行情回顾：本周沪深300指数收报3871.63,周涨1.13%。有色金属指数收报4583.23,周涨0.59%。本周有色金属各子板块，涨幅前三名：非金属新材料(+11.14%)、磁性材料(+6.11%)、金属新材料Ⅲ(+4.32%)；涨幅后三名：铅锌(-0.03%)、钨(-2.14%)、稀土(-3.70%)。
　　贵金属：继12月美联储FOMC会议如期宣布加息50BP后，市场进入消息真空期，本周美元指数与美债收益率均延续震荡走势，黄金价格同步震荡运行。短期黄金向上的驱动有限，中期我们维持对黄金估值修复的看法，美联储加息见顶，但服务业通胀粘性大，美国经济基本面压力增加，中期长端美债实际收益率和美元向下仍有空间，利于黄金价格中枢抬升。产量增长弹性大的企业将受益，主要标的银泰黄金、赤峰黄金。
　　基本金属：市场对美联储加息见顶的交易已经较充分，国内短期在疫情冲击下，市场风险偏好不高。金属基本面来看，铜锌矿端宽松、冶炼端供应恢复较慢，电解铝供应稳定、利润水平低，全球金属低库存的现状维持。短期市场情绪偏弱，但低库存背景下金属价格回落空间有限，价格整体预计震荡运行为主。关注低能源成本铝企业及下游细分行业龙头企业，主要标的神火股份、鼎胜新材、明泰铝业、南山铝业。
　　能源金属：
　　1）镍：供需：印尼镍铁逐步放量，11月我国镍生铁进口量59.7万实物吨，环比+11.2%；11月三元电池产量24.2GWH，环比-0.2%。成本利润：截止12月30日，8%-12%高镍生铁价格1380元/镍点，镍生铁利润率约为13.04%。结论：我们判断，短期受低库存、菲律宾雨季进口下滑、下游三元材料需求拉动，电解镍维持强势，长期看，镍铁供应过剩格局比较明确，镍价中枢将下移。主要标的华友钴业、中伟股份、格林美。
　　2）锂：供需：11月我国碳酸锂、氢氧化锂产量分别为3.3、2.4万吨，环比+6.5%、-2.4%，11月三元电池产量24.2GWH，环比-0.2%，磷酸铁锂电池产量39.1GWH，环比+1.4%，四季度月随着供应缩，供需将持续偏紧。成本利润：以Pilbara第11次拍卖锂精矿7800美元/吨（FOB,5.5%）折碳酸锂生产成本57.7万元/吨，模拟下游三元电池NCM622单wh盈利0.2元，结论：我们判断四季度受成本和供需偏紧支撑，锂盐价格有望继续保持强势，长期看，动力电池装机量环比增速放缓，但海外锂保护加大，国内资源重要性凸显，锂矿供应释放不确定性提升，锂盐价格将抵抗式回落，主要标的融捷股份、西藏矿业。
　　3）稀土、磁材：供需：据弗若斯特沙利文，2025年我国及全球稀土永磁材料产量将分别达28.4万吨和31万吨。据乘联会，预估11月我国新能源乘用车零售60万辆，环比+8.2%；11月我国光伏新增装机7.47GW，环比+32.4%；11月我国风电新增装机1.4GW，环比-27.4%。结论）：高性能钕铁硼和金属软磁材料需求高增，整体将呈现紧平衡格局，主要标的：望变电气、东睦股份。
　　*关于钨钼、取向硅钢、钴行业观点请参照正文相关内容。
　　风险提示：宏观经济不及预期，产业供需格局恶化，下游需求不及预期。

研究报告全文：2023TableIndustryInfo年01月01日强于大市维持证券研究报告行业研究有色金属有色行业周报1226-11复苏趋势不改积极布局铜铝板块投资要点西南证券研究发展中心行情回顾TableSummary本周沪深300指数收报387163周涨113有色金属指数收报TableAuthor分析师郑连声458323周涨059本周有色金属各子板块涨幅前三名非金属新材料执业证号S12505220400011114磁性材料611金属新材料432涨幅后三名铅锌电话010-57758531-003钨-214稀土-370邮箱zlansswsccomcn贵金属继12月美联储FOMC会议如期宣布加息50BP后市场进入消息真联系人黄腾飞空期本周美元指数与美债收益率均延续震荡走势黄金价格同步震荡运行电话13651914586短期黄金向上的驱动有限中期我们维持对黄金估值修复的看法美联储加息邮箱htengfswsccomcn见顶但服务业通胀粘性大美国经济基本面压力增加中期长端美债实际收益率和美元向下仍有空间利于黄金价格中枢抬升产量增长弹性大的企业将行TableQuotePic业相对指数表现受益主要标的银泰黄金赤峰黄金有色金属沪深300基本金属市场对美联储加息见顶的交易已经较充分国内短期在疫情冲击下6市场风险偏好不高金属基本面来看铜锌矿端宽松冶炼端供应恢复较慢-1电解铝供应稳定利润水平低全球金属低库存的现状维持短期市场情绪偏-8弱但低库存背景下金属价格回落空间有限价格整体预计震荡运行为主关-15注低能源成本铝企业及下游细分行业龙头企业主要标的神火股份鼎胜新材-22明泰铝业南山铝业-2921122222242262282210能源金属数据来源聚源数据1镍供需印尼镍铁逐步放量11月我国镍生铁进口量597万实物吨环比11211月三元电池产量242GWH环比-02成本利润截止12基础数据月30日8-12高镍生铁价格1380元镍点镍生铁利润率约为1304股票家数TableBaseData128结论我们判断短期受低