本周重点事件：1）证监会推进房企融资松绑，允许符合条件房企“借壳”上市。12月21日，证监会召开党委会议，明确要求全面落实改善优质房企资产负债表计划，继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具，更好推进央地合作增信共同支持民营房企发债。落实好已出台的房企股权融资政策，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。此次证监会明确提出允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，或为拥有土储资源的非上市房企及没有能力定增的上市房企提供了股权融资及改善资产负债表的新渠道。2）浮法玻璃库存连续2周下降，供给收缩效应明显。据卓创资讯，截至12月22日，重点省份浮法生产企业库存总量为5549万重箱（周环比-216万重箱），连续2周降幅达200万重箱以上。在淡季成交明显转淡下，我们认为厂商库存下降主要系22Q3以来产能持续收缩，叠加下游加工及贸易商库存低位补库所致。截至本周，全国浮法玻璃在产产能为16.1万t/d，较年初下降7.5%，在中下游赶工即将收尾、需求阶段趋弱背景下，供给或仍保持较快去化。后续在“保交楼”政策对竣工端推动下，浮法玻璃供需有望回归平衡，行业景气或迎拐点。3）亚玛顿获晶澳60亿元光伏玻璃订单，超薄玻璃竞争力望加强。12月20日公司公告，与晶澳科技签订销售光伏玻璃《战略合作协议》，销售量合计2.76亿平米，预估总金额约60亿元人民币（含税，基于PVInfoLink最新光伏玻璃均价测算），年均销售额占公司21年营收的90%。履约期为23年1月1日-25年12月31日。本次合同产品规格以双玻为主，含一定比例浮法背板玻璃。此次合同签订或有利于公司≤2.0mm超薄光伏玻璃产品的市场推广，提升公司在薄玻璃领域的市场影响力及核心竞争力。
　　本周我们发布了《2023年策略报告：新材料选景气龙头，传统建材峰回路转看α》。新材料方面，我们通过对各下游应用领域需求的判断，把握产业趋势，精选优质赛道（光伏、军工、新能源汽车等），建议拥抱景气的β，坚守成长的α。传统建材板块，在地产政策见底、基建支撑强劲背景下，行业景气峰回路转，竣工链条或具备弹性，建议看中长期α。
　　建议重点关注：一是在政策持续刺激以及22年同期的低基数下，目前品牌建材板块已步入估值修复阶段，基本面数据改善预计仍在途，预计C端修复确定性高，建议重点布局品牌建材和安全建材细分龙头；二是行业周期底部，有望逐步迎来修复的玻纤行业，电子纱供需格局预计更优，价格弹性大；三是成长性和业绩兑现度选石英砂、碳纤维和碳碳复材行业，高纯石英砂预计仍是23年光伏行业最缺的环节；四是稳增长主线选水泥和减水剂；五是浮法玻璃看好冷修加速+竣工+保交付带来价格回升修复机会；光伏玻璃产业周期底部，成本支撑+需求向好下，价格具备向上弹性。
　　品牌建材：B端困境反转行情扩散，布局复苏旗手待景气向上。本周30大中城市商品房成交面积251.4万平米（周环比-14.8%）。其中，一线城市成交面积49.3万平米（周环比-29.7%），二线城市成交面积139.7万平米（周环比-5.0%），三线城市成交面积62.4万平米（周环比-20.0%）。本周证监会召开党委会议，明确要全面落实改善优质房企资产负债表计划，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企。我们预计，后续政策释放空间依旧可期。前期供给端政策全面发力缓解房企信用危机，品牌建材估值修复在途，新政后行情由龙头向二线标的全面扩散。B端品牌建材利润受地产信用风险事件拖累计提大额减值，地产信用修复后减值冲回和存量未计提账款风险缓释将带来资产负债表修复，同时“保交房”或将释放收入利润弹性，看好B端困境反转机会扩散。基本面拐点有待需求端政策打开。一方面板块仍有地产需求端政策催化的修复机会，另一方面C端优势企业和行业龙头底部验证经营韧性十足，三季报线索看业绩也将率先修复，当前成本端压力缓解大势已定。沿B端资产负债表修复带来估值弹性，C端优势和前瞻布局非房保业绩率先复苏思路，我们推荐东方雨虹、伟星新材、坚朗五金、三棵树、北新建材、科顺股份、蒙娜丽莎、东鹏控股、王力安防、亚士创能、公元股份，建议关注箭牌家居、中国联塑、凯伦股份等。
