本周银行板块整体上涨2.24%，跑赢沪深300指数1.11个百分点，表现居前的为：成都银行(+8.51%)、苏州银行(+6.28%)、无锡银行(+5.82%)。
　　 12月28日，央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会。会议强调了国内经济面临的三重压力，要强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，要精准有力，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，着力稳增长稳就业稳物价，着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持。结构性货币政策方面，强调对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持。房地产方面，强调扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，改善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性住房需求。
　　 12月30日，全国人大常委会会议对《金融稳定法(草案)》进行了审议，并将《金融稳定法(草案)》予以公布。《金融稳定法(草案)》共六章49条，分为总则、金融风险防范、金融风险化解、金融风险处置、法律责任和附则，主要内容包括建立金融稳定工作机制，强化金融风险防范机制，完善金融风险化解机制，明确金融风险处置职责分工和后备资金来源，充实金融风险处置措施，明确问责措施等。《金融稳定法》加强了金融稳定法律制度的顶层设计和统筹协调，提升系统性金融风险防控能力。
　　投资建议：除了继续推荐区域经济发达的城农商行之外，重点推荐股份行在地产政策边际改善下的估值修复空间。个股层面，重点推荐招商银行、平安银行、兴业银行、宁波银行、成都银行、江苏银行、杭州银行、南京银行、常熟银行、江阴银行。
　　要闻回顾：央行上海总部：11月末，长三角地区本外币各项贷款余额56.48万亿元；银保监会：促进金融与房地产正常循环；央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会；银保监会：鼓励引导更多长期合规资金进入资本市场；银保监会：《银行保险机构消费者权益保护管理办法》；邮储集团增持邮储银行1121万股；南京银行受让苏宁易购持有的南京法巴消金10%股权。
　　资金价格：本周人民币兑美元汇率升至6.95，本周央行公开市场操作实现净投放9750亿元。10年期国债收益率升至2.84%，10年期企业债（AAA）到期收益率降至3.71%。地方政府债利差走阔，城投债信用利差收窄。
　　理财产品：十二月第四周（12月19日-12月25日）理财产品发行总量675款。相较于前一周，1个月理财产品预期收益率下降0.12%，3个月理财产品预期收益率下降0.09%，6个月理财产品预期收益率上升0.01%，1年期理财产品预期收益率下降0.06%。
　　同业存单：本周（12月24日-12月30日）1/3/6月同业存单利率分别为2.72%/2.71%/2.82%。本周发行同业存单420款，融资4,178亿元，发行规模较上周下降。截至2022年12月30日，存量同业存单14,502款，共计141,064亿元。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId银行title政策持续强调稳增长金融稳定法草案公布investSuggestion推荐维持银行业周报20221226-20230101investSuggesticreateTime12023年01月02日onChange投资要点行summary本周银行板块整体上涨224跑赢沪深300指数111个百分点表现居前的业相关报告relatedReport为成都银行851苏州银行628无锡银行582稳增长政策持续推进助力经济12月28日央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会会议强调了国内经周逐步恢复银行业周报济面临的三重压力要强化跨周期和逆周期调节加大稳健货币政策实施力度20221219-20221225报要精准有力发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能着力稳增长稳就业稳物价着力支持扩大内需为实体经济提供更有力支持结构性货币政策方面强调对重点领域薄弱环节和受疫情影响行业的支持房地产方面强调扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作改善优质头部房企资产负债状况分析师emailAuthor因城施策支持刚性和改善性住房需求陈绍兴12月30日全国人大常委会会议对金融稳定法草案进行了审议并将SACS0190517070003金融稳定法草案予以公布金融稳定法草案共六章49条分为总chenshaoxxyzqcomcn则金融风险防范金融风险化解金融风险处置法律责任和附则主要内容包括建立金融稳定工作机制强化金融风险防范机制完善金融风险化解机制王尘明确金融风险处置职责分工和后备资金来源充实金融风险处置措施明确问责SACS0190520060001措施等金融稳定法加强了金融稳定法律制度的顶层设计和统筹协调提升系统性金融风险防控能力wangchenyjyxyzqcomcn投资建议除了继续推荐区域经济发达的城农商行之外重点推荐股份行在地产政策边际改善下的估值修复空间个股层面重点推荐招商银行平安银曹欣童行兴业银行宁波银行成都银