一周鑫思路
　　整体结论：
　　我们看好指数继续震荡上行，行业方面短期继续看好大金融和地产链相关的银行、证券、家电、基建等。关注建材、轻工家居；中期看好安全自主创新相关的：信创数字经济、半导体设备和材料。关注机械板块中机器人、工业母机等方向。
　　我们认为指数至春节前后仍将保持震荡上行的修复行情。在板块/风格选择上，主要关注本周两个内外盘重要事件的影响，短期价值/反转占优，中期看好顺周期和成长风格。
　　海外事件方面，本周三首先公布了美国十一月通胀数据，整体/核心通胀均超预期下行，但之后周四的联储今年最后一次议息会议中公布的点阵图对2023/2024年加息终值均有所上调，美股在数据出台后下跌。
　　究其原因，除了我们在上周周报中明确提示过的：“前期市场交易联储转向预期已经较为充分，风险资产进入技术上超买，海外市场短期谨慎”，更重要的原因可能在于市场正在加速计价美国经济2023年进入衰退的可能：议息会议之后，我们看到美债利率不涨反跌，美十债从3.57%小幅降低至3.48%，两年期也从4.33%回落至4.17%，继续保持深度倒挂，代表市场对美国经济未来增速预期愈发不佳。
　　国内事件方面，周末的中央经济工作会议我们认为预期差主要集中在“托底经济”的力度。针对过去三年中政策利空较多的行业，例如地产、平台经济、民营教育等方面都有一定的政策松绑，代表政策权重正在逐渐从“防疫”转向“稳经济”。但中期来看，“强预期/政策、弱现实”问题仍然存在。当前至明年两会前后，托底政策逐步落地后，市场风格将逐步由价值/反转向成长/顺周期方向转移，部分调整充分的自主创新科技股已经可以纳入布局。
　　▌风格观点
　　短期价值，中期考虑逐渐增持成长风格。
　　▌宽基观点
　　宽基指数中，300预计走势较强。
　　大小盘风格在年底保持偏向大盘。
　　▌行业/主题观点
　　“纠偏”和“经济托底弱复苏”+科技自主创新；继续看好“安全”、“复苏/开放”两主线，“央国企改革”主题。
　　行业/主题中看好：农林牧渔、大金融（银行、证券）、家电、电子（半导体）、信创数字经济（主题）、汽车、医药。
　　调整后可关注社服(民营教育）、恒生科技（互联网平台）、地产龙头等政策“纠偏”方向
　　▌ ETF周首推
　　本周首推资金流边际向好、景气预期向好的畜牧养殖ETF，以及获资金青睐的半导体ETF。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来
　　

研究报告全文：证券研2022年12月18日究报先价值再成长先修复后景气告定量策略周报投资要点分析师吕思江S1050522030001一周鑫思路lvsjcfsccomcn整体结论分析师马晨S1050522050001machencfsccomcn我们看好指数继续震荡上行行业方面短期继续看好大金融和地产链相关的银行证券家电基建等关注建材轻工家居中期看好安全自主创新相关的信创数字经济半导体设备和材料关注机械板块中机器人工业母机等方向我们认为指数至春节前后仍将保持震荡上行的修复行情在板块风格选择上主要关注本周两个内外盘重要事件的影响短期价值反转占优中期看好顺周期和成长风格相关研究海外事件方面本周三首先公布了美国十一月通胀数据1关注重要事件窗口期扰动增整体核心通胀均超预期下行但之后周四的联储今年最后配科技成长2022-12-11一次议息会议中公布的点阵图对20232024年加息终值均2港股基金持续领涨军工家有所上调美股在数据出台后下跌电公募仓位抬升2022-12-113修复行情延续稳增长大盘蓝究其原因除了我们在上周周报中明确提示过的前期筹或奠定第二主线位置2022-12-市场交易联储转向预期已经较为充分风险资产进入技术04上超买海外市场短期谨慎更重要的原因可能在于市场正在加速计价美国经济2023年进入衰退的可能议息会议之后我们看到美债利率不涨反跌美十债从357小幅降低至348两年期也从433回落至417继续保持深度倒挂代表市场对美国经济未来增速预期愈发不佳金融国内事件方面周末的中央经济工作会议我们认为预期差工主要集中在托底经济的力度针对过去三年中政策利程空较多的行业例如地产平台经济民营教育等方面都有一定的政策松绑代表政策权重正在逐渐从防疫转研向稳经济但中期来看强预期政策弱现实问究题仍然存在当前至明年两会前后托底政策逐步落地后市场风格将逐步由价值反转向成长顺周期方向转移部分调整充分的自主创新科技股已经可以纳入布局风格观点证券研究报告短期价值中期考虑逐渐增持成长风格宽基观点宽基指数中300预计走势较强大小盘风格在年底保持偏向大盘行业主题观点纠偏和经济托底弱复苏科技自主创新继续看好安全复苏开放两主线央国企改革主题行业主题中看好农林牧渔大金融银行证券家电电子半导体信创数字经济主题汽车医药调整后可关注社服民营教育恒生科技互联网平台地产龙头等政策纠偏方向ETF周首推本周首推资金流边际向好景气预期向好的畜牧养殖ETF以及获资金青睐的半导体ETF风险提示数据全部来自公开市场数据市场环境出现巨大变化模型可能失效基于历史数据的模型存在失效风险基金历史业绩不代表未来请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告正文目录1每周鑫思路511综合观点512风格713宽基714行业715每周首推ETF82轮动框架介绍与组合绩效回顾93外围市场跟踪114因子监控125主流资金