每周一谈
　　事件描述：2022年12月19日，中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，明确要求充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能。
　　数据要素具有较大提升空间。2021年，数据要素对当年GDP增长的贡献率和贡献度在2021年分别为14.7%和0.83个百分点，目前数据要素对GDP的贡献仍处较低水平，所以我们认为数据要素的经济贡献提升还有很大空间。
　　贡献率：数据要素对当年GDP增长的贡献率呈现持续上升状态，表明数据要素正发挥越来越大的促进作用；
　　贡献度：2019年略有下滑，随后由于2020年新冠疫情的影响，GDP增速显著下降，而新基建等促进数据要素发展的措施并未减弱，因而促使数据要素对GDP贡献度仍呈现上升趋势。
　　我国数据要素市场方兴未艾，2025市场规模超1700亿。据国家工信安全中心数据，2021年我国数据要素市场规模达到815亿元，“十三五”期间市场规模复合增速超过30%；随着数字经济的发展以及数据要素经济贡献度的提升，我国数据要素将稳步发展，2025年将突破1749亿元，整体上进入高速发展阶段。
　　数据分析、加工及采集模块市场集中度高。数据要素市场可以分为数据采集、数据存储、数据加工、数据流通、数据分析、生态保障、数据应用七大模块，覆盖数据要素从产生到发生要素作用的全过程。
　　建议关注：
　　我们认为拥有数据资源、进行数据分析以及保障数据数据安全的企业，有着较好的投资机会。
　　建议关注数据要素产业链核心标的：
　　数据采集：金山办公、海康威视、南威软件；
　　数据存储：宝信软件、易华录、紫光股份、深桑达；
　　数据加工/治理：星环科技、海天瑞声、山大地纬；
　　数据加密：卫士通；
　　数据安全：深信服、奇安信、天融信、启明星辰等。
　　市场回顾：
　　本周计算机板块表现弱势。本周计算机板块下跌3.82%，在申万二级行业中排名8/31。
　　本周申万计算机行业指数前十大权重股中，深信服涨幅较高，德赛西威、中科曙光和紫光股份跌幅较大。
　　本周申万计算机行业指数前十大权重股中，深信服涨幅较高，德赛西威、中科曙光和紫光股份跌幅较大。
　　申万计算机行业指数当前滚动市盈率为48.17，近五年分位值24.55%，12月整体估值水平略有下降，目前处于历史估值的中低位置。
　　风险提示：市场情绪风险；政策推进力度不及预期风险；行业格局变化风险；技术落地不及预期风险；客户IT预算紧缩风险等。
　　

研究报告全文：行业数据要素顶设落地行业有望加速研计算机行业研究周报究投资摘要评级增持维持年月日每周一谈20221227事件描述2022年12月19日中共中央国务院发布关于构建数据基础制曹旭特分析师度更好发挥数据要素作用的意见明确要求充分发挥我国海量数据规模和丰SAC执业证书编号S1660519040001富应用场景优势激活数据要素潜能时炯研究助理数据要素具有较大提升空间2021年数据要素对当年GDP增长的贡献率和行SAC执业证书编号S1660121120030贡献度在2021年分别为147和083个百分点目前数据要素对GDP的贡业献仍处较低水平所以我们认为数据要素的经济贡献提升还有很大空间研贡献率数据要素对当年GDP增长的贡献率呈现持续上升状态表明数据要行业基本资料素正发挥越来越大的促进作用股票家数311究贡献度2019年略有下滑随后由于2020年新冠疫情的影响GDP增速行业平均市盈率482周显著下降而新基建等促进数据要素发展的措施并未减弱因而促使数据要市场平均市盈率112素对GDP贡献度仍呈现上升趋势行业表现走势图我国数据要素市场方兴未艾2025市场规模超1700亿据国家工信安全中心报数据2021年我国数据要素市场规模达到815亿元十三五期间市场规模2010复合增速超过30随着数字经济的发展以及数据要素经济贡献度的提升我0国数据要素将稳步发展2025年将突破1749亿元整体上进入高速发展阶-10段-20-30数据分析加工及采集模块市场集中度高数据要素市场可以分为数据采集-40数据存储数据加工数据流通数据分析生态保障数据应用七大模块覆盖数据要素从产生到发生要素作用的全过程2021-112021-122022-012022-022022-032022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-082022-092022-10申2021-10港计算机申万沪深300建议关注证资料来源Wind申港证券研究所我们认为拥有数据资源进行数据分析以及保障数据数据安全的企业有着较券相