车载显示为智能化入口，各品牌争相布局。汽车行业目前正经历电动化、智能化变革，2021年全球新能源车渗透率8.4%，提升空间广阔；产品形态上也从机械时代、电子时代逐步向智能化时代发展，以特斯拉为代表的企业在自动驾驶、车载显示等智能化领域积极布局，随着智能化程度提升×智能化渗透率提升双击汽车智能化发展空间广阔。车载显示是智能化入口，是智能座舱的重要载体，主要包括液晶仪表盘、中控屏、后排显示、副驾驶显示、流媒体后视镜、HUD等。作为差异化竞争焦点，各厂家积极布局，车载显示呈现大屏、多屏、新显示技术不断渗透的特点。
　　新能源车&传统车齐发力车载显示量价齐升行业进入快速发展期。根据EVvolumes数据，2021年全球新能源车销量达650万辆，同比提升108%。国内层面，乘联会数据显示2021年国内新能源车销量299万辆，同比增长169%。车载显示为新能源车企差异化竞争焦点，2022年发布的理想L9在车载显示方面主打五屏联动；传统车方面同款车型车载显示逐年升级，以宝马5系为例2009年发布的第六代搭载7寸触控液晶屏，2021款已经搭载12.3寸的仪表盘和12.3寸中控屏，大屏和多屏趋势明显，同时根据乘联会数据10万元以下乘用车占比从2004年的71%下行至2021年29%，价格带上移带来车载显示配置升级。新能源车&传统车齐发力推动车载显示量价齐升：（1）量增：汽车多屏化趋势明显，除中控屏外副驾娱乐屏、后排娱乐屏、液晶仪表盘、流媒体后视镜、HUD渗透率不断提升，根据ICVTank预测到2025年中控屏、全液晶仪表盘、流媒体后视镜、HUD渗透率分别达到100%、70%、30%、30%。根据Digitimes数据全球车载屏出货量将由2020年的1.41亿片增长到2026年的2.53亿片，年复合增速10.24%。（2）价升：体现在屏幕尺寸变大和显示技术升级两方面。大屏化方面根据高工智能汽车数据2020H1中国乘用车10英寸以上中控屏装配率为32.6%，2022H1装配率提升到52.6%；显示技术升级方面2022年发布的搭载Mini LED、OLED屏幕的车型数量不断增加，旗舰车型更是以车载显示为重要卖点，蔚来ET5、ET7、理想L9、上汽飞凡R7、上汽荣威RX5、哪吒U、奔驰EQE等皆搭载了OLED或Mini LED。量价双升下Global Market Insights预测车载显示屏（中控、仪表盘、HUD）市场规模将由2015年的82亿美金增加到2022年177亿美金，CAGR 13.7%。
　　车载显示大陆厂家发展空间广阔。从竞争格局上看大陆厂家在LCD面板加工领域凭借成本优势、完善的产业布局、研发优势享有一定优势，有望把握本轮发展浪潮。而在材料端/设备端以及OLED、Mini LED、HUD等新型显示制造端国产替代空间仍然广阔，随着后续各厂家积极投入叠加国内整车供应链崛起车载显示国产化进程有望加速。
　　行业景气、新技术渗透叠加国产替代行业进入快速发展期。新能源车电动化加速渗透、智能化空间广阔，叠加燃油车配置升级&价格带上移车载显示大屏化、多屏化趋势明显，行业量价齐升。同时OLED、Mini LED、HUD等新型显示技术在车载领域得以应用，在进一步提高行业市场空间的同时带来产业变革。国产厂家凭借成本优势、完善的产业布局、研发优势有望把握本轮行业发展浪潮。建议关注在车载显示领域尤其是新技术布局完善的国产供应链公司：东山精密、京东方精电、隆利科技、翰博高新、长信科技、韦尔股份、三安光电。
　　风险提示：全球疫情反复、新能源车需求不及预期、原材料价格上涨。

