2010年至今的跨年行情中风格切换的有7次。用上证50/创业板指代表价值/成长风格的相对强弱，跨年行情核心观察区间选在当年12月上旬至次年春节期间，复盘从2010年至今的跨年行情中，典型的价值切成长的年份有4次（2014、2015、2017、2018）、成长切价值的年份有3次（2010、2020、2021），全程价值占优的有2次（2011、2016）、全程成长占优的有2次（2013、2019），风格不明显的有1次（2012）。
　　价值切成长的标志在于流动性变化、调仓换股效应、业绩预期变化。分析跨年行情中存在价值切成长的年份，可发现宏观流动性的转向、微观流动性的冲击担忧、新年开启的调仓换股效应（前期价值已积累较大收益）、业绩预期的转好（预亏大量公布）是风格切换的标志。如：（1）2014-2015跨年行情：跨年前的蓝筹泡沫行情使投资者在新年初出现调仓换股行为，同时偏弱的经济数据也使价值景气预期偏弱，风格向高景气成长（TMT等）切换；（2）2015-2016跨年行情：切换前市场存在宏观流动性上美联储紧缩担忧、微观流动性的“减持潮”与“熔断”踩踏担忧，但在次年1月上旬美联储讲话偏鸽、减持新规出台、“熔断”暂停的背景下风格从价值切向成长；（3）2018-2019跨年行情：在国内降准、海外流动性预期转好的宽松环境中，创业板在次年2月初业绩预告公布使商誉计提风险出清后，风格从价值切向成长。
　　成长切价值的标志同样在于流动性。分析跨年行情中存在成长切价值的年份，可发现海内外流动性的变化同样是影响风格切换的关键。如：（1）2021-2022跨年行情：11月下旬美联储Taper开始启动，美债收益率拐头上行，跨年行情由成长切换至价值；（2）2020-2021跨年行情：2021年1月国内央行宽松不及预期，前期涨幅已较大的成长股面临较大估值收缩压力，促发成长向价值切换；（3）2010-2011跨年行情：2010年11月末央行超预期提高准备金率，促发成长向价值切换。
　　本轮跨年行情从流动性环境看大概率是成长占优，变数在政策。结合复盘经验来看：（1）流动性方面，宏观上国外美联储加息放缓，海外市场的紧缩担忧明显缓解，国内在“稳中求进”的总基调下流动性大概率维持宽松；微观上资金方面短期无明显与减持、融资、基金等相关的重大政策拐点出现，预计平稳。即从流动性角度看总体偏向成长。（2）调仓效应方面，当前并未有单一风格出现大幅收益或泡沫情形，较难出现类似2015年初的大规模调仓换股现象；（3）业绩预期方面，目前尚未存在市场一致的业绩不确定性担忧，故今年跨年期难出现集中式的业绩底预期。而近期价值占优的政策效应不断减弱，风格正在往成长倾斜，考虑到近期决定政策方向的重大会议主要为中央经济工作会议，若出现对经济超预期表述，则同样可能使价值相对成长偏强。
　　风险提示：疫情发展超预期；政策出台不及预期。
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate证券研究报告发布时间2022-12-16TableTitleTableInvest证券研究报告策略专题报告跨年风格切换的标志是什么报告摘要相关数据上证50创业板指风格切换促发因素跨年区间观察时间切换方向2TableSummary010年至今的跨年行情中风格切换的有7次用上证50创业板指代价值成长宏观流动性微观流动性新年调仓业绩预期转向201010102010-2011成长价值20112120111210表价值成长风格的相对强弱跨年行情核心观察区间选在当年12月2011-2012价值2012120201212102012-2013不明显201328上旬至次年春节期间复盘从2010年至今的跨年行情中典型的价201312102013-2014成长2014129201412102014-2015价值成长值切成长的年份有4次2014201520172018成长切价值的年2015217201512102015-2016价值成长20162520161210份有次全程价值占优的有次2016-2017价值32010202020212201120162017126201712102017-2018价值成长2018314全程成长占优的有2次20132019风格不明显的有1次2012201812102018-2019价值成长201921201912102019-2020成长价值切成长的标志在于流动性变化调仓换股效应业绩预期变化2020123202012102020-2021成长价值202131020211010分析跨年行情中存在价值切成长的年份可发现宏观流动性的转向2021-2022成长价值2022128微观流动性的冲击担忧新年开启的调仓换股效应前期价值已积累较大收益业绩预期的转好预亏大量公布是风格切换的标志如TableReport相关报告12014-2015跨年行情跨年前的蓝筹泡沫行情使投资者在新年初东北策略跨年行情可期出现调仓换股行为同时偏弱的经济数据也使价