据环球时报援引日本共同社报道，日本政府在12月16日的内阁会议上通过了新版《国家安全保障战略》《国家防卫战略》《防卫力整备计划》安保三文件，文件明确日本将拥有“反击能力（攻击敌方基地能力）”，计划在2026年度部署美制“战斧”远程巡航导弹。文件还提出将2023年度开始的5年防卫费总额增加约43万亿日元，是现行5年（2019~2023年度）防卫费的1.6倍。文件计划到2027年度，将防卫费及相关预算占日本国内生产总值（GDP）的比例由现行的约1%提高至2%。此外，新版安保战略三文件将中国定位为“迄今最大战略挑战”，妄称中国对外姿态和军事活动是国际社会“严重关切事项”。中国社会科学院日本研究所研究员吕耀东表示，这是二战结束以来，整个东亚地区安全形势发生的巨大变局。
　　据澎湃新闻网，12月15日美国国会参议院通过立法，授权2023财年国防开支达到创纪录的8580亿美元。12月8日，美国国会众议院已经高票通过了该授权法案。预计该法案将被送往白宫，在总统拜登签署后正式成为法律。据报道，2023年的《国防授权法案》将授权高达8580亿美元的军费开支，创下新高，比拜登提出的预算多了450亿美元，较前一财年的授权额度多了800亿美元。法案内容包括军队加薪4.6%、为购买武器提供资金、支持乌克兰应对俄乌冲突等。据上观新闻，舆论分析认为，较大的预算增幅与两个原因有关。一是通胀飙升、能源价格上涨导致军事和燃料成本上升，因此申请增加拨款旨在冲抵“失控的通胀”。二是出于美国对“新兴威胁”的应对。参议院军事委员会主席里德公开承认，“与中俄的战略竞争”是法案需要解决的迫切问题之一。此外，该法案要求在未来5年内加大力度协助中国台湾发展军事力量。《国防授权法案》中的《强化台湾韧性法》将通过首次为台湾制订具体的军事现代化计划，大大加强美国与台湾的防务伙伴关系。
　　 12月13日，中国人民解放军西部战区新闻发言人龙绍华大校就我位东章地区例行巡逻发表谈话指出，12月9日，西部战区边防部队位中印边境东段东章地区实控线中方一侧组织例行巡逻，遭到印军非法越线拦阻，我应对处置专业规范有力，稳控现地局势，目前中印双方已脱离接触。我们要求印方严格管控约束一线部队，与中方一道共同维护边境和平与安宁。
　　 11月1日以来，中证军工指数持续调整，至今跌幅10.08%，分别跑输创业板指数、上证指数、深证成指14.87pct、19.56pct、18.71pct，国防军工（中信）行业指数跌幅9.71%，行业排名垫底，分别跑输排名靠前的食品饮料、消费者服务、房地产行业指数41.06%、39.83%、34.80%。个股层面，机构持仓较重的白马标的跌幅显著高于板块。我们认为近期军工板块的表现主要受市场风格切换的影响，行业基本面没有显著变化。以地产、消费为代表的板块热点对资金的虹吸效应对军工板块边际增量资金影响较大。债券市场的波动之下固收加类产品的交易行为对军工板块白马标的也有一定影响。
　　风险提示：1）装备价格压力影响部分企业业绩释放；2）部分下游企业受均衡生产影响，季度业绩同比增幅难以外推全年；3）上游资源品价格上行推升部分企业成本压力。

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId国防军工title兴证军工观察美日国防开支飙升周边军事环境趋紧investSuggestion推荐维持investSuggesticreateTime12022年12月18日onChange行重点公司投资要点summary据环球时报援引日本共同社报道日本政府在12月16日的内阁会议上通过了新版业重点公司评级国家安全保障战略国家防卫战略防卫力整备计划安保三文件文件明确日周七一二审慎增持本将拥有反击能力攻击敌方基地能力计划在2026年度部署美制战斧远程巡报西部超导审慎增持航导弹文件还提出将2023年度开始的5年防卫费总额增加约43万亿日元是现行新雷能审慎增持5年20192023年度防卫费的16倍文件计划到2027年度将防卫费及相关预紫光国微审慎增持算占日本国内生产总值GDP的比例由现行的约1提高至2此外新版安保战航宇科技审慎增持略三文件将中国定位为迄今最大战略挑战妄称中国对外姿态和军事活动是国际社会严重关切事项中国社会科学院日本研究所研究员吕耀东表示这是二战结束以派克新材审慎增持来整个东亚地区安全形势发生的巨大变局盟升电子审慎增持据澎湃新闻网月日美国国会参议院通过立法授权财年国防开支达到创菲利华审慎增持12152023纪录的8580亿美元12月8日美国国会众议院已经高票通过了该授权法案预计中航西飞审慎增持该法案将被送往白宫在总统拜登签署后正式成为法律据报道2023年的国防授中航沈飞审慎增持权法案将授权高达8580亿美元的军费开支创下新高比拜登提出的预算多了450航发控制审慎增持亿美元较前一财年的授权额度多了800亿美元法案内容包括军队加薪46为购航发动力审慎增持买武器提供资金支持乌克兰应对俄乌冲突等据上观新闻舆论分析认为较大的来源兴业证券经济与金融研究院预算增幅与两个原因有关一是通胀飙升能源价格上涨导致军事和燃料成本上升相关报告relatedReport因此申请增加拨款旨在冲抵失控的通胀二是出于美国对新兴威胁的应对参议兴证军工观察行业需求稳院军事委员会主席里德公开承认与中俄的战略竞争是法案需要解决的迫切问题之一此外该法案要求在未来年内加大力度协助中国台湾发展军事力量国防授权健逢低布局优质标的2022-512-04法案中的强化台湾韧性法将通过首次为台湾制订具体的军事现代化计划大大兴证军工观察宏观变量驱动加强美国与台湾的防务伙伴关系配置提升自下而上优选标的12月13日中国人民解放军西部战区新闻发言人龙绍华大校就我位东章地区例行巡2022-11-20逻发表谈话指出12月9日西部战区边防部队位中印边境东段东章地区实控线中方一侧组织例行巡逻遭到印军非法越线拦阻我应对处置专业规范有力稳控现地局分析师emailAuthor势目前中印双方已脱离接触我们要求印方严格管控约束一线部队与中方一道共石康同维护边境和平与安宁shikangxyzqcomcn11月1日以来中证军工指数持续调整至今跌幅1008分别跑输创业板指数上S1220517040001证指数深证成指1487pct1956pct1871pct国防军工中信行业指数跌幅971李博彦行业排名垫底分别跑输排名靠前的食品饮料消费者服务房地产行业指数4106liboyanxyzqcomcn39833480个股层面机构持仓较重的白马标的跌幅显著高于板块我们认为S0190519080005近期军工板块的表现主要受市场风格切换的影响行业基本面没有显著变化以地产assAuthor消费为代表的板块热点对资金的虹吸效应对军工板块边际增量资金影响较大债券市场的波动之下固收加类产品的交易行为对军工板块白马标的也有一定影响风险提示1装备价格压力影响部分企业业绩释放2部分下游企业受均衡生产影响季度业绩同比增幅难以外推全年3上游资源品价格上行推升部分企业成本压力请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1投资观点-3-2市场表现-4-21板块表现-4-22个股行情-4-23新股跟踪-5-24融资余额-7-3重点公司盈利预测与估值-8-4军工基金复盘-9-5行业动态-10-51集团新闻-10-52武器