行业回顾
　　报告期内（2022/12/03-2022/12/16）机械设备行业下跌3.16%，跑输沪深300指数5.31pct，二级子行业中工程机械、轨交设备、自动化设备、专用设备、通用设备分别变动2.11%、-1.55%、-3.00%、-4.66%、-4.87%。重点跟踪的三级子行业中，半导体设备、工控设备、激光设备、锂电专用设备、光伏加工设备分别变动0.10%、-1.96%、-3.11%、-4.00%、-4.10%。
　　年初至今的行业表现中，机械设备的五个二级子行业全部下跌，轨交设备板块跌幅最小，为14.10%，工程机械板块跌幅最大，为22.80%，重点跟踪的五个三级子行业全部下跌，光伏加工设备跌幅最小为4.89%，激光设备跌幅最大，跌幅为44.52%。
　　个股方面，报告期内卓然股份、银宝山新、通润装备、集智股份、华民股份涨幅居前，分别上涨23.2%、17.8%、14.2%、14.1%、14.1%。
　　估值方面，截至2022年12月16日，机械设备行业动态市盈率为30.43倍，处于历史55.6%的分位水平，较2022年12月2日的31.39倍下降0.96，估值位于申万一级行业第12名的水平。二级子行业中，自动化设备估值水平最高，为40.21倍。重点跟踪的三级子行业中半导体设备和工控设备估值水平较高，分别为60.06倍、39.45倍。
　　本期观点
　　中央经济会议召开，建议关注2023年内需复苏带来的缝纫机械行业边际改善机会。中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行，会议强调“更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，全面深化改革开放，大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”，会议指出“要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景”。
　　在12月14日中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》中指出“提高吃穿等基本消费品质。加强引导、强化监督、支持创新，推动增加高品质基本消费品供给，推进内外销产品同线同标同质。”
　　从库存周期来看，纺织服装、服饰业营业收入累计同比指标连续9个月下降，产成品库存同比指标连续5个月下降，若排除上半年疫情造成的脉冲影响，产成品库存同比指标已经连续8个月下降，行业目前处于主动去库存阶段。预计明年1-2季度行业进入主动补库阶段。
　　根据中国缝制机械协会的数据，预计2022年我国工业缝纫机销量为210万台，同比下降约40%。随着疫情的逐步放开和政策对消费支持，在2022年低基数的基础上，预计2023年国内工业缝纫机将迎来反弹。推荐标的：杰克股份。
　　
　　

研究报告全文：2022年12月20日证券研究报告机械设备行业双周报2022年第21期总第21期行业周报中央经济会议召开行业评级建议关注内需复苏带来的缝纫机械行业边际改善机会报告期20221203-20221216行业回顾投资评级看好评级变动维持评级报告期内20221203-20221216机械设备行业下跌316跑输沪深300指数531pct二级子行业中工程机械轨交设备自行业走势动化设备专用设备通用设备分别变动211-155-300-466-487重点跟踪的三级子行业中半导体设备工控设备激光设备锂电专用设备光伏加工设备分别变动010-196-311-400-410年初至今的行业表现中机械设备的五个二级子行业全部下跌分析师轨交设备板块跌幅最小为1410工程机械板块跌幅最大为2280重点跟踪的五个三级子行业全部下跌光伏加工设备跌幅最小为489激光设备跌幅最大跌幅为4452个股方面报告期内卓然股份银宝山新通润装备集智股份分析师分析师黄文忠华民股份涨幅居前分别上涨232178142141141huangwenzhonggwgsccom估值方面截至2022年12月16日机械设备行业动态市盈率为执业证书编号S0200514120002联系电话010-680806803043倍处于历史556的分位水平较2022年12月2日的3139倍下降096估值位于申万一级行业第12名的水平二级子行业研究助理刘然liurangwgsccom中自动化设备估值水平最高为4021倍重点跟踪的三级子行执业证书编号S0200121070007业中半导体设备和工控设备估值水平较高分别为6006倍3945联系电话010-68099389倍公司地址北京市丰台区凤凰嘴街本期观点2号院1号楼中国长城资产大厦12层中央经济会议召开建议关注2023年内需复苏带来的缝纫机械行业边际改善机会中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行会议强调更好统筹疫情防控和经济社会发展更好统筹发展和安全全面深化改革开放大力提振市场信心把实施扩大114请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来会议指出要把恢复和扩大消费摆在优先位置增强消费能力改善消费条