值景气预期偏弱风--20221211格向高景气成长TMT等切换22015-2016跨年行情切换前公募REITs周报证监会提出研究推动市场市场存在宏观流动性上美联储紧缩担忧微观流动性的减持潮与化长租房及商业不动产等领域REITs试点熔断踩踏担忧但在次年1月上旬美联储讲话偏鸽减持新规出--20221211台熔断暂停的背景下风格从价值切向成长32018-2019跨年证监会首提支持发行商业不动产REITs潜行情在国内降准海外流动性预期转好的宽松环境中创业板在次在市场或超万亿年2月初业绩预告公布使商誉计提风险出清后风格从价值切向成长--20221209成长切价值的标志同样在于流动性分析跨年行情中存在成长切价值东北策略稳增长基调延续关注成长的年份可发现海内外流动性的变化同样是影响风格切换的关键如和消费12021-2022跨年行情11月下旬美联储Taper开始启动美债收--20221209益率拐头上行跨年行情由成长切换至价值22020-2021跨年行东北策略疫后资源安全的国际化投资机情2021年1月国内央行宽松不及预期前期涨幅已较大的成长股面会临较大估值收缩压力促发成长向价值切换32010-2011跨年行--20221205情2010年11月末央行超预期提高准备金率促发成长向价值切换本轮跨年行情从流动性环境看大概率是成长占优变数在政策结合TableAuthor复盘经验来看1流动性方面宏观上国外美联储加息放缓海外证券分析师邓利军市场的紧缩担忧明显缓解国内在稳中求进的总基调下流动性大执业证书编号S0550520030001概率维持宽松微观上资金方面短期无明显与减持融资基金等相13621861053dengljnesccn关的重大政策拐点出现预计平稳即从流动性角度看总体偏向成长研究助理杨正旺2调仓效应方面当前并未有单一风格出现大幅收益或泡沫情形执业证书编号S055012108003516651614137yangzwnesccn较难出现类似2015年初的大规模调仓换股现象3业绩预期方面目前尚未存在市场一致的业绩不确定性担忧故今年跨年期难出现集中式的业绩底预期而近期价值占优的政策效应不断减弱风格正在往成长倾斜考虑到近期决定政策方向的重大会议主要为中央经济工作会议若出现对经济超预期表述则同样可能使价值相对成长偏强风险提示疫情发展超预期政策出台不及预期请务必阅读正文后的声明及说明TablePageTop策略专题报告目录1跨年行情时间区间与风格切换分类42风格切换的标志宏微观流动性预期变化等621价值切成长促发因素探讨72112014-2015跨年行情新年调仓行为与偏弱的经济数据72122015-2016跨年行情宏微观流动性的冲击担忧缓和82132018-2019跨年行情转松的货币环境与业绩预期转好922成长切价值促发因素探讨102212021-2022跨年行情美联储Taper开始启动且美债上行102222020-2021跨年行情国内央行宽松不及预期112232010-2011跨年行情国内央行超预期提高准备金率113本轮跨年行情风格倾向成长变数在重大会议决策11图表目录图12010年跨年-成长切价值4图22011年跨年-价值全程占优4图32012年跨年-风格不明显4图42013年跨年-成长全程占优4图52014年跨年-价值切成长5图62015年跨年-价值切成长5图72016年跨年-价值全程占优5图82017年跨年-价值切成长5图92018年跨年-价值切成长5图102019年跨年-成长全程占优5图112020年跨年-成长切价值6图122021年跨年-成长切价值6图132010年至今的跨年行情中的风格切换情况与促发因素7图142014年四季度经历资金面推动蓝筹牛市8图152014年底基本面数据较差8图162014年成长的盈利优势明显强于金融与周期8图172016年1月上旬紧缩预期缓和带动利率下行9图18A股当期开始流通市值情况减持压力9图192019年初连续降准宽松9图202019年初货币转松预期下美债利率下行9图212018年创业板业绩亏损比例明显增加10图222021年11月下旬美债收益率触底向上10图232021年11月美联储开始TAPER10图242021年1月国内资金面偏紧下R007飙升11图252021年初风格切换前成长短期涨幅已高11请务必阅读正文后的声明及说明216TablePageTop策略专题报告图262010年11月底央行超预期提高准备金率11图2710月以来市场预期2023年3月加息力度转缓12图28当前就业压力仍较大12图29外需下行带动国内出口快速下行12图302022年下半年价值与成长的表现差异不大13图31当前价值与成长风格估值均不在高位13图32从库存相对盈利的领先规律看企业盈利底大概率在2023年二季度出现13图33价值相对成长的股价的走强趋势在减弱14请务必阅读正文后的声明及说明316TablePageTop策略专题报告1跨年行情时间区间与风格切换分类用上证50创业板指代表跨年行情中价值成长的相对强