2022年12月30日，郑州市住房保障和房地产管理局发布公告出台关于房市的“十二条”相关政策，适度调整郑州市限购区域，扩大住房有效需求，落实购房税收优惠政策，各开发区、各区县（市）可依据实际情况，对在一定期限内购买住房的居民，给予购房补贴。除了郑州以外，东莞、佛山等地也在12月陆续出台政策，暂停部分地区的限售、限购政策。
　　我们认为各地限购、限售政策的放松可以一定程度上对房地产市场销售产生一定的正向刺激作用，家电作为地产后周期行业，或有望受益于房地产市场回暖。积极关注国内家电龙头美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电，关注厨电龙头老板电器、浙江美大、火星人，关注仍处于渗透率提升阶段的清洁电器龙头科沃斯、石头科技。
　　根据美的发布的2022年ESG成绩单，今年3月美的启动了绿色回收行动，截至2022年10月，美的已完成了2022年度40万台的回收目标。目前我国家电回收顶层制度已基本搭建，具体补贴政策、执行细则不断完善。关注拥有拆解企业和规划的格力电器、海尔智家、美的集团，关注拥有自身以旧换新渠道的扫地机器人及智能投影龙头科沃斯、石头科技、极米科技。
　　【公司动态】2022年11月30日，合康新能为合肥华凌股份有限公司二期工程，量身打造的5.01MWp BIPV屋顶分布式光伏项目完成并网。美的华凌二期分布式光伏发电项目25年累计发电量将达11846.75万kWh，年均发电量将达到473.87万吨，项目预计将节省标煤42678吨，预计将减排二氧化碳118111吨。
　　万和电气：投资新建泰国生产基地公司决议在泰国投资新建生产基地，投资金额不超过人民币2.53亿元。基地计划位于泰国东部经济走廊（EEC）洛加纳宝云工业园，面积约135亩，将分阶段进行建设，计划于2024年上半年实现一定规模的量产。本次对外投资的具体路径公司尚在规划之中，计划于2023上半年完成泰国子公司设立，投资资金来源于公司自有资金和自筹资金。本次对外投资的目的及影响：1）公司产能目前集中在国内，在泰国投建生产基地可以更好地开拓和应对海外客户的需求，有利于公司更加灵活地应对宏观环境波动、国际贸易格局变化等潜在不利影响，并能够有效提升公司规模及行业竞争力。2）泰国具备土地、厂房、人力、税收方面的成本比较优势，有利于公司优化生产成本，提高经济效益
　　
　　

研究报告全文：郑州出台政策放宽地产限购万和拟投建泰国生产基地TableIndustry信达家电热点追踪202312TableTitle证券研究报告郑州出台政策放宽地产限购万和拟投建泰国生产基地TableReportDate2023年1月2日行业研究周报本期内容提要TableReportType家用电器行业周资观点TableATableStockAndRank罗岸阳uthor家电行业首席分析师2022年12月30日郑州市住房保障和房地产管理局发布公告出台关执业编号S1500520070002于房市的十二条相关政策适度调整郑州市限购区域扩大住房有效联系电话8613656717902需求落实购房税收优惠政策各开发区各区县市可依据实际情邮箱luoanyangcindasccom况对在一定期限内购买住房的居民给予购房补贴除了郑州以外东莞佛山等地也在12月陆续出台政策暂停部分地区的限售限购政尹圣迪家电行业研究助理策里阿联系电话18800112133邮箱yinshengdicindasccom我们认为各地限购限售政策的放松可以一定程度上对房地产市场销售产生一定的正向刺激作用家电作为地产后周期行业或有望受益于房地产市场回暖积极关注国内家电龙头美的集团海尔智家格力电器海信家电关注厨电龙头老板电器浙江美大火星人关注仍处于渗透率提升阶段的清洁电器龙头科沃斯石头科技根据美的发布的2022年ESG成绩单今年3月美的启动了绿色回收行动截至2022年10月美的已完成了2022年度40万台的回收目标目前我国家电回收顶层制度已基本搭建具体补贴政策执行细则不断完善关注拥有拆解企业和规划的格力电器海尔智家美的集团关注拥有自身以旧换新渠道的扫地机器人及智能投影龙头科沃斯石头科技极米科技公司动态2022年11月30日合康新能为合肥华凌股份有限公司二期工程量身打造的501MWpBIPV屋顶分布式光伏项目完成并网美的华凌二期分布式光伏发电项目25年累计发电量将达1184675万kWh年均发电量将达到47387万吨项目预计将节省标煤42678吨预计将减排二氧化碳118111吨万和电气投资新建泰国生产基地公司决议在泰国投资新建生产基地投资金额不超过人民币253亿元基地计划位于泰国东部经济走廊EEC洛加纳宝云工业园面积约135亩将分阶段进行建设计划于2024年上半年实现一定规模的量产本次对外投资的具体路径公司尚在规划之中计划于2023上半年完成泰国子公司设立投资资金来源于公司自有资金和自筹资金本次对外投资的目的及影响1公司产能目前集中在国内