▌基金市场热点
　　1.继续积极配置港股互联网平台产品
　　2022年中央经济工作会议关于数字经济和平台经济，会议强调“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，未来在政策引导下，平台企业将在数字经济建设和发展中发挥重要作用。会议对平台企业的态度出现了积极转变，定调较为积极友好，对于前期港股互联网平台的政策面压制有所释缓，叠加港股大级别底部反弹行情基本确立，建议积极配置港股互联网平台相关产品。被动产品建议关注恒生科技ETF，主动股基建议关注互联网平台占比较高的南方香港成长。
　　2.消费类基金近期净值大幅回弹
　　近期疫情优化常态化防控政策优化的进一步增强，市场对防疫预期大幅改善，疫后复苏大消费板块持续回升，消费类基金净值大幅回弹。
　　根据华鑫金工基金全天候标签分类，在“消费-稳定”的129只消费类基金中，近一个月来看涨幅靠前的为诺德新享+14.39%，浙商全景消费A+13.87%。结合六维定量选基因子，重点关注Alpha能力较强的产品包含建信食品饮料行业A-潘龙玲,王麟锴、银华食品饮料A-李宜璇,杨腾、天弘甄选食品饮料A-于洋。
　　▌基金市场表现回顾：权益基金收盘普跌，纯债债基表现不振
　　本周基金指数涨跌幅：货币市场基金0.03% >纯债债基-0.17% >另类投资基金-0.28% >非纯债基-0.51% > FOF基金-0.58% > QDII基金-1.61% >普通股票型基金-1.97% >转债债基-2.02% >偏股混合型基金-2.05%。
　　本周收益前五的主动股基：融通新机遇11.51%、融通通鑫10.97%、金信消费升级A 5.29%、华富灵活配置5.19%、广发鑫睿一年持有A 3.53%。
　　▌基金产品发行情况
　　新成立基金：本周国内新成立基金30只(A/C记同一只)，共募集总金额234.84亿，主动基金发行热度回暖新发数量显著提高，债基仍为吸金主力。分类型看，偏股混合型基金成立数量最多共8只，中长期纯债型基金募资规模最大81亿。
　　新申报基金：本周共上报基金16只，包括3只联接、4只养老目标FOF等。
　　▌公募基金仓位监测:主动股基仓位持续下滑，加仓电新、化工、电子、建材、有色
　　基金仓位来看，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为86.09%/77.44%/58.51%，所处17年以来历史百分位点18%/14%/63%，相比上周变动-0.10%/-1.37%/-0.95%。
　　行业来看上周5电新、化工、电子、建材、有色，减仓前5军工、机械、医药、煤炭、食品饮料。
　　▌ETF产品情况：本周国内股票型ETF净流入+104亿元，宽基ETF（+85亿）贡献主要资金流，证券、半导体和芯片类产品增幅靠前
　　分结构来看：各类宽基ETF中科创50（+35.41亿）和沪深300（+35.64亿）获资金逆势加仓，中证500（+11.39亿）同样净流入靠前；行业类中，金融地产资金持续回流（-1.94亿），信息技术（+16.82亿）资金加速进场，主要消费（-2.53亿）和医药（-5.87亿）遭减持，其余变动不大;主题方面，芯片（+17.06亿）和光伏（+5.99亿）净买入居前，消费（-4.95亿）和红利（-0.37亿）净流出靠前；大类资产方面，港股市场产品本周资金继续净流出(-1.40亿)，美股类产品份额小幅上行（+6.19亿），黄金类(-2.23亿)遭减持。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
　　

研究报告全文：证券研2022年12月18日究报消费和港股基金净值上行芯片类ETF净申购靠告前金融工程基金市场和组合周报投资要点分析师吕思江S1050522030001基金市场热点lvsjcfsccomcn1继续积极配置港股互联网平台产品分析师马晨S1050522050001machencfsccomcn2022年中央经济工作会议关于数字经济和平台经济会议强调支持平台企业在引领发展创造就业国际竞争中大显身手未来在政策引导下平台企业将在数字经济建设和发展中发挥重要作用会议对平台企业的态度出现了积极转变定调较为积极友好对于前期港股互联网平台的政策面压制有所释缓叠加港股大级别底部反弹行情基本确立建议积极配置港股互联网平台相关产品被动产品建议关注恒生科技ETF主动股基建议关注互联网平台占比较高的南方香港成长2消费类基金近期净值大幅回弹近期疫情优化常态化防控政策优化的进一步增强市场对防相关研究疫预期大幅改善疫后复苏大消费板块持续回升消费类基金净值大幅回弹根据华鑫金工基金全天候标签分类在消费-稳定的129只消费类基金中近一个月来看涨幅靠前的为诺德新享1439浙商全景消费A1387结合六维定量选基因子重点关注Alpha能力较强的产品包含建信食品饮料行业A-潘龙玲王麟锴银华食品饮料A-李宜璇杨腾天弘甄选食品饮料A-于洋基金市场表现回顾权益基金收盘普跌纯债债基