投资建议
　　疫情冲击来袭，社零边际承压。11月社会消费品零售总额同比下降5.9%，较上月下滑5.4pct,主要受疫情流行影响，终端消费需求面临较大压力。其中除汽车以外的消费品零售额同比下降6.1%，较上月下滑5.2pct.
　　食饮保持韧性，可选消费下滑显著。分项来看，具有必选属性的粮油食品虽增速有所下滑但依然保持正增长，11月同增3.9%，显示出较强韧性，而其他主要消费行业均出现下滑。其中以家用电器和音像器材、服装鞋帽针纺织品为代表的可选消费品受损最为严重，单月分别同降17.3%、15.6%。
　　短期扰动仍存，期待购买力修复。随着疫情政策调整，疫后复苏大方向明确，但短期可能面临疫情反复扰动，将是逐步修复的过程，拐点或在23Q1，仍需数据验证和关注市场预期波动。11月城镇调查失业率5.7%，较上月上升0.2pct。居民中长期贷款新增2103亿元，同比少增3718亿元，居民贷款意愿依然不足。居民购买力在疫情冲击达峰前可能还面临压力，建议把握长期趋势。行业配置上关注业绩确定性更强的: 1)白酒; 2)家电; 3)化妆品。
　　行情回顾
　　涨跌幅:本周消费行业涨跌分化，社会服务(2.9%).食品饮料( 1.7%).农林牧渔(0.8%)板块涨幅居前。
　　成交额:大消费行业整体日均成交额1590.7亿元，周环比下降11.5%，占A股整体日均成交额的19.6%。
　　交易动态
　　A股流动性跟踪:资金流出增大。股权融资-328.6亿元;股东增持+102.3亿元;新发基金+51.2亿元;融资资金+56.1亿元;陆港通资金+15.7亿元。
　　主力资金流动:各行业大部分呈现主力资金净流出状态，农林牧渔、商贸零售、传媒板块主力资金净流出金额居前。会稽山(食品饮料).海南椰岛(食品饮料)、翠微股份(商贸零售)主力资金净流入金额居前。
　　北向资金流动:.上周各行业北向资金大多净流入，食品饮料、家用电器、商贸零售净流入额居前。贵州茅台(食品饮料)、五粮液(食品饮料)、中国中免(商贸零售)北向资金净流入金额居前。
　　南向资金流动:上周社会服务、传媒、纺织服饰行业南向资金净流入居前。腾讯控股(传媒).美团-W (传媒)..李宁(纺织服饰)南向资金净流入金额居前。
　　市场情绪:融资交易占比7.0% (上期为7.4%);沪市换手率0.7% (上期为0.8%)，深市换手率1.9% (上期为2.1% )。
　　仓位估算:偏股混合型基金估算仓位66.1% (上周66.8%)，灵活配置型基金估算仓位62.5% (上周63.3%)。
　　热点题材:航空运输精选、旅游出行、预制菜、海南自贸港、维生素。
　　风险提示
　　疫情反复风险、居民消费意愿不足风险、市场波动风险。
　　

研究报告全文：S1130511030026lijinglgjzqcomcngongyizhigjzqcomcn疫情冲击来袭社零边际承压11月社会消费品零售总额同比下降59较上月下滑54pct主要受疫情流行影响终端消费需求面临较大压力其中除汽车以外的消费品零售额同比下降61较上月下滑52pct食饮保持韧性可选消费下滑显著分项来看具有必选属性的粮油食品虽增速有所下滑但依然保持正增长11月同增39显示出较强韧性而其他主要消费行业均出现下滑其中以家用电器和音像器材服装鞋帽针纺织品为代表的可选消费品受损最为严重单月分别同降173156短期扰动仍存期待购买力修复随着疫情政策调整疫后复苏大方向明确但短期可能面临疫情反复扰动将是逐步修复的过程拐点或在23Q1仍需数据验证和关注市场预期波动11月城镇调查失业率57较上月上升02pct居民中长期贷款新增2103亿元同比少增3718亿元居民贷款意愿依然不足居民购买力在疫情冲击达峰前可能还面临压力建议把握长期趋势行业配置上关注业绩确定性更强的1白酒2家电3化妆品涨跌幅本周消费行业涨跌分化社会服务29食品饮料17农林牧渔08板块涨幅居前成交额大消费行业整体日均成交额15907亿元周环比下降115占A股整体日均成交额的196A股流动性跟踪资金流出增大股权融资-3286亿元股东增持1023亿元新发基金512亿元融资资金561亿元陆港通资金157亿元主力资金流动各行业大部分呈现主力资金净流出状态农林牧渔商贸零售传媒板块主力资金净流出金额居前会稽山食品饮料海南椰岛食品饮料翠微股份商贸零售主力资金净流入金额居前北向资金流动上周各行业北向资金大多净流入食品饮料家用电器商贸零售净流入额居前贵州茅台食品饮料五粮液食品饮料中国中免商贸零售北向资金净流入金额居前南向资金流动上周社会服务传媒纺织服饰行业南向资金净流入居前腾讯控股传媒美团-W传媒李宁纺织服饰南向资金净流入金额居前