研究报告全文：TableTitle有色行业周报贵州电解铝厂再次限电减产供需双弱铝价维持震荡有色金属TableReportDate行业简评报告20230102评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary贵州电解铝厂再次限电减产供需双弱铝价维持震荡吴轩美国续请失业金人数自22年9月中以来持续回升12月24日当周初有色行业首席分析师SAC执证编号S0110521120001请失业金人数上涨9000人至225万人高频数据显示美国就业市场wuxuan123sczqcomcn转弱对美联储继续快速加息的忧虑减退美元走弱国内疫情形势电话021-58820297依然严峻叠加春节临近部分下游企业提前进入假期需求疲软但对明年国内经济及需求回升仍可期待1铝供给端贵州省内电解铝刘崇娜企业再次限电或将持续到丰水期到来国内电解铝运行产能回落至有色行业研究助理liuchongnasczqcomcn4035万吨需求端由于阳性员工增多及春节临近下游多领域开工率电话010-81152687明显下滑国内电解铝库存低位小幅回升待铝下游需求改善铝价将迎来强势反弹2铜CSPT小组敲定2023年Q1现货铜精矿采购指导加工费为93美元吨持平22年Q4但进口铜精矿现货TC连市场指数走势最近TableChart1年续数周走低且粗铜加工费处于低位粗铜阳极铜供应持续偏紧02有色金属沪深300因此精炼铜产量增幅有限下游需求疲弱且年前可能进一步走弱0市场转向期待明年库存虽有回升但仍处于低位铜价有望保持高1728193048------JanAugMarMayOctDec位运行-02锂需求减弱锂盐价格高位再回落-04寒冷天气限制盐湖端生产锂矿供应也维持紧俏局面需求方面临近春节终端新能源汽车需求有所下滑整体预期较差电池厂车企资料来源聚源数据减产明显锂盐的需求减弱短期供给维持紧俏局面但23年锂原料相关研究供应有明显增长市场预计有望转向过剩局面因此价格仍存在高位TableOtherReport有色行业周报国内疫情放开下游提回落风险前放假需求疲弱工业金属承压运行有色行业周报美联储议息会议来袭临近春节需求减弱镁市维持弱稳态势黄金配置价值突显镁价维持弱稳态势下游以按需采购为主欧洲客户假期即将结束美国货币政策拐点将至看多黄金低日韩假期又将到来出口询单及采购一般需求未有明显改善考虑库存增强铜价上涨弹性到目前镁价已跌落工厂成本价成本支撑及年前下游备货需求将对镁价形成有力支撑预计价格维持稳运行态势推荐关注云海金属三祥新材美元指数承压金价小幅上行本周黄金价格有小幅上涨COMEX黄金上涨144收于182620美元盎司美元指数下跌-08收于10349从美国申请失业金人数来看就业转弱强化了美联储在23年放缓加息并有望转向降息的预期黄金价格料震荡回升风险提示国内疫情反复地缘政治冲突恶化美联储维持当前加息节奏请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告目录1有色板块行情一览12行业一周要闻及公告速递221本周行业重点新闻222本周行业重点公告23有色金属数据库431工业金属数据库432小金属数据库933贵金属数据库144风险提示15插图目录图1本周各板块涨幅20221226-202212301图2LME铜价美元吨及库存万吨5图3SHFE铜价元吨及库存吨5图4LME铝价美元吨及库存万吨5图5SHFE铝价元吨及库存吨5图6LME铅价美元吨及库存万吨6图7SHFE铅价元吨及库存吨6图8LME锌价美元吨及库存万吨6图9SHFE锌价元吨及库存吨6图10LME锡价美元吨及库存万吨6图11SHFE锡价元吨及库存吨6图12LME镍价美元吨及库存万吨7图13SHFE镍价元吨及库存吨7图14电解铝三大交易所库存吨7图15电解铝社会库存万吨7图16电解铝开工率8图17电解铝产量万吨8图18电解铜三大交易所库存吨8图19铜精矿TC加工费美元吨8图20铜冶炼开工率9图21电解铜产量万吨9图22电池级碳酸锂价格元吨11图23电池级氢氧化锂价格元吨11图24碳酸锂工厂库存吨11图25氢氧化锂工厂库存吨11图26碳酸锂产量吨开工率11图27氢氧化锂产量吨开工率11图28国内电解钴价格万元吨12图29MB钴价格万元吨12图30钴中间品价格万元吨12图31硫酸钴价格万元吨12图32硫酸镍价格元吨13图33硫酸镍产量吨开工率13图34金属镨钕价格万元吨13图35氧化镨钕价格万元吨13请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告图36氧化镝价格元千克14图37氧化铽价格元千克14图38氧化镧价格万元吨14图39氧化铈价格万元吨14图40伦敦现货黄金美元盎司与美元指数15图41COMEX黄金美元盎司及库存盎司15图42COMEX银美元盎司及库存盎司15表格目录表1子板块涨跌幅情况20221