装备-10-53政策外交周边局势-10-54招标公告数量统计-12-6上市公司动态-12-7近期重点报告-15-图表目录图表12020年初至今中证军工指数成交金额亿元及其与上证综指创业板指走势对比-4-图表2近十个交易日国防军工中信跌幅板块比较-4-图表3军工板块个股市场表现20221216-5-图表42021年至今军工板块新上市公司情况20221216-5-图表5近期融资余额情况20221216-7-图表6重点公司盈利预测20221216-8-图表7航天军工行业主题基金20221216-9-图表8全军装备采购信息网招标公告数量统计按周单位个-12-图表9全军装备采购信息网招标公告数量统计按月单位个-12-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报1投资观点据环球时报援引日本共同社报道日本政府在12月16日的内阁会议上通过了新版国家安全保障战略国家防卫战略防卫力整备计划安保三文件文件明确日本将拥有反击能力攻击敌方基地能力计划在2026年度部署美制战斧远程巡航导弹文件还提出将2023年度开始的5年防卫费总额增加约43万亿日元是现行5年20192023年度防卫费的16倍文件计划到2027年度将防卫费及相关预算占日本国内生产总值GDP的比例由现行的约1提高至2此外新版安保战略三文件将中国定位为迄今最大战略挑战妄称中国对外姿态和军事活动是国际社会严重关切事项指责中国在台海地区军演发射导弹对当地居民构成威胁并给中方贴上经济胁迫等标签中国社会科学院日本研究所研究员吕耀东表示修改后的安保三文件把防卫计划大纲更名为国家防卫战略这意味着日本的防卫政策发生了显著变化表现出背离和平宪法理念以提升防卫力谋求国家利益的战略意图此外国家安全保障战略等三份文件中写入拥有以自卫为幌子摧毁他国疆域内导弹基地等的了和平宪法规定下的专守防卫表明日本不愿再受和平宪法反击能力这突破的束缚将在军事上变得更加具有攻击性展现出谋求政治及军事大国的意向这也是二战结束以来整个东亚地区安全形势发生的巨大变局据澎湃新闻网12月15日美国国会参议院通过立法授权2023财年国防开支达到创纪录的8580亿美元12月8日美国国会众议院已经高票通过了该授权法案预计该法案将被送往白宫在总统拜登签署后正式成为法律据报道2023年的国防授权法案将授权高达8580亿美元的军费开支创下新高比拜登提出的预算多了450亿美元较前一财年的授权额度多了800亿美元法案内容包括军队加薪46为购买武器提供资金支持乌克兰应对俄乌冲突等据上观新闻舆论分析认为较大的预算增幅与两个原因有关一是通胀飙升美国2022年遭遇了40年来最严重的通货膨胀CPI同比涨幅在6月达到91的峰值后一直保持在7以上的高位能源价格上涨导致军事和燃料成本上升因此申请增加拨款旨在冲抵失控的通胀二是出于美国对新兴威胁的应对参议院军事委员会主席里德公开承认与中俄的战略竞争是法案需要解决的迫切问题之一此外该法案要求在未来5年内加大力度协助中国台湾发展军事力量国防授权法案中的强化台湾韧性法将通过首次为台湾制订具体的军事现代化计划大大加强美国与台湾的防务伙伴关系该法案将授权美国从2023年至2027年对台湾提供5年共高达100亿美元的军事财政援助还将包括一项新的军事贷款担保授权加快台湾武器采购速度并制订训练计划提升台湾防卫能力据央广军事北约12月14日宣布明年将大幅提高总体预算其中军事预算将提高约26至196亿欧元约合人民币145亿元军事预算用于北约总部的指挥机构以及在全世界开展的任务和行动12月13日中国人民解放军西部战区新闻发言人龙绍华大校就我位东章地区例行巡逻发表谈话指出12月9日西部战区边防部队位中印边境东段东章地区实控线中方一侧组织例行巡逻遭到印军非法越线拦阻我应对处置专业规范有力请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报稳控现地局势目前中印双方已脱离接触我们要求印方严格管控约束一线部队与中方一道共同维护边境和平与安宁11月1日以来中证军工指数持续调整至今跌幅1008分别跑输创业板指数上证指数深证成指1487pct1956pct1871pct国防军工中信行业指数跌幅971行业排名垫底分别跑输排名靠前的食品饮料消费者服务房地产行业指数410639833480个股层面机构持仓较重的白马标的跌幅显著高于板块我们认为近期军工板块的表现主要受市场风格切换的影响行业基本面没有显著变化以地产消费为代表的板块热点对资金的虹吸效应对军工板块边际增量资金影响较大债券市场的波动之下固收加类产品的交易行为对军工板块白马标的也有一定影响风险提示1装备价格压力影响部分企业业绩释放2部分下游企业受均衡生产影响季度业绩同比增幅难以外推全年3上游资源品价格上行推升部分企业成本压力2市场表现21板块表现近两周中证军工指数下跌405上证综指上涨037创业板指下跌040年初至今中证军工指数下跌2502上证综指下跌1297创业板指下跌2856年初至今中证军工指数跑输上证综指1205跑赢创业板指354从行业比较来看近两周国防军工中信板块下跌400在30个一级行业中排第28位图表12020年初至今中证军工指数成交金额图表2近十个交易日国防军工中信跌幅板块比较亿元及其与上证综指创业板指走势对比1015080086100600450400200200-2-4-400-500-6家电银行建材医药钢铁电子传媒汽车建筑通信煤炭机械综合房地产计算机19-1220-0420-0820-1221-0421-0821-1222-0422-08商贸零售食品饮料交通运输纺织服装轻工制造综合金融农林牧渔有色金属基础化工石油石化国防军工非银行金融中证军工成交金额右轴中证军工消费者服务上证指数创业板指电力及公用事业电力设备及新能源资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理注左轴为指数涨幅右轴为成交金额亿元22个股行情请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报近十个交易日涨幅前五的军工标的是迈信林1363亚光科技1287日发精机954威海广泰738北方导航634月初至今涨幅排名前五的军工标的是迈信林2298亚光科技1470烽火电子1044上海瀚讯1025日发精机1024年初至今涨幅排名前五的军工标的是铖昌科技25490臻镭科技9784盛路通信6231华秦科技5098红相股份2988图表3军工板块个股市场表现20221216涨幅前十跌幅前十近十个交易日近十个交易日月初至今涨幅年初至今涨幅月初至今跌幅年初至今跌幅涨幅跌幅迈信林1363迈信林2298铖昌科技25490星网宇达-1524智明达-1698科思科技-6093亚光科技1287亚光科技1470臻镭科技9784超卓航科-1413奥维通信-1558凤凰光学-5655日发精机954烽火电子1044盛路通信6231智明达-1284超卓航科-1404宏达电子-5637威海广泰738上海瀚讯1025华秦科技5098奥维通信-1242天奥电子-1266富吉瑞-5633北方导航634日发精机1024红相股份2988思科瑞-1199万泽股份-1238华伍股份-5106立航科技宝钛股份2962霍莱沃566泰和新材-1151亚星锚链831-1184北摩高