1）水泥：本周全国水泥市场价格440.7元/吨，环比下降0.30%，同比下降20.5%。本周全国水泥库容比74.7%，环比上升1.12pct，同比下降10.33pct。水泥出货率54.2%，环比增长0.9pct，同比下降1.0pct。
　　2）玻璃：本周国内浮法玻璃均价1616.32元/吨，较上周均价(1614.71元/吨)上涨1.61元/吨，涨幅0.10%。玻璃库存5765万重量箱，较上周库存减少252万重量箱，减幅4.19%，库存天数约29.68天，较上周减少1.14天。
　　3）储能：据不完全统计，本周新招标储能（不含抽水蓄能）项目/设备/设计158MW（293MWh）。本周三峡能源青海青豫直流100MW塔式光热项目汽轮发电机组、西藏扎布耶源网荷储一体化综合能源供应项目熔盐泵、导热油泵招标；哈电锅炉将为三峡恒基能脉瓜州“光热储能+”项目供货吸热器。
　　本周投资策略
　　地产产业链：据国家统计局数据，1-11月，商品房销售面积12.13亿平方米，同比下降23.3%，其中住宅销售面积下降26.2%；商品房销售额118648亿元，下降26.6%，其中住宅销售额下降28.4%。12月15日-16日中央经济会议召开，会上研判23年房地产市场的工作重点有三：保交楼、保民生、保稳定；防范化解行业风险；向新发展模式平稳过渡。11月地产各项指标再度承压，但未来政策力度有望继续加大，23年地产链业绩有望边际改善，建议关注江山欧派等受益品种。
　　水泥板块：本周全国水泥市场价格环比继续走低，跌幅为0.3%。12月中旬，国内水泥市场需求维持弱势运行，水泥企业平均出货率保持在5成左右；价格方面，因下游需求较差，部分库存较高的企业为清库，加大优惠政策，致使价格继续回落。目前水泥板块PB估值处于历史底部，具备相对充足安全边际，建议关注华新水泥、万年青、海螺水泥。
　　储能：随着锂价持续上涨，市场对于磷酸铁锂电池经济性的担忧上升，对新型储能的关注度持续提升。建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。同时，随着光热储能发展提速，光热玻璃及保温材料需求增加，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能。
　　玻纤：本周，无碱玻璃纤维纱均价4392元/吨，周环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5450元/吨，周环比持平；缠绕直接纱均价4050元/吨，周环比持平；电子纱均价10000元/吨，周环比持平。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。

研究报告全文：行业周报建筑材料23年保交楼有望驱动地产链企稳证券研究报告2022年12月18日建材行业周报20221212-20221216核心结论摘要内容分析师李华丰S08005210700031水泥本周全国水泥市场价格4407元吨环比下降030同比下降18516181967205本周全国水泥库容比747环比上升112pct同比下降1033pctlihuafengresearchxbmailcomcn水泥出货率542环比增长09pct同比下降10pct相关研究玻璃本周国内浮法玻璃均价元吨较上周均价元2161632161471建筑材料23年保交楼驱动地产链业绩反转吨上涨161元吨涨幅010玻璃库存5765万重量箱较上周库存减建材行业周报20221205-202212092022-12-11少252万重量箱减幅419库存天数约2968天较上周减少114天建筑材料2023年房企交房量有望出现较大弹性看好地产链复苏建材行业周报3储能据不完全统计本周新招标储能不含抽水蓄能项目设备设计20221128-202212022022-12-04本周三峡能源青海青豫直流塔式光热项目汽建筑材料保交楼的外生与优质龙头的共158MW293MWh100MW振2023年非金属建材行业消费建材板块年轮发电机组西藏扎布耶源网荷储一体化综合能源供应项目熔盐泵导热油度策略报告2022-11-29泵招标哈电锅炉将为三峡恒基能脉瓜州光热储能项目供货吸热器本周投资策略地产产业链据国家统计局数据1-11月商品房销售面积1213亿平方米同比下降233其中住宅销售面积下降262商品房销售额118648亿元下降266其中住宅销售额下降28412月15日-16日中央经济会议召开会上研判23年房地产市场的工作重点有三保交楼保民生保稳定防范