关报告好的投资机会股1计算机行业研究周报每周一谈建议关注数据要素产业链核心标的以能力和意愿两个维度看垂直领域产业信息化景气度份数据采集金山办公海康威视南威软件2022-12-182计算机行业研究周报中阿峰会加数据存储宝信软件易华录紫光股份深桑达有速人民币国际化跨境支付和数字货币迎数据加工治理星环科技海天瑞声山大地纬发展限数据加密卫士通2022-12-123计算机行业研究周报每周一谈数据安全深信服奇安信天融信启明星辰等公继续看信创的投资机会2022-12-04司市场回顾证本周计算机板块表现弱势本周计算机板块下跌382在申万二级行业中排名831券本周申万计算机行业指数前十大权重股中深信服涨幅较高德赛西威中科曙光和紫光股份跌幅较大研本周申万计算机行业指数前十大权重股中深信服涨幅较高德赛西威中究科曙光和紫光股份跌幅较大申万计算机行业指数当前滚动市盈率为4817近五年分位值245512报月整体估值水平略有下降目前处于历史估值的中低位置告风险提示市场情绪风险政策推进力度不及预期风险行业格局变化风险技术落地不及预期风险客户IT预算紧缩风险等敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告计算机行业研究周报内容目录1每周一谈311事件描述312数据要素对经济价值贡献度3132025年数据要素市场规模超1700亿414产业链515建议关注62板块回顾63本周要闻831行业新闻832重要公司公告94风险提示9图表目录图1数据要素对GDP增长贡献图3图22015-2025年我国数字经济增长率与GDP增长率4图32015-2025年数字经济占GDP比重4图42015-2025年GDP及数字经济市场规模万亿4图52016-2025年中国数据要素市场规模亿元4图62021年数据要素细分模块市场份额5图7数据要素市场主要环节市场集中度5图8本周计算机板块涨跌幅6图9申万计算机行业指数历史市盈率TTM7表1本周申万计算机行业指数前十大权重股涨跌幅7表2本周计算机板块涨幅前十名7敬请参阅最后一页免责声明210证券研究报告计算机行业研究周报1每周一谈11事件描述2022年12月19日中共中央国务院发布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见明确要求充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势激活数据要素潜能数据要素是指参与社会生产经营活动为使用者或所有者带来经济效益以电子方式记录的数据资源数据要素有别于其他生产要素的特点主要有以下几个方面虚拟使能数据要素的本质是把物理空间的物质通过0-1编码形式呈现在虚拟空间跨越时空限制从而实现数字孪生后的数据虚拟化生产无限收敛具有可重新编程性和数据均质性这使得数字技术能够将以往的分散需求用户体验及生产流程数据等突破空间限制而收敛到集中的数字终端智能即时性算力和算法的发展是保证数据要素实现智能即时产生规模报酬递增效应的重要基础泛在赋能性随着各行业各领域数字化转型进程的不断加快数据要素渗透到生产生活的各个环节为产业提质降本增效政府治理体系现代化广泛赋能12数据要素对经济价值贡献度2021年数据要素对当年GDP增长的贡献率和贡献度在2021年分别为147和083个百分点贡献率和贡献度表现略有差异贡献率数据要素对当年GDP增长的贡献率呈现持续上升状态表明数据要素正发挥越来越大的促进作用贡献度2019年略有下滑随后由于2020年新冠疫情的影响GDP增速显著下降而新基建等促进数据要素发展的措施并未减弱因而促使数据要素对GDP贡献度仍呈现上升趋势目前数据要素对GDP的贡献仍处较低水平所以我们认为数据要素的经济贡献提升还有很大空间图1数据要素对GDP增长贡献图资料来源中国数据要素市场发展报告2021-2022国家统计局国家工业信息安全发展研究中心北大光华管理学院申敬请参阅最后一页免责声明310证券研究报告计算机行业研究周报港证券研究所132025年数据要素市场规模超1700亿我国数字经济增长率与GDP增长率保持同频2015年到2021年数字经济增长率与GDP增速保持正相关这是因为数字化的进程与政府预算企业预算等成正比所以GDP在很大程度上影响着数字化进程所以我们认为未来数字经济增速依然与GDP增速保持正相关图22015-2025年我国数字经济增长率与GDP增长率图32015-2025年数字经济占GDP比重25GDP增速数字经济增速60数字经济占GDP比重2050401530102051000资料来源信通院数据基地百度网申港证券研究所资料来源信通院数据基地百度网申港证券研究所预计2025年数字经济占GDP