在泰国投建生产基地可以更好地开拓和应对海外客户的需求有利于公司更加灵活地应对宏观环境波动国际贸易格局变化等潜在不利影响并能够有效提升公司规模及行业竞争力2泰国具备土地厂房人力税收方面的成本比较优势有利于公司优化生产成本提高经济效益信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCOLTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2目录一核心观点411周投资观点412重点动态跟踪4二板块走势6三行业数据追踪831本周家电股资金流向832家电主要原材料价格追踪833人民币汇率934重点公司盈利预测及估值一览10四风险因素11表目录表1多地调整房地产限购政策4表2本周家电股北上资金持股比例变化8表3本周家电股北上资金持股市值变化8表4重点公司盈利预测及估值10图目录图1本周SW家电指数涨跌幅6图2本周家电行业细分板块涨跌幅6图3申万一级行业最新市盈率7图4LME铜现货结算价格变化美元吨8图5LME铝现货结算价格变化美元吨8图610mm冷轧板价格变化元吨9图7中国塑料城价格指数9图8中间价美元兑人民币汇率9请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3一核心观点11周投资观点12022年12月30日郑州市住房保障和房地产管理局发布公告出台关于房市的十二条相关政策适度调整郑州市限购区域扩大住房有效需求落实购房税收优惠政策各开发区各区县市可依据实际情况对在一定期限内购买住房的居民给予购房补贴除了郑州以外东莞佛山等地也在12月陆续出台政策暂停部分地区的限售限购政策我们认为各地限购限售政策的放松可以一定程度上对房地产市场销售产生一定的正向刺激作用家电作为地产后周期行业或有望受益于房地产市场回暖积极关注国内家电龙头美的集团海尔智家格力电器海信家电关注厨电龙头老板电器浙江美大火星人关注仍处于渗透率提升阶段的清洁电器龙头科沃斯石头科技表1多地调整房地产限购政策城市文件名颁布时间主要内容支持房地产市场平稳健一是适度调整限购区域二是支持团购在售商品住房三是确保新市民都市圈居民购房郑州20221230康发展相关政策同等待遇四是扩大住房有效需求五是推进租购并举六是落实购房税收优惠政策等我市莞城街道东城街道南城街道万江街道松山湖高新技术产业开发区的新建商品关于进一步优化房地产住房和二手商品住房须自商品房买卖合同或房地产买卖合同网签备案之日起满3年东莞调控政策的通知东建20221226或取得不动产权证满2年方可上市交易上述区域暂停实行商品住房限购政策我市其他房202223号区域的新建商品住房须自商品房买卖合同网签备案之日起满3年方可上市交易二手商品住房暂停实行限售政策佛山市住房和城乡建设在本市禅城区祖庙街道南海区桂城街道顺德区大良街道购买的新建商品住房须自商佛山局关于进一步优化房地2022129品房买卖合同网签备案之日起满3年方可上市交易上述区域暂停实施住房限购政策产调控政策的通知我市岛外限购政策略有岛外限购政策调整为在我市实际工作和生活的非本市户籍无住房家庭和个人可在岛外限购厦门2022128调整1套住房资料来源郑州市住房保障和房地产管理局官网东莞佛山市住房和城乡建设局官网厦门市地方金融监督管理局官网信达证券研发中心2根据美的发布的2022年ESG成绩单今年3月美的启动了绿色回收行动截至2022年10月美的已完成了2022年度40万台的回收目标目前我国家电回收顶层制度已基本搭建具体补贴政策执行细则不断完善关注拥有拆解企业和规划的格力电器海尔智家美的集团关注拥有自身以旧换新渠道的扫地机器人及智能投影龙头科沃斯石头科技极米科技12重点动态跟踪行业动态2022年11月商品住宅精装项目新开盘项目数量同比-444根据奥维云网数据2022年1-11月中国商品住宅精装项目新开盘累计数量1811个同比-412开盘房间累计数量1331万套同比-48011月商品住宅精装开盘项目总计202个同比-444开盘项目规模137万套同比-523从精装配套部品来看11月洗碗机空气能热水器智能家居配置率分别达到31999823配套量分别同比-192-199-517燃气热水器11月配套量同比17逆势上涨公司动态合康智能微电网助力美的华凌BIPV光伏项目成功落地2022年11月30日合康新能为合肥华凌股份有限公司二期工程量身打造的501MWpBIPV屋顶分布式光伏项目完成并网美的华凌二期分布式光伏发电项目25年累计发电量将达1184675万kWh年均发电量将达到47387万度项目预计将节省标煤42678吨请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4预计将减排二氧化碳118111吨公司动态峰米S5V10荣获AVF科技创新大奖12月26日第十八届中国音视频产业大会AVF暨科技创新奖颁奖礼在北京召开峰米V