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　　中國太陽能每週價格追踪—價格繼續下跌
　　PVInfoLink於12月21日發布了最新的太陽能價格。由於需求低於預期和產能過剩，上游價格繼續下跌。硅料/硅片(M10)/電池片(M10)/組件(M10)價格周環比下降8/11/7/1%，月環比下降16/23/14/3%。由於季節性和海外需求不明朗，我們預計硅料價格將繼續下跌。
　　參考之前光伏玻璃的供過於求問題，我們預計硅料將繼續下跌3個月才能觸底（相對於太陽能玻璃的6個月），因為1)市場需要時間找到平衡；2）一季度為淡季，預計需求走低。
　　在太陽能行業，我們對信義能源(3868.HK-HK$2.25-長倉-目標價-HK$6.1)進行了回顧。我們認為該公司的新項目將受益於1)中國的低利率；2）上游成本下降。以約7.9%的收益率為後盾，鑑於其穩定性和潛在增長，具有吸引力。（崔喻盛）

研究报告全文：滙富快訊香港及中國市場日報2022年12月23日今日焦點香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數1967927-159中資企業指數671633-185紅籌指數361511-73中國太陽能每週價格追踪價格繼續下跌滬深300指數383601-224上海A股3202-05-05上海B股284-06-05深圳A股2045-07-227PVInfoLink於12月21日發布了最新的太陽能價格由於需求低於預期和產能過剩上深圳B股1139-04-29游價格繼續下跌硅料硅片M10電池片M10組件M10價格周環比下降主要市場指數收市每日升跌今年累升81171月環比下降1623143由於季節性和海外需求不明朗我們預計硅美國道指33027-10-91料價格將繼續下跌標普5003822-14-198美國納斯達克指數10476-22-330日經平均指數26154-13-92英國富時指數7469-0411參考之前光伏玻璃的供過於求問題我們預計硅料將繼續下跌3個月才能觸底相法國證商公會指數6517-09-89對於太陽能玻璃的6個月因為1市場需要時間找到平衡2一季度為淡季德國法蘭克福指數13914-13-124預計需求走低商品價格收市每日升跌今年累升金價美元盎司1792-12-21鋼價美元盎司174817107銀價美元盎司23-1710在太陽能行業我們對信義能源3868HK-HK225-長倉-目標價-HK61進行了回原油美元桶77-13840銅價美元盎司8310-05-145顧我們認為該公司的新項目將受益於1中國的低利率2上游成本下降以約鋁價美元盎司240614-14379的收益率為後盾鑑於其穩定性和潛在增長具有吸引力崔喻盛鉑價美元盎司983-1911鋅價美元盎司2948-44-166小麥美分蒲式耳76216-11玉米美分蒲式耳66013193圖表1中國光伏價格追蹤糖美分磅NANA-972022-12-212022-12-14WoWMoMYoYPolysiliconMonogradeCNYKG25502770-8-168黃豆美分蒲式耳1472-05175WaferM6-166mm5156-10-163PVC美元噸NANA-346M10-182mm5562-11-23-4CRB指數2730530G12-210mm7281-11-23-10BDIVALUE-223MonocellPERC-M6-166mm1212-4-1210PERC--M10-182mm1212-7-146PERC-G12-210mm1212-6-1410匯率Monomodule365-450wPERCCNYw1919-1-2-1美元港元歐羅日元瑞郎人民幣PERC--M10-182mm1919-1-3-1美元780913240970PERC-G12-210mm1919-1-3-1Solarglass32mmCNYSQM2752750-26港元01011701190920mm2052050-22歐羅118314021074資料來源PVInfoLink新華滙富研究日元0059070701瑞郎118410142175人民幣01110119001圖表2硅料價格周環比下降8月環比下降16圖表3M10硅片價格周環比下降11月環比下降2335012市場情緒目前5日升跌信貸違約掉期-美元五年期30010希臘NANA愛爾蘭83-242508義大利139-06200葡萄牙207-00CNYpcCNY6CNYkgCNY西班牙10803150波動率指數21-384100最新研究報告250日期公司分析員12月2日完美醫療1830HK新華滙富研究12月1日小鵬汽車9868HK崔喻盛PolysiliconmonogradeMonowafer-M6Monowafer-M10Monowafer-G1211月2日東方電氣1072HK崔喻盛10月19日維達國際3331HK崔喻盛資料來源新華滙富研究資料來源新華滙富研究PVInfoLinkPVInfoLink10月3日電動汽車更新崔喻盛9月22日太陽能更新新華滙富研究9月5日東方電氣1072HK崔喻盛9月2日電動汽車更新崔喻盛8月31日永達3669HK崔喻盛8月29日361度1361HK崔喻盛8月16日理想2015HK崔喻盛8月15日汽車更新崔喻盛8月12日完美醫療1830HK新華滙富研究8月3日信義能源3868