市场情绪融资交易占比70上期为74沪市换手率07上期为08深市换手率19上期为21仓位估算偏股混合型基金估算仓位661上周668灵活配置型基金估算仓位625上周633热点题材航空运输精选旅游出行预制菜海南自贸港维生素疫情反复风险居民消费意愿不足风险市场波动风险敬请参阅最后一页特别声明1行业周报内容目录1市场观点疫情扰动仍存社零短期承压42行情回顾521板块涨跌幅522板块成交额63板块估值731A股大盘估值732大消费行业估值84资金流动941A股流动性跟踪942主力资金流动943南北向资金流动10431北向资金10432南向资金125交易动态1351市场情绪1352热点题材1453异动个股14531连续上涨14532短线强势15533短线突破156风险提示15图表目录图表1社零月度同比4图表2除汽车以外社零月度同比4图表3限额以上社零月度同比4图表4城镇调查失业率5图表5居民新增中长期贷款5图表6A股大盘涨跌幅5图表7主要消费指数涨跌幅5图表8A股大消费一级行业涨跌幅5图表9A股成交额统计亿元6敬请参阅最后一页特别声明2行业周报图表10A股大消费一级行业成交额统计亿元6图表11Wind全A指数PE估值水平7图表12沪深300指数PE估值水平7图表13A股风险溢价7图表14中证800消费指数PE估值水平8图表15中证800可选指数PE估值水平8图表16A股大消费一级行业PE估值8图表17A股大消费一级行业PE-ROE8图表18A股流动性跟踪9图表19本周主力净流入额排名亿元9图表20本周主力净流入率排名9图表21本周A股大消费个股主力资金流动排名9图表22A股消费行业本周北向资金净流入亿元10图表23A股消费行业本周北向资金成交额占比10图表24A股消费行业北向资金持股总市值亿元10图表25A股消费行业北向资金持股比例10图表26A股大消费个股北向资金流动排名11图表27A股大消费个股北向资金持股排名11图表28港股消费行业本周南向资金净流入亿元12图表29港股消费行业南向资金持股市值亿元12图表30港股大消费个股南向资金流动排名12图表31港股大消费个股南向资金持股排名13图表32A股融资交易占比13图表33开放式基金持仓水平13图表34沪市日度换手率14图表35深市日度换手率14图表36A股大消费热点题材截至2022121614图表37A股大消费连续上涨个股截至2022121614图表38A股大消费短线强势个股截至2022121615图表39A股大消费短线突破个股截至2022121615敬请参阅最后一页特别声明3行业周报1疫情冲击来袭社零边际承压11月社会消费品零售总额同比下降59较上月下滑54pct主要受疫情流行影响终端消费需求面临较大压力其中除汽车以外的消费品零售额同比下降61较上月下滑52pct图表1社零月度同比图表2除汽车以外社零月度同比202020212022202020212022404030302020101000-10-10-20-20-30-30来源Wind国金证券研究所来源Wind国金证券研究所食饮保持韧性可选消费下滑显著分项来看具有必选属性的粮油食品虽增速有所下滑但依然保持正增长11月同增39显示出较强韧性而其他主要消费行业均出现下滑其中以家用电器和音像器材服装鞋帽针纺织品为代表的可选消费品受损最为严重单月分别同降173156图表3限额以上社零月度同比分类年初至今累计2022-112022-102022-092022-082022-072022-06粮油食品类85398385816290饮料类53-624149583019烟酒类35-20-07-88807751家用电器和音像器材类-30-173-141-61347132服装鞋帽针纺织品类-58-156-75-05510812金银珠宝类08-70-27197222181化妆品类-31-46-37-31-640781日用品类03-91-2256360743文化办公用品类49-17-21876211589家具类-77-40-66-73-81-63-66餐饮收入-46-75-7701129-12-22来源Wind国金证券研究所短期扰动仍存期待购买力修复随着疫情政策调整疫后复苏大方向明确但短期可能面临疫情反复扰动将是逐步修复的过程拐点或在23Q1仍需数据验证和关注市场预期波动11月城镇调查失业率57较上月上升02pct居民中长期贷款新增2103亿元同比少增3718亿元居民贷款意愿依然不足居民购买力在疫情冲击达峰前可能还面临压力建议把握长期趋势行业配置上关注业绩确定性更强的1白酒2家电3化妆品敬请参阅最后一页特别声明4行业周报图表4城镇调查失业率图表5居民新增