226-202212301表2涨幅前五个股20221226-202212302表3跌幅前五个股20221226-202212302表4工业金属价格20221226-202212304表5小金属价格元吨20221226-202212309请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1有色板块行情一览本周大盘涨幅为142有色板块整体涨幅为055相对大盘收益为-087钨中信贵金属中信铝中信其他稀有金属中信铜中信铅锌中信分别上涨430201098094075005镍钴锡锑中信锂中信分别下跌-088-241图1本周各板块涨幅20221226-202212306485453943032622221919215141413121108106060505000-01-1-04-05-09-11-2-14-3-22电国电商机银农传计基电石非医通轻有纺汽建交煤食钢建家消房力防力贸械行林媒算础子油银药信工色织车筑通炭品铁材电费地设军及零牧机化石行制金服运饮者产备工公售渔工化金造属装输料服及用融务新事能业源资料来源Wind首创证券表1本表1子板块涨跌幅情况20221226-20221230代码名称周涨幅年初至今涨幅年涨幅CI005106WI贵金属中信20111411141CI005214WI铜中信075-2019-2019CI005218WI铝中信098-1189-1189CI005215WI铅锌中信005-1542-1542CI005400WI镍钴锡锑中信-088-3473-3473CI005401WI钨中信430-824-824CI005402WI锂中信-241-2933-2933CI005403WI其他稀有金属中信094-1284-1284资料来源Wind首创证券相关个股标的中华峰铝业贵研铂业众源新材金钼股份浩通科技领涨华峰铝业上涨1395收于1495元股贵研铂业上涨1299收于1574元股众源请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告新材上涨1052收于1408元股金钼股份上涨101收于1155元股浩通科技上涨966收于42元股相关个股标的中ST荣华福达合金万邦德铜陵有色园城黄金领跌ST荣华下跌-1074收于108元股福达合金下跌-544收于1425元股万邦德下跌-516收于882元股铜陵有色下跌-459收于312元股园城黄金下跌-453收于1518元股表2涨幅前五个股20221226-20221230涨幅排名代码名称股价周涨幅PEEPS1601702SH华峰铝业1495139522870652600459SH贵研铂业1574129932260493603527SH众源新材1408105223590604601958SH金钼股份1155101035590325301026SZ浩通科技42009663011139资料来源Wind首创证券表3本表3跌幅前五个股20221226-20221230跌幅排名代码名称股价周跌幅PEEPS1600311SHST荣华108-1074-214-0502603045SH福达合金1425-54477630183002082SZ万邦德882-51633550264000630SZ铜陵有色312-45913070245600766SH园城黄金1518-4534910873000资料来源Wind首创证券2行业一周要闻及公告速递21本周行业重点新闻Codelco推紧缩计划以增中短期收益2022年铜产量或低于预期全球最大的铜生产商智利Codelco表示该公司将推出一项紧缩计划旨在提高其短期和中期收益并在2027年前优化生产和投资由于价格下跌和矿石品位下降这家国有矿商在10月份下调了202223年度的产量目标并表示其较低的产量水平将持续几年该公司预计2022年铜产量在1435万吨至1465万吨之间低于此前预测SMM澳矿业巨头ClivePalmer出售Yabulu镍精炼厂18个月内或将重启2016年Yabulu镍钴精炼厂因镍价暴跌而进入自愿托管至今仍未重启运营ZeroCarbon在一份声明中表示该精炼厂应在18个月内重启预计将迅速成为世界十大镍资产之一每年能够生产535千吨镍和37千吨钴SMM英国对华铝挤压材作出反倾销终裁决定对涉案产品征收反倾销税2022年12月16日英国贸易救济署TRA发布公告对原产于中国的铝挤压材作出反倾销肯定性终裁决定对涉案产品征收反倾销税涉案产品为铝含量不超过993的合金或非合金铝制棒材管材型材无论是否经过截取钻孔弯曲螺纹等处理的铝挤压材SMM请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告巴西对华铝板作出反补贴肯定性终裁2022年12月21日巴西经济部外贸委员会管理执行委员会GECEX发布2022年第431号决议对原产于中国的铝