弱我们以上证50代表价值风格创业板指代表成长风格复盘从2010年创业板指开通至今的跨年行情中价值成长风格的相对表现寻找在跨年行情中价值向成长风格切换时的触发因素时点其中跨年行情的核心观察区间选择为当年12月10日至次年春节期间但若在11月或春节后出现明显拐点的也大致计算在内具体从2010年至今的12次跨年行情看跨年行情中典型的价值切成长的年份有4次2014201520172018成长切价值的年份有3次201020202021全程价值占优的有2次20112016全程成长占优的有2次20132019风格不明显的有1次2012图12010年跨年-成长切价值图22011年跨年-价值全程占优万得全A万得全A上证50创业板指价值成长右上证50创业板指价值成长右25230029315024282250305023272229502200262125285021502242750192100231822265017205021255016200022010-10-202010-10-302010-11-092010-11-192010-11-292010-12-092010-12-192010-12-292011-01-082011-01-182011-01-282010-10-10数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND图32012年跨年-风格不明显图42013年跨年-成长全程占优万得全A万得全A上证50创业板指价值成长右上证50创业板指价值成长右2500282500152450275240027245014235026524001323002622502552350122200252150245230011210024225012050235200023220009数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND请务必阅读正文后的声明及说明416TablePageTop策略专题报告图52014年跨年-价值切成长图62015年跨年-价值切成长万得全A万得全A上证50创业板指价值成长右上证50创业板指价值成长右40002550011390019500010538001817137004500160953600400015093500143500340013085330012300008数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND图72016年跨年-价值全程占优图82017年跨年-价值切成长万得全A万得全A上证50创业板指价值成长右上证50创业板指价值成长右460013500024550128490019545001264800194450124470018544001224600184350124500175430011844001742501164300165420011442001641501124100155410011400015数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND图92018年跨年-价值切成长图102019年跨年-成长全程占优万得全A万得全A上证50创业板指价值成长右上证50创业板指价值成长右3800214600183700205450017536002171954400165350019430016340018542001553300181532001754100145310017400014数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND请务必阅读正文后的声明及说明516TablePageTop策略专题报告图112020年跨年-成长切价值图122021年跨年-成长切价值万得全A万得全A上证50创业板指价值成长右上证50创业板指价值成长右580013600011570012859005600126580010512457005500122540012560015300118550011654000955200114510053001125200095000112021-10-202021-10-302021-11-092021-11-192021-11-292021-12-092021-12-192021-12-292022-01-082022-01-182022-01-282021-10-10数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND2风格切换的标志宏微观流动性预期变化等总结来看在跨年行情中由于行情偏向短期在风格上出现价值与成长的切换上核心的促发因素与观察标准主要有1海内外宏观流动性的转向观察海内外央行货币政策转折点2国内微观流动性的冲击观察微观流动性政策变化如减持融资等3新年开始的调仓换股行为观察是