建筑行业一周行情：
　　一周行业涨跌幅。本周（12.12-12.16）建筑装饰行业（SW）下降2.89%，弱于上证综指（-1.22%）、沪深300（-1.10%）、深证成指（-1.80%）本周表现，周涨幅在SW 31个一级行业中位居第28位，行业排名与上周（第18位）相比下降10位。分子板块看，装修装饰（-0.93%）、工程咨询服务（-1.77%）板块降幅较小，其他专业工程（-3.90%）板块表现最弱。
　　一周个股表现。本周中信建筑行业中共有25家公司录得上涨，数量占比17.12%；本周涨跌幅超过行业指数跌幅（-2.89%）的公司数量89家，占比60.96%，本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所下降，本周表现超过行业跌幅的公司家数与上周相比有所上升。行业涨幅前5为乾景园林（12.85%）、杰恩设计（11.41%）、风语筑（11.39%）、海波重科（7.47%）、ST云投（4.85%）；本周行业跌幅前5为元成股份（-25.47%）、ST美尚（-12.06%）、罗曼股份（-11.80%）、交建股份（-10.48%）、百利科技（-10.04%）。
　　行业估值。从行业整体市盈率来看，至12月16日建筑装饰行业市盈率（TTM）为9.50倍，行业市净率（MRQ）为0.89倍，行业市盈率较上周相比有所下降，市净率较上周相比有所下降。与SW一级行业横向比较，建筑行业PE位居倒数第4位，高于化工、电气设备、有色金属；PB估值位居各一级行业倒数第2位，高于银行。当前行业市盈率（TTM）最低前5为中国建筑（4.18）、中国铁建（4.46）、山东路桥（4.89）、中国中铁（4.91）、陕西建工（5.14）；市净率（MRQ）最低前5为中国铁建（0.52）、中国中铁（0.60）、中国交建（0.62）、东方园林（0.64）、隧道股份（0.66）。
　　行业动态分析：
　　本周11月基建投资数据公布，基建投资增速持续提升，其中铁路运输业表现亮眼，投资增速位居各细分行业首位。《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》重磅发布，部署实施扩大内需战略的重点任务。中央经济工作会议召开，提出明年经济运行有望总体回升，突出做好稳增长工作，着力扩大国内需求，通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资，加快实施“十四五”重大工程。
　　2022年5月起，基建投资增速持续提升，2023年稳增长仍为经济建设重要内容之一，本周维持稳增长投资主线不改，同时建议关注中阿峰会下一带一路投资机会，同时建议关注地产链标的投资机会。
　　2022年1-11月基建投资增速维持提升态势，狭义基建、广义基建投资完成额累计同比分别为8.90%、11.70%，较1-10月增速分别+0.20个、+0.31个pct，11月单月，狭义基建、广义基建投资完成额分别同比增长10.62%、14.39%，较10月增速分别+1.19个、+1.60个pct。自5月起，基建投资累计增速持续环比提升，一定程度反映出前期政策落地后项目建设进度加快，带动实物投资提升，基础设施项目陆续开工，建设投资进度不断加快。
　　在基建三大分项中，1-11月电热气水投资增速最高，为19.60%，较1-10月增速+0.70个pct，11月单月此项投资同比增速高达25.22%；其次为水利环境和公共设施管理业投资增速为11.60%，较1-10月增速-1.00个pct，交通运输、仓储和邮政业投资增速为7.80%，较1-10月增速+1.50个pct。
　　在基建各主要细分行业中，在水利、环保和市政建设领域，2022年1-11月，水利管理业投资增速为14.1%，较1-10月水利管理业投资增速环比-0.70个pct；公共设施管理业投资增速为11.6%，环比-1.10个pct；生态环保与环境治理业投资增速为6.94%，环比+0.31个pct。在交通建设领域，1-11月道路运输业投资增速为2.3%，环比-0.70个pct，铁路运输业投资增速为2.1%，环比+3.40个pct。11月单月铁路运输业同比高增32.66%，位居各细分行业首位。水利投资增速维持高位，1-11月，全国完成水利建设投资10085亿元，较去年全年增长33%，为新中国成立以来之最。其中有10个省份完成投资超过500亿元，截至11月底，全国累计新开工水利项目2.5万个，新增投资规模1.18万亿元，较去年全年多开工3767项、多增加投资规模6511亿元。新开工重大水利工程46项，投资规模达4372亿元。今年全国新开工水利项目数量、投资规模为历史最多。
　　在宏观层面，本周中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》（以下简称“《纲要》”），《纲要》提出，要坚持问题导向，围绕推动高质量发展，针对我国中长期扩大内需面临的主要问题，特别是有效供给能力不足、分配差距较大、流通体系现代化程度不高、消费体制机制不健全、投资结构仍需优化等堵点难点，部署实施扩大内需战略的重点任务。在持续推进重点领域补短板投资方面，《纲要》提出：1）加快交通基础设施建设，完善以铁路为主干，以公路为基础，水运、民航比较优势充分发挥的国家综合立体交通网。2）加强能源基础设施建设，发展风电、光伏，推进水电、电网、油气等领域建设。3）加快水利基础设施建设，提升国家水安全保障能力。4）完善物流基础设施网络，构建“通道+枢纽+网络”的现代物流运行体系。5）加大生态环保设施建设力度，提升生态文明建设水平