化解行业风险向新发展模式平稳过渡11月地产各项指标再度承压但未来政策力度有望继续加大23年地产链业绩有望边际改善建议关注江山欧派等受益品种水泥板块本周全国水泥市场价格环比继续走低跌幅为0312月中旬国内水泥市场需求维持弱势运行水泥企业平均出货率保持在5成左右价格方面因下游需求较差部分库存较高的企业为清库加大优惠政策致使价格继续回落目前水泥板块PB估值处于历史底部具备相对充足安全边际建议关注华新水泥万年青海螺水泥储能随着锂价持续上涨市场对于磷酸铁锂电池经济性的担忧上升对新型储能的关注度持续提升建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬铁铬液流电池电解液量产的振华股份同时随着光热储能发展提速光热玻璃及保温材料需求增加建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能玻纤本周无碱玻璃纤维纱均价4392元吨周环比持平中碱玻璃纤维纱均价为5450元吨周环比持平缠绕直接纱均价4050元吨周环比持平电子纱均价10000元吨周环比持平风险提示竣工不及预期地产超预期下滑行业协同破裂1请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日索引内容目录一投资主线4水泥板块4地产产业链4玻璃6玻纤6其他细分领域7二建议关注标的7振华股份整合初见成效铸就全球铬盐龙头7鲁阳节能量价齐升低估陶纤龙头有潜力7东方雨虹城河持续拓宽全渠道多品类凸显成长性7江山欧派新零售板块发展迅猛份额加速提升8坚朗五金扩品类稳渠道集成化经营优势凸显8伟星新材PPR零售领导者新品类加速推进8三本周股价表现9四本周重要数据11五重点子行业周度跟踪13水泥行业周度跟踪13玻璃行业周度跟踪16储能行业周度跟踪17光热行业周度跟踪18六风险提示18图表目录图1重点公司2022Q3业绩增速汇总5图2重点公司盈利预测汇总202212176图3沥青价格元吨12图4重质纯碱价格元吨12图5聚丙烯价格元吨12图6聚乙烯价格元吨12图7重油价格元吨13图8软泡聚醚价格元吨13图9水泥行业PE相对全部A股13图10水泥行业PB相对全部A股132请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日图11全国水泥价格元吨14图12全国水泥库存14图13华北水泥价格元吨14图14东北水泥价格元吨14图15华东水泥价格元吨14图16中南水泥价格元吨14图17西南水泥价格元吨15图18西北水泥价格元吨15图19全国水泥出货量15图20全国熟料库存15图21全国玻璃均价元吨17图22平板玻璃实际产能增速图17图23平板玻璃存货同比增速17图24纯碱价格元吨17表1重点公司股价表现9表2陆港通北上资金持股占流通A股比例10表3港股通南下资金持股占港股总数比例11表4上游主要原材料价格及变动情况11表5价格变化信息摘要15表620221212-1216新招标储能项目设备17表720221212-1216光热项目招标进展18表820221212-1216光热项目中标进展183请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日一投资主线水泥板块稳增长支撑下半年需求高股息凸显价值从需求端来看目前处于政策密集发布时间地产行业基本面逐步回升开年以来基建专项债前置且加速发行未来随着地产回暖和专项债形成实物工作有望支撑水泥需求供给端新增产能严控错峰生产常态化新增有限市场端复盘以往政策稳增长期间水泥板块相对于沪深300大都能实现超额收益目前处于新一轮稳增长政策周期的前期阶段处于较好的布局时点估值端看行业与龙头估值处于历史底部龙头公司股息率处于A股前列具备长期投资价值建议关注海螺水泥华新水泥地产产业链零售市场渠道再迭代整装大家居开启新篇章企业增长或分化新房销售回落叠加翻新二手房占比上升家装零售市场规模呈现上升趋势我们认为消费者流量将继续呈现小B化特征家装行业是典型的服务型产业整装公司凭借一站式解决客户需求获得消费者青睐且近两年疫情等突发原因让其效率优势更加明显发展速度进一步加快而且我们已经观察部分优秀的整装公司通过管理效率的提升有效解决了过往外延复制扩张存在的困难和障碍取得阶段性成功同时以欧派索菲亚为代表的定制龙头开辟独立整装大家居渠道有望进一步加速未来消费者流量小B化我们认为22年零售市场迎来渠道再迭代新渠道或加速企业增长分化工程市场中小产能被动出清龙头集中度有望持续提升