跟踪1351资金流向跟踪1352北向细分席位资金跟踪146情绪指标择时观点167全景图一览188风险提示21图表目录图表1近期推荐亮点医药7图表2周首推1516670畜牧养殖ETF8图表3周首推2512480半导体ETF8图表4行业比较框架梳理9图表5华鑫金工行业轮动与鲸同游10图表6华鑫金工行业轮动ETFx与鲸同游10图表7组合相较等权基准超额收益10图表8上周行业收益率一览10图表9美债长短差价11图表10联邦基金期货隐含加息预期11图表11北向流入合并指标vs20日滚动净流入11图表12因子超额收益12图表13因子RANKIC变动12图表14因子多空走势12图表15因子纯多头走势12图表16行业排名视角12图表17主力资金金额划分净流入跟踪13请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告图表18北向资金席位划分净流入跟踪13图表19两融规模跟踪13图表20配置盘往年同期累计净流入对比14图表21交易盘往年同期累计净流入对比14图表22配置盘年初至今风格累计净流入14图表23交易盘年初至今风格累计净流入14图表24配置盘近一周行业净流入14图表25交易盘近一周行业净流入14图表26配置盘当前行业持股市值占比情况14图表27交易盘当前行业持股市值占比情况14图表28北向重仓净买入超额收益15图表29北向重仓净买入RANKIC15图表30北向细分席位自身收益率测算15图表31行业情绪指标排名视角16图表32情绪指标与收盘价风格成长16图表33情绪指标与收盘价风格价值16图表34情绪指标与收盘价宽基上证5016图表35情绪指标与收盘价宽基沪深30016图表36情绪指标与收盘价宽基中证50016图表37情绪指标与收盘价宽基中证80016图表38情绪指标与收盘价宽基中证100017图表39情绪指标与收盘价宽基创业板指17图表40情绪指标与收盘价热门行业电新能源17图表41情绪指标与收盘价热门行业军工17图表42情绪指标与收盘价热门行业医药17图表43情绪指标与收盘价热门行业食品饮料17图表44一级行业资金流排名趋势全景图18图表45一二级行业景气度指标趋势全景图19图表46重要指数情绪指标趋势全景图20图表47一级行业四维全景图20请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告1每周鑫思路11综合观点整体结论我们看好指数继续震荡上行行业方面短期继续看好大金融和地产链相关的银行证券家电基建关注建材轻工家居中期看好安全自主创新相关的信创数字经济半导体设备和材料关注机械板块中机器人工业母机等方向我们认为指数至春节前后仍将保持震荡上行的修复行情在板块风格选择上主要关注本周两个内外盘重要事件的影响短期价值反转占优中期看好顺周期和成长风格海外事件方面本周三首先公布了美国十一月通胀数据整体核心通胀均超预期下行但之后周四的联储今年最后一次议息会议中公布的点阵图对20232024年加息终值均有所上调美股在数据出台后下跌究其原因除了我们在上周周报中明确提示过的前期市场交易联储转向预期已经较为充分风险资产进入技术上超买海外市场短期谨慎更重要的原因可能在于市场正在加速计价美国经济2023年进入衰退的可能议息会议之后我们看到美债利率不涨反跌美十债从357小幅降低至348两年期也从433回落至417继续保持深度倒挂代表市场对美国经济未来增速预期愈发不佳国内事件方面周末的中央经济工作会议我们认为预期差主要集中在托底经济针对过去三年中政策利空较多的行业例如地产平台经济民营教育等方面都有一定的政策松绑代表政策权重正在逐渐从防疫转向稳经济但中期来看强预期政策弱现实问题仍然存在当前至明年两会前后托底政策逐步落地后市场风格将逐步由价值反转向成长顺周期方向转移部分调整充分的自主创新科技股可以纳入布局海外市场跟踪外盘来看美国CPI继续下行FOMC更高更远的表态与市场转向预期出现分歧首先周三公布的整体与核心通胀增速超预期下降11月CPI数据显示11月CPI同比增长71预期73前值77核心CPI同比增长6预期61前值63因此数据披露后市场对本次FOMC的解读带有鸽派倾向但本次FOMC美联储态度偏鹰鲍威尔言论相对偏鹰包括强调需要更多通胀下降的证据历史告诫不要过早放松政策不能说我们不会上调峰值利率预测经济预测摘要里面没有显示降息等说法明确了higherforlonger标准可能会高于此前一致预期请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告周四美联储公布的点阵图显示2023年利率的预测中值上调了50bp至5-5252024年亦上调20bp至4-425另外鲍威尔在发布会上强调19位投委中有17位同意终点利率TerminalRates高于5并暗示加息到峰值后将维持至23年底HigherforLonger市场并未明显表现出对联储紧缩预期的计价上周风险资产表现来看美股整体下行纳指-272美十债从357小幅降低至348两年期也从433回落至417但当前市场对于2023年下半年降息的一致预期仍较为一致市场定价的加息路线在会议前后基本上没什么变化与联储点阵图出现分歧鉴于通胀目前绝对值仍在高位故仍有预期反复风险对于美联储而言首先需要避免在滞胀环境中过早做出政策转向同时维持高息环境以稳定通胀预期整体来看11月以来市场转向FedPivot交易的幅度已有较大透支不排除明年出现基准利率CPI和失业率交汇在5并持续较长时间的风险目前的较为乐观预期差有可能成为后期风险资产的风险外资流入意愿来看编制的外资流入意愿指数经历11月初从顶部快速回落091-051对应外资也加速回流外资出逃压力最大的时段已过去近期回流恢复正常节奏上周05110512震荡外资继续回流上周566亿未来一段时间预计指标大趋势下行不改外资回流节奏或有短期波折整体加速回流趋势不变对应分项来看美元指数做顶大幅回落后转入震荡上周先下后上10481047RMB离岸延续回落趋势上周69646977小幅震荡主权信用的CDS利差延续回落态势上周7510174774国内市场跟踪国内来看11月经济活动数据各项需求指标总体偏弱其中工业生产增长回落零售同比跌幅加深基建投资增长小幅加快地产产业链基本面仍在探底过程11月工业增加值同比增长22较10月降低28个百分点1-11月全国固定资产投资累计同比增长53较1-10月降低05个百分点11月社会消费品零售总额同比减少59降幅较10月份扩大54个百分点中央经济工作会议坚持稳字当头稳中求进1明确明年稳健的货币政策和积极的财政政策2强调扩大内需恢复扩大消费增加收入明确提出支持住房改善新能源汽车养老服务等消费3支持平台经济当前仍存在强预期弱现实的问题市场过高的强刺激预期降温当前指数反弹已修复达到本轮下跌前9月初水平风险偏好修复或已到位短期上行动力存疑市场或步入持续2个月左右的观察期从政策驱动向业绩驱动过渡板块和风格的高度博弈可能继续存在本周对风格宽基行业的配置建议如下请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效证券研究报告12风格短期价值中期考虑逐渐增持成长风格13宽基宽基指数中300预计走势较强大小盘风格在年底保持偏向大盘14行业纠偏和经济托底弱复苏科技自主创新继续看好安全复苏开放两主线央国企改革主题行业主题中看好农林牧渔大金融银行证券家电电子半导体信创数字经济主题汽车医药调整后可关注社服民营教育恒生科技互联网平台地产龙头等政策纠偏方向图表1近期推荐亮点医药12600124001220012000持续看好医药行业118001160011400资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明7诚信专业稳健高效证券研究报告15每周首推ETF本周首推资金流边际向好景气预期向好的畜牧养殖ETF以及获资金青睐的半导体ETF图表2周首推1516670畜牧养殖ETF资料来源Wind华鑫证券研究图表3周首推2512480半导体ETF资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明8诚信专业稳健高效证券研究报告2轮动框架介绍与组合绩效回顾我们认为行业内基本面逻辑发生改变时首先体现在高频行业数据或草根调研的结果中当市场上有影响力的投资者捕获到上述信息变动时会对这种信息做出响应当市场对逻辑认可时聪明钱将流入该行业或个股最终体现在当期正式财报中基于上述框架我们在前文中分别构建了1代表投资者观点变动的财报预期因子2代表聪明钱交易行为的与鲸同游复合资金流因子用于行业比较和构建轮动策略PMS中我们展示相对于沪深300的收益率长期累计超额收益显著另外我们计算与鲸同游组合相较于行业等权基准超额情况近一周与鲸同游组合绝对收益-179同期行业等权基准-146相对行业等权超额收益-033近一个月与鲸同游组合绝对收益-002同期行业等权基准377相对行业等权超额收益-380年初至今与鲸同游组合绝对收益-798同期行业等权基准-1048相对行业等权收益250图表4行业比较框架梳理资料来源华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明9诚信专业稳健高效证券研究报告图表5华鑫金工行业轮动与鲸同游资料来源WindPMS华鑫证券研究图表6华鑫金工行业轮动ETFx与鲸同游资料来源WindPMS华鑫证券研究图表7组合相较等权基准超额收益图表8上周行业收益率一览00560040034002001200-001-002-2-003-4-004-005消食交农医纺银电轻电家传计汽商房通建钢非国石煤建机基电有-6费品通林药织行子工力电媒算车贸地信材铁银防油炭筑械础力色者饮运牧服制及机零产行军石化设金-8服料输渔装造公售金工化工备属务用融及事新-10业能源-12近一周收益率基准与鲸同游组合行业等权基准超额收益近一周收益率近一个月收益率年初至今收益率资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明10诚信专业稳健高效证券研究报告3外围市场跟踪图表9美债长短差价500200450150400350100300250050200000150100-050050000-100美国国债收益率10年-美国国债收益率2年美国国债收益率2年美国国债收益率10年资料来源Wind华鑫证券研究图表10联邦基金期货隐含加息预期定价日期121522地区美国工具联邦基金期货目标利率45有效利率433当前隐含隔夜利率4332会议加息降息加息降息隐含利率隐含利率假定利率变动02012023127512750319465102503222023182545045547870250503202320