　　玻纤：周期底部，粗纱价格底部盘整，电子纱价格回暖延续。本周缠绕直接纱2400tex均价4083元/吨（环比持平，同比-2083）；电子纱G75均价10000元/吨（环比持平，同比-4500）；电子布主流报价4.35元/米上下（环比持平）。供给端，预计23年粗纱有效供给增速小于3.5%，电子纱供给增速约2.9%。季度边际来看，我们预计22Q4-23Q4粗纱新增供给可控，分别为-2/-1.4/+6.7/-0.8/+3.8万吨/季，22Q4-23Q4电子纱新增供给有限，分别为-0.4/-0.3/0/1.3/0万吨/季，整体冲击有限。从需求端来看，根据中国巨石和中材科技公告，10月份以来热塑行业明显回暖，风电领域有明显增量，需求已边际好转。根据卓创资讯，11月末玻纤行业库存61.1万，环比下降约9%（已连续2个月下降），反映供需格局已出现边际向好。当前时点下，我们判断行业尾

研究报告全文：地产融资宽松政策持续加码浮法玻璃库存连续三周下降建筑材料新材料证券研究报告行业周报2022年12月25日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师孙颖股价EPSPE简称PB评级元2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E执业证书编号S0740519070002中国巨石1365151614189083997621买入Emailsunyingztscomcn中材科技2186201820251091201108924买入分析师聂磊石英股份10945082758771403407188143142增持中复神鹰406003071216131060634125782买入执业证书编号S0740521120003伟星新材21030808101127325021518671买入Emailnieleiztscomcn三棵树11505-11152639-1037747446294193增持东方雨虹34151712172020529720716733买入分析师韩宇坚朗五金1009128072129366152949034968买入执业证书编号S0740522040003旗滨集团113116060912721951299425增持苏博特17101308111413520615812018买入Emailhanyuztscomcn备注股价取自2022年12月23日收盘价研究助理刘毅男投资要点Emailliuyn01ztscomcn本周重点事件1证监会推进房企融资松绑允许符合条件房企借壳上市12月研究助理刘铭政21日证监会召开党委会议明确要求全面落实改善优质房企资产负债表计划继续实Emailliumz01ztscomcn施民企债券融资专项支持计划和支持工具更好推进央地合作增信共同支持民营房企发债落实好已出台的房企股权融资政策允许符合条件的房企借壳已上市房企允基本状况TableProfit许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组此次证监会明确提出允许符合条件的房企借壳已上市房企或为拥有土储资源的非上市房企及没有能力定增的上上市公司数82市房企提供了股权融资及改善资产负债表的新渠道2浮法玻璃库存连续2周下降行业总市值亿元11210供给收缩效应明显据卓创资讯截至12月22日重点省份浮法生产企业库存总量为行业流通市值亿元90745549万重箱周环比-216万重箱连续2周降幅达200万重箱以上在淡季成交明显转淡下我们认为厂商库存下降主要系以来产能持续收缩叠加下游加工及贸易行业TableQuotePic-市场走势对比22Q3商库存低位补库所致截至本周全国浮法玻璃在产产能为161万td较年初下降7520建筑材料申万沪深300在中下游赶工即将收尾需求阶段趋弱背景下供给或仍保持较快去化后续在保交10楼政策对竣工端推动下浮法玻璃供需有望回归平衡行业景气或迎拐点3亚玛顿0获晶澳60亿元光伏玻璃订单超薄玻璃竞争力望加强12月20日公司公告与晶澳科技签订销售光伏玻璃战略合作协议销售量合计亿平米预估总金额约亿元-1027660人民币含税基于PVInfoLink最新光伏玻璃均价测算年均销售额占公司21年营-20收的90履约期为23年1月1日-25年12月31日本次合同产品规格以双玻为主-30含一定比例浮法背板玻璃此次合同签订或有利于公司20mm超薄光伏玻璃产品的市-40场推广提升公司在薄玻璃领域的市场影响力及核心竞争力20-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0622-0722-0822-0922-1022-1121-0722-0422-0521-06本周我们发布了2023年策略报告新材料选景气龙头传统建材峰回路转看新材料方面我们通过对各下游应用领域需求的判断把握产业趋势精选优质赛道光公司持有该股票比例相关报告TableReport伏军工新能源汽车等建议拥抱景气的坚守成长的传统建材板块在地产政策见底基建支撑强劲背景下行业景气峰回路转竣工链条或具备弹性建议看中稳增长扩内需下建材需1长期求修复