研究报告全文：2022年12月18日行业周报建筑证券研究报告2023年稳增长主线不改11月基建投资增速持续提升投资评级领先大市-A维持评级建筑行业一周行情首选股票目标价元评级一周行业涨跌幅本周1212-1216建筑装饰行业SW下降289弱于上证综指-122沪深300-110深证成指-180本周表现周涨幅在SW31个一级行业中位居第28位行业排名与上周第18位相比下降10位分子板块看装修装饰-093行业表现工程咨询服务-177板块降幅较小其他专业工程-390板建筑沪深300块表现最弱32一周个股表现本周中信建筑行业中共有25家公司录得上涨数量2212占比1712本周涨跌幅超过行业指数跌幅-289的公司数量289家占比6096本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所下-8-18降本周表现超过行业跌幅的公司家数与上周相比有所上升行业涨-28幅前5为乾景园林1285杰恩设计1141风语筑11392021-122022-042022-082022-12海波重科747ST云投485本周行业跌幅前5为元成资料来源Wind资讯股份-2547ST美尚-1206罗曼股份-1180升幅1M3M12M交建股份-1048百利科技-1004相对收益0224167绝对收益3329-48行业估值从行业整体市盈率来看至12月16日建筑装饰行业市盈率TTM为950倍行业市净率MRQ为089倍行业市盈率较苏多永分析师上周相比有所下降市净率较上周相比有所下降与SW一级行业横SAC执业证书编号S1450517030005向比较建筑行业PE位居倒数第4位高于化工电气设备有色sudyessencecomcn金属PB估值位居各一级行业倒数第2位高于银行当前行业市董文静分析师盈率TTM最低前5为中国建筑418中国铁建446山SAC执业证书编号S1450522030004dongwjessencecomcn东路桥489中国中铁491陕西建工514市净率MRQ最低前5为中国铁建052中国中铁060中国交建062相关报告东方园林064隧道股份066建筑工程行业2023年年度2022-12-13策略建筑央国企风华正茂建筑有望提升估值行业动态分析政治局定调2023年稳增长2022-12-11本周11月基建投资数据公布基建投资增速持续提升其中铁路运关注中阿峰会下一带一路投输业表现亮眼投资增速位居各细分行业首位扩大内需战略规划资机会纲要2022-2035年重磅发布部署实施扩大内需战略的重点任务房企股权融资第三支箭落2022-12-04中央经济工作会议召开提出明年经济运行有望总体回升突出做好地上交所推动央企估值回稳增长工作着力扩大国内需求通过政府投资和政策激励有效带动归关注地产链修复投资机全社会投资加快实施十四五重大工程会2022年5月起基建投资增速持续提升2023年稳增长仍为经济建全面降准维持流动性充裕2022-11-27设重要内容之一本周维持稳增长投资主线不改同时建议关注中阿基建板块受益估值重估体峰会下一带一路投资机会同时建议关注地产链标的投资机会系关注地产链估值修复投资机会本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报建筑2022年1-11月基建投资增速维持提升态势狭义基建广义基建投基建投资增速环比持续提2022-11-21资完成额累计同比分别为8901170较1-10月增速分别020升关注地产链估值修复投个031个pct11月单月狭义基建广义基建投资完成额分别资机会同比增长10621439较10月增速分别119个160个pct自5月起基建投资累计增速持续环比提升一定程度反映出前期政策落地后项目建设进度加快带动实物投资提升基础设施项目陆续开工建设投资进度不断加快在基建三大分项中1-11月电热气水投资增速最高为1960较1-10月增速070个pct11月单月此项投资同比增速高达2522其次为水利环境和公共设施管理业投资增速为1160较1-10月增速-100个pct交通运输仓储和邮政业投资增速为780较1-10月增速150个pct在基建各主要细分行业中在水利环保和市政建设领域2022年1-11月水利管理业投资增速为141较1-10月水利管理业投资增速环比-070个pct公共设施管理业投资增速为116环比-110个pct生态环保与环境治理业投资增速为694环比031个pct在交通建设领域1-11月道路运输业投资增速为23环比-070个pct铁路运输业投资增速为21环比340个pct11月单月铁路运输业同比高增3266位居各细分行业首位水利投资增速维持高位1-11月全国完成水利建设投资10085亿元较去年全年增长33为新中国成立以来之最其中有10个省份完成投资超过500亿元截至11月底全国累计新开工水利项目25万个新增投资规模118万亿元较去年全年多开工3767项多增加投资规模6511亿元新开工重大水利工程46项投资规模达4372亿元今年全