PVInfoLink於1月4日發布了最新的太陽能產業鏈價格。多晶硅/硅片(M10)/電池片(M10)/模組(M10)價格周環比下降21/21/16/3%，月同比下降34/37/35/7%。
　　我們認為，由於季節性、海外需求不明朗以及庫存堆積，多晶硅價格仍有很大的下跌空間。市場預計2023全球多晶硅需求124萬噸，有效供給147萬噸，供給遠大於需求。
　　太陽能板塊，我們仍然看好信義能源（3868.HK-HK$2.8），其FY22EP/E為15.5倍，股息收益率為6.3%，具有吸引力。投資者應謹慎對待上游公司，由於需求可見度低。（崔喻盛）

研究报告全文：滙富快訊香港及中國市場日報2023年1月5日今日焦點香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數207933251中資企業指數70653454紅籌指數38592444中國太陽能每週價格追踪多晶硅價格下跌21滬深300指數38920106上海A股32740206上海B股283-0306PVInfoLink於1月4日發布了最新的太陽能產業鏈價格多晶硅硅片深圳A股20970115深圳B股11650407M10電池片M10模組M10價格周環比下降2121163月同比主要市場指數收市每日升跌今年累升下降3437357美國道指332690404標普50038520804我們認為由於季節性海外需求不明朗以及庫存堆積多晶硅價格美國納斯達克指數1045807-01日經平均指數2587806-08仍有很大的下跌空間市場預計2023全球多晶硅需求124萬噸有效供英國富時指數75850418給147萬噸供給遠大於需求法國證商公會指數67762347德國法蘭克福指數144902241太陽能板塊我們仍然看好信義能源3868HK-HK28其FY22E商品價格收市每日升跌今年累升PE為155倍股息收益率為63具有吸引力投資者應謹慎對待上金價美元盎司18540817鋼價美元盎司17370404游公司由於需求可見度低崔喻盛銀價美元盎司23-10-06原油美元桶72-190-86銅價美元盎司8252-14-14圖表1中國光伏產業鏈價格跟蹤鋁價美元盎司2266-47-472023-01-042022-12-28WoWMoMYoY鉑價美元盎司1081-0504PolysiliconMonogradeCNYkg19002400-21-34-17鋅價美元盎司29920707WaferM10-182mm3950-21-37-33小麥美分蒲式耳G12-210mm5067-25-38-35745-59-59MonocellPERC--M10-182mm0810-16-35-26玉米美分蒲式耳653-36-36PERC-G12-210mm0810-16-34-23糖美分磅NANA-10MonomodulePERC--M10-182mm1819-3-7-3黃豆美分蒲式耳1483-27-27PERC-G12-210mm19190-31PVC美元噸NANA-327Solarglass32mmCNYsqm265275-4-46CRB指數264-493020mm195205-5-52資料來源PVInfoLink新華滙富研究BDIVALUE-175匯率圖表2光伏板塊公司股價表現美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元780913260969港元010117011909歐羅118314061073日元0059070701瑞郎118410142674人民幣01110119201市場情緒目前5日升跌信貸違約掉期-美元五年期希臘NANACompanyTickerMainproductsMktcapUSbnPast15daysPast30days愛爾蘭83-24performanceperformance義大利139-06DaqoNewEnergyDQUSPolysilicon298-11-26葡萄牙207-00Tongwei600438CHWaferCellModule2509-4-10XinteEnergy1799HKPolysilicon263-8-17西班牙10803LONGiGreenEnergy601012CHWaferCellModule4587-6-12波動率指數2217JASolarTech002459CHWaferCellModule2089115ZhejiangJingsheng300316CHWafer1205-80QingdaoGaoceTech688556CHWafer2546-6最新研究報告ShenzhenSCNewEnergy300724CHCell5662-10日期公司分析員23年1月4日電動汽車更新崔喻盛SuzhouMaxwellTech300751CHCell10481-722年12月2日完美醫療1830HK新華滙富研究TrinaSolar688599CHCellModule207321-122年12月1日小鵬汽車9868HK崔喻盛Sungrow300274CHInverter247119-422年11月2日東方電氣1072HK崔喻盛Ginlong300763CHInverter9878-1122年10月19日維達國際3331HK崔喻盛XinyiSolar0968HKSolarglass10154022年10月3日電動汽車更新崔喻盛FlatGlass6865HKSolarglass9243-722年9月22日太陽能更新新華滙富研究XinyiEnergy688599CHSolarfarm254171022年9月5日東方電氣1072HK崔喻盛資料來源PVInfoLink新華滙富研究22年9月2日電動汽車更新崔喻盛22年8月31日永達3669HK崔喻盛22年8月29日361度1361HK崔喻盛22年8月16日理想2015HK崔喻盛22年8月15日汽車更新崔喻盛22年8月12日完美醫療1830HK新華滙富研究22年8月3日信義能源3868HK崔喻盛22年8月2日信義玻璃868HK李錦明22年8月2日電動汽車更新崔喻盛22年7月5日電動汽車更新崔喻盛22年6月17日東方電氣1072HK崔喻盛22年6月14日汽車板塊月度更新崔喻盛22年6月1日滔搏6110HK崔喻盛滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2023年1月5日圖表3硅料價格周環比下降21月環比下降34圖表4M10硅片價格周環比下降25月環比下降3835012300102508200CNYpcCNY6CNYkgCNY1504100250PolysiliconmonogradeMonowafer-M6Monowafer-M10Monowafer-G12資料來源PVInfoLink新華滙富研究資料來源PVInfoLink新華滙富研究圖表5M10電池片價格周環比下降16月環比下降34圖表6光伏玻璃價格保持穩定月環比下降51445134012351130CNYwCNY10CNYSQMCNY250920080715Monocell-M6Monocell-M10Monocell-G12PVGlass32mmPVGlass20mm資料來源PVInfoLink新華滙富研究資料來源PVInfoLink新華滙富研究圖表7組件價格持續下降周環比下降3月環比下降72221201918CNYwCNY17161514Module365-450wPERCMonomodule-M10Monomodule-G12資料來源PVInfoLink新華滙富研究滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2023年1月5日04012023名稱代碼市值HKm價格HK昨日升跌評級目標價上升空間市盈率倍股息收益率過去表現最後更新日期HK歷史1年期2年期2年期5D1個月3個月恆生指數HSI2079311327510192386165150國企指數HSCEI70655334658879386454135滬深300指數SHSZ3003892950114311310030011423福耀玻璃3606HK99609330016長倉4150258203160147360828091-Sep-20北控城市資源3718HK230406400長倉18018135656513616456730-Mar-21濱江服務3316HK5970216080長倉23508813311281NA6911882NA比亞迪電子285HK55316245541中性1760283376262158071758195NA中國利郎1234HK465838918長倉5323689170601022416147NA中國軟件國際354HK2255174535長倉1280718158157130041126143527-Oct-20天倫燃氣1600HK402039815長倉8701186536147576711816026-Feb-20兌吧集團1753HK80807514長倉5556400NANANANA17256190NA中滙集團382HK416738541長倉45016964585351756249253-May-22訓修實業1962HK39805800長倉175201777NANANA337929326-Jan-21華虹半導體1347HK35933275005中性26304412211612801302446629-Jul-21金蝶國際268HK65527188641中性176266NANANA0015723674620-Aug-20美東汽車1268HK21880171401長倉5200203419518212540453528915-Dec-21明源雲909HK16480841144中性28002329NANANA00157126575NA珩灣科技1523HK225920610長倉1701751301018213051761236-Aug-20寶勝國際3813HK404807600長倉2802684NA22461205616952016-Nov-20丘鈦科技1478HK536645