库存菲律宾雨季进口下滑下游三元材料需求拉行业总市值亿元2609406动电解镍维持强势长期看镍铁供应过剩格局比较明确镍价中枢将下移流通市值亿元2372098主要标的华友钴业中伟股份格林美行业市盈率TTM141沪深300市盈率TTM1132锂供需11月我国碳酸锂氢氧化锂产量分别为3324万吨环比65-2411月三元电池产量242GWH环比-02磷酸铁锂电池产量相关研究391GWH环比14四季度月随着供应缩供需将持续偏紧成本利润TableReport1有色行业周报1219-1225复苏以Pilbara第11次拍卖锂精矿7800美元吨FOB55折碳酸锂生产成本趋势不改积极布局铜铝板块577万元吨模拟下游三元电池NCM622单wh盈利02元结论我们判2022-12-25断四季度受成本和供需偏紧支撑锂盐价格有望继续保持强势长期看动力2有色行业周报1212-1218稳增电池装机量环比增速放缓但海外锂保护加大国内资源重要性凸显锂矿供长信号凸显关注内需复苏板块应释放不确定性提升锂盐价格将抵抗式回落主要标的融捷股份西藏矿业2022-12-193稀土磁材供需据弗若斯特沙利文2025年我国及全球稀土永磁材料3有色行业周报125-1211防控政策不断优化重视需求复苏机会产量将分别达284万吨和31万吨据乘联会预估11月我国新能源乘用车2022-12-12零售60万辆环比8211月我国光伏新增装机747GW环比3244有色金属行业2023年投资策略重视11月我国风电新增装机14GW环比-274结论高性能钕铁硼和金属需求共振复苏紧握光储景气赛道软磁材料需求高增整体将呈现紧平衡格局主要标的望变电气东睦股份2022-12-09关于钨钼取向硅钢钴行业观点请参照正文相关内容5有色行业周报1121-1127钼价续创新高关注钼板块机会风险提示宏观经济不及预期产业供需格局恶化下游需求不及预期2022-11-28请务必阅读正文后的重要声明部分有色行业周报1226-11目录1行业及个股表现111行业表现112个股表现22行业基本面221贵金属短期金价延续震荡运行222基本金属库存延续低位价格整体震荡运行323能源金属四季度锂供需依旧偏紧镍钴长期价格中枢下移524稀土磁材稀土价格小幅反弹磁材需求依然偏弱1025小金属磁粉光伏组件扩产预期加速软磁和辅材将受益113行业公司动态1331行业政策1332公司公告154核心观点及投资建议175重点覆盖公司盈利预测及估值196风险提示19请务必阅读正文后的重要声明部分有色行业周报1226-11图目录图1本周有色金属指数沪深300指数1图2本周市场板块涨跌幅1图3本周有色金属子板块涨跌幅2图4个股涨幅前五2图5个股跌幅前五2图6通胀指数伦现货黄金价格3图7黄金指数伦现货黄金价格3图8美国国债10年-2年利率及长江有色铜均价走势4图9铜库存及电解铜均价走势4图10铝库存及铝均价走势5图11电解铝吨毛利5图12锌库存及锌均价走势5图13铅库存及铅均价走势5图14镍库存及镍均价走势分析6图15镍矿指数及长江有色镍均价6图16碳酸锂锂辉石差价8图17新能源车利润模型8图18新能源汽车分车企2022年1-11月交付量辆9图19中国新能源汽车渗透率9图20钴价和钴矿指数走势10图21钨价和钨矿指数走势10图22钴原料进口量情况千克10图23下游智能手机出货量万部10图24稀土指数氧化镨钕价格11图25稀土永磁指数磁材价格11图26钼铁价格12图27取向硅钢无取向硅钢价格13图28国内硅料价格13图29国内单晶硅片产量GW13请务必阅读正文后的重要声明部分有色行业周报1226-11表目录表1贵金属价格及涨跌幅3表2工业金属价格及涨跌幅4表3能源金属价格及涨跌幅6表4各公司未来镍铁产能规划7表5澳洲矿山企业产量指引下调情况9表6稀土磁材价格及涨跌幅10表72025年特斯拉机器人用高性能钕铁硼需求量测算11表8小金属价格涨跌幅12表9重点覆盖公司盈利预测及估值19请务必阅读正文后的重要声明部分有色行业周报1226-111行业及个股表现11行业表现本周沪深300指数收报387163周涨113有色金属指数收报458323周涨059图1本周有色金属指数沪深300指数数据来源Wind西南证券整理本周市场板块涨幅前三名国防军工455公用事业423电气设备381涨幅后三名食品饮料-079建筑材料-105房地产-276图2本周市场板块涨跌幅数据来源Wind西南证券整理本周有色金属各子板块涨幅前三名非金属新材料1114磁性材料611金属新材料432涨幅后三名铅锌-003钨-214稀土-370请务必阅读正文后的重要声明部分1有色行业周报1226-11图3本周有色金属子板块涨跌幅数据来源Wind西南证券整理12个股表现个股方面涨幅前五石英股份1998中飞股份1551菲利华1494华峰铝业1395图南股份1329涨幅后五中矿资源-438ST园城-453铜陵有色-459福达合金-544ST荣华-1074图4个股涨幅前五图5个股跌幅前五数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理2行业基本面21贵金属短期金价延续震荡运行贵金属价格方面上期所金价收盘4105元克周