2021年下半年至今受疫情与情绪双重压制地产市场持续低迷多城在因城施策指导方针下限售限购政策出现宽松房地产去金融化持续行业过剩产能加速出清房地产市场集中度有望持续提升受此影响和房企具有良好稳定合作关系的头部建材企业有望借此进一步提升市占率近期政府大力推进的保障性租赁住房也有望为具有产品产能品牌渠道优势的头部建材企业贡献更大市场空间我们建议关注伟星新材东方雨虹坚朗五金兔宝宝三棵树江山欧派蒙娜丽莎东鹏控股欧派家居索菲亚等4请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日图1重点公司2022Q3业绩增速汇总资料来源wind西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日图2重点公司盈利预测汇总20221217资料来源wind西部证券研发中心玻璃成本支撑价格看好节能新规带来扩容从供给端看政策严控新增有限冷修复产成边际影响主要因素根据过往投产情况看17-24年为行业冷修的高峰期加之目前处于在高成本低需求的背景下产线冷修有望加速供需有望匹配从需求端看政策放松信号不断颁布地产政策的加速放松有助于支撑行业基本面支撑玻璃需求政策端建筑节能新规落地在更高的节能标准下玻璃与节能玻璃的需求有望双双被提振带来百亿增量市场建议关注旗滨集团玻纤出口增长对冲产能高增行业有望持续景气看粗纱风电景气出口旺盛对冲产能高增供给端22年全年新增供给约73万吨23年新增59万吨需求端看22年全年新增需求约716万吨23年新增574万吨其中出口量显著提升22-23分别增加441317万吨整体看玻纤粗纱供需匹配度高22全年价格压力较小或在下半年产能投产高峰期时价格有所承压但有望凭借加大出口来平稳价格23年则有望维持全年景气6请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日看细纱产能高增需求稳增价格压力较大供给端22年全年新增供给约26万吨23年增加20万吨需求端22年全年新增需求约217万吨23年增加194万吨整体看细纱22年产能投放较多需求增量相对较少供大于需价格压力较大而从目前价格数据看一季度的投产高峰带来细纱价格的下行全年价格也有所承压23年细纱供需匹配较好有望逐步消化22年投产带来的影响价格有望逐步回暖建议关注中国巨石长海股份其他细分领域建议关注受益高能耗节能改造的陶瓷纤维龙头鲁阳节能铬盐行业寡头振华股份二建议关注标的振华股份整合初见成效铸就全球铬盐龙头1作为少数已掌握无钙焙烧工艺的企业之一公司产品已由单一的铬盐逐步成长为以铬盐系列为核心布局维生素K3超细氢氧化铝等铬盐延伸产品并对铬盐副产品及其他固废资源化综合利用的综合型化学制造公司未来随着公司不断优化产品结构公司业绩有望迎来稳步增长2公司产品下游应用多样化其中表面处理涂料和人造革等行业为国内主要需求目前三大行业整体保持稳步增长较好的支撑铬盐需求而近来新能源汽车发展趋势带动下表面处理领域的电工钢需求强劲进一步带动作为其表面涂层材料的铬盐产品需求3公司收购民丰化工后公司市占率提升行业格局改善未来公司定价权提升有望提高产品价格同时改善企业ROE同时公司在经营方面利用上市公司平台优化民丰成本和费用结构在技术方面实现双方的优势互补整合效果初显鲁阳节能量价齐升低估陶纤龙头有潜力1公司是中国制造业的典范陶瓷纤维在汽车家电等偏消费领域的拓展和岩棉的高速成长使得未来几年公司的周期性弱化成长性增强2公司订单饱和销量稳步上升在大炼化项目建设持续高强度与双碳节能减碳需求提升的背景下公司在石化轧钢新行业光热轨道交通等市场开发工作取得较大突破22年有望实现量价齐升东方雨虹城河持续拓宽全渠道多品类凸显成长性1东方雨虹定位建材综合服务商公司形成以建筑防水为基础民用建材节能保温特种砂浆建筑涂料非织造布建筑修缮为延伸的综合产品服务体系2008年上市至今公司年营收复合增速为3415归母净利润复合增速为3702经营能力出众2护城河持续夯实多品类打开二次成长曲线公司除防水主业外近年来逐步打造和完善以防水为主的综合性平台型建材企业并在战略和组织架构方面均有相应调整此外21年公司完成80亿定增项目涉及高分子防水卷材涂料减水剂保温等领域我们对标立邦的全国化基地布局认为公司的护城河在持续夯实3从大B到零售全渠道多品类经营深耕千亿泛防水市场大B端大型地产公司项目基建项目方面公司地位稳固防水产品长期占据首选品牌首位小B端公司持续7请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