投资要点
　　电气设备9348上涨3.81%，表现强于大盘。本周（12月26日-12月30日，下同），发电设备涨11.3%，光伏涨8.75%，风电涨6.15%，发电及电网涨4.97%，核电涨3.81%，电气设备涨3.81%，新能源汽车涨1.07%。涨幅前五为科士达、阳光电源、科华恒盛、金雷风电、天合光能；跌幅前五为天赐材料、新时达、璞泰来、中超控股、江淮汽车。
　　行业层面：储能：江西省：明确储能地位，4MW/1h以上独立储能可参与电网;西藏：电网辅助服务与并网运行管理实施细则印发；天津市：推动新型储能应用，支持双碳实施意见发布;山东省：德州“十四五”科技创新规划：鉴于电力能源峰值消纳研发熔岩储能技术;美国：美国能源部资助近3.5亿美元开展长时储能项目示范。电动车：商务部：将着力稳定汽车消费，支持新能源汽车购买使用；特斯拉上海工厂：12月最后一周停产，1月将继续减产，停产12天；12月蔚来销1.58万辆，同环比+51%/+12%；小鹏销1.13万辆，同环比-29%/+94%；理想销2.12万辆，同环比+51%/+41%；哪吒销0.78万辆，同环比-23%/-48%；零跑销0.85万辆，同环比+9%/+6%；问界销1.01万辆，环比-23%；极氪销1.13万辆，环比+3%；广汽埃安销3.00万辆，同环比+80%/+4%；特斯拉Model S及Model X2023上半年交付，1月6日正式公布售价；特斯拉：4680电池周产能达到86.8万块；新款比亚迪海豚上市，配置有升级，售价上调4至6千元不等；蔚来下调2022年四季度交付量预期至3.85万-3.95万辆；孚能科技与江铃集团新能源就EV3车型开展钠离子电池前期适配性预研工作；SK集团旗下电池制造子公司SKOn计划在3年内开发出无钴电池；长江有色金属钴报价32.8万元/吨，本周-0.6%；SMM钴粉报价30.95万元/吨，本周-1.4%；MB钴（低级）报价19.35美元/磅，本周环比持平；上海金属网镍报价24.07万元/吨，本周+4.8%；长江有色金属锰报价1.71万元/吨，本周0.6%；SMM金属锂报价293.5万元/吨，本周-0.3%；国产（99.5%）碳酸锂报价49.25万元/吨，周-4.6%；SMM工业级碳酸锂报价47.65万元/吨，本周-7.5%；SMM电池级碳酸锂报价51.2万元/吨，本周-6.2%；国产氢氧化锂报价53.25万元/吨，本周-2.7%；SMM磷酸铁锂电解液材料报价5.25万元/吨，本周-3.7%；SMM四氧化三钴前驱体材料报价19.90万元/吨，本周-3.8%；SMM硫酸镍前驱体材料报价3.90万元/吨，本周-3.9%；SMM锰酸锂动力正极材料报价14.50万元/吨，本周-4.0%；SMM磷酸铁锂动力正极材料报价16.4万元/吨，本周-2.4%；百川石油焦负极材料报价0.37万元/吨，本周-6.4%；百川湿法隔膜材料报价1.35元/平，本周环比持平；SMM方形铁锂电池报价0.99元/wh，本周-1.0%；三元PVDF报价47.5万元/吨，本周环比持平；EC碳酸乙烯脂报价0.535万元/吨，本周-12.3%；SMM六氟磷酸锂报价23.2万元/吨，本周-4.5%。新能源：1-11月份全国光伏利用率为98.2%；新《光伏发电开发建设管理办法》明确：备案容量以交流侧为准；德国最新修订，近300亿美元可再生能源计划；波兰新增4.9GW光伏装机，成为欧盟第三光伏市场；1.33GW/2.64GWh，12月以来23个储能项目完成并网交付；硅料8连降，最低185元/kg；通威电池片降价20%；N型再加速，天合光能宿迁8GW210+N型i-TOPCon电池下线；明阳5GW异质结光伏电池项目进入试生产阶段；东方日升进军TOPCon，与皇氏绿能签订10GWTOPCon电池合作框架协议；远景能源再次拿下国际大颗粒风机订单，3.4GW，覆盖北非、中东和中亚地区。本周单晶硅料220元/kg，两周下降20.00%；单晶硅片182/210mm报价4.80/7.20元/片，两周下降20.00%/12.73%；单晶PERC182/210电池报价0.98元/W，两周下降21.6/22.2%；单晶PERC182组件（单面）报价1.90元/W，两周下降4.04%；玻璃3.2mm/2.0mm报价27.5/20.5元/平，环比持平。本周招标2.3GW，全部陆上。本周开/中标2GW，陆上1.7GW，海上0.3GW。电网：1-11月电网基建投资完成额为4209亿元，同比+2.60%。
　　公司层面：宁德时代：22年向特定对象发行的1.09亿股于1月4日上市流通，占总股本4.49%，发行价格为410元/股。隆基绿能：2023年开展外汇衍生品交易，2023年任意时点最高余额不超过等值美元40亿元。容百科技：1）韩国专利厅作出尤米科尔专利KR101821530B1无效的认定；2）预计22年实现归母净利13.2-14亿元，同增44.9%-53.7%；3）与汉阳区政府合作，投建湖北新能源技术研究院及华中区域总部项目，总固定投资不超18亿元。天赐材料：GDR申请事宜获证监会受理。科达利：拟使用自筹资金不超5亿元实施四川宜宾新能源汽车动力电池精密结构件三期项目。华友钴业：终止22年度非公开发行股票事项。国电南瑞：副董事长胡江溢先生申请辞职。天奈科技：拟分别投资12亿元和7.94亿元于天奈科技锂电材料眉山生产基地项目（一期）项目和锂电池用高效单壁纳米导电材料生产项目（一期）。比亚迪：终止推进比亚迪半导体股份有限公司分拆上市事项。林洋能源：预中标南方电网22年计量产品第二批框架招标项目，预计约1.74亿元。思源电气：拟使用自有资金6.18亿收购烯晶碳能41.2%股权，收购完成后，