比重可达55市场规模高达65万亿元2020年全球数字经济占GDP高达386结合数字经济随着GDP增速变化规律可推断2025年我国数字经济市场规模将占GDP比重55市场规模可高达65万亿元2021年数字经济规模是71万亿美元同比增长12图42015-2025年GDP及数字经济市场规模万亿140GDP万亿数字经济规模万亿GDPYOY数字经济YOY351203010025802060154010205002015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022E2023E2024E2025E资料来源信通院数据基地百度网申港证券研究所我国数据要素市场方兴未艾2025市场规模超1700亿据国家工信安全中心数据2021年我国数据要素市场规模达到815亿元十三五期间市场规模复合增速超过30随着数字经济的发展以及数据要素经济贡献度的提升我国数据要素将稳步发展2025年将突破1749亿元整体上进入高速发展阶段图52016-2025年中国数据要素市场规模亿元敬请参阅最后一页免责声明410证券研究报告计算机行业研究周报2000市场规模亿元YOY1201800100160014008012001000608004060040020200002016A2017A2018A2019A2020A2021A2022E2023E2024E2025E资料来源中国数据要素市场发展报告2020-2021国家工信安全中心申港证券研究所2021年我国数据要素市场规模为815万主要集中在数据分析加工存储三个模块图62021年数据要素细分模块市场份额200180160140120100806040200生态保障数据服务数据分析数据交易数据加工数据存储数据采集资料来源中国数据要素市场发展报告2020-2021国家工业信息安全发展研究中心申港证券研究所14产业链从产业链角度数据要素市场可以分为数据采集数据存储数据加工数据流通数据分析生态保障数据应用七大模块覆盖数据要素从产生到发生要素作用的全过程图7数据要素市场主要环节市场集中度100数据存储数据采集数据分析数据加工9080706050403020100201920202021资料来源新浪微博拓尔思TRS数星产业大脑申港证券研究所数据采集数据采集行业是数据要素中游产业的起点2021年数据采集行业集敬请参阅最后一页免责声明510证券研究报告计算机行业研究周报中度CR4为78行业集中度较高其处于中等寡占行列当前已形成稳定的市场垄断局面数据存储市场竞争激烈以华为浪潮宏杉同有宇视曙光联想DCN为代表占据530的市场份额行业市场集中度算在中等寡占行列数据加工当前数据加工市场集中度较低行业集中度CR4不足10市场竞争激烈市场参与厂商众多数据加工产业下仅7000余家企业且企业整体规模较小数据流通数据交易流通的发展仍处于起步阶段其中数据确权是关键环节也是目前发展最慢难度最高的环节数据分析市场集中度是最高的且较为稳定行业集中度CR4在90左右行业进入壁垒较高数据的分析能力直接决定了数据的价值数据应用当前数据已应用于各个行业包括金融电信能源等15建议关注我们认为拥有数据资源进行数据分析以及保障数据数据安全的企业这三类企业有着较好的投资机会建议关注数据要素产业链核心标的数据采集金山办公海康威视南威软件数据存储宝信软件易华录紫光股份深桑达数据加工治理星环科技海天瑞声山大地纬数据加密卫士通数据安全深信服奇安信天融信启明星辰等2板块回顾本周计算机板块表现弱势本周计算机板块下跌382在申万二级行业中排名831图8本周计算机板块涨跌幅0-1-2-3-4-5-6-7-8传媒银行综合通信汽车钢铁环保煤炭电子房地产计算机SWSWSWSWSWSWSWSWSW轻工制造食品饮料社会服务美容护理农林牧渔非银金融纺织服饰石油石化家用电器交通运输商贸零售国防军工公用事业有色金属机械设备建筑材料建筑装饰基础化工电力设备医药生物SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW敬请参阅最后一页免责声明610证券研究报告计算机行业研究周报资料来源Wind申港证券研究所本周申万计算机行业指数前十大权重股中深信服涨幅较高德赛西威中科曙光和紫光股份跌幅较大表1本周申万计算机行业指数前十大权重股涨跌幅序上周末收盘周末收盘价Wind代码证券名称涨跌幅指数权重主要业务号价元元1002415SZ海康威视34343463084860视频安防设备2600570SH恒生电子38393850029387金融ITAI教育平台2C3002230SZ科大讯飞33903336-159385城市医疗4002410SZ广联达58205820000374