国新开工水利项目数量投资规模为历史最多在宏观层面本周中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要2022-2035年以下简称纲要纲要提出要坚持问题导向围绕推动高质量发展针对我国中长期扩大内需面临的主要问题特别是有效供给能力不足分配差距较大流通体系现代化程度不高消费体制机制不健全投资结构仍需优化等堵点难点部署实施扩大内需战略的重点任务在持续推进重点领域补短板投资方面纲要提出1加快交通基础设施建设完善以铁路为主干以公路为基础水运民航比较优势充分发挥的国家综合立体交通网2加强能源基础设施建设发展风电光伏推进水电电网油气等领域建设3加快水利基础设施建设提升国家水安全保障能力4完善物流基础设施网络构建通道枢纽网络的现代物流运行体系5加大生态环保设施建设力度提升生态文明建设水平6完善社会民生基础设施加快补齐公共卫生教育养老托育等民生领域短板弱项根据中央经济工作会议内容2023年稳增长稳就业稳物价为工作重点继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策明年着力扩大国内需求通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资加快实施十四五重大工程加强区域间基础设施联通政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持鼓励和吸引更多民间资本参本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报建筑与国家重大工程和补短板项目建设在资金供给层面11月份社会融资规模增量为199万亿元比上年同期少6109亿元1-11月社会融资规模增量累计为3049万亿元比上年同期多151万亿元从11月社融增量结构来看对实体经济发放的人民币贷款增加114万亿元同比少增1573亿元11月企业贷款新增8837亿元同比多增3158亿元其中中长期贷款新增7367亿元同比多增3950亿元主要系基建制造业地产等领域的融资需求受政策支持有所提振地方专项债方面据人民网报道国家发展改革委新闻发言人就当前经济社会发展有关情况回答记者提问时透露截至11月底两批共7399亿元金融工具支持的2700多个项目已全部开工建设全年6400亿元中央预算内投资已全部下达完毕今年已发行专项债券的项目开工率达95已使用的专项债券规模较去年同期大幅提升一带一路近期中阿峰会顺利召开峰会宣布中阿双方一致同意全力构建面向新时代的中阿命运共同体未来3到5年中方愿同阿方一道在支持发展粮食安全卫生健康绿色创新能源安全等8个领域推进八大共同行动会议主要内容包括1构建能源立体合作新格局充分利用上海石油天然气交易中心平台开展油气贸易人民币结算加强氢能储能风电光伏智能电网等清洁低碳能源技术合作和新能源设备本地化生产合作2中阿双方深化共建一带一路倡议下共同合作同意加快两国项目对接发挥互补优势3中阿双方一致同意全力构建面向新时代的中阿命运共同体聚焦经济发展高质量共建一带一路巩固经贸能源基础设施建设等传统合作做强绿色低碳健康医疗投资金融等新领域并签署共建一带一路能源等多项合作文件此外我国明年将举办第三届一带一路国际合作高峰论坛2023年一带一路沿线建设有望升温关注布局海外业务的标的1能源建设优质央企中国电建中国能建2房建基建龙头中国建筑中国中铁中国中冶中国交建中国铁建3国际工程企业中材国际中钢国际在地产领域近期继第一支箭贷款融资和第二支箭债券融资落地后支持房企股权融资的第三支箭也快速落地叠加全面降准落地助力房地产流动性困境缓解目前地产行业数据仍在筑底阶段静待实际落地效果和数据改善我们认为部分建筑上市企业有望受益地产融资放开政策1涉及房地产业务的建筑央国企部分央国企业务包含房地产开发建设建筑施工项目对资金需求较大近几年各央企和地方国企对投资建设一体化项目的承揽有所增加涉房企业股权融资放开有助于建筑企业补充资金需求近一步降低资产负债率加速自身业务拓展和项目建设进度此外股权融资放开有助于推动建筑央国企估值重估国资委要求央国企股权类融资PB须在1倍以上截至目前涉房央企中中国能建和中国电建满足此要求其余建筑央企市净率需修复至1倍PB以上以实现股权融资叠加上本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报建筑交所推动央企估值回归合理水平我们认为未来建筑央企将加大与投资者的主动沟通交流提升运营质量及公司透明度2地产链相关设计及施工企业房地产企业融资放开后地产公司资金回暖部分坏账计提未来有望冲回有助于建筑设计及施工上市企业的应收账款风险收缩以及基本面改善本周投资建议此前经济托底和投资加码政策密集发布不少政策将在四季度发挥更大效能我们看好稳经济政策的力度和全年落地成效基建托底预期强劲自5月起基建投资累计增速持续环比提升一定程度反映出前期政策落地后项目建设进度加快9月以来国家多次强调发布一揽子政策接续政策随政策落地实施Q4有效投资有望持续扩大基建投资持续提速可期叠加后续降准落地以及估值体系重建传统基建及新基建均迎来发展机会水利建设城镇化市政建设抽水蓄能电力建设细分领域投资规划可观增速有望超过行业整体增速水平同时地产链在地产融资端政策驱动下有望迎来估值修