412210514843025061420232003-390501483302507262023173-2730433476502509202023137-36003434675025110120230749-6210187452025121320230078-671002435202501312024-073-808-0183415025资料来源Wind华鑫证券研究图表11北向流入合并指标vs20日滚动净流入121500110000850006004-50002-10000-1500北向20日滚动流入合并指标美指RMB在岸CDS资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明11诚信专业稳健高效证券研究报告4因子监控图表12因子超额收益图表13因子RANKIC变动因子周超额收益因子月累计超额收益因子年初至今累计超额收益因子周IC变动因子长期RANKIC1040305200100-5-10-10-20-30-15-40-20-50配交北主复景配交北主复景置易向力合气置易向力合气盘盘大大资预盘盘大大资预因因类类金期因因类类金期子子因因流子子因因流子子因子子因子子资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表14因子多空走势图表15因子纯多头走势10510810611041020951098090960940850920908088123456123456复合资金流因子景气预期因子复合资金流因子景气预期因子资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表16行业排名视角配置盘资交易盘资回看期收北向配置盘市值主力资金diff信北向大类因子信行业名称金流入-金流入-是否入选情绪指标交易盘动量等权资金流信号景气预期指标综合指标排名益率周变动号号周周农林牧渔076-044亿201亿1181913814911汽车-197-205亿654亿1257738334电子-089-152亿-092亿12216232222217家电-1511405亿-027亿11325153788计算机-182339亿085亿1198185185149银行-070100亿1548亿16411147111915食品饮料178468亿1087亿0411111132消费者服务386802亿-294亿0132112423电力设备及新能源-352290亿-439亿027159710845有色金属-442-667亿-221亿0231320420676医药014396亿2580亿18183244131010传媒-164561亿-066亿011515912101511基础化工-338-841亿-496亿0212524623141112交通运输111163亿335亿0511626621513机械-305-1048亿282亿0202722102420614通信-213-101亿1301亿01523141317151716非银行金融-230-604亿1242亿09104205122417国防军工-231-072亿-190亿02621251225221218纺织服装-006015亿-079亿0320121913181819轻工制造-093046亿-219亿0109171616172220石油石化-236-312亿-188亿0172426222625921商贸零售-203031亿054亿0217102311192022建材-222515亿-424亿0126161815162723煤炭-267292亿-1042亿02826281728242524钢铁-223-028亿288亿01614192119232625电力及公用事业-148-156亿-169亿02428272527281626建筑-285-250亿009亿01422212721272327房地产-210357亿337亿07128289262828资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明12诚信专业稳健高效证券研究报告5主流资金跟踪51资金流向跟踪图表17主力资金金额划分净流入跟踪500000000520040000000051003000000005000200000000490010000000048000004700-1000000004600-2000000004500-3000000004400-400000000-5000000004300-60000000042002022-09-162022-09-192022-09-202022-09-212022-09-222022-09-232022-09-262022-09-272022-09-282022-09-292022-09-302022-10-102022-10-112022-10-122022-10-132022-10-142022-10-172022-10-182022-10-192022-10-202022-10-212022-10-242022-10-252022-10-262022-10-272022-10-282022-10-312022-11-012022-11-022022-11-032022-11-042022-11-