广州车展参展（预计）重点车型前瞻
　　2022第二十届广州国际汽车展览会将于2022年12月30日至2023年1月8日期间举办，下列重磅车型预计将于车展亮相：
　　1、全新车型：1）广汽埃安Hyper GT是广汽埃安高端品牌Hyper（昊铂）继Hyper SSR电动超跑之后的第2款车型，将于广州车展首发亮相。Hyper GT将首搭埃安最新纯电平台AEP 3.0和星灵架构，并通过AICS智能底盘技术优化后驱驾控体验，新车将提供单电机和双电机版。2）长城山海炮豪华皮卡确定将于广州车展上市。山海炮基于全球领先的智能专业越野坦克平台打造，配备3.0TV6＋9AT动力系统。这款3.0TV6发动机，最大功率260kW，峰值扭矩500N？m，最高传动效率可达97%。此外，山海炮全系标配博格华纳4A+MLOCK四驱系统，采用最新的博格华纳TOD智能分动器，集成机械LOCK结构，实现扭矩前后有效分配。3）国产奔驰GLC已于8月在国内完成了申报。国产版GLC的轴距/长度/高度较海外版分别增加89mm/108mm/74mm。动力方面，新车提供高低功率2.0T发动机可供选择，匹配9速手自一体变速箱，并搭载4MATIC四驱系统。4）其他全新车型：合创全新中大型纯电MPV、奥迪A6 Avant e-tron概念车等全新车型也将于广州车展亮相。
　　2、换代车型：1）全新蔚来ES8已于12月24日的NIODay上发布上市。全新蔚来ES8将采用NT2.0平台打造，车身尺寸全面提升，同时，全新蔚来ES8将搭载NIOAquila超感系统和由4颗Orin芯片组成的算力可达1016TOPS的Adam超算平台。2）全新福特锐界轴距较上一代增加100mm。动力上，全新福特锐界除了搭载2.0T汽油发动机外，还将搭载2.0T混合动力系统，其中2.0T发动机最大功率185kW，匹配8速手自一体变速箱。3）新一代影酷计划于12月内正式上市，新车不仅前脸经过了重新设计，新车的车长/轴距分别增加82mm/40mm，并且首次推出7座版本。
　　车市：12月第三周乘用车零售显著回暖，乘联会预测全月零售220万辆。据乘联会，12月第三周（12月12-18日）乘用车市场零售54.2万辆，同比增长18%，环比上周增长44%，较上月同期增长56%；12月前三周（12月1-18日），乘用车市场零售104.1万辆，同比去年增长6%，较上月同期增长36%，预计乘用车零售向好主要原因为12月7日疫情防控“新十条”发布后疫情管控的放开使得人员得以畅通流动叠加乘用车终端折扣率提升（12月中旬折扣率约14.7%，让利水平相比上月的14.2%有所提升），消费者购车意愿加强，市场活力提升。据乘联会预测，12月狭义乘用车零售销量约220万辆，同/环比分别+4.5%/+33.3%，依此测算2022年狭义乘用车零售预计销量约2056.7万辆，同比+0.4%。
　　投资建议：1)乘用车建议关注：长安汽车、比亚迪、长城汽车、上汽集团、江淮汽车等。2）商用车建议关注：中国重汽、潍柴动力、威孚高科；3)汽车电子相关零部件供应商充分受益智能化进程加速，建议关注拓普集团、伯特利、德赛西威、科博达、中鼎股份。4）一体化压铸相关标的：广东鸿图、爱柯迪和文灿股份等；5）高压快充相关标的：永贵电器、欣锐科技、瑞可达等。
　　风险提示：政策退坡超预期，缺芯缓解进度不及预期，汽车行业复苏不及预期，汽车智能化产业进程不及预期，新能源汽车产业发展不及预期。
　　

研究报告全文：TableTitle广州车展开幕在即自主合资新车型百花齐放汽车TableReportDate行业简评报告20221226评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary广州车展参展预计重点车型前瞻岳清慧2022第二十届广州国际汽车展览会将于2022年12月30日至2023年汽车首席分析师1月8日期间举办下列重磅车型预计将于车展亮相执证编号SACS01105210500031全新车型1广汽埃安HyperGT是广汽埃安高端品牌Hyper昊yueqinghuisczqcomcn铂继HyperSSR电动超跑之后的第2款车型将于广州车展首发亮相HyperGT将首搭埃安最新纯电平台AEP30和星灵架构并通过智能底盘技术优化后驱驾控体验新车将提供单电机和双电机版AICS2长城山海炮豪华皮卡确定将于广州车展上市山海炮基于全球领先的智能专业越野坦克平台打造配备30TV69AT动力系统这款30T市场指数走势最近TableChart1年V6发动机最大功率260kW峰值扭矩500Nm最高传动效率可达02汽车沪深30097此外山海炮全系标配博格华纳4AMLOCK四驱系统采用最新的博格华纳TOD智能分动器集成机械LOCK结构实现扭矩前后04215241320有效分配国产奔驰已于月在国内完成了申报国产版--3GLC8GLCOctMar----DecJulMayDec的轴距长度高度较海外版分别增加89mm108mm74mm动力方面-02新车提供高低功率20T发动机可供选择匹配9速手自一体变速箱并搭载4MATIC四驱系统4其他全新车型合创全新中大型纯电MPV-04奥迪A6Avante-tron概念车等全新车型也将于广州车展亮相资料来源聚源数据2换代车型1全新蔚来ES8已于12月24日的NIODay上发布上市全新蔚来ES8将采用NT20平台打造车身尺寸全面提升同时相关研究全新蔚来ES8将搭载NIOAquila超感系统和由4颗Orin芯片组成的算TableOtherReport2023年度策略报告国产崛起乘商力可达1016TOPS的Adam超算平台2全新福特锐界轴距较上一代齐飞增加100mm动力上全新福特锐界除了搭载20T汽油发动机外还2022汽车行业三季报总结Q3汽车产将搭载20T混合动力系统其中20T发动机最大功率185kW匹配8业销量走强主机厂零部件龙头业绩速手自一体变速箱新一代影酷计划于月内正式上市新车不仅频超预期312汽车行业周报10月汽车出口创历史前脸经过了重新设计新车的车长轴距分别增加82mm40mm并且首新高新能源车销量维持同比高增速次推出7座版本车市12月第三周乘用车零售显著回暖乘联会预测全月零售220万辆据乘联会12月第三周12月12-18日乘用车市场零售542万辆同比增长18环比上周增长44较上月同期增长5612月前三周12月1-18日乘用车市场零售1041万辆同比去年增长6较上月同期增长36预计乘用车零售向好主要原因为12月7日疫情防控新十条发布后疫情管控的放开使得人员得以畅通流动叠加乘用车终端折扣率提升12月中旬折扣率约147让利水平相比上月的142有所提升消费者购车意愿加强市场活力提升据乘联会预测12月狭义乘用车零售销量约220万辆同环比分别45333依此测算2022年狭义乘用车零售预计销量约20567万辆同比04投资建议1乘用车建议关注长安汽车比亚迪长城汽车上汽集团江淮汽车等2商用车建议关注中国重汽潍柴动力威孚高科3汽车电子相关零部件供应商充分受益智能化进程加速建议关注拓普集团伯特利德赛西威科博达中鼎股份4一体化压铸相关标的广东鸿图爱柯迪和文灿股份等5高压快充相关标的永贵电器欣锐科技瑞可达等风险提示政策退坡超预期缺芯缓解进度不及预期汽车行业复苏不及预期汽车智能化产业进程不及预期新能源汽车产业发展不及预期请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业深度报告证券研究报告目录1行情回顾12行业数据情况23行业公告和行业新闻54行业主要公司估值情况65风险提示7插图目录图1申万一级行业周涨跌幅1图2汽车子板块周度及年初至今涨跌幅1图3汽车板块个股周度涨幅TOP201图4汽车行业历史PB2图5当周日均批发零售量同比3图6汽车月度销量及增速万辆3图7汽车月度累计销量及增速万辆3图8乘用车当月销量及增速万辆3图9乘用车累计销量及增速万辆3图10新能源乘用车当月销量及增速万辆4图11新能源乘用车累计销量及增速万辆4图12各车型同比增速4图13个车型占比4图14行业库存系数4图15库存预警系数4图16主要原材料钢板元吨5图17主要原材料聚丙烯元吨5表格目录表1行业主要公司估值情况6请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1行情回顾汽车板块上周表现汽车板块上周-52弱于沪深300的-32细分板块看商用载货车-28商用载客车-35汽车服务-46汽车零部件-50乘用车-58个股表现亚星客车旷达科技华达科技中鼎股份常熟汽饰等领涨汽车板块PB估值依据WINDPB数据汽车板块整体209倍乘用车为250倍零部件是204倍图1申万一级行业周涨跌幅0000-10-06-08-11-20-30-26-27-28-29-30-31-40-32-32-32-37-38-39-41-50-47-48-49-50-51-52-52-60-56-58-58-59-60-70采传休食银综轻计商农沪家非通纺交公房有国机钢医汽化建建电电闲品工林深用银织通用色防械药筑筑气掘媒行合算业300信地铁车工子服饮制机贸牧电金服运事产金军设生材装设务料造易渔器融装输业属工备物料饰备资料来源Wind首创证券图2汽车子板块周度及年初至今涨跌幅图3汽车板块个股周度涨幅TOP20周度涨跌幅年初至今3000002500-50-28-35-34-462000-50-58-1001500-1501000-200-165500-204-217000-250-233B500斯太猛狮STST深中华亚星客车旷达科技华达科技中鼎股份常熟汽饰中国重汽江淮汽车文灿股份安凯客车朗博科技福田汽车腾龙股份星宇股份八菱科技浙江仙通中国汽研万安科技资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告图4汽车行业历史PB9876543210汽车申万汽车零部件申万乘用车申万商用载货车申万资料来源Wind首创证券2行业数据情况汽车整体据中汽协2022年11月汽车销量2328万辆同比-791-11月累计为24302万辆累计同比33乘用车板块据中汽协2022年11月乘用车销量2075万辆同比-71-11月累计为12529万辆累计同比83新能源汽车据中汽协2022年11月新能源车销量786万辆同比7231-11月累计为6067万辆累计同比增长1倍车型结构2022年1-11月SUV销量累计同比-37轿车累计同比-13MPV同比-210乘用车库存依据汽车流通协会数据2022年11月各品牌库存系数为188其中合资为221豪华进口为158自主为1682022年11月库存预警指数上行至653行业主要原材料价格本周钢板价格同比-139聚丙烯价格同比持平上周请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告图5当周日均批发零售量同比200150100500-50-1002022-07-242022-11-132021-01-102021-01-312021-02-212021-03-142021-04-112021-04-302021-05-232021-06-142021-07-112021-07-312