核心观点：
　　本期：2022年12月24日~12月30日，上期：2022年12月17日~12月23日，下同。
　　本期我们盘点2022年全年商业银行各类债券融资情况。
　　同业存单：2022年同业存单发行规模20.26万亿元，发行规模同比2021年下降1.53万亿元，总到期规模20.12万亿元，到期规模同比2021年上行1.10万亿元，净融资规模为0.14万亿元，是自同业存单工具推出以来净融资最低的一年，主要是由于今年银行体系存款增长较好，信贷需求整体偏弱，且政策性银行分流了一部分信贷供给压力，降低了商业银行同业存单负债融资需求。从同业存单备案使用情况来看，截至2022年12月30日，共有400余家银行发布了本年度同业存单发行备案，合计额度共26.66万亿元（不含美元存单备案），实际存单存续量为14.05万亿元，实际使用备案额度的52.70%。
　　商业银行债：2022年商业银行债发行规模1.15万亿元，发行规模同比2021年上行0.38万亿元，总到期规模0.42万亿元，到期规模同比2021年下行0.27万亿元，净融资规模为0.73万亿元，达到2016年以来高位。今年整体市场利率低，且绿色、涉农等主题丰富，商业银行增加了相关金融债发行，补充长久期资金。
　　二级资本工具及永续债：2022年二级资本工具发行规模为0.86万亿元，发行规模同比2021年上行0.24万亿元，总到期规模0.67万亿元，到期规模同比2021年上行0.20万亿元，净融资规模为0.19万亿元。永续债2022年发行规模为0.28万亿元，发行规模同比2021年缩减0.31万亿元，评级上以AAA级为主。
　　下期关注：下周央行公开市场共有1.66万亿元逆回购集中到期，关注元旦收假后央行是否续作及市场短端资金利率波动情况。
　　本期数据跟踪：央行净投放保持高位，同业存单发行利率下行。Shibor3M：本期末2.42%，上期末2.40%。1月期票据利率：本期末1.28%，上期末0.02%。NCD跟踪：目前总存量约14.05万亿元，平均利率2.33%。本期加权平均新发行利率2.58%，较上期持平。本周发行3,714亿元，平均发行期限0.37年。本期到期2,652亿元，预计下周到期807亿元，未来30日总到期约1.12万亿元。商业银行债与资本工具：更多数据参见正文图表。
　　风险提示：（1）经济增长超预期下滑；（2）疫情持续时间超预期；（3）国际经济及金融风险超预期；（4）政策调控力度超预期。
　　

研究报告全文：TablePage跟踪分析银行证券研究报告TableTitleTableGrade银行行业行业评级买入前次评级买入2022年商业银行债券融资盘点报告日期2022-12-31银行资负跟踪第9期相对市场表现TablePicQuoteTableSummary9核心观点1122102220422062208221022本期2022年12月24日12月30日上期2022年12月17日-612月23日下同-14本期我们盘点2022年全年商业银行各类债券融资情况-21同业存单2022年同业存单发行规模2026万亿元发行规模同比-292021年下降153万亿元总到期规模2012万亿元到期规模同比银行沪深300年上行万亿元净融资规模为万亿元是自同业存单2021110014工具推出以来净融资最低的一年主要是由于今年银行体系存款增长分析师TableAuthor倪军较好信贷需求整体偏弱且政策性银行分流了一部分信贷供给压力SAC执证号S0260518020004降低了商业银行同业存单负债融资需求从同业存单备案使用情况来021-38003646看截至2022年12月30日共有400余家银行发布了本年度同业nijungfcomcn存单发行备案合计额度共2666万亿元不含美元存单备案实际分析师王先爽存单存续量为1405万亿元实际使用备案额度的5270SAC执证号S0260520040002商业银行债2022年商业银行债发行规模115万亿元发行规模同299491SFCCENoBQV910比2021年上行038万亿元总到期规模042万亿元到期规模同比021-380036452021年下行027万亿元净融资规模为073万亿元达到2016年wangxianshuanggfcomcn以来高位今年整体市场利率低且绿色涉农等主题丰富商业银行分析师伍嘉慧增加了相关金融债发行补充长久期资金SAC执证号S0260522070008二级资本工具及永续债2022年二级资本工具发行规模为086万亿gzwujiahuigfcomcn元发行规模同比2021年上行024万亿元总到期规模067万亿请注意倪军伍嘉慧并非香港证券及期货事务监察委员会元到期规模同比2021年上行020万亿元净融资规模为019万亿的注册持牌人不可在香港从事受监管活动元永续债2022年发行规模为028万亿元发行规模同比2021年相关研究TableDocReport缩减031万亿元评级上以AAA级为主下期关注下周央行公开市场共有166万亿元逆回购集中到期关注银行行业理财公司产品规模2022-12-30元旦收假后央行是否续作及市场短端资金利率波动情况及投向盘点本期数据跟踪央行净投放保持高位同业存单发行利率下行银行行业回调即是机会2022-12-26Shibor3M本期末242上期末2401月期票据利率本期末银行投资观察20221225128上期末002NCD跟踪目前总存量约1405万亿元平银行行业LPR报价继续持2022-12-25均利率233本期加权平均新发行利率258较上期持平本周平隔离利率历史新低发行3714亿元平均发行期限037年本期到期2652亿元预计银行资负跟踪第8期下周到期807亿元未来30日总到期约112万亿元商业银行债与资本工具更多数据参见正文图表联系人TableContacts文雪阳010-59136613风险提示经济增长超预期下滑疫情持续时间超预期wenxueyanggfcomcn123国际经济及金融风险超预期4政策调控力度超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明146TablePageText跟踪分析银行重点公司估值和财务分析表最新最近合理价值EPS元PExPBxROE股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