本周交通运输行业行情回顾
　　1）在30个中信一级行业中，本周（12月12日-12月16日）交通运输行业累计涨幅为+1.11%，位列第3位；沪深300指数涨幅为-1.10%。
　　2）在285个中信三级行业中，本周（12月12日-12月16日），航空、机场、航运、物流综合累计涨幅分别为+5.14%、+3.72%、-1.05%和-2.20%，分别位列第6、15、92、161位。
　　新冠疫情跟踪
　　新冠肺炎确诊情况：12月10日-12月16日，1）中国：我国新增报告本土确诊累计15224例，环比上周-46.4%；无新增死亡病例。2）海外（不含中国）：新增新冠肺炎确诊病例约339.28万例，环比-1.2%；新增死亡人数10628例，环比-8.7%。3）美国：累计新增确诊48.94万例，环比+4.9%；累计新增死亡3265例，环比+6.3%。4）新加坡：累计新增确诊0.8万例，环比-1.5%；累计新增死亡2例，环比+0.0%。5）日本：累计新增确100.70万例，环比+26.9%；累计新增死亡1533例，环比+20.0%。6）韩国：累计新增确诊45.53万例，环比+10.3%；累计新增死亡324例，环比+10.0%。7）中国香港：累计新增确诊11259例，环比+13.0%；累计新增死亡193例，环比+36.9%。
　　国家卫健委：当前核酸检测实行愿检尽检的策略，12月14日起不再公布无症状感染者数据。
　　航空&机场：航班量环比大幅上升65.9%
　　行业：本周航班执行量环比上升。根据航班管家数据，12月10日-12月16日，国内、国际航线客运航班日均执行量7344班次，环比上周+65.9%，同比2021年-10.7%，同比2019年-46.7%。
　　航司：12月10日-12月16日，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为4785、8228、7411、2264、1502、1110班次，环比上周分别+81.7%、+83.0%、+68.2%、+40.0%、+42.8%、+25.3%。
　　利用率：12月10日-12月16日，全民航机队利用率约为4.0小时/天，环比上周+1.6小时，其中宽体机利用率为1.5小时/天，环比+0.4小时/天；窄体机为4.5小时/天，环比+1.9小时/天；支线飞机为2.2小时/天，环比+0.8小时。国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为3.1、4.2、3.4、6.0、5.3、4.0小时/天，环比上周分别+1.4、+1.9、+1.4、+1.8、+1.7、+0.9小时/天。
　　机场：12月10日-12月16日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为477、516、354、307、471、643架次，环比上周分别+36%、+43%、+118%、+198%、+91%、+72%。
　　香港机场数据：12月10日-12月16日，香港机场航班量合计1944班次，环比上周+6.3%；客流量共计28.2万人次，环比上周+15.2%。
　　海外主要机场：12月10日-12月16日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为1223、1080、780、515、705、477架次，环比分别+0.4%、-6.5%、+0.3%、+1.8%、+0.1%、-1.7%，分别恢复至疫情前同期的101%、80%、72%、73%、63%、64%。
　　航运：出口集装箱运价指数环比下降5.0%，内贸集运价格指数环比下降2.9%
　　集运市场：1）外贸市场：12月16日，中国出口集装箱运价指数CCFI为1339.43点，环比上周-5.0%，分航线看，美东/美西/欧洲/东南亚航线环比分别-5.4%/-3.5%/-6.9%/+0.2%；上海出口集装箱运价指数SCFI为1123.29点，环比-1.3%。2）内贸市场：12月3日至12月9日，中国内贸集装箱运价指数PDCI为1755点，较上周下降52点，环比下降2.9%，同比下降96点，降幅为5.2%。
　　油运市场：本周原油运输指数（BDTI）平均为2088，环比下跌1.5%；成品油运输指数（BCTI）平均为2031，环比上涨12.7%。1）原油运输：截至12月15日，VLCCTCE运价为38801美元/天，环比下跌1.8%，月均环比下跌3.0%；SuezmaxTCE运价为108753美元/天，环比下跌1.3%，月均环比增长0.5%；Aframax TCE运价为94632美元/天，环比增长0.2%，月均环比下跌0.1%。
