本周观点
　　本周教育部等十三部门印发《关于规范面向中小学生的非学科类校外培训的意见》，对非学科类校外培训治理作出系统部署。我们分析，此次非学科培训规范和学科类“双减”有所不同：（1）未提出不许上市融资和非营利限制，允许进行融资行为；（2）学科培训收费纳入政府指导价管理，非学科仅需控制调价频率和幅度、报送主管部门审批；非学科类培训机构不得一次性收费超过5000元；（3）不得将非学科类校外培训结果与大中小学招生入学挂钩；（4）未提出周末及寒暑假禁止培训；（5）未提出禁止广告。我们认为，整体规范意见符合预期，利好行业出清，龙头企业受益。
　　投资策略方面，（1）高教板块继续推荐中教控股、新高教集团；（2）K12学科培训推荐学大教育：公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕，高中一对一培训部分不受政策影响，公司近期也转型拓展至职业教育领域；（3）素质教育推荐盛通股份：乐博有望在疫情后复苏，叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升；此外由于公司主业具备抗原检测盒子业务，近期受益于疫情改善。（4）职业培训类推荐传智教育（公司在进行了课程改革、营销改革等举措后，今年受疫情影响明显减小，Q3业绩超预期），关注中公教育的协议班退款进展，若顺利完成有望迎来估值修复。
　　行情回顾：跑输上证指数8.20PCT
　　本周中信教育下跌6.78%，上证指数上涨1.42%，跑输大盘8.20PCT。2022年截至目前，中信教育指数下跌19.10%，上证指数下跌15.13%，跑输大盘3.97PCT。
　　新闻摘要：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》；教育部介绍《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》有关情况；国家发改委鼓励各地安排专项债券支持职教基建。
　　风险提示
　　疫情影响的不确定性：疫情恢复进度对线下教育带来影响。教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12，职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报2077752022年12月31日eTitle教育部发布非学科类校外培训规范意见符合预期教育行业周报TableTitle220221226-20230101评级及分析师信息本周观点TableSummary本周教育部等十三部门印发关于规范面向中小学生的行业评级TableIndustryRank中性非学科类校外培训的意见对非学科类校外培训治理作出系统部署我们分析此次非学科培训规范和学科类双行业走势图TablePic减有所不同1未提出不许上市融资和非营利限制允许进行融资行为2学科培训收费纳入政府指导价管理20非学科仅需控制调价频率和幅度报送主管部门审批非学100科类培训机构不得一次性收费超过5000元3不得将非学-10科类校外培训结果与大中小学招生入学挂钩4未提出周-20202104202107202110202201202204末及寒暑假禁止培训5未提出禁止广告我们认为整-30-40体规范意见符合预期利好行业出清龙头企业受益-50投资策略方面1高教板块继续推荐中教控股新高-60教集团2K12学科培训推荐学大教育公司是双减前少教育中信沪深300有的顺利完成定增的公司在手现金充裕高中一对一培训部分不受政策影响公司近期也转型拓展至职业教育领域分析师唐爽爽3素质教育推荐盛通股份乐博有望在疫情后复苏叠加TableAuthor邮箱tangsshx168comcn行业预收款由年度改为季度利好行业集中度提升此外由SACNOS1120519090002于公司主业具备抗原检测盒子业务近期受益于疫情改善联系电话4职业培训类推荐传智教育公司在进行了课程改革营销改革等举措后今年受疫情影响明显减小Q3业绩超预期关注中公教育的协议班退款进展若顺利完成有望迎来估值修复行情回顾跑输上证指数820PCT本周中信教育下跌678上证指数上涨142跑输大盘820PCT2022年截至目前中信教育指数下跌1910上证指数下跌1513跑输