072022-11-082022-11-092022-11-102022-11-112022-11-142022-11-152022-11-162022-11-172022-11-182022-11-212022-11-222022-11-232022-11-242022-11-252022-11-282022-11-292022-11-302022-12-012022-12-022022-12-052022-12-062022-12-072022-12-082022-12-092022-12-122022-12-132022-12-142022-12-15主力净流入额万元超大单净流入额万元大单净流入额万元中单净流入额万元Wind全A右轴资料来源Wind华鑫证券研究图表18北向资金席位划分净流入跟踪80000亿配置盘时点净流入中资交易盘时点净流入港资交易盘时点净流入60000亿外资交易盘时点净流入交易盘累计净流入2022配置盘累计净流入2022整体测算净流入8573亿40000亿7390亿14396亿7446亿6563亿13747亿556亿1654亿20000亿1365亿346亿446亿965亿-3179亿-10583亿044亿388亿1508亿1595亿000亿-395亿13863亿1814亿6272亿-1270亿1655亿-957亿-4839亿11313亿-20000亿-430亿-609亿-17872亿-515亿-041亿-3861亿-2174亿-40000亿-16060亿-516亿-60000亿-80000亿202210212022102820221142022111120221118202211252022122202212920221216资料来源Wind华鑫证券研究图表19两融规模跟踪资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明13诚信专业稳健高效证券研究报告52北向细分席位资金跟踪图表20配置盘往年同期累计净流入对比图表21交易盘往年同期累计净流入对比400000亿40000亿350000亿20000亿300000亿250000亿000亿200000亿-20000亿150000亿100000亿-40000亿50000亿-60000亿000亿-50000亿-80000亿配置盘累计净流入2020配置盘累计净流入2021交易盘累计净流入2020交易盘累计净流入2021配置盘累计净流入2022交易盘累计净流入2022资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表22配置盘年初至今风格累计净流入图表23交易盘年初至今风格累计净流入50000亿20000亿40000亿10000亿30000亿000亿20000亿10000亿-10000亿000亿-20000亿-10000亿-30000亿-20000亿-30000亿-40000亿-40000亿-50000亿金融周期消费成长稳定金融周期消费成长稳定资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表24配置盘近一周行业净流入图表25交易盘近一周行业净流入2000亿3000亿2500亿1500亿2000亿1000亿1500亿500亿1000亿000亿500亿000亿-500亿-500亿-1000亿-1000亿-1500亿-1500亿家消传建食计医房煤电交银轻商纺钢农国通电电汽建石有非基机医银通非食汽房交钢机农计商建家传纺电电石国轻有消建电基煤电费媒材品算药地炭力通行工贸织铁林防信子力车筑油色银础械药行信银品车地通铁械林算贸筑电媒织子力油防工色费材力础炭者饮机产设运制零服牧军及石金行化行饮产运牧机零服及石军制金者设化服料备输造售装渔工公化属金工金料输渔售装公化工造属服备工务及用融融用务及新事事新能业业能源源资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表26配置盘当前行业持股市值占比情况图表27交易盘当前行业持股市值占比情况请阅读最后一页重要免责声明14诚信专业稳健高效证券研究报告161414121210108866442200配置盘一级行业持仓市值占总持仓市值百分比交易盘一级行业持仓市值占总持仓市值百分比资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表28北向重仓净买入超额收益图表29北向重仓净买入RANKIC因子周超额收益因子月累计超额收益因子年初至今累计超额收益因子周IC变动因子长期RANKIC104053020010-50-10-10-15-20-20-30-25-40资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表30北向细分席位自身收益率测算230002100019000170001500013000110009000202036202058202125202149202172202193202234202256202278202299201912620201172020214202032720204172020529202061920207102020731202082120209112020930202012420211152