期元股2022E2023E2022E2023E2022E2023E2022E2023E工商银行601398SHCNY43420221029买入53310110843040204904511821166建设银行601939SHCNY56320221029买入76112613544741705204812151186农业银行601288SHCNY29120221029买入35307207740437804504211691143中国银行601988SHCNY31620221029买入42307407942740004504111001080邮储银行601658SHCNY46220221029买入75808910551944006105512331310交通银行601328SHCNY47420221029买入63612012839537004103810821060招商银行600036SHCNY372620221028买入591752660770861411310016991729浦发银行600000SHCNY72820221031买入813160166455439036033814787兴业银行601166SHCNY175920221028买入322042848841136005504914081429光大银行601818SHCNY30720221029买入52807908538936104103710981075平安银行000001SZCNY131620221025买入188421826560449707006212271317宁波银行002142SZCNY324520221219买入436834543694174413811915751677南京银行601009SHCNY104220221211买入147418622555746108407416041710杭州银行600926SHCNY130820221027买入201619324967852509708614961681成都银行601838SHCNY153020221028买入194128435853942710208720542195常熟银行601128SHCNY75520221027买入96409611578665709408412621352工商银行01398HKHKD40220221029买入45110110835533204003711821166建设银行00939HKHKD48920221029买入61312613534632304003712151186农业银行01288HKHKD26820221029买入29307207733231003703411691143中国银行03988HKHKD28420221029买入35907407934232003603311001080交通银行03328HKHKD44920221029买入56112012833331303503210821060招商银行03968HKHKD436520221028买入580252660773964111810416991729中国光大银行06818HKHKD23820221029买入40307908526824902802610981075邮储银行01658HKHKD48520221029买入72708910548541205705212331310注AH股上市银行的业绩预测一致且货币单位均为人民币元对应的H股PE和PB估值为最新H股股价按即期汇率折合为人民币计算所得表中估值指标按照最新收盘价计算数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明246TablePageText跟踪分析银行目录索引一本期观察2022年商业银行债券融资盘点7一2022年度同业存单融资及备案使用率7二2022年度商业银行债融资情况一览12三2022年度二级资本工具融资情况一览15四2022年度永续债融资情况一览18五前50大银行及A股上市银行债券融资盘点19六下期关注央行跨年流动性投放规模和期限24七本期数据央行逆回购保持高位同业存单发行利率下行24二央行动态与市场利率25一央行动态本周央行实现净投放9750亿元25二市场利率票据利率显著回升26三银行融资追踪29一同业存单本周同业存单发行利率与加权发行期限双降29二商业银行债本期商业银行债到期规模78亿元38三资本工具本期5Y二级资本债信用利差走阔超10BP40四商业银行存单金融债资本工具存量一览43四风险提示44识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明346TablePageText跟踪分析银行图表索引图1同业存单发行额-亿元7图2同业存单发行额-分评级亿元7图3同业存单发行额-分银行类型亿元7图4同业存单发行分期限结构-亿元7图5同业存单到期额-亿元8图6同业存单到期额-分评级亿元8图7同业存单到期额-分银行类型亿元8图8同业存单到期分期限结构-亿元8图9同业存单净融资-亿元9图10同业存单净融资-分评级亿元9图11同业存单净融资-分银行类型亿元9图12同业存单净融资-分期限亿元9图13同业存单历月实际使用额度占年度备案额度比重10图14存单备案使用率-国有行11图15存单备案使用率-股份行11图16存单备案使用率-城商行11图17存单备案使用率-农商行11图18商业银行债发行额-亿元12图19商业银行债发行额-分评级亿元12图20商业银行债发行额-分银行类型亿元12图21商业银行债到期额-亿元13图22商业银行债到期额-分评级亿元13图23商业银行债到期额-分银行类型亿元13图24商业银行债净融资-亿元14图25商业银行债净融资-分评级亿元14图26商业银行债净融资-分银行类型亿元14图27二级资本工具发行额-亿元15图28二级资本工具发行额-分评级亿元15图29二级资本工具发行额-分银行类型亿元15图30二级资本工具到期额-亿元16图31二级资本工具到期额-分评级亿元16图32二级资本工具到期额-分银行类型亿元16图33二级资本工具净融资-亿元17图34二级资本工具净融资-分评级亿元17图35二级资本工具净融资-分银行类型亿元17图36永续债发行额-亿元18图37永续债发行额-分评级亿元18图38永续债发行额-分银行类型亿元18图39利