可期重视新材料产业投资建议重点关注一是在政策持续刺激以及22年同期的低基数下目前品牌建材板块已步机会20221217入估值修复阶段基本面数据改善预计仍在途预计C端修复确定性高建议重点布局品牌建材和安全建材细分龙头二是行业周期底部有望逐步迎来修复的玻纤行业电2政策催化行情趋势向上持续子纱供需格局预计更优价格弹性大三是成长性和业绩兑现度选石英砂碳纤维和碳关注地产链估值修复机会碳复材行业高纯石英砂预计仍是23年光伏行业最缺的环节四是稳增长主线选水泥和20221210减水剂五是浮法玻璃看好冷修加速竣工保交付带来价格回升修复机会光伏玻璃产业周期底部成本支撑需求向好下价格具备向上弹性3地产融资政策三箭齐发品牌建材B端困境反转行情扩散布局复苏旗手待景气向上本周30大中城市商品房玻纤库存下降电子纱价格上调成交面积2514万平米周环比-148其中一线城市成交面积493万平米周环20221204比-297二线城市成交面积1397万平米周环比-50三线城市成交面积6244地产信用拐点再确认积极布万平米周环比-200本周证监会召开党委会议明确要全面落实改善优质房企资产负债表计划允许符合条件的房企借壳已上市房企我们预计后续政策释放空间局品牌建材复苏旗手20221127依旧可期前期供给端政策全面发力缓解房企信用危机品牌建材估值修复在途新政5宽松政策窗口期关注地产链后行情由龙头向二线标的全面扩散B端品牌建材利润受地产信用风险事件拖累计提大修复玻纤底部机会20221120额减值地产信用修复后减值冲回和存量未计提账款风险缓释将带来资产负债表修复请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报同时保交房或将释放收入利润弹性看好B端困境反转机会扩散基本面拐点有待需求端政策打开一方面板块仍有地产需求端政策催化的修复机会另一方面C端优势企业和行业龙头底部验证经营韧性十足三季报线索看业绩也将率先修复当前成本端压力缓解大势已定沿B端资产负债表修复带来估值弹性C端优势和前瞻布局非房保业绩率先复苏思路我们推荐东方雨虹伟星新材坚朗五金三棵树北新建材科顺股份蒙娜丽莎东鹏控股王力安防亚士创能公元股份建议关注箭牌家居中国联塑凯伦股份等玻纤周期底部粗纱价格底部盘整电子纱价格回暖延续本周缠绕直接纱2400tex均价4083元吨环比持平同比-2083电子纱G75均价10000元吨环比持平同比-4500电子布主流报价435元米上下环比持平供给端预计23年粗纱有效供给增速小于35电子纱供给增速约29季度边际来看我们预计22Q4-23Q4粗纱新增供给可控分别为-2-1467-0838万吨季22Q4-23Q4电子纱新增供给有限分别为-04-030130万吨季整体冲击有限从需求端来看根据中国巨石和中材科技公告10月份以来热塑行业明显回暖风电领域有明显增量需求已边际好转根据卓创资讯11月末玻纤行业库存611万环比下降约9已连续2个月下降反映供需格局已出现边际向好当前时点下我们判断行业尾端厂商已较难实现盈利粗纱有望逐步筑底电子布价格已开始回暖趋势有望延续龙头企业竞争优势有望继续扩大且本轮行业底部盈利有望较上一轮周期底部抬升性价比高详见我们12月11日发布的玻纤行业深度粗纱筑底静待回升电子纱上扬弹性可期持续重点推荐玻纤龙头中国巨石中材科技长海股份山东玻纤新材料领域从供需边际变化来看我们重点推荐高纯石英砂航天航空领域碳纤维1对于石英玻璃行业受益光伏装机量增长光伏电池P型转N型近期硅料价格下行高纯石英砂需求有望快速增长两家海外国内一大供应格局致行业新增可控我们预计22-23年将持续存在供需缺口特别是23Q1-Q3缺口更大几乎无新增产能价格仍有较大提升空间半导体军工用石英材料需求高增国产替代共振资质认证壁垒高龙头企业有望持续提升市占率重点推荐石英股份和菲利华建议关注欧晶科技2碳纤维军工领域需求高景气民用碳纤维中长期逻辑是用价格换需求本周碳纤维价格平稳运行库存环比略降本周周末碳纤维市场均价为157万元吨环比持平同比-30大丝束均价129万元吨环比持平同比-18小丝束均价185万元吨环比持平同比-40周末碳纤维工厂库存环略降周末行业库存1955吨周环比-45原料丙烯腈价格小幅上升我们重点推荐碳纤维龙头中复神鹰公司是碳纤维行业优质龙头技术规模和成本产品人才股东优势明显产能扩张成本下降持续演绎同时公司持续进行产品结构的高端化在航天航空领域的应用拓展卓有成效且持续推进和原丝龙头吉林碳谷原丝壁垒高且直接受益于风电用碳纤维需求快速增长光威复材军品龙头积极拓展民品同时建议关注吉林化纤中简科技恒神股份碳纤维设备厂商精功科技3碳碳复材预计22-23年光伏热场行业供需格局整体偏宽松目前价格下小厂面临亏损热场价格已处于底部区间继续下行空间有限上游碳纤维中期价格下降或将提升碳碳复材企业盈利能力龙头具备强量