对比两年的经济工作会议内容来看，今年我们面临的内外部不确定性是增加的，同时2023年的重点经济工作的聚焦点就是在经济的“回升”和“发展”方面。短期疫情冲击影响下，各地将分阶段到达感染的峰值，我们看到北京公共交通人流量已经在恢复阶段，而上海公共交通的人流量低点已经出现。
　　接下来，在第一轮疫情冲击之后，我们认为需要重点观测的两个事关经济恢复的重要问题分别是（1）在当前国内环境下，重复感染的比例及其带来的影响；（2）春节过后，随着生产秩序持续恢复，我们第二产业受到影响的程度。
　　从中央经济工作会议涉及的议题来看，对子行业的影响表现为：
　　（1）信创：本次中央经济工作会议中，和信创相关的内容被给予了较重的笔墨，而在2021年基本没有涉及相关的内容，因而我们认为2023年相关的工作是计算机行业投资需关注的重点。
　　（2）电子政务：2023年政府端业务难度将进一步加大，企业或将把业务重心进一步向财政较为充裕的地区集中。此外，我们认为金税四期对财政补足的意义更加重要，相关系统建设仍然是刚需。
　　（3）医疗信息化：“推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局”，将有助于拉动医疗基建项目的建设，同时医疗信息化企业有望将发达区域的建设经验向中西部和县级医院进行推广应用。长期来看医疗信息化也将成为提升医疗效率，实现医疗缺口补足的重要手段。
　　（4）智能网联汽车：新能源汽车是3大重点消费支持的领域，国家或将出台持续性的支持政策，智能网联汽车相关领域也有望从中受益。
　　（5）数字经济：数字化作为帮助传统产业转型升级的主要手段，在当前整体经济形势下，重要性得到进一步凸显。加入DEPA将有益于推动数据跨境流动和我国的数字经济发展。
　　（6）前沿技术：本次会议对于新的经济增长引擎和人工智能、量子计算等前沿技术赛道给予了更高的关注。
　　（7）平台企业：2022年中央经济工作会议聚焦增长，“平台企业”将发挥重要的引领作用。
　　风险提示：病毒演绎超出预期；国际局势的不确定性；通货膨胀下上游企业削减开支；地方债务风险释放

研究报告全文：计算机分析师唐月登记编码S0730512030001从中央积极工作会议看计算机行业机会tangyueccnewcom021-50586737计算机行业点评报告证券研究报告-行业点评报告同步大市维持计算机相对沪深300指数表现发布日期2022年12月27日计算机沪深300投资要点4-2对比两年的经济工作会议内容来看今年我们面临的内外部不确-8定性是增加的同时年的重点经济工作的聚焦点就是在经济-132023-19的回升和发展方面短期疫情冲击影响下各地将分阶-25202112202204202208202212-30段到达感染的峰值我们看到北京公共交通人流量已经在恢复阶-36段而上海公共交通的人流量低点已经出现资料来源中原证券接下来在第一轮疫情冲击之后我们认为需要重点观测的两个相关报告事关经济恢复的重要问题分别是1在当前国内环境下重复感计算机行业月报重点关注医疗信息化和染的比例及其带来的影响2春节过后随着生产秩序持续恢工业软件2022-12-07复我们第二产业受到影响的程度计算机行业半年度策略五大方向择机从中央经济工作会议涉及的议题来看对子行业的影响表现为而动2022-11-27计算机行业专题研究子行业3季报总结1信创本次中央经济工作会议中和信创相关的内容被给予了较重的及季节因素分析2022-11-18笔墨而在2021年基本没有涉及相关的内容因而我们认为2023年相关的工作是计算机行业投资需关注的重点联系人马嶔琦2电子政务2023年政府端业务难度将进一步加大企业或将把业务电话021-50586973重心进一步向财政较为充裕的地区集中此外我们认为金税四期对财政地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼补足的意义更加重要相关系统建设仍然是刚需邮编2001223医疗信息化推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局将有助于拉动医疗基建项目的建设同时医疗信息化企业有望将发达区域的建设11917经验向中西部和县级医院进行推广应用长期来看医疗信息化也将成为提升医疗效率实现医疗缺口补足的重要手段4智能网联汽车新能源汽车是3大重点消费支持的领域国家或将出台持续性的支持政策智能网联汽车相关领域也有望从中受益5数字经济数字化作为帮助传统产业转型升级的主要手段在当前整体经济形势下重要性得到进一步凸显加入DEPA将有益于推动数据跨境流动和我国的数字经济