332中性497971031287508811134010-Aug-22舜宇光學2382HK945488620101長倉1608086522728020108541707217-Aug-22信利國際732HK404612616長倉280122233NANANA33119318-Apr-21信義能源3868HK2083328053長倉611179162156139662441481073-Aug-22信義玻璃868HK64076156046長倉19802696692805788462722-Aug-22信義光能968HK8015390111長倉17209092131761333410342369-Aug-21特步國際1368HK2399491046長倉4205381881931623496521918-Jan-21永達汽車3669HK1203461266長倉2060236655594866119123351NA微盟集團2013HK1855972811長倉1440978NANANA00255247138725-Nov-21361度1361HK707134224中性4362758383723724201225-Mar-22滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2023年1月5日貴金屬價格美元本季本年按年有色金屬價格美元本季本年按年黄金盎司17484010119銅噸803750000149白金盎司10086060678鎳噸2686100000350銀盎司212010149錫噸2278800000416黄金盎司银右軸白金盎司錫鎳銅右軸220050550001100020005000018004045000100004000016003500014003030000900012002500020000100020800015000800100006001050007000112122252282211221221322622922能源價格美元本季本年按年煤炭價格本季本年按年原油桶7821010193中國-焦煤噸25100000038天然氣百萬英熱720808699中國-動力煤噸88000000NA澳洲-動力煤噸387400001460原油天然氣右軸澳洲-動力煤中國-焦煤右軸13011490440044040001201039036001109340320081002902800790240240061902000805140160070490120060340800112122252282211221221322622922價格美元本季本年按年價格美元本季本年按年美元指數10680101112人民幣7200001241157574731107271105706968100676695656463906212213226229221221322622922價格美元本季本年按年價格美元本季本年按年歐元10010187日元13860000229英鎊120101100韓圜132710101126英鎊歐元日元韓圜右軸1415515001501450131451400135014012130013512501301112001251150101201100115105009110100012213226229221221322622922資料來源彭博滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2023年1月5日美國經濟發布表中國經濟發布表指標項目頻率觀察期預計公佈日期指標項目頻率觀察期預計公佈日期採購經理人指數月23年1月4日外匯儲備季23年1月7日首次申請失業保險金人數週23年1月5日M2貨幣供應量月23年1月9日貿易收支月23年1月5日生產者物價指數月23年1月9日耐久財訂單月23年1月6日消費者物價指數月23年1月9日工廠訂單月23年1月6日工業生產報告月23年1月10日就業報告月23年1月6日零售業銷售額月23年1月10日批發庫存月23年1月10日貿易收支月23年1月13日消費者物價指數月23年1月12日國內生產毛額年23年1月13日工業生產指數月23年1月18日採購經理人指數月23年1月31日商業庫存月23年1月18日零售業銷售額月23年1月18日香港經濟發布表生產者物價指數月23年1月18日新屋開工與營建許可月23年1月19日指標項目頻率觀察期預計公佈日期成屋銷售量月23年1月20日採購經理人指數月23年1月5日國內生產毛額季23年1月26日新屋銷售月23年1月26日外匯儲備月23年1月6日個人收入與支出月23年1月27日失業率報告月23年1月19日消費者信心指數月23年1月31日消費者物價指數月23年1月20日汽車銷售月貿易收支月23年1月26日M2貨幣供應量月23年1月31日國內生產毛額季23年2月1日零售業銷售額月23年2月3日生產價格季23年3月14日工業生產報告季23年3月14日綜合利率月滙富研究部分析員分析行業電郵電話李錦明KenLi房地產物業管理Kenlisunwahkingswaycom85222837618崔喻盛EasonCui汽車能源Easoncuisunwahkingswaycom85222837306滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2023年1月5日於前兩個交易日大股東所提交的披權益露通知上市法團名稱大股東名稱買入賣出或涉及的股份數目每股的平均價艾伯科技股份有限公司余健强542000LHKD12639ISPGlobalLtd曹春萌34000LHKD02483中國新電信集團有限公司列海權8000LHKD00840信和置業有限公司黃志祥26000LHKD100677先思行集團有限公司JadeConceptLimited302000LHKD04928先思行集團有限公司楊潔玲302000LHKD04928先思行集團有限公司蘇煜均302000LHKD04928力量發展集團有限公司李波148000LHKD05800嘉泓物流國際控股有限公司陳永陸200000LHKD83920固生堂控股有限公司涂志亮198782LHKD522504堅寶國際控股有限公司賴培和18000LHKD05500天安中國投資有限公司李成輝3794000LHKD39493天立國際控股有限公司TCTBVILimited109000LHKD22886天立國際控股有限公司THECORETRUSTCOMPANYLIMITED109000LHKD22886威勝控股有限公司吉為300000LHKD26757建滔集團有限公司HallgainManagementLimited200000LHKD253775新灃集團有限公司李華熙640000LHKD08444新灃集團有限公司鄭盾尼640000LHKD08444結好控股有限公司HoneylinkAgentsLimited5422000LHKD01530結好控股有限公司洪漢文5422000LHKD01530艾伯科技股份有限公司余健强124000LHKD14771資料來源香港交易所滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2023年1月5日免責聲明本報告並非要約或招攬購買及認購任何證券本報告中所提及的證券在某些司法管制的區域下並不適合作買賣本報告或其任何部份均不得直接或間接分發或傳送予該等司法管制區域或當地居民違者將構成觸犯有關法律及條例的罪行本報告之擁有人應瞭解並遵守相關之限制本報告只供私下傳閱之用在未得滙富金融服務有限公司滙富金融服務及其聯屬公司統稱滙富集團書面同意之前不得抄襲影印複製或再分發本報告由滙富金融服務在中華人民共和國香港特別行政區香港分發滙富金融服務為根據香港法例第571章證券及期貨條例在香港證券及期貨事務監察委員會證監會註冊為持牌法團中央編號為ADF346本報告所載資料摘錄自相信屬可靠之來源惟滙富金融服務概不就其真確性或準確性作出任何明示或暗示之陳述或保證印製本報告旨在協助收取本報告之人士惟彼等作出判斷時不應依賴此作為一項具權威性之報告或以此為依據本報告不得詮釋要約邀請及招攬購買或出售於本報告所述公司之任何證券本報告所載之建議並無考慮任何特定收件人之特定投資目標財務狀況及特別需要所有意見及估算反映我們在本報告日之判斷故可隨時更改無須另行通知滙富金融服務包括其母公司附屬公司及或聯屬公司可出任本報告所述任何發行商之證券發售之牽頭或副經辦人可不時為任何發行商提供金融服務或其他顧問服務或從任何發行商招攬金融服務或其他業務在過往一年滙富金融服務包括其母公司附屬公司及或聯屬公司可能擔任本報告所述任何發行商之金融工具之市場莊家或以委託人形式進行買賣並可能作為該發行商之包銷商配售代理顧問或放款人滙富金融服務包括其母公司附屬公司聯屬公司股東高級職員董事及任僱員可就任何發行商之證券商品或衍生工具包括期權或其中之任何其他金融工具設立好倉或淡倉及進行買賣滙富金融服務包括其母公司附屬公司及或聯屬公司之僱員可出任任何該等機構或發行商之董事或作為該等機構或發行商之董事會代表2023滙富集團版權所有不得翻印總辦事處聯屬公司及海外辦事處香港加拿大中國滙富金融服務有限公司KingswayCapitalofCanadaInc滙富金融服務有限公司香港金鐘道89號8KingStreetEast北京代表處力寶中心1座7樓Suite1201北京滙富融金投資顧問有限公司電話852-2283-7000TorontoONM5C1B5中國北京市東城區建國門內大街18號傳真852-2877-2665Canada恆基中心1座18樓電話416-861-3099郵編100005傳真416-861-9027電話8610-6518-2813傳真8610-6518-2448上海滙富融略投資顧問有限公司上海市浦東花園石橋路66號東亞銀行金融大廈8樓郵編200120電話8621-5049-0358傳真8621-5049-0358深圳滙富投資諮詢有限公司中國深圳市福田區深南大道4019號航天大廈A座701室郵編518048電話86-755-3333-6539傳真86-755-3333-6536