研究报告全文：鸡蛋周报近期消费较差现货超预期下跌银河大宗农产品研究员刘倩楠期货从业证号F3013727咨询从业证号Z0014425目录第一部分周度核心要点分析及策略推荐第二部分周度数据追踪GALAXYFUTURES1第一部分重点资讯观点分析及策略推荐内容摘要鸡蛋现货价格大跌在产蛋鸡存栏量略减淘鸡价格大跌淘鸡日龄下降蛋鸡养殖利润下降蛋鸡饲料成本继续下降鸡蛋销量下降鸡蛋库存增加蔬菜价格上涨明显猪肉价格继续回落GALAXYFUTURES2鸡蛋现货价格大跌鸡蛋现货最近鸡蛋价格大跌周五主产区鸡蛋价格现在为482元斤上周五均价下跌了052元斤主销区鸡蛋为价格周五为502元斤上周五均价跌05元斤鸡蛋价格本周超预期下跌鸡蛋期货5月合约价格在4200附近支撑作用较大由于从年后盈亏平衡线4000-4100元吨附近去推算5月份合约基本上在在4200附近因此5月合约跌至该位置价格震荡鸡蛋主产区现货价格元主产区均价斤鸡蛋主销区现货价格元主销区均价斤鸡蛋5月合约走势77665544332211001-13-24-15-11-14-95-76-47-21-161-312-153-174-165-165-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-1211-2712-1212-271-151-292-122-263-123-264-235-216-187-167-308-138-279-109-2410-811-512-310-2211-1912-1712-3120162017201820192016201720182019202020212022202020212022GALAXYFUTURES3在产蛋鸡存栏量略减2022年11月份全国在产蛋鸡存栏量为1181亿只环比减少03同比增加08目前在产存栏仍处于往年同期低位11月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量占全国50为3814万羽环比减少44同比减少111不考虑延淘和集中淘汰的情况下根据之前的补栏数据可推测出2022年12月份明年1月2月和3月份在产蛋鸡的存栏大致的量为1181亿只1176亿只1179亿只和1182亿只根据卓创数据显示12月14日蛋鸡产蛋率为9204较前半个月持平比去年同期高了025个百分点比2020年以及2019年同期低了很多在产蛋鸡存栏及未来存栏推演亿只样本企业蛋鸡苗月度出苗量万羽样本企业蛋鸡苗月度出苗量万羽GALAXYFUTURES4供应淘鸡价格大跌淘鸡日龄下降根据卓创抽样数据显示12月23日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1517万只较上周减少37根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计12月22日当周淘汰鸡平均淘汰日龄527天较前一周减少3天淘鸡12月23日一周全国主产区淘鸡价格下降价格为968元公斤较前一周下降184元公斤全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量淘汰鸡平均淘汰日龄主产区淘汰鸡平均价元公斤周度淘汰鸡量统计2016年2017年2018年2019年2020年2021年45002022年40003500220030002500200017001500100050001200周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周15379111521252731374143475113171923293335394549第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第7002017年出栏量万只2018年出栏量万只2019年出栏量万只2020年出栏量万只200周周周周周周周周周周周周周周周周周周172021年出栏量万只2022年出栏量万只4101322252834374046495216193143数据来源卓创资讯GALAXYFUTURES5蛋鸡养殖利润下降根据卓创数据显示截至12月22日鸡蛋每斤周度平均盈利为102元斤较前一周减少027元斤和去年同期相比高了013元斤鸡蛋利润下降明显12月15日蛋鸡养殖预期利润为5984元羽较前一周减少317元羽较去年同期高1546元羽最近淘鸡价格以及鸡蛋价格都出现了明显的下降蛋鸡养殖利润也出现了明显的下降鲜鸡蛋单斤周度平均盈利鲜鸡蛋单斤平均利润走势蛋鸡养殖预期利润蛋鸡养殖利润预期3150252100155010500周周周周周周周周周周周周周周周周周周147周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1013283134374019222543464952-051613579第第-50第11131517192123252729313335373941434547495153第第第第第第第第第第第第第第第第第第第-1第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第-15-1002017年毛利元斤2018年毛利元斤2017年毛利元羽2018年毛利元羽2019年毛利元斤2020年毛利元斤2019年毛利元羽2020年毛利元羽2021年毛利元斤2022年毛利元斤2021年毛利元羽2022年毛利元羽GALAXYFUTURES6蛋鸡饲料成本继续下降最近豆粕价格继续下跌目前玉米价格跌至的4700元吨附近下跌明显最近玉米价格也出现小幅回落从之前3000元吨附近下跌至2950元吨根据当前的价格来说综合饲料成本在3485元吨而折算到单斤鸡蛋的饲料成本价格为4元斤附近玉米豆粕价格走势单斤鸡蛋饲料成本GALAXYFUTURES7鸡蛋销量下降鸡蛋库存增加销量根据卓创数据12月22日当周全国代表销区鸡蛋销量为6785吨较上周减少6库存根据卓创数据12月22日当周生产环节周度平均库存有147天较前一周增加02天流通环节周度平均库存有103天较前一周库存增加006天销区代表销量鸡蛋生产流通环节库存全国代表销区鸡蛋销量鸡蛋库存天810000790008000670005600045000340002300020001100000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周9753153514947454341393735333129272523211917151311第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第2019-01-042019-01-182019-02-012019-02-152019-03-012019-03-152019-06-212019-07-052019-07-192019-08-022019-08-162019-08-302019-09-132019-12-202019-03-292019-04-122019-04-262019-05-102019-05-242019-06-072019-09-272019-10-112019-10-252019-11-082019-11-222019-12-062017年销量吨2018年销量吨2019年销量吨年年年年年2020年销量吨2021年销量吨2022年销量吨20182019202020212022GALAXYFUTURES8蔬菜价格上涨明显猪肉价格继续回落最近一段时间蔬菜价格下跌明显12月22日寿光蔬菜价格总指数为113503较一周前涨121最近蔬菜价格上涨明显未来随着春节临近预计蔬菜价格后期将继续上涨趋势猪肉价格最近在高位震荡价格略有回落12月22日36个城市零售价从2107元斤较一周前价格跌07元斤最近蔬菜价格上涨明显而猪肉价格从继续回落蔬菜的替代需求未来将增加而猪肉的替代需求量虽然下降但是仍较高寿光蔬菜价格总指数猪肉价格走势寿光蔬菜价格总指数猪肉36个城市平均零售价30038250332002815010023501804-26-62-93-77-29-51-1131-141-273-205-115-247-157-289-1810-112-52-224-154-286-198-108-2311-911-2210-1410-2712-1812-311-12-96-67-23-74-29-51-141-272-225-115-246-1910-111-93-204-154-287-157-288-108-239-1812-510-1410-2711-2212-31201520162017201812-1820192020202120222016201720182019202020212022GALAXYFUTURES9逻辑分析和策略逻辑分析供应端11月份在产存栏仍处于历史同期的低位从之前的补栏数据推测未来一段时间在产存栏量也将处于相对低位且现在蛋鸡的产蛋率也相对较低最近淘鸡价格下跌明显养殖户担心未来价格继续下跌淘鸡意愿增加淘鸡量增加因此预计1月份鸡蛋供应偏紧状态将继续消费端最近全国各地轮流爆发疫情民众大部分都居家隔离减少外出感染的可能性因此最近几天鸡蛋需求弱势居民以消化库存为主由于疫情传播速度非常快预计在春节前市场大部分人将感染一轮届时市场需求将好转且春节前无论是鸡蛋还是蔬菜需求预计都将大幅增加因此预计鸡蛋需求短时间内因为疫情需求较少但是预计随着时间进入1月份在春节前市场需求将逐渐恢复预计鸡蛋现货价格最近偏弱但是春节前仍有一波强势成本端最近豆粕价格继续回落明显但是玉米价格也有所下跌因此预计综合饲料成本下降明显关注最近的饲料价格走势特别是豆粕价格策略1单边未来一段时间供应相对偏紧但是最近各地因为正在经历疫情高峰期导致短期需求大减近期鸡蛋现货价格偏弱势目前虽然现货价格仍偏弱但是12月份已经跌至成本线附近继续向下阻力较大建议可考虑空单获利平仓2套利观望以上观点仅供参考不作为入市依据GALAXYFUTURES10第二部分周度数据追踪GALAXYFUTURES11存栏卓创在产蛋鸡存栏亿只育雏鸡补栏淘鸡情况周度淘汰鸡量统计450040003500300025002000150010005000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周15379111521252731374143475113171923293335394549第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