中长期贷款202020212022新增居民中长期贷款同比多增亿元65600040006020000552000504000600045来源Wind国金证券研究所来源Wind国金证券研究所221板块涨跌幅上周20221212-20221216上证指数收报31679点下降12深证成指收报112950点下降18创业板指收报23737点下降19科创50收报9784点下降23从主要消费大盘指数看优于市场整体走势中证800消费指数收报217906点上涨11中证800可选指数收报56182点下降07图表6A股大盘涨跌幅图表7主要消费指数涨跌幅上证指数深证成指中证800可选中证800消费20创业板指科创500515001005-0500-10-05-15-10-20-15-25-20来源Wind国金证券研究所注涨跌幅相较于上周最后一个交易日计算来源Wind国金证券研究所注涨跌幅相较于上周最后一个交易日计算分大消费一级行业看上周各行业涨跌分化社会服务29食品饮料17农林牧渔08板块涨幅居前图表8A股大消费一级行业涨跌幅单日涨跌幅食品饮料家用电器纺织服饰轻工制造美容护理传媒社会服务商贸零售农林牧渔20221212-08-10-10-13-13-1503-07-092022121309-04161214071300252022121421060602191020170220221215-08-10-13-09-03-09-10-06-09202212160400-05-02-11-1004-0400本周涨跌幅17-19-06-1205-1629-0108敬请参阅最后一页特别声明5行业周报单日涨跌幅食品饮料家用电器纺织服饰轻工制造美容护理传媒社会服务商贸零售农林牧渔本月涨跌幅1295143306410626426年初至今涨跌幅-135-178-123-184-101-270-25-46-104来源Wind国金证券研究所注日涨跌幅相较于上周最后一个交易日计算22板块成交额上周20221212-20221216A股成交额有所下降两市日均成交额81295亿元周环比下降167其中大消费行业整体日均成交额15907亿元周环比下降115占A股整体日均成交额的196图表9A股成交额统计亿元沪市深市周环比1000009000-580007000-1060005000-154000-2030002000-2510000-302022121220221213202212142022121520221216来源Wind国金证券研究所分大消费一级行业看行业间出现分化食品饮料4555亿元商贸零售2173亿元传媒1978亿元板块日均成交额居前社会服务-33板块成交额周环比涨幅居前图表10A股大消费一级行业成交额统计亿元日均成交额亿元周环比5000450-2400-4350-6300-8250-10200-12150-14100-1650-180-20食品饮料商贸零售传媒农林牧渔社会服务轻工制造家用电器纺织服饰美容护理来源Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明6行业周报331A股大盘估值截至2022年12月16日A股整体PE为172处于历史414的分位水平沪深300指数PE为115处于历史316的水平当前A股整体风险溢价为29处于2015年以来827的分位水平聚焦大消费行业中证800消费PE为409处于历史825的水平中证800可选指数PE为228处于历史676的水平图表11Wind全A指数PE估值水平图表12沪深300指数PE估值水平万得全A均值均值-1std均值1std沪深300均值均值-1std均值1std40303525302025201515101055002012-012014-012016-012018-012010-012011-012013-012015-012017-012019-012020-012021-012022-012016-012018-012019-012020-012021-012022-012011-012012-012013-012014-012015-012017-012010-01来源Wind国金证券研究所注统计时间为2010年至今来源Wind国金证券研究所注统计时间为2010年至今图表13A股风险溢价ERP60504030201000-10-20来源Wind国金证券研究所注统计时间为2010年初至今敬请参阅最后一页特别声明7行业周报图表14中证800消费指数PE估值水平图表15中证800可选指数PE估值水平中证800消费均值中证800可选均值均值-1std均值1std