发展6前沿技术本次会议对于新的经济增长引擎和人工智能量子计算等前沿技术赛道给予了更高的关注7平台企业2022年中央经济工作会议聚焦增长平台企业将发挥重要的引领作用风险提示病毒演绎超出预期国际局势的不确定性通货膨胀下上游企业削减开支地方债务风险释放本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共9页计算机内容目录1经济形势判断32中央经济工作会议涉及计算机行业的内容分析421信创2023全面聚焦产业链安全和自主可控问题422电子政务政府端业务的开展难度或将加大521医疗信息化助力医疗缺口补足受益医疗资源的下沉622智能网联汽车受益扩大内需相关政策支持723数字经济前沿技术平台企业获得重点关注73风险提示8图表目录图1上海地铁总人流量4表1内外部形势判断3表2科技政策相关内容5表3其他信创相关内容5表4政府财政支出相关内容6表5民生相关内容7表6其他科技领域相关内容8本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共9页计算机1经济形势判断对比2022年中央经济工作会议和2021年中央经济工作会议来看在大的经济形势判断上差异主要表现为12021年是党和国家历史上具有里程碑意义的一年我国经济发展和疫情防控保持全球领先地位因而需要充分肯定成绩而2022年我们在面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务保持了经济社会大局稳定成绩殊为不易值得倍加珍惜2内部来看需求收缩供给冲击预期转弱三重压力仍然较大同时强调了我国经济恢复的基础尚不牢固内部的困难和压力是比2021年大的3外部来看2021年世纪疫情冲击下百年变局加速演进我们相对而言是独善其身的状态2022年外部环境动荡不安给我国经济带来的影响加深所以外部的不确定性对我们的影响是加大的4在下一年的展望方面2021年经济工作会议中我们是希望保持长期向好的基本面坚定不移做好自己的事情2022年经济工作会议中我们将更多的关注点聚焦在了经济的回升方面认为明年经济运行有望总体回升5下一年重点工作方面高质量发展疫情防控安全的重要性前移深化改革的重要性后移扩大内需成为新主线稳定的重点从六稳六保稳就业稳金融稳外贸稳外资稳投资稳预期保居民就业保基本民生保市场主体保粮食能源安全保产业链供应链稳定保基层运转变为稳增长稳就业稳物价新增部分为市场信心重大风险删除内容为创新驱动表1内外部形势判断内容20222021内部困当前我国经济恢复的基础尚不牢固需求收在充分肯定成绩的同时必须看到我国经济发难缩供给冲击预期转弱三重压力仍然较大展面临需求收缩供给冲击预期转弱三重压力外部环外部环境动荡不安给我国经济带来的影响加世纪疫情冲击下百年变局加速演进外部环境深境更趋复杂严峻和不确定下一年我国经济韧性强潜力大活力足各项政策我们既要正视困难又要坚定信心我国经济效果持续显现明年经济运行有望总体回升韧性强长期向好的基本面不会改变无论国要坚定做好经济工作的信心际风云如何变幻我们都要坚定不移做好自己的事情不断做强经济基础增强科技创新能力坚持多边主义主动对标高标准国际经贸规则以高水平开放促进深层次改革推动高质量发展总基调稳中求进稳中求进重点工完整准确全面贯彻新发展理念加快构建完整准确全面贯彻新发展理念加快构建本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共9页计算机作新发展格局着力推动高质量发展更好统筹新发展格局全面深化改革开放坚持创新驱疫情防控和经济社会发展更好统筹发展和安动发展推动高质量发展坚持以供给侧结构全全面深化改革开放大力提振市场信心性改革为主线统筹疫情防控和经济社会发把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改展统筹发展和安全继续做好六稳六革有机结合起来突出做好稳增长稳就业保工作持续改善民生着力稳定宏观经济稳物价工作有效防范化解重大风险推动经大盘保持经济运行在合理区间保持社会大济运行整体好转实现质的有效提升和量的合局稳定迎接党的二十大胜利召开理增长为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步资料来源政府网站中原证券综上对比两年的经济工作会议内容来看今年我们面临的内外部不确定性是增加的同时2023年的重点经济工作的聚焦点就是在经济的回升和发展方面短期疫情冲击影响下各地将分阶段到达感染的峰值我们看到北京公共交通人流量已经在恢复阶段而上海公共交通的人流量低点已经出现接下来在