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报电力设备电力设备行业跟踪周报光伏价格下降刺激光储需求电动车年底销量向好2023年01月02日增持维持证券分析师曾朵红执业证书S0600516080001TableSummaryTableTag021-60199793投资要点zengdhdwzqcomcn电气设备9348上涨381表现强于大盘本周12月26日-12月30日下同发电设备涨113光伏涨875风电涨615发电及电网涨497核电涨381电气设备涨381新证券分析师阮巧燕能源汽车涨107涨幅前五为科士达阳光电源科华恒盛金雷风电天合光能跌幅前五为天赐材料新时达璞泰来中超控股江淮汽车执业证书S0600517120002行业层面储能江西省明确储能地位4MW1h以上独立储能可参与电网西藏电网辅助服务与并网运行管理实施细则印发天津市推动新型储能应用支持双碳实施意见发布山东省德州021-60199793十四五科技创新规划鉴于电力能源峰值消纳研发熔岩储能技术美国美国能源部资助近35亿美元开展长时储能项目示范电动车商务部将着力稳定汽车消费支持新能源汽车购买使用ruanqydwzqcomcn特斯拉上海工厂12月最后一周停产1月将继续减产停产12天12月蔚来销158万辆同环比5112小鹏销113万辆同环比-2994理想销212万辆同环比5141哪吒销078万辆同环比-23-48零跑销085万辆同环比96问界销101万辆环比-23行业走势极氪销113万辆环比3广汽埃安销300万辆同环比804特斯拉ModelS及ModelX2023上半年交付1月6日正式公布售价特斯拉4680电池周产能达到868万块新款比亚迪海豚上市配置有升级售价上调4至6千元不等蔚来下调2022年四季度交付量预期至385万电力设备沪深300-395万辆孚能科技与江铃集团新能源就EV3车型开展钠离子电池前期适配性预研工作SK集团旗下电池制造子公司SKOn计划在3年内开发出无钴电池长江有色金属钴报价328万元吨本-1周-06SMM钴粉报价3095万元吨本周-14MB钴低级报价1935美元磅本周环比-5持平上海金属网镍报价2407万元吨本周48长江有色金属锰报价171万元吨本周--906SMM金属锂报价2935万元吨本周-03国产995碳酸锂报价4925万元吨本-13-17周-46SMM工业级碳酸锂报价4765万元吨本周-75SMM电池级碳酸锂报价512万元吨-21本周-62国产氢氧化锂报价5325万元吨本周-27SMM磷酸铁锂电解液材料报价525万-25元吨本周-37SMM四氧化三钴前驱体材料报价1990万元吨本周-38SMM硫酸镍前驱体-29材料报价390万元吨本周-39SMM锰酸锂动力正极材料报价1450万元吨本周-40SMM-33磷酸铁锂动力正极材料报价164万元吨本周-24百川石油焦负极材料报价037万元吨本-37周-64百川湿法隔膜材料报价135元平本周环比持平SMM方形铁锂电池报价099元wh20221420225420229120221230本周-10三元PVDF报价475万元吨本周环比持平EC碳酸乙烯脂报价0535万元吨本周-123SMM六氟磷酸锂报价232万元吨本周-45新能源1-11月份全国光伏利用率为982新光伏发电开发建设管理办法明确备案容量以交流侧为准德国最新修订近300亿美元可再生能源计划波兰新增49GW光伏装机成为欧盟第三光伏市场133GW264GWh12月相关研究以来23个储能项目完成并网交付硅料8连降最低185元kg通威电池片降价20N型再加速天合光能宿迁8GW210N型i-TOPCon电池下线明阳5GW异质结光伏电池项目进入试生产阶段中美欧三大市场齐爆发储能东方日升进军TOPCon与皇氏绿能签订10GWTOPCon电池合作框架协议远景能源再次拿下国际大颗粒风机订单34GW覆盖北非中东和中亚地区本周单晶硅料220元kg两周下降2000迎来黄金发展期单晶硅片182210mm报价480720元片两周下降20001273单晶PERC182210电池报价098元W两周下降216222单晶PERC182组件单面报价190元W两周下降404玻璃32mm20mm报价275205元平环比持平本周招标23GW全部陆上本周开中标2GW2023-01-01陆上17GW海上03GW电网1-11月电网基建投资完成额为4209亿元同比260公司层面宁德时代22年向特定对象发行的109亿股于1月4日上市流通占总股本449发高景气高成长龙头强者恒强行价格为410元股隆基绿能2023年开展外汇衍生品交易2023年任意时点最高余额不超过等值美元40亿元容百科技1韩国专利厅作出尤米科尔专利KR101821530B1无效的认定2预计2023年风光年度策略报告22年实现归母净利132-14亿元同增449-5373与汉阳区政府合作投建湖北新能源技术研究院及华中区域总部项目总固定投资不超18亿元天赐材料GDR申请事宜获证监会受理科2022-12-28达利拟使用自筹资金不超5亿元实施四川宜宾新能源汽车动力电池精密结构件三期项目华友钴业终止22年度非公开发行股票事项国电南瑞副董事长胡江溢先生申请辞职天奈科技拟分别投资12亿元和794亿元于天奈科技锂电材料眉山生产基地项目一期项目和锂电池用高效单壁纳米导电材料生产项目一期比亚迪终止推进比亚迪半导体股份有限公司分拆上市事项林洋能源预中标南方电网22年计量产品第二批框架招标项目预计约174亿元思源电气拟使用自有资金618亿收购烯晶碳能412股权收购完成后公司持有烯晶碳能5120股权德业股份拟使用自有资金137亿购买子公司德业储能48股权使其变为全资子公司双良节能预中标云南通威水电硅材20万吨年高纯晶硅绿色能源项目二期预中标金额26亿元投资策略储能2022Q1-3美国储能新增装机达357GW1067GWh同增10293美国截至11月底储能备案量达2253GWITC延期十年首次明确独立储能给与抵免国内大型储能实际今年招标已超40GWh2022年12月欧洲居民已签署新一年电价合约预计电价较22年有小幅提升欧洲户储订单普遍已排至明年4月预计户储未来三年有望连续翻倍以上增长储能总体有望80以上增长是最佳黄金赛道继续强烈看好储能逆变器PCS和储能电池龙头光伏本周硅料硅片和电池均大跌成交仍清淡1月是淡季观望气氛浓厚再经过1月的博弈价格预计快速调整到位2月春节后预计终端将逐步回暖而国内外项目储备丰富降价完成后起量将显著Topcon新技术扩产提速晶科率先将明年N型出货占比提升至60行业平均30预计2022年全球光伏装机255GW同增5023年全球光伏装机375GW同增45以上继续全面看好光伏板块成长尤其看好逆变器组件topcon新技术龙头电动车12月国内已披露10家主流新能源车企销量合计121万辆同环比增419预计12月销量80万辆左右环比5全年销量预计685万辆23