　　2）成品油运输：MR船型TC2&TC14大西洋航线TCE运价56439美元/天，环比下跌6.4%，月均环比增长0.4%；LR1船型TC5中东至日本航线TCE运价69584美元/天，环比增长0.3%，月均环比增长3.8%；LR2船型TC1中东至日本航线TCE运价77295美元/天，环比增长3.0%，月均环比增长3.6%。
　　投资建议
　　1）推荐上海机场、白云机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。
　　2）推荐三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性。
　　3）推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。
　　4）推荐吉祥航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点。
　　5）推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，

研究报告全文：证券研究报告行业周报交通运输交通运输报告日期2022年12月17日不再公布无症状感染者数据航班量显著复苏交通运输行业周报12月第3周投资要点行业评级看好维持本周交通运输行业行情回顾分析师李丹1在30个中信一级行业中本周12月12日-12月16日交通运输行业累计执业证书号S1230520040003涨幅为111位列第3位沪深300指数涨幅为-110lidan02stockecomcn2在285个中信三级行业中本周12月12日-12月16日航空机场航研究助理秦梦鸽运物流综合累计涨幅分别为和分别位列第514372-105-2206qinmenggestockecomcn1592161位新冠疫情跟踪相关报告新冠肺炎确诊情况12月10日-12月16日1中国我国新增报告本土确诊累122冬春航季航班计划更计15224例环比上周-464无新增死亡病例2海外不含中国新增新新多条国际航线复航交冠肺炎确诊病例约33928万例环比-12新增死亡人数10628例环比-87通运输行业周报10月第33美国累计新增确诊4894万例环比49累计新增死亡3265例环比周20221022634新加坡累计新增确诊08万例环比-15累计新增死亡2例环比005日本累计新增确10070万例环比269累计新增死亡153329月快递企业量价环比回例环比2006韩国累计新增确诊4553万例环比103累计新增死升关注旺季行情及中长期量价亡324例环比1007中国香港累计新增确诊11259例环比130累成长性快递行业专题报告计新增死亡193例环比36920221020国家卫健委当前核酸检测实行愿检尽检的策略12月14日起不再公布无症状3海航基础摘帽达美航空感染者数据22Q3营收再创新高交通运航空机场航班量环比大幅上升659输行业周报10月第2周行业本周航班执行量环比上升根据航班管家数据12月10日-12月16日20221015国内国际航线客运航班日均执行量7344班次环比上周659同比2021年-107同比2019年-467航司12月10日-12月16日国航南航东航春秋吉祥华夏合计执飞航班量分别为478582287411226415021110班次环比上周分别817830682400428253利用率12月10日-12月16日全民航机队利用率约为40小时天环比上周16小时其中宽体机利用率为15小时天环比04小时天窄体机为45小时天环比19小时天支线飞机为22小时天环比08小时国航南航东航春秋吉祥华夏日均利率用分别为314234605340小时天环比上周分别141914181709小时天机场12月10日-12月16日上海浦东上海虹桥首都机场大兴机场白云机场深圳机场日均进出港航班量分别为477516354307471643架次环比上周分别36431181989172香港机场数据12月10日-12月16日香港机场航班量合计1944班次环比上周63客流量共计282万人次环比上周152海外主要机场12月10日-12月16日纽约肯尼迪机场伦敦希思罗机场新加坡樟宜机场日本成田机场韩国仁川机场泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为12231080780515705477架次环比分别04-65031801-17分别恢复至疫情前同期的1018072736364航运出口集装箱运价指数环比下降50内贸集运价格指数环比下降29集运市场1外贸市场12月16日中国出口集装箱运价指数CCFI为133943点环比上周-50分航线看美东美西欧洲东南亚航线环比分别-54-35-6902上海出口集装箱运价指数SCFI为112329点环比-132内贸httpwwwstockecomcn119请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报市场12月3日至12月9日中国内贸集装箱运价指数PDCI为1755点较上周下降52