021-08-222021-09-122021-09-302021-10-242021-11-142021-12-052021-12-262022-01-162022-02-062022-02-282022-03-202022-04-102022-04-302022-05-222022-06-122022-06-302022-08-142022-08-312022-09-252022-10-232022-11-30当周日均批发同比当周日均零售同比资料来源Wind首创证券图6汽车月度销量及增速万辆图7汽车月度累计销量及增速万辆3004030001030250202500520010200000150-101500-20-5100-30100050-40500-10-500-600-152022-072022-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-082022-092022-102022-112022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-102022-11销量汽车当月值销量汽车当月同比销量汽车累计值销量汽车累计同比资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图8乘用车当月销量及增速万辆图9乘用车累计销量及增速万辆250602500202004020001520101501500051001000-20050-40500-50-600-102022-072022-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-082022-092022-102022-112022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-102022-11销量乘用车当月值销量乘用车当月同比销量乘用车累计值销量乘用车累计同比资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告图10新能源乘用车当月销量及增速万辆图11新能源乘用车累计销量及增速万辆70200700200180180606001601605014050014012040400120100100308030080206040200601040201000020002022-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-102022-112022-062022-112022-012022-022022-032022-042022-052022-072022-082022-092022-10销量新能源乘用车当月值批发销量新能源乘用车累计值累计同比销量新能源乘用车当月同比资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图12各车型同比增速图13个车型占比5000010040000803000060200004010000200000-100002022-072021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-092022-112021-092021-012021-032021-052021-072021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-11轿车MPVSUV轿车MPVSUV资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图14行业库存系数图15库存预警系数85003008000行业合资进口自主25075007000653020018865006000150550010050004500050400020202020202020202021202120212021202220222022202120202020202020202021202120212022202220222022-----------------------0306091203060912030609010104071004071001040710资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告图16主要原材料钢板元吨图17主要原材料聚丙烯元吨70001300065001200060001100055001000050009000450080004000700035006000300021-0721-0121-0321-0521-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1121-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券3行业公告和行业新闻行业上市公司公告拓普集团2022年非公开发行A股股票预案拓普集团本次非公开发行募集资金总额不超过人民币40亿元扣除发行费用后本次非公开发行股票募集资金净额全部投向以下项目1重庆年产120万套轻量化底盘系统和60万套汽车内饰功能件项目拟投入6亿元2宁波前湾年产220万套轻量化底盘系统项目拟投入75亿元3宁波前湾年产50万套汽车内饰功能件项目拟投入1亿元4宁波前湾年产110万套汽车内饰功能件项目和年产130万套热管理系统项