HK崔喻盛8月2日信義玻璃868HK李錦明8月2日電動汽車更新崔喻盛7月5日電動汽車更新崔喻盛6月17日東方電氣1072HK崔喻盛6月14日汽車板塊月度更新崔喻盛6月1日滔搏6110HK崔喻盛5月31日中國建築興業830HK崔喻盛滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2022年12月23日圖表4M10電池片價格周環比下降7月環比下降14圖表5光伏玻璃價格保持穩定月環比下降21445134012351130CNYwCNY10CNYSQMCNY250920080715Monocell-M6Monocell-M10Monocell-G12PVGlass32mmPVGlass20mm資料來源PVInfoLink新華滙富研究資料來源PVInfoLink新華滙富研究圖表6組件價格持續下降周環比下降1月環比下降32221201918CNYwCNY17161514Module365-450wPERCMonomodule-M10Monomodule-G12資料來源PVInfoLink新華滙富研究圖表7光伏玻璃價格曾持續下跌6個月直到最底45Solarglassspent6monthtofindabottom403530CNYSQMCNY252015Jul-20Jul-21Jul-22Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jan-20Jun-20Jan-21Jun-21Jan-22Jun-22Feb-20Mar-20Feb-21Mar-21Feb-22Mar-22Nov-20Dec-20Nov-21Dec-21Nov-22Dec-22Aug-20Sep-20Aug-21Sep-21Aug-22Sep-22May-20May-21May-22PVGlass32mmPVGlass20mm圖表8我們預計硅料價格會繼續下降3個月Polysiliconmonograde350300250200CNYkgCNY15010050Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Apr-22Apr-19Oct-19Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Oct-22Jan-20Jan-19Jun-19Jun-20Jan-21Jun-21Jan-22Jun-22Feb-19Mar-19Feb-20Mar-20Feb-21Mar-21Feb-22Mar-22Nov-21Aug-19Sep-19Nov-19Dec-19Aug-20Sep-20Nov-20Dec-20Aug-21Sep-21Dec-21Aug-22Sep-22Nov-22Dec-22May-19May-20May-21May-22資料來源PVInfoLink新華滙富研究滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2022年12月23日圖表9一年期的利率下降至近9年最低水平資料來源Wind新華滙富研究數據采用1年LPRrate滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2022年12月23日22122022名稱代碼市值HKm價格HK昨日升跌評級目標價上升空間市盈率倍股息收益率過去表現最後更新日期HK歷史1年期2年期2年期5D1個月3個月恆生指數HSI1967922277110895371612397國企指數HSCEI67163233629283371913098滬深300指數SHSZ3003836030114113211227291705福耀玻璃3606HK99995340519長倉4150219212168154350961071-Sep-20北控城市資源3718HK226806300長倉180185755555037000010030-Mar-21濱江服務3316HK5418196020長倉235019912310375NA2022001NA比亞迪電子285HK60724269515中性17603474192921750625228265NA中國利郎1234HK463438735長倉532375917161102054999NA中國軟件國際354HK2067368218長倉128087714714612105207725627-Oct-20天倫燃氣1600HK367636416長倉870139050564362141101726-Feb-20兌吧集團1753HK72106747長倉5557284NANANANA4315107NA中滙集團382HK3529326124長倉450380555046603362305903-May-22訓修實業1962HK41206053長倉175191779NANANA7713016726-Jan-21華虹半導體1347HK35998275504中性26304512311712901381843229-Jul-21金蝶國際268HK56974164079中性176274NANANA000925039920-Aug-20美東汽車1268HK21089165250長倉52002148191175119437430925315-Dec-