率走廊与市场利率26图40DR007单月走势26图41贷款利率27识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明446TablePageText跟踪分析银行图42国股票据贴现利率1个月28图431月3月票据利率28图44半年足年票据利率28图45存量存量同业存单规模与平均票面利率左轴亿元右轴29图46发行同业存单实际发行额净融资与平均票面利率左轴亿元右轴30图47发行同业存单募集完成率以及AA以下同业存单募集完成率周30图48发行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元32图49发行国有大行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元33图50发行股份行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元33图51发行城商行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元34图52发行农商行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元34表1历年存单备案额度使用情况10表2主要银行各类债券余额一览截至2022年12月30日亿元19表3主要银行各类债券余额一览截至2021年12月31日亿元20表4主要银行各类债券2022年净融资额一览亿元21表5主要银行各类债券2021年净融资额一览亿元22表6主要银行各类债券净融资额同比多增2022年-2021年亿元23表7近期央行公开市场操作一览亿元25表8银行间市场主要基准利率及环比变化情况环比变动单位为bp其余均为27表9发行同业存单平均票面利率与环比上周变动一览环比变动单位为bp其余均为31表10同业存单信用利差及到期收益率结构环比变动单位为bp其余均为32表11存量部分银行同业存单余额周度到期及净融资额亿元35表12存量部分银行存量同业存单平均票面利率以及剩余期限票面利率剩余期限天36表13到期同业存单未来到期情况亿元37表14商业银行债券发行情况亿元38表15到期商业银行普通债信用利差及到期收益率结构环比变动单位为bp其余均为38表16到期商业银行债券未来到期情况亿元39表17二级资本工具发行情况亿元40表18永续债发行情况亿元40识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明546TablePageText跟踪分析银行表19到期二级资本工具未来到期情况亿元41表20到期二级资本债信用利差及到期收益率结构环比变动单位为bp其余均为42表21存量银行债券存量数据及变动情况亿元43识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明646TablePageText跟踪分析银行一本期观察2022年商业银行债券融资盘点本期我们盘点2022年全年商业银行各类债券融资情况一2022年度同业存单融资及备案使用率发行2022年同业存单发行规模2026万亿元发行规模同比2021年下降153万亿元分评级来看各评级发行规模均有所缩减其中AAA级存单发行规模为1849万亿元同比2021年缩减116万亿元AA级同比缩减026万亿元AA级以下同比缩减012万亿元分银行类型来看国有行股份行城商行农商行2022年分别发行同业存单373万亿元664万亿元755万亿元188万亿元其中仅国有行同业存单发行额同比2021年上行014万亿元其余类型银行发行规模同比均有所下行股份行发行规模同比下行较多达148万亿元从发行期限来看本年发行存单中1Y占比最高达46其次为3M6M1M和9M占比分别为1816119图1同业存单发行额-亿元图2同业存单发行额-分评级亿元250000AAAAAAA以下2500002000002000001500001500001000001000005000050000--2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图3同业存单发行额-分银行类型亿元图4同业存单发行分期限结构-亿元国有行股份行城商行农商行1000001Y1M29810900002242123800001770000600009M8361500003M7361164000028300006M32792200002510000-2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明746TablePageText跟踪分析银行到期2022年同业存单总到期规模2012万亿元到期规模同比2021年上行110万亿元分评级来看AAA级存单到期规模为1827万亿元同比2021年上行133万亿元AA级和AA级以下到期规模均出现同比下行分银行类型来看国有行股份行城商行农商行2022年同业存单到期规模分别为302万亿元725万亿元754万亿元190万亿元其中前三者2022年存单到期额均高于2021年同期城商行高出058万亿元从到期期限来看1Y存单到期依旧占比最高达51其次为3M6M1M和9M占比分别为1716115图5同业存单到期额-亿元图6同业存单到期额-分评级亿元250000AAAAAAA以下2000002000001800001600001500001400001200001000001000008000060000500004000020000--2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图7同业存单到期额-分银行类型亿元图8同业存单到期分期限结构-亿元1Y9364国有行股份行城商行农商行1090000800009M45981M521828700002260000500006M40000277463M300002833921352000010000-2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心净融资2022年同业存单净融资规模为014万亿元是自同业存单工具推出以来净融资最低的一年主要是由于今年银行体系存款增长较好信贷需求整体偏弱