第一轮疫情冲击之后我们认为需要重点观测的两个事关经济恢复的重要问题分别是1在当前国内环境下重复感染的比例及其带来的影响2春节过后随着生产秩序持续恢复我们第二产业受到影响的程度图1上海地铁总人流量资料来源微博中原证券2中央经济工作会议涉及计算机行业的内容分析21信创2023全面聚焦产业链安全和自主可控问题本次中央经济工作会议中和信创相关的内容被给予了较重的笔墨而在2021年基本没有涉及相关的内容因而我们认为2023年相关的工作是计算机行业投资需关注的重点本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共9页计算机考虑到近期美国禁令的频繁出台特别是10月禁令的加码目前中美在科技领域脱钩趋势日益明显这也事关安全问题是2023年关注度提升的方向科技领域政策发展了根本性的转向要求聚焦自立自强1生态重要性得到了进一步的提升其中有力统筹是重点2举国体制将有新的一批国家重大科技项目布局实施同时在举国体制方面也会有新的变化3国际合作从原来强调开展国际科技合作变为了加强人才自主培养能力建设同时加快引进高端人才加大先进技术重要设备的进口都是在积极应对脱钩趋势表2科技政策相关内容内容20222021总则科技政策要聚焦自立自强科技政策要扎实落地生态要有力统筹教育科技人才工作完善优化科技创新生态形成扎实的科研作风举国体制布局实施一批国家重大科技项目完善新型举国要实施科技体制改革三年行动方案制定实施基础研究体制发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织十年规划强化国家战略科技力量发挥好国家实验室作作用用重组全国重点实验室推进科研院所改革企业突出企业科技创新主体地位强化企业创新主体地位深化产学研结合国际提高人才自主培养质量和能力加快引进高端人继续开展国际科技合作才积极扩大先进技术重要设备能源资源等产品进口资料来源政府网站中原证券同时在产业政策和产业体系方面和国产化相关的安全问题也成为了关注的焦点是2023年要重点攻关的方向势必会得到更多政策的倾斜表3其他信创相关内容内容20222021产业政策产业政策要发展和安全并举着力补强产业链薄弱环节产业体系围绕制造业重点产业链找准核心技术和零部件薄弱环节集中优质资源合力攻关保证产业体系自主可控和安全可靠资料来源政府网站中原证券22电子政务政府端业务的开展难度或将加大2022年由于抗疫支出的因素地方政府财力受到了较大的影响因而我们也看到计算机本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共9页计算机行业的企业在政府端收入方面受到了较大的负面影响2023年来看我们认为主要的变化表现在如下几个方面1总体支出强度从保证财政支出强度变为了保持必要的财政支出强度强度减弱2债务从坚决遏制新增地方政府隐性债务变为了保障财政可持续和地方政府债务风险可控坚决遏制增量化解存量对债务控制要求进一步提升3机关从过紧日子变为了三保保基本民生保工资保运转支出已经变为了底线思维4删除部分财政对于减税降费企业支持适度超前开展基础设施投资等内容都予以删减结合以上内容来看我们认为2023年政府端业务难度将进一步加大企业或将把业务重心进一步向财政较为充裕的地区集中此外我们认为金税四期对财政补足的意义更加重要相关系统建设仍然是刚需表4政府财政支出相关内容内容20222021总则积极的财政政策要加力提效积极的财政政策要提升效能更加注重精准可持续强度保持必要的财政支出强度要保证财政支出强度加快支出进度债务优化组合赤字专项债贴息等工具在有效支坚决遏制新增地方政府隐性债务持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控要防范化解地方政府债务风险坚决遏制增量化解存量机关要加大中央对地方的转移支付力度推动财力下党政机关要坚持过紧日子沉做好基层三保工作对企业支实施新的减税降费政策强化对中小微企业个体工商持户制造业风险化解等的支持力度基建要通过政府投资和政策激励有效带动全社会投适度超前开展基础设施投资资加快实施十四五重大工程加强区域间基础设施联通纪律严肃财经纪律资料来源政府网站中原证券21医疗信息化助力医疗缺口补足受益医疗资源的下沉在民生保障方面2022年也专门提到了医疗相关内容提到要推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局我们认为将有助于拉动医疗基建项目的建设同时医疗信息化企业有望将发达区域的建设经验向中西部和县级医院进行推广应用本