件创新消费场景在12月14日中共中央国务院印发的扩大内需战略规划纲要20222035年中指出提高吃穿等基本消费品质加强引导强化监督支持创新推动增加高品质基本消费品供给推进内外销产品同线同标同质从库存周期来看纺织服装服饰业营业收入累计同比指标连续9个月下降产成品库存同比指标连续5个月下降若排除上半年疫情造成的脉冲影响产成品库存同比指标已经连续8个月下降行业目前处于主动去库存阶段预计明年1-2季度行业进入主动补库阶段根据中国缝制机械协会的数据预计2022年我国工业缝纫机销量为210万台同比下降约40随着疫情的逐步放开和政策对消费支持在2022年低基数的基础上预计2023年国内工业缝纫机将迎来反弹推荐标的杰克股份214请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报目录1行情回顾52本期观点83行业重要资讯94重点公司公告105重点数据跟踪12314请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图目录图1申万一级行业涨幅5图2机械设备申万二级行业涨跌幅5图3机械设备二级行业年初至今涨跌幅5图4重点跟踪三级行业涨跌幅6图5重点跟踪三级行业年初至今涨跌幅6图6机械设备行业涨幅前十个股6图7机械设备行业跌幅前十个股6图8申万一级行业行业估值水平PETTM7图9机械设备行业估值水平PETTM整体法剔除负值7图10机械设备申万二级行业PETTM7图11重点跟踪三级子行业PETTM7图122011-2022年工业缝纫机内销及同比8图13中国制造业PMI12图14制造业PMI细分项12图15固定资产投资完成额累计同比12图16设备工器具购置投资完成额累计同比12图17主要企业液压挖掘机销量台13图18主要企业挖掘机销量累计同比13图19工业机器人产量13图20金属切削机床产量13图21动力电池产量GW13图22动力电池装车量GW13414请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报1行情回顾报告期内20221203-20221216机械设备行业下跌316跑输沪深300指数531pct二级子行业中工程机械轨交设备自动化设备专用设备通用设备分别变动211-155-300-466-487重点跟踪的三级子行业中半导体设备工控设备激光设备锂电专用设备光伏加工设备分别变动010-196-311-400-410年初至今的行业表现中机械设备的五个二级子行业全部下跌轨交设备板块跌幅最小为1410工程机械板块跌幅最大为2280重点跟踪的五个三级子行业全部下跌光伏加工设备跌幅最小为489激光设备跌幅最大跌幅为4452图1申万一级行业涨幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所图2机械设备申万二级行业涨跌幅图3机械设备二级行业年初至今涨跌幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所514请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图4重点跟踪三级行业涨跌幅图5重点跟踪三级行业年初至今涨跌幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所个股方面报告期内卓然股份银宝山新通润装备集智股份华民股份涨幅居前分别上涨232178142141141图6机械设备行业涨幅前十个股图7机械设备行业跌幅前十个股资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所估值方面截至2022年12月16日机械设备行业动态市盈率为3043倍处于历史556的分位水平较2022年12月2日的3139倍下降096估值位于申万一级行业第12名的水平二级子行业中自动化设备估值水平最高为4021倍重点跟踪的三级子行业中半导体设备和工控设备估值水平较高分别为6006倍3945倍614请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图8申万一级行业行业估值水平PETTM资料来源Wind长城国瑞证券研究所图9机械设备行业估值水平PETTM整体法剔除负值资料来源Wind长城国瑞证券研究所图10机械设备申万二级行业PETTM图11重点跟踪三级子行业PETTM资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所714请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报2本期观点中央经济会议召开建议关注2023年内需复苏带来的缝纫机械行业边际改善机会中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行会议强调更好统筹疫情防控和经济社会发展更好统筹发展和安全全面深化改革开放大力提振市场信心把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来会议指出要把恢复和扩大