各地合成生物学支持政策不断出台。政策支持是近年来全球合成生物学领域蓬勃发展的重要因素之一，近期重要动态包括国家药监局器审中心发布整形美容用重组人源化胶原蛋白注射材料技术审评要点（试行），杭州合成生物学概念验证中心授牌等。在政策支持下，合成生物学领域发展速度有望不断加快，政策监管不断明确也有望使胶原蛋白等行业发展更加规范，产品审评审批的明确将助推行业繁荣发展。
　　未上市企业动态：融资进展顺利，关注可降解材料方向。近期擎科生物、瑞德林生物、中科国生、生合万物等企业相继完成融资，微生物碳回收企业首钢朗泽拟科创版IPO，合成生物学领域融资依旧火热。具体业务方向上，可降解材料方向近期微构工厂、蓝晶微生物等企业相继宣布业务进展及重要合作，此外蓝晶微生物联合普华永道发布PHA产业白皮书，PHA行业乃至可降解塑料行业正处于快速爆发阶段值得关注。
　　国内上市公司进展：多领域产品开发及产学研合作持续推进。近期国内各领域企业积极布局合成生物学，龙头企业布局不断加深，业务进展顺利，化妆品、食品保健品原料、高附加值天然产物等方向也不断有企业涉及，与科研院所合作不断推进，行业整体蓬勃发展。
　　海外企业动态：行业渐进向前，看好长期发展前景。近期海外合成生物学龙头企业相继发布Q3业绩，营收整体保持高速增长，但利润端表现略不及预期。我们认为虽然短期业绩存在波动，但行业整体渐进向前发展，龙头公司近期合作案例不断，Ginkgo也完成多项重要收购并推出酶服务，看好行业长期发展前景。
　　投资建议：
　　上游底层技术建议关注基因测序公司（华大智造），DNA合成公司（金斯瑞生物科技、Twist Bioscience等）；
　　中游具备高通量且可复用平台的公司值得关注（弈柯莱、Ginkgo、Amyris等）；
　　产品型公司关注选品合理、具有规模化生产能力的公司（凯赛生物、华恒生物）；
　　关注积极布局或转型的公司（华东医药、华熙生物、金城医药、健康元等）。
　　风险提示：合成生物学行业竞争加剧的风险；合成生物学产品成本降低幅度不及预期，生物制造产品性能及市场表现不及预期，原料成本上升风险；底层技术发展速度不及预期；合成生物学药物临床进度不及预期；企业业绩不及预期；政策支持力度下降风险。

研究报告全文：证券研究报告行业动态报告合成生物学月报国内多领域产品开发及产学研合作持续推进海外行业渐进向前看好长期发展前景贺菊颖研究助理hejuyingcsccomcn赖俊勇SAC执证编号S1440517050001laijunyongcsccomcnSFC中央编号ASZ5912023年1月3日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明摘要各地合成生物学支持政策不断出台政策支持是近年来全球合成生物学领域蓬勃发展的重要因素之一近期重要动态包括国家药监局器审中心发布整形美容用重组人源化胶原蛋白注射材料技术审评要点试行杭州合成生物学概念验证中心授牌等在政策支持下合成生物学领域发展速度有望不断加快政策监管不断明确也有望使胶原蛋白等行业发展更加规范产品审评审批的明确将助推行业繁荣发展未上市企业动态融资进展顺利关注可降解材料方向近期擎科生物瑞德林生物中科国生生合万物等企业相继完成融资微生物碳回收企业首钢朗泽拟科创版IPO合成生物学领域融资依旧火热具体业务方向上可降解材料方向近期微构工厂蓝晶微生物等企业相继宣布业务进展及重要合作此外蓝晶微生物联合普华永道发布PHA产业白皮书PHA行业乃至可降解塑料行业正处于快速爆发阶段值得关注国内上市公司进展多领域产品开发及产学研合作持续推进近期国内各领域企业积极布局合成生物学龙头企业布局不断加深业务进展顺利化妆品食品保健品原料高附加值天然产物等方向也不断有企业涉及与科