表现不振金融本周基金指数涨跌幅货币市场基金003纯债债基-工017另类投资基金-028非纯债基-051FOF程基金-058QDII基金-161普通股票型基金-197转债债基-202偏股混合型基金-205研究本周收益前五的主动股基融通新机遇1151融通通鑫1097金信消费升级A529华富灵活配置519广发鑫睿一年持有A353基金产品发行情况新成立基金本周国内新成立基金30只AC记同一只共证券研究报告募集总金额23484亿主动基金发行热度回暖新发数量显著提高债基仍为吸金主力分类型看偏股混合型基金成立数量最多共8只中长期纯债型基金募资规模最大81亿新申报基金本周共上报基金16只包括3只联接4只养老目标FOF等公募基金仓位监测主动股基仓位持续下滑加仓电新化工电子建材有色基金仓位来看股票型混合型灵活配置型基金目前仓位分别为860977445851所处17年以来历史百分位点181463相比上周变动-010-137-095行业来看上周5电新化工电子建材有色减仓前5军工机械医药煤炭食品饮料ETF产品情况本周国内股票型ETF净流入104亿元宽基ETF85亿贡献主要资金流证券半导体和芯片类产品增幅靠前分结构来看各类宽基ETF中科创503541亿和沪深3003564亿获资金逆势加仓中证5001139亿同样净流入靠前行业类中金融地产资金持续回流-194亿信息技术1682亿资金加速进场主要消费-253亿和医药-587亿遭减持其余变动不大主题方面芯片1706亿和光伏599亿净买入居前消费-495亿和红利-037亿净流出靠前大类资产方面港股市场产品本周资金继续净流出-140亿美股类产品份额小幅上行619亿黄金类-223亿遭减持风险提示数据全部来自公开市场数据市场环境出现巨大变化模型可能失效基金过往业绩并不预示其未来表现亦不构成投资收益的保证或投资建议请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告正文目录1基金市场热点511继续积极配置港股互联网平台产品512消费类基金近期净值大幅回弹52本周市场表现回顾721股票市场722债券市场83基金市场表现回顾831开放式基金指数市场表现832主动权益基金市场表现1033纯债及固收加基金市场表现1034QDII基金市场表现1035量化公募基金市场表现1036FOF基金市场表现114国内基金产品发行1141新成立基金1142新申报基金135公募基金仓位监测136国内ETF详情157基金组合跟踪1671风险再平衡组合1672主动权益鑫选201773稳健固收加-R2188附录指数基金分类表18图表目录图表1主要宽基指数涨跌幅7图表2中信一级行业指数涨跌幅7图表3不同期限国债到期收益率8图表4主要指数近1年净值走势8图表5开放式基金指数市场表现8图表6本周及年初至今收益top5基金明细9图表7主动权益型基金市场表现单位10图表8纯债及固收加基金市场表现单位10图表9QDII基金市场表现单位10图表10量化公募基金市场表现单位10图表11增强指数型基金市场表现单位11请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告图表12上周FOF表现前十产品11图表13本周成立规模前十基金明细12图表14股票型基金近1年周度新发行规模及数量统计12图表15债券型基金近1年周度新发行规模及数量统计12图表16权益类基金周度新发行规模统计合计单位亿12图表17本周各类型基金申报数量统计13图表18本周新申报基金产品明细13图表19股票型混合型灵活配置型基金仓位13图表20股票型混合型灵活配置型基金仓位14图表21家电仓位2017年至今14图表22军工仓位2017年至今14图表23ETF总份额增长前十15图表24ETF分类资金流情况15图表25基金组合一周表现回顾16图表26华鑫金工FOF组合风险再平衡组合净值走势16图表27华鑫金工-FOF-股基鑫选R5组合净值走势17图表28华鑫金工-FOF-股基核心卫星组合净值走势17图表29华鑫金工-FOF-稳健固收R2组合净值走势18图表30行业板块跟踪产品18图表31主题跟踪产品19请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告1基金市场热点11继续积极配置港股互联网平台产品关于数字经济和平台经济会议强调支持平台企业在引领发展创造就业国际竞争中大显身手未来在政策引导下平台企业将在数字经济建设和发展中发挥重要作用会议对平台企业的态度出现了积极转变定调较为积极友好对于前期港股互联网平台的政策面压制有所释缓叠加港股大级别底部反弹行情基本确立建议积极配置港股互联网平台相关产品被动产品建议关注恒生科技ETF主动股基建议关注互联网平台占比较高的南方香港成长哪些高纯度港股公募主动基金值得关注公募基金投资范围中包含港股的共2367只实际持有港股仓位的1360只其中80的港股权重低于5成港股仓位不足可能导致需求的Beta暴露不足我们聚焦于过去2年港股平均仓位大于50