【观点及建议】
　　PTA：未来反弹高度有限，短期可逢高试空，套利策略以多PTA空乙二醇操作为主。市场当前的交易核心在于消费端的预期变动。在此前一两周的反弹过程中，PTA供需双弱，聚酯环节去库带动聚酯负荷的下降速度慢于市场预期，12月份聚酯负荷69%，1月份负荷下调至66%，2月份7成以上。而供应端，由于PTA环节低利润，装置开工大幅下滑至6成附近，预计开车的部分检修装置，尚未重启。12月份PTA仍处于紧平衡状态。1月份东营威联250万吨新装置出料，现货供应将进一步宽松。在本轮反弹过程当中基差月差同步走弱，显示当前采购意愿及未来预期偏弱，唯有宏观面进一步转暖才能支撑价格的持续反弹，否则，反弹高度有限。从累库的幅度来看，乙二醇未来3个月库存压力将明显大于PTA，建议多PTA空乙二醇对冲操作。
　　MEG：反套操作，多PTA空乙二醇。需求好转的预期是近期交易的核心。随着防疫政策的放开，部分终端企业投机性补货需求显现，因此近期涤丝产销阶段性放量，部分地区尤其宁波个别工厂库存大幅去化，聚酯现金流好转，聚酯原料端跟随预期的好转反弹，空头减仓。然而供应端乙二醇仍处于过剩的局面，随着新装置的投放，乙二醇国产供应量高位，开工维持在5-6成区间，进口到港本周也有所回升，导致港口库存累库至98万吨的高位。如果不出现装置大规模减停产的状况，那么接下来3个月乙二醇仍处于快速累库的周期当中，累库压力下，仍以反套操作为主，对冲操作以多PTA空乙二醇为主。

研究报告全文：期货研究商品2022年12月20日研究国泰君安期货商品研究晨报-能源化工观点与策略PTA上方高度有限多PTA空乙二醇2MEG反弹高度有限1-5反套2橡胶震荡下行5沥青区间震荡现货上涨空间仍存7产LLDPE区间震荡9业PP当下反弹难持续市场转为震荡市10服纸浆震荡偏弱11务甲醇宽幅震荡趋势偏弱13研尿素利多出尽震荡偏弱15究苯乙烯逢高空17纯碱短期有调整中期震荡市18所LPG低位震荡20短纤接近估值上沿21PVC短期弱势关注后续供应压力22燃料油持续下跌关注原油价格走势24低硫燃料油高低硫价差继续走阔远期关注成品油与天然气走势24请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2022年12月20日品研究PTA上方高度有限多PTA空乙二醇MEG反弹高度有限1-5反套产业服务贺晓勤投资咨询从业资格号Z0017709hexiaoqin024367gtjascom研究基本面跟踪所PTAMEG基本面数据昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅53025358-56-105PTA2301合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手87-82221-19期货昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅40104080-70-172MEG2301合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手35370129-41变动值昨日价差前1日价差前2日价差TA2301-TA2305-4262TA2305-TA2309-2-22-20-22EG2301-EG230523-110-133-132EG2305-EG2309-9-82-73-76价差TA2301-EG230114129212781185TA2305-EG230541118011391051TA2301-PF230188-1670-1758-1718TA2305-PF230594-1688-1782-1700TA2301-SC2301-24968992904TA2305-SC2305-529641016948项目昨日价格前日价格涨跌美元兑人民币6974669791-00045石脑油美元吨62575625750PX美元吨93093267-3PTA元吨5420534080现货价格MEG元吨4051402229瓶片元吨7000695050短纤元吨70607075-15POY元吨7125707550FDY元吨7850780050DTY元吨8400835050PXN美元吨30433069-3PTA元吨5228425697现货加工费短纤元吨1068811619-93MEG油制利润美金-1620-177315MEG煤制利润元-28545-2900046资料来源ifind隆众国泰君安期货请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究市场概览南通一套60万吨聚酯装置于上周停车检修装置配套生产涤纶长丝POY为主吴江一套20万吨聚酯装置计划于1月上停车检修另一套20万吨聚酯装置