第2017年出栏量万只2018年出栏量万只2019年出栏量万只2020年出栏量万只2021年出栏量万只2022年出栏量万只12GALAXYFUTURES12蛋鸡养殖情况主产区淘汰鸡平均价元公斤主产区蛋鸡苗平均价元羽2016年2017年2018年5502019年2020年2021年2022年500450220040017003503001200250200700周周周周周周周周周周周周周周周周周周1741319253137434910162228344046522002016年2017年2018年2019年周周周周周周周周周周周周周周周周周周1742020年2021年2022年101322252834374046495216193143平均价蛋鸡配合料元公斤蛋料比价360600340320500300400280260300240220200200100180周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周179530001517232531333941474911131921272935374345512016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年20110610201206102014061020150610201706102018061020200610202106102013061020160610201906102022061013GALAXYFUTURES13价差与基差1-5价差9-5价差9-1价差鸡蛋91价差鸡蛋15价差鸡蛋59价差60012000400700-500200-10000200-200-1500-300-400-2000-600-8003-54-45-41-42-36-87-88-79-62-84-95-910-611-512-51-141-242-133-154-249-262-233-254-145-141-292-182-283-204-195-196-183-103-304-295-296-287-187-288-178-279-1610-1611-2512-2510-2611-1512-156-68-57-69-41-26-166-268-159-2410-412-35-277-167-268-259-1411-31-1210-1411-2312-1311-1312-2310-24JD1605-1609JD1705-1709JD1805-1809JD1905-1909JD1601-1605JD1701-1705JD1801-1805JD1901-1905JD1509-1601JD1609-1701JD1709-1801JD2005-2009JD2105-2109JD2205-2209JD2305-2309JD1809-1901JD1909-2001JD2009-2101JD2001-2005JD2101-2105JD2201-2205JD2301-23051月基差5月基差9月基差1月基差5月基差9月基差2000200020001500150015001000100010005005005000001-16-47-25-7-5004-92-263-123-266-189-109-2410-81-151-292-124-235-217-167-308-138-2711-512-31-14-95-76-47-21-16-47-24-95-712-1712-3111-19-500-50010-224-235-218-138-279-109-241-151-292-122-263-123-266-187-167-3010-811-512-32-263-123-266-189-109-2410-81-151-292-124-235-217-167-308-138-2711-512-312-1712-3110-2211-1912-1712-3111-1910-22-1000-1000-1000-1500-1500-1500-2000-2000-2000-2500-2500-2500201620172018201920202021202220162017201820192020202120222016201720182019202020212022GALAXYFUTURES14量价数据鸡蛋持仓量鸡蛋成交量鸡蛋量价走势15GALAXYFUTURES15免责声明作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利GALAXYFUTURES16北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层100020Floor3133IFCTower8JianguomenwaiStreetBeijngPRChina100020上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloorNo501DongDaMingRoadSinarMasPlazaHongkouDistrictShanghaiChina全国统一客服热线400-886-7799公司网址wwwyhqhcomcn银河期货微信公众号下载银河期货APP