增成本优势打造新材料平台推荐金博股份建议关注天宜上佳4光伏玻璃方面a压延玻璃本周周末32mm镀膜主流报价275元平环比持平库存天数约183环比28在产产能74万td环比持平在产能大幅扩产下行业处于供需偏宽松格局实际落地产能规模及节奏或慢于规划需求向好价格低位具一定向上弹性推荐旗滨集团建议关注福莱特信义光能南玻A洛阳玻璃bTCO玻璃下游薄膜电池龙头扩产进程加速钙钛矿产业化加速TCO玻璃重点受益建议关注金晶科技5功能性填料a硅微粉覆铜板环氧塑封料领域高端化增加球形硅微粉需求性能价格服务优势下国产替代空间大b球形氧化铝新能源车促热界面材料需求扩张球形氧化铝迎发展良机预计25年全球球铝需求605亿推荐联瑞新材详见我们12月15日发布的联瑞新材深度硅微粉龙头引领国产替代球形氧化铝打开成长空间6锂电膈膜动力及储能电池放量预计22-23年行业需求快速增长分别达到17362398亿平有效产能分别为16822355亿平同比523400预计23年全球供需紧平衡价格有望平稳中材科技成本进入下行通道盈利改善空间大详见我们12月12日发布的中材科技深度央企新材料平台迎多业务景气共振拐点7陶瓷纤维产品性能优异望受益双碳下窑炉炉衬材料升级陶纤下游应用领域广阔目标市场望迎扩容建议关注鲁阳节能801产业产业东风至新兴赛道望实现01突破a碳陶刹车百亿市场23年有望实现从0到1b车载储氢瓶我国储氢瓶市场处于发展早期规模提升技术突破原材料降价车载储氢瓶降本路径清晰预计25年车载储氢瓶市场规模可达48亿碳纤维需求量7313吨详见我们12月12日发布的车载储氢瓶行业深度小氢瓶承载大产业政策东风已至c电子玻璃下游产业加持下有望加速-2请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报国产替代安全建材板块持续推荐震安科技青鸟消防预计立法打开建筑减隔震15倍市场空间震安是核心受益立法落地受疫情及财政压力等扰动因素影响节奏放缓但不会缺席随着疫情防控的动态优化及稳增长政策推出延后需求有望逐步释放目前公司在手订单及跟踪订单较此前已有增长销售产能布局已就绪静待订单落地推动业绩释放青鸟消防作为消防报警龙头内生外延高速成长强研发高效渠道芯片自给强品牌综合竞争力强大已全面布局疏散工业消防报警等潜力高增赛道近期公司定增成功落地中集集团作为产业资本成第三大股东将在工业储能和海外市场等多个方向赋能公司发展定增落地股东和资金实力再加强青鸟腾飞发展加速度水泥估值低位下叠加需求预期改善整体估值存修复空间减水剂看基建拉动市占率提升功能性材料打开成长空间本周全国水泥市场价格环比继续回落跌幅为07价格下调区域主要是上海安徽重庆云南和江苏局部地区幅度15-30元吨12月中下旬因疫情管控放开各地病例不断增加车辆运输以及下游施工人员均有减少水泥需求量继续下滑加之部分企业急于春节前清库致使水泥价格继续走低本周全国水泥库容比731环比08ct同比99pct出货率为475环比-67pct同比-39pct当前水泥板块09xPB9xPEPB估值已处于历史低位板块望迎估值及业绩修复机会展望23年伴随疫情防控政策动态优化以及稳经济稳地产动力提高工程项目落地开工进程有望加快水泥需求或呈弱复苏状态中长期看双碳政策及能耗双控促行业格局优化行业进入整合期竞合逐步代替竞争龙头企业积极布局骨料商混等市场贡献成长性重点推荐华新水泥海螺水泥上峰水泥塔牌集团建议重点关注中国建材天山股份万年青混凝土减水剂成长性更优推荐龙头突出的苏博特产能稳步扩张市占率有望持续提升看好浮法玻璃冷修技改加速保交楼竣工修复带来的阶段性上行机会周价格平稳运行库存略降浮法玻璃均价1624元吨环比8同比-602周末行业库存5549万重箱环比-216同比2301在产玻璃产能为162万td环比持平本周浮法玻璃市场价格涨势明显放缓主要区域出货转弱上周价格提涨情绪刺激下下游有所补货我们预计在当前价格下全行业普白品种处于亏损运营状态价格继续下探空间有限展望后市随行业冬季需求逐步转淡浮法玻璃价格或仍将磨底而产线集中加速冷修趋势有望延续看好后续供给端出清叠加竣工需求修复后供需错配为价格带来的阶段性上行机会重点推荐旗滨集团建议关注信义玻璃南玻A等风险提示宏观经济下行风险需求低于预期产能新增过多资金周转不畅信息更新不及时风险-3请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报内容目录本周行情回顾-7-玻纤行业跟踪-8-碳纤维行业跟踪-11-水泥行业跟踪-13-玻璃行业跟踪-20-品牌建材行业跟踪-23-风险提示-24-图表1建筑材料行业市场表现-7-图表2本周中泰建材新材料行业个股涨幅前五-7-图表3本周各行业板块涨跌幅及估值-7-图表4玻纤行业生产企业库存万吨-8-图表5缠绕直接纱价格元吨-8-图表