计划于春节后停车检修绍兴佳宝40万吨聚酯装置已停车检修重启时间暂定于正月初八装置主要配套生产涤纶长丝和切片苏北某直纺涤短工厂计划本月底或下月初开两条100吨天中空短纤生产线华东一套250万吨PTA新装置计划近两天内投料开车预计投料后1-2天内能出产品江浙涤丝今日产销整体偏弱至下午4点附近平均估算在3-4成江浙几家工厂产销在5520100251004030301020602510402500702040直纺涤短今日产销清淡平均产销26部分工厂产销2050309010203055周末江浙涤丝产销整体偏弱两天平均估算在3成左右江浙几家工厂两天平均产销在45252020100306502065104030301020304035华东主港地区MEG港口库存约98万吨附近环比上期增加19万吨其中宁波70万吨较上期减少10万吨12月12日至12月18日宁波主要库区日均发货约3000吨附近上海及常熟145万吨较上期增加04万吨张家港449万吨附近较上期增加06万吨某主流库日均车提发货约5000吨附近太仓184万吨较上期增加04万吨两主流库日均发货2500-3000吨附近江阴及常州132万吨较上期增加15万吨12月16日至12月18日张家港某主流库区MEG发货量在15000吨附近太仓两主流库区MEG发货量在9500吨附近午后石脑油跟随原油价格下跌尾盘1月MOPJ在613美元吨CFR附近PX价格跟随下跌市场商谈气氛不足尾盘2月卖盘报价9353月卖盘报价在932美元吨CR均无买盘今日PX估价在930美元吨CFR较昨日下跌9美元趋势强度PTA趋势强度0MEG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议PTA未来反弹高度有限短期可逢高试空套利策略以多PTA空乙二醇操作为主市场当前的交易核心在于消费端的预期变动在此前一两周的反弹过程中PTA供需双弱聚酯环节去库带动聚酯负荷的下降速度慢于市场预期12月份聚酯负荷691月份负荷下调至662月份7成以上而供应端由于PTA环节低利润装置开工大幅下滑至6成附近预计开车的部分检修装置尚未重启12月份PTA仍处于紧平衡状态1月份东营威联250万吨新装置出料现货供应将进一步宽松在本轮反弹过程当中基差月差同步走弱显示当前采购意愿及未来预期偏弱唯有宏观面进一步转暖才能支撑价格的持续反弹否则反弹高度有限从累库的幅度来看乙二醇未来3个月库存压力将明显大于PTA建议多PTA空乙二醇对冲操作MEG反套操作多PTA空乙二醇需求好转的预期是近期交易的核心随着防疫政策的放开部分终端企业投机性补货需求显现因此近期涤丝产销阶段性放量部分地区尤其宁波个别工厂库存大幅去请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究化聚酯现金流好转聚酯原料端跟随预期的好转反弹空头减仓然而供应端乙二醇仍处于过剩的局面随着新装置的投放乙二醇国产供应量高位开工维持在5-6成区间进口到港本周也有所回升导致港口库存累库至98万吨的高位如果不出现装置大规模减停产的状况那么接下来3个月乙二醇仍处于快速累库的周期当中累库压力下仍以反套操作为主对冲操作以多PTA空乙二醇为主请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究商2022年12月20日品研究橡胶震荡下行高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅货RU230512780-25512700-170研日胶主力2278-117--究昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货RU2305349790-339191759721404所前20名会员净空持期货仓单库存较前日变动较前日变动仓RU23051494002500365351066昨日价差前日价差现货-期货-455-565主力混合-期货价差-1830-1990主力RU01-RU0512065RU05-RU092545RU01-NR0129502955昨日价格前日价格RSS316201620STR2014301450产业链重SMR2014101430要价格数SIR2013601380据SVR3L14601480齐鲁丁苯1075010800齐鲁顺丁1040010400资料来源QinRex国泰君安期货研究趋势强度橡胶趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究宏观面前期利好有所消化全球主要央行仍有加息动作国内公共卫生事件反复市场对经济及下游需求担忧加剧基本面来看原料价格持续上涨短期内成本端存一定支撑但下游轮胎企业走货缓慢压制开工受近期市场心态变化预计日内盘面震荡下行但下跌空间有限谨慎