12月前百开发商销售环比增长24%：根据克尔瑞的初步数据，12月中国前百开发商合同销售额环比增长23.9%至7,593亿元人民币（下同），或受开发商年底促销影响，以及11月密集出台一系列强而有力的政策支持后购房情绪略有改善。全年销售额达约72,940亿元，同比下降42%。展望未来，我们预计2023年销售均价将大致稳定，同比下降3-5%，销售同比降幅在较低基数下收窄。
　　26家上市开发商的12月销售额环比增长35%：我们跟踪的26家主要上市开发商12月销售额环比增长34.9%，受助于销售面积增加（环比+31%）且销售均价提升（环比+3%）。同比跌幅从11月的37.7%收窄至28.2%，好于整体市场表现。宣布了22年销售目标的9家开发商平均只实现了目标的70%（相较21年：91%）。
　　投资启示：我们预计只有在2022年拿地更积极的国企开发商才能抓住房地产销售的潜在转机。因此，我们建议保守型投资者关注销售业绩较好且融资成本较低的公司，包括越秀（123 HK/买入）和华润置地（1109 HK/买入）。
　　

研究报告全文：交银国际研究每日晨报2023年1月4日今日焦点中国房地产行业12月百强开发商销售额环比改善全年销售同全球主要指数比下降42年初至今收盘价升跌升跌谢骐聪CFAFRMphiliptsebocomgroupcom恒指20145104104国指683419219212月前百开发商销售环比增长24根据克尔瑞的初步数据12月中国上A3267088088前百开发商合同销售额环比增长239至7593亿元人民币下同或上B285095095受开发商年底促销影响以及11月密集出台一系列强而有力的政策支持深A2097145145后购房情绪略有改善全年销售额达约72940亿元同比下降42展深B1161029029道指33136-003-003望未来我们预计2023年销售均价将大致稳定同比下降3-5销售标普5003824-040-040同比降幅在较低基数下收窄纳指10387-076-076英国富时100755413713726家上市开发商的12月销售额环比增长35我们跟踪的26家主要上法国CAC6624044232市开发商12月销售额环比增长349受助于销售面积增加环比德国DAX1418208018531且销售均价提升环比3同比跌幅从11月的377收窄至资料来源FactSet282好于整体市场表现宣布了22年销售目标的9家开发商平均只主要商品及外汇价格实现了目标的相较年702191三个月年初至收盘价升跌投资启示我们预计只有在2022年拿地更积极的国企开发商才能抓住房今升跌布兰特8591-323000地产销售的潜在转机因此我们建议保守型投资者关注销售业绩较好期金181970749000且融资成本较低的公司包括越秀123HK买入和华润置地1109期银23952333000HK买入期铜8387001147000日圆130761049091英镑120645-018欧元106752-110基点变动三个月六个月汽车行业周报HIBOR495478418266特斯拉月份继续减产广汽计划年实美国10年债息yield379376309312030评级领先资料来源FactSet现产销翻倍陈庆anguschanbocomgroupcom恒指技术走势恒生指数2014529特斯拉计划1月份在其上海工厂继续减产停工12天50天平均线1888222200天平均线1894126广汽集团计划到2030年要实现产销超475万辆营收1万亿14天强弱指数65183沽空百万港元19642比亚迪与UZAVTOSANOATUzAuto签署战略合作谅解备忘录双方将资料来源FactSet携手开发并生产更具竞争力的新能源汽车产品蔚来下调4季度交付指引至385-395万辆此前预计交付43-48万辆2022年12月中国汽车经销商库存预警指数为582同比上升21个百分点环比下降71个百分点库存预警指数位于荣枯线之上此报告最后部分的分析师披露商业关系披露和免责声明为报告的一部分必须阅读下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom2023年1月4日每日晨报投资建议受补贴取消和春节假期影响预计2023年1月份汽车销售会有所回落但是春节前购车需求的恢复仍然值得期待伴随国家的扩大内需战略有望见到超预期的政策出台以支撑汽车消费我们依旧看好集团资源强大布局全产业链并且车型优势明显的大型传统整车厂如比亚迪吉利广汽等能够在新的一年保持竞争力下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom22023年1月4日每日晨报本周公布经济数据美国本周公布经济数据中国日期事件市场预期上次数据日期事件市场预期上次数据1月6日失业率37371月2日财新制造业PMI488494资料来源彭博资料来源彭博交银国际最新研究报告深度报告12月13日交银国际研究-2023年投资策略展望逆转与修复交银国际研究团队12月21日房地产及银行业剖析-全方位的三支箭政策支持可以缓解2023年资金缺口谢骐聪CFAFRM韩嘉楠李易CFA11月21日中微公司688012CH-破局者等风来首予买入评级许亮蔡宝慧11月15日消费行业-卫生及个人护理用品高端化以抵御利润率压力徐航呂浩江CFA张晶裔CFA11月9日互联网行业剖析-数字化赋能加速本地生活线上化率谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵王婷11月3日海吉亚医疗6078HK-专注肿瘤医疗自建并购同步扩张首予买入李柳晓PhD10月19日燃气行业-天然气物流路线改变引发液化天然气物流链投资需求郑民康文昊CPA9月22日保险行业-UBI车险仍待监管破局新能源车险占比提升不改行业竞争格局万丽CFAFRM9月8日中国宏观观察-量化策略二十二持有盈利超预期谭淳罗为腾9月7日中国宏观观察-量化策略二十一卖方分析师的情绪价值谭淳罗为腾8月18日集装箱航运业剖析-狂欢过后复归于平淡王琪CFA8月16日互联网行业剖析-科技物流助力产业数字化具备长期投资价值孙梦琪赵丽CFA蔡涵王婷8月5日银行业剖析-碳中和驱动绿色金融市场迅猛增长韩嘉楠7月27日中国宏观观察-量化策略二十如何投资中国ETF谭淳罗为腾7月22日科技行业剖析-中国半导体设备今朝非往昔许亮蔡宝慧7月21日汽车行业剖析-中国新能源汽车下车莫太早陈庆7月11日荣昌生物9995HK-中国ADC领军者致力于未满足临床需求首予买入评级李柳晓PhD7月11日药明生物2269HK-生物药CDMO龙头商业化项目创造下一个辉煌首予买入评级李柳晓PhD6月29日互联网行业剖析-内容社区对比聚焦差异化与内容变现拓展谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA王婷6月29日中国宏观观察-量化策略之十九百年胜率指引如何交易衰退谭淳罗为腾6月23日康宁杰瑞制药9966HK-双抗技术领先商业化在即首予买入评级李柳晓PhD每日报告1月3日华泰证券6886HK-公司公布配股融资预案重点投向两融和投资交易业务万丽CFAFRM1月3日富途控股FUTUUS-对于跨境展业的监管方向趋于明确公司中长期仍具成长潜力万丽CFAFRM1月3日汽车行业-广州车展前瞻广汽宣布万亿计划陈庆1月3日汽车行业-理想汽车再次打破记录埃安和极氪表现出色陈庆1月3日比亚迪股份1211HK-销量再创新高DM-i比例继续上升陈庆12月30日领展房托823HK-首次进军新加坡零售市场谢骐聪CFAFRM李易CFA12月28日蔚来汽车9866HK-2022蔚来日两款旗舰SUV将于23年2季度开始交付陈庆郑飞12月22日滔搏国际6110HK-3季度疲软受非耐克品牌拖累但复苏蓄势待发呂浩江CFA12月21日消费行业-体育用品-耐克业绩超预期复苏对申洲宝胜滔博利好呂浩江CFA张晶裔CFA12月19日爱奇艺IQUS-4季度自制内容表现亮眼上调会员收入增速赵丽CFA谷馨瑜CPA孙梦琪王婷12月19日房地产行业月报-11月销售额环比改善土地价格超过2021年水平谢骐聪CFAFRM李易CFA12月19日互联网行业月报-未成年游戏防沉迷效果显现腾讯NIKKE海外表现亮眼谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA王婷12月16日互联网行业月报-11月电商疲弱短期履约仍有压力谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵12月16日保险行业月报-11月寿险和财险保费增速进一步放缓万丽CFAFRM12月14日互联网行业-3季度业绩回顾利润超预期23年收入将明显改善谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA王婷12月13日海吉亚医疗6078HK-持续并购扩张加强长三角布局上调目标价李柳晓PhD12月13日银行业-中国信用监测2022年11月人民币贷款复苏弱于预期韩嘉楠12月12日理想汽车2015HK-3季度受车型转换拖累预计4季度将强劲反弹陈庆郑飞12月9日挚文集团MOMOUS-陌陌直播恢复环比增长探探亏损大幅收窄赵丽CFA谷馨瑜CPA孙梦琪王婷12月9日汽车行业-广汽11月面临短期销量压力埃安成唯一亮点陈庆郑飞资料来源交银国际下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom32023年1月4日每日晨报恒生指数成份股公司名称股票代码收盘价市值5天股价年初至今--------52周--------------------市盈率-------------股息率市账率升跌升跌最高最低20212022E2023E2022E2022E港元百万港元港元港元倍倍倍倍NANA9706008NA-241NANANANANANANA长和实业1HK473018116116109660153900539529551599031中电控股2HK569514388110600080355180169540681269544128中华煤气3HK7531405090671481226606275820661903472194汇丰控股5HK487097244206203159303870866776618483075电能实业6HK43059174412907054803565148413751417667105恒生银行11HK12990248348-0460081680011000187322401313314134恒基地产12HK27601336222791283510192297011261040661039新鸿基地产16HK10920316438420225109208420103610781137463051新世界发展17HK22755725341234133601544802782838936026银河娱乐27HK53602340773283885360345516918NA3969000344港铁公司66HK418025898515810943603360229726432037310144恒隆地产101HK1576709083683281698983157315271261511048吉利汽车175HK11861192764404042125842211520171447176140阿里健康241HK66589811-134000983304NA2961522007000559中信股份267HK823239413123-012920703342307361680NA万洲国际288HK46659789242264618397770582575702078华润啤酒291HK5495178268-16107364303700344636952981105586东方海外国际316HK141709357413605025392114201791263965480089康师傅控股322HK14027899101417418381110NANANANANA中石化386HK382946630791334223105715565511138051香港交易所388HK343004340800881724808020900341043853558205852创科实业669HK8835161688103144151907435185918071629214380中国海外688HK210022984342219427151470500581554513055腾讯控股700HK3452032993212983354844020080128424812081042309中国联通762HK518158498747725518332915785706630038领展房托823HK582012386124615772004640197618751859534074中国石油857HK360759561120844473006364174681069043信义玻璃868HK149261283434261227510105071121842497159中升控股881HK41651005254003746305298010311077939190179中海油883HK101045022616112011427426263053201350070建设银行939HK4931245898102082618415366346326872040中国移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