市场对腾讯金融评报告20221228科技业务发展的预期3腾讯员工大会阐述战略方向3提振互联网行业信心增强发展动力本次蚂蚁消金增资获批延续了22年至行业点评报告20221222今互联网行业监管稳中向好的态势有利于稳定整体互联网公司的预期提振发展动力叠加近期龙头互联网公司高管对23年发展的定调比如阿里CEO将23年公司关键字定位为进我们认为互联网行业在保持22年降本增效下23年业务发展优先级将有所提升风险提示宏观经济修复速度弱于预期互联网金融监管落地时间长于预期httpwwwstockecomcn12请务必阅读正文之后的免责条款部分行业点评股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn22请务必阅读正文之后的免责条款部分