点环比下降29同比下降96点降幅为52油运市场本周原油运输指数BDTI平均为2088环比下跌15成品油运输指数BCTI平均为2031环比上涨1271原油运输截至12月15日VLCCTCE运价为38801美元天环比下跌18月均环比下跌30SuezmaxTCE运价为108753美元天环比下跌13月均环比增长05AframaxTCE运价为94632美元天环比增长02月均环比下跌012成品油运输MR船型TC2TC14大西洋航线TCE运价56439美元天环比下跌64月均环比增长04LR1船型TC5中东至日本航线TCE运价69584美元天环比增长03月均环比增长38LR2船型TC1中东至日本航线TCE运价77295美元天环比增长30月均环比增长36投资建议1推荐上海机场白云机场国内出行需求边际向上一旦国际客流恢复机场免税销售额亦有望恢复公司有望迎来业绩估值双重修复2推荐三大航国际运力占比高行业供给确定性降速需求恢复后有望出现供需错配公司有望显现较大利润弹性3推荐春秋航空低成本优势下业绩相对稳健有望受益于休闲旅游需求率先复苏4推荐吉祥航空国内运力占比较大业绩率先回暖国门放开前盈利表现更为稳健长期成长性高洲际航线有望成为新增长点5推荐中谷物流内贸集装箱运输行业龙头散改集多式联运打开赛道成长空间内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑随着大船订单交付公司市场份额有望提升新船进一步提升公司成本竞争力6推荐中远海能当前运价持续上涨行业供给确定性放缓油运市场景气度上升公司作为全球油运龙头盈利弹性大预计后续将显著受益于油运行业景气周期7推荐招商南油炼厂产能转移带动贸易路线重构俄油脱钩推动运距提升公司为远东市场领先者供需差扩大带动运价提升有望为公司带来强业绩弹性风险提示疫情恢复不及预期行业需求不及预期油价汇率大幅波动等httpwwwstockecomcn219请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报正文目录1本周行情回顾52新冠疫情跟踪621中国确诊本周新增确诊环比-464622海外情况823境外国际和地区出入境防疫政策113航空机场本周航班量环比上升1231航空本周航班执行量环比上升6591232机场本周国内机场航班量环比上升134航运出口集装箱运价指数环比下降50内贸集运价格指数环比下降29155投资建议176风险提示17httpwwwstockecomcn319请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图表目录图1中信一级行业本周累计涨幅5图2中信三级行业本周涨幅5图3交运行业重要个股本周涨幅5图42022年中国本土确诊及无症状病例每日新增例7图5全球不含中国新冠肺炎新增确诊情况8图6全球不含中国新冠肺炎新增死亡病例情况8图7美国新冠肺炎确诊情况8图8美国新冠肺炎死亡病例情况8图9新加坡新冠肺炎确诊情况9图10新加坡新冠肺炎死亡病例情况9图1日本新冠肺炎确诊情况9图2日本新冠肺炎死亡病例情况9图3韩国新冠肺炎确诊情况9图4韩国新冠肺炎死亡病例情况9图5中国香港新冠肺炎确诊情况10图6中国香港新冠肺炎死亡病例情况10图7国内单日航班执行量班次12图8上市航司每周航班执飞量架次12图9行业机队日利用率小时天13图10上市航司日均利用率小时天13图11每周机场日均进出港航班量班次13图12纽约肯尼迪机场航班量班次14图13伦敦希思罗机场航班量班次14图14新加坡樟宜机场航班量班次14图15日本成田机场航班量班次14图16韩国仁川机场航班量班次14图17泰国曼谷廊曼机场航班量班次14图18香港机场航班量班次15图19香港机场客流量万人次15图20出口集装箱运价指数15图21中国内贸集装箱运价指数PDCI15图22分地区内贸集装箱运价指数16图23波罗的海干散货指数BDI16图24原油运输指数BDTI及成品油运输指数BCTI16图25截至12月15日油运市场运价情况单位美元天17表1本周12月10日-12月16日我国新增本土确诊及无症状病例分布6表2出入境防疫政策11httpwwwstockecomcn419请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报1本周行情回顾在30个中信一级行业中本周12月12日-12月16日交通运输行业累计涨幅为111位列第3位沪深300指数涨幅为-110图1中信一级行业本周累计涨幅543210300中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信-1中信沪深银行电子家电传媒汽车通信建材钢铁煤炭综合建筑机械-2医药计算机房地产商贸零售交通运输农林牧渔纺织服装综合金融轻工制造国防军工石油石化基础化工有色金属-3食品饮料消费者服务非银行金融-4电力