复行情本周建议重点关注1基建央企和地方国企龙头中国建筑中国交建中国铁建中国中铁山东路桥安徽建工2基建勘察设计优质龙头华设集团设计总院3水利电力抽水蓄能央企和地方区域龙头中国电建安徽建工粤水电用户侧配电网工程设计咨询工程运维全产业链布局的民营龙头苏文电能4地产链优质设计企业华阳国际筑博设计中长期配置主线建议建筑行业基本面整体向好稳增长政策持续加码行业龙头和区域龙头受益于行业集中度提高新签订单业绩双双快速增长同时建筑行业积极拥抱新经济建筑时代来临绿色建筑有望崛起打开公司未来发展空间目前建筑行业整体估值位居近十年地位在估值体系重建背景下提升空间充足在配置主线上我们建议围绕两新一重基建龙头及建筑新业务板块积极布局1两新一重基建龙头建筑央企区域基建龙头将充分受益两新一重建设且建筑央企区域基建龙头是行业集中度提高的主要受益者新签订单和业绩表现亮丽估值优势十分显著建议关注中国建筑中国交建中国铁建中国中冶等建筑央企和山东路桥安徽建工等区域基建龙头2基建勘察设计优质标的设计总院华设集团产业链前端优先受益稳增长目标下基建需求释放十四五期间多个省份计划基建投资规模高增优质设计龙头订单承揽优势显著市占率提升可期3一带一路受益标的中阿双方一致同意高质量共建一带一路巩固经贸能源基础设施建设等传统合作2023年我国计划举办第三届一带一路国际合作高峰论坛一带一路沿线建设有望升温建议关注中国电建中国能建等能源建设优质央企中国建筑中国中铁中国中冶中国交建中国铁建等房建基建本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报建筑龙头以及中材国际中钢国际等国际工程企业4抽水蓄能受益公司随着能源结构变化供电安全提上日程储能成为解决用电安全的主要手段作为储能最重要的方式抽水蓄能得到了国家政策大力支持未来抽水蓄能将进入高速增长且鼓励社会资本进入水利水电工程企业拥有抽水蓄能工程建设资质其中大多数企业拥有水电运营资产未来有望充分受益抽水蓄能发展重点推荐安徽建工建议关注中国电建粤水电5新型电力建设在以新能源为主体的新型电力系统建设背景下涉足电力建设领域的建筑企业有望受益电网投资建设和运维需求提升BIPV和储能需求释放推荐用户侧电力建设运营龙头苏文电能6地产链优质公司地产宽松政策密集推出行业数据筑底改善可期有望带动地产链设计企业回款加快和订单承接实施推荐民营建筑设计龙头华阳国际筑博设计风险提示疫情控制不及预期政策实施不及预期经济下行风险PPP推进不及预期固定资产投资下滑地方财政增长缓慢风险等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报建筑内容目录1市场表现建筑行业下跌289装修装饰块表现较好72重点跟踪标的一致预期73公司公告84行业政策95行业新闻116风险提示12图表目录图1建筑装饰行业表现7图2个股及子行业涨跌幅情况7表1安信建筑重点跟踪标的WIND一致预期截至12月16日7表2本周订单公告8表3其他重大公告9表42022年以来建筑行业货币财政相关政策9表52022年以来新老基建各领域规划目标政策10表62022年以来房地产相关政策11本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报建筑1市场表现建筑行业下跌289装修装饰块表现较好图1建筑装饰行业表现图2个股及子行业涨跌幅情况社会服务292周涨跌幅前5个股食品饮料175乾景园林1285农林牧渔080杰恩设计1141美容护理051医药生物036风语筑1139商业贸易-009海波重科747交通运输-028ST云投485电子-039百利科技-1004纺织服装-061交建股份-1048银行-079罗曼股份-1180沪深300-110综合-113ST美尚-1206轻工制造-115元成股份-2547计算机-157周涨跌幅SW二级行业传媒-164装修装饰-093公用事业-164工程咨询服务-177汽车-188家用电器-191基础建设-288环保-195专业工程-325钢铁-196房屋建设-356非银金融-222周涨跌幅SW三级行业建筑材料-232装修装饰-093石油石化-239机械设备-239工程咨询服务-177通信-246园林工程-225房地产-248国际工程-259国防军工-257钢结构-271煤炭-283化学工程-285建筑装饰-289基础市政工程化工-335-300电气设备-377房屋建设-356有色金属-433其他专业工程-390资料来源Wind安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心2重点跟踪标的一致预期表1安信建筑重点跟踪标的WIND一致预期截至12月16日证券简称市值亿元最新收盘价周涨幅相对HS300涨幅2022PE百利科技56241147-1004-8942361大千生态25851905-231-121美尚生态2016299-1206-1096北方国际8915890-777-6671061华设集团5477801-232-122773本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报建筑设计总院4423946-307-1971012华阳国际27561406-538-4281