科-5040长春一东485威海广泰670纵横股份2485东华测试-1144星网宇达-1151ST新研-4989中国海防416北方导航655奥维通信2040西测测试-1131邦彦技术-1142利君股份-4939安达维尔408宝钛股份624新劲刚1941邦彦技术-1099中船防务-1135睿创微纳-4800泰和新材387安达维尔498菲利华1728中科星图-1086菲利华-1117鸿远电子-4767资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理23新股跟踪图表42021年至今军工板块新上市公司情况20221216最新近十个交总市值年初至今PE-股票代码公司名称上市时间股价易日主营业务亿元涨跌TTM元涨跌以垂直起降固定翼无人机为主的工业无688070SH纵横股份2021-02-1036914215-7732485-28905人机应用直升机综合显示控制设备的研发生产300965SZ恒宇信通2021-04-0228004667-530-318231848销售并提供相关专业技术服务嵌入式计算机领域主要涉及数据采集信号处理数据处理通信交换接口688636SH智明达2021-04-08521010314-1284-26855932控制高可靠性电源大容量存储以及图形图像处理等多种功能产品主要应用于国防科技工业中的相控688682SH霍莱沃2021-04-2040297755-1151-33186735阵领域具备机体零部件发动机零部件和机载688685SH迈信林2021-05-13265823761363-12975237设备零部件综合配套能力688239SH航宇科技2021-07-05108907631-15512275975主要产品为航空发动机机匣及环形锻件主要从事高速自动灭火抑爆系统高能688511SH天微电子2021-07-3023892986-321-45484343航空点火放电器件高精度熔断器件请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报从事毫米波有源相控阵微系统研发制301050SZ雷电微力2021-08-24127257303-744-46044647造测试和销售提供专用和通用的毫米波有源相控阵产品从事真空及微波应用产品研发生产和688776SH国光电气2021-08-311387217919-770-8017559销售688707SH振华新材2021-09-14219834963-607-1001898专注于锂离子电池正极材料主要从事红外热成像产品和系统的研688272SH富吉瑞2021-10-1815642058-534-5633-4452发生产和销售并为客户提供解决方案688190SH云路股份2021-11-26101478456-243-28435582专注于先进磁性金属材料以特种防护领域为主主要生产个体防688151SH华强科技2021-12-0668972002-133-44306229护装备集体防护装备专业从事通用装备维修数字化平台的设301213SZ观想科技2021-12-0627683460-676-46114597计开发生产以及服务及部队资源规划系统的设计开发和服务专业从事终端射频前端芯片射频收发688270SH臻镭科技2022-01-271208311064-96797849371芯片及高速高精度ADCDAC电源管理芯片微系统及模组主要从事特种功能材料包括隐身材料2613428001688281SH-1054华秦科技509820228767-03-07伪装材料及防护材料的研发生产和销售围绕航空器的生产维护保障广泛开603261SH立航科技2022-03-1528563641-41829624477展业务主要产品为关单车和发动机安装车等飞机地面保障设备主要从事惯性导航系统及其核心部件的688282SH理工导航2022-03-1839424480002-18215316研发生产和销售688287SH观典防务2022-05-2536771191-495-7064164从事无人机禁毒产品研发与服务产业化从事微波毫米波模拟相控阵TR芯片的001270SZ铖昌科技2022-06-061238911080-394254906987研发生产销售和技术服务从事仿真产品销售技术开发技术服301302SZ华如科技2022-06-2366976350-777-5284119务及商品销售主要产品为翼龙系列无人机系统包括688297SH中无人机2022-06-29315364672-830-18048853无人机平台地面站任务载荷及综合保障系统主营业务是定制化增材制造和机载设备688237SH超卓航科2022-07-0147385288-1413-23916657维修主要从事军用电子元器件可靠性检测服688053SH思科瑞2022-07-0861366136-119914055724务主要从事有源相控阵TR组件和射频集688375SH国博电子2022-07-22377299432-520-1237893成电路相关产品的研发生产和销售专注于航空航天和燃气轮机等领域用高688231SH隆达股份2022-07-2290793678-059-1588035品质高温合金业务提供军用装备和民用飞机产品检验检测301306SZ西测测试2022-07-2636884370-1131-21984485的第三方检验检测服务主要产品包括信号链及电源管理器等系688439SH振华风光2022-08-262230011150-80611308991列产品主要从事信息通信和信息安全设备的研688132SH邦彦技术2022-09-2336852421-1099-1187242发制造销售和服务资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报24融资余额从融资余额来看当前军工板块融资余额占军工板块流通市值的比例为272比A股融资余额占A股流通市值的比例高出053个百分点与两周前相比军工板块融资标的股票数维持153个融资余额从60477亿元增加至61628亿元融资余额占军工板块流通市值的比例增加015个百分点图表5近期融资余额情况20221216融资余额占流类别上市公司个总市值亿元流通市值亿元融资余额亿元通市值的比例军工板块总计18328379932367688两周前18329706942462737A股总计50378681550267814331总计两周前5011866047316748075军工板块占比363327349两周前3653433651532709980军工融资标的总计226800761628272两周前1532835366235852360477256融资标A股融资标的总计309879041118621168021358650219的总计两周前30907876215861728615134678218军工融资标的占比494343365454两周前495360382449资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报3重点公司盈利预测与估值图表6重点公司盈利预测20221216PE营业收入亿元归母净利润亿元年初至板市值当前代码公司今