涨036COMEX期金收盘价18262美元盎司周涨122上期所银价收盘5337元千克周涨087COMEX期银收盘价240美元盎司周涨050NYMEX钯收盘价17980美元盎司周涨381NYMEX铂收盘价10829美元盎司周涨518请务必阅读正文后的重要声明部分2有色行业周报1226-11表1贵金属价格及涨跌幅产品单位2022123020221229202212232022113020211230周环比月环比年同比上海金交所黄金现货收盘价Au9999元克410540724090405836980361171101期货结算价活跃合约COMEX黄金美元盎司1826218260180421759918141122377067上海金交所白银现货收盘价AgTD元千克533752635291491547180878591312期货结算价活跃合约COMEX银美元盎司2402432392182310501037425期货结算价活跃合约NYMEX钯美元盎司1798018164173201866019832381-364-934期货结算价活跃合约NYMEX铂美元盎司1082910650102961039396465184201226数据来源Wind西南证券整理上周黄金价格维持震荡继12月美联储FOMC会议如期宣布加息50BP后市场进入消息真空期本周美元指数与美债收益率均延续震荡走势黄金价格同步震荡运行短期黄金向上的驱动有限中期我们维持对黄金估值修复的看法美联储加息见顶但服务业通胀粘性大美国经济基本面压力增加中期长端美债实际收益率和美元向下仍有空间利于黄金价格中枢抬升图6通胀指数伦现货黄金价格图7黄金指数伦现货黄金价格数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理22基本金属库存延续低位价格整体震荡运行LME铜收盘价8387美元吨周涨094长江有色市场铜均价66160元吨周跌000LME铝收盘价2361美元吨周涨079长江有色市场铝均价18680元吨周跌059LME铅收盘价2335美元吨周涨241长江有色市场铅均价15800元吨周涨032LME锌收盘价3025美元吨周涨134长江有色市场锌均价23960元吨周涨178LME锡收盘价24800美元吨周涨355LME镍收盘价30425美元吨周涨279长江有色市场镍均价240200元吨周涨478请务必阅读正文后的重要声明部分3有色行业周报1226-11表2工业金属价格及涨跌幅产品单位2022123020221229202212232022113020211230周环比月环比年同比现货结算价LME铜美元吨83878395830981989715094231-1367长江有色市场平均价铜元吨6616066280661606546070240000107-581现货结算价LME铝美元吨23612372234223872830079-111-1658长江有色市场平均价铝A00元吨1868018700187901896020140-059-148-725现货结算价LME铅美元吨23352314228021642319241790069长江有色市场平均价铅元吨1580015800157501565015400032096260现货结算价LME锌美元吨30253019298529743601134171-1600长江有色市场平均价锌元吨2396024140235402439023925178-176015现货结算价LME锡美元吨2480024725239502297539925355794-3788现货结算价LME镍美元吨304253000029600265002070027914814698长江有色市场平均价镍板元吨24020023730022925020675015355047816185643数据来源Wind西南证券整理铜上周铜价震荡运行从铜价影响因素来看1市场对美联储加息见顶的交易已经较充分国内短期在疫情冲击下市场风险偏好不高2铜供给增速维持偏低11月国内精炼铜产量为900万吨1-11月累计生产9412万吨同比上年增加343海外及国内精炼铜库存同步下降LME铜81万吨Comex铜35万吨国内126万吨全球库存总量仍处于历史低位短期市场情绪回落铜有震荡回调风险但低库存背景下预计回落幅度有限图8美国国债10年-2年利率及长江有色铜均价走势图9铜库存及电解铜均价走势数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理铝上周内外盘铝价均延续震荡运行铝价影响因素来看1市场对美联储加息见顶的交易已经较充分国内短期在疫情冲击下市场风险偏好不高211月国内电解铝产量3335万吨1-11月国内累计生产电解铝3664万吨同比增加373国内铝棒铝锭库存约538万吨LME库存总量为467万吨全球库存总量维持历史低位412月预焙阳极价格回落氧化铝价格小幅回升电解铝成本变动不大利润跟随铝价波动短期宏观面情绪回落但铝基本面仍然稳健且利润水平偏低预计价格震荡运行为主请务必阅读正文后的重要声明部分4有色行业周报1226-11图10铝库存及铝均价走势图11电解铝吨毛利数