SaaS建筑信息化5600588SH用友网络22862260-114308SaaSERP6300496SZ中科创达1071010373-315213智能汽车操作系统7002920SZ德赛西威1177010779-842171智能驾驶8300454SZ深信服1080011129305170网络安全9603019SH中科曙光22722188-370164高性能计算机硬件智能网络设备存储系10000938SZ紫光股份19701897-371157统服务器资料来源Wind申港证券研究所本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在电子证照智慧城市智慧安全和信创等领域表2本周计算机板块涨幅前十名排名Wind代码证券名称上周末收盘价元周末收盘价元涨跌幅主要业务1002528SZ英飞拓6708382507电子证照2301248SZ杰创智能259729381313智慧城市智慧安全3003004SZ声迅股份265529751205安防运营服务商4300659SZ中孚信息24122644962信息安全5300605SZ恒锋信息12801391867智慧城市6管理软件电子政务和集团002279SZ久其软件562608819管控和数字传播7600455SH博通股份22252331476教育信息化8300730SZ科创信息11901238403信创9603508SH思维列控14621517376列车安全监控10000034SZ神州数码21102182341云信创资料来源Wind申港证券研究所申万计算机行业指数当前滚动市盈率为4817近五年分位值245512月整体估值水平略有下降目前处于历史估值的中低位置图9申万计算机行业指数历史市盈率TTM敬请参阅最后一页免责声明710证券研究报告计算机行业研究周报申万计算机行业指数PETTM10090807060504030202018-082020-042017-122018-022018-042018-062018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-10申万行业指数市盈率计算机资料来源Wind申港证券研究所3本周要闻31行业新闻辰海集团与华为云在商机共享等方面展开合作辰海集团近日与华为云签署全面合作协议此次双方围绕出海企业开展合作结合华为云跨境电商独立站平台和辰海集团的出海合规经验在商机共享市场活动客户联拓等方面展开合作IDC发布中国视频云市场跟踪2022上半年报告显示2022上半年中国视频云市场规模达到505亿美元同比增长157其中视频云基础设施与解决方案市场增速均有回落调整后下半年同比增长分别达到127和287与上期预测相比IDC根据2022上半年实际情况更新了全年预测数据并结合行业最新发展动态和上游预测数据小幅降低远期市场增长预期及规模调整后预计到2026年市场规模接近300亿美元中国太保联合阿里云建成新一代云平台中国太平洋保险集团股份有限公司已联合阿里云建成新一代云平台太保新云太保新云是保险集团云将支持中国太保集团及寿险产险等子公司目前首批业务已平稳迁移上云上线首日总请求量累计1300万次请求峰值25800tpmC有力支撑了中国太保业务的发展腾讯加入开源芯片设计社区RISC-V近日腾讯控股加入开源芯片设计社区RISC-VRISC-VInternational是全球最大的开源处理器架构组织开源RISC-V是Intel专有X86和英国ARM架构的替代品根据RISC-VInternational的网站包括腾讯在内25个RISC-V国际顶级成员中有13个来自中国包括阿里云华为以及中兴通讯等IDC发布中国金融云市场2022上半年跟踪报告显示2022上半年中国金融云市场规模达到343亿美元作为深度分布式改造和基础设施算力升级的主战场金融云在整体大环境出现波动的情况下依然保持较高速增长本期同比增长293韩国游戏巨头Nexon与腾讯合作搭建元宇宙平台韩国最大游戏开发商Nexon宣布与腾讯云达成合作基于腾讯云的实时音视频TRTC技术共同搭建元宇宙敬请参阅最后一页免责声明810证券研究报告计算机行业研究周报平台NexontownCanalys2022年第三季度中国PC出货量为13092万台2022年第三季度中国PC台式机笔记本和工作站出货量下降13而平板电脑同比下降3台式机包括台式工作站和笔记本电脑包括移动工作站的出货量分别下降了31和332重要公司公告和达科技中标50505840万元项目2022年12月23日公司收到浙江嘉宇工程管理有限公司发送的中标通知书公司中标嘉兴市区分质供水工程现状供水管网改造提升项目管道硬件监测及运维监控管理提升改