日搭建工程渠道经销商体系通过区域一体化经营深化劳务合伙人制度完善劳务供应体系积极提升低能级城市项目参与度C端零售市场潜力巨大公司布局防水涂料砂浆瓷砖胶等多个产品线泛防水市场容量超千亿旗下民建公司10年深耕目前已形成了以零售渠道模式为核心的营销网络通过建立家装公司建材超市建材市场经销商及电商多位一体的复合营销网络服务于大众家庭装修市场位居行业前列21年营收接近40亿同比增长902022-2024三年目标争百亿复合增速近40江山欧派新零售板块发展迅猛份额加速提升1公司是国内首家木门上市公司品牌优势明显拥有多个生产基地为满足市场需求公司不断新建厂房扩大产能设计产能接近390万樘行业领先2木门零售市场是典型的大行业小公司格局公司瞄准容量最大的大众消费市场依托生产端的优势成功打造新零售模式通过精简sku满足客户最大的痛点渠道商的痛点是有竞争力的进货价消费者的痛点是产品的性价比21年实现快速增长我们预计随着网点数量的持续推进零售业务有望实现高速增长3随着精装修政策推进精装修比例提升工程市场需求扩大随着22年房地产政策不断回暖我们预计工程市场有望触底回升公司作为龙头积极开拓优质央企国企客户和代理商渠道可重回较快增长通道坚朗五金扩品类稳渠道集成化经营优势凸显1类创投的商业模式决定公司经营效率是螺旋式发展的提前研判新品类能否成功转化是投资超额收益的来源受人效达到高位见顶和应收账款快速提升双重负面影响2021年下半年以来公司估值出现大幅调整但我们认为公司的商业模式类似创投因此其经营效率是螺旋式波动的2018-2020年是新品类高效转化期公司经营效率持续提升但2021年新品类转化成功率出现下降公司呈现增收不增利的现象新品类能否成功转化会受到较多的外部因素影响但长期看公司的内功水平决定是否基业长青我们对公司未来的发展仍相对乐观2我们把公司的多品类分为三种a金牛品类以门窗五金为代表坚朗品牌已享有清晰行业地位b朝阳品类以智能锁新风为代表行业处于生命周期曲线早期行业具备高增速低集中度特征c问题品类以涂料地板等为代表竞争充分但格局仍表现为分散特征金牛品类是企业基石朝阳品类目前发展较为成功问题品类因转化难度较大目前处于瓶颈阶段预计未来受益于公司内功修炼有望发展为金牛品类3公司组织架构不断进化向建筑配套件集成供应商迈进销售端自建销售渠道搭建独立销售平台规模效应落地生产端公司选择代理参股控股的方式拓宽品类在保证对产品的绝对把控力前提下最大程度降低风险物流端公司自建物流配送体系解决产品运输半径问题以快速响应订单交付同时建设中转仓提高供应链反应速度和客户满意度伟星新材PPR零售领导者新品类加速推进1公司主营业务包括各类管件管材其中PPR管材管件是公司的核心产品主打零售市场毛利率达5630领先行业截至2021年底公司在全国设立了30多家销售分公司拥有1700多名专业营销服务人员营销网点3万多个遍布全国各地22021年受宏观环境疫情能源双控基建项目延迟开工等因素影响塑料管道行8请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日业的发展呈现前高后低的发展态势上半年需求正常下半年受房地产行业承压影响地产类管道需求有所下降品牌企业竞争加剧在此环境下公司依然实现全年营收6388亿元同比增长2513Q4实现营收2361亿元同比增长2531高于Q2Q3的201158增速展现出极强韧性同时公司费用管控能力进一步加强各项期间费用营业收入较2020年均有所降低精细化经营贡献更多利润3公司立足PPR管充分利用在全国设立的30多家销售分公司1700多名专业营销人员及30000多个遍布全国各地的营销网点积极推进同心圆产品链战略拓展新品类业务包括家装防水业务净水业务等逐步实现家装涉水业务一体化进一步打开市场空间2021年公司其他产品营业收入较上年同期增长8080同心圆产品链展现出较强发展势头三本周股价表现本周建材行业涨幅-232全部A股指数涨幅-151超额收益-081本周涨幅前五的公司旗滨集团274帝欧家居242华新水泥153光威复材025伟星新材-041涨幅后五的公司江山欧派-525科顺股份-571鲁阳节能-626蒙娜丽莎-630亚士创能-657表1重点公司股价表现所属板块股票简称2018年涨幅2019年涨幅2020年涨幅2021年涨幅上周涨幅本周涨幅宁夏建材-334056942360-456110-124海螺水泥3309525-232-1825735-202祁连山-3555101691203-1941243-062水泥华新水泥206113116-1820