均值-1std均值1std80605060404030202010002010-012011-012012-012017-012018-012019-012013-012014-012015-012016-012020-012021-012022-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012010-01来源Wind国金证券研究所注统计时间为2010年初至今来源Wind国金证券研究所注统计时间为2010年初至今32大消费行业估值图表16A股大消费一级行业PE估值最高最低中位数最新PE250200150100500食品饮料家用电器农林牧渔轻工制造美容护理纺织服饰社会服务商贸零售传媒来源Wind国金证券研究所注统计时间为2010年初至今图表17A股大消费一级行业PE-ROE来源Wind国金证券研究所注统计时间为2010年初至今敬请参阅最后一页特别声明8行业周报441A股流动性跟踪图表18A股流动性跟踪资金来源资金类型本周净流入上周净流入变动股权融资-3286-48111525产业资本重要股东增减持1023-12292252机构投资者新发基金规模5125707-5194杠杆资金融资买入561774-213境外资金陆港通-港股通157953-795来源Wind国金证券研究所42主力资金流动从A股大消费一级行业看上周各行业大部分呈现主力资金净流出状态农林牧渔-277亿元商贸零售-215亿元传媒-198亿元板块主力资金净流出金额居前商贸零售-35农林牧渔-33纺织服饰-26板块主力资金交易额占比较高图表19本周主力净流入额排名亿元图表20本周主力净流入率排名主力净流入额亿元主力净流入率00-5-1-10-15-2-20-3-25-30-4来源Wind国金证券研究所来源Wind国金证券研究所从A股大消费个股看上周会稽山食品饮料25亿元海南椰岛食品饮料23亿元翠微股份商贸零售22亿元主力资金净流入金额居前好想你食品饮料160祖名股份农林牧渔139卓创资讯传媒119主力资金净流入率居前图表21本周A股大消费个股主力资金流动排名主力净流入额TOP15亿元主力净流入率TOP15排序公司名称所属行业主力净流入额排序公司名称所属行业主力净流入率1会稽山食品饮料251好想你食品饮料1602海南椰岛食品饮料232祖名股份农林牧渔1393翠微股份商贸零售223卓创资讯传媒1194海尔智家家用电器214西王食品农林牧渔1065卓创资讯传媒165昂立教育社会服务966美的集团家用电器166广州浪奇美容护理927泸州老窖食品饮料137东望时代传媒86敬请参阅最后一页特别声明9行业周报主力净流入额TOP15亿元主力净流入率TOP158黑芝麻食品饮料138会稽山食品饮料779好想你食品饮料139龙大美食食品饮料7610大北农农林牧渔1210海尔智家家用电器7511汤臣倍健食品饮料1211ST易尚社会服务7412芒果超媒传媒1212华闻集团传媒7413巨星农牧农林牧渔1013通程控股商贸零售7014西安饮食社会服务1014齐峰新材轻工制造6915兰州黄河食品饮料0915福建金森农林牧渔68来源Wind国金证券研究所43南北向资金流动431北向资金从A股大消费一级行业看上周北向资金大多呈净流入其中食品饮料164亿元家用电器160亿元商贸零售95亿元净流入额居前家用电器29商贸零售07美容护理07板块北向资金交易额占比较高图表22A股消费行业本周北向资金净流入亿元图表23A股消费行业本周北向资金成交额占比20本周北向资金净流入亿元本周净流入金额占行业交易额比例301525102015510005-500来源Wind国金证券研究所来源Wind国金证券研究所截至2022年12月16日北向资金持股总市值较高的一级消费行业为食品饮料32160亿元家用电器14241亿元商贸零售5132亿元持股比例较高的一级消费行业为家用电器96食品饮料52美容护理42图表24A股消费行业北向资金持股总市值亿元图表25A股消费行业北向资金持股比例北向资金持股总市值亿元北向资金持股总市值比例3500123000102500820006150010004500200来源Wind国金证券研究所来源Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明10行业周报从A股大消费个股看上周贵州茅台食品饮料489亿元五粮液食品饮料170亿元中国中免商贸零售163亿元北向资金净流入金额居前伊利股份食品饮料-29亿元洽洽食品食品饮料-29亿元完美世界传媒-15亿元北向资金净流出金额居前图表26A股