交易请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究商2022年12月20日品研究沥青区间震荡现货上涨空间仍存黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom王涵西联系人从业资格号F3082452wanghanxi023726gtjascom国基本面跟踪泰君表2沥青基本面数据安项目单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌BU2302元吨35801453565-042期BU2306元吨36111333604-019昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货货BU2302手290328982531555849256研BU2306手272023416763073543153昨日仓单仓单变化究沥青全市场手267700昨日价差前日价差价差变动所价差基差山东-02元吨-215-2644902-06跨期元吨-31-22-9昨日价格价格变动厂库现货折合盘面价仓库现货折合盘面价山东批发价元吨3365036733777长三角批发价元吨3550038403944现货市场本周12月14日更新上周12月7日更新变动炼厂开工率37773925-148炼厂库存率34163434-018资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度沥青趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻随着通胀稳步回落市场对于明年经济陷入衰退的担忧有所缓和但欧美央行坚定的鹰派表态令宏观预期继续承压原油上方空间暂为有限从沥青自身基本面来看淡季之下需求趋势性收窄价格上涨动力不足不过供应快速收紧或能为价格提供部分支撑密切关注炼厂排产情况策略方面单边上考虑到短期紧缩压力放缓以及低库存格局的支撑原油有望延续震荡反弹走势BU或随成本维持区间波动月间套利上建议暂时观望炼厂库存压力偏低推动近端价格转强之美联储放鹰带动成本端远期不确定性增强前期反套策略可先行止盈盘面利润上淡季基本面预期反转加之稀释沥青供应收紧问题扰动赋予盘面利润一定上升空间但在近期盘面裂解已经经历了一轮修复的情况下短期恐不宜继续追多观点及建议昨夜BU延续日内走势偏弱震荡成本方面隔夜原油先跌后涨延续震荡走势尽管FOMC会议上加息节奏如期放缓带动了原油反弹终端利率的上调以及鲍威尔和多名美联储高管释放的鹰派信号再度打击市场信心短期油价未见强力驱动反弹态势能否延续有待观察现货市场方面昨日各地区现货价格涨跌互现长三角地区及西南川渝地区主流价格小幅上调50元吨但华南以及西南云贵等区域的高价回请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究落100元吨厂库偏低以及低社库带来的补库需求为价格带来了良好支撑但随着成本端涨势放缓现货推涨或相对乏力不过考虑到基差依然较弱现货价格仍有一定提升空间上周全国炼厂开工继续收窄原就处于历史低位的厂库转为去库社会库存继续小幅上涨但仍处于低位原油反弹部分提振下游冬储意愿库存低位也令炼厂掌握了更强的定价话语权需求方面北方地区随气温降低已经陆续停工开启或等待冬储但在公共卫生安全政策调整之后华东浮现部分赶工需求推动当地炼厂低库存进一步下滑助推区域价格明显反弹在原油延续区间震荡走势的情况下沥青或已趟过淡季低谷原油不出现超预期下跌的情况下价格跌破前低的可能有限现货价格有望企稳回升下方支撑相对稳健请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究商2022年12月20日品研究LLDPE区间震荡张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产陈嘉昕联系人从业资格号F03087772chenjiaxin023887gtjascom业基本面跟踪服务LLDPE基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究L23058112-1403614243699所昨日价差前日价差持仓变动05合约基差88-2505-09合约价差4941昨日价格元吨前日价格元吨华北8200-83508210-8350重要现货价格华东8350-84508350-8450华南8500-87008500-8700资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息受原油下跌和线性期货下行的影响市场交易活动清淡贸易商出货缓慢部分小幅让利然又因部分货源偏紧价格较为坚挺终端多