大豆观点
　　市场分析
　　本周豆一主力合约换月，周内豆一2305合约最高5454元/吨，五个交易日呈连续下跌趋势，周一和周四跌幅最大，最终报收5240元/吨，与上周五相比，下跌205元。外盘方面，本周CBOT大豆价格高位震荡，价格在1457-1487美分/蒲区间震荡，振幅收紧。中储粮12月14日再出公告，大豆收购价格再次下调0.03元/斤，东北低蛋白大豆价格继续走弱，低蛋白大豆价格下调也对高蛋白大豆价格有一定的拖累。南方大豆走货一般，部分市场价格略有所走弱。市场底部支撑减弱，走货也不快，春节前市场的备货或难恢复至往年同期水平，大豆市场利空消息偏多，若下周四中储粮收购价格不再下调大豆价格或稳定，但若继续下调，现货仍将受其影响震荡偏弱。
　　■策略
　　单边中性
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告油料周报2022-12-18油厂意愿降低花生偏弱调整研究院农产品组研究员策略摘要邓绍瑞010-64405663大豆观点dengshaoruihtfccom市场分析从业资格号F3047125投资咨询号Z0015474本周豆一主力合约换月周内豆一2305合约最高5454元吨五个交易日呈连续下跌趋势周一和周四跌幅最大最终报收5240元吨与上周五相比下跌205元外盘投资咨询业务资格方面本周CBOT大豆价格高位震荡价格在1457-1487美分蒲区间震荡振幅收紧证监许可20111289号中储粮12月14日再出公告大豆收购价格再次下调003元斤东北低蛋白大豆价格继续走弱低蛋白大豆价格下调也对高蛋白大豆价格有一定的拖累南方大豆走货一般部分市场价格略有所走弱市场底部支撑减弱走货也不快春节前市场的备货或难恢复至往年同期水平大豆市场利空消息偏多若下周四中储粮收购价格不再下调大豆价格或稳定但若继续下调现货仍将受其影响震荡偏弱策略单边中性风险无花生观点市场分析本周国内花生价格平稳偏弱运行截止至2022年12月16日全国通货米均价为10760元吨本周食品与油料行情划分较为明显食品端来看产区上货量有限加之春节临近属于需求旺季但整体备货气氛欠佳贸易商让利出货意愿不强市场价格呈现高位震荡油料端来看花生油销量不及预期缺乏有力支撑整体呈现弱势运行后市来看产区供应欠佳以及节日效应仍对花生市场起到一定支撑后市仍需关注油厂榨利花生油消费情况以及油厂开机情况预计花生价格深跌力度有限小区间弱势调整策略单边中性风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料周报丨20221218需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料周报丨20221218目录策略摘要1花生市场分析4大豆市场分析4图表图1全球大豆库销比丨单位6图2豆一现货基差丨单位元吨6图3豆一01-05合约价差丨单位元吨6图4豆一05-09合约价差丨单位元吨6图5花生01-04合约价差丨单位元吨6图6花生04-10合约价差丨单位元吨6图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨7图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩7图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷7图10中国花生月度进口量丨单位吨7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38油料周报丨20221218大豆市场分析价格行情期货方面本周五豆一主力合约2305结算价5228元吨环比下跌236元跌幅431现货方面黑龙江地区食用豆现货价格5575元吨环比下跌58现货基差A005347环比上涨178吉林地区食用豆现货价格5670元吨环比下跌20现货基差A05442环比上涨216内蒙古地区食用豆现货价格5633元吨环比下跌40现货基差为A05405环比上涨196大豆供需供应方面东北大豆走货较为缓慢余量预计8成左右南方余量在6-7成需求方面需求比较清淡蔬菜价格较低高校及幼儿园都已放假需求恢复不明显后市展望本周豆一主力合约换月周内豆一2305合约最高5454元吨五个交易日呈连续下跌趋势周一和周四跌幅最大最终报收5240元吨与上周五相比下跌205元外盘方面本周CBOT大豆价格高位震荡价格在1457-1487美分蒲区间震荡振幅收紧中储粮12月14日再出公告大豆收购价格再次下调003元斤东北低蛋白大豆价格继续走弱低蛋白大豆价格下调也对高蛋白大豆价格有一定的拖累南方大豆走货一般部分市场价格略有所走弱市场底部支撑减弱走货也不快春节前市场的备货或难恢复至往年同期水平大豆市场利空消息偏多若下周四中储粮收购价格不再下调大豆价格或稳定但若继续下调现货仍将受其影响震荡偏弱花生市场分析价格行情期货方面上周收盘花生2304合约10104元吨较环比下跌276元跌幅269现货方面辽宁地区现货价格10383元吨环比上涨55元现货基差PK04289环比上涨66河北地区现货价格10508元吨环比下跌30元现货基差PK04414环比上涨93河南地区现货价格10506元吨环比上涨24元现货基差PK04412环比上涨32山东地区现货价格9969元吨环比上涨136元现货基差PK04-125环比上涨46花生供需供需方面据Mysteel农产品统计数据显示供应端