研究报告全文：行业研究证券研究报告电子2022年12月28日汽车电子行业深度研究报告车载显示新能源车智能化先锋车载显示推荐维持量价齐升产业进入快速发展期车载显示为智能化入口各品牌争相布局汽车行业目前正经历电动化智华创证券研究所能化变革2021年全球新能源车渗透率84提升空间广阔产品形态上也从机械时代电子时代逐步向智能化时代发展以特斯拉为代表的企业在自动证券分析师耿琛驾驶车载显示等智能化领域积极布局随着智能化程度提升智能化渗透率电话0755-82755859提升双击汽车智能化发展空间广阔车载显示是智能化入口是智能座舱的重邮箱gengchenhcyjscom要载体主要包括液晶仪表盘中控屏后排显示副驾驶显示流媒体后视执业编号S0360517100004镜HUD等作为差异化竞争焦点各厂家积极布局车载显示呈现大屏多屏新显示技术不断渗透的特点证券分析师岳阳新能源车传统车齐发力车载显示量价齐升行业进入快速发展期根据EV邮箱yueyanghcyjscomvolumes数据2021年全球新能源车销量达650万辆同比提升108国内执业编号S0360521120002层面乘联会数据显示2021年国内新能源车销量299万辆同比增长169联系人姚德昌车载显示为新能源车企差异化竞争焦点2022年发布的理想L9在车载显示方面主打五屏联动传统车方面同款车型车载显示逐年升级以宝马5系为例邮箱yaodechanghcyjscom2009年发布的第六代搭载7寸触控液晶屏2021款已经搭载123寸的仪表盘和123寸中控屏大屏和多屏趋势明显同时根据乘联会数据10万元以下乘行业基本数据用车占比从2004年的71下行至2021年29价格带上移带来车载显示配占比置升级新能源车传统车齐发力推动车载显示量价齐升1量增汽车多股票家数只398005屏化趋势明显除中控屏外副驾娱乐屏后排娱乐屏液晶仪表盘流媒体后总市值亿元6017988691视镜HUD渗透率不断提升根据ICVTank预测到2025年中控屏全液晶流通市值亿元4384799664仪表盘流媒体后视镜HUD渗透率分别达到100703030根据Digitimes数据全球车载屏出货量将由2020年的141亿片增长到2026年的相对指数表现253亿片年复合增速10242价升体现在屏幕尺寸变大和显示技术1M6M12M升级两方面大屏化方面根据高工智能汽车数据2020H1中国乘用车10英寸绝对表现-28-123-344以上中控屏装配率为3262022H1装配率提升到526显示技术升级方相对表现-4602-125面2022年发布的搭载MiniLEDOLED屏幕的车型数量不断增加旗舰车型更是以车载显示为重要卖点蔚来ET5ET7理想L9上汽飞凡R7上汽2021-12-272022-12-271荣威RX5哪吒U奔驰EQE等皆搭载了OLED或MiniLED量价双升下预测车载显示屏中控仪表盘市场规模将由-12GlobalMarketInsightsHUD2112220322052207221022122015年的82亿美金增加到2022年177亿美金CAGR137-26车载显示大陆厂家发展空间广阔从竞争格局上看大陆厂家在LCD面板加工-40领域凭借成本优势完善的产业布局研发优势享有一定优势有望把握本轮发展浪潮而在材料端设备端以及OLEDMiniLEDHUD等新型显示制造电子沪深300端国产替代空间仍然广阔随着后续各厂家积极投入叠加国内整车供应链崛起车载显示国产化进程有望加速相关研究报告行业景气新技术渗透叠加国产替代行业进入快速发展期新能源车电动化电子行业周报20220808-20220814景气度分化重点看好半导体设备汽车特种新硬加速渗透智能化空间广阔叠加燃油车配置升级价格带上移车载显示大屏件龙头化多屏化趋势明显行业量价齐升同时OLEDMiniLEDHUD等新型2022-08-17显示技术在车载领域得以应用在进一步提高行业市场空间的同时带来产业变电子行业周报20220711-20220717景气度革国产厂家凭借成本优势完善的产业布局研发优势有望把握本轮行业发分化重点看好半导体设备汽车特种新硬展浪潮建议关注在车载显示领域尤其是新技术布局完善的国产供应链公司件龙头东山精密京东方精电隆利科技翰博高新长信科技韦尔股份三安光2022-07-18电子行业周报20220606-20220612景气度电分化重点看好半导体设备汽车特种新硬风险提示全球疫情反复新能源车需求不及预期原材料价格上涨件龙头2022-06-13证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载汽车电子行业深度研究报告投资主题报告亮点多维度分析车载显示赛道将车载显示发展历程与手机发展历程进行对比复盘手机发展历史对比手机汽车在智能产品渗透率功能交互方式等差