年预期38增长至950万辆11月欧洲主流九国合计销238万辆同环比3039全年销量240万23年预计近30增长至300万辆美国11月销量增至88万辆较平淡全年100万辆明年160万辆同增60排产方面由于Q1淡季叠加疫情影响12月环比下滑10201月春节假期影响排产进一步下滑10-20预期23年3-4月预计排产销量等将明显恢复年底材料招标议价结构件隔膜铝箔等价格相对稳定其余价格均有不同程度下降市场已充分预期当前锂电材料23年仅15-20倍PE电池20-25倍PE叠加储能爆发加持锂电反转行情开启首推盈利确定的电池环节及盈利趋势稳健的中游材料龙头PET铜箔和钠电等新方向工控景气度9月开始复苏进口替代加速9-12月开始国内工控龙头订单增长超30超预期看好汇川技术及国内龙头风电陆风22年需求旺盛海风22年招标放量23年恢复持续高增长重点推荐海风零部件龙头电网投资整体稳健今年小年预计明年投资大年关注特高压和储能等重点推荐标的宁德时代动力储能电池全球龙头优质客户领先技术和成本优势阳光电源逆变器全球龙头储能集成业务进入爆发期锦浪科技组串式逆变器龙头持续高增储能逆变器爆发式增长亿纬锂能动力储能锂电上量盈利拐点消费类电池稳健科士达UPS全球龙头户储ODM绑定大客户起量弹性大汇川技术通用自动化开始复苏龙头Alpha明显动力总成国内外全面突破比亚迪电动车销量和盈利超预期刀片电池外供加速禾迈股份微逆龙头出货有望连续翻番欧洲美国等出货超预期固德威组串逆变器高增长储能电池和集成明年有望爆发派能科技户储电池龙头翻番以上增长盈利能力超预期晶科能源一体化组件龙头topcon明显领先天合光能210组件龙头战略布局一体化户用系统和储能爆发德业股份并网逆变高增储能逆变器和微逆成倍增长昱能科技微逆龙头有望连续翻番代工模式弹性大超预期晶澳科技一体化组件龙头2022年利润弹性可期科达利结构件全球龙头结构创新受益璞泰来负极全球龙头隔膜涂敷龙头恩捷股份湿法隔膜全球龙头盈利能力强且稳定隆基绿能单晶硅片和组件全球龙头新电池技术值期待星源材质隔膜龙二量利双升钧达股份Topcon电池龙头扩产上量雷赛智能工控复苏和管理营销变革伺服和PLC弹性可观三花智控热管理全球龙头布局机器人业务宏发股份继电器全球龙头高压直流翻倍增长天赐材料电解液六氟龙头新型锂盐领先德方纳米铁锂需求超市场预期锰铁锂技术领先福斯特EVA和POE胶膜龙头感光干膜上量通威股份硅料和PERC电池龙146东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报头盈利超预期大局布局组件华友钴业镍钴龙头前聚体龙头中伟股份前聚体龙头镍冶炼布局天奈科技碳纳米管导电剂龙头进入上量阶段容百科技高镍正极龙头产能释放高增可期新宙邦电解液氟化工齐头并进东方电缆海缆壁垒高格局好龙头主业纯粹大金重工自有优质码头双海战略稳步推进日月股份铸件龙头盈利修复弹性大金雷股份陆上需求旺盛锻造主轴龙头量利齐升振华新材当升科技爱旭股份美畅股份上机数控天顺风能三一重能新强联贝特瑞禾川科技嘉元科技福莱特思源电气国电南瑞诺德股份大全能源九号公司雷赛智能金风科技中信博建议关注科陆电子帕瓦股份元琛科技信捷电气岱勒新材赣锋锂业天齐锂业厦钨新能TCL中环欣旺达中科电气明阳智能海力风电泰胜风能等风险提示投资增速下滑政策不及市场预期价格竞争超市场预期表1公司估值总市值收盘价EPS元股PE代码公司投资评级亿元元2021A2022E2023E2021A2022E2023E300750SZ宁德时代96093934265312371980603220买入300274SZ阳光电源1660111801072184081045127买入300763SZ锦浪科技679180051263197521435624买入300014SZ亿纬锂能17958790153203369574324买入002518SZ科士达3355760064109181905332买入300124SZ汇川技术18486950135163212514333买入002594SZ比亚迪65482569710555810382454625买入688032SH禾迈股份52593715360113623892608239买入688390SH固德威3983230922744613161427225买入688063SH派能科技4893156520473017801554318买入688223SH晶科能源146514650110270521335428买入688599SH天合光能13836376083171305773721买入605117SH德业股份7913312024259911181375530买入688348SH昱能科技45556850129525150744110838买入002459SZ晶澳科技14156009087206332692918买入002850SZ科达利27811881231399643513018买入603659SH璞泰来7225189126223324412316买入002812SZ恩捷股份117213129305543794432417买入601012SH隆基绿能320442261202052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声明部分行业跟踪周报年初至今202211202210202209202208202111202110202109202108纯电7260987216971068670466849856006502194019732725yoy69294267109109954640插电1697591620416063130711425616398176581535615940电动车8958578837387131801178275472404678775555348665美国yoy56222844701191086472mom-19-3-372214-16乘用车1258842911381691185373111848311513071034947106794710134481095741yoy-91011105-15-22-25-17渗透率717874727270645544纯电11134461237991631919674112944310114