大盘397PCT新闻摘要中共中央办公厅国务院办公厅印发关于深化现代职业教育体系建设改革的意见教育部介绍关于深化现代职业教育体系建设改革的意见有关情况国家发改委鼓励各地安排专项债券支持职教基建风险提示疫情影响的不确定性疫情恢复进度对线下教育带来影响教育行业政策变动风险教育行业政策变动影响K12职教和高教板块公司的招生及收费等情况招生人数不达预期风险终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报正文目录1本周观点32行情回顾33行业新闻概览531官方通告532一级市场投融资833公司新闻84公司估值表105风险提示11图表目录图1本周各主要指数涨跌情况3图2年初至今各主要指数涨跌情况3图3A股教育周涨跌幅排名4图4港股教育周涨跌幅排名4图5美股教育周涨跌幅排名4表1A股教育公司估值表亿元人民币11表2港股教育公司估值表亿元人民币11请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报1本周观点本周教育部等十三部门印发关于规范面向中小学生的非学科类校外培训的意见对非学科类校外培训治理作出系统部署我们分析此次非学科培训规范和学科类双减有所不同1未提出不许上市融资和非营利限制允许进行融资行为2学科培训收费纳入政府指导价管理非学科仅需控制调价频率和幅度报送主管部门审批非学科类培训机构不得一次性收费超过5000元3不得将非学科类校外培训结果与大中小学招生入学挂钩4未提出周末及寒暑假禁止培训5未提出禁止广告我们认为整体规范意见符合预期利好行业出清龙头企业受益投资策略方面1高教板块继续推荐中教控股新高教集团2K12学科培训推荐学大教育公司是双减前少有的顺利完成定增的公司在手现金充裕高中一对一培训部分不受政策影响公司近期也转型拓展至职业教育领域3素质教育推荐盛通股份乐博有望在疫情后复苏叠加行业预收款由年度改为季度利好行业集中度提升此外由于公司主业具备抗原检测盒子业务近期受益于疫情改善4职业培训类推荐传智教育公司在进行了课程改革营销改革等举措后今年受疫情影响明显减小Q3业绩超预期关注中公教育的协议班退款进展若顺利完成有望迎来估值修复2行情回顾本周中信教育下跌678上证指数上涨142跑输大盘820PCT2022年截至目前中信教育指数下跌1910上证指数下跌1513跑输大盘397PCT图1本周各主要指数涨跌情况图2年初至今各主要指数涨跌情况426503153142113-521-100-1-15-2-3-20-1513-4-1910-2163-5-25-6-30-2585-7-2937-8-678-35资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所本周A股教育板块上涨幅前三的个股分别是三盛教育视源股份美吉姆A股教育板块跌幅前三的个股分别是中公教育凯文教育方直科技请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报图3A股教育周涨跌幅排名0000-034-160-181-5-218-411-487-521图1各行业指数涨幅排名-622-703-10-797-833-843-1052-1113-15-20-1891资料来源wind华西证券研究所港股本周教育板块上涨幅度前三的个股分别是创联控股卓越教育集团华南职业教育港股跌幅前三的个股分别是东方大学城控股思考乐教育光正教育图4港股教育周涨跌幅排名106254263682540000000000000-10-153图2各行业指数涨幅排名-1047-20-1250-2111-30-2244-40-3413资料来源wind华西证券研究所图5美股教育周涨跌幅排名35033077201474137613333001598093025010653571图3各行业指数涨幅排名35629220051500-5100-10-504-544-582-604-633-637-15501383520054000000-965-967-1283-200-1408-50-097-098-185-376-2052-3569-100资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报美股本周