造项目漏损控制专项中标金额50505840万元恒华科技中标农业光伏电站项目恒华科技于12月19日发布公告公司于2022年12月16日收到招标人以及招标代理机构发来的中标通知书确认公司与陕西东方电力工程有限公司组成的联合体为望谟县乐元管州一期农业光伏电站项目EPC招标项目的中标人证通电子拟收购龙王岭公司29股权证通电子于12月24日发布公告公司本次拟使用6660万元人民币收购永兴湘润企业管理有限责任公司持有的龙王岭公司29股权本次交易完成后公司将持有龙王岭公司68的股权龙王岭公司将成为公司的控股子公司光云科技拟向特定对象发行募集资金总额17999999433元光云科技于12月23日发布2022年度以简易程序向特定对象发行股票的预案修订稿本次拟发行募集资金总额17999999433元不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十在扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于数字化商品全生命周期治理平台项目和补充流动资金南天信息收到政府补助1211768297元南天信息于12月24日发布公告称公司及子公司自2022年1月1日起至11月30日累计收到与收益相关的政府补助金额合计1211768297元未经审计深信服收到政府补助2844018677元深信服于12月23日发布公告称公司于近日收到软件产品增值税退税款人民币2844018677元本次公司收到的软件产品增值税退税款预计对公司2022年税前利润总额产生的影响为2844018677元占公司最近一个会计年度经审计的归属于上市公司股东的净利润的10424风险提示市场情绪风险政策推进力度不及预期风险行业格局变化风险技术落地不及预期风险客户IT预算紧缩风险等敬请参阅最后一页免责声明910证券研究报告计算机行业研究周报分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处不受任何第三方的影响和授意本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险免责声明申港证券股份有限公司简称本公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性和完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更申港证券研究所已力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考不构成所述证券的买卖出价或征价投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断应自主作出投资决策并自行承担投资风险投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载资料意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断本报告所指证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会产生波动在不同时期申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者本公司不会因接收人收到本报告而视其为当然客户本报告版权归本公司所有未经事先许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如转载或引用需注明出处为申港证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制发布转载和引用者承担行业评价体系申港证券行业评级体系增持中性减持增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率5以上中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上市场基准指数为沪深300指数申港证券公司评级体系买入增持中性减持买入报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率15以上增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率515之间中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上敬请参阅最后一页免责声明1010证券研究报告