021226202131920214302021521202161120217232021813202192420211232022114202221120223252022415202252720226172022729202281920229302022129201912272020102320201113202012252021102220211112202112242022102820221118交易盘回报率基准配置盘回报率资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明15诚信专业稳健高效证券研究报告6情绪指标择时观点图表31行业情绪指标排名视角资料来源Wind华鑫证券研究图表32情绪指标与收盘价风格成长图表33情绪指标与收盘价风格价值资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表34情绪指标与收盘价宽基上证50图表35情绪指标与收盘价宽基沪深300资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表36情绪指标与收盘价宽基中证500图表37情绪指标与收盘价宽基中证800请阅读最后一页重要免责声明16诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表38情绪指标与收盘价宽基中证1000图表39情绪指标与收盘价宽基创业板指资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表40情绪指标与收盘价热门行业电新能源图表41情绪指标与收盘价热门行业军工资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究图表42情绪指标与收盘价热门行业医药图表43情绪指标与收盘价热门行业食品饮料资料来源Wind华鑫证券研究资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明17诚信专业稳健高效证券研究报告7全景图一览图表44一级行业资金流排名趋势全景图北向长线北向短线近期资金回看期收益主力资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金复合资金行业名称资金流入资金流入流排名变率周动向流t流t-1流t-2流t-3流t-4流t-5流t-6流t-7流t-8流t-9流t-10流t-11流t-12流t-13流t-14流t-15-周-周动食品饮料178468亿1087亿11116192828282412626252319电子-089-152亿-092亿2227212615241127255282828汽车-197-205亿654亿3371025126413188106212226消费者服务386802亿-294亿1148132274324192231213181820计算机-182339亿085亿552222212217183412262115121923有色金属-442-667亿-221亿4652724312426162832582511家电-1511405亿-027亿157344552326252822733621电力设备及新能源-352290亿-439亿781617282126262311482827272农林牧渔076-044亿201亿89188914252525962327272227传媒-164561亿-066亿910231418111291681342522261715银行-070100亿1548亿14112216182427272781412141017非银行金融-230-604亿1242亿201243247171214202723237125医药014396亿2580亿24132828272282751218289132127基础化工-338-841亿-496亿6142026239820111331211852614通信-213-101亿1301亿131513616282219105911226241424建材-222515亿-424亿18161097831522222516168202022轻工制造-093046亿-219亿16171415121710132320231510710912纺织服装-006015亿-079亿191817121425191619151451510161113商贸零售-203031亿054亿23191111152013715111917242023710机械-305-1048亿282亿10202419191323216747219212416交通运输111163亿335亿26211220172321686111313141153国防军工-231-072亿-190亿1222252520261457172194141525钢铁-223-028亿288亿212315181119168141617201811171618煤炭-267292亿-1042亿1724192313161110212410212021941石油石化-236-312亿-188亿222521161018151117211519191615138房地产-210357亿337亿28266243102121