-124261153冀东水泥-10224080-1446-1235442-167塔牌集团-10013351762-1394407-088万年青63854551421-331522-129玻璃旗滨集团-357255891449536401052274中国巨石-275915368684556243-197玻纤中材科技-50101033599094342-070-261长海股份-316434014911354000-326鲁阳节能-32573228108524249-052-626耐火材料濮耐股份-1417-175834-059047-419北新建材-378889705793-947544-272东方雨虹-446710626122823649552-152蒙娜丽莎-5510108456324-10061575-630科顺股份-3852296289583698355-571B端建材三棵树-328321364164392891731-397亚士创能-409268469215-11891980-657坚朗五金-4976211353731426461080-101永高股份-259344273914-1256-062-229江山欧派-3668951717035-38951428-5259请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日建研集团-397736082972-510477-501伟星新材147052247783290278-041友邦吊顶-3833-803-770-1642237-225C端建材帝欧家居-29438978-1793-2669311242兔宝宝-57455113252437311578-195惠达卫浴-51544745-303403000-253再升科技-191432547964-756432-155新材料坤彩科技1827183812020607-648-452光威复材-450279539741-440-187025资料来源wind西部证券研发中心本周建材板块陆港通流入前三的公司分别为东方雨虹043北新建材025中国巨石018本周建材板块陆港通流出前三的公司分别为大亚圣象-076南玻A-052旗滨集团-030北上资金持仓前三的分别为东方雨虹1236北新建材1122三棵树1083表2陆港通北上资金持股占流通A股比例股票代码股票简称20181231201962820191231202063020201231202112312022630202212920221216周变化000401SZ冀东水泥102180226201174054099124119-005000789SZ万年青386398384352110097082110102-008002798SZ帝欧家居000075145143053058015009009000000546SZ金圆股份011027058119064021025074074000000786SZ北新建材25152163355160581698810971122025002080SZ中材科技012042038328401597560494481-013002271SZ东方雨虹153493903121713231010133211931236043002372SZ伟星新材1981421821935128851022930938008600585SH海螺水泥913104512561052929847771632612-020600720SH祁连山0712161320545251076108258249-009000012SZ南玻A027029176302429288095174122-052000877SZ天山股份043191312549132016017064059-005000910SZ大亚圣象029110262327268513297522446-076002043SZ兔宝宝019047001000002166080053064011002233SZ塔牌集团281333403486309148095219212-007002302SZ西部建设008010039027040066056089088-001002392SZ北京利尔002000000000000000000000000000002623SZ亚玛顿000000000000000000000000000000002791SZ坚朗五金000000000024192214192318297-021300160SZ秀强