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理锌上周内外盘锌价小幅震荡下行锌价影响因素来看1市场对美联储加息见顶的交易已经较充分国内短期在疫情冲击下市场风险偏好不高2精炼锌供应恢复持续不及预期11月精炼锌产量预期下调至519万吨1-11月预计累计产量为5447万吨同比下降233国内外锌锭库存维持低位国内社会库存总量56万吨LME库存总量为36万吨短期宏观面情绪回落但低库存对价格仍有支撑锌价预计弱震荡运行图12锌库存及锌均价走势图13铅库存及铅均价走势数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理23能源金属四季度锂供需依旧偏紧镍钴长期价格中枢下移能源金属价格方面国产氢氧化锂价格534万元吨周下降335澳大利亚锂辉石价格4000美元吨周持平电池级碳酸锂价格512万元吨周下降623金属锂价格294万元吨周下降034四氧化三钴价格200万元吨周下降099硫酸镍价格44600元吨周持平硫酸钴21价格50000元吨周下降385硫酸钴205价格48000元吨周下降400磷酸铁锂价格162万元吨周下降414请务必阅读正文后的重要声明部分5有色行业周报1226-11表3能源金属价格及涨跌幅产品单位2022123020221229202212232022113020211230周环比月环比年同比价格氢氧化锂565国产元吨533500539500552000560000219000-335-47314361市场价格澳大利亚锂辉石美元吨400040004000400024750000006162Li2O5minCFR中国平均价电池级碳酸锂995国产万元吨512517546567272-623-9628858价格金属锂99工电国产元吨29350002940000294500029450001275000-034-03413020安泰科平均价四氧化三钴国产元吨199500199500201500222000393500-099-1014-4930长江有色市场平均价硫酸镍元吨44600446004460044600380000000001737安泰科平均价硫酸钴21国产元吨50000500005200058750105500-385-1489-5261安泰科平均价硫酸钴205国产元吨48000480005000056500103000-400-1504-5340价格正极材料磷酸铁锂国产万元吨162165169174103-414-6905728数据来源Wind西南证券整理镍截止本周五LME镍库存为55476吨环比上周上涨217上期所镍库存为2496吨环比上周上涨150镍矿指数为132426环比上周上涨189电解镍库存低位镍价获得支撑长期供需趋于宽松供需端印尼镍铁逐步放量11月我国镍生铁进口量597万实物吨环比11211月国内镍生铁产量约372万吨环比613传统需求不锈钢利润好转11月我国不锈钢产量2875万吨环比667新能源需求环比持续增加11月我国动力电池产量634GWH环比09其中三元电池产量242GWH环比-02整体11月镍供应曲线斜率小于需求曲线斜率库存端截止12月30日LME上期所镍库存为55476吨环比217总库存为近5年最低位低库存对镍价形成支撑成本利润端截止12月30日8-12高镍生铁价格1380元镍点江苏镍生铁RKEF现金成本约1200元镍点镍生铁利润率约为1304价差方面硫酸镍和镍铁价差约为45万元吨镍根据测算当硫酸镍和镍铁价差大于21万元吨镍时转产高冰镍有利可图目前转产动力充足结论我们判断短期受低库存菲律宾雨季进口下滑下游三元材料需求拉动镍价短期维持强势长期看镍铁供应过剩格局比较明确镍价中枢将不断下移图14镍库存及镍均价走势分析图15镍矿指数及长江有色镍均价数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分6有色行业周报1226-11表4各公司未来镍铁产能规划公司项目名称股权产能目标万吨权益产能万吨格林美青美邦072858华越057634华飞0511261华科074532华友钴业华山0681282华友淡水河谷701284华友青山大众待定1261合计06585354中青新能源076423个4万吨高冰镍项目071284中伟股份DNI项目050127514翡翠湾项目050127514合计07235154华飞03212384华友青山大众待定12待定华山03212384青山控股华科0345135青美邦01808华越01606合计19145451043数据来源各公司公告西南证券整理锂截止本周五锂矿指数为649833环比上周下降186本周电池级碳酸锂价格512万元吨周下降623供需端11月我国碳酸锂氢氧化锂产量分别为3324万吨环比65-2411月我国动力电池产量634GWH环比09其中三元电池产量242GWH环比-02磷酸铁锂电池产量391GWH环比14整体11月锂盐供需偏紧边际缓解氢氧化锂供应增速更快据乘联会11月我国新能源乘用车零售量598万辆同比582环比78进入冬季青海西藏等地气温下降产能预计将受到影响