6喷射合股纱价格2400tex元吨-9-图表7采光瓦用合股纱2400tex元吨-9-图表8毡用合股纱价格2400tex元吨-9-图表9SMC合股纱价格2400tex元吨-9-图表10工程塑料合股纱20002200tex元吨-9-图表11OC中国玻纤纱价格元吨-9-图表12电子纱G75单股价格元吨-10-图表13PPI当月同比玻纤制造业-10-图表14铂铑合金价格元克-10-图表15不饱和树脂价格元吨-10-图表1636城市管道天然气价格元立方米-10-图表17全球主要经济体GDP同比增速-10-图表18国内碳纤维产品价格万元吨-11-图表19国内碳纤维工厂库存吨-11-图表20碳纤维行业单位毛利万元吨-12-图表21碳纤维行业毛利率水平-12-图表22碳纤维行业单位成本万元吨-12-图表23丙烯腈市场均价万元吨-12-图表24国内碳纤维总产能与有效产能吨-12-图表25国内碳纤维月度产量及开工率吨-12--4请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表26国内碳纤维周度产量数据吨-13-图表27碳纤维月度进出口量吨-13-图表28全国水泥PO425含税价元吨-14-图表29华北水泥PO425含税价元吨-14-图表30东北水泥PO425含税价元吨-14-图表31华东水泥PO425含税价元吨-14-图表32中南水泥PO425含税价元吨-14-图表33西南水泥PO425含税价元吨-14-图表34西北水泥PO425含税价元吨-15-图表35京津冀水泥PO425含税价元吨-15-图表36江浙沪皖PO425含税价元吨-15-图表37两广水泥PO425含税价元吨-15-图表38河北熟料价格元吨-15-图表39辽宁熟料价格元吨-15-图表40江苏熟料价格元吨-16-图表41浙江熟料价格元吨-16-图表42安徽熟料价格元吨-16-图表43江西熟料价格元吨-16-图表44山东熟料价格元吨-16-图表45广东熟料价格元吨-16-图表46广西熟料价格元吨-17-图表47重庆熟料价格元吨-17-图表48全国水泥库容比-17-图表49华北水泥库容比-17-图表50东北水泥库容比-17-图表51华东水泥库容比-17-图表52中南水泥库容比-18-图表53西南水泥库容比-18-图表54西北水泥库容比-18-图表55长江流域水泥库容比-18-图表56青海水泥库容比-18-图表57甘肃水泥库容比-18-图表58全国水泥出货率-19-图表59京津冀水泥出货率-19-图表60东北水泥出货率-19--5请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表61华东水泥出货率-19-图表62华中水泥出货率-19-图表63华南水泥出货率-19-图表64西南水泥出货率-20-图表65西北水泥出货率-20-图表66全国水泥产量及同比增速-20-图表67全国水泥价格走势元吨-20-图表68全国玻璃均价元吨-21-图表69全国玻璃库存变动走势图万重量箱-21-图表70全国玻璃在产产能情况万重量箱-21-图表71PPI当月同比玻璃制造业-21-图表72浮法平板玻璃市场价元吨485mm-22-图表73华北石油焦价格元吨-22-图表74全国重质纯碱市场价元吨-22-图表75神木煤6500大卡坑口价元吨-22-图表76主要城市工业天然气价元立方米-22-图表77光伏玻璃3220mm镀膜主流报价元平-22-图表78原油价格美元桶-23-图表79乙烯丙烯现货价美元吨-23-图表80沥青期货结算价元吨-23-图表81胶合板期货结算价元张-23-图表82PVC期货结算价元吨-23-图表83独山子石化HDPE市场价-23-图表84燕山石化PP-R冷热水管市场价-24-图表85钛白粉现货价金红石型元吨-24--6请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报本周行情回顾本周20221216-20221223建筑材料板块SW涨跌幅为-419沪深300指数涨跌幅为-11超额收益为-309个股方面在中泰建材重点覆盖公司中蒙娜丽莎金圆股份苏博特旗滨集团亚士创能位列涨幅榜前五宏和科技上峰水泥再升科技凯盛科技塔牌集团位列涨幅榜后五图表1建筑材料行业市场表现图表2本周中泰建材新材料行业个股涨幅前五建筑材料申万万得全A沪深300本周涨跌幅本周超额收益率年初至今涨跌幅301042205512111010-5000-10-15-10-20-25-20-30-28-30-35-29-30-33-40-35蒙娜丽莎金圆股份苏博特旗滨集团亚士创能201231210131210228210430210531210630210731210930211031211130211231