413740083646插电74138685978819325857883501725977866762042欧洲欧洲电动车1854832209777245123155319212944173741216067145688整体yoy112113745254768mom--1458123-2048-5主流九国占比831820852811861875879829纯电1074158149541100582138930773471104518827112170867781yoy233514141462486069插电7058508891771408700024859672859637016823153002电动车1780008238458171990208932125943183310151972189939120783欧洲yoy9301310433254356九国mom-39-1866-121-2057-9乘用车7914608815551718018843027548605675131622275784250526441yoy-6211574-18-30-27-21mom-14-1554-188-2149-28主流渗透率225292240248230272244242229纯电3662225798035781443893200640270305603365528860插电2922894458132064283362471927899237342284224497电动车65851110256167845727255672568169542945649753357yoy10502529614133761德国mom-51-728826-46-4乘用车2337039260512208642224816199183198258178683196972193307yoy-23117143-32-35-26-23mom-25-713-311-92-18渗透率282394325323285344304287276纯电224919293721993338116100062172616155327217388插电93046101868899122813884107968382138845049电动车3179653955828832503971389032522245374660512437yoy18221881280433646英国mom-37-43263-2633-47275-41乘用车14855911428891343442252696885811570610626521531268033yoy-32326512-25-34-22mom-6-40227-399-51216-45渗透率214277215224202281231216183纯电178134203031686622483123261641615587169859916插电11200412342111081161869001216211560117637488电动车2901383264527974341011922628578271472874817404yoy10143191054346160法国mom-17-1877-45-665-5乘用车13710081339601249811411379140312199511852113383588066yoy-910554-3-31-20-15mom-7-1154-153-1152-24渗透率212244224242210234229215198数据来源各国汽车工业协会官网东吴证券研究所美国电动车补贴本土化细则延后推出国内供应商或有转机12月19日美国财政部宣布将延后至23年3月公布关键矿物产地来源国的比例要求电池及材料的产地比例要求的实施细则8月16日IRA生效后至12月31日电动车享受税收补贴必须在北美生产单一制造商仍限制前20万辆23年1月1日起单一制造商20万辆限制移除特斯拉通用重回补贴序列新增电动车售价和收入上限23年3月待细则公布后电动车税收抵免开始对关键矿物及电池材料作出要求IRA遇多国阻力后续或存转机日韩欧盟均反对ira对本土要求同时美国当前极度缺乏本土锂电供应链而中国供应链具备成本技术等优势已进入美国本土车企供应链且正在寻求多种合作模式规避政策限制我们看好后续中国供应链充分享受美国电动化浪潮1-11月美国电动车销量90万辆预计全年销量预期100万辆预计明年60增长至160万辆的预期年底行业开始正常去库11-12月排产下降预计3-4月排产将明显恢复材料进入议价期低端产品23年降价趋势明显23Q1为淡季销量预期150-160万辆同增30环降30主要受需求透支及春节假期影响预计11月开始行业正常去库部分企业反馈11月排产小幅下修至持平或微降12月行业排产进一步下降15左右23年1-2月淡季产能利用率仍将低位运行目前市场已有充分预期预计23年3-4月将明显恢复加工费方面由于产能密集释放中游材料竞争加剧特比是低端产品电解液价格进入底部区间年底议价价格进一步下降23年盈利仍有明显下降空间铜箔加工费下降明显主流产品降1万吨左右已跌至较低位置负极石墨化低端产品加工费费降08-1万吨对应中低端负极材料明年价格或将下降20干法隔膜价格降低02元平湿法隔膜价格稳定铁锂正极加工费开始松动Q4新产能密集释放23年加工费进一步下降导电剂第一代产品价格下降10结构件铝箔价格较稳定而电池环节中游材料价格下降我们预计盈利水平将持续修复投资建议继续强烈看好电动车板块第一条主线看好储能加持量利双升的电池龙头宁德时代亿纬锂能比亚迪派能科技关注欣旺达鹏辉能源国轩高科蔚蓝锂芯第二条为紧缺盈利稳定的龙头隔膜恩捷股份星源材质结构件科达利添加剂天奈科技前驱体中伟股份华友钴业第三条为盈利下行但市场已充分预期的龙头电解液天赐材料新宙邦关注多氟多746东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报三元容百科技当升科技振华新材关注长远锂科铁锂德方纳米关注龙蟠科技富临精工负极璞泰来杉杉股份关注贝特瑞中科电气勃姆石关注壹石通铝箔关注鼎盛新材第四为价格高位估值低的锂关注赣锋锂业天齐锂业等铜箔嘉元科技诺德股份三风光新能源板块硅料本月硅料供应量继续稳步提升但是上游环节正在经受用料需求急