否某一风格在前一年已有大幅收益4业绩预期的确定性转向观察业绩预告大量公布后市场的业绩担忧是否落地请务必阅读正文后的声明及说明616TablePageTop策略专题报告图132010年至今的跨年行情中的风格切换情况与促发因素上证50创业板指风格切换促发因素跨年区间观察时间切换方向价值成长宏观流动性微观流动性新年调仓业绩预期转向201010102010-2011成长价值201121201112102011-2012价值2012120201212102012-2013不明显201328201312102013-2014成长2014129201412102014-2015价值成长2015217201512102015-2016价值成长201625201612102016-2017价值2017126201712102017-2018价值成长2018314201812102018-2019价值成长201921201912102019-2020成长2020123202012102020-2021成长价值2021310202110102021-2022成长价值2022128数据来源东北证券WIND21价值切成长促发因素探讨跨年行情中价值切成长时可能三种标致时点最重要按重要性排序宏观流动性的转向微观流动性的冲击担忧新年开启的调仓换股效应前期价值已积累较大收益业绩预期的转好预亏大量公布我们以跨年行情中价值切成长的典型年份进行分析2112014-2015跨年行情新年调仓行为与偏弱的经济数据2014-2015跨年行情新年调仓行为与偏弱的经济数据在2014年的跨年行情中1月首日即出现了明显的由价值向成长的风格切换主要为两方面原因一是在2014年的下半年经历了资金面推动的蓝筹牛市价值板块大幅上涨出现泡沫本身估值拥挤度较高下调整的压力较大而在跨年后机构调仓换股导致风格切换机构收益重新计算下寻找新机会二是当期较弱经济数据的催化如2014年12月PMI12月底公布时隔两年再度跌破荣枯线基本面修复较弱导致价值股景气预期下行反而成长当时主要为科技类TMT景气度相对较好请务必阅读正文后的声明及说明716TablePageTop策略专题报告图142014年四季度经历资金面推动蓝筹牛市图152014年底基本面数据较差数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND图162014年成长的盈利优势明显强于金融与周期数据来源东北证券WIND2122015-2016跨年行情宏微观流动性的冲击担忧缓和2015-2016跨年行情宏微观流动性的冲击担忧缓和在2015年的跨年行情中在1月上旬的流动性压力缓释下风格从价值重回成长前期市场流动性压力较大是出现大幅调整而使价值相对占优的主要原因而流动性压力来自三方面一是宏观流动性方面主要为海外美联储在2015年底的加息及其带来的偏鹰紧缩预期二是微观流动性层面2016年初的大股东减持禁令到期带来的A股减持潮担忧以及熔断新规的颁布加剧了市场对于交易拥挤踩踏的担忧两方面共同作用下使得市场在2015年12月下旬至2016年1月上旬经历了显著调整市场普跌下价值由于相对抗跌而占优本轮价值风格切换至成长的拐点在于1月上中旬以上两个因素均得到缓解一是美联储官员在1月中旬讲话偏鸽缓和市场紧缩预期二是减持新规出台缓解减持潮担忧同时证监会暂停实施熔断机制由此在市场止跌回升中成长风格更高的弹性使其相对占优请务必阅读正文后的声明及说明816TablePageTop策略专题报告图172016年1月上旬紧缩预期缓和带动利率下行图18A股当期开始流通市值情况减持压力数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND2132018-2019跨年行情转松的货币环境与业绩预期转好2018-2019跨年行情转松的货币环境与业绩预期转好2018年跨年行情中2月初的风格切换一方面是有2019年1月的国内降准海外流动性预期转好的货币宽松环境基础催化上则与2月初大量创业板公司公告预亏下商誉计提风险出清有关市场普遍认为创业板业绩底出现下成长估值修复而由此风格从价值切换向弹性更高的成长板块图192019年初连续降准宽松图202019年初货币转松预期下美债利率下行数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND请务必阅读正文后的声明及说明916TablePageTop策略专题报告图212018年创业板业绩亏损比例明显增加数据来源东北证券WIND22成长切价值促发因素探讨选取跨年行情中从成长切换至价值的年份进行探讨从结果看海内外流动性的变化仍然是影响跨年行情风格切换节奏的关键具体来看2212021-2022跨年行情美联储Taper开始启动且美债上行2021-2022跨年行情美联储Taper开始启动且美债上行2021年的跨年行情中11月下旬时风格由价值转向成长而实际上2021年11月初的议