220228220331220430220531220731220831220930221031210831220131220630221130210331来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表3本周各行业板块涨跌幅及估值本年涨跌幅本周涨跌幅PBPETTMROE本年涨跌幅本周涨跌幅PBPETTMROE煤炭3278417290191消费者服务79025523355602石油石化146310697109食品饮料-137-11687364189综合-354117772924银行-76-2505345118机械-753729539774家电-185-30253152166基础化工-5033341220155农林牧渔-104-32315亏损亏损商贸零售-11033146亏损亏损计算机-265-34331108730非银行金融-1673312113490通信-208-4013515985轻工制造-1953322329077国防军工-281-4833258557建材-14131187123152有色金属-180-48239149160交通运输-122715415997医药-215-52352330107纺织服装-702618723978汽车-197-5322640456传媒-2402619436054电子-367-5930538879电力及公用事业-602519462931钢铁-217-5910522247建筑-532109710692电力设备及新能源-276-59324316103房地产-792109786011来源WIND中泰证券研究所备注中信一级行业-7请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报玻纤行业跟踪无碱纱市场本周无碱池窑粗纱市场整体表现偏一般近期中下游提货积极性转淡加之深加工市场整体开工较低前期一定量备货下短期再次提货意向较低部分厂报价稍有回落而供应端来看周内国内产线无新增海外个别产线点火短期有效产量变动不大需求来看多数为刚需适当提货而临近年终不排除个别厂或存小幅灵活促量政策截至12月22日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在412663元吨含税主流送到环比均价下跌018同比下跌3344目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报4000-4300元吨无碱2400texSMC纱报4700-5800元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7900元吨无碱2400tex毡用合股纱报5000-5100元吨无碱2400tex板材纱报4800-5200元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6200元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高电子纱市场近期国内池窑电子纱市场价格涨后趋稳周内各池窑厂价格调整意向偏淡当前市场需求变动不大情况下短期池窑厂调价趋于谨慎当前各池窑厂产品结构较前期稍有变化主流G75产品供应偏紧俏但后期需求支撑大概率趋弱运行价格提涨动力不足目前电子纱主流报价9900-10200元吨不等环比持平电子布价格当前主流报价涨至43-44元米不等成交按量可谈实际成交按合同后市预测无碱池窑粗纱多数厂出货转弱短市部分成交偏灵活近期市场整体走货速度有所放慢多数池窑厂产销水平较前期有一定回落但基于前期库存削减下个别产品库存略增短期厂家心态较平和预计短期各厂大概率稳价观望为主下游深加工陆续放假影响不乏部分厂家成交存商谈空间电子纱价格短期或维稳延续电子纱市场价格短期暂看稳当前需求端来看中下游提货多按需采购为主局部个别贸易商或少量备货整体刚需支撑仍有限短期产品结构调整对当前价格存一定支撑后期来看电子纱价格月内再次调整预期较小预计整体或延续偏稳走势图表4玻纤行业生产企业库存万吨图表5缠绕直接纱价格元吨玻纤行业生产企业库存万吨缠绕直接纱价格元吨80巨石成都2400tex泰山玻纤1200-4800tex长海股份2400tex山东玻纤2400tex70内江华原2400tex606500506000405500305000204500104000035002018-072018-112017-112018-032019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112017-07来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