及公用事业电力设备及新能源-5资料来源Wind浙商证券研究所在285个中信三级行业中本周12月12日-12月16日航空机场航运物流综合累计涨幅分别为514372-105和-220分别位列第61592161位本周重要个股累计涨跌幅航空春秋航空1267吉祥航空1037华夏航空772中国国航H678南方航空375中国东航323海航控股160机场北京首都机场股份H760白云机场561上海机场367深圳机场128海南机场081美兰空港H-772航运中远海能088招商轮船-016中远海控-088安通控股-194招商南油-228中谷物流-314航空货运东航物流-305其他中银航空租赁H258中国民航信息网络H-175图2中信三级行业本周涨幅图3交运行业重要个股本周涨幅60051414500123721040083006420021000-2000-4航空中信机场中信航运中信物流综合中信-100-6中谷物流春秋航空吉祥航空华夏航空中国国航白云机场南方航空上海机场中国东航海航控股深圳机场中远海能海南机场招商轮船中远海控安通控股招商南油东航物流美兰空港-8-200-105-10中银航空租赁-300-220中国民航信息网络北京首都机场股份资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn519请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报2新冠疫情跟踪21中国确诊本周新增确诊环比-464新冠肺炎确诊死亡情况新增12月10日-12月16日我国新增报告本土确诊病例累计15224例环比上周-464无新增死亡病例表1本周12月10日-12月16日我国新增本土确诊及无症状病例分布12月10日12月11日12月12日12月13日12月14日12月15日12月16日本周累计新增全国222920911944224922702171227015224广东990106585710447758797356345北京4444284944765595287843713重庆1781541431791801011411076浙江52436190243106106701海南0223112186207163693四川97616773719677542福建110626170294141414河南42306766748044403山东54391720281214184云南43312016161921166上海5536221614114158辽宁5142020142927129内蒙古2127211371120120黑龙江1171511201325102江苏71010124102275天津292316131174陕西143819841773湖南41001971371山西101631124450河北131312122346贵州782412226湖北000244515青海3110000014安徽104061113广西041212010宁夏03001004西藏01001103吉林20000002江西00002002甘肃00000000新疆00000000兵团00000000资料来源国家卫健委浙商证券研究所httpwwwstockecomcn619请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报新冠肺炎确诊死亡情况累计根据国家卫健委截至12月16日24时现有确诊病例34334例其中重症病例227例环比减少174尚在医学观察的密切接触者394758万人累计死亡病例5235人累计报告确诊病例376361万例死亡率约139图42022年中国本土确诊及无症状病例每日新增例全国本土确诊病例新冠肺炎当日新增全国本土无症状感染者新冠肺炎当日新增4000035000300002500020000150001000050000资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn719请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报22海外情况全球不含中国新冠疫情12月10日-12月16日海外新增新冠肺炎确诊病例约33928万例环比-12新增死亡人数10628例环比-87截至2022年12月16日全球新冠肺炎确诊病例累计约640亿例累计死亡约6634万例图5全球不含中国新冠肺炎新增确诊情况图6全球不含中国新冠肺炎新增死亡病例情况资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所美国12月10日-12月16日累计新增确诊4894万例环比49累计新增死亡3265例环比63截至2022年12月16日累计确诊101744万例累计死亡1113万例图7美国新冠肺炎确诊情况图8美国新冠肺炎死亡病例情况资