息会议上美联储公布了将于11月中旬开始Taper的决议而当月中下旬10年期美债收益率结束震荡开始拐头上行该外部紧缩的节奏与A股成长切向价值的时间基本一致图222021年11月下旬美债收益率触底向上图232021年11月美联储开始TAPER数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND请务必阅读正文后的声明及说明1016TablePageTop策略专题报告2222020-2021跨年行情国内央行宽松不及预期2020-2021跨年行情国内央行宽松不及预期该段跨年行情中2021年1月下旬风格从成长转向价值并持续至3月份催化因素上看同样为2021年1月下旬时央行并未如市场预期的宽松导致R007快速拔高股债双杀尤其给前期涨幅已较高的成长股尤其部分核心资产带来较大的估值收缩压力促发了成长向价值的切换图242021年1月国内资金面偏紧下R007飙升图252021年初风格切换前成长短期涨幅已高数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND2232010-2011跨年行情国内央行超预期提高准备金率2010-2011跨年行情国内央行超预期提高准备金率该段跨年行情之前自10月开始皆为成长占优但在11月29日央行提高准备金率05超预期的紧缩同样促发了成长向价值风格的切换图262010年11月底央行超预期提高准备金率数据来源东北证券WIND3本轮跨年行情风格倾向成长变数在重大会议决策请务必阅读正文后的声明及说明1116TablePageTop策略专题报告从复盘得到的跨年行情风格切换标志以及当前成长与价值的行情特征变化来看本轮跨年行情大概率是成长占优但变数在重大会议是否会出现超预期的经济刺激政策具体来看首先从复盘经验得到的跨年行情风格切换标志上看1流动性宏观上外紧内松基调不变边际转松微观上预计平稳首先海外方面当前主要受连续超预期下行的通胀数据影响市场的紧缩担忧已明显缓解市场对2023年3月美联储目标利率到525-550的概率已经从约25降低至约10其次国内方面政治局会议已经强调稳中求进的基调不变在当前经济修复仍弱高达17的16-24岁人口失业率显示就业压力仍大同时在外部需求下降的背景下出口同比已下跌至负增长国内维持宽松甚至加码的概率较大微观资金方面当前并无明显的与减持融资基金等相关的重大政策拐点出现预计偏平稳从流动性角度看总体偏向成长风格图2710月以来市场预期2023年3月加息力度转缓2023年3月市场预计美联储目标利率区间概率475-500500-525525-550504030201002022-082022-092022-102022-11数据来源东北证券WIND图28当前就业压力仍较大图29外需下行带动国内出口快速下行就业人员调查失业率16-24岁人口出口金额当月同比20501830161014-1012-3010-502019-082020-082021-082022-082018-012019-012020-012021-012022-01数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND2调仓效应方面并未有单一风格出现大幅收益或泡沫情形从2022年下半年来看成长与价值指数之间的表现分化并不大同时在今年的调整中两类风格更请务必阅读正文后的声明及说明1216TablePageTop策略专题报告难言出现泡沫情形上证50与创业板指2005年至今的PE-TTM分位数仅在20左右仍然在估值低位故也较难出现类似2015年初的大规模调仓换股现象图302022年下半年价值与成长的表现差异不大图31当前价值与成长风格估值均不在高位上证50创业板指2005年初至今估值分位数21001120301052050120001950095190009185008518001740081750075170007165016001550上证50创业板指数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND注指数以2022年7月1日作归一化处理3业绩预期方面今年跨年期难出现集中式的业绩底预期目前并未存在类似2018-2019年跨年行情中市场一致的业绩不确定性见顶或见底担忧即使未来中国可能面临防疫优化下的一轮新冲击但在病毒致死率重症率显著下降下新冲击的幅度难有2020年3月武汉疫情或2022年3月上海疫情的破坏力从我们在东北策略否极泰来拨云见日---2023年A股市场展望系列之一中的盈利-信用框架来看经济弱修复下盈利底大概率在2023年二季度出现故该催化因素同样不明显图32从库存相对盈利的领先规律看企业盈利底大概率在2023年二季度出现数据来源东北证券WIND其次从近期成长与价值的行情特征看请务必阅读正文后的声明及说明1316TablePageTop策略专题报告价值在11月占优的政策效应逐渐削减价值在11