823262494219建筑-285-250亿009亿272795524201491218251117636电力及公用事业-148-156亿-169亿2528267827272220105617241984资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明18诚信专业稳健高效证券研究报告图表45一二级行业景气度指标趋势全景图近期景一级行业二级行业tt-1t-2t-3t-4t-5t-6t-7t-8t-9t-10t-11t-12t-13t-14t-15气度农林牧渔畜牧业1001001001001009910010010062909083999966农林牧渔种植业46373941364042534849573846404449农林牧渔农产品加工42373946444652515352626057526354农林牧渔渔业42403737292932434346535759534943农林牧渔林业38363332242327394045535863565651消费者服务旅游及休闲6563646153696061591111112消费者服务酒店及餐饮61585758567571605730313742364033消费者服务综合服务55525461594946434641406166535749消费者服务教育4440231911013272721262939342918汽车汽车零部件58535353484045645145545962635050汽车乘用车54374249456867726151836677765339汽车摩托车及其他54505255525353585444615661534642汽车汽车销售及服务41303033242931404142444853474943汽车商用车39251920111214212527374046474035电力设备及新能源电源设备75796263627763696663544447416277电力设备及新能源电气设备56535758565758687061676368635752电力设备及新能源新能源动力系统53516268756048523829303641334235机械工程机械55525138322935313623334147464037机械专用机械53495053505264716459525763565870机械金属制品49434551454346444439495963514740机械仪器仪表474638403634998687801001001009710089机械通用设备45434241343133393836434549444539机械运输设备45383433232530454118213140505552有色金属稀有金属55494343383744474444485363646871有色金属工业金属43413840394043454441525057515050有色金属贵金属40383436303141474544576786797761交通运输物流51514948423956717070666573686759交通运输航空机场443622207311151576470677464交通运输公路铁路38343736313035434439525863635148交通运输航运港口35332825141123495668767174666554家电厨房电器46453225142231555442263540335043家电黑色家电44474645434239644950644450476056家电白色家电43444850494240504546666672645255家电照明电工及其他43413945394452535044535153484848家电小家电42383840343752625946494654475048基础化工塑料及制品55534745272532464441434245423837基础化工其他化学制品54505256545863636561777173646157基础化工农用化工49496266585970767072889188808273基础化工橡胶及制品46434442334138455245696164513425基础化工化学纤维39383635293029382927393848434132基础化工化学原料33323428212226395559635561606163医药化学制药48434350534841525053565256485143医药生物医药48414641353230363327343952464940医药其他医药医疗47424243383650434150626158575971医药中药生产42394245403637524543525965575349石油石化石油开采514955555456586463638789911009395石油石化油服工程46444446403937484745212234295150石油石化石油化工3832332718222231293031161612111国防军工其他军工48495355504341544738181320152325国防军工航空航天45463937302424353232344147444438国防军工兵器兵装43413535272737474345