大消费个股北向资金流动排名资金净流入TOP15亿元资金净流出TOP15亿元序号公司名称所属行业资金净流入序号公司名称所属行业资金净流出1贵州茅台食品饮料4891伊利股份食品饮料-292五粮液食品饮料1702洽洽食品食品饮料-293中国中免商贸零售1633完美世界传媒-154山西汾酒食品饮料684绝味食品食品饮料-145分众传媒传媒535涪陵榨菜食品饮料-096海天味业食品饮料486格力电器家用电器-087泸州老窖食品饮料417重庆啤酒食品饮料-078老白干酒食品饮料358朗姿股份纺织服饰-069欧派家居轻工制造259晨光生物农林牧渔-0610温氏股份农林牧渔2110三七互娱传媒-0511青岛啤酒食品饮料2011美的集团家用电器-0512洋河股份食品饮料1912极米科技家用电器-0513水井坊食品饮料1913石头科技家用电器-0514爱美客美容护理1814圣农发展农林牧渔-0515牧原股份农林牧渔1815百润股份食品饮料-04来源Wind国金证券研究所截至2022年12月16日北向资金持股总市值较高的A股消费个股为贵州茅台食品饮料1497亿元美的集团家用电器780亿元中国中免商贸零售455亿元北向资金持股比例较高的A股消费个股为珀莱雅美容护理227洽洽食品食品饮料222美的集团家用电器206图表27A股大消费个股北向资金持股排名总持股市值TOP15亿元持股比例TOP15序号公司名称所属行业持股市值序号公司名称所属行业持股比例1贵州茅台食品饮料14971珀莱雅美容护理2272美的集团家用电器7802洽洽食品食品饮料2223中国中免商贸零售4553美的集团家用电器2064五粮液食品饮料3864伊利股份食品饮料1765伊利股份食品饮料3505分众传媒传媒1536海天味业食品饮料2496三花智控家用电器1487格力电器家用电器2087华测检测社会服务1468海尔智家家用电器1768公牛集团轻工制造1209分众传媒传媒1469索菲亚轻工制造11610三花智控家用电器12310海尔智家家用电器11111珀莱雅美容护理10411格力电器家用电器11112泸州老窖食品饮料9912中国中免商贸零售10513山西汾酒食品饮料9513安琪酵母食品饮料10014牧原股份农林牧渔7514涪陵榨菜食品饮料9515洽洽食品食品饮料5415重庆啤酒食品饮料94来源Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明11行业周报432南向资金从港股大消费一级行业看上周社会服务291亿元传媒151亿元纺织服饰33亿元行业南向资金净流入居前截至2022年12月16日南向资金持股总市值较高的一级消费行业为传媒33452亿元社会服务15213亿元纺织服饰7359亿元图表28港股消费行业本周南向资金净流入亿元图表29港股消费行业南向资金持股市值亿元40本周南向资金净流入亿元南向资金持股总市值亿元40003030002020001001000-100来源Wind国金证券研究所行业分类方法为申万2021分类来源Wind国金证券研究所行业分类方法为申万2021分类从港股大消费个股看上周腾讯控股传媒716亿元美团-W传媒643亿元李宁纺织服饰196亿元南向资金净流入金额居前青岛啤酒股份食品饮料-31亿元金沙中国有限公司社会服务-29亿元阿里影业传媒-26亿元南向资金净流出金额居前图表30港股大消费个股南向资金流动排名资金净流入TOP15亿元资金净流出TOP15亿元序号公司名称所属行业资金净流入序号公司名称所属行业资金净流出1腾讯控股传媒7161青岛啤酒股份食品饮料-312美团-W社会服务6432金沙中国有限公司社会服务-293李宁纺织服饰1963阿里影业传媒-264快手-W传媒1244泡泡玛特轻工制造-125新东方在线社会服务595创科实业家用电器-106华润啤酒食品饮料476伟禄集团轻工制造-097玖龙纸业轻工制造387银河娱乐社会服务-098九毛九社会服务358猫眼娱乐商贸零售-089颐海国际食品饮料359澳博控股社会服务-0810申洲国际纺织服饰3410敏华控股轻工制造-0511同程旅行社会服务2811中粮家佳康食品饮料-0412微盟集团传媒2612万洲国际食品饮料-0413心动公司传媒2313蒙牛乳业食品饮料-0314呷哺呷哺社会服务2114创梦天地传媒-0215农夫山泉食品饮料2115京东集团-SW商贸零售-02来源Wind国金证券研究所行业分类方法为申万2021分类截至2022年12月16日南向资金持股总市值较高的港股消费个股为腾讯控股传媒2892亿元美团-W社会服务1068亿元快手-W传媒323亿元南向资金持