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所新加坡12月10日-12月16日累计新增确诊08万例环比-15累计新增死亡2例环比00截至2022年12月16日累计确诊2187万例累计死亡1709例httpwwwstockecomcn819请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图9新加坡新冠肺炎确诊情况图10新加坡新冠肺炎死亡病例情况资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所日本12月10日-12月16日累计新增确10070万例环比269累计新增死亡1533例环比200截至2022年12月16日累计确诊26822万例累计死亡53万例图1日本新冠肺炎确诊情况图2日本新冠肺炎死亡病例情况资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所韩国12月10日-12月16日累计新增确诊4553万例环比103累计新增死亡324例环比100截至2022年12月16日累计确诊28129万例累计死亡34万例图3韩国新冠肺炎确诊情况图4韩国新冠肺炎死亡病例情况资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn919请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报中国香港12月10日-12月16日累计新增确诊11259例环比130累计新增死亡193例环比369截至2022年12月16日累计确诊489万例累计死亡11107例图5中国香港新冠肺炎确诊情况图6中国香港新冠肺炎死亡病例情况资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn1019请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报23境外国际和地区出入境防疫政策表2出入境防疫政策国家入境是否要隔离生效日期最新防疫政策12岁以上需接种世卫批准疫苗出发前两天进行核酸检测由低风险国家或地区及通新加坡否202241过疫苗接种者通道入境的旅客无须监管和隔离取消所有针对新冠制定的入境限制措施3月18日后所有入境英国的旅客无论是否英国否2022318接种过新冠疫苗都无需进行新冠病毒检测或填写乘客定位表PLF入境后也无需隔离法国是2021入境后在申报住址进行7天自我隔离隔离结束后再次接受PCR核酸检测解除国家入境限制入境提供48小时内核酸报告疫苗接种完成者隔离期间缩短为7韩国是202241天非完成者10天已完成新冠疫苗全程接种且已登记接种史的海外入境者可免除原为7日的居家隔离泰国否2022515月1日起向外国游客全面开放入境将不再进行核酸检测以及隔离措施4月1日起菲律宾全国所有入境口岸的国际旅客入境人数不设限制允许所有外国菲律宾否202241公民及菲律宾公民持24小时内的新冠检测阴性报告入境5月23日起比利时取消非必要旅行禁令来比旅客无需提供必要旅行证明无需出比利时否2022523示疫苗接种康复或检测证明无需填写旅客定位表PLF意大利否2022616月1日起入境意大利人员无需证明已接种疫苗或出示入境前新冠检测阴性报告从6月1日起至8月底入境德国的旅客不再需要遵守3G规则即无需证明自己德国否202261已接种疫苗或感染后已康复也无需出示阴性检测证明韩国否202268所有入境韩国者皆可免除隔离仅需在入境前及入境后3日各进行1次核酸检测6月1日起此前1万人的每天入境人数上限上调至2万人根据疫苗接种状况对入日本是2022610境时的检测和居家隔离予以免除从6月10日起开放以观光为目的的外国人入境对象包括感染风险较低的美国中国韩国等98个国家和地区2022年6月12日零点起取消外国旅客在入境美国出发前对新冠病毒进行检测的要美国是2022612求6月11日起暂停已完全接种疫苗的外国旅客入境后在机场的随机核酸检测6月20加拿大是2022620日起暂停实施对搭乘飞机和火车的国内及出境旅行者的新冠疫苗强制接种要求6月21日起前往新西兰的旅客将不再需要进行出发前核酸测试旅客到新西兰后仍新西兰是2022621需在六日内进行两次RAT检测俄罗斯否20227157月15日期取消从2020年3月起针对防控新冠疫情所实施的陆路入境限制8月1日起乘坐国际商业航班和救援航班入境的旅客们需出具48小时内未感染新缅甸否202281冠病毒的新冠快速检测试剂盒检测或核酸检测证明泰国否2022920取消入境抗原检测和接种疫苗要求日本否2022922从10月11日起恢复个人免签入境取消入境旅客人数限制自9月26日起入境无需入住检疫酒店只需居家医学监测3天期间可外出但香港否2022923不可以去餐厅酒吧等部分场所韩国否2022930从10月1日起入境韩国的人员无需再履行入境24小时内进行核酸检测的义务资料来源中新网中国侨网浙商证券研究所httpwwwstockecomcn1119请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报3航空机场本周航班量环比上升31航空本周航班执行量环比上升659本周航班执行量环比下降根据航班管家数据12月10日-12月16日我国国内国际航线客运航班日均执行量7344班次环比上周659同比2021年-107同比2019年-467图7国内单日航班执行量班次2019年航班量2021年航班量2022年航班量180001600014000120001000080006000400020000资料来源航班管家浙商证券研究所12月10日-12月16日根据航班管家数据国航南航东航春秋吉祥华夏合计执飞航班量分别为478582287411226415021110班次环比上周分别817830682400428253图8上市航司每周航班执飞量架次900082288000741170006000500047854497440640002634300022642000161710521502111010008860国航南航东航春秋吉祥华夏123-129日均航班执行量1210-1216日均航班执行量资料来源航班管家浙商证券研究所本周全民航机队利用率约为40小时天环比上周16小时其中宽体机利用率为15小时天环比04小时天窄体机为45小时天环比19小时天支线飞机为22小时天环比08小时12月10日-12月16日根据航班管家数据国航南航东航春秋吉祥华夏日均利率用分别为314234605340小时天环比上周分别141914181709小时天httpwwwstockecomcn1219请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图9行业机队日利用率小时天图10上市航司日均利用率小时天全机队宽体窄体支线76068537542424063643453131432320173221100国航南航东航春秋吉祥华夏123-129日均利用率1210-1216日均利用率资料来源航班管家浙商证券研究所资料来源航班管家浙商证券研究所32机场本周国内机场航班量环比上升12月10日-12月16日上海浦东上海虹桥首都机场大兴机场白云机场深圳机场日均进出港航班量分别为477516354307471643架次环比上周分别36431181989172图11每周机场日均进出港航班量班次7006436005164775004713744003543503603073002462001631031000上海浦东上海虹桥北京首都北京大兴广州白云深圳宝安123-129日均1210-1216日均资料来源航班管家浙商证券研究所海外主要机场及香港机场12月10日-12月16日纽约肯尼迪机场伦敦希思罗机场新加坡樟宜机场日本成田机场韩国仁川机场泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为12231080780515705477架次环比分别04-65031801-17分别恢复至疫情前同期的1018072736364httpwwwstockecomcn1319请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图12纽约肯尼迪机场航班量班次图13伦敦希思罗机场航班量班次资料来源FlightAware浙商证券研究所资料来源FlightAware浙商证券研究所图14新加坡樟宜机场航班量班次图15日本成田机场航班量班次资料来源FlightAware浙商证券研究所资料来源FlightAware浙商证券研究所图16韩国仁川机场航班量班次图17泰国曼谷廊曼机场航班量班次资料来源FlightAware浙商证券研究所资料来源FlightAware浙商证券研究所httpwwwstockecomcn1419请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报香港机场客流量12月10日-12月16日香港机场航班量合计1944班次环比上周63客流量共计282万人次环比上周152图18香港机场航班量班次图19香港机场客流量万人次资料来源航班管家浙商证券研究所资料来源香港入境事务处浙商证券研究所4航运出口集装箱运价指数环比下降50内贸集运价格指数环比下降29外贸集运12月16日中国出口集装箱运价指数CCFI为133943点环比上周-50分航线看美东美西欧洲东南亚航线环比分别-54-35-6902上海出口集装箱运价指数SCFI为112329点环比-13内贸集运12月3日至12月9日中国内贸集装箱运价指数PDCI为1755点较上周下降52点环比下降29同比下降96点降幅为52