576372666348食品饮料酒类45455556546657544336414552454437食品饮料食品43413938303144505445404044395445食品饮料饮料33332524212340474339384143394237计算机计算机软件47404244302829404137373840323328计算机产业互联网45393333262729383331394142404444计算机云服务45383331222240404140403844394241计算机计算机设备43373949444526424043464751383528电力及公用事业发电及电网41404144384040454639323947475044电力及公用事业环保及公用事业38363537333036414444525963565550传媒文化娱乐42384057373841474639434248484747传媒互联网媒体38353233242631383840454147404041传媒广告营销38353232262728373629343744343124传媒媒体37363134262533414251474855474944通信通信设备制造46424544404244454848555357535150通信通讯工程服务44423939313135474747575763576156通信电信运营40353021131413364245607061443525通信增值服务36342827181930434245444545404134纺织服装品牌服饰65503126171922313232354144404437纺织服装纺织制造43444541343838585551504857536664银行全国性股份制银行43383533252828393934485459565045银行区域性银行42434246503651626465908486676563银行国有大型银行38373029202032373742546771625845商贸零售一般零售43404245394238484439485867635752商贸零售专营连锁38363334282438474749495051434239商贸零售电商及服务343020194110162026313646414338商贸零售贸易33344543403820283140525763576865商贸零售专业市场经营30263028221812232335364451515145电子其他电子零组件63576062646789918384858891857764电子消费电子45454342573651464337443543394136电子元器件36322524141624353430292226201722电子半导体35363030242228373328273038313727电子光学光电31262119101429383627252636323435轻工制造其他轻工51485558565848444439623935312836轻工制造家居504972777810076797375868389864539轻工制造包装印刷43413942363643454338424350495150轻工制造文娱轻工38343536292826393835354247393832轻工制造造纸38393836303339474340374044374338煤炭煤炭开采洗选4349525852508285931008881878889100煤炭煤炭化工38423829252225524138506166656048建筑建筑装修42403838323035454139434854514943建筑建筑施工40403939313240504645626267626581建筑建筑设计及服务37373032231826353338444753485147非银行金融保险46455050454640443731202535304036非银行金融多元金融39383332252623323434444854485043非银行金融证券37363534251913161622262639444040钢铁特材60543838303533323131445148394037钢铁其他钢铁42394143374050585534302746546165钢铁普钢11112410211722212736313734建材专用材料44484843363234454544515255494944建材装饰材料44413934191217282717122026263130建材结构材料3330272010810283124303238344249房地产房地产服务38395354505445403932425155494635房地产房地产开发和运营36363332242526383840343860657145资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明19诚信专业稳健高效证券研究报告图表46重要指数情绪指标趋势全景图资料来源Wind华鑫证券研究图表47一级行业四维全景图资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明20诚信专业稳健高效