▌策略观点
　　周一，沪深两市低开后全天水下弱势震荡，尾盘跌幅扩大，沪指开始部分回补下方缺口。外资在上周后半周加仓势头减弱后持续维持净流出。盘面上，热钱依旧扎堆抗疫题材，双创板块居多的细分行业营造惊人短线赚钱效应，宣泰医药4日股价翻倍。疫后复苏方向资金在大消费和制造业上产生分歧，但资金整体追高意愿较弱，很难聚集板块效应。个股全天涨少跌多，连板个股明显减少。截至收盘，上证指数跌0.87%，深证成指跌0.89%，创业板指跌0.79%，科创50逆势涨0.29%，万得全A跌0.73%，万得双创涨0.02%。市场全天成交9104亿元，午后缩量较为明显；北向资金单边净卖出43.38亿元，沪股通主要卖出力量。A股短期弱势震荡走弱是主基调，情绪层面已经处于短期的一个小高点，因此上周五深市创新高更多类似于多头陷阱的概念，对于投资者而言可以做好波动操作的准备。长周期角度无新变化，不确定性的风险逐步落地，逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，北上资金再次成为市场主要增量资金，而此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年，因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础。
　　▌股指期货交易策略
　　观点：多空资金离场，指数窄幅波动
　　（1）12月12日，IF、IH、IC合约持仓量分别为20.11万手、12.02万手、30.41万手，日环比变动为-7.56%、-9.34%和-0.47%；
　　（2）12月12日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为9.76点、2.06点、14.79点，较上一交易日变化-6.76点、0.2点和2.89点。
　　操作建议：IF2212以高抛低吸为主，支撑位3940点，阻力位3990点
　　▌期权交易策略
　　观点：隐含波动率低位，指数或偏弱震荡
　　（1）12月12日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.97、1.19、1.18、1.05，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降；
　　（2）12月12日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为17.9%、19.9%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率维持低位。
　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF购12月4100期权；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。
　　▌风险提示
　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。