行江苏银行杭州银行南京银行常熟SACS0190522060001银行江阴银行caoxintongxyzqcomcn要闻回顾央行上海总部11月末长三角地区本外币各项贷款余额5648万亿元银保监会促进金融与房地产正常循环央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会银保监会鼓励引导更多长期合规资金进入资本市场银保监会银行保险机构消费者权益保护管理办法邮储集团增持邮储银行1121万股南京银行受让苏宁易购持有的南京法巴消金10股权资金价格本周人民币兑美元汇率升至695本周央行公开市场操作实现净投放9750亿元10年期国债收益率升至28410年期企业债AAA到期收益率降至371地方政府债利差走阔城投债信用利差收窄理财产品十二月第四周12月19日-12月25日理财产品发行总量675款相较于前一周1个月理财产品预期收益率下降0123个月理财产品预期收益率下降0096个月理财产品预期收益率上升0011年期理财产品预期收益率下降006同业存单本周12月24日-12月30日136月同业存单利率分别为272271282本周发行同业存单420款融资4178亿元发行规模较上周下降截至2022年12月30日存量同业存单14502款共计141064亿元风险提示银行资产质量超预期恶化监管政策超预期变化请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1投资要点-3-2行业及公司动态-4-21行业动态-4-22公司动态-5-3近期市场回顾-6-4沪深港通资金流向回顾-8-5资金价格回顾-10-6理财市场回顾-12-7同业存单市场回顾-13-图表目录图1A股银行相对于H股折溢价率趋势-7-图2本周A股银行相对于H股溢价率-7-图3陆港通北向资金累计持有规模变化亿元-9-图4陆港通资金北向银行持股分布估算亿元按最新股价-9-图5美元兑人民币汇率-10-图6每周投放与回笼亿元-10-图7Shibor利率-11-图8银行间同业拆借利率-11-图9国债到期收益率-11-图10企业债AAA到期收益率-11-图11城投债利差中位数BP-11-图12地方政府债AAA利差BP-11-图132015年初至今各期限理财产品预期收益率趋势单位-12-图14理财产品发行市场概况2015年初至今周发行量单位款-13-图15全市场各期限同业存单发行利率单位-13-图16近四周同业存单发行规模单位亿元-14-图17近四周同业存单发行期限结构单位-14-表1上市公司动态-5-表2A股银行涨跌幅及估值-6-表3H股银行涨跌幅及估值-7-表4陆港通北向资金持股变化情况-8-表5陆港通南向资金持股变化情况-10-表6公开市场操作亿元-10-表7全市场人民币理财产品不同期限类别预期收益率单位-12-表8理财产品发行市场概况单位款-12-表9全市场同业存单发行利率单位-13-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报报告正文1投资要点本周银行板块整体上涨224跑赢沪深300指数111个百分点表现居前的为成都银行851苏州银行628无锡银行58212月28日央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会会议强调了国内经济面临的三重压力要坚持稳字当头稳中求进强化跨周期和逆周期调节加大稳健货币政策实施力度要精准有力发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能着力稳增长稳就业稳物价着力支持扩大内需为实体经济提供更有力支持结构性货币政策方面强调对重点领域薄弱环节和受疫情影响行业的支持落实好支持煤炭清洁高效利用科技创新普惠养老交通物流设备更新改造专项再贷款和普惠小微贷款支持工具碳减排支持工具房地产方面强调扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购改善优质头部房企资产负债状况因城施策支持刚性和改善性住房需求12月30日银保监会发布银行保险机构消费者权益保护管理办法主要内容包括1明确消费者权益保护主体责任系统性提出体制机制建设要求明确银行保险机构承担保护消费者合法权益的主体责任将消费者权益保护纳入公司治理企业文化建设和经营发展战略要求董事会承担消费者权益保护工作的最终责任要求银行保险机构建立健全消费者权益保护工作机制形成不断提升自身消费者权益保护能力的良性循环2遵循同类业务同类主体统一标准原则加大行政处罚力度统一同类金融业务的监管标准将对银行业机构建立消费者适当性管理机制的要求扩展适用至保险公司统一线下和线上业务监管要求加大对侵害消费者权益行为的追责处罚力度3治理群众反映强烈的乱象和突出问题明确划定行为红线针对滥收费霸王条款不当催收暴力催收理赔难等问题依法设立禁止性规定4规范银行保险机构个人信息处理行为使行业在充分发挥数据价值的同时切实保护消费者个人信息安全12月30日全国人大常委会会议对金融稳定法草案进行了审议并将金融稳定法草案予以公布金融稳定法草案共六章49条分为总则金融风险防范金融风险化解金融风险处置法律责任和附则主要内容包括建立金融稳定工作机制强化金融风险防范机制完善金融风险化解机制明确金融风险处置职责分工和后备资金来源充实金融风险处置措施明确问责措施等金融稳定法加强了金融稳定法律制度的顶层设计和统筹协调提升系统性金融风险防控能力投资建议除了继续推荐区域经济发达的城农商行之外重点推荐股份行在请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报地产政策边际改善下的估值修复空间个股层面重点推荐招商银行平安银行兴业银行宁