教育板块上涨幅度前三个股分别是朴新教育彩色星球科技2U美股跌幅前三的个股分别是高途集团好未来美国公共教育3行业新闻概览31官方通告1两办印发关于深化现代职业教育体系建设改革的意见日前中共中央办公厅国务院办公厅印发了关于深化现代职业教育体系建设改革的意见意见表明将以提升职业学校关键能力为基础以深化产教融合为重点以推动职普融通为关键以科教融汇为新方向充分调动各方面积极性统筹职业教育高等教育继续教育协同创新有序有效推进现代职业教育体系建设改革意见提出探索省域现代职业教育体系建设新模式打造行业产教融合共同体鼓励开展委托培养订单培养和学徒制培养探索发展综合高中扩大应用型本科学校在职教高考中的招生规模来源鲸媒体2北京2023年新增中小学学位2万个持续开展暑期托管服务近日北京市十五届人大常委会第四十六次会议通过了北京市政府提出的2023年重要民生实事项目的实施意见其中在优化基本公共服务方面北京将新增中小学学位2万个持续开展暑期托管服务新增6000个幼儿托位规范提升托育机构来源鲸媒体3天津等12市被设为基础教育综合改革实验区日前教育部发布在天津等12个市设立第二批教育部基础教育综合改革实验区的通知在有关地方主动申报省级教育行政部门推荐的基础上经统筹研究遴选天津市辽宁沈阳浙江杭州浙江宁波福建龙岩江西抚州山东济宁河南洛阳湖南长沙海南三亚四川广元宁夏银川为教育部基础教育综合改革实验区来源鲸媒体4山东幼儿园不得在保教费外以特色教育为名开办培训班收费日前山东省教育厅发展改革委财政厅联合修订印发山东省幼儿园分类认定标准山东省幼儿园分类认定评估细则文件强调幼儿园要严格执行规定的收费项目和标准不得在保教费外以特色教育为名开办各类培训班向幼儿家长另行收取费用不得收取书本费不得以任何名义向幼儿家长收取与入园挂钩的捐资助学费等费用来源鲸媒体5湖南发布学前教育发展提升行动计划近日湖南发布学前教育发展提升行动计划指出到2025年学前教育普及普惠水平进一步提高全省学前三年毛入园率达到92以上普惠性幼儿园覆盖率达到90以上公办园在园幼儿占比达到55以上主要措施包括完善学前教育请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报公共服务体系全学前教育经费保障机制加强学前教育师资队伍建设提升幼儿园保教质量等来源鲸媒体62023年研究生招生调查报告发布近日2023研究生招生调查报告正式发布报告显示2023年全国考研报名人数继续缓慢增长达到474万人仅比2022年增长17万人和2022年增长21的增幅相比增长率大幅下滑报考日趋理性与此同时我国研究生招生规模持续扩大2011年研究生招生总人数56万2021年则达到了近120万十年间研究生招生总人数翻倍不过招考录取比保持了相对的平稳但专业之间差距悬殊人文社科招录比远远高于理工科专业竞争激烈来源鲸媒体7北京加快建设养老服务护理和托育等人才紧缺专业近日北京市教委发布做好2023年职业教育拟招生专业设置管理工作的通知要求各职业院校组织做好2023年拟招生专业设置并通过全国职业院校专业设置管理与公共信息服务平台填报信息总体安排上各职业院校要结合自身办学定位和特色优势围绕北京高精尖产业发展超大城市运行管理高品质民生对高水平技术技能人才的需求健全招生就业专业设置联动机制提升职业教育人才培养与经济社会发展需求匹配度此外优先发展智能制造新一代信息技术生物医药人工智能等产业需要的新兴专业加快建设养老服务护理和托育等支撑民生七有五性需求的人才紧缺专业来源鲸媒体8教育部职业教育不是就业教育近日教育部介绍关于深化现代职业教育体系建设改革的意见有关情况教育部表示职业教育功能定位由谋业转向人本更加注重服务人的全面发展职业教育是促进就业的重要途径但决不是单纯的就业教育意见重申了职业教育定位就是要服务人的全面发展建立健全多形式衔接多通道成长可持续发展的梯度职业教育和培训体系推动职普协调发展相互融通让不同禀赋和需要的学生能够多次选择多样化成才这对扭转社会对职业教育的鄙视消解职普分流带来的教育焦虑有重大作用来源鲸媒体9国家发改委鼓励各地安排专项债券支持职教基建近日国家发展改革委表示近年来职业教育招生规模大幅增长中职高职学校每年为国家培养约1000万高素质技术技能人才国家发改委将优质职业教育项目纳入地方政府专项债券储备范围鼓励引导地方政府安排专项债券支持职业教