板产品作出反补贴肯定性终裁决定对中国的涉案产品征收为期5年的反补贴税其中诺文新会合金材料有限公司NeumanHoldingLtd均为1488其他生产商出口商为1493鉴于国内公共利益该措施暂停实施至2023年3月31日决议自发布之日起生效SMMCSPT小组敲定2023年一季度的现货铜精矿采购指导加工费为93美元吨及93美分磅较2022年四季度现货铜精矿采购指导加工费持平SMM美国房屋价格继续下挫美联储疯狂加息致楼市持续降温由于较高的抵押贷款利率以及对经济的担忧美国房屋价格继续下挫房地产市场继续低迷当地时间周二12月27日衡量美国房价变化基准之一的标准普尔CoreLogicCase-Shiller20座大城市房价指数10月份录得30386环比下降078是连续第四个月下滑SMM巴拿马和第一量子就Cobre铜矿运营重新谈判此前巴拿马政府和第一量子矿业公司FirstQuantumMinerals一直就Cobre巴拿马铜矿的一项税收协议产生分歧该协议将使巴拿马的年度税收增加到至少375亿美元而这一分歧使得巴拿马政府此前命令第一量子停止该矿的运营而第一量子也采取了寻求国际仲裁的措施场面一度十分紧张好在本周双方的态度均出现了缓和变化SMM英美资源评估智利港口关闭后的装运计划不久前受秘鲁抗议活动加剧的影响lasBambas铜矿一条关键运输道路被封锁而眼下据路透报道英美资源集团AngloAmerican智利中部一处主要港口上周因火灾被迫关闭其周三表示正在评估智利港口关闭后的铜运输替代计划SMM贵州限电升级电解铝再度减产国内运行产能回落继12月12日贵州电网发布关于对电解铝企业实施负荷管理有关要求的通知以来贵州省内电解铝企业积极响应当地电力要求开启停产停槽工作12月28日贵州电力局再次针对电解铝行业发出限电减产通知通知中说明受煤电出力严重不足以及低温寒潮天气等因素影响截至12月27日水电蓄能降至3418亿千瓦时已低于35亿千瓦时控制底线水电逐步失去顶峰能力严重危及电网安全运行存在大面积拉闸限电风险贵州省内电解铝再次被要求限电此次要求12月29日0000启动各个电解铝企业再按30万千瓦总规模退槽三日执行到位22本周行业重点公告图南股份关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的公告经中国证券监督管理委员会核准江苏图南合金股份有限公司首次向社会公开发行人民币普通股A股5000万股发行价格为1051元股募集资金总额为52550000000元扣减发行费用5744027897元后募集资金净额为46805972103元北方稀土关于注销回购股份的实施公告中国北方稀土高科技股份有限公司将注销公司回购专用证券账户中的全部18000158股回购股份占注销前公司股份总数的04955本次注销完成后公司股份总数将由3633066000股变更为3615065842股注册资本将由人民币3633066000元变更为人民币3615065842元豪美新材关于子公司收购清远市天堃工程管理有限公司暨关联交易的进展公告因业务发展需要广东豪美新材股份有限公司同意子公司广东精美特种型材有限公司以473196万元收购公司控股股东清远市豪美投资控股集团有限公司持有的清远市天堃工程管理有限公司100股权本次收购完成后精美特材持有天堃工程100股权天堃工程将纳入公司合并报表范围鑫科材料关于控股股东股份协议转让过户完成的公告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告安徽鑫科新材料股份有限公司于2022年12月27日收到公司控股股东霍尔果斯船山文化传媒有限公司的通知其与四川融鑫弘梓科技有限公司签订的股份转让协议将其持有的鑫科材料全部股份176959400股转让给四川融鑫占公司已发行股份总数的980相关股份转让过户登记手续已于2022年12月26日办理完毕新疆众和股权激励限制性股票回购注销实施公告因公司2021年限制性股票与股票期权激励计划部分激励对象不符合解除限售条件经第九届董事会2022年第八次临时会议第九届监事会2022年第五次临时会议审议通过公司决定回购注销部分限制性股票本次回购注销限制性股票激励对象共计2名合计回购注销限制性股票40000股赣锋锂业关于股东计划减持公司股份的预披露公告江西赣锋锂业集团股份有限公司于2022年12月27日收到公司股东徐建华先生杨满英女士傅利华先生关于计划减持公司股份的告知函徐建华先生杨满英女士傅利华先生计划自本公告发布之日起15个交易日后的6个月内合计减持所持公司股份不超过303000股占公司总股本的00150中色股份关于挂牌转让中色南方稀土新丰有限公司部分股权的公告中色南方稀土有限公司为中国有色金属建设股份有限公司的控股子公司其中公司持有其6537股权为盘活沉淀资产优化资产配置公司拟通过在北京产权交易所公开挂牌方式转让所持有的中色南方稀土4156股权首次挂