股比例较高的港股消费个股为国美零售商贸零售436晨鸣纸业轻工制造364希望教育社会服务338敬请参阅最后一页特别声明12行业周报图表31港股大消费个股南向资金持股排名总持股市值TOP15亿元持股比例TOP15序号公司名称所属行业持股市值序号公司名称所属行业持股比例1腾讯控股传媒28921国美零售商贸零售4362美团-W社会服务10682晨鸣纸业轻工制造3643快手-W传媒3233希望教育社会服务3384李宁纺织服饰3084中粮家佳康食品饮料2895安踏体育纺织服饰2575枫叶教育社会服务2716华润啤酒食品饮料2366新华文轩传媒2657青岛啤酒股份食品饮料1177新东方在线社会服务2508新东方在线社会服务1118青岛啤酒股份食品饮料2439九毛九社会服务649红星美凯龙商贸零售24110敏华控股轻工制造6310微盟集团传媒23911申洲国际纺织服饰5311拉夏贝尔纺织服饰23112海尔智家家用电器5212宇华教育社会服务22713海底捞社会服务4913阿里影业传媒22114泡泡玛特轻工制造4814心动公司传媒21815特步国际纺织服饰4615敏华控股轻工制造205来源Wind国金证券研究所行业分类方法为申万2021分类551市场情绪本周A股融资交易占比70上期为74本周偏股混合型基金估算仓位661上周668灵活配置型基金估算仓位625上周633本周沪市换手率07上期为08深市换手率19上期为21图表32A股融资交易占比图表33开放式基金持仓水平融资交易占比偏股混合型灵活配置型10858807567046560255050来源Wind国金证券研究所来源Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明13行业周报图表34沪市日度换手率图表35深市日度换手率沪市换手率深市换手率20353015252010150510050000来源Wind国金证券研究所来源Wind国金证券研究所52热点题材图表36A股大消费热点题材截至20221216排序名称5日涨跌幅排序名称10日涨跌幅排序名称20日涨跌幅1航空运输精选741免税店1381免税店1812旅游出行482航空运输精选1352航空运输精选1773预制菜433白酒1083抗病毒面料1714海南自贸港354饮料制造精选934白酒1505维生素295旅游出行805旅游出行149来源国金证券研究所53异动个股531连续上涨图表37A股大消费连续上涨个股截至20221216排序公司名称所属一级行业所属二级行业累计涨幅连涨天数1人人乐商贸零售一般零售1145102西安饮食社会服务酒店餐饮89593海南椰岛食品饮料非白酒63594诺邦股份美容护理个护用品44595会稽山食品饮料非白酒27646翠微股份商贸零售一般零售20247昂立教育社会服务教育18738美吉姆社会服务教育17349好想你食品饮料休闲食品160410生意宝传媒数字媒体1514来源Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明14行业周报532短线强势短线强势指收盘价复权连续5个交易日在51020日均线之上图表38A股大消费短线强势个股截至20221216代码名称一级行业二级行业代码名称一级行业二级行业002570SZ贝因美食品饮料饮料乳品000679SZ大连友谊商贸零售一般零售300997SZ欢乐家食品饮料饮料乳品002336SZ人人乐商贸零售一般零售000716SZ黑芝麻食品饮料休闲食品600729SH重庆百货商贸零售一般零售001215SZ千味央厨食品饮料食品加工600827SH百联股份商贸零售一般零售600238SH海南椰岛食品饮料非白酒600859SH王府井商贸零售一般零售600616SH金枫酒业食品饮料非白酒003010SZ若羽臣商贸零售互联网电商002495SZ佳隆股份食品饮料调味发酵品002078SZ太阳纸业轻工制造造纸000568SZ泸州老窖食品饮料白酒002862SZ实丰文化轻工制造文娱用品000596SZ古井贡酒食品饮料白酒002084SZ海鸥住工轻工制造家居用品000858SZ五粮液食品饮料白酒002511SZ中顺洁柔美容护理个护用品002304SZ洋河股份食品饮料白酒603238SH诺邦股份美容护理个护用品200596SZ古井贡B食品饮料白酒002032SZ苏泊尔家用电器小家电600519SH贵州茅台食品饮料白酒002242SZ九阳股份家用电器小家电600559SH老白干酒食品饮料白酒002403SZ爱仕达家用电器小家电600779SH水井坊食品饮料白酒603551SH奥普家居家用电