消费摆在优先位置增强消费能力改善消费条件创新消费场景在12月14日中共中央国务院印发的扩大内需战略规划纲要20222035年中指出提高吃穿等基本消费品质加强引导强化监督支持创新推动增加高品质基本消费品供给推进内外销产品同线同标同质从库存周期来看纺织服装服饰业营业收入累计同比指标连续9个月下降产成品库存同比指标连续5个月下降若排除上半年疫情造成的脉冲影响产成品库存同比指标已经连续8个月下降行业目前处于主动去库存阶段预计明年1-2季度行业进入主动补库阶段根据中国缝制机械协会的数据预计2022年我国工业缝纫机销量为210万台同比下降约40随着疫情的逐步放开和政策对消费支持在2022年低基数的基础上预计2023年国内工业缝纫机将迎来反弹推荐标的杰克股份图122011-2022年工业缝纫机内销及同比资料来源中国缝制机械协会长城国瑞证券研究所814请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报3行业重要资讯光伏隆基扩产15GW光伏组件产能12月7日晚间隆基绿能发布公告公司与与芜湖经济技术开发区管理委员会签署了投资协议就公司在安徽省芜湖市投资建设二期年产15GW单晶组件项目达成合作意向项目预计投资金额30亿元根据合同约定的条件从全部厂房和附属设施竣工工程确认单签署之日起算投产时间不超过6个月自项目投产之日起24个月内达产资料来源公司公告通威股份签约年产20万吨高纯晶硅项目12月7日通威股份与包头市昆都仑区人民政府就年产20万吨高纯晶硅项目举行签约仪式这标志着通威股份总投资140亿元高纯晶硅项目正式落户昆都仑区资料来源公司官微通威股份在南通市投资25GW高效光伏组件项目12月12日通威股份发布公告公司拟与南通市经济技术开发区管理委员会签署高效光伏组件制造基地项目投资协议书就公司在南通开发区投资建设年产25GW高效光伏组件制造基地项目达成合作项目预计固定资产投资约40亿元计划于2023年开工建设并力争于2023年底前投产资料来源公司公告棒杰股份拟投资建设10GWTOPCon电池产能12月8日棒杰股份公告公司与扬州经济技术开发区管委会签署高效光伏电池项目投资协议投资建设年产10GW高效光伏电池片项目计划总投资约26亿元资料来源公司公告晶澳科技115亿元扩产一体化产能12月12日晶澳科技发布公告公司拟投资石家庄年产10GW切片及10GW电池项目石家庄新型电池技术研发中心项目东台年产10GW电池和10GW组件项目项目合计计划投资11547亿元石家庄年产10GW切片及10GW电池项目总投资55015732万元项目建设周期预计11个月石家庄新型电池技术研发中心项目总投资4000000万元项目建设周期预计12个月东台年产10GW电池和10GW组件项目总投资56449520万元项目建设周期预计24个月资料来源公司公告锂电914请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报亿纬锂能拟募资70亿元建设44GWh动力电池产能12月8日亿纬锂能发布向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告募集资金净额拟用于投资23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目和21GWh大圆柱乘用车动力电池项目项目建设期预计为3年资料来源公司公告半导体SEMI2022年半导体设备全球总销售额预计为1085亿美元SEMI在其发布的2022年度总半导体设备预测报告中宣布2022年半导体设备全球总销售额预计为1085亿美元连续三年创纪录较2021创下的1025亿美元行业纪录增长59预计2023年全球半导体制造设备市场总额将收缩至912亿美元包括晶圆加工晶圆厂设施和掩模掩模版设备在内的晶圆厂设备领域预计将在2022年增长83达到948亿美元的新行业纪录随后将在2023年收缩168至788亿美元2024年反弹172至924亿美元晶圆厂设备领域预计将在2022年增长83达到948亿美元的新行业纪录随后将在2023年收缩168至788亿美元2024年反弹172至924亿美元2022年foundry和logic领域的设备销售额预计将同比增长16达到530亿美元占晶圆厂设备总销售额的一半以上这两个领域的投资预计将在2023年减少导致该细分市场销售额预计下降9预计2022年DRAM设备销售额将下降10至143亿美元2023年将下降25至108亿美元2022年NAND设备销售额预计将下降4至190亿美元2023年将下降36至122亿美元资料来源SEMI4重点公司公告科达利与宁德时代签署战略合作协议2022年12月9日科达利与宁德时代签订战略合作协议根据协议在同等条件下宁德时代优先选择科达利作为电芯机械件供应商份额不低于40科达利优先保证宁德时代的产品需求有效期为本协议签署之日起至2026年12月31日资料来源公司公告东威科技与胜利精密签订了战略合作框架协议根据协议双方对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备两套夹持系统及12镀铜槽设计生产速度20米分钟保底15米分钟进行方案评估与开发合作公司可使用胜