异与手机发展历程相比汽车在电动化智能化上提升空间广阔从需求端消费者购车考量因素供给端大屏化多屏化显示技术升级等多维度分析车载显示赛道对行业市场空间细分赛道竞争格局进行梳理帮助投资者建立车载显示投资框架投资逻辑新能源车电动化加速渗透智能化空间广阔车载显示是新能源车智能化入口是差异化竞争焦点各厂家积极布局大屏化多屏化趋势明显OLEDMiniLEDHUD等新显示技术陆续上车同时燃油车配置升级价格带上移推动车载显示行业进一步上行从竞争格局上看大陆厂家在LCD面板加工领域凭借成本优势完善的产业布局研发优势享有一定优势有望把握本轮发展浪潮而在材料端设备端以及OLEDMiniLEDHUD等新型显示制造端国产替代空间仍然广阔建议关注在车载显示领域尤其是新技术布局完善的国产供应链公司东山精密京东方精电隆利科技翰博高新长信科技韦尔股份三安光电证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载汽车电子行业深度研究报告目录一车载显示勇担新能源车智能化先锋6一车载显示勇担智能化入口各品牌争相布局6二车载显示新阶段大屏化多屏化渗透显示技术迭代升级8二新能源车传统车齐发力车载显示量价齐升进入快速增长期11一全球显示面板行业市场稳健大陆厂家发展空间广阔11二新能源车传统车齐发力车载显示进入快速增长期141新能源车传统车齐发力车载显示量价齐升142显示技术迭代升级新型显示快速上车18三方逢历史变革大陆厂家争做弄潮儿22一LCDMiniLED产业链介绍22二OLED产业链介绍26三HUD产业链介绍27四行业快速增长看好国内车载显示产业链29四风险提示32证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3汽车电子行业深度研究报告图表目录图表1汽车电动化加速渗透智能化空间广阔6图表2车载显示为汽车智能化应用层入口7图表3智能化为消费者购车重要考量因素7图表4车厂布局车载显示历程8图表5以车载显示为代表的智能座舱进化历程9图表6拜腾M-Byte48显示屏9图表7凯迪拉克LYRIQ33连屏9图表8理想ONE四屏交互10图表9吉利星越LIMX三联屏10图表10长城WEY摩卡10图表11广汽传祺第二代GS810图表12蔚来ET7OLED中控屏11图表13理想L9MiniLED驾驶交互屏11图表14手机显示VS车载车载显示空间广阔11图表15全球显示行业市场空间12图表16全球显示行业出货面积稳健增长亿m212图表17显示技术升级路线12图表18全球OLED屏幕出货面积占比不断提高13图表19显示面板产业下游应用广泛2019年下游拆分13图表20显示面板产业链14图表21LCD显示面板产业东移14图表222021年全球新能源车高增长15图表23全球新能源车销量分地区销量15图表24理想L9五屏联动16图表25宝马5系屏幕持续升级16图表26国内乘用车价格带上移16图表27中国乘用车新车10英寸以上中控屏装配率提高17图表282020及2025年细分车载显示屏渗透率17图表292020-2026全球车载显示屏出货量百万片18图表302015-2022年全球车载显示器细分市场规模亿美元18图表31车载显示技术发展阶段19图表3220082019LCD车载面板出货量快速增长19图表33车载显示技术对比19证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4汽车电子行业深度研究报告图表34OLED及MiniLED显示屏陆续上车20图表35三种HUD对比21图表36国内市场新车前装标配搭载HUD上险量和搭载率21图表372022年各价位在售车型中装配HUD车型数款及装配率22图表38部分车型HUD搭载情况22图表39LCDMiniLED产业链23图表40全球车载面板供应商市占率23图表412020年大尺寸DDIC竞争格局24图表422020年中国LED芯片一超多强24图表43全球车载液晶显示屏背光模组需求量万片25图表44相关厂家MiniLED进展25图表45OLED产业链26图表462019年全球OLED面板市场份额出货量口