417地铁设计62681567-303-193天铁股份1355812591452552795苏文电能70405017-330-2201914中材国际21002927-180-0701002中国电建110112727-472-3621019东易日盛2538605-273-163-793中衡设计2651961-0101001281中国建筑238607569-421-311419中国中冶64570336-289-179716中国中铁138673595-230-120471文科园林2190427-273-163中国交建121934905000110721中工国际10308833-491-3812639中国铁建105753839-433-323410隧道股份16915538-128-018564上海建工23953269-324-214990启迪设计24501408-188-078蒙草生态5182323-300-1901458天域生态2098723-373-263中钢国际82506442553651340安徽建工8771511-304-194690山东路桥11455734-174-064434中国化学53458875-157-047941鸿路钢构213143089-231-1211670东珠生态49341106-247-137895棕榈股份5293292-168-058富煌钢构2468567-207-097丽鹏股份49341106-247-137895精工钢构8072401-314-204967资料来源Wind安信证券研究中心3公司公告本周重大订单公告汇总表2本周订单公告金额公告时间公司名称公告内容项目类型公告类型亿元20221212陕西建工公司及下属子公司中标多项重大项目-7575中标20221213中国电建公司子公司签订了老挝孟松600兆瓦风电项目合同-5083合同20221215中国中铁公司及其子公司近期中标一系列重大项目-58928中标公司组成的联合体中标了南沙区龙穴岛围防洪潮安全系统提升工程20221215粤水电-759中标南段勘察设计施工总承包JG2022-17234-002项目20221216粤水电公司签订共青河马鹿至澳内段兴水惠农工程施工合同-338合同公司签订三号线环控系统试点应用合同能源管理模式项目合同以及五20221216地铁设计-1250合同号线环控系统试点应用合同能源管理模式项目合同资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报建筑其他重大公告汇总表3其他重大公告公告时间公司名称公告内容公告类型公司2022年1-11月累计新签合同额261079亿元同比1103前11月公司建筑工程承包累计20221214中国化学经营情况新签245247亿元其中化学工程基础设施环境治理分别新签185013544545780亿元公司公布2022年限制性股票激励计划草案计划拟授予的限制性股票总量不超过11700万股占公司已发行A股普通股总数的0996其中首次授予9940万股占本次授予权益总额的20221215中国交建股权激励84957占公司已发行A股普通股总数的0846预留授予1760万股占本次授予权益总额的15043占公司已发行A股普通股总数的0150公司2022年1-11月累计新签合同933159亿元同比5007其中能源电力水资源与环境20221216中国电建基础设施业务累计新签398133173645340791亿元公司单11月新签合同金额57019亿元经营情况同比-231资料来源Wind安信证券研究中心4行业政策表42022年以来建筑行业货币财政相关政策时间部门来源具体内容提前下达2022年新增地方政府债务限额179万亿元其中一般债务限额033万2022214财政部财政部官网亿元专项债务限额146万亿元人民银行下调金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的2022425央行货币政策金融机构同时对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5的农商行再额外多降025个百分点关于印发扎实稳住经济一加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围加快今年已下达的345万亿元专2022531国务院揽子政策措施的通知项债券发行使用进度在6月底前基本发行完毕力争在8月底前基本使用完毕关于做好基础设施领域不动产投资信托基金REITs2022713发改委各地要引导REITs新购入项目回收资金用于基础设施补短板等重点领域新项目建设新购入项目申报推荐有关工作的通知要依法合规用好3000亿元政策性开发性金融工具推动新增的8000亿元开发性政策2022年第二季度中国货币政2022810央行性银行信贷额度及时投放加快推动基础设施建设和重大项目形成实物工作量发挥策执行报告稳投资积极作用在落实稳经济一揽子政策同时再实施19项接续政策形成组合效应推动经济企稳向好保持运行在合理区间努力争取最好结果其中就包括增加3000亿元以2022824国务院国务院常务会议上政策性开发性金融工具额度依法用好5000多亿元专项债结存限额持