研院所合作不断推进行业整体蓬勃发展海外企业动态行业渐进向前看好长期发展前景近期海外合成生物学龙头企业相继发布Q3业绩营收整体保持高速增长但利润端表现略不及预期我们认为虽然短期业绩存在波动但行业整体渐进向前发展龙头公司近期合作案例不断Ginkgo也完成多项重要收购并推出酶服务看好行业长期发展前景投资建议上游底层技术建议关注基因测序公司华大智造DNA合成公司金斯瑞生物科技TwistBioscience等中游具备高通量且可复用平台的公司值得关注弈柯莱GinkgoAmyris等产品型公司关注选品合理具有规模化生产能力的公司凯赛生物华恒生物关注积极布局或转型的公司华东医药华熙生物金城医药健康元等风险提示合成生物学行业竞争加剧的风险合成生物学产品成本降低幅度不及预期生物制造产品性能及市场表现不及预期原料成本上升风险底层技术发展速度不及预期合成生物学药物临床进度不及预期企业业绩不及预期政策支持力度下降风险2目录1各地合成生物学支持政策不断出台2未上市企业动态融资进展顺利关注可降解材料方向3国内上市公司进展多领域产品开发及产学研合作持续推进4海外企业动态行业渐进向前看好长期发展前景5风险提示31各地合成生物学支持政策不断出台4国家药监局器审中心发布整形美容用重组人源化胶原蛋白注射材料技术审评要点试行法规及行业标准不断出台规范行业发展12月29日国家药监局器审中心发布整形美容用重组人源化胶原蛋白注射材料技术审评要点试行技术审评要点旨在为药品监管部门对整形美容用重组人源化胶原蛋白注射材料注册申报资料的技术审评提供技术指导同时也为注册申请人进行该类产品的注册申报提供参考整形美容用重组人源化胶原蛋白注射材料的管理类别为类申报产品的注册单元划分着重考虑产品的技术原理结构组成性能指标及适用范围等因素点评近年来随着重组胶原蛋白行业不断发展相关法规及行业标准不断出台相关命名政策监管不断明确有望使行业发展更加规范产品审评审批的明确也将助推行业繁荣发展表近年来重组胶原蛋白行业政策行业标准时间描述2021年3月国家药监局组织制定重组胶原蛋白生物材料命名指导原则进一步规范重组胶原蛋白生物材料命名2021年4月国家药监局组织制定重组胶原蛋白类医疗产品分类界定原则进一步加强重组胶原蛋白类医疗产品监督管理2022年1月YYT1849-2022重组胶原蛋白行业标准发布规定了重组胶原蛋白的质量控制要求检测指标及其检测方法等国家药监局批准重组人源化胶原蛋白医疗器械行业标准制修订项目立项鼓励重组人源化胶原蛋白新型生物材料2022年4月研发创新推动医疗器械产业高质量发展2022年12月国家药监局器审中心发布整形美容用重组人源化胶原蛋白注射材料技术审评要点试行技术审评要点5数据来源NMPA中信建投杭州合成生物学概念验证中心授牌加速科技成果转化和概念验证加快合成生物学科技成果转化和概念验证工作11月30日杭州市科技创新大会暨科技成果转移转化首选地推进会提出要支持概念验证中心建设杭州首批认定的15家概念验证中心正式授牌其中包括杭州市合成生物学产业技术概念验证中心由杭州中美华东制药有限公司创建首批概念验证中心采取先创建后认定方式建设除此之外杭州还将设立总规模50亿元的科技成果转化基金加快科技成果转化和概念验证工作点评杭州在合成生物学方面采用产学研政合作方式此前已有案例2022年7月华东医药全资子公司中美华东曾联合杭州市拱墅区人民政府浙江工业大学共同组建成立华东合成生物学产业技术研究院本次设立的合成生物学概念验证中心及之后政府将出资设立的成果转化基金都将更好地发挥杭州在合成生物学基础研究方面的优势以及中美华东等企业在产业化方面的经验加速合成生物学科研成果落地进程图杭州打造科技成果转移转化首选地四大目标建设科技成果线上线下路演中心吸引集建设500家众创空间孵化器和成