且政策性银行分流了一部分信贷供给压力降低了商业银行同业存单负债融资需求分评级来看仅AAA级存单净融资规模大于0其余评级均为负分银行类型来看国有行股份行城商行农商行2022年同业存单净融资规模分别为070万亿元-061万亿元91亿元-208亿元识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明846TablePageText跟踪分析银行图9同业存单净融资-亿元图10同业存单净融资-分评级亿元35000AAAAAAA以下3000030000250002500020000200001500015000100001000050005000---50002016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图11同业存单净融资-分银行类型亿元图12同业存单净融资-分期限亿元国有行股份行城商行农商行1M3M6M9M1Y20000500001500040000300001000020000500010000---5000-10000-10000-200002016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心同业存单备案使用情况根据中国货币网披露截至2022年12月30日共有400余家银行发布了本年度同业存单发行备案合计额度共2666万亿元不含美元存单备案下同实际存单存续量为1405万亿元实际使用备案额度的5270略高于2018年至2021年存单备案额度使用率均值5210分板块来看截至2022年12月30日国有大行股份行城商行农商行同业存单备案额度分别为463万亿元763万亿元701万亿元234万亿元实际存单余额分别为358万亿元503万亿元427万亿元105万亿元实际使用备案额度占比分别为7723659560944473识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明946TablePageText跟踪分析银行表1历年存单备案额度使用情况存单备案亿元2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年合计5683886275139654196829197370217476215945236499266607国有大型商业银行430051704550105001400022200274003440046320股份制商业银行70002097048100604005630056100605816745076264城市商业银行28001242632518587175992970230595236479870103农村商业银行581389210070218242121221906206362086923405其他421574381844416453894593047040478054898250515存单余额亿元2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年合计599329682614387845497283106132110302138691141064国有大型商业银行3202157691401772817168209172859235772股份制商业银行33801596929167313163526040787452285615650298城市商业银行18801088124450367394390938494347764217442723农村商业银行3792413668685439689892387681054310470其他3420336545569876061312271802实际使用额度占比2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年合计105434404399398649294880510858645291国有大型商业银行7444161691133455207733763483127723股份制商业银行482876156064518562637270746683266595城市商业银行671587577519625773275481584265086094农村商业银行652362026639391545674073424950524473其他008046082100152162128251357数据来源中国货币网Wind广发证券发展研究中心图13同业存单历月实际使用额度占年度备案额度比重存单实际使用额度占比合计国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行10000900080007000600050004000300020001000000201672022720141201442014720151201542015720161201642017120174201772018120184201872019120194201972020120204202072021120214202172022120224201510201610201710201810201910202010202110202210201410数据来源中国货币网Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1046TablePageText跟踪分析银行图14存单备案使用率-国有行图15存单备案使用率-股份行2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年90090080070080060050070040060030020050010000400数据来源中国货币网Wind广发证券发展研究中心数据来源中国货币网Wind广发证券发展研究中心图16存单备案使用率-城商行图17存单备案使用率-农商行2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年750550700500650600450550400500350450400300数据来源中国货币网Wind广发证券发展研究中心数据来源中国货币网Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1146TablePageText跟踪分析银行二2022年度商业银行债融资情况一览发行2022年商业银行债发行规模115万亿元发行规模同比2021年上行038万亿元分评级来看2022年各评级发行规模同比2021年均有所上升其中AAA级商业银行债发行规模为110万亿元同比2021年上行027万亿元其余评级发行规模较小AA级同比上行140亿元AA级以下同比上行8亿元分银行类型来看国有行股份行城商行农商行2022年分别发行商业银行债券020万亿元053万亿元036万亿元004万亿元发行规模同比2021年均有所上行城商行发行规模同比上行较多达017万亿元图18商业银行债发行额-亿元图19商业银行债发行额-分评级亿元14000AAAAAAA以下1200012000100001000080008000600060004000400020002000--2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图20商业银行债发行额-分银行类型亿元国有行股份行城商行农商行600050004000300020001000-2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1246TablePageText跟踪分析银行到期2022年商业银行债总到期规模042万亿元到期规模同比2021年下行027万亿元分评级来看AAA级商业银行债到期规模为038万亿元同比2021年下行023万亿元AA级到期规模同比下行442亿元AA级以下到期规模同比上行17亿元分银行类型来看国有行股份行城商行农商行2022年商业银行债到期规模分别为900亿元013万亿元016万亿元221亿元其中国有行和农商行到期高于去年同期分别高出400亿元20亿元股份行和城商行到期规模分别较2021年下降025万亿元665亿元图21商业银行债到期额-亿元图22商业银行债到期额-分评级亿元8000AAAAAAA以下70007000600060005000500040004000300030002000200010001000--2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图23商业银行债到期额-分银行类型亿元国有行股份行城商行农商行4000350030002500200015001000500-2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1346TablePageText跟踪分析银行净融资2022年商业银行债净融资规模为073万亿元达到2016年以来高位今年整体市场利率低且绿色涉农等主题丰富商业银行增加了相关金融债发行补充长久期资金分评级来看AAA级商业银行债净融资规模为072万亿元较2021年同比上行060万亿元AA级商业银行债为254亿元较2021年上行582亿元分银行类型来看国有行股份行城商行农商行2022年商业银行债净融资规模分别为011万亿元040万亿元020万亿元199亿元图24商业银行债净融资-亿元图25商业银行债净融资-分评级亿元8000AAAAAAA以下700080006000700060005000500040004000300030002000200010001000---10002016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图26商业银行债净融资-分银行类型亿元国有行股份行城商行农商行45004000350030002500200015001000500--500-10002016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1446TablePageText跟踪分析银行三2022年度二级资本工具融资情况一览发行2022年二级资本工具发行规模为086万亿元发行规模同比2021年上行024万亿元分评级来看AAA级二级资本工具发行规模为082万亿元同比2021年上行022万亿元AA级同比上行251亿元分银行类型来看国有行股份行城商行农商行2022年分别发行二级资本工具061万亿元010万亿元011万亿元394亿元其中发行规模同比2021年均有所上行国有行发行规模同比上行较多达021万亿元图27二级资本工具发行额-亿元图28二级资本工具发行额-分评级亿元10000AAAAAAA以下900090008000800070007000600060005000500040004000300030002000200010001000--2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图29二级资本工具发行额-分银行类型亿元国有行股份行城商行农商行7000600050004000300020001000-2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1546TablePageText跟踪分析银行到期2022年二级资本工具总到期规模067万亿元到期规模同比2021年上行020万亿元分评级来看AAA级二级资本工具到期规模为060万亿元同比2021年上行018万亿元AA级到期规模同比上行270亿元AA级以下到期规模同比缩减109亿元分银行类型来看国有行股份行城商行农商行2022年商业银行债到期规模分别为037万亿元016万亿元011万亿元400亿元较2021年同期分别高出014万亿元535亿元165亿元-100亿元图30二级资本工具到期额-亿元图31二级资本工具到期额-分评级亿元8000AAAAAAA以下70007000600060005000500040004000300030002000200010001000--2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图32二级资本工具到期额-分银行类型亿元国有行股份行城商行农商行4000350030002500200015001000500-2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1