上证50股指期权
　　【成交持仓情况】
　　标的行情：
　　今日上证50收盘于2607.42点，涨跌为7.94点，成交量为15.74亿手。
　　期权方面：
　　今日期权全部合约总成交量为1.80万手，总持仓量为1.57万手，其中，期权主力合约成交量为1.63万手，持仓量为6.55万手。
　　【最大持仓位分析】
　　从行权价看，期权主力合约看涨期权最大持仓价位为2800，看跌期权最大持仓价位为2600。这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值。
　　【PCR分析】
　　从PCRatio来看，期权主力合约成交量PCR为109.41%，持仓量PCR为62.51%。期权全部合约成交量PCR为103.64%，持仓量PCR为70.24%。
　　【波动率分析】
　　今日期权主力合约平值隐含波动率为19.13%，相比于前一交易日变动了-0.54%，同期限历史波动率为21.12%，相比于前一交易日变动了-0.07%。从隐含波动率和历史波动率的差值来看，预期隐含波动率的走势将持平。
　　【偏度分析】
　　偏度值为-2.36%，相比于前一交易日变动了-0.41%。从偏度数值变化来看，市场表现为看跌情绪上升。
　　
　　

研究报告全文：金金融衍生品研究融衍2022年12月21日生品研股票股指期权隐波下行可继续持有卖出看究涨期权张雪慧投资咨询从业资格号Z0015363zhangxuehui022447gtjascom国观点及建议泰君隐波下行可继续持有卖出看涨期权安期正文货研表1期权市场数据统计究所资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分1金融衍生品研究1上证50股指期权成交持仓情况标的行情今日上证50收盘于260742点涨跌为794点成交量为1574亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为180万手总持仓量为157万手其中期权主力合约成交量为163万手持仓量为655万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为2800看跌期权最大持仓价位为2600这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为10941持仓量PCR为6251期权全部合约成交量PCR为10364持仓量PCR为7024波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1913相比于前一交易日变动了-054同期限历史波动率为2112相比于前一交易日变动了-007从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将持平偏度分析偏度值为-236相比于前一交易日变动了-041从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分2金融衍生品研究表2上证50股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表3上证50股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图1上证50股指期权主力合约波动率走势图265023264023222630222620212126102026002025901919258018257018202212192022122020221221000016近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3金融衍生品研究图2上证50股指期权主力合约持仓量图3上证50股指期权全合约PCR295026501228502640127502630265008262025502610062475260024250423752590022325258030002000100001000257002022121920221220call持仓量Put持仓量000016成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图4上证50股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图5上证50股指期权主力合约偏度走势图3002323200222210021210002020221219202212202022122120-10019-2001918232524502650-300主力合约偏度主力合约今日IV主力合约昨日IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图6上证50股指期权波动率锥图7上证50股指期权波动率期限结构402135213020230220252020230120151910519018IV01IV02IV03IV04IV05IV0690755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4金融衍生品研究2中证1000股指期权成交持仓情况标的行情今日中证1000股指收盘于628914点涨跌为-5245点成交量为10273亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为503万手总持仓量为555万手其中期权主力合约成交量为405万手持仓量为328万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为6700看跌期权最大持仓价位为6400这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为7382持仓量PCR为7964期权全部合约成交量PCR为7203持仓量PCR为7082波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1763相比于前一交易日变动了-012同期限历史波动率为1253相比于前一交易日变动了-071从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-853相比于前一交易日变动了-731从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分5金融衍生品研究表4中证1000股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表5中证1000股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图8中证1000股指期权主力合约波动率走势图7500357300307100690025670020650063001561001059005570055000202272120228212022921202210212022112120221221000852近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6金融衍生品研究图9中证1000股指期权主力合约持仓量图10中证1000股指期权全合约PCR750016740073001471007200126900700067001680065000866006300066100640004590062005700026000550005800560040002000020004000成交量持仓量call持仓量Put持仓量000852PCRPCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图11中证1000股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图12中证1000股指期权主力合约偏度走势图271000255002300021-50019-100017-150015-200056006100660071002022721202292120221121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图13中证1000股指期权波动率锥图14中证1000股指期权波动率期限结构4520402035193020230225202301192018151810175170IV01IV02IV03IV04IV05IV0690755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7金融衍生品研究3沪深300股指期权成交持仓情况标的行情今日沪深300股指收盘于383054点涨跌为152点成交量为6484亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为506万手总持仓量为1357万手其中期权主力合约成交量为420万手持仓量为796万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为4000看跌期权最大持仓价位为3950这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为8119持仓量PCR为8633期权全部合约成交量PCR为7499持仓量PCR为8999波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1751相比于前一交易日变动了-030同期限历史波动率为1713相比于前一交易日变动了000从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将持平偏度分析偏度值为-462相比于前一交易日变动了-254从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分8金融衍生品研究表6沪深300股指期权主力合约行情统计看涨期权202301看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量775338846783400422424296601682240040623450562318142555159617313518350078223165719481153199430783550108214110472842212721761258436001442028144130661876119382196365020193896715645923151839177370029188610972483538460177213843750401802184321051638205217681064380056175028523075263132691754788385079174933602270392947911743564390010781766258933084393270317333883950139172810134043746534301774274400017741762563332630091119179018440502201831859564877154418381284100263818635013563015796186084415031220232338134379211950644200355418491037813335481993444250402167172242020520207734430046025660350资料来源Wind国泰君安期货研究表7沪深300股指期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓2023011751-0301713000-462-254400039502023021753-0741881-194-509-10940503500资料来源Wind国泰君安期货研究图15沪深300股指期权主力合约波动率走势图500030004800460025004400420040002000380036001500340032003000100020226120227120228120229120221012022111202212100030020HV近月ATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分9金融衍生品研究图16沪深300股指期权主力合约持仓量图17沪深300股指期权全合约PCR500012435048001142004600440014050420009390040000837503800360007360034000634503200300005330031508000300020007000call持仓量Put持仓量000300成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图18沪深300股指期权主力合约虚值隐含波动率图19沪深300股指期权主力合约偏度走势图曲线3510003050025000-50020-100015-150010-200031503400365039004150440020226120228120221012022121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图20沪深300股指期权波动率锥图21沪深300股指期权波动率期限结构3520230221302025202301201920191518101817517016IV01IV02IV03IV04IV05IV069075502510HVATM-IV今日昨日资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分10金融衍生品研究4上证50ETF期权成交持仓情况标的行情今日上证50ETF收盘于2612点涨跌为0005点成交量为549亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为19316万手总持仓量为27223万手其中期权主力合约成交量为13901万手持仓量为17290万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为27看跌期权最大持仓价位为2514这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为8474持仓量PCR为6882期权全部合约成交量PCR为9490持仓量PCR为7399波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1738相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