速萎缩的市场变化而且随着前期订单陆续完成履约和交付部分硅料企业已经开始面临缺乏新订单的境遇另外一个重要信号是硅料环节正在开始累积异常库存上游环节博弈程度日趋激烈硅片环节仍然处于价格急速下跌过程中假设以硅片跌幅对应硅料价格的下跌幅度测算恐当前硅料价格水平暂时难以覆盖但是在目前纷繁复杂的市场环境和快速变化中上游企业也纷纷在寻找和摸索新的商务合作模式寻求互相依托和绑定合作关系硅料价格因买卖双方心态差异以及不同硅料企业之间策略差异包括个别企业已有主动出击而个别企业仍然保持观望和按兵不动所以实则硅料市场价格范围持续扩大而且因需求萎缩导致有市无价难以成交的困境仍在持续因周转速率放缓硅料环节的异常库存已经开始明显堆积预计月底包括头部企业在内的硅料企业均会面临库存压力只是程度稍有不同春节假期之前持续面临严峻形势硅片单晶硅片价格仍然混乱本期价格仍旧处于无序下跌过程12月23日晚间硅片龙头厂家同时官宣牌价但是截止本周三硅片主流价格在之前价格基础上继续下探而且下跌幅度仍然剧烈暂时未见止跌趋势电池对硅片的需求滑坡加快上游价格的混乱下跌过程也无法得到扭转截止本周三182mm150m规格硅片的主流价格已经全面跌破每片495元210mm150m规格硅片价格也已跌破每片67元位置当前核心矛盾是上游供应需要面对下游持续下滑的需求即使硅片环节已经处于减产通道供应量持续收缩但是需求的萎缩速度也仍然令人吃惊即将到来的1月包括中国春节假期以及当前国内各地蔓延的疫情和感染程度制造环节需要考虑的复杂难度有增无减如何排产以及假期安排人员调配等等除终端需求之外的因素叠加无疑令产业链中的各个环节堪忧电池片本周随着组件厂家陆续完成今年采购目标对应电池片需求快速萎缩仅部分组件厂家以天为单位的小量采购然而放眼电池片环节当前依旧维持满产产出使电池片价格下跌幅度加剧甚至超越了硅片价格的跌幅截至当前电池片成交价格M6M10G12尺寸落在每瓦093-095元人民币每瓦094-098元人民币以及每瓦095-098元人民币的价格水平M6尺寸电池片中国境内已鲜少成交海外需求也萎缩快速预期在明年1月1日将取消报价展望后势众厂家最关切的是春节各环节的排产应对策略根据当前了解组件厂家整体倾向减产规划但仍在测算评估届时订单表现以及减产幅度后续电池片价格跌势将视电池片环节排产与终端组件需求的供需情势做相应变化组件本周开始需求快速收敛海内外交付都在收尾组件厂家也开始收尾出清库存为年底结算准备近期低价出清库存非常规效率的组件价格也有听闻低于每瓦17元人民币的折让价格本周价格延续上周局势前期高价订单已大多执行完毕500W单玻价格约在每瓦182-198元人民币双玻每瓦185-198元人民币而海外价格暂时因假期因素影响价格暂时没有变动然而供应链的快速下探影响组件新签单组件价格的下滑探底仅刚启动终端已有厂家重新谈价Q1报价不管海内外价格都持续下滑并有扩大趋势23Q1已可以看见每瓦17-188元人民币每瓦022-023元美金厂家悲观看待1-2月组件价格将会出现较明显的跌价846东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报需求疲弱也让组件厂家排产规划模糊不定一月元旦春节都有部分厂家预期停产一线垂直整合厂家稼动率恐下滑至70左右二三线厂家也有下修至50的可能性风电根据中电联统计2022年1-11月风电新增装机2252GW同比下降8811月风电新增138GW同比下降751-11月风电利用小时数2008小时比上年同期减少24小时本周招标陆上23GW分业主1中广核广西港南灯山岭50MW不含塔筒安徽萧县黄口风电场150MW不含塔筒安徽萧县黄口风电场100MW不含塔筒贵州都匀青溪都匀归兰关岭黔江及六枝特区洒志项目250MW不含塔筒广东广宁螺岗二期项目50MW不含塔筒2北京京能电力乌兰察布150万千瓦风光火储氢一体化大型风电光伏基地1500MW含塔筒3国华能源投资国华投资河北赤城风氢储多能互补165MW项目165MW不含塔筒海上暂无本周开中标陆上17GW分业主1国家能源集团联合动力中标200MW5X2232元KW含塔筒200MW4X1835元KW不含塔筒联合动力预中标50MW5XMW2434元KW含塔筒远景能源预中标50MW150MW6X20252142元KW含塔筒运达股份预中标100MW5X2268元KW含塔筒三一重能预中标100MW4X1890元KW不含塔筒2中核能源中车风电预中标12MW6X2508元KW含塔筒3三峡运达股份中标12MW4X2748元KW含塔筒200MW5X2186元KW含塔筒4中广核中车风电中标260MW5X1788元KW不含塔筒远景能源中标30MW5X1900元KW不含塔筒运达股份中标50MW5X2000元KW不含塔筒5中节能哈电风能预中标155MW5X1980元KW不含塔筒6华润运达股份中标100MW5X2230元KW含塔筒中车风电预中标90MW2290元KW含塔筒三一重能预中标100MW2200元KW含塔筒海上03GW分业主1三峡金风科技预中标100200MW10X及以上38033701元KW含塔筒四工控和电力设备板块观点2022年11月制造业PMI480前值492环比-12pct其中大型企业PMI491环比-10pct中型企业481环比-08pct小型企业456环比-26pct2022年11月工业增加值同比22022年11月制造业固定资产投资完成额累计同比932022年1-11月电网投资4209亿元同比261-11月新增220kV以上变电设备容量20689万千伏安同比672022年国网两会发布2022年将投资5012亿元同比612月制造业数据相对疲弱2022年12月官方PMI为470环比-10pct其中大中小型企业PMI分别为483464447环比-08pct-17pct-09pct后续持续关注PMI指数情况2022年11月制造业固定资产投资完成额累计同增932022年11月制造业规模以上工业增加值同比2景气度方面短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况在经济持续复苏之后若制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求2022年12月制造业PMI470前值480环