叠加海外锂矿供应偏紧四季度锂盐供需仍将持续偏紧库存端电池级碳酸锂厂库约2000吨处近4年历史低位工业级碳酸锂厂库约1800吨且四季度将面临去库氢氧化锂厂库2500吨处近4年历史低位整体锂盐库存较低对锂盐价格形成支撑成本利润端Pilbara第11次锂精矿拍卖价格7800美元吨FOB55换算为8509美元吨CIF6折算碳酸锂生产成本577万元吨外购锂矿生产锂盐单吨盈利接近亏损锂盐成本支撑强劲模拟下游三元电池NCM622单wh盈利02元整车厂对碳酸锂价格容忍度还在结论我们判断四季度受成本支撑和供需偏紧影响锂盐价格有望继续保持强势长期看新能源汽车销量及动力电池装机量环比增速放缓锂矿推迟供应量集中释放锂盐成本有望逐步下移锂盐价格将缓慢回落斯诺威锂矿拍卖请务必阅读正文后的重要声明部分7有色行业周报1226-1112月1日13时斯诺威矿业第四轮拍卖正式开启不同于前几轮拍卖竞买人你来我往多次竞价本次竞拍仅有2人参与报价3次16时4分竞买号F2782的竞买人在起拍价8亿元的基础上加价400万元3分钟后竞买人V3074直接报出10亿元封顶价格触发熔断拍卖结束截止目前历经四轮鏖战天价锂矿斯诺威矿业542857股权花落谁家仍未有定论斯诺威矿业拥有四川省雅江县德扯弄巴锂矿石英岩矿详查探矿权是市场上的明星锂矿该锂矿位于川西甲基卡高原矿床深度距离地表不超过200米属露采矿床锂辉石矿资源储量和品位可靠性高勘探共估算探矿权内查明工业矿石量18143万吨属中大型锂辉石矿锂资源争夺激烈程度可见一斑全球各个国家对锂资源的重视提高将使得锂矿供应释放不确定性增加供应曲线斜率难以短期快速走俏碳酸锂价格短期预计高位震荡2022年12月新能源汽车产销跟踪12月大部分车企交付量环比增长短期新能源汽车贝塔将边际修复哪吒7795辆全年同比118零跑8493辆环比6广汽埃安30007辆同比107环比4极氪11337辆环比3创维汽车3116辆环比9华为问界10143辆环比23蔚来t15815辆同比508环比12小鹏11292辆环比94图16碳酸锂锂辉石差价图17新能源车利润模型数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分8有色行业周报1226-11图18新能源汽车分车企2022年1-11月交付量辆图19中国新能源汽车渗透率数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理表5澳洲矿山企业产量指引下调情况矿山企业下调项目原指引最新指引Pilabra2022财年46-51万吨40-45万吨CoreLithiumFinniss项目79万吨183万吨Allkem2023财年16-17万吨14-15万吨MtCattlin2022财年196-204万吨192-196万吨数据来源各公司公告西南证券整理钴钨截止本周五钴矿指数为174740环比上周下降009钨矿指数为134010环比上周上涨318本周硫酸钴2150万元吨周下降385四氧化三钴1995万元吨周下降099价格依然偏弱供需端据Mysteel和百川盈孚11月我国硫酸钴四氧化三钴产量分别为7347吨5617吨均为金属吨环比分别-2-1211月三元电池产量242GWH环比-02钴酸锂产量5300吨环比-116511月硫酸钴整体宽松四氧化三钴供需增速基本持平11月中国钴原料进口总量066万金属吨环比下降-13成本利润端随着海外金属导报MB钴价回调目前钴冶炼利润处盈亏平衡线附近环比有所修复结论进入12月电车和手机出货将季节回暖预计三元和钴酸锂电池排产环比回升钴价有望企稳长期看随着洛阳钼业KFM矿逐渐释放产量印尼镍钴伴生量增加钴供需格局将更加宽松钴价难以形成趋势反弹截止12月30日APT仲钨酸铵价格为1735万元吨环比03供需端据钨钼云商2022年1-8月中国top15矿山钨精矿产量57万吨样本比例约65APT产量873万吨同比058其中8月108万吨环比455钨粉末54万吨同比-284其中8月064万吨环比-77供应端增量有限需求端硬质合金产品出现严重分化高端刀具非标模具订单良好传统棒材地矿合金依旧低迷后市或延续弱势态势成本利润端当前55-60钨精矿市场不含税议价区间在152-154元公斤度散货市场APT议价水平在166-167万元吨碳化钨报价参考在248-250元公斤我国成熟钨矿山完全成本85万元标吨新建矿山完全成本约13万元标吨结论钨矿完全成本对钨价形成支撑但下游硬质合金需求仍然偏弱钨价预计震荡运行请务必阅读正文后的重要声明部分9有色行业周报1226-11图20钴价和钴矿指数走势图21钨价和钨矿指数走势数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理图22钴原料进口量情况千克图23下游智能手机出货量万部数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理24稀土磁材稀土价格小幅反弹磁材需求依然偏弱截止本周五稀土指数为175124环比上周上涨096稀土永磁指数为458017环比上周上涨231表6稀土磁材价格及涨跌幅产品单位2022123020221229