目拟投入10亿元5宁波前湾年产160万套轻量化底盘系统项目拟投入5亿元6安徽寿县年产30万套轻量化底盘系统项目和年产50万套汽车内饰功能件项目拟投入35亿元7湖州长兴年产80万套轻量化底盘系统项目和年产40万套汽车内饰功能件系统项目拟投入5亿元8智能驾驶研发中心项目拟投入2亿元中鼎股份关于获得供应商项目定点书的公告子公司安徽中鼎流体系统有限公司以下简称中鼎流体近期收到客户的通知公司成为国内某头部自主品牌主机厂限于保密协议无法披露其名称以下简称客户三款新车型热管理管路总成产品的批量供应商本次项目生命周期为3年生命周期总金额约为716亿元上海沿浦中标587亿铁路专用集装箱物料项目的公告上海沿浦公司本次以打包方式也就是整箱采购方式通过了金鹰重工公司的铁路专用集装箱物料项目的招标审核该项目预计在2023年6月达到交付状态比亚迪投资者关系活动记录表仰望品牌将于2023年一季度正式发布亮相首款车型以颠覆性技术与产品为用户带来前所未有的极致性能新体验广汽集团第四期股票期权激励计划草案拟授予不超过3200名激励对象包括公司公告本激励计划时在公司任职的公司高级管理人员对公司经营业绩有直接影响的其他管理人员和核心技术业务骨干人员不超过23400万份股票期权即不超过本激励计划草案公告时公司股本总额的2242023-2025年三个行权期的业绩考核目标分别为12023年主营业务收入净利润分别较2021年增长301522024年主营业务收入净利润分别较2021年增长452532025年主营业务收入净利润分别较2021年增长6035行业主要新闻112月14日宁德时代与华为终端有限公司在福建宁德签署合作备忘录双方将就华为智选车项目展开积极探讨实现优势互补合作共赢华为终端将推荐宁德时代作为华为智选车合作伙伴汽车动力电池的第一优选合作伙伴宁德时代请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告212月14日宁德时代与奇瑞控股集团有限公司签署战略合作框架协议宁德时代与奇瑞集团将在产品商务市场推广商业信息资源等领域展开全方面的合作除乘用车电池供应及技术合作外双方还将在大巴物流车重卡电动船舶等领域对公共交通新能源三电融合和换电等业务开展联合探索促进并引领行业高质量发展宁德时代311月份汽车经销商综合库存系数为188环比上升68同比上升393库存水平位于警戒线以上高端豪华进口品牌库存系数为158环比持平分品类看合资品牌库存系数为221环比上升176自主品牌库存系数为168环比上升18中国汽车流通协会4博世副首席执行官ChristianFischer在接受德国商报采访时表示博世今年营收将超过预期营收将超过870亿欧元盖世汽车4行业主要公司估值情况表1行业主要公司估值情况代码名称周收盘价周涨跌幅22PE23PE总市值亿000887SZ中鼎股份145516171138192603035SH常熟汽饰20961515211880601799SH星宇股份12955-15314236370601633SH长城汽车2955-322582252707600741SH华域汽车1733-357969546600104SH上汽集团1467-3886761714600660SH福耀玻璃3508-43182168915603197SH保隆科技4464-4445225993000338SZ潍柴动力1031-47155117900601238SH广汽集团1130-50113951182000625SZ长安汽车1281-5012714012710175HK吉利汽车1166-571201001173603305SH旭升股份3295-57335222220002050SZ三花智控2174-58340263781600699SH均胜电子1365-61349186187603786SH科博达6200-63482364251601689SH拓普集团5749-67365257634002594SZ比亚迪25218-685212937341603596SH伯特利7270-69438296299300258SZ精锻科技1121-7021916654请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告002048SZ宁波华翔1382-719983113资料来源Wind首创证券注估值使用wind一致盈利预测5风险提示政策退坡超预期缺芯缓解进度不及预期汽车行业复苏不及预期汽车智能化产业进程不及预期新能源汽车产业发展不及预期请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction岳清慧毕业于厦门大学曾就职于国金证券方正证券曾获得新财富汽车第三第四2021年5月加入首创证券负责汽车行业研究分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准报告发布日后的6个月内的公司增持相对沪深300指数涨幅5-15之间股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准中性相对沪深300指数涨幅5-5之间2投资建议的评级标准减持相对沪深300指数跌幅5以上报告发布日后的6个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300行业投资评级看好行业超越整体市场表现指数的涨跌幅为基准中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现