径27图表472019年全球OLED有机材料市场份额27图表48HUD产业链28图表49HUD主要供应商28图表502021国内WAR-HUD供应商市场份额29证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5汽车电子行业深度研究报告一车载显示勇担新能源车智能化先锋一车载显示勇担智能化入口各品牌争相布局电动化加速渗透智能化空间广阔复盘手机发展历史自2007年发布首款iPhone以来智能机渗透率高速成长20062016年十年间智能机渗透率从79提升至747产品形态上手机产品智能化程度不断提高功能交互方式变化显著汽车行业目前正经历电动化智能化变革2021年全球新能源车渗透率84与2006年智能机渗透率相似有望开启黄金十年产品形态上也从机械时代电子时代逐步向智能化时代发展以特斯拉为代表的企业在自动驾驶车载显示等智能化领域积极布局随着智能化程度提升智能化渗透率提升双击汽车智能化发展空间广阔图表1汽车电动化加速渗透智能化空间广阔资料来源WindIDCGartnerEVvolumes产业信息网华创证券车载显示为智能化入口汽车智能化主要体现在感知决策执行应用交互应用交互层主要表现为智能座舱通过图像语音触控手势等交互方式提高驾驶操控体验和乘车娱乐性是人车交互IVI的入口车载显示是智能座舱的重要载体包括液晶仪表盘中控屏后排显示副驾驶显示流媒体后视镜HUD等证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6汽车电子行业深度研究报告图表2车载显示为汽车智能化应用层入口资料来源韦尔股份公告牛喀网张通社华创证券整理智能化为差异化竞争焦点车载显示一马当先根据JDPower君迪数据中国消费者对于汽车智能化配置的需求高涨在影响购车决策的七要素中汽车智能化体验占据了14的权重且有24的意向购车者认为汽车的智能化体验是其最重要的购车考虑因素综合考虑技术成熟度成本消费者感知程度车载显示为成本较低技术较为成熟消费者最容易感知的智能化方式图表3智能化为消费者购车重要考量因素资料来源JDPower亿欧智库华创证券各车厂争相布局智能化车载显示车载屏作为人机交互的重要接口在辅助驾驶的同时需要满足驾乘人员的智能化和娱乐需求各厂家不断推出新形态新尺寸的车载显示屏产品以提高品牌竞争力抢占市场份额2012年特斯拉首先推出17英寸车载大屏开启大屏化先河国际巨头造车新势力等陆续跟进布局除了大屏化以外流媒体后视镜副驾娱乐系统HUD等多屏化应用层出不穷触控化悬浮式等技术成差异化竞争另一焦点证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7汽车电子行业深度研究报告图表4车厂布局车载显示历程资料来源汽车之家华创证券整理二车载显示新阶段大屏化多屏化渗透显示技术迭代升级从机械时代到电气化智能化时代车载显示发展迅速经过百余年的发展汽车从机械时代向电气化时代演进以车载显示为代表的座舱电子化智能化程度不断提高1在电气化初级阶段车载屏幕以CRT显示为主集成了比物理按键更多更方便的控制功能2电气化成熟阶段随着车载导航HUD等军用技术的逐渐下放车载显示向大屏中控系统演化同时液晶屏逐步取代CRT成为屏幕主流技术3当前智能化阶段大屏化多屏化联屏化成为汽车座舱新潮流同时OLEDMiniLED等新技术不断得到应用证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8汽车电子行业深度研究报告图表5以车载显示为代表的智能座舱进化历程资料来源汽车之家太平洋汽车电子发烧友华创证券整理大屏化成为主流大屏化使得信息显示更全面增强可操作性特斯拉ModelS17英寸智能集成车载屏幕的面世开启了车载显示大屏化趋势传统巨头如奔驰宝马凯迪拉克比亚迪和造车新势力理想小鹏蔚来等纷纷进入大屏时代图表6拜腾M-Byte48显示屏图表7凯迪拉克LYRIQ33连屏资料来源汽车之家资料来源凯迪拉克官网多屏化成为标配多屏化相比于传统的单一显示形式能使各屏幕分工更明确的同时充分利用座舱内空间增大显示面积满足乘客个性化的驾驶和娱乐需求提升驾乘