202212232022113020211230周环比月环比年同比参考价格氧化镨钕万元吨950095009500950084750000001209参考价格钕铁硼N35元公斤27250272502725027250239500000001378数据来源Wind西南证券整理稀土磁材稀土与磁材价格方面氧化镨钕价格950万元吨周持平烧结钕铁硼N35价格2725元公斤周持平本周氧化镨钕主流价格回升至700万元吨金属镨钕回升至855万元吨供需端2021年我国烧结钕铁硼毛坯产量2071万吨同比16根据弗若斯特沙利文预测2025年我国及全球稀土永磁材料产量将分别达到284万吨和31万吨下游需求端新能源车请务必阅读正文后的重要声明部分10有色行业周报1226-11据乘联会11月我国新能源乘用车零售598万辆同比582环比78光伏1-11月国内累计新增光伏装机6571GW同比887其中11月新增装机747GW环比3242022年11月国内光伏项目招标量1121GW环比25849中标量2598GW环比11992风电1-11月我国累计新增风电装机2252GW同比-88其中11月新增装机138GW环比-274空调智能变频空调预计产量年同比增速在5附近结论光伏新能源汽车风电将成为钕铁硼永磁和软磁材料主要需求拉动项整体看高性能钕铁硼和金属软磁材料需求高增整体将呈现紧平衡格局建议重点关注图24稀土指数氧化镨钕价格图25稀土永磁指数磁材价格数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理表72025年特斯拉机器人用高性能钕铁硼需求量测算钕铁硼用量吨关节部位电机数量台小电机台中电机台大电机台保守中性乐观肩部6033105026254200双臂8044140035005600双手121200120030004800双腿6024110027504400躯干8044140035005600总计4012131561501537524600数据来源TeslaAIDay产业信息网西南证券整理25小金属磁粉光伏组件扩产预期加速软磁和辅材将受益小金属价格方面钛白粉收盘价14970元吨周持平海绵锆收盘价208元千克周持平锑收盘价75000元吨周上涨067粗铟收盘价1320元千克周上涨154黑钨精矿收盘价12万元吨周上涨044白钨精矿收盘价11万元吨周持平仲钨酸铵收盘价174500元吨周持平请务必阅读正文后的重要声明部分11有色行业周报1226-11表8小金属价格涨跌幅产品单位2022123020221229202212232022113020211230周环比月环比现货价钛白粉金红石型国内元吨1497014970149701500019600000-020价格海绵锆99国产元千克208208208208225000000长江有色市场平均价锑1元吨7500075000745007400074500067135安泰科最低价粗铟99国产元千克13201320130013501500154-222安泰科平均价黑钨精矿65国产万元吨115115115109111044550安泰科平均价白钨精矿65国产万元吨113113113107110000561市场价仲钨酸铵WO3885湖南元吨174500174500174500169000174500000325数据来源Wind西南证券整理钼观点更新钼价连涨七周刷新今年新高Mo35-40钼精矿现报3880-3900元吨度安泰科数据显示12月23日品位45-50的钼精矿均价上涨80元吨度至3910元吨度再度刷新历史纪录较三季度末上涨34同比涨幅超过70复盘钼价发现钼天然是军工和钢铁金属11990年受海湾战争影响军工对钼需求大幅增加钼价上行22000-2005年国内不锈钢需求维持高速增长拉动钼需求大幅增长32016年至今钢铁传统产能被淘汰高端特钢渗透率提升国产替代钼价目前2920元吨度已经接近2008年水平全球钼供应28万吨国内15万吨左右未来3年全球钼基本无新增产能供应相对刚性伴随国内制造业升级绿色能源飞速发展钼下游高强钢高速工具钢风电叶片军工高温合金钼需求未来空间较大2022年上半年钼行业供需缺口接近1万吨未来3年缺口仍然存在钼价有望开启一轮长周期上行我们建议关注国内钼头部相关企业图26钼铁价格数据来源Wind西南证券整理取向硅钢观点更新取向硅钢做为金属软磁材料下游主要为变压器和输配电站设备低牌号CGO产品过剩高牌号HIB产品供不应求随着变压器能耗等级提升高牌号取向硅钢产品价格有望上涨对于未来产能规划增长空间较大的企业将充分受益请务必阅读正文后的重要声明部分12有色行业周报1226-11图27取向硅钢无取向硅钢价格数据来源Wind西南证券整理图28国内硅料价格图29国内单晶硅片产量GW数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理3行业公司动态31行业政策11月全国疫情感染数量急剧上升消费者进一步减少流动经销商平均停业天数也继续增加车市损失进一步扩大全月狭义乘用车零售1650万辆同比下降91环比下降104新能源市场前期积累的订单在年底补贴到期前持续释放全月零售598万辆