波银行成都银行江苏银行杭州银行南京银行常熟银行江阴银行2行业及公司动态21行业动态央行上海总部11月末长三角地区本外币各项贷款余额5648万亿元12月26日央行上海总部公布数据11月末长三角地区本外币各项贷款余额5648万亿元同比增长138人民币贷款余额5521万亿元同比增长141增速比上月末低02个百分点11月份长三角地区人民币贷款增加4201亿元同比少增196亿元银保监会促进金融与房地产正常循环12月27日银保监会党委召开扩大会议要求坚持一行一策一司一策加快推进中小银行保险机构改革化险促进金融与房地产正常循环做好保交楼保民生保稳定工作满足房地产市场合理融资需求改善优质房企资产负债表坚持房住不炒定位因城施策实施差别化住房信贷政策满足刚性和改善性住房需求支持长租房市场建设推动房地产业向新发展模式平稳过渡央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会12月28日央行货币政策委员会2022年第四季度例会会议分析了国内外经济金融形势会议认为2022年以来我国坚持统筹疫情防控和经济社会发展有效实施宏观政策最大程度稳住经济社会发展基本盘稳健的货币政策灵活适度保持连续性稳定性可持续性科学管理市场预期切实服务实体经济有效防控金融风险贷款市场报价利率改革红利持续释放货币政策传导效率增强贷款利率明显下降人民币汇率双向浮动弹性增强在合理均衡水平上保持基本稳定发挥了宏观经济稳定器功能银保监会鼓励引导更多长期合规资金进入资本市场12月29日银保监会创新部党支部提出创新监管工作必须坚持贯彻新发展理念推动高质量发展具体包括持续推动金融机构改革丰富完善金融产品形态支持鼓励金融机构通过科学创新提升金融供给与需求的匹配性为实体经济和人民群众提供高质量金融服务积极推动多层次金融市场建设健全金融市场体系不断调整优化融资结构推动完善资本市场投资渠道鼓励引导更多长期合规资金进入资本市场全面提升金融资源配置水平请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报银保监会银行保险机构消费者权益保护管理办法12月30日银保监会发布办法其中指出银行保险机构应当以显著方式向消费者披露产品和服务的性质利息收益费用费率主要风险违约责任免责条款等可能影响消费者重大决策的关键信息贷款类产品应当明示年化利率银行保险机构应当审慎经营保障消费者财产安全权采取有效的内控措施和监控手段严格区分自身资产与消费者资产不得挪用占用消费者资金22公司动态表1上市公司动态银行本周动态钱军先生已向公司董事会提出辞呈辞去本行独立董事董事会提名中信银行与薪酬委员会主席及委员战略与可持续发展委员会委员审计与关联交易控制委员会委员风险管理委员会委员职务浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司2名监事及45名其他管理人员以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价的方式累计增瑞丰银行持本行股份23763万股占本行总股本的01574累计增持金额154140万元占本次增持股份计划金额下限的12845四川银保监局已核准成都银行股份有限公司龚民先生罗结先生及陈海波先生公司副行长的任职资格以及罗结先生董事会秘书的任职资格成都银行锦程消费为进一步充实资本实力支撑业务发展拟通过资本公积转增现金增资的方式新增注册资本58亿元成都银行将按照现有持股比例认购本次现金增资中的3886本次增资完成后成都银行对锦程消费的持股比例保持不变仍为锦程消费第一大股东2022年6月27日至2022年12月27日根据稳定股价方案邮政集团通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持本行A股邮储银行1121万股增持金额5004万元占本行已发行普通股总股份的00121本次稳定股价方案已实施完成中国银行股份有限公司董事会批准聘任赵蓉女士为本行业务管理总中国银行监中国光大银行股份有限公司拟为中国信达资产管理股份有限公司核定光大银行人民币220亿元综合授信额度期限一年信用方式将超过本行最近一期经审计净资产绝对值的05董事会同意公司给予久事集团综合授信额度人民币245亿元授信期浦发银行限一年自2022年12月19日至2022年12月30日齐鲁银行股份有限公司股票在连续30个交易日中已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的80若后续公司股票收盘价格持续低于当期转股价的80预计齐鲁银行将有可能触发转股价格向下修正条件若触发条件公司将于触发条件当日召开董事会审议是否修正转股价格相关事项并及时履行信息披露义务中国银保监会江苏监管局同意南京银行股份有限公司受让苏宁易购集团股份有限公司持有的南银法巴消费金融有限公司10股权同意南南京银行银法巴消金注册资本由6亿元人民币增至50亿元人民币此外中国银保监会江苏监管局核准了朱钢先生担任南京银行行长的任职资格资料来源公司公告Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报3近期市场回顾表2A股银行涨跌幅及估值本周收盘周变动年初至今PEPBPEPB20221230价元涨幅TTMLF2022E2022E成都银行153085132536011057103苏州银行77862831577608274080无锡银行527582-4005406950065宁波银行3245546-13949614392137常熟银行75553017517909677093邮储银行462429-4925006350060西安银行352383-14016105460053