牌价为175722355元人民币最终交易价格和交易对手将根据竞买结果确定明泰铝业关于公司子公司回购股份减资暨关联交易的公告河南明泰铝业股份有限公司子公司郑州明泰交通新材料有限公司回购化新民先生刘杰先生等自然人及员工持股平台巩义市睿创企业管理中心巩义市明创企业管理中心巩义市明睿企业管理中心持有的明泰交通新材料股份并进行减资减资完成后明泰交通新材料注册资本由13649万元减少至12000万元明泰铝业占其注册资本比例变更为100北矿科技关于发行股份购买资产募集配套资金专户销户完成的公告北矿科技股份有限公司向特定对象发行人民币普通股A股4342272股发行价格每股人民币1566元本次募集资金总额为人民币6799997952元已于2022年8月29日汇入公司募集资金专户本次募集资金总额扣除不含税发行费用人民币21915912元后募集资金净额为人民币6778082040元3有色金属数据库31工业金属数据库本周LME铜上涨029收于8374美元吨LME铝下跌-004收于23885美元吨LME铅上涨081收于2292美元吨LME锌上涨008收于29675美元吨LME锡上涨404收于24900美元吨LME镍上涨126收于29920美元吨本周上海期货交易所铜上涨116收于66260美元吨铝上涨038收于18700美元吨铅上涨079收于15925美元吨锌上涨237收于23765美元吨锡上涨815收于211890美元吨镍上涨721收于232000美元吨表4工业金属价格20221226-20221230名称现价美元吨周涨幅年初至今涨幅年涨幅LME铜8374029-1416-1344请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告LME铝23885-004-1509-1506LME铅2292081007061LME锌29675008-1609-1530LME锡24900404-3613-3636LME镍2992012644514631SHFE铜66260116-550-536SHFE铝18700038-842-860SHFE铅15925079361324SHFE锌23765237-194152SHFE锡211890815-2787-2470SHFE镍23200072153056229资料来源Wind首创证券图2LME铜价美元吨及库存万吨图3SHFE铜价元吨及库存吨80000000总库存LME铜期货收盘价电子盘LME3个月铜120000030000000库存期货阴极铜900000070000000期货收盘价活跃合8000000100000025000000约阴极铜70000006000000080000020000000600000050000000500000040000000600000150000004000000300000004000001000000030000002000000020000002000005000000100000001000000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图4LME铝价美元吨及库存万吨图5SHFE铝价元吨及库存吨100000000库存期货铝期货收盘价活跃合约铝3000000600000000总库存LME铝期货收盘价电子盘LME3个月铝450000900000004000002500000500000000800000003500007000000020000004000000003000006000000025000030000000050000000150000020000040000000200000000150000100000030000000100000200000001000000005000005000010000000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告图6LME铅价美元吨及库存万吨图7SHFE铅价元吨及库存吨库存期货铅期货收盘价活跃合约铅45000000总库存LME铅期货收盘价电子盘LME3个月铅300000250000002500000400000002500002000000020000003500000030000000200000150000001500000250000001500002000000010000000100000015000000100000100000005000050000005000005000000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图8LME锌价美元吨及库存万吨图9SHFE锌价元吨及库存吨40000000库存期货锌期货收盘价活跃合约锌3500000140000000总库存LME锌期货收盘价电子盘LME3个月锌5000