与我们此前预测基本一致同比增长583环比增长78渗透率达到362乘联会据媒体25日报道日本计划于2024年开始从南鸟岛附近的海底淤泥中提取稀土金属从而减少对中国稀土金属的依赖南鸟岛位于东京东南约1900公里处是太平洋上的一请务必阅读正文后的重要声明部分13有色行业周报1226-11处珊瑚环礁10年前日本在上述目标区域6000米深处的海底发现了富含稀土的泥浆储存量超过1600万吨据称可供全球使用数百年SMM包钢集团官微消息称北方稀土充分发挥稀土大集团作用日前对下属包钢磁材宁波展昊北京三吉利安徽永磁等4家磁性材料企业进行整合重组成立内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司努力打造全球规模最大的稀土磁性材料合金工厂SMM日本财务省周二公布的数据显示日本11月海关清关后锌出口量较去年同期增长683至12875305千克出口均价为每千克307美元1-11月锌出口较去年同期增长37至109161652千克SMM河南省矿产资源总体规划20212025年已发布实施根据规划河南省划定并将重点建设7个能源资源基地和14个国家规划矿区提升金矿铝土矿普通萤石等战略性矿产资源供应能力这7个能源资源基地涉及煤炭铁矿铝土矿钼矿和金矿等战略性矿产SMM据上海有色网发布的数据显示今日锂电材料报价全线下跌碳酸锂995电池级国产跌3000元吨报522000元吨六氟磷酸锂跌3000元吨报235000元吨钴粉跌1500元吨报311500元吨负极石墨化跌250元吨报17000元吨SMM在双碳政策的刺激下未来中国废铝回收体系建设将不断完善回收效率将逐步提升汽车和建筑板块是废铝主要来源2022年废铝总产量达到602万吨预测2042年废铝总产量能达到1915万吨2038年达到报废年限之后建筑行业废铝产生量将超过交通行业废铝产生量成为中国第一大废铝来源行业SMM据报道来自瑞士联邦材料科学与技术实验室Empa的研究人员开发了一种新的低温生产工艺该工艺生产的基于铜铟镓二硒CIGS的双面薄膜太阳能电池效率创纪录其前照式的效率达到创纪录的198后照式的效率达到109SMM台积电12月29日正式宣布启动3纳米芯片的大规模生产台积电董事长刘德音表示对3纳米芯片的需求非常强劲并补充称该公司将在台湾新竹和台中建造2纳米工厂台积电正试图保持其全球最先进半导体供应商的地位台积电将在2023年初采用产能有限的N3节点工艺然后在2023年晚些时候转向更稳定更高效的全面生产的N3E随后在2024年转向N3PSMM巴西第二大铁矿石出口商CSNMineracao与全球大型贸易商嘉能可Glencore签署了铁矿石采购协议该项目预计出口预付款最高可达5亿美元此前CSN宣布2023-27年的资本支出CAPEX为26亿美元通过这笔投资该公司希望将铁矿石自产量和从第三方购买铁矿石的量从今年的3400万吨增加到2027年的6800万吨据悉CSN铁矿石储量约超30亿吨拥有CasadePedra和Engenho矿山Pires选矿设施MRS铁路的股份以及伊塔瓜伊港ItaguaPort铁矿石出口专用码头SMM12月30日据中汽协整理的海关总署数据显示2022年11月与上月相比汽车商品进出口金额均呈小幅增长与上年同期相比汽车商品进口金额呈较快下降出口金额保持快速增长SMM据上海有色网发布的数据显示今日锂电材料报价全线下跌碳酸锂995电池级国产跌4500元吨报512000元吨六氟磷酸锂跌2000元吨报232000元吨废旧钴请务必阅读正文后的重要声明部分14有色行业周报1226-11酸锂电池跌350元吨报82200元吨三元材料523单晶动力型跌2000元吨报346500元吨电解钴跌1500元吨报323000元吨锂电级PVDF正极用国产跌1300元吨报427400元吨SMM32公司公告北方稀土20221226关于注销回购股份的实施公告中国北方稀土集团高科技股份有限公司以下简称公司或北方稀土将注销公司回购专用证券账户中的全部18000158股回购股份占注销前公司股份总数的04955本次注销完成后公司股份总数将由3633066000股变更为3615065842股注册资本将由人民币3633066000元变更为人民币3615065842元回购股份注销日期为2022年12月27日公司于2022年10月20日11月10日分别召开第八届董事会第十九次会议及2022年第二次临时股东大会审议通过关于公司拟注销回购股份减少注册资本的议案同意注销公司股份回购专用证券账户中的全部18000158股回购股份2022年11月11日公司在中国证券报上海证券报及上海证券交易所网站发布了北方稀土关于注销回购股份减少注册资本通知债权人的公告通知债权人公告自披露之日起45日内公司未收到债权人要求公司清偿债务或者提供相应担保的申请云海金属20221226关于公司合资公司安徽宝镁参与竞拍青阳县童埠港口经营有限责任公司100股权的公告南京云海特种金属股份有限公司以下简称云海金属或公司宝钢金属有限公司和青阳县建设投资集团有限公司于2020年11月25日签署投资协议共同投资设立了安徽宝镁轻合金有限公司以下简称宝镁公司由宝镁公司作为项目主体规划投建位于青阳县酉