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共9页计算机表5民生相关内容内容20222021总则社会政策要兜牢民生底线社会政策要兜住兜牢民生底线就业落实落细就业优先政策把促进青年特别是高校解决好高校毕业生等青年就业问题健全灵活就业劳动毕业生就业工作摆在更加突出的位置用工和社会保障政策物价及时有效缓解结构性物价上涨给部分困难群众带来的影响劳动者权加强新就业形态劳动者权益保障益养老稳妥推进养老保险全国统筹推进基本养老保险全国统筹适时实施渐进式延迟法定退休年龄政策积极应积极应对人口老龄化对人口老龄化少子化医疗推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局在教育医疗养老住房等人民群众最关心的领域精准提供基本公共服务生育完善生育支持政策体系推动新的生育政策落地见效公共服务要强化基本公共服务兜牢基本民生底线支持要统筹推进经济发展和民生保障健全常住地提供基本引导社会力量增加多元供给持续增进民生福祉公共服务制度资料来源政府网站中原证券此外为了疫情因素中央经济工作会议还提出保障好群众的就医用药重点抓好老年人和患基础性疾病群体的防控着力保健康防重症长期来看医疗信息化也将成为提升医疗效率实现医疗缺口补足的重要手段22智能网联汽车受益扩大内需相关政策支持扩大内需成为了2023年经济工作的新主线同时住房改善新能源汽车养老服务是3大重点消费支持的领域我们认为国家或将出台持续性的支持政策智能网联汽车相关领域也有望从中受益23数字经济前沿技术平台企业获得重点关注其他和计算机行业相关的内容方面我们认为有3点值得关注1数字经济从加快数字化改造变为了要大力发展数字经济要求进一步提升数字化作为帮助传统产业转型升级的主要手段在当前整体经济形势下重要性得到进一步凸显同时我国正在申请加入数字经济伙伴关系协定DEPA协定相关工作组已正式成立在现有的贸易和投资协定之外DEPA是国际社会对数字经济领域做出的第一个重要制度安排代表了全球贸易按照的新趋势近期我们也看到中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见全国一体化政务大数据体系建设指南等多个关注数字本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共9页计算机体系建设的重要政策发布后续来看加入DEPA将有益于推动数据跨境流动和我国的数字经济发展2前沿技术在人工智能量子计算等战略新兴产业培育方面给予了较大的关注提出抓住全球产业结构和布局调整过程中孕育的新机遇勇于开辟新领域制胜新赛道本次会议对于新的经济增长引擎和前沿技术赛道给予了更高的关注3平台企业2021年中央经济工作会议聚焦改革反垄断和防止资本野蛮增长成为经济工作的重点2022年中央经济工作会议聚焦增长平台企业将发挥重要的引领作用表6其他科技领域相关内容内容20222021货币政策引导金融机构加大对小微企业科技创新绿色引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业科技创发展等领域支持力度新绿色发展的支持产业政策狠抓传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大推动科技-产业-金融良性循环产业体系加快新能源人工智能生物制造绿色低碳量子计算等前沿技术研发和应用推广提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力要大力发展数字经济提升常态化监管水平加快数字化改造促进传统产业升级支持平台企业在引领发展创造就业国际竞争加强反垄断和反不正当竞争中大显身手要为资本设置红绿灯依法加强对资本的有效监管防止资本野蛮生长外资加大知识产权和外商投资合法权益的保护力度强化知识产权保护要积极推动加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定和数字经济伙伴关系协定等高标准经贸协议其他依靠创新培育壮大发展新动能推动传统产业改造升级支持战略新兴产业和现代服务业发展促进大众创业万众创新纵深发展最大限度释放全社会创新创造潜能资料来源政府网站中原证券3风险提示病毒演绎超出预期国际局势的不确定性通货膨胀下上游企业削减开支地方债务风险释放本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共9页计算机行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共9页