▌策略观点
　　周二，沪深两市平开分化后，下午盘相对波动较大。沪指在中字头集中异动后一度拉升创造日高，但量能环比再度收窄下，强度难以为继；早盘如约分歧的抗疫方向日内完成一致预期，尾盘资金再度大幅回流，20cm涨停此起彼伏，宣泰医药5日涨近130%。个股全天涨少跌多，午后能够看出抗疫与指数形成明显跷跷板效应，但抗疫逻辑已悄然从抗原、特效药等转向布洛芬等感冒药方向。截至收盘，上证指数跌0.09%报3176.33点，深证成指跌0.66%，创业板指跌1.05%，万得全A、万得双创分别跌0.41%、1.34%；市场全天成交8170亿元，环比再度缩量近千亿；北向资金交投明显跟随大盘转弱，日内净卖出9.47亿元。A股维持短期弱势震荡的主基调，情绪层面短期高点已经出现，此外如果继续维持弱势的格局，那么市场极有可能出现加速下跌的情景，因此对于投资者而言可以做好波动操作的准备。长周期角度无新变化，不确定性的风险逐步落地，逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，北上资金再次成为市场主要增量资金，而此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年，因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础。
　　▌股指期货交易策略
　　观点：期货维持升水，指数或偏强震荡
　　（1）12月13日，IF、IH、IC合约持仓量分别为20.21万手、12.59万手、30.36万手，日环比变动为0.51%、4.7%和-0.17%；
　　（2）12月13日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为4.92点、0.3点、15.34点，较上一交易日变化-4.84点、-1.76点和0.55点。
　　操作建议：IF2212以高抛低吸为主，支撑位3940点，阻力位3980点
　　▌期权交易策略
　　观点：隐含波动率低位，指数下行动能或不足
　　（1）12月13日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.97、1.15、1.19、1.01，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降；
　　（2）12月13日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为18.2%、20.1%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。
　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽12月3900期权；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。
　　▌风险提示
　　 1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。