果转化园打造全国颠覆打造全国创新聚颠覆性技术落地打造全市域全要素全周期的线上线下孵化性技术转移先创业梦想实践体系吸引100个以上领军型创新创业团队来行地推动100项以上标志性科技成果转化地5000件以上发明专利产业化杭转化成果人才净流入率保持在全国前列支撑科技成果转化的基金规模达到2000亿元以上构建科技成果评估转化投融资商业化建设国内外有影响力的技术交易中心构建多元打造全国科技成开发等国内领先的概念验证服务体系构建万亿级科技主体协同线上线下融合的技术交易生态系统果概念验证之都支持和培育300个以上早期项目从实验室走大市场输出和吸纳技术合同成交额实现五年翻两番实向市场汇聚3000名以上专业技术转移人才现技术交易额新产品产值总和超10000亿元打造全球科技服务中心核心区6数据来源杭州市政府中信建投上海多部门印发科技支撑碳达峰碳中和实施方案合成生物学技术将助力双碳目标实现合成生物学在降低碳排放方面潜力巨大10月26日上海市科学技术委员会上海市发展和改革委员会上海市经济和信息化委员会等六部门发布关于印发上海市科技支撑碳达峰碳中和实施方案的通知方案主要目标为到2025年碳中和相关领域创新体系逐步形成到2030年绿色低碳科技创新体系更加完善2060年前上海市低碳零碳负碳技术引领国际先进水平点评从此前合成生物学相关上市公司披露数据及科研院所科学研究数据来看合成生物学在降低碳排放方面潜力巨大本次上海市发布的方案指出为实现相关目标将实施十大重点行动其中低碳与零碳工业流程再造技术突破行动前沿颠覆性技术创新行动两大行动涉及合成生物学近期上海市政府印发的上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案中也提到要布局合成生物学等技术在政策支持下合成生物学在各领域应用有望不断深入图上海市科技支撑碳达峰碳中和实施方案合成生物学相关内容可再生能源驱动二氧化碳合成化学品关键技术低碳零碳化工轻质高强材料的绿色制造技术工业生物酶菌种噬菌体的智能设计与合成生物学技术等研究基于合成生物学太阳能直接制氢等绿氢制备原理与关键技术低碳零碳负碳前沿技术研究此前科技部等九部门印发的科技支撑碳达峰碳中和实施方案20222030年也有提及研究基于合成生物学的绿氢制备技术7数据来源上海市政府中信建投港交所拟修改上市规则鼓励包括合成生物学在内的特专科技企业赴港上市多个特专科技领域涉及合成生物学10月19日香港联交所发布特专科技公司上市制度咨询文件提议修订上市规则以让特专科技公司于联交所主板上市并就此征求市场意见文件中定义特专科技行业及可接纳领域包括新一代信息技术先进硬件先进材料新能源及节能环保新食品及农业技术五大领域其中多个子领域涉及合成生物学包括先进材料领域中的合成生物材料新食品技术中的人造肉可持续蛋白质技术以及食品技术的合成生物学以及新农业技术中的农业合成生物学自2018年港交所上市改革以来医疗保健及IT行业上市企业不断增多香港市场愈发多元化预计本次上市规则正式修改后将吸引更多合成生物学创新企业赴港上市表港交所特专科技公司上市制度咨询文件中涉及合成生物学的行业可接纳领域子领域描述先进材料合成生物材料开发通过结合合成生物学与材料科学进行遗传编码和生成的新材料开发食品生产及加工技术包括人造肉可持续蛋白质技术以及食品技术的合成生物学生新食品技术产新型配料包括培植肉植物肉及蛋类替代品可持续蛋白质基因工程家畜遗传学以及巨量营养素产品新食品及农业技术应用于生产农业机械设备及用品的技术包括农业合成生物学应用于农作物生产肥新农业技术料及农药以及动物饲料的合成生物学技术数据来源香港交易所中信建投82未上市企业动态融资进展顺利关注可降解材料方向微构工场与中国纺织科学院合作开发PHA共混纤维制品结合各自优势加速将由