的157只高纯度主被动港股产品我们在高纯度的港股基金中优选5只成长风格占优时最锋利的茅构造掘金成长型港股基金组合港基掘金成长组合11月以来2356表现出色筛选规则最新一期成长板块持仓在50以上结合成长区间收益排名选股能力和机构持仓占比筛选出5只产品对回撤容忍度适度放松图表1掘金成长型港股基金产品推荐资料来源wind华鑫证券研究推荐关注国富亚洲机会汇丰晋信沪港深A广发沪港深新起点A广发沪港深新机遇南方香港成长12消费类基金近期净值大幅回弹近期疫情优化常态化防控政策优化的进一步增强市场对防疫预期大幅改善疫后复苏大消费板块持续回升消费类基金净值大幅回弹根据华鑫金工基金全天候标签分类在消费-稳定的129只消费类基金中近一个请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告月来看涨幅靠前的为诺德新享1439浙商全景消费A1387图表2消费类基金产品推荐资料来源wind华鑫证券研究结合六维定量选基因子重点关注Alpha能力较强的产品包含建信食品饮料行业A-潘龙玲王麟锴银华食品饮料A-李宜璇杨腾天弘甄选食品饮料A-于洋图表3消费类基金产品推荐资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效证券研究报告2本周市场表现回顾21股票市场权益市场表现不振多数行业跟随指数下探消费板块持续领涨本周2022121220221216下同主要宽基指数集体下挫上证50沪深300和上证指数表现靠前-068-110-122中证1000表现靠后-241行业来看中信一级行业上涨及下跌行业个数比525消费者服务食品饮料交通运输和农林牧渔收益靠前机械基础化工电力设备及新能源和有色金属靠后年初至今煤炭2437领涨全市图表1主要宽基指数涨跌幅资料来源wind华鑫证券研究图表2中信一级行业指数涨跌幅资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明7诚信专业稳健高效证券研究报告22债券市场本周135710年期国债到期收益率较上周环比变动300BP277BP-292BP-126BP-047BP10Y-1Y期限利差走阔中债国债中债信用债中证转债指数周涨跌幅分别为004-026-210图表3不同期限国债到期收益率图表4主要指数近1年净值走势资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究3基金市场表现回顾31开放式基金指数市场表现权益基金收盘普跌纯债债基表现不振本周基金指数涨跌幅货币市场基金003纯债债基-017另类投资基金-028非纯债基-051FOF基金-058QDII基金-161普通股票型基金-197转债债基-202偏股混合型基金-205本周收益前五的主动股基为融通新机遇1151融通通鑫1097金信消费升级A529华富灵活配置519广发鑫睿一年持有A353图表5开放式基金指数市场表现资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明8诚信专业稳健高效证券研究报告图表6本周及年初至今收益top5基金明细资料来源wind华鑫证券研究本文仅统计截至2022年Q3成立满3个月基金其中主动股基包括普通股票型基金偏股混合型基金和偏股型灵活配置基金近1年最高股票仓位30固收加基金包括混债二级基金可转债基金偏债混合型基金和偏债型灵活配置基金近1年最高股票仓位30请阅读最后一页重要免责声明9诚信专业稳健高效证券研究报告32主动权益基金市场表现图表7主动权益型基金市场表现单位资料来源wind华鑫证券研究33纯债及固收加基金市场表现图表8纯债及固收加基金市场表现单位资料来源wind华鑫证券研究34QDII基金市场表现图表9QDII基金市场表现单位资料来源wind华鑫证券研究35量化公募基金市场表现图表10量化公募基金市场表现单位请阅读最后一页重要免责声明10诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源wind华鑫证券研究图表11增强指数型基金市场表现单位资料来源wind华鑫证券研究36FOF基金市场表现资料来源产品募集书Wind净值变动不包括周五值近一周FOF型产品明显走弱其中29只平衡混合型FOF平均收益-07552只偏股混合型FOF平均收益-11369只目标日期型FOF平均收益-09699只偏债混合型FOF平均收益-055永赢慧盈一年持有A本周表现出色图表12上周FOF表现前十产品资料来源wind华鑫证券研究4国内基金产品发行41新成立基金本周国内新成立基金30只AC记同一只共募集总金额23484亿主动基金发行热度回暖新发数量显著提高债基仍为吸金主力分类型看偏股混合型基金成立数量最请阅读最后一页重要免责声明11诚信专业稳健高效证券研究报告多共计8只中长期纯债型基金募资规模最大81亿元图表13本周成立规模前十基金明细资料来源wind华鑫证券研究图表14股票型基金近1年周度新发行规模及数量统计图表15债券型基金近1年周度新发行规模及数量统计资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究图表16权益类基金周度新发行规模统计合计单位亿资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明12诚信专业稳健高效证券研究报告42新申报基金本周共上报基金16只包括3只联接4只养老目标FOF等图表17本周各类型基金申报数量统计资料来源wind华鑫证券研究图表18本周新申报基金产品明细资料来源wind华鑫证券研究5公募基金仓位监测主动权益基金仓位持续下滑根据基于净值的仓位测算结果股票型混合型灵活配置型基金目前仓位分别为860977445851所处17年以来历史百分位点181463相比上周变动-010-137-095图表19股票型混合型灵活配置型基金仓位请阅读最后一页重要免责声明13诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源wind华鑫证券研究全市场仓位情况来看上周加仓前5电新化工电子建材有色减仓前5军工机械医药煤炭食品饮料图表20股票型混合型灵活配置型基金仓位资料来源wind华鑫证券研究图表21电子仓位2017年至今图表22计算机仓位2017年至今资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明14诚信专业稳健高效证券研究报告6国内ETF详情本周国内股票型ETF净流入104亿元宽基ETF85亿贡献主要资金流证券半导体和芯片类产品增幅靠前分结构来看各类宽基ETF中科创503541亿和沪深3003564亿获资金逆势加仓中证5001139亿同样净流入靠前行业类中金融地产资金持续回流-194亿信息技术1682亿资金加速进场主要消费-253亿和医药-587亿遭减持其余变动不大主题方面芯片1706亿和光伏599亿净买入居前消费-495亿和红利-037亿净流出靠前大类资产方面港股市场产品本周资金继续净流出-140亿美股类产品份额小幅上行619亿黄金类-223亿遭减持图表23ETF总份额增长前十资料来源wind华鑫证券研究图表24ETF分类资金流情况资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明15诚信专业稳健高效证券研究报告7基金组合跟踪本报告主要用于跟踪华鑫金工组在基金配置策略上的组合表现声明本文中的基金组合表现和持仓仅代表相应报告研究成果不代表投资建议不保证投资收益图表25基金组合一周表现回顾资料来源wind华鑫证券研究71风险再平衡组合风险再平衡组合构建思路为通过大类资产配置和适当下沉行业配置完成组合构建风险等级中等每期持有15-20个具有市场代表性的指数和指数增强产品其中债券部分使用优选主动债基图表26华鑫金工FOF组合风险再平衡组合净值走势资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明16诚信专业稳健高效证券研究报告72主动权益鑫选20根据基金行业板块标签全天候流程运策决基系列之二中对全市场主动股基划分我们挑选稳定-均衡型产品池中用复合因子进行优选该组合整体行业板块与市场接近较为均衡可以作为FOF组合构建当中压舱石图表27华鑫金工-FOF-股基鑫选R5组合净值走势资料来源wind华鑫证券研究股基核心卫星鑫选组合当中7成核心仓位选取板块配置稳定均衡且长期绩优基金结合华鑫板块风格轮动信号搭配3成单一风格板块的优秀卫星基金力求在不同市场周期行情都获取取BetaAlpha的双重超额回报图表28华鑫金工-FOF-股基核心卫星组合净值走势资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明17诚信专业稳健高效证券研究报告73稳健固收加-R2从获利能力风险控制能力风险调整收益获取能力业绩持续性不同市场情境获利能力持有人体验和大类资产收益贡献拆分共7个维度结合定性分析产品特性优选后在稳健型中每季度挑选10只产品构造组合图表29华鑫金工-FOF-稳健固收R2组合净值走势资料来源wind华鑫证券研究风险提示数据全部来自公开市场数据市场环境出现巨大变化模型可能失效基金过往业绩并不预示其未来表现亦不构成投资收益的保证或投资建议8附录指数基金分类表按照Wind投资范围分类目前共跟踪如下行业和主题类ETF基金基金组合主要从中选择相应产品最新数据更新时间2022-06-31图表30行业板块跟踪产品请阅读最后一页重要免责声明18诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源wind华鑫证券研究主题指数ETF图表31主题跟踪产品请阅读最后一页重要免责声明19诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明20诚信专业稳健高效