境内货币财政政策
　　逆回购：上周央行公开市场累计进行7天期9440亿元和14天期700亿元逆回购操作，上周央行公开市场共有390亿元逆回购到期，因此上周央行公开市场净投放9750亿元。本周将有16580亿元逆回购到期，分别为9440亿元7天期逆回购与7140亿元14天期逆回购。其中周一为元旦假日，无逆回购到期。
　　PMI：2022年12月中国制造业采购经理指数（PMI）为47%，环比下降1个百分点；非制造业商务活动指数为41.6%，下降5.1个百分点；综合PMI产出指数为42.6%，下降4.5个百分点。三项PMI指数均低于临界点，并创下年内最低点。（国家统计局）
　　疫情防控：国务院联防联控机制、中央农村工作领导小组印发《加强当前农村地区新型冠状病毒感染疫情防控工作方案》，要求保障农村地区物资储备和供应；提升重症救治水平，加强县级医院重症和传染病医疗资源建设；统筹推进农业稳产保供。（国务院）
　　外汇政策：国家外汇管理局局长潘功胜发文称，2023年将积极实施有利于经济平稳运行的外汇管理政策。坚持问题导向，实施更高水平的放管服改革、贸易投资便利化用汇、外资市场准入和国民待遇，稳预期、稳市场、稳信心，最大限度激发市场活动和潜能释放，推动外贸稳规模优结构、外资稳存量扩增量。（外汇局）进出口税：国务院关税税则委员会发布《中华人民共和国进出口税则（2023）》，自1月1日起实施。法律、行政法规等对进出口关税税目、税率调整另有规定的，从其规定。（国务院）
　　进口关税配额：根据海关总署、国家发展改革委、商务部近日联合发布的公告，自2023年1月1日起，进口关税配额全面实施联网核查、无纸化通关。（海关总署）
　　雄安新区：雄安新区首批市场化项目迎来首期开园运营，40多家企业集中入驻。这是雄安新区首次以市场化运作方式大规模集中式的企业入驻，为落实疏解北京非首都功能集中承载地又一新进展。（央视新闻）
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2023年01月03日宏观点评德邦宏观境内政策追踪日报2023年1月2日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境内货币财政政策潘京资格编号S0120521080004逆回购上周央行公开市场累计进行7天期9440亿元和14天期700亿元逆回购邮箱panjingteboncomcn操作上周央行公开市场共有390亿元逆回购到期因此上周央行公开市场净投放9750亿元本周将有16580亿元逆回购到期分别为9440亿元7天期逆回购联系人与7140亿元14天期逆回购其中周一为元旦假日无逆回购到期张佳炜PMI2022年12月中国制造业采购经理指数PMI为47环比下降1个百分资格编号S0120121090005点非制造业商务活动指数为416下降51个百分点综合PMI产出指数为邮箱zhangjw3teboncomcn426下降45个百分点三项PMI指数均低于临界点并创下年内最低点国家统计局相关研究1大宗价格对中下游利润的传导机疫情防控国务院联防联控机制中央农村工作领导小组印发加强当前农村地区制202278新型冠状病毒感染疫情防控工作方案要求保障农村地区物资储备和供应提升2对华关税中美故事不同取消影重症救治水平加强县级医院重症和传染病医疗资源建设统筹推进农业稳产保响有限202276供国务院3从联储通胀框架看加息能否有转机供应链通胀特辑3202275外汇政策国家外汇管理局局长潘功胜发文称2023年将积极实施有利于经济平4疫情好转带动实体经济流动性持续稳运行的外汇管理政策坚持问题导向实施更高水平的放管服改革贸易投资便回升量化经济指数周报-利化用汇外资市场准入和国民待遇稳预期稳市场稳信心最大限度激发市20220703202273场活动和潜能释放推动外贸稳规模优结构外资稳存量扩增量外汇局5输入型通胀会构成下半年的风险进出口税国务院关税税则委员会发布中华人民共和国进出口税则2023自吗2022711月1日起实施法律行政法规等对进出口关税税目税率调整另有规定的从其规定国务院进口关税配额根据海关总署国家发展改革委商务部近日联合发布的公告自2023年1月1日起进口关税配额全面实施联网核查无纸化通关海关总署雄安新区雄安新区首批市场化项目迎来首期开园运营40多家企业集中入驻这是雄安新区首次以市场化运作方式大规模集中式的企业入驻为落实疏解北京非首都功能集中承载地又一新进展央视新闻风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境内货币财政政策逆回购上周央行公开市场累计进行7天期9440亿元和14天期700亿元逆回购操作上周央行公开市场共有390亿元逆回购到期因此上周央行公开市场净投放9750亿元本周将有16580亿元逆回购到期分别为9440亿元7天期逆回购与7140亿元14天期逆回购其中周一为元旦假日无逆回购到期PMI2022年12月中国制造业采购经理指数PMI为47环比下降1个百分点非制造业商务活动指数为416下降51个百分点综合PMI产出指数为426下降45个百分点三项PMI指数均低于临界点并创下年内最低点国家统计局疫情防控国务院联防联控机制中央农村工作领导小组印发加强当前农村地区新型冠状病毒感染疫情防控工作方案要求保障农村地区物资储备和供应提升重症救治水平加强县级医院重症和传染病医疗资源建设统筹推进农业稳产保供国务院外汇政策国家外汇管理局局长潘功胜发文称2023年将积极实施有利于经济平稳运行的外汇管理政策坚持问题导向实施更高水平的放管服改革贸易投资便利化用汇外资市场准入和国民待遇稳预期稳市场稳信心最大限度激发市场活动和潜能释放推动外贸稳规模优结构外资稳存量扩增量外汇局进出口税国务院关税税则委员会发布中华人民共和国进出口税则2023自1月1日起实施法律行政法规等对进出口关税税目税率调整另有规定的从其规定国务院进口关税配额根据海关总署国家发展改革委商务部近日联合发布的公告自2023年1月1日起进口关税配额全面实施联网核查无纸化通关海关总署雄安新区雄安新区首批市场化项目迎来首期开园运营40多家企业集中入驻这是雄安新区首次以市场化运作方式大规模集中式的企业入驻为落实疏解北京非首都功能集中承载地又一新进展央视新闻2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现以下跌幅52市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明