月占优的表现极大程度上受政策密集出台推动防疫优化地产融资三支箭等但从11月首日至今的涨跌幅变化看其政策效应已不断减弱体现为以11月1日作为基准观察此后交易日相对其的涨跌幅比较上证50与创业板指的涨跌幅差值可发现在12月后该差值中枢未再明显提升风格正在往成长倾斜即若短期没有再超预期的政策出现则风格大概率在成长上延续否则可能再次转向价值考虑到近期决定政策方向的重大会议主要为中央经济工作会议故其召开时点可能同样会影响风格切换节奏其对于经济尤其防疫地产相关的表述变化尤为值得关注图33价值相对成长的股价的走强趋势在减弱数据来源东北证券WIND注意涨跌幅为相对2022年11月1日收盘价的涨跌幅风险提示疫情发展超预期政策出台不及预期请务必阅读正文后的声明及说明1416TablePageTop策略专题报告研究团队简介邓利军TableIntroduction复旦大学计算数学硕士上海交通大学本科现任东北证券策略组组长曾任川财证券首席策略分析师在混沌投资等多家私募基金公司任商品期货和股指期货研究员投资经理具有10多年证券市场从业经验2015年所在团队获得新财富最佳分析师策略领域入围奖杨正旺香港大学理学硕士东南大学工学学士现任东北证券策略组研究助理重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对协说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间议转让标的或三板做市指数针对卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达克综合指数或行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准标普500指数为市场基准投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1516TablePageTop策略专题报告TableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulunesccn曾彦戈010-5803456318501944669zengygnesccn吕奕伟010-5803455315533699982lvywnesccom孙伟豪010-5803455318811582591sunwhnesccn陈思010-5803455318388039903chensinesccn徐鹏程010-5803455318210496816xupcnesccn曲浩蕴010-5803455518810920858quhynesccn华南地区机构销售刘璇总监0755-3397586513760273833liuxuannesccn刘曼0755-3397586515989508876liumannesccn王泉0755-3397586518516772531wangquannesccn王谷雨0755-3397586513641400353wanggynesccn张瀚波0755-3397586515906062728zhanghbnesccn王熙然0755-3397586513266512936wangxr7561nesccn阳晶晶0755-3397586518565707197yangjjnesccn张楠淇0755-3397586513823218716zhangnqnesccn钟云柯0755-3397586513923804000zhongyknesccn杨婧010-6321089218817867663yangjing2nesccn梁家潆0755-3397586513242061327liangjynesccn非公募销售华东地区机构销售李茵茵总监021-6100215118616369028liyinyinnesccn杜嘉琛021-6100213615618139803dujiachennesccn王天鸽021-6100215219512216027wangtgnesccn王家豪021-6100213518258963370wangjiahaonesccn白梅柯021-2036122918717982570baimknesccn刘刚021-6100215118817570273liugangnesccn曹李阳021-6100215113506279099caolynesccn曲林峰021-6100215118717828970qulfnesccn华北地区机构销售温中朝副总监010-5803455513701194494wenzcnesccn王动010-5803455518514201710wangdongnesccn闫琳010-5803455517862705380yanlinnesccn张煜苑010-5803455313701150680zhangyy2nesccn请务必阅读正文后的声明及说明1616