比-10pct全国各地疫情影响之下景气度承压其中大中小型企业PMI分别为483464447环比-08pct-17pct-09pct2022年11月工业增加值增速环比略有下降2022年11月制造业规模以上工业增加值同比20环比-32pct2022年11月制造业固定资产投资增速环比略有下降2022年11月制造业固定资产投资完成额累计同比93环比-04pct2022年11月机器人持续保持正增长机床承压2022年11月工业机器人产量同比0311月金属切削机床产量同比-13210月金属成形机床产量同比-278图5季度工控市场规模增速946东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报数据来源睿工业东吴证券研究所图6龙头公司经营跟踪亿元产品类型伺服低压变频器中大PLC厂商安川松下台达ABB安川施耐德销售订单销售GR销售GR销售GR销售GR销售GR订单GR1月1300757089-17213-2005-172020Q12月0757071-130364157-77022-51035-203月16-61320105-22794070028-544月2653321621159384145109004172020Q25月241720116163403527711107186月254178616638237-1809-1006107月1515185212555359081407142020Q38月1515134261441353112075-60689月140099-24151828130783081010月152171820312711271007570792020Q411月193614101452426808217081212月255616-5111252509823085111月2811518610720112628311100098152021Q12月148711551223331970387306713月351191515161534147143032144月311728632203285430123305252021Q25月2817243212032044226111008146月242021181992017-281122067127月192721171743933-6113807232021Q38月1713155161611229-613306269月215023413615027-40982608010月1925166-8137826-4063-16065-72021Q411月211117122145025-40961708012月21-161685129238-5120961月2-29101-45165-1828008-2010682022Q12月161412211119-15610472407173月17-5113-13132-1839-5086-1404254月13-5818-37152-2539-280-100045-102022Q25月21-2518-26149-2739-505-55075-66月2-1716-2417-15305-21-90747月16-1614-33127-2742112907542022Q38月15-1212-23117-27290111006559月13-3815-36108-2842561222075-610月13-32132-20105-233327159073122022Q411月15-2913-24108-2623-814080数据来源睿工业东吴证券研究所特高压推进节奏双碳战略下十四五期间国网将继续推动特高压建设2021年3月国网发布碳达峰碳中和行动方案国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主将规划建成7回特高压直流新增输电能力5600万千瓦到2025年国家电网经营区跨省跨区输电能力达到30亿千瓦输送清洁能源占比达到50特高压投资重启后到2021年8月初已有青海-河南张北-雄按陕北-湖北雅中-江西及南网的云贵互联互通工程等项目获核准项目核准后已经悉数开始招标1046东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2018年蒙西-晋中青海-河南张北-雄按一直两交三条线路陆续得到核准2019年上半年驻马店-南阳陕北-武汉雅中-江西两直一交三条陆续得到核准2019年下半年相对空白2020年3月国网下发2020年重点电网项目前期工作计划推进5交2直13项其他重点项目核准开工总计动态投资1073亿元其中特高压交流339亿元直流577亿元其他项目137亿元并新增3条直流项目进行预可研2020年4月2日国家电网召开新基建工作领导小组第一次会议确保年内建成3交1直工程2020年11月4日发改委核准白鹤滩-江苏800kV特高压直流输电工程送受端换流站及重庆江苏境内输电线路项后续关注未核准项目的核准开工情况特高压交直流企业国电南瑞平高电气许继电气特变电工中国西电等有望受益图7特高压线路推进节奏数据来源国家电网东吴证券研究所四关注组合和风险提示关注组合储能阳光电源锦浪科技固德威禾迈股份昱能科技派能科技科士达盛弘股份科华数据科陆电子金盘科技南网科技永福股份同飞科技电动车宁德时代亿纬锂能恩捷股份科达利德方纳米容百科技天赐材料璞泰来新宙邦中伟股份天奈科技华友钴业赣锋锂业天齐锂业宏发股份汇川技术比亚迪星源材质诺德股份光伏隆基绿能阳光电源通威股份锦浪科技固德威中信博晶澳科技爱旭股份福莱特捷佳伟创林洋能源工控及工业40汇川技术宏发股份麦格米特正泰电器信捷电气电力物联网国电南瑞国网信通炬华科技新联电子智光电气风电东方电缆大金重工日月股份金雷股份新强联天顺风能恒润股份海力风电三一重能金风科技明阳智能特高压平高电气许继电气思源电气风险提示投资增速下滑政策不达市场预期价格竞争超市场预期1146东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1行情回顾152分行业跟踪2021国内电池市场需求和价格观察2022新能源行业跟踪25221国内需求跟踪25222国内价格跟踪2723工控和电力设备行业跟踪31231电力设备价格跟踪343动态跟踪3531