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应降低融资成本1在用好新增3000亿元以上政策性开发性金融工具基础上对符合条件项目满足资金需求避免出现项目等资金将上半年开工项目新增纳入支持以在三季度形成更2022831国务院国务院常务会议多实物工作量2扩大政策性开发性金融工具支持领域将老旧小区改造省级高速公路等纳入尽可能吸引民间投资提出再增加3000亿元以上的政策性开发性金融工具额度同时要求依法用好5000多亿元专项债地方结存限额通过发行新增专项债券重点支持交通基础设施等物流基202295国务院国务院政策例行吹风会础设施政府产业园区基础设施国家重大战略项目保障性安居工程以及新型基础设施项目建设第十次全国深化放管服要依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额与政策性开发性金融工具相结合20221026国务院办公厅改革电视电话会议重点任务支持重点项目建设指导政策性开发性银行用好用足金融工具额度和8000亿元新增分工方案的通知信贷额度优先支持专项债券项目建设关于进一步完善政策环境意见包括支持民间投资参与102项重大工程等项目建设支持民间投资项目参与基2022117发改委加大力度支持民间投资发展础设施领域不动产投资信托基金REITs试点鼓励民间资本通过政府和社会资本合的意见作PPP等方式参与盘活国有存量资产提前下达2023年财政水利相关资金941亿元同口径较2022年提前下达金额增加442022119财政部财政部网站亿元为支持地方提前谋划实施2023年水利项目建设尽快形成有效投资提供了有力保障降低金融机构存款准备金率025个百分点本次降准后金融机构加权平均存款准20221125央行货币政策备金率约为78此次降准共计释放长期资金约5000亿元支持重点领域和薄弱环节融资推动经济实现质的有效提升和量的合理增长资料来源各部门官网安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报建筑表52022年以来新老基建各领域规划目标政策时间部门来源具体内容关于实施国家水网重大工到2025年建设一批国家水网骨干工程有序实施省市县水网建设着力补齐水资程的指导意见十四五202212水利部源配置城乡供水防洪排涝水生态保护水网智慧化等短板和薄弱环节水安全时期实施国家水网重大工程保障能力进一步提升实施方案1到2025年推动基本形成南北贯通陆海联动开放共享辐射有力协同一体的西部陆海新通道综合交通运输体系陆海通港口强枢纽畅衔接顺能力足取得明显进展为基本建成安全便捷高效绿色经济的西部陆海新通道提供有西部陆海新通道十四五202212交通运输部力支撑综合交通运输体系建设方案2到2035年全方位形成南北贯通陆海联动开放共享辐射有力协同一体的西部陆海新通道综合交通运输体系支撑全面建成安全便捷高效绿色经济的西部陆海新通道提出加大金融土地公共服务等政策支持力度扩大保障性租赁住房供给十四2022111住建部十四五公共服务规划五期间40个重点城市初步计划新增650万套间同时继续做好公租房保障因地制宜发展共有产权住房稳步推进棚户区改造1到2025年要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95以上2展望2035年便捷顺畅经济高效安全可靠绿色集约智能先进的现代化高十四五现代综合交通运输2022118国务院质量国家综合立体交通网基本建成全国123出行交通圈都市区1小时通勤体系发展规划城市群2小时通达全国主要城市3小时覆盖和全球123快货物流圈快货国内1天送达周边国家2天送达全球主要城市3天送达基本形成基本建成交通强国1大力发展装配式建筑构建装配式建筑标准化设计和生产体系完善适用不同建筑类型装配式混凝土建筑结构体系2在建设目标上明确十四五时期智能建造与新型建筑工业化协同发展的政2022125住建部十四五建筑业发展规划策体系和产业体系基本建立装配式建筑占新建建筑的比例达到30以上培育一批智能建造和装配式建筑产业基地3在远景目标上规划提出到2035年建筑工业化全面实现积极扩大有效投资围绕国家重大战略部署和十四五规划适度超前开展基础设施投资建设重点水利工程综合立体交通网重要能源基地和设施加快城市燃气202235国务院2022年政府工作报告管道等管网更新改造完善防洪排涝设施继续推进地下综合管廊建设中央预算内投资安排6400亿元政府投资更多向民生项目倾斜加大社会民生领域补短板力度稳步推进城市群都市圈建设促进大中小城市和小城镇协调发展1到2025年城镇新建建筑全面建成绿色建筑建筑能源利用效率稳步提升建筑用能结构逐步优化2到2025年完成既有建筑节能改造面积35亿平方米以上建设超低能耗近零十四五建筑节能与绿色能耗建筑05亿平方米以上2022311住建部建筑发展规划3装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到304全国新增建筑太阳能光伏装机容量05亿千瓦50GW以上地热能建筑应用面积1亿平方米以上城镇建筑可再生能源替代率达到8建筑能耗中电力消费比例超过551实施城市老化燃气等管道更新改造完善防洪排涝设施有序推进城市更新改造840万户老旧小区居民的居住条件更多采用市场化方式推进大城市老旧厂区改造2022