体验车载显示屏根据下游应用场景分为车载中控屏液晶仪表盘副驾驶显示屏后排显示屏流媒体后视镜等智能化驱动多屏化进程加速部分车辆采用双联屏甚至三联屏证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9汽车电子行业深度研究报告图表8理想ONE四屏交互图表9吉利星越LIMX三联屏资料来源理想官网资料来源吉利官网HUD发展趋势向好自HUD技术下放到民用汽车起车载HUD朝着信息化数字化智能化的方向发展同时叠加HUD技术升级成本下降因素国内乘用车前装HUD装配量持续攀升在HUD的三种进化形态C-HUDW-HUDAR-HUD中AR-HUD结合ADAS功能在画面呈现真实度视场角成像距离等形成新的优势提高驾驶安全性为驾驶员带来更优的沉浸式体验是HUD未来的主流发展趋势图表10长城WEY摩卡图表11广汽传祺第二代GS8资料来源长城官网资料来源广汽传祺官网显示技术迭代升级传统LCD是目前应用最广泛的车载显示技术技术相对成熟受限于自身结构和发光原理导致显示效果有诸多劣势LTPS技术的引进提升了LCD的竞争力新技术方面OLEDMiniLED等显示技术凭借其优异显示效果陆续在车载得到应用22年上市的蔚来ET7搭载128英寸AMOLED中控配置MiniLED仪表盘理想L9搭载MiniLED驾驶交互屏MicroLED现阶段技术还未成熟生产成本较高尚未大规模落地证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10汽车电子行业深度研究报告图表12蔚来ET7OLED中控屏图表13理想L9MiniLED驾驶交互屏资料来源蔚来官网资料来源理想官网复盘手机显示发展历程手机经历了黑白屏到彩屏大屏到OLED大屏到未来的折叠大屏发展过程车载领域尚处于从电气时代向智能化时代初期大屏化多屏化OLED等新技术应用尚处于初期发展空间广阔图表14手机显示VS车载车载显示空间广阔资料来源CNBC华为官网汽车之家华创证券整理二新能源车传统车齐发力车载显示量价齐升进入快速增长期一全球显示面板行业市场稳健大陆厂家发展空间广阔显示面板行业市场稳健20152019年全球显示面板行业市场空间在1000亿美金左右2020年疫情以来受疫情影响下供需错配PC可穿戴等需求旺盛影响市场空间来到1200亿美金水平从出货面积看根据FrostSullivan统计随着技术的成熟发展和下游需求的增长预计全球显示面板的出货量将从2020年的244亿平方米增长至2024年的约274亿平方米4年CAGR29证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11汽车电子行业深度研究报告图表15全球显示行业市场空间图表16全球显示行业出货面积稳健增长亿m2160014001200100080060040020002015201620172018201920202021E市场空间亿美元资料来源群智咨询华经情报网华创证券资料来源FrostSullivan转引自格科微招股书华创证券显示技术发展历程CRTLCD新型显示技术现代显示技术主要分为阴极射线管和半导体显示技术随着材料技术的发展阴极射线管显示不断减少20世纪90年代以来以TFT-LCD为代表的半导体显示技术由于清晰度高色彩好环保省电轻薄等优点成为显示领域主流被广泛应用于家用电器计算机和通信产品等随着半导体工艺材料技术进步OLEDMiniLEDMicroLED等新型显示技术不断涌现目前主流技术为LCD和OLED图表17显示技术升级路线资料来源京东方公告目前LCD面板仍是主流随着OLED技术的不断普及LCD的占比将会逐步降低FrostSullivan预计到2024年LCD和OLED市场占比分别为92和8证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12汽车电子行业深度研究报告图表18全球OLED屏幕出货面积占比不断提高10010131418242632364454647295809085990987986982976974968964956946936928809207