本周行业动态35311储能35312新能源汽车及锂电池36313新能源3832公司动态404风险提示451246东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图12022年储能项目中标MWh截至12月30日4图22022年储能EPC中标均价元Wh截至12月30日4图3主流车企销量情况辆6图4欧美电动车月度交付量辆6图5季度工控市场规模增速9图6龙头公司经营跟踪亿元10图7特高压线路推进节奏11图8本周申万行业指数涨跌幅比较15图9细分子行业涨跌幅截至12月30日股价15图10本周涨跌幅前五的股票16图11本周分板块北向资金净流入亿元16图12本周相关公司北向资金净流入百万元16图13MSCI后标的北向资金流向百万元17图14本周外资持仓变化前五的股票pct18图15外资持仓占自由流通股比例所有数据单位皆为截至12月30日19图16本周全市场外资净买入排名20图17部分电芯价格走势左轴-元Wh右轴-元支23图18部分电池正极材料价格走势万元吨23图19电池负极材料价格走势万元吨23图20部分隔膜价格走势元平方米23图21部分电解液材料价格走势万元吨23图22前驱体价格走势万元吨23图23锂价格走势万元吨24图24钴价格走势万元吨24图25锂电材料价格情况24图26国家能源局光伏月度并网容量GW26图27国家能源局风电月度并网容量GW26图28多晶硅价格走势元kg28图29硅片价格走势元片28图30电池片价格走势元W28图31组件价格走势元W28图32多晶硅价格走势美元kg29图33硅片价格走势美元片29图34电池片价格走势美元W29图35组件价格走势美元W29图36光伏产品价格情况硅料元kg硅片元片电池组件元W29图37月度组件出口金额及同比增速30图38月度逆变器出口金额及同比增速30图39江苏省逆变器出口30图40安徽省逆变器出口30图41浙江省逆变器出口31图42广东省逆变器出口311346东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图43季度工控市场规模增速32图44电网基本建设投资完成累计左轴累计值-亿元33右轴累计同比-33图45新增220kV及以上变电容量累计左轴累计值33-万千伏安右轴累计同比-33图46制造业固定资产投资累计同比左轴累计值-亿元右轴累计同比-33图47PMI走势33图48机床产量数据34图1取向无取向硅钢价格走势元吨34图2白银价格走势美元盎司34图3铜价格走势美元吨35图4铝价格走势美元吨35图5本周重要公告汇总40图6交易异动42图7大宗交易记录42表1公司估值2表2本周部分储能中标项目含预中标项目41446东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1行情回顾电气设备9348上涨381表现强于大盘沪指3089点上涨43点上涨142成交12882亿元深成指11016点上涨166点上涨153成交18743亿元创业板2347点上涨61点上涨265成交5923亿元电气设备9348上涨381表现强于大盘图8本周申万行业指数涨跌幅比较数据来源wind东吴证券研究所图9细分子行业涨跌幅截至12月30日股价收盘价至今涨跌幅板块点本周2022年初2021年初2020年初2019年初2018年初2017年初2016年初发电设备9562141130-168536171321117976531045461538光伏1549321875-210019802285835017185572303319270风电369400615-2412106855811014112771562-1178发电及电网265187497-110916202087329116691101-743核电187553381-175332256041113803648349-1555电气设备934825381-254310261146816701737059013169新能源汽车315931107-2298993795092681439046-887锂电池772067090-285731831065716740647580837599上证指数308926142-1513-11051282387-659-046-1271深圳成分指数1101599153-2585-23875615216-022824-1302创业板指数234677265-2937-20883051876633901961-1353数据来源wind东吴证券研究所1546东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报本周股票涨跌幅涨幅前五为科士达阳光电源科华恒盛金雷风电天合光能跌幅前五为天赐材料新时达璞泰来中超控股江淮汽车图10本周涨跌幅前五的股票2331科士达2211阳光电源2136科华恒盛1953金雷风电1832天合光能-381江淮汽车-440中超控股-456璞泰来-658新时达-676天赐材料-1000-5000005001000150020002500数据来源wind东吴证券研究所本周外资持仓占比变化本周北向资金净流入金额4354亿元电新板块北向资金净流入约137亿元图11本周分板块北向资金净流入亿元板块净流入亿元73916619电动车新能源工控电力设备数据来源wind东吴证券研究所图12本周相关公司北向资金净流入百万元1646东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报重点个股北向资金流入百万元56325620485796453483916-2-26-43-78-134-170-222-460-1040隆天通三天华阳金宏当福科璞新汇恩赣国宁基赐威花齐友光风发升莱达泰宙川捷锋电德绿材股智锂钴电科股科特利来邦技股锂南时能料份控业业源技份技术份业瑞代数据来源wind东吴证券研究所图13MSCI后标的北向资金流向百万元1746东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报202212302022122920221228202212222022122120221220