年新型城镇化和城乡2支持有条件的都市圈科学规划多层次轨道交通统筹利用既有线与新线发展城际2022317国家发改委融合发展重点任务铁路和市域郊铁路摸排打通国家公路和省级公路瓶颈路打造1小时通勤圈3扩大保障性租赁住房供给提高住宅用地中保障性租赁住房用地比例4未来将积极探索实施农村集体经营性建设用地入市制度1加快推进抽水蓄能电站建设实现丰宁长龙山等在建抽水蓄能电站按期投产十四五可再生能源发展2加快已纳入规划条件成熟的大型抽水蓄能电站开工建设202261发改委规划3丰富绿色金融产品和市场体系开展水电风电太阳能抽水蓄能电站基础设施不动产投资信托基金等试点提出国家公路网到2035年的布局方案规划总规模约461万公里其中国家高速2022712交通运输部国家公路网规划公路网规划总里程约162万公里普通国道网规划总里程约299万公里1大力发展装配式建筑推广钢结构住宅到2030年装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到40推广智能建造到2030年培育100个智能建造产业基地打造一批建筑产业互联网平台形成一系列建筑机器人标志性产品城乡建设领域碳达峰实施2推广建筑材料工厂化精准加工精细化管理到2030年施工现场建筑材料损耗率2022713住建部方案比2020年下降20推进建筑太阳能光伏一体化建设到2025年新建公共机构建筑新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到503推动既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统在太阳能资源较丰富地区及有稳定热水需求的建筑中积极推广太阳能光热建筑应用关于加快建设国家综合立加快贯通八纵八横高速铁路网到2025年实体线网里程达到26万公里左右20221024交通运输部体交通网主骨架的意见到2030年主骨架基本建成实体线网里程达到28万公里左右2022126中共中央中央政治局会议1坚持稳中求进工作总基调突出做好稳增长稳就业稳物价工作本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报建筑2要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策加强各类政策协调配合优化疫情防控措施形成共促高质量发展的合力3要着力扩大国内需求充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用同时把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来资料来源各部门官网安信证券研究中心表62022年以来房地产相关政策时间部门来源具体内容关于做好近期促进消费工支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求因城施策促进房地产业良性循环和2022117国家发改委作的通知健康发展坚持房子是用来住的不是用来炒的定位探索新的发展模式坚持租购并举加快国务院关于落实政府工作2022321国务院发展长租房市场推进保障性住房建设支持商品房市场更好满足购房者的合理住房报告重点工作分工的意见需求稳地价稳房价稳预期因城施策促进房地产业良性循环和健康发展要有效管控重点风险守住不发生系统性风险底线要坚持房子是用来住的不是用2022429中央政治局中央政治局会议来炒的定位支持各地从当地实际出发完善房地产政策支持刚性和改善性住房需求优化商品房预售资金监管促进房地产市场平稳健康发展稳增长稳市场主体保就业座2022518国务院强调要稳地价稳房价支持居民合理住房需求保持房地产市场平稳健康谈会关于规范做好保障性租赁证监会国家发住房试点发行基础设施领域严禁以租赁住房等名义为非租赁住房等房地产开发项目变相融资或变相规避房地2022527改委不动产投资信托基金REITs产调控要求有关工作十四五新型城镇化实施方建立住房和土地联动机制实施房地产金融审慎管理制度支持合理自住需求遏制2022621国家发改委案投资投机性需求深化户籍制度改革放开放宽除个别超大城市外的落户限制试行以经常居住地登记十四五新型城镇化实施2022722国家发改委户口制度完善城市住房体系坚持房住不炒原则建立住房和土地联动机制实施方案房地产金融审慎管理制度支持合理自住需求遏制投资投机性需求要稳定房地产市场坚持房子是用来住的不是用来炒的定位因城施策用足用好政2022728中央政治局中央政治局会议策工具箱支持刚性和改善性住房需求压实地方政府责任保交楼稳民生中国人民银行货币政策委员需因城施策用足用好政策工具箱支持刚性和改善性住房需求推动保交楼专项2022923人民银行会2022年第三季度总第98借款加快落地使用并视需要适当加大力度引导商业银行提供配套融资支持维护住次例会房消费者合法权益促进房地产市场平稳健康发展人民银行银保全国性商业银行信贷工作座研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作拟在2023年3月31日前向商业20221121监会谈会银行提供2000亿元再贷款支持商业银行提供配套资金用于支持保交楼关于做好当前金融支持房人民银行银保强调全面落实房地产长效机制因城施策支持刚性和改善性住房需求保持房地产融20221123地产市场平稳健康发展工作监会资合理适度维护住房消费者合法权益促进房地产市场平稳健康发展的通知在房企股权融资等方面调整优化5项措施1恢复涉房上市公司并购重组及配套融资2恢复上市房企和涉房上市公司再融资3调整完善房地产企业境外市场上市关于做好当前金融支持房政策4进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用5积极发挥私募股权投资基金20221128证监会地产市场平稳健康发展工作作用地产政策继第一支箭贷款融资和第二支箭债券融资落地后支持房企的通知股权融资的第三支箭也快速落地有望支持地产行业稳定发展助力地产链修复改善资料来源各部门官网安信证券研究中心5行业新闻12022年12月12日央行公告2022年11月份社会融资规模增量为199万亿元比上年同期少6109亿元其中对实体经济发放的人民币贷款增加114万亿元同比少增1573亿元22022年12月12日河南省财政厅近日提前下达开封市2023年水利相关中央资金99075万元其中下达资金3558万元支持开展中小河流治理农村饮水工程维修养护等保障水安全下达资金63495万元重点支持地下水超采综合治理水土流失综合治理节水补助水资源管理等项目建设提升水资源利用效率保护水生态32022年12月12日中国交通新闻网广东省34个签约公路港航以及18个省管铁路基金项目全部开工总投资达9014亿元为加快建设交通强国先行示范省提供有力支撑前11个月广东省公路水路固定资产投资预计完成18821亿元同比增长969月就已提前完成年度投资任务42022年12月12日观点网年内黑龙江省通过新建转化政企合作等模式筹集保障性租赁住房房源117万套超额完成年度筹集任务本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报建筑52022年12月13日云南网财政部提前下达云南省2023年水利发展资金预算3049亿元同比2022年提前下达数增长121962022年12月13日中国交通新闻网截至11月底甘肃累计完成交通运输固定资产投资1018亿元提前完成年度目标任务建成自然村组通硬化路11万公里72022年12月13日中新网郑州市计划在十四五期间筹集40万套间保障性租赁住房人才公寓其中保障性租赁住房不少于20万套间82022年12月14日水利部截至11月底我国今年完成水利建设投资已达10085亿元从投资金额来看水利建设完成投资突破1万亿元较去年全年增长33为新中国成立以来之最有10个省份完成投资超过500亿元92022年12月14日证券时报中共中央国务院近日印发扩大内需战略规划纲要2022-2035年纲要提出要坚持问题导向围绕推动高质量发展针对我国中长期扩大内需面临的主要问题特别是有效供给能力不足分配差距较大流通体系现代化程度不高消费体制机制不健全投资结构仍需优化等堵点难点部署实施扩大内需战略的重点任务102022年12月15日国家发改委印发十四五扩大内需战略实施方案提出加快交通基础设施建设推进国家综合立体交通网主骨架建设引导民间资本参与新型基础设施等重大工程和补短板领域建设等112022年12月15日国家统计局111月全国基础设施投资不含电热气水同比增长89增速比110月份加快02个百分点连续七个月回升其中水利环境和公共设施管理业同比增长116交通运输仓储和邮政业同比增长78122022年12月15日焦点财经郑州市房管局发布了十四五保障性租赁住房筹集目标及年度筹集计划公告称计划十四五期间筹集40万套间保障性租赁住房人才公寓其中保障性租赁住房不少于20万套间约占新增商品住房供应总量的303132022年12月16日发改委国家发改委就当前经济社会发展有关情况指出将系统布局新型基础设施新型基础设施的建设与发展将按照市场主导政府引导的模式进行从实际经济运行情况来看今年前三季度基建投资持续发力广义基建投资额同比增长1120基建逆周期调节作用突出能源电力热力水利市政设施三方面基建增速快是基建的主要拉动项目142022年12月16日国务院中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要2022-2035年文件提出积极发展绿色低碳消费市场健全绿色低碳产品生产和推广机制促进居民耐用消费品绿色更新和品质升级大力发展节能低碳建筑152022年12月16日观点网湖南汨罗今年已筹集新开工保障性租赁住房200套其中汨罗市第二人民医院配套保障性租赁住房建设项目52套汨罗市循环园区存量闲置资产保障性租赁住房改建项目148套6风险提示经济下行风险稳增长不及预期固定资产投资下滑地方财政增长缓慢风险等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报建筑行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13行业周报建筑免责声明本报告仅供安信证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资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