育基础设施建设地方政府专项债券方面将优质职业教育项目纳入地方政府专项债券储备范围鼓励引导地方政府安排专项债券支持职业教育基础设施建设在金融服务方面通过政策性开发性金融工具设备更新改造专项贷款制造业中长期贷款等渠道及时向金融机构推荐优质职业教育项目协调各地充分使用国际金融组织和外国政府贷款统筹支持职业教育项目建设来源鲸媒体10国家语言资源服务平台上线涵盖语言教育等资源请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报近日国家语言资源服务平台正式上线据了解该平台采用服务大型平台联合同类平台模式汇聚近50家单位提供的近百项语言资源和优质语言服务平台收录资源涵盖语言教育语言文化语言翻译语言技术等公共语言资源聚焦社会需要和实际应用建设近20项语言服务来源鲸媒体11教育部我国职业教育改革重心由教育转向产教近日教育部举行新闻发布会介绍关于深化现代职业教育体系建设改革的意见有关情况职业教育改革重心由教育转向产教教育部职业教育与成人教育司司长陈子季介绍产教融合是现代职业教育的基本特征也是最大优势更是改革的难点与重点意见指出职业教育发展路径由分类转向协同更加注重统筹职业教育高等教育继续教育协同创新来源鲸媒体12教育部依法清退艺考培训机构有违法犯罪记录的31人今年10月起教育部公安部市场监管总局联合部署开展专项治理行动对面向中学生未成年人的艺考培训机构开展集中整治截止目前共排查各类涉艺考培训市场主体3868家建立基本台账依法取缔问题机构116家责令1111家机构依法办证或分流排查机构从业人员43100余人依法清退有违法犯罪记录的31人责令机构严格执行入职查询制度开通专项举报渠道共收到问题线索834条其中涉及艺考培训机构线索123条均逐条核查处置涉嫌性侵等线索均已移送公安机关查处通过约谈停业整顿黑名单通报关停取缔等方式查处存在虚假宣传违规收费卷款跑路等问题机构100余家次来源鲸媒体13陕西93亿元支持加快高校双一流建设近日陕西省财政厅新增下达高校双一流建设补助资金28亿元支持省内高校高水平和优势学科的培育发展全年累计安排高校双一流建设资金达到93亿元按照省委省政府统一部署十四五期间陕西着力提升高校综合实力核心竞争力力争新增1-2所学校3-5个学科建成国家双一流院校和学科带动全省高校教育事业持续健康快速发展省财政厅投入高校双一流建设资金将达到437亿元来源鲸媒体14十三部门发文规范中小学非学科类校外培训据教育部官网消息教育部等十三部门印发关于规范面向中小学生的非学科类校外培训的意见对非学科类校外培训治理作出系统部署意见强调各地要明确非学科类培训主管部门设置标准和准入流程各省区市要区分体育文化艺术科技等类别培训机构明确相应主管部门非学科类培训机构要坚持公益属性实行明码标价和信息公开意见明确不得将非学科类校外培训结果与大中小学招生入学挂钩非学科类培训机构不得一次性收费超过5000元等来源鲸媒体15教育部取缔116家艺考培训机构教育部网站消息教育部公安部和市场监管总局10月起联合部署开展艺考培训机构专项治理行动以来116家问题机构被取缔教育部称下一步将不断推请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报动学校艺术类教育提质增效加强学校专业教师配备提供更加丰富的校内教学资源满足学生个性化需求建立健全艺考培训机构长效治理机制强化日常监管对违法违规行为发现一起查处一起同时深入推进高校艺术类专业考试招生制度改革落地回应社会关切提升人民群众满意度来源鲸媒体32一级市场投融资1掌淘科技获千万元人民币Pre-A轮投资近日掌淘科技宣布完成千万元人民币Pre-A轮融资由峰瑞资本独家投资本轮融资将用于持续完善工学云蘑菇丁平台产品研发加大市场推广力度扩大运营团队据了解掌淘科技开发运营的工学云蘑菇丁是一个职业院校学生实习管理及就业服务一体化平台为全国高中职院校提供实习管理与就业服务云平台截止2022年底平台已覆盖31个省份服务超过700所职业院校500万师生10万家企业来源鲸媒体33公司新闻1粉笔开始招股最高发售价990港元股继12月初通过港交所聆讯后粉笔12月23日开始招股据悉粉笔计划发售2000万股股份视乎超额配股权行使与否而定其中1800万股股份将作国际发售可予调整及视乎超额配股权行使与否而定其余200