21明源雲909HK1436373381中性28002820NANANA0019410318NA珩灣科技1523HK227020710長倉1701791301028313631721596-Aug-20寶勝國際3813HK394107488長倉2802784NA22160205151039616-Nov-20丘鈦科技1478HK510543156中性49715310012573080915521810-Aug-22舜宇光學2382HK101130922034長倉1608074424730321608096314017-Aug-22信利國際732HK395012300長倉280127632NANANA39128008-Apr-21信義能源3868HK1674122523長倉6117111301261108351041443-Aug-22信義玻璃868HK57586140228長倉19804125983726245531632-Aug-22信義光能968HK7428183525長倉17201060198164123374078749-Aug-21特步國際1368HK2270286150長倉42051218118615636110547318-Jan-21永達汽車3669HK1073654638長倉206027735053437504319174NA微盟集團2013HK1471057734長倉14401496NANANA006936496925-Nov-21361度1361HK694733624中性43629883837238003112525-Mar-22滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2022年12月23日貴金屬價格美元本季本年按年有色金屬價格美元本季本年按年黄金盎司17484524419銅噸8037563173149白金盎司100861594678鎳噸268610273294350銀盎司2121149249錫噸227880104414416黄金盎司银右軸白金盎司錫鎳銅右軸220050550001100020005000018004045000100004000016003500014003030000900012002500020000100020800015000800100006001050007000112122252282211221221322622922能源價格美元本季本年按年煤炭價格本季本年按年原油桶7821640193中國-焦煤噸25100383838天然氣百萬英熱7269940699中國-動力煤噸880010254NA澳洲-動力煤噸387410712841460原油天然氣右軸澳洲-動力煤中國-焦煤右軸13011490440044040001201039036001109340320081002902800790240240061902000805140160070490120060340800112122252282211221221322622922價格美元本季本年按年價格美元本季本年按年美元指數106847117112人民幣72061121241157574731107271105706968100676695656463906212213226229221221322622922價格美元本季本年按年價格美元本季本年按年歐元10549187日元138644170229英鎊1270117100韓圜1327179103126英鎊歐元日元韓圜右軸1415515001501450131451400135014012130013512501301112001251150101201100115105009110100012213226229221221322622922資料來源彭博滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2022年12月23日美國經濟發布表中國經濟發布表指標項目頻率觀察期預計公佈日期指標項目頻率觀察期預計公佈日期首次申請失業保險金人數週22年12月22日採購經理人指數月22年12月31日國內生產毛額季22年12月22日貿易收支月23年1月5日耐久財訂單月22年12月23日外匯儲備季23年1月7日個人收入與支出月22年12月23日M2貨幣供應量月23年1月9日新屋銷售月22年12月23日生產者物價指數月23年1月9日批發庫存月22年12月27日消費者物價指數月23年1月9日採購經理人指數月23年1月4日工業生產報告月23年1月10日貿易收支月23年1月5日零售業銷售額月23年1月10日工廠訂單月23年1月6日國內生產毛額年23年1月13日就業報告月23年1月6日消費者物價指數月23年1月12日香港經濟發布表工業生產指數月23年1月18日商業庫存月23年1月18日指標項目頻率觀察期預計公佈日期零售業銷售額月23年1月18日貿易收支月22年12月29日生產者物價指數月23年1月18日新屋開工與營建許可月23年1月19日M2貨幣供應量月22年12月30日成屋銷售量月23年1月20日零售業銷售額月23年1月4日消費者信心指數月23年1月31日採購經理人指數月23年1月5日汽車銷售月外匯儲備月23年1月6日失業率報告月23年1月19日消費者物價指數月23年1月20日國內生產毛額季23年2月1日生產價格季23年3