涨跌块亿元股价元2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E幅600760SH中航沈飞1149465863685343363409409449135797170216266320-1338主000768SZ中航西飞70905256110988504232703892455352366581141170-2967机600038SH中直股份27977474631282319217921902606302391101123145-4055厂600893SH航发动力1139814276967961463410426553736875119145188246-3248002013SZ中航机电415681070332822181499157418602200127151186230-4082系600372SH中航电子333771731423528239841168139616798096118148-2225统300114SZ中航电测622710542014111019422928234731445564-4022配603712SH七一二258773352383023173454115136526985112150-2241套002465SZ海格通信192198342923181454765883610206582109137-2256002414SZ高德红外37155113133312420350371448529111121155191-3364002179SZ中航光电924375815463328241287162119942433199279325393-1860002025SZ航天电器293236478604634265046308501080496387114-22652419000733SZ15振华科技5667415748793011095114839149236303380-1051603678SH火炬电子1860640461915121047359269879696124152179-4618元300726SZ宏达电子1787043392217141120025131539682102129161-5637器603267SH鸿远电子2177693702621181524030135641183104124145-4767件688002SH睿创微纳1819840803936251817825334243646507399-4800300593SZ新雷能1685741066241292114820126734327415880591002049SZ紫光国微11014312964563827215347099261179195288401529-1922300447SZ全信股份48541554301914119413518223216253444-3090300696SZ爱乐达7581258630251914617810914226314053-4002600862SH中航高科324302328554232253814745897345977100130-3467300699SZ光威复材369957137493931252613193964847695119148-1502300777SZ中简科技216714930108483024418514816620457291-2022300395SZ菲利华259655122705134261221732252843751761001728300034SZ钢研高纳2166444587154382920027536246531405775-2240688333SH铂力特1515913402--1176155749812705011325-1191零600765SH中航重机4528830765136272187911341429177289126168214-1442部件300775SZ三角防务18778376146302317117164213275416283113-2293688122SH西部超导4408495005938292229342955869174116154199-098600456SH宝钛股份212234442382519155256317458715685113146-3737600399SH抚顺特钢29739150838572216741805100911717852134186-3912688239SH航宇科技1089076317857392796140195260141928401227北摩高科152254588362519002985SZ14113165216276426181105-5040资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理注下划线为iFind一致预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报4军工基金复盘图表7航天军工行业主题基金20221216近十单基准个交基准年初位基金份基金份额基金年初跟踪指数易日同期至今代码基金名称基金类型净额变化规模至今比较指数涨跌涨跌涨跌值百万份万份亿元涨跌幅幅幅元幅161024富国中证军工被动指数型1084742840005100399967-410-405-2447-2502160630鹏华中证国防A被动指数型1153420680004079399973-360-370-2653-2754164402前海开源中航军工被动指数型1041506140001611399959-316-348-2326-2619000596前海开源中证军工A被动指数型19345430000904399967-350-405-2416-2502002199前海开源中证军工C被动指数型09847569000480399967-345-405-2428-2502163115申万菱信中证军工被动指数型1071109450001186399967-401-405-2410-2502502003易方达军工被动指数型12954059000692399967-407-405-2393-2502074512710625916富国中证军工龙头29850004064ETF被动指数型931066-388-369-2844-2845512680广发中证军工ETF被动指数型1122869737680003069399967-421-405-2556-2502512660国泰中证军工ETF被动指数型1091008608129000010557399967-428-405-2564-2502512810华宝中证军工ETF被动指数型1223727940000392399967-395-405-2481-2502512670鹏华中证国防ETF被动指数型08935076513400002198399973-372-370-2642-2754512560易方达中证军工ETF被动指数型065101413390000597399967-424-405-2459-2502501019国泰国证航天军工被动指数型12374338000907399368-369-392-2426-2652160643鹏华中证空天军工A被动指数型140692490001003930875-334-343-2519-2598003017广发中证军工ETF联接A被动指数型10659572000629399967-398-405-2462-2502军工指数基金规模小计37468005609富国军工主题A偏股混合型1823338670006440-363-2646001475易方达国防军工偏股混合型17490375100016459-386-1990004926中航军民融合精选A偏股混合型141594000009-396-2234004698博时军工主题A普通股票型1801764570003359-481-2454001838国投瑞银国家安全灵活配置型1122467940002740-573-3116002251华夏军工安全灵活配置型1692413070004295-484-1978004224南方军工改革A灵活配置型1473410500005348-423-1723000969前海开源大安全核心灵活配置型1656782000117-084-3472000535长盛航天海工装备灵活配置型18212532000227-268-805002983长信国防军工A灵活配置型15261382000981-384-2715004139中邮军民融合灵活配置型195583300001173-392-2435军工主题基金规模小计41148军工基金规模合计78616资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理注依据涨跌幅着色请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报5行业动态51集团新闻中华人民共和国国防部张又侠在全军高级干部专题研讨班交流总结时强调要服从服务于党的中心任务抓好新时代备战打仗工作做实军事斗争准备聚力推进规划攻坚持续深化改革创新加大法治建设力度以更强大的能力更可靠的手段有效履行使命任务中国航天科技集团公司12月9日12日中国航天科技集团有限公司4天完成3次发射年度宇航发射次数首次迈上50大关中国航空工业集团公司12月18日我国自行研制具有完全自主知识产权的喷气式支线客机ARJ21正式交付首家海外客户印尼翎亚航空TransNusa这是中国的喷气式客机首次进入海外市场12月15日航空工业通飞华南与江苏祥跃通用航空有限公司正式签署了5架鲲龙AG600M灭火型飞机购机合同这标志着AG600项目三机总装三机首飞三架订单和三大试验的四个三12月5日中航西飞成功完成了第年度任务圆满收官5000架波音737垂尾交付中国兵器工业集团公司12月13日兵器工业集团举办控股上市公司2022年三季报集体业绩说明会暨走进兵器工业上市公司集体路演交流活动本次活动是集团公司落实提高控股上市公司质量工作方案系统提升投资者关系管理水平的重要部分接下来集团公司将体系化推进资产重组再融资股权激励等重点工作进一步提高上市公司质量打造资本市场的兵器品牌中国电子科技集团公司连日来中国电科广大科研工作者深入学习贯彻党的二十大精神咬住年度目标不放松以更强决心更高要求狠抓重大项目重点任务落实敢为善为勇挑大梁奋力冲刺目标任务打好全年收官战52武器装备环球网当地时间12月15日美军一架第五代战斗机F-35B闪电II在得克萨斯州北部一个空军基地垂直降落时发生坠毁美国空军的高超音速空射快速反应武器AGM-183A试射成功53政策外交周边局势央视军事北约12月14日宣布明年将大幅提高总体预算其中军事预算将提高约26至196亿欧元约合人民币145亿元军事预算用于北约总部的指挥机构以及在全世界开展的任务和行动中华人民共和国国防部在回答记者美方近日宣布将向台湾出售总额428亿美元的军机零部件及有关装备的提问时国防部发言人表示台湾问题是中国核心利益中的核心是中美关系政治基础中的基础是中美关系第一条不可逾越的请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报红线中国人民解放军将采取一切必要措施坚定捍卫国家主权和领土完整坚决挫败任何形式的外部势力干涉和台独分裂图谋西部战区12月9日西部战区边防部队位中印边境东段东章地区实控线中方一侧组织例行巡逻遭到印军非法越线拦阻我应对处置专业规范有力稳控现地局势目前中印双方已脱离接触澎湃新闻美国会参议院通过了国防授权法案2023年的国防授权法案将授权高达8580亿美元的军费开支创下新高比拜登提出的预算多了450亿美元较前一财年的授权额度多了800亿美元法案内容包括军队加薪46为购买武器提供资金支持乌克兰应对俄乌冲突等此外该法案要求在未来5年内加大力度协助中国台湾发展军事力量环球网据日本共同社报道日本政府在12月16日的内阁会议上通过了新版国家安全保障战略国家防卫战略防卫力整备计划安保三文件文件明确日本将拥有反击能力攻击敌方基地能力计划在2026年度部署美制战斧远程巡航导弹文件还提出将2023年度开始的5年防卫费总额增加约43万亿日元是现行5年20192023年度防卫费的16倍文件计划到2027年度将GDP的比例由现行的约防卫费及相关预算占日本国内生产总值1提高至2此外新版安保战略三文件将中国定位为迄今最大战略挑战妄称中国对外姿态和军事活动是国际社会严重关切事项中国社会科学院日本研究所研究员吕耀东表示这是二战结束以来整个东亚地区安全形势发生的巨大变局央广网据日本广播协会NHK当地时间12月16日消息日本政府当天在相关阁僚会议上通过了关于强化海上保安能力的方针2027财年日本海上保安厅预算将增至约3200亿日元相当于2022财年规模的约14倍请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报54招标公告数量统计图表8全军装备采购信息网招标公告数量统计按周单位个450400350300250200150100500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周9123456781011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第20182019202020212022资料来源全军装备采购信息网兴业证券经济与金融研究院整理图表9全军装备采购信息网招标公告数量统计按月单位个6000500040003000200010000201607201801201907202101202207201601201603201605201609201611201701201703201705201707201709201711201803201805201807201809201811201901201903201905201909201911202001202003202005202007202009202011202103202105202107202109202111202201202203202205202209202211采购公告-招标采购公告-中标资料来源全军装备采购信息网兴业证券经济与金融研究院整理6上市公司动态中航西飞副总经理李永奇先生因到法定退休年龄申请辞去公司副总经理职务董事会同意聘任郑涛先生为公司副总经理航发动力王洪雷先生因工作变动原因辞去公司董事会秘书职务宗申动力公司持