10S5两款产品被授予科技创新奖科技创新奖被视为中国电子视像行业的最高荣誉之一公司动态海尔科创生态园正式启用2022年12月29日物联科创无界生态海尔科创生态园启用仪式在中央研究院隆重举行海尔集团首席执行官周云杰表示海尔科创生态园是践行国家科技强国战略创世界一流企业的战略新部署海尔科创生态园的启用将进一步强化集团科技自强原创引领的科技新优势同时海尔科创生态园是集团立足数字经济创生态品牌全球引领的发展新动力公司动态美的发布2022年ESG成绩单根据美的发布的2022年ESG成绩单美的积极推动绿色发展推进节能减排2022年美的积极探索可循环利用的环保包材通过使用环保包材实现每年减少废气物料115万吨目前旗下已有超过20家工厂及研发创新中心建设了光伏发电储能项目完成装机容量超160MW在建分布式光伏项目装机容量超过80MW3月美的启动了绿色回收行动截至2022年10月美的已完成了2022年度40万台的回收目标公司动态重点公司公告万和电气投资新建泰国生产基地公司决议在泰国投资新建生产基地投资金额不超过人民币253亿元基地计划位于泰国东部经济走廊EEC洛加纳宝云工业园面积约135亩将分阶段进行建设计划于2024年上半年实现一定规模的量产本次对外投资的具体路径公司尚在规划之中计划于2023上半年完成泰国子公司设立投资资金来源于公司自有资金和自筹资金本次对外投资的目的及影响1公司产能目前集中在国内在泰国投建生产基地可以更好地开拓和应对海外客户的需求有利于公司更加灵活地应对宏观环境波动国际贸易格局变化等潜在不利影响并能够有效提升公司规模及行业竞争力2泰国具备土地厂房人力税收方面的成本比较优势有利于公司优化生产成本提高经济效益东方电热公司全资子公司东方瑞吉收到云南通威签发的预中标通知书东方瑞吉为云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目二期20万吨年高纯晶硅项目还原炉的中标单位预中标金额为279亿元请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5二板块走势本周家电板块涨跌幅为-068沪深300指数涨跌幅为113家电板块跑输沪深300指数181个百分点在所有申万一级行业中排序2831图1本周SW家电指数涨跌幅543210-1-2-3-4国公美电环银农机传基计电石非通纺社医轻综汽建有钢商交煤家食建房防用容力保行林械媒础算子油银信织会药工合车筑色铁贸通炭用品筑地军事护设牧设化机石金服服生制装金零运电饮材产工业理备渔备工化融饰务物造饰属售输器料料资料来源Wind信达证券研发中心具体到各二级行业本周家电零部件147和照明设备082涨幅居前小家电-193和厨卫电器-182板块跌幅较大图2本周家电行业细分板块涨跌幅小家电-193厨卫电器-182白色家电-107黑色家电007照明设备082家电零部件147-3-2-2-1-101122资料来源Wind信达证券研发中心行业PETTM来看家电行业PETTM为1334x位于申万31个一级行业中的25名估值相较其他行业而言仍处于较低位请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图3申万一级行业最新市盈率140120100806040200社农国计综美商食传汽轻机电电公通医纺环钢非有基建家房交石建煤银会林防算合容贸品媒车工械子力用信药织保铁银色础筑用地通油筑炭行服牧军机护零饮制设设事生服金金化材电产运石装务渔工理售料造备备业物饰融属工料器输化饰资料来源Wind信达证券研发中心个股表现本周涨幅前五的个股分别科陆电子1100盾安环境1043德业股份1005小崧股份856麦格米特790跌幅前五的个股分别为毅昌科技-1001禾盛新材-934倍轻松-825长虹华意-714ST雪莱-581换手率前五的个股分别为奥佳华2161彩虹集团739长虹华意674毅昌科技644小崧股份469请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7三行业数据追踪31本周家电股资金流向本周北向资金净买入家电板块65857万股持股市值减少1303亿元其中增持TOP5格力电器东方电热盾安环境飞科电器四川九洲减持TOP5为海信家电奥佳华新宝股份美的集团创维数字格力电器北上资金持股市值增长最多美的集团持股市值下降最多表2本周家电股北上资金持股比例变化增持比例排5名减持比例排名沪深股通持股占沪深股通持股占沪深股通持股占沪深股通持股占证券简称流通A股比例流通A股比例比例差证券简称流通A股比例流通A股比例比例差最新收盘日1周前最新收盘日1周前格力电器11571130028pct海信家电631714-083pct东方电热028002026pct奥佳华110143-03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