月14日工業生產報告季23年3月14日綜合利率月滙富研究部分析員分析行業電郵電話王玨JadeWangTMT硬件Jadewangsunwahkingswaycom85222837307李錦明KenLi房地產物業管理Kenlisunwahkingswaycom85222837618崔喻盛EasonCui汽車能源Easoncuisunwahkingswaycom85222837306滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2022年12月23日於前兩個交易日大股東所提交的披權益露通知上市法團名稱大股東名稱買入賣出或涉及的股份數目每股的平均價ISPGlobalLtd袁双順200000LHKD02415中國新電信集團有限公司列海權28000LHKD00876信和置業有限公司黃志祥20000LHKD96680先思行集團有限公司JadeConceptLimited140000LHKD04756先思行集團有限公司楊潔玲140000LHKD04756先思行集團有限公司蘇煜均140000LHKD04756天寶集團控股有限公司洪光椅584000LHKD12968天津創業環保集團股份有限公司-H股宁波开发投资集团有限公司64000LHKD32600天津創業環保集團股份有限公司-H股宁波能源集团股份有限公司64000LHKD32600快意智能股份有限公司陳逸松1060000LHKD06000潪發展控股有限公司何智崐200000LHKD00430納尼亞香港集團有限公司SummerLandStarInvestmentLimited120000000LHKD02270華禧控股有限公司霍寶田80000LHKD12250華訊股份有限公司林賢奇12000LHKD05467華訊股份有限公司楊寶華12000LHKD05467超威動力控股有限公司周龍瑞6262500LHKD17300超威動力控股有限公司楊雲飛6262500LHKD17300金界控股有限公司ChenLipKeong322000LHKD62929金界控股有限公司SAKAIGLOBALHOLDINGSLTD322000LHKD62929金界控股有限公司SAKAIPRIVATETRUSTCOMPANYPTELTD322000LHKD62929資料來源香港交易所滙富金融服務有限公司-httpwwwsunwahkingswaycom請務必參閱後文重要信息披露如有及免責聲明2022年12月23日免責聲明本報告並非要約或招攬購買及認購任何證券本報告中所提及的證券在某些司法管制的區域下並不適合作買賣本報告或其任何部份均不得直接或間接分發或傳送予該等司法管制區域或當地居民違者將構成觸犯有關法律及條例的罪行本報告之擁有人應瞭解並遵守相關之限制本報告只供私下傳閱之用在未得滙富金融服務有限公司滙富金融服務及其聯屬公司統稱滙富集團書面同意之前不得抄襲影印複製或再分發本報告由滙富金融服務在中華人民共和國香港特別行政區香港分發滙富金融服務為根據香港法例第571章證券及期貨條例在香港證券及期貨事務監察委員會證監會註冊為持牌法團中央編號為ADF346本報告所載資料摘錄自相信屬可靠之來源惟滙富金融服務概不就其真確性或準確性作出任何明示或暗示之陳述或保證印製本報告旨在協助收取本報告之人士惟彼等作出判斷時不應依賴此作為一項具權威性之報告或以此為依據本報告不得詮釋要約邀請及招攬購買或出售於本報告所述公司之任何證券本報告所載之建議並無考慮任何特定收件人之特定投資目標財務狀況及特別需要所有意見及估算反映我們在本報告日之判斷故可隨時更改無須另行通知滙富金融服務包括其母公司附屬公司及或聯屬公司可出任本報告所述任何發行商之證券發售之牽頭或副經辦人可不時為任何發行商提供金融服務或其他顧問服務或從任何發行商招攬金融服務或其他業務在過往一年滙富金融服務包括其母公司附屬公司及或聯屬公司可能擔任本報告所述任何發行商之金融工具之市場莊家或以委託人形式進行買賣並可能作為該發行商之包銷商配售代理顧問或放款人滙富金融服務包括其母公司附屬公司聯屬公司股東高級職員董事及任僱員可就任何發行商之證券商品或衍生工具包括期權或其中之任何其他金融工具設立好倉或淡倉及進行買賣滙富金融服務包括其母公司附屬公司及或聯屬公司之僱員可出任任何該等機構或發行商之董事或作為該等機構或發行商之董事會代表2022滙富集團版權所有不得翻印總辦事處聯屬公司及海外辦事處香港加拿大中國滙富金融服務有限公司KingswayCapitalofCanadaInc滙富金融服務有限公司香港金鐘道89號8KingStreetEast北京代表處力寶中心1座7樓Suite1201北京滙富融金投資顧問有限公司電話852-2283-7000TorontoONM5C1B5中國北京市東城區建國門內大街18號傳真852-2877-2665Canada恆基中心1座18樓電話416-861-3099郵編100005傳真416-861-9027電話8610-6518-2813傳真8610-6518-2448上海滙富融略投資顧問有限公司上海市浦東花園石橋路66號東亞銀行金融大廈8樓郵編200120電話8621-5049-0358傳真8621-5049-0358深圳滙富投資諮詢有限公司中國深圳市福田區深南大道4019號航天大廈A座701室郵編518048電話86-755-3333-6539傳真86-755-3333-6536