PHA材料制成的纤维与织物产品推向市场10月18日微构工场宣布与中国纺织科学研究院正式签署合作协议双方将整合优势研发资源打造PHA纺织纤维制品技术研发平台共同优化PHA纺织纤维制品工艺并联合将产品推向市场双方计划先期进行PHA与PLA的共混纤维制备及纺织制品开发进一步开展纯PHA纺丝成型非织材料的科技攻关点评PHA作为一种生物基的新型天然环保抗菌材料具有抗菌率高抗菌性持久无毒无害生物相容性好等特点因此PHA纤维可用于制作高档服装内衣等PHA可以和PLA共混高速熔融纺丝的较强拉伸流场可以改善PLA与PHA共混纤维的耐热性手感着色等此外PLA与PHA共混纤维在抑菌率方面也好于单独使用PHA或PLA中纺院拥有生物源纤维制造技术国家重点实验室等优势资源在生物基可降解纤维材料制备技术开发方面积累了丰富的经验而微构工场此前已经成功制成由纯PHAPHA与PLA共混等不同类型的生物可降解制品并与同杰良恒鑫生活等企业达成战略合作共同开发基于PHA材料与PLA材料的共混纤维无纺布等本次合作有望结合各自优势加速将由PHA材料制成的纤维与织物产品推向市场图不同纤维材料抗菌表现资料来源中国纺织科学研究院国家知识产权局TextileResearchJournal公司公众号中信建投10微构工场千吨级PHA智能示范线项目建成并试产成功万吨级产线前期生产工艺验证成功产能建设不断推进10月28日微构工场举行PHA智能示范线建成暨试产成功仪式千吨级PHA智能示范线位于北京市中德产业园是一条研发与生产全面融合的示范线能够实现从菌种研发到小试中试量产应用开发全产业链条11月24日微构工场与安琪酵母合资设立的微琪生物在湖北宜昌建设的万吨级PHA产线完成了前期生产工艺验证首批PHA产品正式下线点评公司在PHA量产方面不断推进2015-2021年完成了5和15吨小规模生产2021年-2022年完成了200吨发酵罐多次多种PHA的生产2022年10月份北京基地完成千吨级产线建设目前湖北宜昌万吨级产线建设持续推进中未来五年公司将建立覆盖全国的3-5个大型生产基地量产的不断推进有望带来可降解材料行业进一步发展图微构工场产能建设进展湖北宜昌微琪生物完成5和15吨微琪生物与湖北省宜昌市猇亭区政万吨级PHA产线完成了前期生产工小规模生产府正式签署年产万吨级PHA项目艺验证首批PHA产品正式下线2015-20212021-2022202209202210202211完成200吨发酵罐千吨级PHA智能示范线项多次多种PHA的生产目建成并试产成功北京中德产业园资料来源公司官网中信建投11蓝晶微生物联合普华永道发布PHA产业白皮书PHA行业乃至可降解塑料行业正处于快速爆发阶段11月6日由蓝晶微生物与普华永道联合编制的PHA生物可降解塑料产业白皮书在中国国际进口博览会ESG可持续发展专场正式发布白皮书基于蓝晶微生物在可降解材料领域的产业化实践经验结合普华永道对该领域宏观发展势态的精准把控聚焦PHA产业的宏观环境技术特点行业特性产业链价值以及竞争格局深入分析成为行业巨头的关键要素为国内相关企业把握时代机遇实现高速发展提供前瞻性参考点评在下游需求快速发展政策支持不断出台的背景下可降解材料领域关注度持续提升此前DeepTech也发布了2022中国生物基可降解材料技术与行业研究报告白皮书认为从现在起至2027年是我国PHA行业发展的重要窗口期PHA行业乃至可降解塑料行业正处于快速爆发阶段相关企业进展值得关注表PHA不同发展阶段市场规模测算PHA行业发展阶段市场规模亿元测算相关说明该数据为根据中短期PHA市场测算逻辑及短期市场的部分假设测算的结果部分数6286短期PHA市场据来源同中期市场2025年4400该数据为根据麦克阿瑟基金会统计的可堆肥材料需求量测算的结果该数据为根据中短