南京银行104237821255808857085杭州银行13083324486709867092张家港行461313-1506307761075长沙银行676274-9174105140050江苏银行72926832864406643063苏农银行469263-0736205961060江阴银行3972587756006556062招商银行3726245-20187111869112浙商银行294244-16004604646046齐鲁银行417221-22415506853065工商银行434212-0224305142049中信银行49820515094004540042光大银行307199-1343704238041兴业银行1759197-2784005740055沪农商行588191-8755205649056建设银行5631812114405344052贵阳银行549167-11323304032038北京银行4311414073904039039农业银行2911396574004740046平安银行1316139-18715807258069华夏银行519137-11134035--交通银行47412810583904338041浦发银行728125-9914103740036重庆银行678119-198349052--民生银行345117-6544603041030渝农商行353115-2134003839036上海银行591103-11723704337042中国银行31609611184104641045青农商行289070-227551052--紫金银行259039-20035905759055瑞丰银行631032-428165065--兰州银行377027000129080132074郑州银行235000-256359045--青岛银行336-059-18366306659072中信银行指数759691224-55146054沪深300387163113-2163113134资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报表3H股银行涨跌幅及估值收盘价本周变动年初至今PEPB20221230港元涨幅TTMMRQ泸州银行31029177641002088招商银行4365480-2526768123建设银行489471-212353041工商银行402442-138367042甘肃银行105396-30002321044郑州银行114364-3333301019邮储银行485363-701505059中国光大银行238348-606290029交通银行449298325353036农业银行268268904356038中国银行2842161025351037天津银行192213-1070283017重庆银行407201142281025重庆农村商业银行267191690273024中信银行3461761294264028民生银行270112-153364021浙商银行279036-1545421039锦州银行140000-15153213030江西银行092000-6354234013九台农商银行219000079666065广州农商银行264000-19611325038九江银行960000-11111187073盛京银行604000-124614392059哈尔滨银行034000-5759-675007徽商银行248-080-102252029青岛银行313-095-2762628055中原银行063-156-2500653028资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图1A股银行相对于H股折溢价率趋势图2本周A股银行相对于H股溢价率140折溢价率中位数折溢价率均值A股溢价率1206010050804060302040102000郑重中渝光民建中农工青交浙邮招-10-20-20州庆信农大生设国业商岛通商储商银银银商银银银银银银银银银银银201420152016201720182019202020212022行行行行行行行行行行行行行行行资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报4沪深港通资金流向回顾表4陆港通北向资金持股变化情况陆港通北向持股比例自由流通股本资金流入亿元代码银行本周末上周末本周本月年初至今600036SH招行1286127260180202601398SH工行5615462129225601288SH农行4544441623212601009SH南京607581121628601988SH中行68867409-07105601939SH建行43842009-07-96601658SH邮储66164408-3398601328SH交行410404081798002142SZ宁波123312280661162601818SH光大432423041128600000SH浦发428424042795601166SH兴业5085060467257601998SH中信344330040138600919SH江苏65565103-24171601169SH北京47446903-09-11600926SH杭州525518020129601997SH贵阳478463020854002966SZ苏州39638802-1160601577SH长沙617601020636002807SZ江阴391371020221601128SH常熟52251302-0701002839SZ张家港420399010310601077SH渝农43943201-0638601