市场分析
　　1月3日，DCELPG主力期货合约结算价格为4276元/吨，较上周五上升1.11%。
　　LPG期货市场价格小幅上行。从国际原油市场来看，1月2日，因元旦休市，无结算价。
　　从国内基本面来看，国内市场稳中上行，节日期间以北方上涨为主，1月CP出台高于预期，北方因前期跌幅较多，在需求逐步恢复的支撑下出现了大幅推涨局面，南方市场因前期价格偏高，且需求层面尚未完全恢复存压制，短线来看，经过近期补货后续推涨幅度逐步收窄，稳中小涨为主。
　　民用气区域现货市场价格涨跌不一。从北方区域来看，山东市场延续涨势，市场氛围良好，预计将以坚挺为主。华北市场价格整体延续涨势，卖方走量积极，下游采购积极性尚可，短线业者心态向好，预计走势保持坚挺。东北市场持稳，目前区内同周边价差充裕，短线看整体压力不大，稳中仍有一定上行空间。
　　从南方区域来看，华南市场大部有所推涨，节后补货支撑，下游入市积极性向好，周边市场走势较为乐观，预计华南市场维稳无忧。华东市场稳中上行，下游买涨采购热情尚可，油品市场走势向上提振，短线预计原料气走势优于民用气。沿江市场小幅上涨，整体表现尚可，下游仍存一定的补货需求，卖方库存无忧，预计短线仍有上涨可能。西北市场稳中上行，成交氛围良好，当前上游表现积极，业者库存无压，且有节后补货刚需支撑，预计或有小涨趋势。
　　■策略
　　国内LPG期价连续下跌，主要是受国际原油价格下行、外盘走跌和终端需求低迷的影响，建议近期可继续对近月合约逢低做多。
　　■风险
　　国际原油价格下行，外盘价格走跌，国内防疫政策调整

研究报告全文：期货研究报告LPG日报2023-01-04国内LPG期价小幅上行研究院能源化工组市场分析研究员1月3日DCELPG主力期货合约结算价格为4276元吨较上周五上升111潘翔LPG期货市场价格小幅上行从国际原油市场来看1月2日因元旦休市无结算0755-82767160panxianghtfccom价从业资格号F3023104从国内基本面来看国内市场稳中上行节日期间以北方上涨为主1月CP出台高于投资咨询号Z0013188预期北方因前期跌幅较多在需求逐步恢复的支撑下出现了大幅推涨局面南方市陈莉场因前期价格偏高且需求层面尚未完全恢复存压制短线来看经过近期补货后续020-83901030推涨幅度逐步收窄稳中小涨为主clhtfccom民用气区域现货市场价格涨跌不一从北方区域来看山东市场延续涨势市场氛围从业资格号F0233775良好预计将以坚挺为主华北市场价格整体延续涨势卖方走量积极下游采购积投资咨询号Z0000421极性尚可短线业者心态向好预计走势保持坚挺东北市场持稳目前区内同周边梁宗泰价差充裕短线看整体压力不大稳中仍有一定上行空间020-83901005liangzongtaihtfccom从南方区域来看华南市场大部有所推涨节后补货支撑下游入市积极性向好周从业资格号F3056198边市场走势较为乐观预计华南市场维稳无忧华东市场稳中上行下游买涨采购热投资咨询号Z0015616情尚可油品市场走势向上提振短线预计原料气走势优于民用气沿江市场小幅上康远宁涨整体表现尚可下游仍存一定的补货需求卖方库存无忧预计短线仍有上涨可0755-23991175能西北市场稳中上行成交氛围良好当前上游表现积极业者库存无压且有节kangyuanninghtfccom后补货刚需支撑预计或有小涨趋势从业资格号F3049404策略投资咨询号Z0015842联系人国内LPG期价连续下跌主要是受国际原油价格下行外盘走跌和终端需求低迷的影响建议近期可继续对近月合约逢低做多裴紫叶15801022486风险peiziyehtfccom国际原油价格下行外盘价格走跌国内防疫政策调整从业资格号F03100446投资咨询业务资格证监许可20111289号请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230104目录市场分析1图表图1NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图2NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图3NYMEXMB丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图4NYMEXMB丙烷期货合约M1-NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1价差丨单位元吨3图5DCELPG主力期货合约结算价格和基准地民用气现货价格丨单位元吨3图6DCELPG主力期货合约和基准地民用气现货基差丨单位元吨3图7DCELPG期货合约跨期价差丨单位元吨4图8DCELPG期货合约持仓量和成交量单位手4图9中国民用气现货区域均价丨单位元吨4图10DCELPG与INE原油主力期货合约结算价格4图11NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约结算价格丨单位美元公吨4图12NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1-M2丨单位美元公吨4图13NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约结算价格丨单位美元公吨5图14NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约M1-M2丨单位美元公吨5图15NYMEXMB丙烷期货合约结算价格丨单位美元加仑5图16NYMEXMB丙烷期货合约M1-M2丨单位美元加仑5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230104跨区域价差图1NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约M1-DCELPG图2NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨主力期货合约价差丨单位元吨1000100020202021202220202021202250050000-500-500-1000-1000-1500-1500-2000-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WindBloomberg华泰期货研究院数据来源WindBloomberg华泰期货研究院图3NYMEXMB丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合图4NYMEXMB丙烷期货合约M1-NYMEXArgus丙烷远约价差丨单位元吨东指数期货合约M1价差丨单位元吨20202021202220202021202200-500-1000-500-1500-1000-2000-1500-2500-2000-3000-2500-3500-4000-3000-4500-35001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WindBloomberg华泰期货研究院数据来源WindBloomberg华泰期货研究院国内市场图5DCELPG主力期货合约结算价格和基准地民用气图6DCELPG主力期货合约和基准地民用气现货基差现货价格丨单位元吨丨单位元吨20008000主力期货合约结算价格广州石化出厂价格202020212022700015006000100050004000500300002000-50010000-1000-15001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202110202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202111数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230104图7DCELPG期货合约跨期价差丨单位元吨图8DCELPG期货合约持仓量和成交量单位手400期货持仓量左轴期货成交量右轴2301-23022302-23032303-230418000040000016000035000020014000030000012000025000010000002000008000060000150000-200400001000002000050000-40000202112202111202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212-600202110数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9中国民用气现货区域均价丨单位元吨图10DCELPG与INE原油主力期货合约结算价格元吨东北华北山东DCELPG左轴INE原油右轴元桶华东华南沿江80009008000西北70008007500600070070006005000650050040006000400300055003005000200020045001000100400000202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202112202211202111202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202212202110数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院国际市场图11NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约结算价格丨图12NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约M1-M2丨单单位美元公吨位美元公吨1200M1M22002018201920202021202210001508001006005040002000-50-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230104图13NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约结算价格丨图14NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约M1-M2丨单单位美元公吨位美元公吨1501200M1M22018201920201000202120221008006005040020000-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202202202204202111202112202201202203202205202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图15NYMEXMB丙烷期货合约结算价格丨单位美元图16NYMEXMB丙烷期货合约M1-M2丨单位美元加加仑仑18M1M203201820192020160252021202214021201510010800506004-00502-0100-015-021月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202205202111202112202201202202202203202204202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230104免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom请仔细阅读本报告最后一页的免责声明