股份000000000000000000000000000000300409SZ道氏技术033046031008008053129071063-008600176SH中国巨石712416503621729955993972990018600321SH正源股份001001001000000000000000000000600449SH宁夏建材01301301300800800800800800800010请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日股票代码股票简称20181231201962820191231202063020201231202112312022630202212920221216周变化600668SH尖峰集团380243040021017051036036036000600876SH洛阳玻璃020023087033067089153056051-005600881SH亚泰集团053026018016013009009009009000601636SH旗滨集团045089562337242469266276246-030601992SH金隅集团058071114104120144146171171000603515SH欧普照明20821484209298462278287267275008603737SH三棵树441290374120913191287130311121083-029600801SH华新水泥612637895633698439438480471-009资料来源wind西部证券研发中心表3港股通南下资金持股占港股总数比例股票代码股票简称20181231201912312020123120211231202212920221216周变化0914HK海螺水泥0771414877296746840100586HK海螺创业888837804987180618070010691HK山水水泥0010120080060060060000868HK信义玻璃115425462307435427-0081108HK洛阳玻璃股份3198354433673280481348990861313HK华润水泥控股027101068104145131-0142009HK金隅集团8858241370192323002264-0362128HK中国联塑3850782730790911060152233HK西部水泥0333161096814133215161843323HK中国建材92614612602193920592065006资料来源wind西部证券研发中心四本周重要数据1水泥本周全国水泥市场价格4407元吨环比下降030同比下降205本周全国水泥库容比747环比上升112pct同比下降1033pct水泥出货率542环比增长09pct同比下降10pct2玻璃本周国内浮法玻璃均价161632元吨较上周均价161471元吨上涨161元吨涨幅010玻璃库存5765万重量箱较上周库存减少252万重量箱减幅419库存天数约2968天较上周减少114天3其他原材料表4上游主要原材料价格及变动情况价格品种价格类型同比去年变动环比上周变动元吨沥青市场均价342920200重质纯碱中间价2696-0900聚丙烯8500-29-06市场价PP-燕山石化K8303聚氯乙烯6400-30132市场中间价乙烯法华东地区11请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日价格品种价格类型同比去年变动环比上周变动元吨聚氯乙烯6315-26632市场中间价电石法华东地区软泡聚醚9200-31140市场主流价华东地区丙烯酸6500-45800市场主流价华东地区资料来源wind西部证券研发中心图3沥青价格元吨图4重质纯碱价格元吨资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心图5聚丙烯价格元吨图6聚乙烯价格元吨资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心12请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日图7重油价格元吨图8软泡聚醚价格元吨资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心五重点子行业周度跟踪水泥行业周度跟踪本周全