一周行情回顾
　　12月18日-12月24日，上证综指单周累计下跌3.85个百分点，报3045.87；沪深300指数单周下跌3.19个百分点。环保（申万）指数下跌5.21%，跑输沪深300指数（下跌3.19%）2.03个百分点，跑输创业板指数（下跌3.69%）1.53个百分点。2022年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计跌幅为24.63%，跑输沪深300指数2.12个百分点。
　　本周要点与投资建议
　　近期，青海省印发青海省碳达峰实施方案，方案提出要推进园区循环化改造，健全资源循环利用体系。到2025年，规模以上工业企业重复用水率达到94%。推进废钢铁、废旧动力电池、废旧电子电器、报废汽车、废塑料等废旧物资规模化、清洁化利用。建设区域性大宗废弃物综合利用产业基地和技术平台。到2025年，一般工业固体废物综合利用率达到60%，城市生活垃圾无害化处理率达到97%，农牧区秸秆资源化、畜禽粪污综合利用率分别达到90%以上和85%以上。山西发布水环境质量提升行动计划，提出强化水资源管控、深化水环境治理、细化水生态修复。计划要求推动区域再生水循环利用，鼓励再生水用于河湖生态补水，2022年全省设区城市污水处理再生水利用率平均达到24.8%以上，太原市再生水利用率力争达到20%。推动城市雨水资源化利用，以长治市为试点推进“海绵城市”建设。强化工业废水深度治理，补齐城镇生活污水收集处理能力短板，推进农村生活污水治理。此外，十月垃圾焚烧开标信息出炉，十月共4座垃圾焚烧项目开标，平均垃圾处理单价为72.5元/吨，项目规模分别为500吨/日、500吨/日、400吨/日、300吨/日，项目分属于云南、贵州、四川、黑龙江。我们认为“十四五”期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060碳方针，加快发展绿色循环经济，建议关注新能源环卫装备、节能减排等方面的投资机会。环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工及福龙马；垃圾焚烧领域重点推荐焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境、中国天楹。
　　行业要闻：
　　1）上海组织开展“十四五”上海市节水型工业园区复核等工作；
　　2）西宁市“十四五”时期“无废城市”建设实施方案；
　　3）国内处理量最大垃圾发电工程10号锅炉完成“72+24小时”满负荷试运；
　　4）《青海省碳达峰实施方案》全文发布！；
　　5）城镇污水排入排水管网许可管理办法（2022年12月1日修正）
　　风险分析
　　环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。
　　政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。
　　环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单增长或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。

研究报告全文：证券研究报告行业动态青海推进资源循环利用体系山环保西深化水环境治理维持强于大市高兴gaoxingcsccomcn行业动态信息021-68821600SAC执证编号S1440519060004一周行情回顾发布日期年月日12月18日-12月24日上证综指单周累计下跌385个百分点报20221226304587沪深300指数单周下跌319个百分点环保申万指数市场表现下跌521跑输沪深300指数下跌319203个百分点跑输创业板指数下跌369153个百分点2022年初至今环保工程及服务板块整体指数表现较好累计跌幅为2463跑输沪深300指数212个百分点本周要点与投资建议近期青海省印发青海省碳达峰实施方案方案提出要推进园区循环化改造健全资源循环利用体系到2025年规模以上工业企业重复用水率达到94推进废钢铁废旧动力电池废旧电子电器报废汽车废塑料等废旧物资规模化清洁化利用建设区域性大宗废弃物综合利用产业基地和技术平台到2025年一般工业固体废物综合利用率达到60城市生活垃圾无害化处理率达到97农牧区秸秆资源化畜禽相关研究报告粪污综合利用率分别达到90以上和85以上山西发布水环境质量提升行动计划提出强化水资源管控深化水环境治理细化水生态修复计划要求推动区域再生水循环利用鼓励再生水用于河湖生态补水2022年全省设区城市污水处理再生水利用率平均达到248以上太原市再生水利用率力争达到20推动城市雨水资源化利用以长治市为试点推进海绵城市建设强化工业废水深度治理补齐城镇生活污水收集处理能力短板推进农村生活污水治理此外十月垃圾焚烧开标信息出炉十月共4座垃圾焚烧项目开标平均垃圾处理单价为725元吨项目规模分别为500吨日500吨日400吨日300吨日项目分属于云南贵州四川黑龙江我们认为十四五期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则紧抓3060碳方针加快发展绿色循环经济建议关注新能源环卫装备节能减排等方