器厨卫电器603369SH今世缘食品饮料白酒001209SZ洪兴股份纺织服饰服装家纺603589SH口子窖食品饮料白酒002098SZ浔兴股份纺织服饰纺织制造603919SH金徽酒食品饮料白酒002193SZ如意集团纺织服饰纺织制造603060SH国检集团社会服务专业服务300877SZ金春股份纺织服饰纺织制造000524SZ岭南控股社会服务旅游及景区600892SH大晟文化传媒游戏000721SZ西安饮食社会服务酒店餐饮301299SZ卓创资讯传媒数字媒体600258SH首旅酒店社会服务酒店餐饮来源Wind国金证券研究所533短线突破短线突破指向上有效突破51020日均线图表39A股大消费短线突破个股截至20221216代码名称一级行业二级行业代码名称一级行业二级行业600883SH博闻科技农林牧渔种植业002614SZ奥佳华家用电器其他家电603515SH欧普照明家用电器照明设备来源Wind国金证券研究所6疫情反复风险若疫情重新大范围扩散大消费整体恢复可能延迟居民消费意愿不足风险经济阶段性承压影响居民收入预期可能减少或推迟消费市场波动风险短期市场波动不确定性强可能影响结论准确性敬请参阅最后一页特别声明15行业周报行业投资评级的说明买入预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在15以上增持预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在515中性预期未来36个月内该行业变动幅度相对大盘在-55减持预期未来36个月内该行业下跌幅度超过大盘在5以上敬请参阅最后一页特别声明16行业周报特别声明国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告版权归国金证券股份有限公司以下简称国金证券所有未经事先书面授权任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制转发转载引用修改仿制刊发或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用经过书面授权的引用刊发需注明出处为国金证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告反映撰写研究人员的不同设想见解及分析方法故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断在不作事先通知的情况下可能会随时调整亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品使用时必须经专业人士进行解读国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问报告本身报告中的信息或所表达意见也不构成投资法律会计或税务的最终操作建议国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保在任何时候均不构成对任何人的个人推荐在法律允许的情况下国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户本报告对于收件人而言属高度机密只有符合条件的收件人才能使用根据证券期货投资者适当性管理办法本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级含C3级的投资者使用本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断使用国金证券研究报告进行投资遭受任何损失国金证券不承担相关法律责任若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议国金证券不为此承担任何责任此报告仅限于中国境内使用国金证券版权所有保留一切权利上海北京深圳电话021-60753903电话010-66216979电话0755-83831378传真021-61038200传真010-66216793传真0755-83830558邮箱researchshgjzqcomcn邮箱researchbjgjzqcomcn邮箱researchszgjzqcomcn邮编201204邮编100053邮编518000地址上海浦东新区芳甸路1088号地址中国北京西城区长椿街3号4层地址中国深圳市福田区中心四路1-1号紫竹国际大厦7楼嘉里建设广场T3-2402敬请参阅最后一页特别声明17