期PHA市场测算逻辑及中期市场的部分假设测算的结果部分数中期PHA市场35533据来源为StatistaGrandviewresearchPlasway科学网塑米城海正上市2030年招股书行业研究报告该数据为根据长期终局PHA市场测算逻辑一测算的结果部分数据来源为Statista125074长期PHA终局市场NationalGraphicPlasticstheFact20192040年该数据为根据长期终局PHA市场测算逻辑二测算的结果部分数据来源为124220GrandviewresearchStatistaResearchandMarketsPlasway资料来源公司官网pwc中信建投12微生物碳回收企业首钢朗泽拟科创版IPO微生物碳回收技术领跑者11月15日北京首钢朗泽科技股份有限公司拟科创板IPO中德证券任其辅导机构首钢朗泽成立于2011年11月由LanzaTech香港有限公司与中国首钢集团合资成立是首钢集团控股的中外合资国家高新技术企业国家级专精特新小巨人企业公司通过合成生物技术可将含COCO的工业尾气转化为生物乙醇及饲料蛋白等高价值产品将无机碳和氮直接转化为有机碳和氮点评LanzaTech公司是微生物碳回收技术领跑者通过碳回收生产乙醇蛋白饲料表面活性剂等具有广泛的下游应用首钢朗泽成立后2018年在河北省曹妃甸建成全球首套45万吨年钢铁尾气生物发酵工业化装置2021年在宁夏石嘴山建成全球首套45万吨年铁合金尾气生物发酵工业化装置并相继在贵州和宁夏开启大规模项目建设2021年首钢朗泽与中国农业科学院合作实现从一氧化碳到蛋白质的一步工业化合成并已形成万吨级的工业生产能力微生物碳回收技术的发展对减少化石能源消耗降低大豆进口依赖度保障国家粮食安全能源安全助力实现碳达峰碳中和目标具有重要意义图首钢朗泽微生物碳回收技术优势非粮原料生产乙醇和蛋白不与人争粮与燃烧相比一代技术可实现二氧化碳减33非粮原料制造不与粮争地能源利用率高以上氮氧化物减排90以上突破时空限制一吨乙醇可节约粮食3吨节约耕地8亩减排优势显著二代技术可实现二氧化碳零排放能源转化率达60在常温37C常压条件下实现COCO2原料来源广易于收集利用一步转化的直接转化乙醇生产成本低廉颠覆传统化工路线反应速度快22秒以内经济效益良好原料气无需分离提纯成本较粮食乙醇降低30工艺流程短突破传统化工合成路线安全以上经济效益显著可靠性高节能环保资料来源公司官网中信建投13DNA合成企业擎科生物完成4亿元B轮融资打造符合全球标准的智能化自动化生产平台12月5日基因合成企业北京擎科生物科技有限公司获4亿元B轮融资本轮融资由河南投资集团汇融基金与达晨财智共同领投凯联资本青松资本中原资产金雨茂物等机构跟投融资主要用于擎科生物基因工厂的研发投入技术平台升级和人才团队的扩充以及推进国际化经营的布局打造符合全球标准的智能化自动化生产平台点评DNA合成是合成生物学重要底层技术之一擎科生物在DNA合成领域深耕多年除了拥有领先的规模优势之外公司自主研发合成仪器原材料及载体分离纯化技术和自动化生产线集合成原材料生产合成设备及工艺开发自动化生产为一体打造智能化基因工厂平台有望进一步降低服务成本拓展业务领域更好地为合成生物学行业内企业提供服务和技术支持图擎科生物产品及服务资料来源公司官网创业邦中信建投143国内上市公司进展多领域产品开发及产学研合作持续推进国内上市公司进展多领域产品开发及产学研合作持续推进多领域产品开发及产学研合作持续推进近期国内各领域企业积极布局合成生物学龙头企业布局不断加深业务进展顺利化妆品食品保健品原料高附加值天然产物等方向也不断有企业涉及与科研院所合作不断推进行业整体蓬勃发展表国内合成生物学企业动态企业事件类型时间内容华恒生物业务进展20221207拟投资4亿元