646TablePageText跟踪分析银行净融资2022年二级资本工具净融资规模为019万亿元分评级来看AAA级二级资本工具净融资规模为021万亿元较2021年同比上行406亿元AA级二级资本工具为-143亿元较2021年下行19亿元分银行类型来看国有行股份行城商行农商行2022年二级资本工具净融资规模分别为024万亿元-559亿元-14亿元-5亿元图33二级资本工具净融资-亿元图34二级资本工具净融资-分评级亿元5000AAAAAAA以下450040004000350035003000300025002500200020001500150010001000500500---5002016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图35二级资本工具净融资-分银行类型亿元国有行股份行城商行农商行30002500200015001000500--500-10002016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1746TablePageText跟踪分析银行四2022年度永续债融资情况一览永续债发行规模为028万亿元发行规模同比2021年缩减031万亿元评级上以AAA级为主发行规模为026万亿元同比2021年下行029万亿元AA级同比上行251亿元分银行类型来看国有行股份行城商行农商行2022年分别发行永续债020万亿元100亿元616亿元45亿元图36永续债发行额-亿元图37永续债发行额-分评级亿元7000AAAAAAA以下6000700050006000400050004000300030002000200010001000--2019A2020A2021A2022A2016A2017A2018A2019A数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图38永续债发行额-分银行类型亿元国有行股份行城商行农商行350030002500200015001000500-2016A2017A2018A2019A数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1846TablePageText跟踪分析银行五前50大银行及A股上市银行债券融资盘点我们选取前50大银行及A股上市银行共62家银行从余额来看截至2022年12月30日同业存单规模前五分别为农业银行105万亿元交通银行096万亿元浦发银行083万亿元建设银行080万亿元兴业银行075万亿元商业银行债规模前五分别为浦发银行024万亿元交通银行018万亿元中国银行016万亿元华夏银行016万亿元兴业银行015万亿元二级资本工具规模前五分别为工商银行056万亿元建设银行041万亿元中国银行039万亿元农业银行033万亿元兴业银行015万亿元永续债规模前五分别为农业银行036万亿元中国银行025万亿元工商银行018万亿元邮储银行014万亿元交通银行011万亿元表2主要银行各类债券余额一览截至2022年12月30日亿元银行简称同业存单商业银行债二级资本工具永续债银行简称同业存单商业银行债二级资本工具永续债工商银行45430055801800广州银行95710015050建设银行79546004130800天津银行78550100农业银行1054060033003600哈尔滨银行289117中国银行7059160039002500重庆银行10906050邮储银行10001400贵阳银行7816045交通银行9623180014001115郑州银行812130100招商银行664650200930青岛银行652406064兴业银行746715151500300东莞银行6871409042浦发银行江西银行83482400120080052680中信银行70941100900800贵州银行7051202825民生银行44911000900750苏州银行640634530光大银行60301280450400齐鲁银行215806055平安银行52891000600500兰州银行18050华夏银行32941600300400厦门银行579704525广发银行1976520335450西安银行60940浙商银行2195800150250渝农商行14272205060渤海银行183778090200沪农商行677100100恒丰银行1300100280广州农商行111930100北京银行3035990600北京农商行1325100江苏银行3818500200200成都农商行73830100上海银行1872600425东莞农商行5258040宁波银行3235610515深圳农商行3362525南京银行1324680145200青农商行663302050杭州银行177255020070常熟银行6925徽商银行1743260140100紫金银行63盛京银行12150无锡银行3820厦门国际银行63625050张家港行650520锦州银行22340苏农银行955识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1946TablePageText跟踪分析银行成都银行11283017060江阴银行1830长沙银行116926580瑞丰银行3030中原银行11979010030汇丰银行中国187200数据来源Wind广发证券发展研究中心表3主要银行各类债券余额一览截至2021年12月31日亿元银行简称同业存单商业银行债二级资本工具永续债银行简称同业存单商业银行债二级资本工具永续债工商银行20044601800广州银行81615010050建设银行59874003530400天津银行761100127农业银行796040029002800哈尔滨银行18410110中国银行666960037802000重庆银行10676060邮储银行8001100贵阳银行7467557交通银行7977220014001115郑州银行8047020100招商银行24321000317930青岛银行656160110兴业银行790810001250300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