图20出口集装箱运价指数图21中国内贸集装箱运价指数PDCI60002500500020004000150030001000200010005000019-01-2520-01-2521-01-2522-01-2519-01-2520-01-2521-01-2522-01-25中国出口集装箱运价指数CCFIPDCI综合上海出口集装箱运价指数SCFI资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所内贸集运行业分地区表现12月3日至12月9日1东北区域指数为1790点环比下降27点降幅为152华北区域指数为1555点环比下降126点降幅为753华南区域指数为1796点环比下降18点降幅为104华东区域指数为1895环比增长285点增幅为177httpwwwstockecomcn1519请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图22分地区内贸集装箱运价指数2500200015001000500019-01-2519-03-2519-05-2519-07-2519-09-2519-11-2520-01-2520-03-2520-05-2520-07-2520-09-2520-11-2521-01-2521-03-2521-05-2521-07-2521-09-2521-11-2522-01-2522-03-2522-05-2522-07-2522-09-2522-11-25PDCI东北指数PDCI华北指数PDCI华南指数PDCI华东指数资料来源Wind浙商证券研究所干散货运市场12月12日至12月16日波罗的海干散货指数BDI平均为1441环比上涨59油运市场原油运输指数BDTI平均为2088环比下跌15成品油运输指数BCTI平均为2031环比上涨127图23波罗的海干散货指数BDI图24原油运输指数BDTI及成品油运输指数BCTI600030005000250040002000300015002000100010005000018-01-2919-01-2920-01-2921-01-2922-01-2919-03-0520-03-0521-03-0522-03-05波罗的海干散货指数BDI原油运输指数BDTI成品油运输指数BCTI资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所截至12月15日1原油运输市场VLCCTCE运价为38801美元天环比下跌18月均环比下跌30SuezmaxTCE运价为108753美元天环比下跌13月均环比增长05AframaxTCE运价为94632美元天环比增长02月均环比下跌012成品油运输市场MR船型TC2TC14大西洋航线TCE运价56439美元天环比下跌64月均环比增长04LR1船型TC5中东至日本航线TCE运价69584美元天环比增长03月均环比增长38LR2船型TC1中东至日本航线TCE运价77295美元天环比增长30月均环比增长36httpwwwstockecomcn1619请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图25截至12月15日油运市场运价情况单位美元天资料来源Clarksons浙商证券研究所5投资建议1推荐上海机场白云机场国内出行需求边际向上一旦国际客流恢复机场免税销售额亦有望恢复公司有望迎来业绩估值双重修复2推荐三大航国际运力占比高行业供给确定性降速需求恢复后有望出现供需错配公司有望显现较大利润弹性3推荐春秋航空低成本优势下业绩相对稳健有望受益于休闲旅游需求率先复苏4推荐吉祥航空国内运力占比较大业绩率先回暖国门放开前盈利表现更为稳健长期成长性高洲际航线有望成为新增长点5推荐中谷物流内贸集装箱运输行业龙头散改集多式联运打开赛道成长空间内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑随着大船订单交付公司市场份额有望提升新船进一步提升公司成本竞争力6推荐中远海能当前运价持续上涨行业供给确定性放缓油运市场景气度上升公司作为全球油运龙头盈利弹性大预计后续将显著受益于油运行业景气周期7推荐招商南油炼厂产能转移带动贸易路线重构俄油脱钩推动运距提升公司为远东市场领先者供需差扩大带动运价提升有望为公司带来强业绩弹性6风险提示1疫情恢复不及预期httpwwwstockecomcn1719请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报2行业需求不及预期3油价汇率大幅波动等httpwwwstockecomcn1819请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn1919请务必阅读正文之后的免责条款部分