建设生物法年产5万吨13-丙二醇项目华恒生物合作20221020与巴斯夫进一步加深战略合作关系华恒生物业绩20221028发布三季报业绩华恒生物业务进展20221028发布定增预案募集资金用于丁二酸及苹果酸项目凯赛生物业务进展20221208太原年产90万吨聚酰胺项目预计明年部分产线建成进入调试凯赛生物业绩20221028发布三季报业绩广济药业合作20221115与蓝晶微生物签署战略合作框架协议加强合成生物学领域合作普利制药业务进展20221212通过合成生物学技术开发药品化妆品保健品原料红景天苷普利制药业务进展20221018通过合成生物学技术开发化妆品原料依克多因嘉必优合作20221019募投项目研发中心开工联合地方国资共建武汉合成生物创新中心科兴制药合作20221103与中科院天工所签订战略合作协议莱茵生物合作20221205与江南大学合作推进天然甜味剂领域合成生物学研究及落地川宁生物业务进展20221228成功完成红没药醇中试验证及试生产川宁生物上市进展20221027证监会同意川宁生物创业板IPO申请巨子生物上市进展20221104于港交所主板IPO数据来源公司官网公司公告中信建投16华恒生物投资4亿元建设生物法年产5万吨13-丙二醇项目推动合成生物学产品产业化落地12月7日华恒生物公告称计划投资不超过4亿元用于生物法年产5万吨13-丙二醇建设项目该项目将由公司控股子公司天津智合生物科技有限公司的全资子公司赤峰智合实施建设内容包括厂房及生产设备包含发酵车间纯化精制车间等总面积约25000平方米总建设期预计为24个月点评13-丙二醇为智合生物主要开发品种是重要的有机化工原料主要用作合成PTT根据ExpertMarketResearch数据2021年13-丙二醇全球市场规模达428亿美元目前国内PTT的年消费量大约在12-14万吨其中90用于合成纤维10用于工程塑料用于生产合成纤维的PTT中13用于地毯行业23用于服装行业此前杜邦设计并创建了以葡萄糖为原料生产13-丙二醇的生物合成途径受限于国内工业化技术和量产瓶颈我国13-丙二醇仍主要依赖进口根据相关数据2020年进口依赖度约78进口产品主要来自杜邦并由其在中国地区的PTT聚酯代工企业加工生产PTT聚酯华恒生物目前已建立了工业菌种发酵与提取产品应用的技术研发链对于发酵法生产13-丙二醇实现产业化落地具备良好的基础条件未来13-丙二醇等品种的产业化落地将进一步丰富公司产品组合带来新的业绩增长点图以13-丙二醇为原料制备PTT13-丙二醇TPAPTT17资料来源公司公告中信建投华恒生物与巴斯夫进一步加深战略合作关系聚焦可持续生物基产品创新解决方案10月20日华恒生物与巴斯夫在华恒生物研究院举办了以聚势谋远共赢未来为主题的第二届战略研讨会加强双方在包括原料供应市场拓展新产品开发等多个层面的合作致力于为全球提供生物基产品创新解决方案共创新化学的可持续发展点评华恒生物与巴斯夫合作已有十年历史L-丙氨酸是二者合作典型产品之一华恒生物使用合成生物学方法生产L-丙氨酸并提供给巴斯夫后者在此基础上开发新型绿色可自然降解的螯合剂MGDA并在全球进行推广拉动L-丙氨酸整体市场增长目前公司有多个二元酸二元醇产品正在研发公司与巴斯夫合作的进一步深入有助于未来发挥双方优势加速可持续生物基产品原料及下游应用的推广表华恒生物与巴斯夫合作历史汇总时间描述201206与巴斯夫签署保密协议探讨在发展发酵法L-丙氨酸领域的合作201212与巴斯夫签署备忘录双方联合研究在发酵法L丙氨酸领域进行长期战略合作201308与巴斯夫签署照付不议采购合同规定了产品的数量价格等条款2014-至今多次签署修订协议延长合同期限201512公司作为亚太区仅有的两家供应商之一受邀参加在巴斯夫德国总部举办