股1939的子公司美心翼申公司筹备公开发行股票并在北交所上市中直股份2022年公司拟增加与航空工业其他下属公司在提供劳务和销售货物方面的关联交易上限金额40亿元调整为23899亿元相应增加与航空工业其他下属公司在购买商品接受劳务方面的关联交易上限金额33亿元调整为16060亿元预计2023年公司与航空工业其他下属公司在提供劳务和销售货物方面的关联交易金额为36122亿元与航空工业其他下属公司在购买商品接受劳务方面的关联交易金额为33452亿元中简科技公司非独立董事曾文林先生辞职公司董事会选举杨永岗先生为董请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报事长公司临时股东大会选举杨永岗先生温月芳女士李宝山先生和彭纪生先生为非独立董事选举解亘先生刘礼华先生和沈菊琴女士为独立董事公司聘任温月芳女士为总经理聘任李辉先生范军亮先生为副总经理聘任李剑锋先生为董事会秘书杨永岗曾文林黄晓军胡培贤李辉范军亮江汀分别减持32780115003921219108730087266万股分别占公司总股数的075026009001002001199相关主体减持计划实施完毕中航重机公司2018年非公开发行限售股107亿股占公司总股本的726将于2022年12月21日解禁上市流通中航沈飞公司限制性股票激励计划第二期获得中国航空工业集团有限公司批复公司董事李聚文先生辞职提名李建先生为公司总会计师董事会秘书董事会非独立董事候选人振华新材公司股东国投创业基金于2022年11月10日至2022年12月2日减持公司49296万股股份占公司股份总数的111减持后持有公司122875万股股份2018年非公开发行股票募集资金投资项目结项并将节余募集振华科技公司对资金包括利息收入443198万元永久补充流动资金云路股份公司拟使用超募资金及部分闲置募集资金不超过9亿元进行现金管理公司拟使用闲置自有资金不超过106亿元进行现金管理新劲刚王刚先生累计减持公司股份44917万股占当前总股本的246公司2022年限制性股票激励计划授予完成以1118元股的价格授予46名激励对象24200万股限制性股票占总股本的133湘电股份公司控股股东湘电集团有限公司拟筹划战略重组事宜重组方案尚未确定王大志先生因工作调整申请辞去副总经理职务聘任李怡文先生为公司副总经理西仪股份公司购买重庆建设工业集团有限责任公司100股权过户事宜已办理完毕威海广泰公司拟公开发行总额不超过700亿元含本数的可转债扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于应急救援保障装备生产基地项目一期羊亭基地智能化改造项目和补充流动资金公司收到与特殊客户签订的2份订购合同合计金额为212亿元天秦装备公司股东珠海汉虎及其一致行动人共青城汉虎减持公司61232万股股份占公司股份总数的419减持后持有公司78405万股股份天奥电子公司2021年A股限制性股票激励计划预留限制性股票授予完成以1332元股的价格授予5名激励对象2458万股限制性股票占总股本的009泰和新材公司2022年限制性股票激励计划首次授予完成以925元股的价格授予347名激励对象1881万股限制性股票占总股本的291苏试试验公司拟引入外部投资者对控股子公司上海宜特实施增资本次共增资380亿元增资完成后公司的持股比例将由90下降至6949公司放弃本次增资的部分优先认购权截至2023年1月12日收市后仍未转股的苏试转债请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报将按照10048元张的价格被强制赎回上海瀚讯公司股东上海双由拟减持公司93858万股股份占公司股份总数的149减持后持有公司110亿股股份公司股东上海力鼎拟减持公司130991万股股份占公司股份总数的209减持后持有公司341907万股股份日发精机公司以协议拟转让价格7500万新西兰元折合人民币306亿元向Salus航空公司出售下属直升机公司100股权迈信林公司股东伊犁苏新及一致行动人道丰投资拟减持公司不超过67120万股股份占公司股份总数的600炼石航空公司控股股东董事长张政先生于2022年11月16日和12月07日累计减持公司57842万股股份占公司股份总数的086立航科技公司增加四川成都航空产业园为航空设备及旋翼飞机制造项目的实施地点金盾股份公司与某七个客户签订国防产品订货合同合同金额合计867984万元公司公告2022年员工持股计划本次持股计划股票规模不超过48359万股占公司总股本的119参加本次员工持股计划的公司员工总人数不超过600元股人受让价格为霍莱沃公司拟归属限制性股票277万股占本次归属前公司总股本的005火炬电子公司拟以自有资金5000万元设立全资子公司成都火炬电子有限公司公司已完成全资子公司成都火炬电子有限公司的工商注册登记手续并取得营业执照2022年12月8日至2023年5月7日若火炬转债触发赎回条款公司均不行使赎回权利华秦科技公司拟与南京光声超构设立合资公司注册资本1亿元其中公司以自有资金出资5500万元占合资公司注册资本的55华力创通公司拟参与发起设立电子元器件和集成电路国际交易中心股份有限公司其中公司以自有资金出资7600万元占股357洪都航空公司因房屋征收获得补偿费用约175亿元据初步测算预计将增加公司2022年度利润总额约127亿元公司子公司长江通航实施增资扩股拟引入南昌普莱恩航空科技有限公司为投资方拟增资金额为1150万元拟持股比例为51航天宏图公司拟分别以募集资金147亿元134亿元和373700万元向全资子公司辽宁航天宏图宏图机器人芜湖航天宏图提供无息借款以实施本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目交互式全息智慧地球产业数字化转型项目公司董事会秘书王军先生辞职航发控制公司副董事长杨晖先生辞职海兰信公司拟以981元股的发行价格向特定对象发行不超过305810万股股份募集不超过3亿元扣除发行费用后用于投资海洋基础工程技术服务能力建设项目和补充流动资金以简易程序向特定对象发行股票申请获得中国证券监督管理委员会同意注册批复海格通信公司发行超短期融资券20亿元和中期票据20亿元获准注册广联航空公司董事副总经理于刚先生拟减持公司18812万股股份占公司请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报股份总数的089减持后持有公司56435万股股份光威复材公司股东信聿合伙于2022年9月23日至2022年12月7日减持公司64764万股股份占公司股份总数的125减持后持有公司259175万股股份光启技术公司拟使用闲置募集资金不超过40亿元进行现金管理公司聘任栾琳博士为公司总经理提名金曦博士为公司非独立董事候选人公司2022年前三季度权益分派方案为向全体股东每10股派发现金股利135元人民币甘化科工公司参股公司苏州锴威特首次公开发行股票并在科创板上市的申请获上交所审核通过公司持有锴威特105552万股股份占其总股本1910富吉瑞公司2022年限制性股票激励计划首次授予完成以18元股的价格授予8名激励对象280股限制性股票占总股本的368公司拟注销北京富吉瑞光电科技股份有限公司顺义分公司菲利华公司实际控