570201220132014201520162017201820192020E2021E2022E2023E2024ELCD出货面积市场份额OLED出货面积市场份额资料来源FrostSullivan华创证券全球面板产业下游应用广阔包括电视机手机计算机车载显示智能穿戴设备显示器等目前电视是下游应用最为广泛的领域约达到67其次是显示器手机计算机车载占比分别为13754图表19显示面板产业下游应用广泛2019年下游拆分车载4其他1计算机5商显3手机7显示器13电视67资料来源中企顾问网华创证券显示面板产业上游为光学膜材液晶电路板玻璃基板驱动IC设备等中游为模组组装下游为电视平板车载等消费类专用类应用证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13汽车电子行业深度研究报告图表20显示面板产业链资料来源华经情报网华创证券全球面板产业东移大陆厂家发展空间广阔过去几年间大陆面板产业在全球份额不断提高根据Digitimes数据在目前主流的LCD面板上大陆厂家全球份额占比5662025年有望提高到716OLED面板产能仍集中在韩国手中根据DSCC数据2019年韩国OLED产能占比81中国OLED产能占比仅17随着国内OLED厂商进入投产高峰期预计到2025年中国OLED产能占比大幅提升至51而韩国产能占比将下降至48图表21LCD显示面板产业东移100806040200201920202021E2022E2023E2024E2025E中国大陆中国台湾韩国日本资料来源Digitimes转引自立鼎产业研究网华创证券二新能源车传统车齐发力车载显示进入快速增长期1新能源车传统车齐发力车载显示量价齐升全球新能源车销量高速增长根据EVvolumes数据2021年全球新能源车销量达650万辆同比提升108国内层面乘联会数据显示2021年国内新能源车销量299万辆同比增长169证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14汽车电子行业深度研究报告图表222021年全球新能源车高增长7001206001005008040060300402001002000201320142015201620172018201920202021全球新能源汽车销量万辆YoY资料来源EVVolumes华创证券分地区看中国新能源车销量占比居前2021年中国新能源汽车全球销量占比便提升至503超过全球市场一半份额同比增长921年欧洲占比346北美占比109图表23全球新能源车销量分地区销量4006035050300402502003015020100105000中国欧洲北美其他2020各地区新能源车销量万辆2021各地区新能源车销量万辆2020各地区占比2021各地区占比资料来源EVVolumes华创证券车载显示为差异化竞争焦点新能源车企争相布局智能化车载显示与传统车相比除电动化差异外智能化是新能源车另一大特点车载显示在辅助驾驶的同时需要满足驾乘人员的智能化和娱乐需求是智能化入口各新能源车企不断推出新形态新尺寸的车载显示屏产品以提高品牌竞争力抢占市场份额2012年特斯拉首先推出17英寸车载大屏开启大屏化先河国际巨头造车新势力等陆续跟进布局除了大屏化以外流媒体后视镜副驾娱乐系统HUD等多屏化应用层出不穷2022年发布的理想L9智能座舱五屏联动搭载了MiniLED安全驾驶交互屏1335寸HUD双157寸的OLED车辆中控和副驾娱乐屏157寸OLED后舱娱乐屏证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15汽车电子行业深度研究报告图表24理想L9五屏联动资料来源太平洋汽车华创证券配置提升价格带上移传统车紧随其后在新能源车将车载显示作为卖点的背景下燃油车紧随其后对车载显示进行升级同价格带车型配置升级价格带上移带来的配置提升以宝马5系为例第一代产品E12于1972年在法兰克福车展发布采用机械仪表盘2003年发布的第五代产品开始搭载液晶显示屏自此以后车载屏不断升级2009年发布的第六代搭载7寸触控液晶屏2021款已经搭载123