国水泥市场价格环比继续走低跌幅为03价格下调区域主要是江苏福建和湖北鄂东等地幅度20-30元吨价格上涨地区为湖南长沙幅度10元吨12月中旬国内水泥市场需求维持弱势运行水泥企业平均出货率保持在5成左右价格方面因下游需求较差部分库存较高的企业为清库加大优惠政策致使价格继续回落图9水泥行业PE相对全部A股图10水泥行业PB相对全部A股资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心13请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日图11全国水泥价格元吨图12全国水泥库存资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图13华北水泥价格元吨图14东北水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图15华东水泥价格元吨图16中南水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心14请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日图17西南水泥价格元吨图18西北水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图19全国水泥出货量图20全国熟料库存资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心表5价格变化信息摘要地区价格变化信息摘要库容比波动本周全国水泥市场价格环比继续走低跌幅为03价格下调区域主要是江苏福建和湖北鄂东等地幅度20-30元吨价格上涨地区为湖南长沙幅度10元吨12月中旬国内水泥市场需求维持弱势运行水泥11全国企业平均出货率保持在5成左右价格方面因下游需求较差部分库存较高的企业为清库加大优惠政策致使价格继续回落北京00华北地区水泥价格保持稳定京津唐地区水泥价格平稳随着气温下降市场需求进一步萎缩企业出货仅剩天津003成左右河北石家庄邯郸和邢台等地区大气污染环保管控仍在持续加之受低温天气影响大部分工程和华北河北省00搅拌站已经停工企业发货仅在2-3成企业生产线行冬季错峰生产库存高位运行后期价格调整意义不大山西省00水泥价格将以稳为主内蒙古00华东地区水泥价格持续走低江苏南京和镇江地区水泥价格再次下调30元吨价格下调原因一是下游市场上海50资金短缺施工量减少水泥需求表现清淡企业发货仅在6-7成二是周边地区水泥价格陆续回落对本地江苏-20华东市场产生一定冲击为缩小价差企业陆续下调价格苏锡常地区水泥价格降后暂稳天气放晴水泥需求略浙江-10有恢复企业出货在6-7成由于熟料价格持续下调预计后期水泥价格将继续回落苏北淮安盐城地区水安徽-13泥价格稳定市场进入淡季水泥需求环比无明显变化企业发货仅在6-7成福建2515请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日地区价格变化信息摘要库容比波动江西00山东50河南-88中南地区水泥价格小幅上涨广东珠三角地区水泥价格暂稳天气持续晴好下游工程项目进入年底赶工阶段湖北-25水泥需求表现良好企业发货保持在8-9成但整体库存仍偏高且广西水泥持续进入企业为年底减轻库存湖南-33中南压力预计后期价格将继续趋弱运行粤西湛江地区水泥价格稳定市场需求环比变化不大企业发货维持在广东177成左右库存高位运行粤东梅州和潮汕地区水泥价格以稳为主天气较好下游工程项目施工正常水泥广西-40需求表现稳定企业日出货在7-8成海南00西南地区水泥价格趋弱运行四川成德绵地区水泥价格暂稳最后需求期部分项目进入赶工阶段水泥需求重庆50尚可企业发货在7-8成因错峰生产时间较长库存普遍中低位虽然重庆低价水泥不断冲击但主导企业四川13西南短期意愿稳价为主宜宾泸州地区水泥价格稳定受疫情干扰人员确诊期间无法工作对下游施工略有影贵州200响水泥需求表现一般企业日出货在7成左右受益于错峰生产库存无压力云南100陕西00西北地区水泥价格平稳陕西关中地区水泥企业于12月初推涨价格50元吨从市场反馈看价格上调并未甘肃00成功市场进入传统淡季虽然环保管控解除但水泥需求恢复有限企业出货仅在3-4成库存多满库运行西北青海00价格不具备上涨条件宝鸡地区各企业均在执行冬季错峰随着气温降低市场需求继续减弱企业出货降至宁夏002-3成价格以稳为主新疆00资料来源数