制人邓家贵先生拟减持公司50692万股股份占公司股份总数的100减持后持有公司343101万股股份公司拟以简易程序向特定对象发行股票拟向6名特定对象发行56402万股股份募集300亿元扣除发行费用后用于半导体用石英玻璃材料扩产项目新材料研发项目和补充流动资金北斗星通公司持股16的银河微波收到全国中小企业股份转让系统同意挂牌函银河微波将按照有关规定办理股票挂牌手续宝钛股份公司拟与关联方陕西钛谷集团签订产品材料供应协议该日常关联交易金额6456万元公司选举雷让岐先生为公司董事长陈冰先生为公司董事会秘书聘任张延生先生王鼎春先生吴迪先生何书林先生容耀先生为公司副总经理聘任宋朝利先生为公司总会计师爱乐达公司6名高级管理人员拟减持公司3957万股股份占公司股份总数的01350中航电子预计2023年向航空工业下属单位采购商品和接受劳务关联交易金额2650亿元销售商品和提供劳务关联交易金额8200亿元中国证监会上市公司并购重组审核委员会以下简称并购重组委定于2022年12月21日上午900召开工作会议审核公司换股吸收合并中航机电并募集配套资金暨关联交易事项公司股票将在并购重组委工作会议召开当天停牌新雷能2020年限制性股票激励计划首次授予部分第一类激励对象第二个归属期及第二类激励对象第一个归属期归属条件成就本次符合归属条件的激励对象人数为245名限制性股票归属数量32501万股7近期重点报告20221204兴证军工观察行业需求稳健逢低布局优质标的20221120兴证军工观察宏观变量驱动配置提升自下而上优选标的20221116军工行业2023年度策略宏观变量驱动配置提升自下而上优选标的20221112军工板块2022年三季报总结营收增速下游提升上游放缓航空发动请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报机产业链需求旺盛20221107兴证军工观察三季度业绩稳健兑现板块超配幅度继续扩大20221103航宇科技2022三季报点评需求持续带动增长二期股权激励授予20221102中航重机2022三季报点评营业收入稳步增长期间费用持续优化20221031中航光电2022三季报点评营收利润增长强劲汇兑损益增厚业绩202210312022Q3公募基金军工股持仓分析市值占比574超配26920221030航发动力2022年三季报点评均衡生产持续推进税费及减值短期提升20221030智明达2022三季报点评营收利润短期承压新研项目持续增加20221030中航西飞2022三季报点评营业收入稳健增长税金影响短期利润20221030七一二2022三季报点评营收利润稳步增长Q3研发费用大幅增加20221030中航沈飞2022三季报点评营收利润稳步增长签署战略合作协议推进重点项目建设20221030振华科技2022三季报点评利润接近业绩预告上沿期间费用持续优化9中简科技2022三季报点评三季度业绩高增长聚焦保供和三期建设202210220221029中航机电2022三季报点评营收利润稳步增长研发费用维持高增20221028紫光国微2022三季报点评三季度存货增长显著研发费用大幅增长20221027新雷能2022三季报点评营收利润稳步增长定增落地扩建产能20221027宏达电子2022年三季报点评前三季度保持平稳研发费用同比高增20221027航发控制2022年三季报点评期间费率显著改善业绩同比快速增长20221026钢研高纳2022三季报点评三季度业绩环比提升回款加强科研来款增加20221026西部超导2022年三季报点评营收业绩持续增长期间费用显著优化20221025三角防务2022三季报点评营收利润大幅增长定增扩产持续推进20221025光威复材2022三季报点评利润表现优于营收航空产品线持续扩充20221025爱乐达2022三季报点评需求增加产能释放研发投入大幅提升20221024兴证军工观察宏观变量驱动继续看好板块相对收益20221022中航高科2022年三季报点评利润总额目标完成近九成航空新材料稳步增长20221021中航沈飞2022前三季度业绩快报点评前三季度净利润计划完成超八成均衡交付持续推进20221019图南股份2022三季报点评营收业绩快速增长费用端持续优化20221016中简科技点评把握关键发展机遇期激励助力战略目标达成20221015光威复材三季度业绩预告点评看好公司持续市场拓展股权激励考核目标彰显信心20221015高德红外点评机载新型号项目竞标胜出回购股份彰显长远发展信心20221010兴证军工观察三季度业绩有望稳健兑现自下而上优选标的20221008中航机电点评吸收合并事项有序推进募资聚焦机载产能提升请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报20220926兴证军工观察继续看好板块相对超额收益20220918海外研究启示录通用电气寡头竞合成就工业冠珠航发核心机衍生动力家族20220914海外研究启示录普拉特惠特尼欲戴王冠必承其重20220913海外研究启示录赛峰集团航空推进翘楚装备防务巨擘20220913兴证军工观察宏观变量驱动板块配置比例有望提升业绩兑现有力股权激励有望再添活力20220905军工板块2022年中报总结产业链景气度自上而下传导航空发动机板块需求继续加速20220904高德红外点评乘用车红外前装再获定点携手广汽埃安打造新生态20220901中航光电2022中报点评单季度营收利润再创新高上调关联销售预计金额20220831航宇科技2022中报点评航空及能源带动增长募投项目主体完成20220831中航沈飞2022中报点评营收业绩稳步提升参股上游加强协同20220830中航西飞2022年中报点评合同负债在手订单锚定需求净利润率继续保持上升趋势20220830中航重机2022中报点评聚焦航空主业盈利能力提升20220829兴证军工观察航空发动机产业链中报业绩抢眼20220828振华科技2022中报点评行业高景气度延续提质增效业绩持续高速增长20220828航发动力2022年中报点评业绩目标完成过半发动机主业增长强劲20220827航空发动机可靠性规律研究及海外案例分析20220826中航高科2022年中报点评营收利润双过半航空复材稳步增长20220825海外研究启示录罗尔斯罗伊斯百年锤炼成就全球航空发动机龙头20220825鸿远电子2022中报点评自产代理业务稳步增长新设子公司加码元器件制造20220825钢研高纳2022中报点评成果转化效益显著军品保供增加存货20220825航发控制2022年中报点评发动机产品需求持续旺盛期间费率下降助利润释放20220824中航机电2022中报点评业绩实现稳健增长航空收入占比持续提升20220823紫光国微2022年中报点评特种集成电路保持高速增长智能芯片出口增加毛利提升20220822抚顺特钢2022中报点评技改项目稳步推进产品结构优化调整20220821西部超导2022年中报点评钛合金增速持续强劲超导产品实现爆发20220819宏达电子2022年中报点评Q2营收业绩增幅改善模块产品保持高增20220818七一二2022中报点评营收业绩稳步提升并购拓展上游产业链20220818菲利华2022年中报点评半导体保持快速增长航空航天或实现放量20220816光威复材2022中报点评毛利率提升期间费