华镇花园吴家白云岩矿区265公里廊道运营年吞吐量3000万吨码头建设年产30万吨高性能镁基轻合金15万吨镁合金压铸部件年产100万吨熔剂年产骨料及机制砂2500万吨项目项目投资总额为人民币112亿元宝镁公司参与青阳县童埠港口经营有限责任公司以下简称青阳县童埠港口100股权竞拍为该项目的子项目中矿资源20221227关于为子公司提供担保的公告中矿资源集团股份有限公司以下简称公司或本公司于2022年5月18日召开的2021年度股东大会审议通过了关于公司及子公司2022年度对外担保额度预计的议案同意公司为合并报表范围内的各级全资子公司提供担保预计2022年度公司提供担保累计额度最高不超过35000000万元人民币包括公司与子公司之间子公司与子公司之间提供的担保金额经公司股东大会和董事会授权以及公司总裁办会议决议公司为江西东鹏新材料有限责任公司以下简称东鹏新材的担保额度调整为7000000万元人民币公司拟为全资子公司江西东鹏新材料有限责任公司以下简称东鹏新材向交通银行股份有限公司新余分行申请人民币2500000万元综合授信提供担保本次担保后公司对东鹏新材的担保总额为5700000万元云海金属20221227关于公司合资公司安徽宝镁投资设立全资子公司并完成工商登记的公告南京云海特种金属股份有限公司以下简称公司宝钢金属有限公司和青阳县建设投资集团有限公司于2020年11月25日签署投资协议共同投资设立了安徽宝镁轻合金有限公司以下简称宝镁公司宝镁公司因15万吨镁合金压铸部件项目的发展需要在安徽省池州市青阳县投资设立全资子公司青阳宝镁精密制造有限公司以下简称宝镁精密宝镁精密已于近日完成了工商注册登记手续并取得了青阳县市场监督管理局核发的营业执照请务必阅读正文后的重要声明部分15有色行业周报1226-11中国铝业20221228关于拟为附属公司申请氧化铝期货厂库提供担保的公告公司四家附属公司广西华昇山西新材料中铝山东及中州铝业拟向上海期货交易所申请氧化铝期货厂库合计申请厂库库容为60万吨以上期所最终核定库容为准根据上期所相关规则的规定公司拟为上述四家附属公司申请氧化铝期货厂库提供担保具体担保金额按各附属公司申请氧化铝期货厂库库容以上期所最终核定库容为准及期货商品市场价值确定担保期限不超过4年含4年公司于2022年12月28日召开的第八届董事会第九次会议审议通过了关于公司拟为附属公司申请氧化铝期货厂库提供担保函的议案众源新材20221229关于为控股子公司提供担保的公告为满足控股子公司新能源科技安徽哈船的资金需要近日公司与扬子银行签订保证合同公司为新能源科技提供157万元的连带责任保证担保为安徽哈船提供200万元的连带责任保证担保上述担保不存在反担保新能源科技其他股东未提供担保安徽哈船为公司全资子公司安徽众源新材投资有限公司以下简称众源投资的控股子公司哈尔滨哈船新材料科技有限公司以下简称哈尔滨哈船的全资子公司众源投资持有哈尔滨哈船85的股权哈尔滨哈船其他股东未提供担保银泰黄金20221229关于投资基金清算注销的公告2020年8月20日银泰黄金股份有限公司以下简称公司召开第七届董事会第二十六次会议审议通过了公司参与设立投资基金的议案公司与联储润达股权投资管理有限公司等11名合伙人共同设立嘉兴希耀股权投资合伙企业有限合伙以下简称嘉兴希耀本次设立的合伙企业注册资本为46000万元人民币公司作为有限合伙人以自有资金出资3000万元人民币占比6522020年9月嘉兴希耀在中国证券投资基金业协会办理完成了私募投资基金备案手续并且嘉兴希耀与山东博冠矿业有限公司签署了股权转让协议协议约定嘉兴希耀以414亿元交易作价受让山东博冠矿业有限公司持有的山东瑞银矿业发展有限公司348股权根据嘉兴希耀股权投资合伙企业之合伙协议的约定经全体合伙人一致同意解散基金管理人联储润达股权投资管理有限公司于2022年12月15日提前终止产品并依据产品合伙协议的有关规定对产品进行清算截至基金清算基准日2022年12月15日基金账面可用于清算分配的资金为48272277元公司持有嘉兴希耀652的基金份额收到清算款项3148192元公司从嘉兴希耀共收到分配款项3283221317元扣除初始投资金额30000000元投资收益为283221317元赤峰黄金20221230关于收购昆明新恒河矿业有限公司51股权的公告赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司以下简称公司或赤峰黄金于2022年12月30日与刘信李媛媛王忠华云南源浩矿业有限公司后四者合称交易对方及昆明新恒河矿业有限公司简称新恒河矿业或目标公司签署股权转让协议公司拟以现金方式收购交易对方持有的新恒河矿业合计51股权交易对价为人民币6120万元本次交易完成后公司将成为新恒河矿业的控股股东丽岛新材20221230关于公司董事暨财务总监辞职及公司增补董事聘任财务总监的公告江苏丽岛新材料股份有限公司以下简称公司董事会于近日收到公司董事财务总监张金先生递交的书面辞职报告张金先生因个人原因申请辞去公司董事财务总监职务辞任后不再担任公司任何职务截至本公告日张金先生直接持有公司222710股股份请务必阅读正文后的重要声明部分16