山东产区山东产区花生价格平稳偏弱运行多数地区基层余量有限整体上货量偏低贸易商低价出货意愿不强市场请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48油料周报丨20221218观望心里明显成交量有限河南产区河南产区花生价格平稳偏弱运行多数地区产区余量有限农户卖货意愿不强受油厂抑制市场观望心理明显采购商拿货积极性不高成交以质论价辽宁产区辽宁产区花生价格平稳偏弱运行产区惜售心理明显贸易商低出货意愿不强整体上货量有限市场交易清淡成交以质论价吉林产区吉林产区花生价格平稳偏弱运行交通陆续恢复部分贸易商多消耗库存为主市场收购意愿不强成交以质论价本周进口花生到港量增加广西市场进口花生到货印度花生报价11000元吨缅甸四粒红报价13000元吨缅甸白沙报价12600元吨广西国内花生报价11400元吨印度花生对国内花生冲击明显国内花生交易略清淡黄岛港苏丹精米报价10000-10100元吨报价小区间震荡调整流向市场较少多以完成油厂订单为主需求端花生油企业到货情况本周油厂到货量为29620吨与上周相比增加3030吨油厂收购价格走低到货量小幅增长整体收购意愿有所下降商品米市场交易情况本周部分市场走货量好多数市场反馈终端需求偏弱部分食品加工企业观望心理明显高价采购力度较差大量备货意愿偏低多建立安全库存油料米方面本周油厂到货量略有增加但上货量仍维持较低水平鲁花阜新深州定陶正阳襄阳扶余莱阳工厂仍处于停机不停收状态青岛益海嘉里工厂大榨线价格下调100元吨报价9600元吨小榨线收购价格下调150元吨降至9900元吨成交多以质论价目前油料米成交价格在9600-10100元吨通货米成交价格在10300-10500元吨油料花生整体呈现弱势运行后市展望本周国内花生价格平稳偏弱运行截止至2022年12月16日全国通货米均价为10760元吨本周食品与油料行情划分较为明显食品端来看产区上货量有限加之春节临近属于需求旺季但整体备货气氛欠佳贸易商让利出货意愿不强市场价格呈现高位震荡油料端来看花生油销量不及预期缺乏有力支撑整体呈现弱势运行后市来看产区供应欠佳以及节日效应仍对花生市场起到一定支撑后市仍需关注油厂榨利花生油消费情况以及油厂开机情况预计花生价格深跌力度有限小区间弱势调整请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58油料周报丨20221218图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520182019202020212022231500211910001750015吨130元1355269861118120154239273358137171188205222256290307324341-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一01-05合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨201820192020202120222018201920202021202240012002001000080011749658197-20033600289305321337353113129145161177193209225241257273-400400-600200-800013349658197-1000-20017113129145161177193209225241257273289305321337353-1200-400-1400-600-1600-800数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨2018201920202021202220182019202020212022150020001500100010005005000011311646617691163146617691196226256286316106121136151166181211241271301331346361136166196226256121151181211241271286301316331346361106-500-500-1000-1000-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68油料周报丨20221218图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020072008200920182019202020022003200420052006201020112012201320142015201620172001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000200040000010002000000020072008200920182019202020022003200420052006201020112012201320142015201620172001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78油料周报丨20221218免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom