本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数下跌2.89%，沪深300指数下跌1.94%，相对收益为-0.95pct，板块表现弱于大市，在31个板块排名中排第28位。周涨幅最大的三个子行业分别为家装（+0.17% ）、钢结构（-1.58% ）、生态园林（ -1.77% ），对应行业内三个公司：中天精装（+2.34%)、海波重科（+7.47%)、乾景园林（+12.85%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建民企（+26.11% ）、基建国企（+20.70% ）、家装（-0.11% ），对应行业内三个公司：汇通集团（+211.17% ）、浙江建投（+201.52%）、名雕股份（+17.87%）。
　　行业个股表现：上周涨幅前5名为乾景园林（+12.85% ）、杰恩设计（+11.41% ）、海波重科（+7.47% ）、ST天龙（+5.66% ）、ST交投（+4.85% ），周度涨幅后5名是元成股份（-25.47% ）、*ST美尚（-12.06%）、罗曼股份（-11.80%）、交建股份（-10.48%）、百利科技（-10.04%）。
　　行业主要变化：宏观方面，中央经济工作会议指出突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长；国家统计局统计，1-11月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.3%，全国房地产开发投资同比下降9.8%，基础设施投资（全口径）同比增长11.6%，基础设施投资（不含电力）同比增长8.9%。
　　重点公司主要变化：1）中国电建：2022年1-11月，公司新签同比+50.1%，11月新签同比-2.31%；签订老挝孟松600兆瓦风电项目合同，合同价为50.8亿元，占公司2021年营收1.1%；非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准批复。2）中国交建：开展2022年限制性股票激励计划，拟授予共计不超过668名激励对象不超过1.17亿公司股票。3）中国化学：2022年1-11月新签合同额2,611亿元，同比增长11.0%，11月单月减少53.0%。
　　投资分析意见：资金矛盾下基建央企有望跨越周期，走出自身成长轨迹，同时随着经济的逐步复苏、海外需求回暖，建筑产业变革以及海外工程二者各自的衍生机会同样值得关注，1）基建板块重点推荐预期改善的价值蓝筹：中国建筑、中国中铁、中国电建，关注中国化学、安徽建工；2）建筑产业变革推荐高弹性赛道志特新材、鸿路钢构，关注苏文电能、东南网架；3）一带一路弹性板块关注中钢国际、中工国际、中材国际、北方国际。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
　　核心推荐标的：
　　中国建筑：22年9%增长，PE4.2X。中国房建龙头，资产质量优异，地产行业格局优化下子公司中海地产受益，国企改革构成上行催化，综合发展前景广阔。
　　中国电建：22年23%增长，PE10.4X。中国水利水电建设龙头，“懂水熟电”打造核心优势，布局新能源运营业务寻求第二增长曲线，抽水储能政策规划带动主营业务，拉长经营久期。
　　志特新材：22年33%增长，PE31.0X。建筑铝模板租赁龙头，20年租赁业务市占率约4.8%。公司产能持续扩张，同时凭借信息化科技赋能，公司有望突破管理瓶颈，进一步抢占铝模板市场。

研究报告全文：行业及产建筑装饰业2022年12月18日中央经济工作会议延续稳增长定调量质行业研双升值得期待究行看好申万宏源建筑周报20221212-20221216业点评本期投资提示证券分析师袁豪A0230520120001一周板块回顾板块表现方面SW建筑装饰指数下跌289沪深300指数证yuanhaoswsresearchcom券下跌194相对收益为-095pct板块表现弱于大市在31个板块排名中排研研究支持第28位周涨幅最大的三个子行业分别为家装017钢结构-究唐猛A0230121080006158生态园林-177对应行业内三个公司中天精装报tangmengswsresearchcom234海波重科747乾景园林1285年涨幅最大的三个告联系人子行业分别是基建民企2611基建国企2070家装-唐猛011对应行业内三个公司汇通集团21117浙江建投86212329781820152名雕股份1787tangmengswsresearchcom行业个股表现上周涨幅前5名为乾景园林1285杰恩设计1141海波重科747ST天龙566ST交投485周度涨幅后5名是元成股份-2547ST美尚-1206罗曼股份-1180交建股份-1048百利科技-1004行业主要变化宏观方面中央经济工作会议指出突出做好稳增长稳就业稳物价工作有效防范化解重大风险推动经济运行整体好转实现质的有效提升和量的合理增长国家统计局统计1-11月份全国固定资产投资不含农户同比增长53全国房地产开发投资同比下降98基础设施投资全口径同比增长116基础设施投资不含电力同比增长89重点公司主要变化1中国电建2022年1-11月公司新签同比50111月新签同比-231签订老挝孟松600兆瓦风电项目合同合同价为508亿元占公司2021年营收11非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准批复2中国交建开展2022年限制性股票激励计划拟授予共计不超过668名激励对象不超过117亿公司股票3中国化学2022年1-11月新签合同额2611亿元同比增长11011月单月减少530投资分析意见资金矛盾下基建央企有望跨越周期走出自身成长轨迹同时随着经济的逐步复苏海外需求回暖建筑产业变革以及海外工程二者各自的衍生机会同样值得关注1基建板块重点推荐预期改善的价值蓝筹中国建筑中国中铁中国电建关注中国化学安徽建工2建筑产业变革推荐高弹性赛道志特新材鸿路钢构关注苏文电能东南网架3一带一路弹性板块关注中钢国际中工国际中材国际北方国际风险提示经济恢复不及预期基建投资不及预期上市公司订单低于预期等核心推荐标的中国建筑22年9增长PE42X中国房建龙头资产质量优异地产行业格局优化下子公司中海地产受益国企改革构成上行催化综合发展前景广阔中国电建22年23增长PE104X中国水利水电建设龙头懂水熟电打造核心优势布局新能源运营业务寻求第二增长曲线抽水储能政策规划带动主营业务拉长经营久期志特新材22年33增长PE310X建筑铝模板租赁龙头20年租赁业务市占率约48公司产能持续扩张同时凭借信息化科技赋能公司有望突破管理瓶颈进一步抢占铝模板市场请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明0220行业点评1建筑装饰行业市场表现11建筑行业周涨幅-289子行业家装表现最好上周建筑行业涨幅-289跑输上证综指-122创业板-191深证成指-191中小板-194沪深300-194图1建筑行业周涨幅-289资料来源Wind申万宏源研究周涨幅最大的三个子行业分别为家装017钢结构-158生态园林-177对应行业内三个公司中天精装234海波重科747乾景园林1285年涨幅最大的三个子行业分别是基建民企2611基建国企2070家装-011对应行业内三个公司汇通集团21117浙江建投20152名雕股份1787请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共11页简单金融成就梦想行业点评图2周子行业涨幅图3年初至今子行业涨幅资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表1子行业个股涨跌幅排行子行业周涨幅最大公司涨幅年初至今涨幅最大公司涨幅钢结构海波重科747海波重科2389基建民企腾达建设290汇通集团21117专业工程ST天龙566上海港湾8067设计咨询杰恩设计1141苏交科942装饰幕墙海南发展359建艺集团2583基建国企浙江建投031浙江建投20152生态园林乾景园林1285乾景园林5451基建央企中国交建000中国建筑1918国际工程中钢国际255中工国际1781家装中天精装234名雕股份1787资料来源Wind申万宏源研究个股中周度涨幅前5名为乾景园林1285杰恩设计1141海波重科747ST天龙566ST交投485周度涨幅后5名是元成股份-2547ST美尚-1206罗曼股份-1180交建股份-1048百利科技-1004表2一周涨跌幅前5名排行榜涨幅前5名涨幅涨幅后5名跌幅乾景园林1285元成股份-2547杰恩设计1141ST美尚-1206海波重科747罗曼股份-1180ST天龙566交建股份-1048ST交投485百利科技-1004资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共11页简单金融成就梦想行业点评12大宗及二级市场交易情况表3近期大宗交易成交量万成交额万公司交易日期成交价当日收盘价买方营业部卖方营业部股份张元东方证券股份有限公229733上海建工2022-12-16258269890439司上海黄浦区中华路机构专用3证券营业部华鑫证券有限责任公华鑫证券有限责任公司华设集团2022-12-16800801400032000司南京清凉门大街证南京清凉门大街证券营券营业部业部北京高华证券有限责任风语筑2022-12-161299129113267172339机构专用公司上海浦东新区世纪大道证券营业部中信建投证券股份有中国国际金融股份有限东易日盛2022-12-15600612748244890限公司北京东城分公公司上海分公司司海通证券股份有限公司风语筑2022-12-1511221284400044880机构专用上海自贸试验区分公司广发证券股份有限公长城证券股份有限公司启迪设计2022-12-1414361405270038772司北京阜成门南大街北京知春路证券营业部证券营业部国盛证券有限责任公申万宏源证券有限公司龙元建设2022-12-14551628153000843030司北京建国门外大街上海静安区康定路证券证券营业部营业部广发证券股份有限公广发证券股份有限公司华设集团2022-12-1488879931520279898司南京水佑岗证券营南京水佑岗证券营业部业部长江证券股份有限公海通证券股份有限公司风语筑2022-12-1410821246226924551司上海东明路证券营上海自贸试验区分公司业部广发证券股份有限公海通证券股份有限公司风语筑2022-12-1410601246450047700司佛山灯湖东路证券上海自贸试验区分公司营业部平安证券股份有限公海通证券股份有限公司风语筑2022-12-1410821246454949220司上海锦康路营业部上海自贸试验区分公司华泰证券股份有限公海通证券股份有限公司风语筑2022-12-1410601246350037100司南京分公司上海自贸试验区分公司浙商证券股份有限公海通证券股份有限公司风语筑2022-12-1410601246450047700司天津永安道证券营上海自贸试验区分公司业部华泰证券股份有限公海通证券股份有限公司风语筑2022-12-1410601246400042400司南京文澜路证券营上海自贸试验区分公司业部中信证券山东有限海通证券股份有限公司风语筑2022-12-1410821246318234429责任公司青岛总部证上海自贸试验区分公司请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共11页简单金融成就梦想行业点评券营业部中国银河证券股份有海通证券股份有限公司风语筑2022-12-1410601246350037100限公司金华证券营业上海自贸试验区分公司部中信建投证券股份有安信证券股份有限公司甘咨询2022-12-131193121716000190880限公司北京东城分公嘉兴纺工路证券营业部司世纪证券有限责任公中信建投证券股份有限东方园林2022-12-132012241653633238司上海威海路证券营公司北京大柳树路证券业部营业部中信建投证券股份有中国国际金融股份有限东易日盛2022-12-13610622748245638限公司北京东城分公公司上海分公司司广发证券股份有限公长城证券股份有限公司启迪设计2022-12-1314391423243034968司北京阜成门南大街北京知春路证券营业部证券营业部华鑫证券有限责任公国泰君安证券股份有限华设集团2022-12-13807809530042771司南京清凉门大街证公司南京金融城证券营券营业部业部光大证券股份有限公国联证券股份有限公司大千生态2022-12-1317601968399970382司江阴暨阳路证券营宜兴解放东路证券营业业部部世纪证券有限责任公中信建投证券股份有限东方园林2022-12-122012193500070350司上海威海路证券营公司北京大柳树路证券业部营业部中信建投证券股份有中国国际金融股份有限东易日盛2022-12-12603615748245114限公司北京东城分公公司上海分公司司华福证券有限责任公海通证券股份有限公司永福股份2022-12-12525052425839306548司杭州市心中路证券杭州市心北路证券营业营业部部广发证券股份有限公海通证券股份有限公司创兴资源2022-12-1259160228200166662司上海东方路证券营上海普陀区金沙江路证业部券营业部国泰君安证券股份有华鑫证券有限责任公司华设集团2022-12-12807808710057297限公司南京金融城证南京清凉门大街证券营券营业部业部光大证券股份有限公国泰君安证券股份有限城地香江2022-12-1265373045000293850司宁波奉化中山东路公司上海虹口区大连路证券营业部证券营业部资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共11页简单金融成就梦想行业点评表4股东二级市场交易情况变动数量变动数量占流通股比变动期间名称变动截止日期股东名称股东类型方向交易平均价万股股票均价东方园林2022-12-14何巧女个人减持146332056222海波重科2022-12-14徐卫民高管减持07400116311618交建股份2022-12-13胡先宽高管减持075000812811永福股份2022-12-12宋发兴高管减持10000153005262资料来源Wind申万宏源研究2行业及公司近况21行业主要变化1中央经济工作会议突出做好稳增长稳就业稳物价工作有效防范化解重大风险推动经济运行整体好转实现质的有效提升和量的合理增长2中国人民银行2022年11月份社会融资规模增量为199万亿元比上年同期少6109亿元其中对实体经济发放的人民币贷款增加114万亿元同比少增1573亿元11月末广义货币M2余额2647万亿元同比增长124增速分别比上月末和上年同期高06个和39个百分点11月新增人民币贷款121万亿元预期132万亿元同比少增596亿元3国家统计局11月份规模以上工业增加值同比实际增长221-11月份全国固定资产投资不含农户同比增长53全国房地产开发投资同比下降98基础设施投资全口径同比增长116基础设施投资不含电力同比增长89请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共11页简单金融成就梦想行业点评表5本周行业重要变化主题日期内容新闻来源链接2022年11月份社会融资规模增量为199万亿元比上年同期少6109亿元其中对实体经济发放的人民币贷款增加114万亿元同比httpwwwpbcgovcngoutongjia少增1573亿元11月末广义货币M2余额中国人民银宏观20221212oliu1134561134694734259ind2647万亿元同比增长124增速分别比行exhtml上月末和上年同期高06个和39个百分点11月新增人民币贷款121万亿元预期132万亿元同比少增596亿元经济蓝皮预计2023年中国经济增长51左右呈现进书2023年httpwwwzqrbcnfinancehong一步复苏态势预计2023年物价总体保持温宏观20221213中国经济形guanjingji2022-12-和上涨CPI涨幅扩大PPI涨幅收窄CPI和势分析与预13A1670927808765htmlPPI分别上涨28和12左右测截至11月底全国完成水利建设投资1万亿httpswwwsohucoma6170717行业20221214元较去年全年增长33为新中国成立以来水利部58121400326之最印发十四五扩大内需战略实施方案httpswwwndrcgovcnxwdtxwf宏观20221215明确了十四五时期实施扩大内需战略的主发改委b202212t202212151343567ht要目标mlcodestate12311月份规模以上工业增加值同比实际增长221-11月份全国固定资产投资不含农户同比增长53全国房地产开发投资同比httpwwwstatsgovcntjsjzxfb2宏观20221215国家统计局下降98基础设施投资全口径同比增长02212t202212151891018html116基础设施投资不含电力同比增长89十四五规划102项重大工程加快落地实httpswwwndrcgovcnxwdtxwf宏观20221216施截至11月底已审批核准106个重大项发改委b202212t202212161343596ht目总投资约15万亿元mlcodestate123突出做好稳增长稳就业稳物价工作有效中央经济工httpswwwnbdcomcnarticles2宏观20221216防范化解重大风险推动经济运行整体好转作会议022-12-162598211html实现质的有效提升和量的合理增长资料来源政府官网申万宏源研究22重点公司主要变化中国电建12022年1-11月公司新签同比50111月新签同比-2312签订老挝孟松600兆瓦风电项目合同合同价为508亿元占公司2021年营收113非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准批复中国交建开展2022年限制性股票激励计划拟授予共计不超过668名激励对象不超过117亿公司股票请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共11页简单金融成就梦想行业点评中国化学2022年1-11月新签合同额2611亿元同比增长11011月单月减少530表6本周重要公司变化主题公司内容陕西建工中标多项重大项目中标价合计758亿元占公司2021年营收的48浙江交科预中标三个项目中标价合计为532亿元合计占公司21年营收的116全资子公司中标大面南岛组团TOD周边1-8号绿地项目中标价为2559万元占公司21年营收中化岩土的04912022年1-11月公司新签同比50111月新签同比-2312签订老挝孟松600兆瓦风中国电建电项目合同合同价为508亿元占公司2021年营收11华建集团下属子公司签订金桥元中心二期项目合同价为9464万元占公司21年营收的10全资子公司中标银杏大道东侧1-8号绿地施工一标段中标价为5318万元占公司21年营收的中化岩土10中国化学2022年1-11月新签合同额2611亿元同比增长110单月减少5302022年1-11月新签合同额1174亿元同比增长122实现营业收入900亿元同比增长中国核建178合同中国中冶2022年1-11月新签合同额116万亿元同比增长86中标中国中铁中标多个重大工程项目金额合计589亿元约占公司2021年营业收入的5511中标广州市南沙区龙穴岛围安全系统提升工程勘察设计施工总承包中标金额759亿元占公司粤水电2021年营业收入的5282签订广东省茂名市共青河兴水惠农工程施工合同金额338亿元占公司2021年营业收入的236浦东建设子公司中标多项重大工程项目中标金额总计126亿元占公司2021年营业收入的111全资子公司签订西区体育公园东北侧保障性租赁住房项目施工图设计-施工总承包项目施工合同新川高新发展GX2022-01-14号地块住宅项目设计-施工总承包项目合同金额合计129亿元占公司2021年营业收入的195中标哈尔滨都市圈环线西南环段PPP项目中标金额116亿元占公司2021年营业收入的龙建股份766中标广州三五号线环控系统试点应用合同能源管理模式项目中标金额125亿元占公司2021年地铁设计营业收入的525实控人及其一致行动人拟减持不超过265万股公司股份占其所持股份的727占公司总股本的杭州园林2中天精装股东张安减持885万股公司股份占其所持股份的9占公司总股本的05甘咨询股东聚力基金减持160万股公司股份占其所持股份的65占公司总股本的042股东截至2022年12月14日公司财务总监徐卫民通过集中竞价交易方式减持公司股份8100股减持增减持海波重科计划已实施完毕亚翔集成公司股东WELLMAX计划以集中竞价方式减持公司股份不超过200万股占公司总股本的0942022年6月14日至12月14日公司股东何巧女通过集中竞价方式减持公司股份约050亿股占东方园林公司总股本的184孙建伟李学慧因工作调整原因申请辞去公司监事职务周丹因工作变动原因申请辞去公司董事职建艺集团务高管安徽建工赵时运辞去公司董事董事长董事会战略委员会主任委员董事会提名委员会委员等职务变动曾刚辞去公司董事会秘书联席公司秘书及授权代表职务董事会同意王震担任董事会秘书联席公中国中冶司秘书及授权代表职务请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共11页简单金融成就梦想行业点评中达安济南市历城区财政局原则同意历城控股收购公司控制权的收购方案东易日盛通过高新技术企业重新认定东华科技与榆林化学组成的联合体与康乃尔公司管理人等签署意向投资协议书中装建设回购注销2019年限制性股票共536万股占公司总股本的001苏文电能拟向特定对象发行不超过3278万股公司股票募集不超过139亿元全资子公司湖北路桥拟与当阳鑫泉当阳建投当阳建管投资设立项目公司负责当阳市新城开发一东湖高新期投资人EPC工程总承包项目的筹资建投管理移交工作其他四川路桥回购注销限制性股票共924万股占公司总股本的001拟向90名激励对象授予1210万份股票期权占公司总股本的094行权价格为624元股解锁条件要求2023-2025年ROE分别不低于120123126经营活动产生的现金流量净额占中钢国际营收比例均不低于5以2021年归母净利润为基数2023-2024年归母净利润复合增长率分别不低于125125125中国电建非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准批复中国交建开展2022年限制性股票激励计划拟授予共计不超过668名激励对象不超过117亿公司股票资料来源公司公告申万宏源研究3大事提醒及宏观日历表7未来三个月解禁预告解禁市值百万元占解禁后流剩余限售股份数量简称解禁日期解禁数量万股占总股本比例按最近交易日收盘价通数量比例万股成都路桥2022-12-19339212700500482546勘设股份2022-12-19248432469079079000中国建筑2023-01-1630334171801850740727957243中国建筑2023-01-1819443921154970470466012852金螳螂2023-01-30320001696012012161702东华科技2023-01-302327523340430331708047华凯易佰2023-01-302272736321420791294327四川路桥2023-02-072844003210906004614828869建艺集团2023-02-202158353468517901352390436中岩大地2023-02-20972155020008786033杭州园林2023-03-06441668127410334247286中国化学2023-03-073529412313765583578599600资料来源Wind申万宏源研究4风险提示经济恢复不及预期逆周期调节背景下经济有望企稳回升但仍存在不确定性需要持续关注基建投资不及预期稳增长持续升温基建投资有望提升但具体实施效果仍存在不确定性需要持续关注请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共11页简单金融成就梦想行业点评上市公司订单低于预期成本上行挤压企业盈利能力空间和市场需求关注行业重点公司后续新签订单情况5重点公司盈利预测与估值水平表8建筑行业重点公司估值表EPS市盈率PE归母净利润百万元归母净利润增速证券简称证券代码收盘价2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E中国建筑601668SH5691231341464642395140856241614051499中国中铁601390SH595112125139534843276183082434523101212中国铁建601186SH83918219821746423924691268202950610910中国化学601117SH8750760911081159681463355616605272019中国电建601669SH727057070080128104918632106261213582314中国交建601800SH905111126140817264179932028922691111312中国中冶601618SH336040047054837263837597321111471614安徽建工600502SH511064074091806956109612721561341624鸿路钢构002541SZ3089167190243185163127115013091675441428志特新材300986SZ4140100134181413310229164219296-23335资料来源Wind申万宏源研究注中国交建中国中冶安徽建工选择Wind一致预测选择20221216日收盘价请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共11页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共11页简单金融成就梦想