的巴斯夫150周年供应商大会由巴斯夫倡议并携手价值链上下游伙伴共同创建的可持续发展共建联盟SustainabilityCovalence正式成202110立华恒生物为创始会员202210由巴斯夫倡议华恒生物承办的第二届可持续发展共建联盟大会暨生机无限论坛在华恒生物研究院成功召开202210华恒生物与巴斯夫在华恒生物研究院举办了以聚势谋远共赢未来为主题的第二届战略研讨会18资料来源公司公告公司公众号中信建投华恒生物发布三季报及定增预案募资用于丁二酸及苹果酸项目新品种将进一步丰富公司产品组合带来新的业绩增长点Q3业绩超预期10月28日华恒生物发布三季报业绩2022年前三季度营收984亿同比增长5838归母净利润217亿同比增长11261扣非归母净利润202亿同比增长12313Q3单季度营收355亿同比增长4693归母净利润8805万同比增长12040扣非归母净利润8105万同比增长13444Q3单季度营收环比基本持平利润端环比增长19业绩增长主要来自丙氨酸及缬氨酸产品销量增长业绩整体超预期发布定增预案募集资金用于丁二酸及苹果酸项目10月28日公司发布定增预案拟募集不超过人民币1727亿元其中758亿元用于年产5万吨丁二酸项目67亿元用于年产5万吨苹果酸项目3亿元用于补充流动资金此前于9月12日公司公告拟与杭州欧合生物签署技术许可合同欧合生物将其拥有的发酵法生产丁二酸的相关技术授权公司独占使用丁二酸2021年国内需求量约3-5万吨主要用于可降解塑料PBS食品医药以及农业等行业其中用于可降解塑料PBS占比约为50以上随着下游可降解塑料的需求增加将带来丁二酸需求的快速增长苹果酸作为有机酸之一可广泛应用于食品饮料医药化工等领域具有天然香味口感接近天然果汁还具有易于吸收产生热量低等特性目前酸味剂主流为柠檬酸2021年全球柠檬酸市场规模约270万吨苹果酸与柠檬酸刺激性作用时间风味均有差异二者复配可以模拟天然酸味口感未来苹果酸与柠檬酸复配使用以及小规模替代柠檬酸将带来较大需求增量目前公司已构建了性能优异的丁二酸发酵菌株及苹果酸发酵菌株且均已完成小试验证公司此前已建立工业菌种发酵与提取产品应用的技术研发链并拥有丰富量产经验对于实现丁二酸及苹果酸等品种的产业化落地具备良好的基础条件未来丁二酸苹果酸及此前披露的13-丙二醇等品种的产业化落地将进一步丰富公司产品组合带来新的业绩增长点19资料来源公司公告Wind中信建投凯赛生物太原年产90万吨聚酰胺项目预计明年部分产线建成进入调试生物基聚酰胺是公司未来重要增长点12月8日公司披露部分业务进展太原年产90万吨聚酰胺项目建设目前正在进行中明年部分产线预计会建成进入调试2022年11月初主要原料选用凯赛生物泰纶生物基聚酰胺纺织材料的江苏太极子午线轮胎冠带用生物基聚酰胺56工业丝和浸胶帘线的开发与应用项目顺利通过江苏省级科技成果鉴定达到国际领先水平太原工厂1万吨的秸秆示范线正在建设和部分设备的调试过程中同时也在进行持续的工艺优化点评公司的生物基聚酰胺系列产品可以广泛应用于纺织和工程材料领域目前正在积极推进与各领域客户的合作包括服装轮胎帘子布等工业丝领域均已有成功案例此外公司着力推进生物基聚酰胺纤维复合材料在新能源装备交通运输建筑等领域的应用例如替代钢材或铝材应用于车辆集装箱等有着轻量化或节能减耗需求的应用领域以推动实现以塑代钢以塑代铝以塑代塑公司以可再生物质为原料的生物基聚酰胺可显著减少碳排放且多个品种不同熔点和性能的生物基聚酰胺在对应领域具有独特优势未来随着市场推广和产能扩充的进一步推进将是公司未来重要增长点图凯赛生物生物基聚酰胺应用泰纶不同纺织行业规格功能特性的系列纺丝级切片短纤ECOPENT不同强度热性能工程材料行业电性能的系列工程塑料级切片20资料来源公司公告公司公众号中信建投