所-8请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表6喷射合股纱价格2400tex元吨图表7采光瓦用合股纱2400tex元吨喷射合股纱价格2400tex元吨采光瓦用合股纱2400tex元吨巨石成都泰山玻纤内江华原OC中国巨石成都泰山玻纤内江华原115009500105008500950075008500650075005500650045005500350017-0118-0119-0120-0121-0122-01来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所图表8毡用合股纱价格2400tex元吨图表9SMC合股纱价格2400tex元吨毡用合股纱价格2400tex元吨SMC合股纱价格2400tex元吨泰山玻纤内江华原巨石成都泰山玻纤1100010000内江华原OC中国1000090009000800080007000700060005000600040005000400016-0117-0118-0119-0120-0121-0122-01来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所图表10工程塑料合股纱20002200tex元吨图表11OC中国玻纤纱价格元吨工程塑料合股纱20002200tex元吨工程塑料增强短切纱4mm环氧型风电用纱7500巨石成都内江华原950012002400tex高模量纱右轴1700070008500160006500150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250300200250010103020502070209011101010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表42安徽熟料价格元吨图表43江西熟料价格元吨安徽熟料价格走势元吨江西熟料价格走势元吨2018201920202021202255020182019202020212022550500500450400450350400300350250300200250150010103020502070209011101200010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表44山东熟料价格元吨图表45广东熟料价格元吨山东熟料价格走势元吨广东熟料价格走势元吨2018201920202021202220182019202020212022550700500600450500400400350300300200010103020502070209011101010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-16请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表46广西熟料价格元吨图表47重庆熟料价格元吨广西熟料价格走势元吨重庆熟料价格走势元吨2018201920202021202255020182019202020212022550500500450450400400350350300300250250200200150010103020502070209011101010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表48全国水泥库容比图表49华北水泥库容比全国水泥库容比华北水泥库容比2018201920202021202220182019202020212022809080707060605050404030010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表50东北水泥库容比图表51华东水泥库容比东北水泥库容比华东水泥库容比20182019202020212022201820192020202120229080807070606050504040302030010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-17请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表52中南水泥库容比图表53西南水泥库容比中南水泥库容比西南水泥库容比201820192020202120222018201920202021202290908080707060605050403040010