坚持刚需成交侧重商谈市场状况分析疫情管制放松带动市场乐观预期然而PE下游不管是农膜还是包装膜当下需求均处于弱势格局没有根本性的逆转基差的持续走弱也导致贸易性囤货的下降因此市场短期反弹难持续未来市场的供需矛盾仍然存在即供应端面临新增产能投放开工回升和进口盘冲击而需求扩张空间有限整体下游开工同比往年下降101同时2023年春节较早导致01多头面临现实接货压力节前中上游要尽可能腾出库存因此需要低价才能让下游补库趋势强度LLDPE趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议中期震荡市05合约上方压力8230下方支撑79507780请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2022年12月20日品研究PP当下反弹难持续市场转为震荡市张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产业服基本面跟踪务PP基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究PP23057840-0864703328624所昨日价差前日价差价差05合约基差-40-13305-09合约价差2218昨日价格元吨前日价格元吨华北7730-78507750-7850重要现货价格华东7800-79007800-7900华南7980-81007980-8100资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息国内PP市场窄幅整理为主期货小幅走低抑制现货市场心态但部分区域石化出厂价格上调成本支撑有所增强贸易商稳价出货居多下游工厂谨慎观望早间询盘不佳市场整体成交有限市场状况分析首先疫情管制放松带动市场乐观预期阶段性炒作防疫资源但市场基差仍弱势暂时仍以震荡市对待进一步反弹空间或有限产业链上游四季度将降库存摆在首位确立了市场定价只能低价吸引下游补库在供应端开工恢复新增产能进口冲击未来市场需要把01合约利空消化完才会迎来转机第二我们当下正处于地产压力疫情外部需求衰退导致的原油弱势的末期随着国内地产救市疫情防控20条的逐步落实在01合约交割末期市场或将开启2023年需求好转的预期因此对2023年的市场不宜过分看空趋势强度PP趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议01合约趋势仍偏弱01合约上方压力7800-7900短期下方支撑75007300请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究商2022年12月20日品研究纸浆震荡偏弱高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅货纸浆23056502-2176490-101研昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动究期货纸浆2305145340-58094124475-3660昨日期货仓单库前20名会员净持较前日变动较前日变动所存仓纸浆230519929815882013-3076昨日价差前日价差03-05价差1149605-09价差200186价差银星-01合约673847金鱼-01合约-6772非标国际价格美元品类品牌国内价格元吨吨北木7750-7750960-960凯利普7600-7600940-940狮牌7600-7600990-990针叶月亮7150-7200930-930产业链重要价银星7150-7200940-940格数据俄针6950-7000930-930金鱼6420-6450780-780明星6450-6500845-845阔叶小鸟6400-6400820-820布阔6300-6300860-860化机昆河5400-5400660-660本色金星6300-6350780-780资料来源卓创资讯国泰君安期货研究趋势强度纸浆趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究观点及建议近期纸浆盘面持续下跌进口木浆现货市场价格局部地区有下调主要集中在东北河北河南山东江浙沪地区广东地区价格维持稳定其中河北河南山东江浙沪地区进口针叶浆市场价格稳中下调50-200元吨河北河南江浙沪地区进口阔叶浆价格稳中下调50-80元吨山东地区进口本色浆市场价格下调50元吨近期生活用纸市场交易不足纸价仍有微幅偏弱纸企开工积极性一般北方地区纸企开工积极不足恢复缓慢中大型纸企开工较好下游刚需为主木浆轴实单参考7900-8000元吨重心偏于低端部分纸品价格略低短期浆市供需博弈态势不改预计日内震荡偏弱运行请