字水泥网西部证券研发中心玻璃行业周度跟踪本周浮法玻璃区域行情分化成交好转周内北方区域整体行情一般沙河区域小板成交好转较明显15日小板价格小涨大板及其他区域部分厂家价格仍有下调南方区域仍存赶工支撑周内整体成交良好华南华东部分厂价格上涨整体看近期出货好转除受个别利空因素解除一定补货及赶工得到释放外存部分投机性需求下周市场整体需求仍存支撑预计价格偏稳运行局部或仍有零星调整成交或逐步趋弱本周玻璃期货主力合约由2301调整为2305价格上行明显主力合约开盘价格1552元吨最高价1639元吨最低1534元吨收盘1629元吨较上周五收盘价格涨189元吨涨幅131216请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日图21全国玻璃均价元吨图22平板玻璃实际产能增速图玻璃实际产能tdYOY右轴170000301600002515000020151400001013000051200000110000-5100000-101012120613121506161218061912资料来源卓创西部证券研发中心资料来源卓创西部证券研发中心图23平板玻璃存货同比增速图24纯碱价格元吨存货万重箱存货同比增速600015050001004000503000020001000-500-100101212121412161218122012资料来源卓创西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心储能行业周度跟踪据不完全统计本周新招标储能不含抽水蓄能项目设备设计158MW293MWh表620221212-1216新招标储能项目设备装机功率储能容量序号项目名称招标人日期项目所在地备注MWMWh贺兰山第四风电场以大代小等容改龙源电力青铜峡龙1造项目租赁储能配套容量指标服务12月12日816宁夏源新能源有限公司采购华能能源交通产业山西省临汾市曲沃2山西临汾光伏项目储能系统采购12月13日3060控股有限公司县大唐浙江乌沙山火电储能联合浙江大唐乌沙山发浙江省宁波市象山投标人须有火电机组电化学312月15日2020AGC调频EPC工程招标电有限责任公司县区集中储能项目业绩大唐鲁北发电有限责任公司大唐鲁北发电有限山东省滨州市无棣4100MW200MWh储能电站项目12月16日100200磷酸铁锂电池储能系统责任公司县埕口镇EPC总承包工程资料来源北极星储能网西部证券研发中心17请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日光热行业周度跟踪本周三峡能源青海青豫直流100MW塔式光热项目汽轮发电机组招标西藏扎布耶源网荷储一体化综合能源供应项目熔盐泵导热油泵招标哈电锅炉将为三峡恒基能脉瓜州光热储能项目供货吸热器表720221212-1216光热项目招标进展项目名称招标人招标内容招标日期光伏规模MW光热规模MW风电规模MW项目进展项目地西藏扎布耶源网荷储一体欧冶工业品熔盐泵导热油泵202212137042-招标西藏化综合能源供应项目三峡能源青海青豫直流二中国电建集团西北汽轮发电机组设备20221213900100-招标青海期3标段勘测设计研究院资料来源CSPPLAZA公司官网西部证券研发中心表820221212-1216光热项目中标进展光伏规模光热规模风电规模项目项目名称招标人招标内容中标人中标金额中标日期MWMWMW地三峡恒基能脉瓜州700MW三峡恒基能聚光吸热器哈电锅炉-2022年12月200100400甘肃光热储能项目脉酒泉资料来源CSPPLAZA公司官网西部证券研发中心六风险提示复工进度不及预期经济基本面恶化地产市场超预期下滑行业协同破裂18请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报建筑材料2022年12月18日西部证券行业投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过大盘沪深300指数10以上中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于大盘沪深300指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过大盘沪深300指数10以上联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D19请务必仔细阅读报告尾部的重要声明