率改善股权激励释放经请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报营活力20220816图南股份2022中报点评高温合金快速增长合同负债大幅提升20220815兴证军工观察宏观变量驱动配置比例有望再获提升20220807海外研究启示录一洛克希德马丁创新驱动成就全球军工巨头20220801兴证军工观察行业需求饱满超额收益可期202207312022Q2公募基金军工股持仓分析市值占比447超配15520220718兴证军工观察中报有望稳健兑现以长打短优选标的20220704兴证军工观察以长打短优选标的20220627军工行业2022年中期策略十四五需求次第展开自下而上优选标的20220620兴证军工观察需求次第展开自下而上选股20220612中航电子吸收合并中航机电国企改革有望催化主题机会20220605兴证军工观察业绩驱动上行空间国改催化主题机会20220523兴证军工观察成长性与估值匹配业绩驱动上行空间20220516西部超导2021年报及2022一季报点评高端钛合金产销两旺高温合金爆发式增长20220515宏达电子2021年报及2022一季报点评营收利润再上台阶非钽业务保持高增20220509兴证军工观察重点标的估值快速修复确定性优势有望再获溢价20220509中复神鹰2022年一季报点评募资扩产价稳量升景气维续业绩高增20220505军工板块2021年报及2022一季报总结十四五需求景气延续中上游业绩增长强劲20220504钢研高纳2021年报及2022一季报点评原料涨价影响毛利率新产品成果持续转化20220504抚顺特钢2022年一季报点评一季度高温合金产量高增研发费用同比增长22倍20220504振华科技2021年报及2022一季报点评业绩实现爆发式增长定增扩产巩固行业地位20220504中航沈飞2022年一季报点评扣非利润增长强劲收购吉航纵向延伸20220503七一二2021年报及2022一季报点评航空综合化系统第一名中标加大研发占比拓宽市场赛道20220429中简科技2021年报及2022一季报点评大合同加持需求旺盛千吨线达产募投加码20220428全信股份2021年报及2022一季报点评年报一季报扣非业绩高增募投产能投放匹配旺盛需求20220426新雷能2021年报及2022一季报点评21年业绩保持翻倍增长定增扩产匹配行业需求20220426兴证军工观察板块超跌需求强劲布局优质高成长军工标的202204252022Q1公募基金军工股持仓分析持仓环比下降049pct维持超配159请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报20220424中航高科2022年一季报点评航空新材料稳步增长板块净利率持续提升20220422紫光国微2021年报点评特种集成电路持续爆发智能芯片毛利率显著提升20220422宝钛股份2022年一季报点评业绩同比环比高速增长毛利提升期间费用下降20220421高德红外2022年一季报点评期间费率大幅降低业绩实现快速增长20220421爱乐达2021年报及2022一季报点评营收利润爆发式增长航空需求高度景气20220419图南股份2021年报及2022一季报点评铸造高温合金高速增长原料储备大幅提升20220419北摩高科2021年报及2022一季报点评军品需求饱满高速增长民航进入刹车盘后市场20220418宝钛股份2021年报点评实际产能产量快速增长存货合同负债大幅提升铂力特2021年报点评营收增长强劲存货大幅提升2022041320220413航天电器2021年报点评营收利润稳健增长销售关联交易预计显著提升20220412光威复材2021年报点评碳纤维及织物稳健增长大客户合同持续提升20220411兴证军工观察需求持续旺盛确定性优势突出20220411航发动力2021年报点评航空发动机及衍生品营收继续实现强劲增长20220409智明达2021年报点评航空航天高速增长研发费用大幅提升20220409高德红外2021年报点评弹药收入增幅显著合同金额高速增长20220407航发控制2021年报点评三大业务板块稳健增长期间费率改善净利率提升20220405苏试试验2021年年报点评试验设备与服务高景气产能扩充助力高成长20220405航天彩虹2021年报点评型号签约额创历史新高股权激励释放经营活力20220402中航电测2021年报点评航空业务持续向好新兴市场快速崛起20220402中航电子2021年报点评航空产品稳中向好关联交易持续高增20220401高德红外点评签署大额订货合同预付到账积极备产20220401中航光电2021年报点评营收稳增毛利率提升存货同比增长显著20220401中直股份2021年报点评盈利能力稳步提升研制任务进展顺利20220401中复神鹰深度报告黑色黄金大放异彩碳纤维龙头鹰击长空20220331抚顺特钢2021年报点评经营计划稳中有升产能建设再度加码20220329鸿远电子2021年报点评自产代理持续高速增长回购股票用于股权激励20220329中航沈飞2021年报点评航空主业稳步增长均衡生产持续推进请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报20220329中航西飞2021年报点评航空营收基本持平日最高存款限额大幅提升20220328海格通信2021年报点评通信导航持续增长综合盈利能力提升20220328兴证军工观察时过于期否极泰来20220324航宇科技2021年报点评业绩爆发订单饱满健全长效激励机制20220323火炬电子2021年报点评自产业务持续高增盈利能力大幅提升20220322派克新材2021年报点评航空航天爆发式增长加大新能源研发投入20220316中航重机2021年报点评盈利能力提升显著合同负债继续增长20220316中航机电2021年报点评航空需求持续提升合同负债大幅增加20220316中航高科2021年报点评复材业务持续高增经营目标稳健有力20220315中简科技点评报告合同逐年爆发增长行业需求高度景气20220314兴证军工观察国际秩序风云变幻军工优质标的价值凸显20220307兴证军工观察国防开支增长稳健自下而上优选标的20220228三角防务点评增发延伸产业链激励保驾高增长20220228兴证军工观察从基本面出发把握业绩兑现优选标的航宇科技深度报告立足锻造十五载受益航发高景气2022022720220214兴证军工观察板块有望震荡筑底把握业绩兑现优选标的20220211雷电微力点评聚焦毫米波微系统大额合同印证需求强劲20220211宝钛股份深度报告航空航天需求强劲募投扩产突破瓶颈20220210全信股份深度报告聚焦军用光电传输需求饱满产能扩张20220206全信股份点评报告聚焦军用传输需求饱满产能扩充20220206宝钛股份点评需求牵引增长强劲募投扩产突破瓶颈202201262021Q4公募基金军工股持仓分析前十大重仓市值占比503超配159风险提示1装备价格压力影响部分企业业绩释放2部分下游企业受均衡生产影响季度业绩同比增幅难以外推全年3上游资源品价格上行推升部分企业成本压力请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-