寸的仪表盘和123寸中控屏大屏和多屏趋势明显图表25宝马5系屏幕持续升级图表26国内乘用车价格带上移1008060402002008200920042005200620072010201120122013201420152016201720182019202020210-10万10-15万15-20万20-30万30万以上资料来源汽车之家懂车帝华创证券整理资料来源乘联会华创证券大屏装配率迅速提升据高工智能汽车数据2020年上半年中国乘用车新车10英寸以上中控屏装配率为3259截至2022年上半年已增长至5258证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16汽车电子行业深度研究报告图表27中国乘用车新车10英寸以上中控屏装配率提高1009080706050403052582032591002020H12022H110英寸及以上10英寸以下资料来源高工智能汽车华创证券多屏化渗透率提高据ICVTank预测2025年全液晶仪表盘渗透率将由2020年的30提升至70汽车中控屏流媒体后视镜及HUD抬头显示的渗透率将分别由2020年的80710提升至1003030同时搭载副驾娱乐屏后排娱乐屏车型不断增加图表282020及2025年细分车载显示屏渗透率1201001008080706040303030207100汽车中控大屏全液晶仪表流媒体后视镜HUD抬头显示20202025E资料来源ICVTank前瞻产业研究院华创证券车载显示屏出货量稳健增长据DigitimesResearch数据2020年全球车载显示屏出货量达141亿片预计到2026年全球出货量达253亿片年复合增速1024证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17汽车电子行业深度研究报告图表292020-2026全球车载显示屏出货量百万片3000350025312500298624013000226521271981250020001831200015001411500100010008197376495006005415000000020202021E2022E2023E2024E2025E2026E中控屏仪表盘HUD后视镜其他YOY资料来源DigitimesResearch华创证券车载显示屏市场规模持续扩大据GlobalMarketInsights预测车载显示屏市场规模中控仪表盘抬头显示由2015年的82亿美金增加到2022年的177亿美金CAGR137其中2022年全球中控屏市场规模将增长至82亿美元组合仪表显示屏市场规模将增长至70亿元抬头显示市场规模将增长至25亿美元图表302015-2022年全球车载显示器细分市场规模亿美元908278807070656060605655505252504442414340353025212016111381010502015201620172018201920202021E2022E中控屏组合仪表抬头显示资料来源GlobalMarketInsights转引自华经产业研究院华创证券2显示技术迭代升级新型显示快速上车主流技术仍为TFT-LCDOLEDMiniLEDHUD等陆续上车车载领域LCD显示屏为目前主流显示方式其全球销量从2009年的1800万部增至2018年的164亿部CAGR217OLEDMiniLEDHUD等新型显示技术因其显示效果节能等优势明显逐渐受到车厂青睐证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号18汽车电子行业深度研究报告图表31车载显示技术发展阶段图表3220082019LCD车载面板出货量快速增长215105020082019车载LCD显示屏出货量亿片资料来源头豹产业研究院华创证券资料来源IHS华创证券车载显示器要求主要包括高亮度长寿命-4085耐温性反应快速等LCD是以LED作为背光光源的液晶显示屏当前主要具备低成本高技术成熟度寿命较长优势相比LCDOLED像素点可以实现自发光使其具有更高对比度更轻薄的优势逐渐开始应用于车载显示