利精密已采购东威设备的基础上进行改造升级调试等测试验证形成技术设备等开发项目后双方另行订立具体项目开发设备采购等商1014请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报务协议利精密承诺在设备开发成功即可以满足胜利精密的技术要求终端客户要求及市场产品性能要求并具备量产应用条件和市场存在需求的情况下且双方对订单价格协商一致的情况下胜利精密以2023年上半年10台下半年30台的订单锁定东威科技上述设备产能东威科技向胜利精密交付上述40台设备并经胜利精密验收合格后胜利精密对新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备享有优先采购权东威科技应当优先满足胜利精密的采购需求资料来源公司公告奥特维拟发行可转债募资布局光伏电池设备锂电设备以及半导体封装设备产能12月14日奥特维发布公告公司向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额不超过114000万元用于平台化高端智能装备智慧工厂光伏电池先进金属化工艺设备实验室和半导体先进封装光学检测设备研发及产业化平台化高端智能装备智慧工厂项目将建成以电池丝网印刷整线储能模组PACK智能生产线为重点的平台化生产基地光伏电池先进金属化工艺设备实验室项目将建设覆盖光伏电池片后道工艺环节的实验线及测试设备用于研发验证公司光伏电池设备半导体先进封装光学检测设备研发及产业化项目拟研发半导体封装测试领域的先进封装光学检测设备并试制测试该产品样机资料来源公司公告至纯科技拟非公开发行募资18亿元2022年12月9日至纯科技发布公告公司拟非公开发行募集资金不超过含人民币18000000万元用于投资单片湿法工艺模块核心零部件研发及产业化项目至纯北方半导体研发生产中心项目启东半导体装备产业化基地二期项目以及补充流动资金或偿还债务单片湿法工艺模块核心零部件研发及产业化项目将针对14nm及以下工艺节点的高阶单片湿法工艺模块单片式腔体及耐腐蚀性高精密度的核心零部件进行研发及产业化项目达成后将形成高阶制程单片湿法模块年产100套各类零部件年产近2000套至纯北方半导体研发生产中心项目计将实现年产系统集成及支持设备30套半导体湿法设备15台半导体零部件2610套的生产能力启东半导体装备产业化基地二期项目主要用于研发并量产炉管与涂胶显影等集成电路设备光伏制绒清洗设备等泛半导体工艺设备以及设备配套核心零部件等产品项目建成并1114请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报达成后将形成年产炉管涂胶显影等集成电路设备50套光伏工艺设备120套面板制程设备10套系统集成及工艺设备逾3000套配套零部件逾30000套的生产规模资料来源公司公告5重点数据跟踪图13中国制造业PMI图14制造业PMI细分项资料来源国家统计局长城国瑞证券研究所资料来源国家统计局长城国瑞证券研究所图15固定资产投资完成额累计同比图16设备工器具购置投资完成额累计同比资料来源国家统计局长城国瑞证券研究所资料来源国家统计局长城国瑞证券研究所1214请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图17主要企业液压挖掘机销量台图18主要企业挖掘机销量累计同比资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所图19工业机器人产量图20金属切削机床产量资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所说明每年1-2月为累计数据其他为单月数据说明每年1-2月为累计数据其他为单月数据图21动力电池产量GW图22动力电池装车量GW资料来源CABIA长城国瑞证券研究所资料来源CABIA长城国瑞证券研究所1314请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入相对强于市场表现20以上增持相对强于市场表现1020中性相对市场表现在1010之间波动减持相对弱于市场表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好行业超越整体市场表现中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明股市有风险入市需谨慎长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务在本机构本人所知情的范围内本机构本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担本报告版权归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制刊载或转发否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利1414请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明