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表54西北水泥库容比图表55长江流域水泥库容比西北水泥库容比长江流域水泥库容比20182019202020212022201820192020202120229090808070706060505040403030010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表56青海水泥库容比图表57甘肃水泥库容比青海水泥库容比甘肃水泥库容比2018201920202021202220182019202020212022909080807070606050504040303020010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-18请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表58全国水泥出货率图表59京津冀水泥出货率全国水泥出货率京津冀水泥出货率2018201920202021202210010020182019202020212022808060604040202000010103030505070909081108010103030505070909081108来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表60东北水泥出货率图表61华东水泥出货率东北水泥出货率华东水泥出货率20182019202020212022201820192020202120229012080100706080506040304020201000010103030505070909081108010103030505070909081108来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表62华中水泥出货率图表63华南水泥出货率华中水泥出货率华南水泥出货率2018201920202021202220182019202020212022120120100100808060604040202000010103030505070909081108010103030505070909081108来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-19请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表64西南水泥出货率图表65西北水泥出货率西北水泥出货率西南水泥出货率20182019202020212022201820192020202120229012080100706080506040304020201000010103030505070909081108010103030505070909081108来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表66全国水泥产量及同比增速图表67全国水泥价格走势元吨产量水泥累计值万吨市场价普通硅酸盐水泥PO425散装全国全国水泥产量累计同比右轴6503000006560025000055045500200000450254001500003505300100000250-15500002000-350910111213141516171819202122来源国家统计局中泰证券研究所来源国家统计局中泰证券研究所玻璃行业跟踪市场综述据卓创资讯数据本周12161222浮法玻璃市场价格涨势明显放缓主要区域出货转弱上周价格提涨情绪刺激下下游有所补货同时存部分投机存货但市场需求未来维持时间相对有限中下游工作重心亦转移至回款周内出货减弱较明显后市看短期中下游观望情绪仍存月内备货将相对谨慎预计下周市场成交表现一般部分成交或表现灵活供需及成本面1供应面截至本周四全国浮法玻璃生产线共计306条在产241条日熔量共计161640吨较上周持平周内产线改产3条暂无点火及冷修产线2需求面本周国内浮法玻璃需求表现趋弱局部地区原片企业出货较前期有所放缓终端维持赶工但中下游即将停工放假原片采购积极性下滑主要维持刚需采购卓创资讯预计月底多数地区赶工将基本结束需求持续下滑关注年后中下游复产情况3成本面本周国内纯碱市场稳中上涨本周国内轻碱主流出厂价格在2550-2800元吨轻碱主流送到终端价格在2700-2850元吨截至12月22日国内轻碱出厂均价在2675元吨环比上周上涨11本周国内重碱主流送到终端价格在2800-2900元吨后市研判本周国内浮法玻璃价格基本走稳成交环比转弱后期市场-20请务必阅读正文之后的重要声明部分-