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商2022年12月20日品研究甲醇宽幅震荡趋势偏弱袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安甲醇基本面数据期货研究所资料来源隆众资讯国泰君安期货研究现货消息西北甲醇行情局部上调其中内蒙古北线主流成交价格暂未出价南线主流成交价格暂未出价陕北地区主流成交价格暂未出具关中地区主流市场成交价格涨90元吨至2320元吨厂提现汇各地区新价出具有限关中地区部分主力工厂上调报价出货但出货一般场内多观望为主华北甲醇市场部分地区窄幅下行山东济宁地区甲醇市场商谈价格暂稳2450元吨厂提现汇山西临汾主流成交价格跌至2250元吨厂提现汇市场观望心态较强下游及贸易商按需采购为主河北石家庄周边甲醇工厂主流成交价格跌至2380-2400元吨厂提现汇鲁北主流价格至2380元吨送到现汇华中甲醇市场局部走低运行河南企业报价稳定实际出厂2460-2470元吨厂提现汇洛阳市场商谈参考2360元吨出罐现汇湖北主力企业未出新价其他企业报价稳定出厂参考2415-2450元吨厂提现汇湖南市场商谈参考2640-2680元吨送到现汇华东甲醇市场气氛略显冷清受疫情影响整体交易偏弱区域内现货报盘有限太仓小单实单基差8085吨纸货基差波动有限常州无可售货源而暂无报价宁波南通张家港均为少量小单报盘日内盘面1-5月差走强整体商品大盘多表现为05合约跌幅更大市场状况分析下游需求仍未见明显好转MTO企业亏损幅度较大前期停车装置重启概率较低部分工厂仍在销售请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究原料甲醇传统下游亦处于需求淡季终端弱势对价格压制明显内地货源持续冲击销区港口主流区域提货明显缩减进口船货集中卸货港口库存大幅累积现货升水幅度收窄川渝地区泸天化玖源卡贝乐等装置均进入停车检修状态停车企业稳步执行长约提货预计内地库存压力有望逐步缓解但下游原料库存偏高运费上移等冲击下目前贸易商转单兑现明显部分上游厂家仍有排库压力短期宽幅震荡为主中期趋势仍然偏弱趋势强度甲醇趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宽幅震荡趋势偏弱05上方压力2650-2750短期下方支撑24502350请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究商品2022年12月20日研究尿素利多出尽震荡偏弱高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom产业基本面跟踪服务尿素基本面数据研究所资料来源国泰君安期货研究行业新闻国内尿素出厂价格高位震荡山东瑞星最新出厂价276000元吨相比前日上涨0元吨山西丰喜最新出厂价265000元吨相比前日上涨-20元吨河南晋开最新出厂价277000元吨相比前日上涨0元吨趋势强度尿素趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究观点及建议尿素盘面昨日大幅下调短期而言或呈现震荡偏弱格局当前权益类市场整体呈现悲观氛围叠加尿素利多出尽之后的基本面尿素整体价格有所回调此外伴随疫情防控的优化整体物流有所恢复西北货源发运量提高对东北华北华东现货市场带来一定影响在供应充裕需求走弱的格局之下尿素短期呈现供需较为宽松的格局出口方面当前法检通关时间有所缩短国内外尿素价格或逐渐接轨当前国际尿素整体偏宽松欧洲尿素工厂陆续复产整体而言国际尿素价格呈现震荡偏弱格局对国内尿素企业的内外比价心态带来一定影响请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究商2022年12月20日品研究苯乙烯逢高空黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom产业基本面跟踪服务苯乙烯基本面数据研单位昨日收盘价日涨跌究EB2302元吨8080-002EB2303元吨8109-030所单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货EB2302手11382118871118531539EB2303手207134727339911695单位昨日仓单仓单变化苯乙烯全市场手1400单位昨日价差价差近月基差元吨-30月差元吨-29重要现昨日价格价格变动货价格华东元吨8050-60注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货趋势强度苯乙烯趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