板块标的周五周四周三周四周三周二宁德时代-107-2-931-382-344106亿纬锂能-113-171-52-36-62-105比亚迪-66-186-290-113-109-266恩捷股份-69-46-55-76-30-252赣锋锂业-2-74-146-35-14-140璞泰来-23-200-2-33-37天齐锂业-66114416-19-251华友钴业-25206966844新宙邦-339-54-2257-35科达利-6-9-11221-14电动车当升科技-15-334-43-31-71天赐材料29185420-48-157国轩高科-22-1321-62-34-13欣旺达-1311796-25派能科技-20-2-11158476德方纳米-69-65-1-7161134天奈科技-14-731415-18容百科技-13-32-31122-29当升科技-15-334-43-31-71星源材质3115-52-143-21-45汇川技术-79-8530127-448国电南瑞-298-73-89-83-26-63三花智控-7-20112489239工控电宏发股份3297-22182力设备正泰电器-192116712-17-3良信电器121916-3164麦格米特3121-161思源电气1435-19-83隆基绿能212-9360-215-287-62通威股份13264835772-51阳光电源-17015172-2229-302福莱特-358254-41金风科技66362-8-1迈为股份3-10-723440-11福斯特14-2941-37-1031爱旭股份53841199713119新能源晶澳科技13-2671-1-2724锦浪科技-35542176119捷佳伟创85178821113明阳智能481512714-56-26东方电缆-216811504151新强联021292612-5天顺风能-131019-17-1862大金重工-11-654-21-1117日月股份32336-49-3422数据来源wind东吴证券研究所外资加仓前五为爱旭股份东方日升天赐材料海兴电力科士达外资减仓前五为国电南瑞德方纳米杉杉股份亿纬锂能ST融捷图14本周外资持仓变化前五的股票pct1846东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报057爱旭股份047东方日升04天赐材料036海兴电力034科士达-025ST融捷-026亿纬锂能-036杉杉股份-047德方纳米-053国电南瑞-060-040-020000020040060080数据来源wind东吴证券研究所图15外资持仓占自由流通股比例所有数据单位皆为截至12月30日1946东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报板块证券简称近1周近1个月近3个月近6个月占自由流通股股价周涨跌宁德时代11881187117211441172-127亿纬锂能90492810071085884194比亚迪804713784786784190恩捷股份15261906237820561512-064赣锋锂业1006134814101385979-354璞泰来16151653171414571610-456天齐锂业541528349235559-156华友钴业864804765585876-291新宙邦538537619813517424电动车科达利526714790454514103当升科技55480115431381568208天赐材料88184317421879917-676国轩高科650587656927653-031欣旺达521627774855528-364派能科技63510383542206301821德方纳米6368148801148612-064天奈科技435311227081432177容百科技52854110041043495281当升科技55480115431381568208星源材质712840830616695187汇川技术30072949310230263002423国电南瑞33673531346833813348-029三花智控25232711253839392543-239工控电宏发股份28772804278426002890402力设备正泰电器510678565705573654良信电器167015711469130117061098麦格米特11601164113712131173790思源电气601352361403604324隆基绿能17571752249923121771424通威股份951104611391239957155阳光电源144815201605202214682211福莱特417411477510436656金风科技995105810819851009377迈为股份20462582246423812023587福斯特8328589278518351589爱旭股份184000000000261877新能源晶澳科技6025385946186101186锦浪科技6999168288227151253捷佳伟创42244452010034631360明阳智能15971711167717411632481东方电缆11971149116292412291477新强联81487812351093861211天顺风能108211021067134911031506大金重工191165122113225982日月股份10211187127511581078873数据来源wind东吴证券研究所图16本周全市场外资净买入排名沪港通活跃个股深港通活跃个股名称净买入额亿元名称净买入额亿元中国平安1081五粮液697中国中免673格力电器430招商银行562天赐材料213隆基绿能454众生药业181贵州茅台139以岭药业169通威股份134立讯精密154药明康德090迈瑞医疗127华友钴业061阳光电源053长江电力079万科A012数据来源wind东吴证券研究所2分行业跟踪21国内电池市场需求和价格观察2046东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分