面的投资机会环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势拥有环卫装备制造环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境宇通重工及福龙马垃圾焚烧领域重点推荐焚烧产能不断增长业务布局持续完善的瀚蓝环境中国天楹行业要闻本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦有可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明1上海组织开展十四五上海市节水型工业园区复核等工作2西宁市十四五时期无废城市建设实施方案3国内处理量最大垃圾发电工程10号锅炉完成7224小时满负荷试运4青海省碳达峰实施方案全文发布5城镇污水排入排水管网许可管理办法2022年12月1日修正本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦有可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明环保行业动态研究报告投资观点及行情回顾投资观点近期青海省印发青海省碳达峰实施方案方案提出要推进园区循环化改造健全资源循环利用体系到2025年规模以上工业企业重复用水率达到94推进废钢铁废旧动力电池废旧电子电器报废汽车废塑料等废旧物资规模化清洁化利用建设区域性大宗废弃物综合利用产业基地和技术平台到2025年一般工业固体废物综合利用率达到60城市生活垃圾无害化处理率达到97农牧区秸秆资源化畜禽粪污综合利用率分别达到90以上和85以上山西发布水环境质量提升行动计划提出强化水资源管控深化水环境治理细化水生态修复计划要求推动区域再生水循环利用鼓励再生水用于河湖生态补水2022年全省设区城市污水处理再生水利用率平均达到248以上太原市再生水利用率力争达到20推动城市雨水资源化利用以长治市为试点推进海绵城市建设强化工业废水深度治理补齐城镇生活污水收集处理能力短板推进农村生活污水治理此外十月垃圾焚烧开标信息出炉十月共4座垃圾焚烧项目开标平均垃圾处理单价为725元吨项目规模分别为500吨日500吨日400吨日300吨日项目分属于云南贵州四川黑龙江十四五是我国深入打好污染防治攻坚战持续改善生态环境质量的关键五年也是实现我国2030年前碳达峰的关键期和窗口期我们认为十四五期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则紧抓3060碳方针加快发展绿色循环经济建议关注新能源环卫装备节能减排等方面的投资机会同时我国仍将继续推进环境设施基础建设提升我国环保综合能力建议关注固废综合治理污水提标改造等方面的投资机会环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势拥有环卫装备制造环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境宇通重工及福龙马垃圾焚烧领域重点推荐焚烧产能不断增长业务布局持续完善的瀚蓝环境中国天楹行业要闻1近日上海市经济和信息化委员会上海市水务局联合发布关于组织开展十四五上海市节水型工业园区复核及工业园区水效领跑者遴选工作的通知提出两个主要目标一是在2025年5月前分批分阶段完成2019年5月前命名的节水型工业园区的复核工作二是结合节水型工业园区复核工作遴选出一批节水制度齐全节水管理严格节水指标先进的工业园区水效领跑者新闻来源北极星环保网新闻链接httpsdwzdatefvRp2为深入贯彻落实中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见中发202140号精神深入推进西宁市无废城市建设西宁印发西宁市十四五时期无废城市建设实施方案目标在已有试点工作基础上创新思路方法举措强化科技动力支撑激发市场主体活力加快补齐相关治理体系和基础设施短板持续提升固体废物综合治理能力新闻来源北极星环保网新闻链接httpsthkuybtUQ3近日中国能建广东火电承建的国内处理量最大垃圾发电工程广州福山循环经济产业园生活垃圾应急综合处理项目10号锅炉顺利通过7224小时满负荷试运行该项目位于广州市黄埔区九龙镇福山村福山循环经济产业园的拓展地块建设6台800吨日炉排焚烧炉3台50兆瓦汽轮发电机组采用双脱硫脱硝的烟请1参阅最后一页的重要声明环保行业动态研究报告气处理技术烟气排放指标全部优于欧盟2010和国家2014烟气排放标准达到国际领先水平新闻来源北极星环保网新闻链接httpsdwzdatefvNB412月19日青海省人民政府发布关于印发青海省碳达峰实施方案的通知单位生产总值能源消耗和单位生产总值二氧化碳排放确保完成国家下达指标清洁能源发电量占比超过95非化石能源占能源消费总量比重达522森林覆盖率达到8森林蓄积量达到5300万立方米草原综合植被盖度达585为实现碳达峰碳中和奠定坚实基础新闻来源北极星环保网新闻链接httpsthkuybtNX512月16日住建部发布住房和城乡建设部关于修改城镇污水排入排水管网许可管理办法的决定具体条款有将第三条中的住房城乡建设主管部门修改为住房和城乡建