916SH浙商292289012039601229SH上海49749601-0346002936SZ郑州17316801-0110002958SZ青农12612101-0400601860SH紫金029029000000600928SH西安000000000000600016SH民生19819800-0335002948SZ青岛131135000006600015SH华夏834838-01-1253601838SH成都12661296-09-2598000001SZ平安14481456-0968-548合计1712160资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图3陆港通北向资金累计持有规模变化亿元陆港通北向累计持有规模亿元2000180016001400120010008006004002000201609201612201703201706201709201712201803201806201809201812201903201906201909201912202003202006202009202012202103202106202109202112202203202206202209202212资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图4陆港通资金北向银行持股分布估算亿元按最新股价资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报表5陆港通南向资金持股变化情况陆港通南向持股比例自由流通股本资金流入亿元代码银行本周末上周末本周本月年初至今00005HK汇控934936998-707-32100939HK建行926924277-729-1524802388HK中银香港071069066248143501658HK邮储55555106212398703328HK交行19118803900102901398HK工行24132411034-1493-1154603866HK青岛04904400202703200440HK大新04704700000100202356HK大新集团01101100000000600023HK东亚01101200000100601963HK重庆713714-00100000802016HK浙商11201120-00102202506196HK郑州24862493-00407529700011HK恒生018018-005-001-04101988HK民生24812486-008-08737601288HK农行18651866-010663-119606818HK光大968973-010-04604309668HK渤海170180-012-04509800998HK中信18651871-030-054-15703988HK中行498500-085243-47603968HK招行379388-173-556-478资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理5资金价格回顾表6公开市场操作亿元逆回购MLF投逆回购MLF日期总投放总到期净投放投放放到期到期2022-12-3010190010190440044097502022-12-23753007530490049070402022-12-16490650069901005000510018902022-12-0910001003170031703070资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图5美元兑人民币汇率图6每周投放与回笼亿元升贴水右轴20000货币总投放货币总回笼货币净投放USDCNYNDF1年75即期汇率美元兑人民币40150003010000720500010-650-1050006-2010000-30150002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-1055-4020152016201720182019202020212022资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报图7Shibor利率图8银行间同业拆借利率ON1W2W1D7D14D7003506003005002504002003001502001000501000000002019-01-022019-04-022019-07-022019-10-022020-01-022020-04-022020-07-022020-10-022021-01-022021-04-022021-07-022021-10-022022-01-022022-04-022022-07-022022-10-022019-01-022019-04-022019-07-022019-10-022020-01-022020-04-022020-07-022020-10-022021-01-022021-04-022021-07-022021-10-022022-01-022022-04-022022-07-022022-10-02资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图9国债到期收益率图10企业债AAA到期收益率1Y5Y10YAAA1年期AAA5年期AAA10年期450600400500350300400250300200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