万股股份将于香港作公开发售可予调整发售价不高于每股990港元粉笔股份预计将于2023年1月9日开始于联交所进行买卖股份将以每手500股进行买卖股份代号为2469来源鲸媒体2ST开元因增资资生环保收关注函近日ST开元收深交所关注函关注函披露2022年12月16日开元教育全资子公司长沙麓元能材拟对厦门资生环保增资人民币5000万元增资后麓元能材持有资生环保20的股权对此深交所要求ST开元列示资生环保最近一年及最近一期分产品营业收入和毛利率研发人员及研发投入情况主要客户和主要供应商的名称金额及占比等情况对于ST开元本身深交所称ST开元2021年审计报告显示持续经营能力存在不确定性ST开元股票交易自2022年5月5日起被实施其他风险警示来源鲸媒体3知网被罚8760万2022年12月26日市场监管总局依法作出行政处罚决定责令知网停止违法行为并处以其2021年中国境内销售额1752亿元5的罚款计8760万元同时坚持依法规范和促进发展并重监督知网全面落实整改措施消除违法行为后果要求知网围绕解除独家合作减轻用户负担加强内部合规管理等方面进行全面整改促进行业规范健康创新发展来源鲸媒体4新东方推出线下自习室预约小程序请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报近日新东方创始人俞敏洪正式宣布新东方阅读空间以下简称阅读空间开业阅读空间内设置了自习室阅读区会议区等多个功能区其中自习室采用预约制用户通过微信小程序在线预约并支付费用后即可享受独立安静的学习空间据悉阅读空间的自习室预约小程序是基于腾讯云微搭低代码平台开发而成依托微搭平台上封装好的支付安全等组件新东方教育科技集团IT部门1名技术人员用2周时间便完成了预约小程序的开发从人力开发工作量到开发时长预计均降低了超过50来源鲸媒体5百家云宣布登陆纳斯达克市值将达84亿美元近日国内音视频技术服务商百家云宣布与富维薄膜的合并上市交易正式完成至此百家云正式登陆纳斯达克挂牌交易成为中国音视频SaaS第一股公司新的股票代码将改成RTC据了解百家云是一家一站式视频技术服务商主要给以教育机构为主的客户提供一站式视频SaaS服务提供以直点播双师课堂SaaS网校BRTC等为核心的SaaS和PaaS产品私有化网校视频会议等云产品及视频AI智慧校园智能学情等系统解决方案来源鲸媒体6证通电子拟6660万元收购龙王岭教育29股权证通电子近日公告公司持有永兴龙王岭教育投资建设有限公司39股权为加强对标的公司的控制公司本次拟使用6660万元收购龙王岭公司29股权本次交易完成后公司将持有龙王岭公司68的股权据了解龙王岭教育是一家教育投资及管理运营商专注于教育服务领域主要从事教育投资及管理运营业务其下打造了永兴一中南校区PPP项目来源鲸媒体7有道考研推出20解决方案日前网易有道考研宣布推出20解决方案有道考研总经理首席规划专家甘源介绍考研首先需要攻克的是选择关键在于档案分析地毯搜索难度衡量核验确认锁定目标从而找到最适合自己的理想路径这也是此次有道考研20的核心升级方向发布会上有道考研呈现了从AI到真人再到专家的三重规划路径过去一年里有道考研在行业内提出从起点到目标的全科定制学习解决方案产品理念并搭建了一站式定制学习备考产品来源鲸媒体8威创股份可儿教育多笔股权转让款逾期未付日前威创股份发布公告称公司与刘可夫回声签订协议书就可儿教育转让事项的部分内容作出变更根据规定第四笔股权转让款1500万元应于2022年12月25日前支付但目前刘可夫回声仍未支付款项公告显示就刘可夫回声逾期未付股权转让款事项威创股份已经向北京市朝阳区人民法院提起诉讼来源鲸媒体9科德教育将完全退出K12学科类课外培训近日科德教育发布公告为聚焦职业教育剥离并处置与公司发展战略不相关的非核心业务和资产同意全资孙公司北京龙们教育科技有限公司北京龙们出售其持有的3家K12学科类课外培训公司的全部股权本次交易完成后公司将完全退出K12学科类课外培训领域请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报来源鲸媒体10科大讯飞发布墨水屏智能设备讯飞有声书近日科大讯飞发布了一款全新概念的墨水屏智能设备讯飞有声书讯飞有声书以有声为主打依托于科大讯飞先进的人工智能语音合成技术讯飞有声书采用了科大讯飞语音合成40技