设主管部门第四条增加一款作为第三款工程建设疏干排水应当优先利用和补给水体将第五条修改为城镇排水主管部门应当因地制宜按照排水行为影响城镇排水与污水处理设施安全运行的程度对排水户进行分级分类管理新闻来源北极星环保网新闻链接httpsthkuybtJf请2参阅最后一页的重要声明环保行业动态研究报告重点公司盈利预测及估值表1重点公司盈利预测及估值EPS元PEX本次投证券代码证券简称当前股价21A22E23E24E21A22E23E24E资评级03000967SZ盈峰环境4570230300441987152312351039买入711600817SH宇通重工86407308313211841041778655买入112603686SH龙马环卫8580821001471046858709584买入124600323SH瀚蓝环境17361431762931214986720592买入118000885SZ城发环境945150173192630546508492买入606300388SZ节能国祯61505205807111831060946866买入504300070SZ碧水源47601604005629751190971850增持912603588SH高能环境95706809413514071018798709买入0资料来源Wind中信建投板块行情回顾12月18日-12月24日上证综指单周累计下跌385个百分点报304587沪深300指数单周下跌319个百分点环保申万指数下跌521跑输沪深300指数下跌319203个百分点跑输创业板指数下跌369153个百分点2022年初至今环保工程及服务板块整体指数表现较好累计跌幅为2463跑输沪深300指数212个百分点图12022年初至今环保工程及服务板块累计跌幅为2463跑输沪深300指数212个百分点请3参阅最后一页的重要声明环保行业动态研究报告资料来源Wind中信建投个股涨幅情况我们在环保板块选择了125家A股和10家H股进行跟踪研究并将这些公司细分为水务运营污水处理固废处理大气治理节能减排环境监测以及生态园林7个子板块12月18日-12月24日有4家A股上市公司上涨120家A股上市公司下跌1家A股上市公司累计不变其中A股涨幅前三分别为神雾节能475惠城环保252江南水务077跌幅前三分别为飞马国际-1843中材节能-1348顺控发展-1234图2A股部分环保上市公司周涨跌幅情况资料来源Wind中信建投具体来看本周全部板块均有下跌其中环境监测下跌273环保设备下跌554水务运营下跌请4参阅最后一页的重要声明环保行业动态研究报告433综合治理下跌537固废无害化下跌532污水处理下跌43环境卫生下跌419大气治理下跌581固废资源化下跌433图4细分板块周涨跌幅情况资料来源Wind中信建投请5参阅最后一页的重要声明环保行业动态研究报告重点公司动态上市公司增减持回购情况汇总表2新增上市公司高管股份增减持及公司回购情况变动后持变动数量成交均价方式变动比例代码名称姓名变动日期股数万股元股量万股减持3004252022-12-142022-1集中竞价中建环能环能德美投资7828大宗交易75840811585SZ2-22增持300152新动力胡建江2022-12-16023342集中竞价7150000323SZ603588高能环境文爱国2022-12-2310955集中竞价730001SH300056中创环保徐秀丽741675集中竞价741002SZ资料来源公司公告中信建投上市公司股权质押表3上市公司股权质押比例超过30信息汇总总市值总质押股数百总股本百万质押比例大股东累计质押数占持股数比例证券代码证券简称股价亿元万股股30018757永清环保3693274326456242497495SZ200001037美丽生态39174190910586939598151SZ060360346博天环境4542163529685039149888SH900071125京蓝科技26003677210236735929998SZ4资料来源公司公告中信建投请6参阅最后一页的重要声明环保行业动态研究报告上市公司大宗交易情况汇总表4上市公司大宗交易情况汇总成交价折价率成交量万代码名称交易日期成交额万元成交额占比元相对前收相对收盘股份张2022-12-2639002015SZ协鑫能科221339-081000354964752942022-12-3372688701SH卓锦股份22845-463-1973000253502022-12-4965300137SZ先河环保21550-090000439002414502022-12-1084300203SZ聚光科技212994-900-94148001437122022-12-75300203SZ聚光科技212994-900-9413200958082022-12-203600900SH长江电力211944-461-49960001166402022-12-2067000035SZ中国天楹20535-360-308575003076252022-12-2238300137SZ先河环保19569-485000260001479402022-1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