但当前阶段OLED技术为减缓烧屏和老化速度存在亮度不足问题相比之下MiniMicroLED具备的寿命长高亮度高对比度轻薄的优势使其在车载显示市场的份额也不断扩大图表33车载显示技术对比参数LCDOLEDMiniLEDMicroLED亮度低中高高运作温度-2070-4085-100120-100120寿命中等中等长长成本低中高高对比度低高高高柔性不可曲可曲不可曲可曲反应时间毫秒级微秒级纳秒级纳秒级可视角160180180180技术成熟度成熟成熟可实现不成熟技术原理资料来源LEDinsideDisplay技术头豹研究院华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号19汽车电子行业深度研究报告OLEDMiniLED等陆续上车2022年搭载OLEDMiniLED等新显示技术的车型快速增加蔚小理等造车新势力上汽BBA等传统霸主新车型纷纷搭载OLEDMiniLED显示屏CINNOResearch预计2025年OLED车载显示屏出货量达到233万片渗透率17随技术水平及产能逐步提升MiniLED将逐步扩大份额据CMMA数据2021年车用MiniLED背光屏幕需求不到10万片预计2025年将增长到450万片年复合增长率高达159MicroLED显示技术也将以其透明曲面异形高亮度低功耗等优势在车载显示屏中得到推广预计2025年后可能量产出货图表34OLED及MiniLED显示屏陆续上车汽车型号OLED屏幕类型汽车型号MiniLED屏幕类型蔚来ES7ET5ET7128英寸中控屏蔚来ET5ET7102英寸HDRMiniLED背光数字仪表123英寸MiniLED副驾屏1025英寸Mini理想L9157英寸中控副驾后排娱乐屏上汽飞凡R7LED仪表屏123英寸中控屏幕123英寸仪表哪吒U理想L7L8L9MiniLED安全驾驶交互屏分辨率为800166盘北京奔驰EQE128英寸中控屏上汽荣威RX527英寸MiniLED4K全景智能交互滑移屏凯迪拉克飞凡R71505英寸中控屏幕33英寸环幕式MiniLED背光超视网膜屏LYRIQ锐歌奔驰VISIONEQXX纯电动路特斯ELETRE151英寸中控屏幕477英寸一体式MiniLED显示屏概念车38英寸信息娱乐仪表中控综凯迪拉克ESCALADE凯迪拉克CELESTIQ二合一55英寸12K1KAMMiniLED背光面板合一体屏奥迪e-tron7英寸虚拟后视镜显示屏别克Wildcat概念车304英寸6K1KAMMiniLED背光面板资料来源各品牌官网汽车之家华创证券整理W-HUD占主流AR-HUD快速发展HUD起源于航空领域1988年通用汽车首次将HUD应用在汽车领域次年日产推出首款搭载W-HUD车型此后奔驰奥迪丰田本田雪佛兰等多家整车厂也纷纷推出装配HUD车型直到2020年奔驰在新S级车型上装配全球首款AR-HUD标志着车载HUD市场进入新阶段当前HUD主要可分为C-HUDW-HUD和AR-HUD三类1C-HUDCombinerHUD组合式抬头显示指将光学图像经过三次折射反射到单独前置的树脂玻璃上在离驾驶员视线18-25米的位置形成一个虚像显示速度温度音频导航路况等信息由于成本低且结构简单便于安装多用于后装市场但C-HUD成像区域小显示内容有限且在车辆碰撞时可能会对车内人员产生二次伤害存在安全隐患2W-HUDWindshieldHUD挡风玻璃抬头显示指将汽车前挡风玻璃作为投影介质反射成像相比C-HUDW-HUD成像区域更大投影距离更远但要适配挡风玻璃的曲面尺寸及曲率搭配反射镜成本相对较高目前主要应用在中高端车型前装市场中3AR-HUDAugmentedRealityHUD增强现实抬头显示是AR与抬头显示的融合不仅在前挡风玻璃上还可以结合车辆外部环境如道路行人摩托车等展示信息提高行车安全由于AR-HUD与ADAS功能深度结合当前仍存在技术难度大成本高等问题尚处于发展初始阶段随着AR与ADAS技术不断成熟未来AR-HUD将成为智能座舱与自动驾驶解决方案的重要部分证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号20