004500003500000030000001200000004000003000000025000001000000003500002500000030000020000008000000020000000250000150000060000000200000150000001500001000000400000001000000010000050000020000000500000050000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图10LME锡价美元吨及库存万吨图11SHFE锡价元吨及库存吨库存期货锡期货收盘价活跃合约锡2500000总库存LME锡期货收盘价电子盘LME3个月锡600000010000004500000090000040000000500000020000008000003500000070000040000003000000015000006000002500000030000005000002000000010000004000002000000150000003000001000000050000020000010000001000005000000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告图12LME镍价美元吨及库存万吨图13SHFE镍价元吨及库存吨12000000库存期货镍期货收盘价活跃合约镍300000006000000总库存LME镍期货收盘价电子盘LME3个月镍500000004500000050000001000000025000000400000003500000040000008000000200000003000000030000002500000060000001500000020000000200000040000001000000015000000100000001000000200000050000005000000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券311铝相关价格SHFE铝上涨038收于18700元吨LME铝下跌-004收于23885美元吨库存本周三大交易所库存减少-216万吨至5022万吨其中LME库存减少-163万吨至4503万吨COMEX库存减少-053万吨至192万吨根据百川盈孚统计本周国内社库减少-067万吨至5255万吨供给本周电解铝企业继续复产新投产复产主要集中于四川地区新投产主要集中于甘肃贵州地区综上本周电解铝供应较上周增加需求本周下游加工企业继续减产主要是由于工作人员新型冠状病毒感染以及下游加工企业放假被迫减产且本周由于价格较高下游需求更为冷清终端需求方面地产政策继续提振消费情绪图14电解铝三大交易所库存吨图15电解铝社会库存万吨LMESHFECOMEX18025000001601402000000120150000010080100000060405000002000010203040502019202020212022资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告图16电解铝开工率图17电解铝产量万吨904001500350851000300805002507520000070150-50065100-100060500246810120-15002022202120202019201904201907201910202001202004202007202010202101202104202107202110202201202204202207202210资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券312铜相关价格本周SHFE铜上涨116收于66260元吨LME铜上涨029收于8374美元吨库存LME库存增加075万吨至889万吨COMEX库存增加147万吨至693万吨SHFE库存增加217万吨至351万吨供给需求近期供应端干扰率提高智利Ventanas港口发生大火Ventanas港口是铜精矿的主要出口港占智利铜精矿总出口的近17现货市场的询报盘活跃度低卖方继续下调可成交TC目前买方以观望为主TC价格于上周下降至865美元吨需求方面临近年末受疫情反弹影响社会面对疫情担忧仍存少部分加工企业已经提前放假下游需求萎缩整体仍维持刚需拿货图18电解铜三大交易所库存吨图19铜精矿TC加工费美元吨700000LMESHFECOMEX100600000902022年铜精矿长单TC5000008040000070300000602000005040100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