议四季度震荡市7600-8300短期反弹接近尾声不追高2023年一季度偏强建议在本轮12月的下跌过程中逢低备货1短期反弹接近尾声不追高关注逢高空的机会当前的需求只是反弹难以反转潜在供给的压力仍然偏大且苯乙烯工厂库存已经开始累库整体市场压力偏大四季度仍然只是震荡市难以涨出单边趋势目前已经接近震荡区间上沿建议逢高空2仍然看好2023年一季度的行情建议在本轮下跌中逢低备货下游的节后订单目前仍然没有进行过相应的补库市场的补库空间仍然较大春节回来后容易形成反弹格局请务必阅读正文之后的免责条款部分17期货研究商2022年12月20日品研究纯碱短期有调整中期震荡市袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安纯碱基本面数据期货研究所资料来源卓创资讯国泰君安期货研究现货消息国内纯碱市场稳中向好厂家出货情况较为顺畅金大地纯碱装置开工负荷下调江西晶昊开工5成中源化学继续减量中节前下游用户集中备货重碱货源供应偏紧部分厂家新单价格上涨30元吨市场成交重心上移轻碱下游需求疲软终端用户拿货积极性一般华中地区纯碱市场稳中上涨河南地区轻碱主流出厂价格2550-2650元吨重碱主流出厂价格2700-2750元吨华东地区纯碱市场稳中有涨河南地区厂家轻碱主流出厂价2600-2800元吨重碱主流送到终端价格2800-2900元吨市场状况分析第一强现实和强预期共同驱动下纯碱价格大幅拉涨至高位强现实表现为01合约持仓仍有10万手而交割库货源仅有3-4万吨纯碱厂家库存低位多数接单至1月份新单调涨50元吨强预期表现为政策对房地产释放积极信号浮法玻璃中下游拿货积极性好转冷修规模或不及预期2023年上半年光伏玻璃日熔将进一步增加或有效对冲纯碱产能增量05合约供需矛盾并不突出第二01合约一度升水200元吨估值高位下价格调整风险增加一方面12月中下旬玻璃节前备库或接近尾声季节性淡季仍有库存和资金压力对2800元吨以上的高价纯碱较为抵触另一方面中央经济会议提出坚持房住不炒推动房地产业平稳过渡市场对经济环比修复和政策想象空间的过热预期或有修正当下纯碱处于阶段性筑顶阶段但不太容易直接反转中期或转入震荡市趋势强度纯碱趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表请务必阅读正文之后的免责条款部分18期货研究示最看空2表示最看多观点及建议短期有调整中期震荡市05上方压力2650-2750短期下方支撑24002300请务必阅读正文之后的免责条款部分19期货研究商2022年12月20日品研究LPG低位震荡王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom李雪晨联系人从业资格号F3078163lixuechen022665gtjascom基本面跟踪研LPG基本面数据究昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅PG23014484-1344496027所PG23024310-1644328042期货昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动PG230193829-2236947144-2425PG230241556-1724432603070昨日价差前日价差价差广州国产气对01合约价差835780广州进口气对01合约价差945910本周上周产业链重PDH开工率691783要价格数MTBE开工率550550据烷基化开工率367374资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度LPG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻112月19日珠三角地区国产气成交价为5500-5530元吨珠三角地区进口气成交价为5520-5600元吨2隆众资讯报道12月16日1月份沙特CP预期丙烷560美元吨较上一交易日跌3美元吨丁烷560美元吨较上一交易日跌3美元吨2月份沙特CP预测丙烷551美元吨较上一交易日跌3美元吨丁烷551美元吨较上一交易日跌3美元吨观点及建议昨日PG2301主力合约收跌149国际油价下行带动国际PG价格同步走弱且巴拿马运河拥堵缓解运费见顶下滑进口到岸成本支撑转弱国内供应端短期压力不大但考虑到炼厂利润良好后期开工可能有抬升预期且随着运河拥堵缓解后期进口到港也有所增长供应端压力可能增强需求方面民用燃烧需求随着气温下滑有所提振但其余需求方面提振有限PDH装置开工持续下滑商用需求仍旧疲软虽然近期仓单持续流出但剩余仓单量仍旧对盘面形成压制叠加成本端以及基本面的疲软预计盘面承压震荡请务必阅读正文之后的免责条款部分20