术拥有多达26位朗读主播不仅拥有风格特色各异的男声女声而且还支持11种方言听书4种外语听书以及2种趣味童声值得一提的是讯飞有声书支持锁屏听书以及合盖听书来源鲸媒体11松鼠Ai发布4款教育硬件松鼠Ai近日发布4款教育硬件新品AI智能学习机X2旗舰款学习机V12s智能手表及智能单词卡R1截至目前其已形成包括学习机儿童手表单词卡智学笔和打印机在内的硬件产品矩阵销售方面松鼠Ai方面最新披露的数据是近半年时间内其智能硬件销量已达6万多台终端销售额达5亿多元来源鲸媒体12中国春来2022财年全年净利552亿元同比下降901近日港股中国春来发布2022财年年报公司在2021年9月1日-2022年8月31日实现营业收入1309亿元同比增长2564归属母公司净利润552亿元同比下降901基本每股收益为046元中国春来教育集团有限公司是中国一家民办普通高等教育服务的提供商公司主要运营3所民办院校包括商丘学院安阳学院和商丘学院应用科技学院主要提供本科课程专升本课程专科课程和职业教育课程来源鲸媒体13豌豆益智发布2022年度用户学习报告日前豌豆益智发布豌豆益智2022年度用户学习大数据报告以下简称报告报告显示截至2022年豌豆益智的在线学习资源已辐射至世界100多个国家和地区累计制作1600节课程动画覆盖2800个知识点豌豆益智于2016年创立为6-12岁少儿提供益智素质课程搭建以人文艺术和社会故事为背景的多元化益智内容体系培养孩子自主学习独立思考及解决实际问题的能力来源鲸媒体14新高教集团耗资约35916万港元回购100万股近日新高教集团发布公告称公司于2022年12月28日在香港交易所回购10000万股耗资35916万港币根据此次回购数量和耗资情况计算回购均价约为359港币根据披露此次最高回购价368港币最低回购价350港币据了解新高教集团近三个月累计回购股份数为31000万股占公司已发行股本的02来源鲸媒体4公司估值表请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报表1A股教育公司估值表亿元人民币证券代码证券简称总市值22年预测净利22年预测PE23年预测净利23年预测PE003032SZ传智教育694619135962303028605098SH行动教育345717120192231549002599SZ盛通股份277405057330161720资料来源公司公告华西证券研究所表2港股教育公司估值表亿元人民币证券代码证券简称总市值22年预测净利22年预测PE23年预测净利23年预测PE1765HK希望教育500110274798406231890HK中国科培55607907078466572001HK新高教集团53396558147557120839HK中教控股2142217911199206310450382HK中汇集团34016015616555151525HK建桥教育14262126742515731569HK民生教育1877671278704262资料来源公司公告华西证券研究所注1港元089元人民币希望教育中国科培新高教集团中教控股中汇集团建桥教育2022财年为202191-20228315风险提示疫情影响的不确定性疫情恢复进度对线下教育带来影响教育行业政策变动风险教育行业政策变动影响K12职教和高教板块公司的招生及收费等情况招生人数不达预期风险终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报分析师与研究助理简介TableAuthorInfo唐爽爽中国人民大学经济学硕士学士11年研究经验曾任职于中金公司光大证券海通证券等曾获得2011-2015年新财富纺织服装行业最佳分析师团队第45311名2012-2015年水晶球纺织服装行业最佳分析师团队5444名2013-2014年金牛奖纺织服装行业最佳分析师团队第55名2015年华尔街见闻金牌分析师第1名2020年Wind金牌分析师纺织服装研究领域第2名2020年21世纪金牌分析师评选之消费深度报告第3名分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究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